第一章公司金融概论(简)
chapter公司金融概论PPT课件
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二、公司的金融活动
1.投资决策 2.融资决策 3.营运资本管理
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三、代理问题与公司控制
（一）公司目标与委托—代理问题 “委托代理问题（principal and agent problem)的文
献涉及一个人即委托人如何设计一个补偿系统（一个 契约）来驱动另一个人（代理人）为了委托人的利益 行动。” “委托代理问题这个名词最早来自罗斯 （Ross,1973），其他早期对这个文献作出贡献的包 括米利斯（Mirrlees,1974年 ,1976年）和斯蒂格利茨 （Stiglitz,1974年，1975年）” ——《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》第三卷第175 页。
中国中国人民大学出版社
推荐阅读的教材：
马亚明、田存志主编：《现代公司金融学》，中国金融 出版社
朱叶编著：《公司金融》，北京大学出版社 斯蒂芬.罗斯：《公司理财》，机械工业出版社
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第一章 公司金融导论
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第一节 什么是公司金融
一.什么是现代金融学 Stephen .Ross在《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》
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第二节 公司金融的目标
一、利润最大化 缺陷
没有考虑利润获取与资本投入之间的关系 没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险
二、每股收益最大化（EPS）
每股当前价值最大化 没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险
三、公司价值最大化 使现有股票的每股当前价值最大化。
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更一般的表述： 使现有所有者权益的市场价值最大化。
（三）公司（corporation)
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企业不同组织形式的比较
组织形式 法律地位 承担责任
个人独资制 自然人企业 无限责任
国家开放大学《金融法规》章节自测练习参考答案
国家开放大学《金融法规》章节自测练习参考答案第一章金融概论1.下列不属于银行业的金融工具的是（ ）。
A. 定期和活期存款单B.汇票C. 本票D. 国债2.人民币由（ ）统一印制、发行。
A. 财政部B. 中国银行C. 国务院D. 中国人民银行3.国际货币基金组织主要对会员国提供（ ）。
A. 战争赔款B. 中短期贷款C. 风险资本信贷D. 长期贷款4.金融市场按照融资的期限，可分为（ ）。
A. 间接融资市场和直接融资市场B. 短期金融市场和长期金融市场C. 股票市场和债券市场D. 证券市场和票据贴现市场5.金融法律关系的客体是指（ ）。
A. 金融市场B. 金融工具C. 金融业D. 金融体系6.下列属于金融机构负债业务所发行的金融工具有（ ）。
A. 支票B. 定期存款单C. 定活两便存款单D. 大额可转让存单7.金融业的作用主要有（ ）。
A. 转换作用B. 调节作用C. 服务作用D. 中介作用8.金融业的特征主要有（ ）。
A. 以金融工具为经营内容B. 金融活动场所相对固定C. 金融机构的业务以信用为表现形式D. 金融交易主体广泛9.金融工具的特征有（ ）。
A. 变现能力B. 偿还期C. 风险性D. 收益率10.金融市场的范围分为（ ）。
A. 同业拆借市场B. 票据市场C. 直接融资市场D. 间接融资市场11.金融法的原则包括（）等。
A. 合规原则B. 遵守国际惯例原则C. 诚信原则D. 效率优先原则12.国际清算银行的最高权力机构是理事会。
（×）13.金融工具是用以交换货币以图增值的规范性文件，文件只能采用书面形式。
（×）14.金融工具的信用等级越高，流动性越强，其变现能力也越强。
（√）15.金融市场仅指以金融机构活动为主体的有固定场所的金融市场。
（×）16.风险往往与收益成正比，收益高的金融工具，其风险也较高，而风险低的金融工具收益也相对低。
（√）17.金融法是一个单独的法律。
金融概论知识点
金融概论教案第一章金融和资本市场概述一、金融系统金融系统包括市场、中介、服务公司和其它金融决策机构。
二、企业资金需求获得利润而且超过其新投资需求的企业是资金盈余部门，而需要融资来扩展业务的企业是赤字部门三、金融服务业的职能（1）在时间和空间上转移资源（如借款买房、储孝养老金和投资于生产设备，都是将资源从时间上的一点转移到另一点的活动，另外，金融系统还可帮助在不同地点之间转移经济资源，如德国公民投资美国的投票或德国银行向美国企业贷款都可使德国的经济资源转向美国）（2）管理风险例如保险公司就是主要进行风险转移的金融中介（3）提供清算和结算支付的途径以完成交易（4）集聚资源和分割股份（5）提供信息例如企业经理选择投资项目和安排融资时，资产价格和利率将提供关键信息（6）解决激励问题当交易中的一方拥有另一方没有的信息，或一方为另一方的代理人时，提供解决激励问题的。
激励问题有很多形式，如道德风险、逆向选择和委托人-代理问题。
道德风险：投保人会不注意防止可能导致损失的事件，更容易导致灾害发生。
解决：保险公司会限制提供保险的金额，或在特定的情况下拒绝出售保单。
或抵押贷款逆向选择：由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。
来源：逆向选择问题来自买者和卖者有关车的质量信息不对称。
在旧车市场，卖者知道车的真实质量，而买者不知道。
这样卖者就会以次充好，买者也不傻，尽管他们不能了解旧车的真实质量，只知道车的平均质量，愿平均质量出中等价格，这样一来，那些高于中等价的上等旧车就可能会退出市场。
接下来的演绎是，由于上等车退出市场，买者会继续降低估价，次上等车会退出市场；演绎的最后结果是：市场上成了破烂车的展览馆，极端的情况一辆车都不成交。
现实的情况是，社会成交量小于实际均衡量。
这个过程称为逆向选择。
委托人-代理问题：指如果委托人知道代理人掌握的情况时，委托人作出的决策与代理人作出的决策不一致，他们之间可能存在利益冲突。
(完整版)金融企业会计练习题答案
第一章金融公司会计概论一、单项选择题1．钱币计量是在会计核算中以钱币作为计量单位，以计算反应经济活动状况。
其假定（A. 币值改动会计账务随之调整B. 币值不变C.币种不变D.按现值记账2. 融资租借财富的所有权不属于承租人，但承租人却作为财富核算，其依照的会计原则是（A. 慎重性原则B. 重要性原则）。
）。
C. 真切性原则D. 本质重于形式原则3．会计期末，应该依照成本与可回收金额孰低法对于各项财富进行计价，这是依照于（）会计原则。
A. 重要性B. 可比性C. 实时性D. 慎重性4. 下级行对上司行拟订的各项制度、方法，在履行过程中如存心见，() 。
A. 实时反应，在未改正前仍履行原规定B. 向上司反应建议的同时，改正增补C. 自行改正或取销D. 暂不履行，向上司反应5. 以下各项，属于金融公司财富的是() 。
A．拆入资本 B. 汲取存款C．寄存中央银行准备金 D. 实收资本6. 财富应该能够给公司带来经济利益而且是() 。
A.过去的交易、事项形成并由公司拥有的经济资源B.过去的交易、事项形成并有公司控制的经济资源C.过去的交易、事项形成并由公司拥有或控制的经济资源D.将来的交易、事项形成并有公司拥有或控制的经济资源7. 以下应该确以为欠债的是() 。
A. 一项诉讼中，本银行为被告B.一项诉讼中，本行为原告C. 承兑商业汇票D.刊行金融债券8．（）假定，是为明确区分会计所要办理的各项交易或事项的空间范围提出的。
A．会计主体 B ．会计分期C．连续经营D．钱币计量9. 客户以现金存入某商业银行，表示某商业银行（）。
A．财富和欠债同时增添 B ．财富和欠债同时减少C．财富增添，欠债减少D．欠债增添，财富减少10．会计的基本职能是（）。
A. 核算与管理B. 管理与监察C. 核算与监察D.监察与检查二、多项选择题1．会计核算的基本前提是对会计所处的时间、空间环境作出的设定。
其包含（A. 会计原则B. 会计主体）。
第一章 金融市场概论
第一章金融市场概论金融市场是现代市场经济体系的重要组成部分。
在现代市场经济中，人们通常认为三类市场对经济运行起着主导作用，即要素市场、产品市场和金融市场。
要素市场是分配土地、劳动、管理与资本等生产要素的市场。
在要素市场上，消费部门将劳动力和其他资源出售给出价最高的生产部门。
产品市场是商品和劳务进行交易的场所。
而在经济系统中引导资金流向、使资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即为金融市场★第一节金融市场的概念一、金融市场的概念金融市场是现代金融的重要组成部分，也是金融系统的核心。
从历史角度看，金融学大体上沿着三条路径发展：一是以货币理论和货币政策为依托的主流宏观货币经济学，核心是探究货币数量的变化如何影响经济发展，它构成金融学的理论基础。
二是金融机构体系，即以银行与金融中介、银行与货币供应以及金融创新为依托的微观银行学或微观金融中介学。
三是以货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场为核心的金融市场学。
金融市场是指以市场方式买卖金融工具的场所。
包括四层含义：其一，它是金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。
其二，它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。
其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是价格机制，金融工具的价格成为金融市场的要素。
其四，由于金融工具的种类繁多，不同的金融工具交易形成不同的市场。
金融工具通常又被笼统地称为金融资产或金融产品。
所谓金融工具，最初是指载明债权债务关系的契约，它是将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。
金融资产通常是指以价值形态而存在的资产，具体分为货币资产、债券资产和股权资产三类。
为了更好的理解金融市场,还需要从经济与金融体系等更宽的范畴分析研究。
二、经济与金融市场（一）经济体系中的资金流量在现代经济中，居民向企业与政府提供劳动力、管理技术、自然资源以工资和其他支付形式获得收入,并将获得的大部分收入再向企业和政府购买商品与服务。
西财《金融学概论》教学资料包 课后习题答案 第一章
第一章金融概述一、复习思考题1．简述金融的概念及其构成要素。
答：金融的含义一般被简要概括为货币资金的流动与融通，即货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险与信托，国内、国际的货币结算等一切与货币、信用相关的经济活动。
在现代经济中，金融是指社会经济生活中的货币流通和信用活动，以及与其直接相联系的一切经济关系的总和。
它涉及货币供给，银行与非银行信用，以证券交易为操作特征的投资、商业保险，以及其他以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。
金融作为一个经济范畴，内容已涉及金融工具、金融机构、金融市场等一切与货币信用相关的经济关系和活动。
作为国民经济的重要组成部分，金融的构成要素包括以下几个方面：（1）金融的对象是货币。
（2）金融的方式是信用。
（3）金融活动涵盖了所有经济活动主体。
经济活动的主体包括个人、企业和政府部门。
（4）金融活动的中介是银行和非银行金融机构。
银行和非银行机构在货币供需双方之间充当中介，它们既是货币信用业务的经营者，也是货币信用活动的组织者，是资金分配和调节的中心。
（5）金融活动的场所是金融市场。
2．简述当前金融业的发展趋势。
答：当代金融业的发展趋势概括来说主要有以下几个方面：（1）金融机构注重混业经营，直接融资比重上升，且融资趋向证券化；（2）金融体系多元化，金融工具多样化；（3）信息化水平不断提高，金融自由化趋势明显；（4）金融服务更加全面，且中间业务呈扩大化趋势；（5）金融创新的脚步加快，金融监管更加灵活。
3．试分析金融学涵盖的基本内容。
答：金融学（finance）是社会科学中的一个新兴的分支，是当代金融理论和实践活动具有规律性认识的总和。
它是当代经济、政治及科技环境下，以各种金融活动、金融关系、金融体系、金融运行及与其相关的经济活动、经济规律和业务实务为研究对象的科学。
具体来看，金融学是以融通货币资金的经济活动为研究对象的学科。
1金融经济学(第一章 金融经济学概论)
二、什么是金融经济学？
（一）国内外金融学发展差异 国外：主要包括公司财务和资本 市场两个部分，金融经济学则是 其微观经济学基础。
国内：以货币银行学和国际金融学为核心。 金融经济学的着眼点在企业和市场的微观层 面；而货币经济学讨论货币、金融与经济的 关系；国际金融学则主要研究国际资本流动 和汇率变化对经济的影响。
1984年 恢复了中国人民保险公司，建立了中国国际信托投资公司等非银行金融机构
1986年
1992年 1994年
恢复组建交通银行
证监会成立 成立了三家政策性银行 国务院调整中国证券监督委员会职能，成立了保险监督管理委员会，并在全 国设立若干排除机构，分别负责证券业和保险业的监管。中国人民银行撤消 了31个省自治区直辖市分行，建立了9个跨省区分行，在不设分行的省会城市 设立金融监管办事处 全国人大决定将银行的监管职能从中央银行中分离出来，成立一个独立运作 的监管机构——银监会，来履行银行监管职能。4月28日该机构成立
金融租赁公司
典当行
融资租赁。目前共有15家。
典当行，亦称当铺，是专门发放质押贷款的非正规边 缘性金融机构，是以货币借贷为主和商品销售为辅的 市场中介组织。
投资银行
投资基金
1995年：合资投资银行——中国国际金融公司
基金管理公司
中国银行业现状
截止2009年末，我国银行业金融机构包括政策性银行及 国家开发银行3家，大型商业银行5家，股份制商业银行 12家，城市商业银行143家，城市信用社11家，农村商 业银行43家，农村合作银行196家，农村信用社3,056家， 邮政储蓄银行1家，金融资产管理公司4家，外资法人金 融机构37家，信托公司58家，企业集团财务公司91家， 金融租赁公司12家，货币经纪公司3家，汽车金融公司 10家，村镇银行148家，贷款公司8家以及农村资金互助 社16家。 我国银行业金融机构共有法人机构3,857家，营业网点 19.3万个，从业人员284.5万人。
第一章金融市场概论
资金借贷以3到6个月最为普遍，债券以6到9个月期为多 主要功能：为个人、工商企业、金融机构以及政府调剂短期
资金的余缺
主要包括：银行同业拆借市场、短期信贷市场、短期证券市 场和贴现市场
特点
风险较小 参与者以机构为主 以无形市场交易为主
非存款性金融机构
通过发行证券或以契约性方式聚集社会闲散资金 主要包括保险公司、养老基金、投资银行和投资基金等 还有一些官方或半官方的，在各国各具特色的金融机构，如
开发银行、进出口银行及农业信贷机构等
中央银行
既是金融市场的行为主体，又是金融市场的调控和监管者 充当最后贷款人的角色，成为金融市场资金的提供者
三、金融市场的媒体
指那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易 运作或促使交易完成的组织、机构或个人
分类
金融市场商人，如货币经纪人、证券经纪人、证券 承销商、外汇经纪人等
机构媒体或组织媒体，如证券公司、商人银行、其 他金融机构等
与金融市场主体的区别
并非真正意义上的资金供给者或需求者，而是以金 融市场中介活动为主业，以赚取佣金为直接目的
为了执行货币政策，进行公开市场操作，影响金融市场的 资金供求及其他经济主体的行为
金融监管机构
指专门对金融行业行使监管职能的机构
国家专设的监管机构对金融市场的监管属于外部监管，交 易所和金融系统内各类行业性协会组织是金融市场的自律 性监管机构
二、金融市场的客体
指金融市场的交易或交易的标的物，亦即通常 所说的金融工具
金融市场（Finan者从事资金融通活动的场 所
是以金融工具或金融资产为交易对象的资金供给者 和需求者相互汇合，依照竞争原则共同决定价格 （利率或收益率），最终完成资金交易的场所
第1章金融概论导论
• 从纵向比，我国2007年城镇单位在岗职工平均工资为 24932元，280万相当于全国职工平均工资的112.3倍。进 一步比较，我国目前尚有城乡贫困人口7520万人，其中农 村贫困人口为5320万人，城市低保人员2200万人。
• 国务院扶贫开发领导小组宣布，从2009年起农村贫困人口 的扶贫标准统一提高到1067元，280万元相当于每个贫困 农民一年扶助金的2624倍；城市低保标准以/每人每月300 元计，全年为3600元，280万元相当于每个城市低保人员 一年的777倍。
深发展董事长纽曼以2285万元成为银行中最贵的打工皇帝 深发展行长 肖遂宁 421万元 华夏银行监事会主席 成燕红 234.71万元 华夏银行行长 吴建 234.64万元 浦发银行行长 傅建华 220万元 交行董事长蒋超良195.18万元，行长李军187.83万元， 副行长彭纯159.18万元，董秘张冀湘137.68万元。副行长 兼首席财务官于亚利144.38万元，副行长王滨171.62万元。 平安董事长 马明哲 6616.1万元 平安总经理 张子欣 2664.8万元（税后） 平安常务副总经理 梁家驹 2688.2万元（税后） 平安常务副总经理 孙建一 1441万元（税后）
第一章 金融学导论
课外学习参考资料
（一）网络媒体 • 新浪财经： • 和讯网： • 东方财富网： • 腾讯财经： • 网易财经： • 凤凰财经： • 中国经济网： • 金融界：
（二）金融领域是金领一族
• 毕业生收入最高的行业 据中华英才网2008年4月5日发布的“毕业生薪酬报 告”，金融行业为毕业生收入最高的行业，年收入平均 58388元。 • 金融从业收入最高 目前全球特许金融分析师的平均年薪是17.8万美元， 比哈佛 M B A平均12.8万美元的年薪还要高出4成，在香 港CFA的年均收入也达到13.6万美元。全球拥有CFA认 证的仁4万人左右，有着令人羡慕的年收入：美国19万； 英国20万；新加坡11.3万；香港13.6万；加拿大10.8万； 全球平均17.8万。
第一章金融市场概论
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二、金融市场
（二）金融市场的特征
1、商品的单一性和价格的相对一致性。 2、交易价格表现为资金的合理收益率。 3、交易目的表现为让渡或获得一段时期内一定数量资 金的使用权。 4、交易场所表现为有形或无形。
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三、金融市场的要素
（二）金融市场客体：是指金融市场的交易对象和交易的标 的物，也就是通常所说的金融工具。实质是货币，只是有的 要借助一些书面载体来完成。如：票据、债券和股票等。
• 金融工具及其特征 金融工具是金融市场的交易载体，是在金融市场上可交易的 金融资产。衡量一种金融工具质量高低的标准通常从期限性、 收益性、流动性、安全性四个方面的特征考虑。
• 直接投资与间接投资同属于投资者对预期能带来收益的 资产的购买行为，但二者有着实质性的区别：直接投资 是资金所有者和资金使用者的合一，是资产所有权和资 产经营权的统一运动；而间接投资是资金所有者和资金 使用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离运动， 投资者对企业资产及其经营没有直接的所有权和控制权。
能了解企业的发展动态。 （4）金融市场有着广泛而及时的收集和传播信息的通讯
网络，使人们可以及时了解世界经济发展变化情况。
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第三节 金融市场的分类
一、按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金 市场
二、按中介特征划分：直接金融市场与间接金融市场 三、按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、
国家开放大学《公司概论》章节测试参考答案
国家开放大学《公司概论》章节测试参考答案第一章公司的起源和发展一、单选题（3道）1.（ ）是一种最古老、最简单、最普遍的企业形式。
A. 股份有限公司B. 合伙制企业C. 业主制企业D. 有限责任公司2.下列选项中哪一项不是原始公司的主要形式。
（ ）A. 康枚达B. 索塞特C. 特许专营公司D. “海上协会”3.下列选项中哪一项不是近代公司的主要形式。
（ ）A. 康枚达B. 合组公司C. 特许专营公司D. 合股公司4.下列选项中哪一项不是企业集团的主要优势。
（ ）A. 企业集团的成本优势B. 企业集团的战略优势C. 企业集团的协同优势D. 企业集团的舰队优势5.企业集团的主要联结纽带是（ ）。
A. 管理B. 技术C. 产品D. 资本6.（ ）更适用于规模较小，经营产品单一，产量不大、经营简单的小厂和小店。
A. 业主制企业B. 合伙企业C. 股份有限公司D. 有限责任公司二、判断题（7道）7.业主制企业的产权主体是不唯一的。
（×）8.公司起源和发展的历程表明，公司并非一开始就在所有的产业部门全面出现。
公司首先出现在金融业。
（×）9.企业集团是多个法人企业的联合体，作为整体的企业集团本身也具有法人资格。
（×）10.合伙制企业的合伙人对企业债务承担有限责任。
（×）第二章公司的特征、功能和类型一、单选题（3道）1.公司的最高权力机构是（ ）。
A. 总经理班子B. 董事会C. 股东大会D. 监事会2.下列哪一项不是有限责任制的功能。
（ ）A. 减少交易费用B. 促进资本流动C. 消灭经营风险D. 鼓励投资3.（ ）是指出资者（股东）在完成出资义务后，对公司所享有的权利。
A. 法人财产权B. 经营权C. 公司财产权。
第一章公司金融概论(简)
是指公司通过合法经 考虑了风险因素，在一 营，采取有效的经营 定程度上能够克服公司
和财务策略，使公司 在最求利润上的短期行 股东财富达到最大化。 为。
1.只强调股东的利益，而 对其他关系人的利益重视 不够。2.股票价格受多种 因素影响，并非都是公司 所能控制的。
指公司通过合法经营， 采取有效的经营和财 务策略，使公司价值 达到最大
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2）股份有限公司
➢定义：是依法设立，其全部股本分为等额股份，
股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以 其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。 在现代企业的各种组织形式中，股份有限公司据 企业组织形式的主导地位。
➢特点：（1）有限责任;（2）永续存在;（3）
可转让性;（4）易于筹资;（5）对公司的收益重 复纳税。
(二)企业不同组织形式的特点
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1、个人独资企业
定义：个人独资企业是指依法设立，由一个
自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人 以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营 实体。
特点：
只有一个出资者。 出资人对企业债务承担无限责任。 独资企业不作为企业所得税的纳税主体。
南航大 徐菱涓
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3、公司企业
1）有限责任公司 ➢ 定义：是依法设立，股东以其出资额为限对 公司承担责任，公司以其全部资产对公司的 债务承担责任的企业法人。 ➢ 特点：（1）有2～50个出资者。2．对公司 债务承担有限责任。3．公司交纳企业所得 税。有限责任公司根据出资者资本是否属于 国有，可以分为国有公司和非国有公司。
（三）公司的理财目标 ：有几种不同观点，主要有利 润最大化、每股利润最大化、股东财富最大化和公司 价值最大化等
国家开放大学《公司概论》章节测试参考答案
国家开放大学《公司概论》章节测试参考答案第一章公司的起源和发展一、单选题（3道）1.（ ）是一种最古老、最简单、最普遍的企业形式。
A. 股份有限公司B. 合伙制企业C. 业主制企业D. 有限责任公司2.下列选项中哪一项不是原始公司的主要形式。
（ ）A. 康枚达B. 索塞特C. 特许专营公司D. “海上协会”3.下列选项中哪一项不是近代公司的主要形式。
（ ）A. 康枚达B. 合组公司C. 特许专营公司D. 合股公司4.下列选项中哪一项不是企业集团的主要优势。
（ ）A. 企业集团的成本优势B. 企业集团的战略优势C. 企业集团的协同优势D. 企业集团的舰队优势5.企业集团的主要联结纽带是（ ）。
A. 管理B. 技术C. 产品D. 资本6.（ ）更适用于规模较小，经营产品单一，产量不大、经营简单的小厂和小店。
A. 业主制企业B. 合伙企业C. 股份有限公司D. 有限责任公司二、判断题（7道）7.业主制企业的产权主体是不唯一的。
（×）8.公司起源和发展的历程表明，公司并非一开始就在所有的产业部门全面出现。
公司首先出现在金融业。
（×）9.企业集团是多个法人企业的联合体，作为整体的企业集团本身也具有法人资格。
（×）10.合伙制企业的合伙人对企业债务承担有限责任。
（×）第二章公司的特征、功能和类型一、单选题（3道）1.公司的最高权力机构是（ ）。
A. 总经理班子B. 董事会C. 股东大会D. 监事会2.下列哪一项不是有限责任制的功能。
（ ）A. 减少交易费用B. 促进资本流动C. 消灭经营风险D. 鼓励投资3.（ ）是指出资者（股东）在完成出资义务后，对公司所享有的权利。
A. 法人财产权B. 经营权C. 公司财产权D. 原始所有权4.下列哪一项不是股份有限公司的缺点。
（ ）A. 公司信用程度较低B. 股权转让受限C. 容易造成投机D. 不利于保守公司的商业机密二、判断题（7道）5.公司是依法设立，由若干法人或自然人共同出资组成，独立从事生产经营和服务性活动的营利性经济组织。
金融学
第一章金融市场学概论1、简述金融市场的概念答：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义：1)金融资产进行交易的一个有形和无形的场所2)反映金融资产之间的供求关系3)包含金融资产交易过程中所产生的运行机制2、简述金融市场的主要类型答：按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生市场按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场按有无固定场所划分：有形市场与无形市场按地域划分：国内金融市场与国际金融市场3、简述金融市场的主要功能。
答：（1）聚敛功能：金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。
在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
（2）配置功能资源的配置：金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。
财富的再分配，这是通过金融市场价格的波动来实现的。
风险的再分配：利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给风险厌恶程度较低的人，从而实现风险的再分配。
（3）调节功能：调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。
（4）反映功能：金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台” 。
第二章货币市场1、根据你的理解，比较银行可转让大额定期存单与普通定期存款的区别。
答：同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
《金融学概论》第一章 货币与货币制度
一、货币的本质
1．货币是固定地充当—般等价物的特殊商品。 其特殊性具体表现在：
( 1 ) 货币是衡量和表现—切商品价值的材料。通过货币 “标价”，表明各个商品含有价值及价值量的大小。但货币不 能表现自身价值。
( 2 ) 货币具有同其他—切商品直接交换的权力，其地位 是独特的。货币是价值的直接体现者，是社会财富的代表，是 一般购买力的代表。因此，货币成为每个商品生产者
思考：美国的货币单位、货币名称分别是什么？中国的呢？
第一章 货币与货币制度
第二节 货币制度
（三）流通中货币种类的确定
货币种类的确定主要是确定主币和辅币名称，以及主币与辅 币的进制关系等。
主币又叫本位币，是一国的基本通货，是一国计价、结算的 唯一合法的货币。
辅币即辅助货币，是本位币以下的小额货币，专供日常零星 交易和找零之用。它通过法律形式与主币建立起固定的兑换比例。
货币单位名称最初是货币商品的自然单位和重量名称相一 致，后来自然单位和重量单位名称逐渐分离，有的保持原名， 内容发生变化，有的则完全摆脱原名。
货币单位更重要的是币值的确定。在金属货币流通条件下， 就是规定每单位货币所包含的货币金属重量和成色。
按照国际惯例，一国货币单位的名称往往就是该国货币的 名称。几个国家同用一个货币单位名称，则在前面加上国家名。
第一章 货币与货币制度
第一节 货币概述
二、货币的职能
货币共有五种职能：价值尺度、流通 手段、储藏手段、支付手段和世界货币。
（一）价值尺度
1.货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，执 行价值尺度的职能。（即用自身的价值来衡量其他商品的价值）
2.货币通过价格来完成价值尺度的职能。 3.价格是价值的货币表现，它以价值为基础。影响价格变 动的主要因素有：价值、供求、货币自身的价值（法定货币制 度下表现为纸币发行量）、国家的经济政策等。 4.货币执行价值尺度的职能的特点在于：它可以是观念的 货币，而不需要是现实的货币。
公司金融概论1 (2)
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2.企业与债权人之间的金融关系 债权人贷放资金 企业还本付息 关系：债务与债权关系
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（三）企业与受资者之间的金融关系 企 业 对 外 投 资 受 资 者 向 企 业 支 付 投 资 报 酬 关系：投资与受资关系
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（四）企业与债务人之间的金融关系 企业贷放资金（购买债券） 债务人还本付息 关系：债权与债务关系
资金的耗费，以价值形式反映企业物化劳动和活劳动 的消耗；
资金的收入和分配，则以价值形式反映企业生产成果 的实现和分配。 所以，企业资金运动是企业再生产过程的价值方面。
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社 会 产 品 的 生 产 使 价 用 值 价 — 值 — — 资 — 金 实 运 物 动 商 过 品 程 的 运 动 过 程
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(三)现代金融理论的形成阶段——以投资为中心(1950—1980年)
注重投资的管理，对资本预算、资本成本和资本结构等问题 进行了深入的分析研究，形成了科学的公司金融学。
(四)现代公司金融理论的深化阶段(1980年以后) 首先，资金供应不足重新燃起了对资金筹集方法的兴趣，国
际融资受到关注； 其次，强调通货膨胀及其对利率的影响； 再次，大量使用计算机进行金融决策分析； 最后，资本市场上出现了新的筹资工具，如衍生金融工具。
利润总额在缴纳所得税后,提取公积金和公益金，形成 可供分配的利润。
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企业的货币资金，还要按计划向债权人还本付息。用 以分配投资收益和还本付息的资金，就从企业资金运 动过程中退出。 资金分配既联结下一个资金循环，又包含资金退出。
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总括起来看:
资金的筹集和投资，以价值形式反映企业对生产资料 的取得和占用；
公司金融Chapter1 概论 Brealey and Myers
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Chapter One
the corporate form of Business
Organization
Factors: Cheapest to form.no formal charter, few government regulations Pays no corporate income taxes unlimited liability for business debts and obligations. its life is limited by the life of the sole proprietor The money raised is limited by the proprietor’s personal wealth
investment? 3. How will you manage your everyday financial activities?
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Chapter One
Financial manager’s position
financial manager anyone who deals with investment and/or financing decisions for a business.
Agency cost:
(1) monitoring
(2) incentive fees
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Chapter One
Do shareholders control managerial behavior
Depends on (1) the costs of monitoring The cost of implementing the control devise The benefits of control
金融概论
第一章金融和资本市场概述名词解释1、金融系统：包括市场、中介、服务公司和其他用于实现家庭、企业及政府的金融决策的机构。
2、资本：建筑物、机器设备和其他用于生产过程的中间输入产品等，被称这实物资本（Physical capital）。
用于融资而购买实物资本的股票、证券和贷款等，被称为金融资本（financial captial）。
3、股份有限公司：又称股份公司，是指由一定人数以上的股东所设立的，全部资本分为均等的股份，其成员以其认购的股份金额为限对公司承担财产责任的公司。
4、股票：是有价证券的一种，指股份公司发给出资并承担经营风险的人的股份资本所有权书面凭证。
●普通股：是最基本、最重要、发行量最大的股票。
是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
●优先股：是在公司资产、利润分配方面具有优先权的股份，即在分配公司股利和在公司清算时分配公司剩余财产方面，比普通股优先，但是没有对公司业务的经营控制权和投票权。
●债券：是债务人为筹集资金，承诺按一定利率和在一定日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务证书。
5、货币市场：（money market）即短期资金市场，主要从事一年或一年以内短期资金的融通活动（根据借贷方式的不同，货币市场一般可细分为银行同业拆借市场，贴现市场和短期证券市场）。
6、资本市场：又称长期资金市场，是指证券融资和经营一年以上的中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等。
初级市场：即有价证券的发行市场，它的活动主要包括直接证券从发行者手中转移到投资者手中，相应的资金从盈余部门注射赤字部门的金融交易的过程。
交易市场：（secondary market）指证券的次级市场，是现有证券的买卖市场。
7、证券交易所：是证券买卖双方公开竞价，有固定地点的合法交易所。
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1.考虑了取得报酬的时间， 并用时间价值进行计量。2. 考虑了风险和报酬的关系。 3.克服了在追求利润上的 短期行为。
不能直接反映企业当 前的获利水平。
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公司的社会责任
“为顾客创造价值、为员工创造 机会、为社会创造效益”是TCL的企业 宗旨，这基本上反映了公司的社会责任。
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2）股份有限公司
➢定义：是依法设立，其全部股本分为等额股份，
股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以 其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。 在现代企业的各种组织形式中，股份有限公司据 企业组织形式的主导地位。
➢特点：（1）有限责任;（2）永续存在;（3）
可转让性;（4）易于筹资;（5）对公司的收益重 复纳税。
（三）公司的理财目标 ：有几种不同观点，主要有利 润最大化、每股利润最大化、股东财富最大化和公司 价值最大化等
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公司理财目标
利润额最大？ 资本利润率或每股利润最大化？ 股东财富最大？ 公司价值最大？
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（1）利润额最大化
利润额就是企业一定时期间全部收入与其相关成本费用 配比后的差额。
II. 名义利率与实际利率
i. 通胀下，名义利率实际利率+通货膨胀率 ii. 年内多次复利计息时，实际年利率>名义年利
率
III.基准利率与套算利率：按利率之间的变动关系
资本利润率=税后利润÷股东权益总额 每股利润，又称每股收益
=（税后利润－优先股股利）÷普通股股数 优点：①容易计量；
②考虑了投入产出关系，可进行企业间 的比较。 缺点：仍然未能克服利润最大化的其他缺点。
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(3) 股东财富最大化
通过理财活动, 为股东带来更多的财富。主要体 现为股票市场价格最大化。至今仍是美英等发达 资本市场国家公司奉行的主要目标。
公司价值的计量方法很多，但基本思想是公司在 未来存续 期间创造价值的现值和。
V
n t 1
FCFt (1 i)t
V是公司价值，FCFt是第t 期以自由现金流量计量的公司报酬，
i 是与风险相当的贴现率
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公司价值最大化
优点：
考虑了报酬取得的时间以及货币时间价值因素； 有利于克服公司追求利润的短期行为； 考虑了投资经营的风险； 兼顾了相关利益主体间的不同利益。
（A企的业债B务人）借款
债务人C
还款付息 （C的债权人） 还款付息
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公司的金融关系
3、公司与政府税务机关的财务关系——强制 和无偿的分配关系
4、公司内部各单位之间的财务关系——资金 结算关系
5、公司与员工之间的财务关系——按劳分配、 薪酬的关系
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（三）公司金融研究的内容
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（三）金融市场环境
1、金融市场及其构成要素 金融市场：是指资金供需双方通过某种形式融通资金的 场所，是实现货币借贷和资本融通、办理各种票据和有价 证券交易活动的场所。
✓ 参与者：资本供应者、需求者、中介、管理者 ✓ 金融工具：股票、债券、基金、银行（商业）票据 ✓ 组织形式与管理方式：交易所交易、柜台交易；管理机构
是指公司通过合法经 考虑了风险因素，在一 营，采取有效的经营 定程度上能够克服公司
和财务策略，使公司 在最求利润上的短期行 股东财富达到最大化。 为。
1.只强调股东的利益，而 对其他关系人的利益重视 不够。2.股票价格受多种 因素影响，并非都是公司 所能控制的。
指公司通过合法经营， 采取有效的经营和财 务策略，使公司价值 达到最大
(二)企业不同组织形式的特点
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1、个人独资企业
定义：个人独资企业是指依法设立，由一个
自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人 以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营 实体。
特点：
只有一个出资者。 出资人对企业债务承担无限责任。 独资企业不作为企业所得税的纳税主体。
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缺点：计量的非直观性
总的来说，公司价值最大化被认为是现代 理财的最优目标。
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公司的理财目标
概念
优点
缺点
利润最大化
每股盈余 最大化
股东财富 最大化
公司价值 最大化
指公司通过合法经 营，增收节支，使 公司利润达到最大 化。
利润＝收入－费用，能
1.没有充分考虑货币的时 间价值。2.没有充分考虑
向政府纳税
公司金融活动示意图
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1、资本筹集(筹资) ：
资本筹集是取得资本的活动，形成负债和 股东权益，是资本运动的起点。 债务资本筹资：
银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用
股权资本筹资：
吸收直接投资、发行股票、留存利润
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2、资本运用(投资)
资本运用即投入和使用资本的活动，形成各项 资产，是资本运动的中心环节。 资本营运：将资本投入生产经营中，对应收应 付账款、存货、短期投（融）资等流动资产管 理。 资本投资：以直接营利为目的的资本性支出， 包括项目投资和金融投资。
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3、证券法规
《证券法》、《股票发行与交易管理条例》等 法规对上市公司财务管理，如财务管理制度、 财务信息披露等方面提出的要求。
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4、财务法规
对公司具体财务管理活动提出的要求。
《企业财务通则》—基本制度，主导作用 行业财务制度—基础作用
——以上两部法规由财政部制定 公司内部财务制度—细化、补充作用
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（一）公司金融环境的概念
公司金融活动赖以存在和发展的各种因素的集合。
宏观环境：影响公司财务活动的各种宏观因素。 如政治因素、经济因素、法律因素和金融市场等因 素。 它是金融活动不可改变的外部因素。
法律环境、金融市场环境和经济环境。 微观环境：影响公司金融活动的各种微观因素,如 公司组织形式、生产状况、产品销售市场状况、公 司文化、管理者素质等等，是公司金融管理可以适 当影响和改变的内部因素。
影响投资决策 如，不同公司的税负不同，可以选择不同投资对象。
影响公司现金流量 按时交纳税金；合理延迟交纳时间；做现金预算时准确 预测税金应纳额
影响公司利润 税率的变动，税基的计算，税负预测
影响公司收益分配 在资本利得免税或者低于所得税时，股东更倾向于选择 不分得现金股利，留在公司使用或者采取股票回购的策 略
从资本运动的内容看，包括： （1）资本筹集（筹资）管理 （2）资本营运和投放（投资）管理 （3）资本收益及其分配的管理 （4）特殊资本运动：并购、清算、重整
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从金融工作的环节（方法）看，包括：
（1）预测 （2）决策 （3）预算（计划） （4）控制 （5）分析
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四、公司金融的环境
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2、税收法规
1）公司税收种类： 所得税类：企业所得税、个人所得税 流转税类：增值税、消费税、营业税、 城市维护建设税。 资源财产税类：资源税、土地税、土地增值税、 房产税 行为税类：印花税、车船使用税、屠宰税
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2）税收法规对公司金融的影响：
影响筹资决策 如，公司债务利息在所得税前扣除，抵减了所得税。
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（二）法律环境
指公司和外部发生经济关系时所应遵守的各 种法律、法规和规章。
1、公司组织法规
《公司法》：公司制企业组织行为法，适用于有 限责任公司（包括国有独资公司）、股份有限公 司。
《合伙企业法》 、 《个人独资企业法》等非公 司制企业组织行为法。
不同类型公司的区别主要在于责任、税负、筹资难易程度 等方面
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三、公司的理财职能
公司的金融活动 公司的金融关系 公司金融研究的内容
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（一）公司的金融活动——组织资本运动 的活动
借款、发行债券 、股票筹资
资本市场 ·借贷市场 ·股票市场 ·债券市场
采 购
货币 资本
生 产
人力资源、材料、 商品、固定资产等
产品
留存
分配
收入
销 售
利润
利润
支付利息、股利等
《公司法》修改重在激发公司主体活力
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企业组织形式的比较
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二、公司的理财目标
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二、公司的理财目标
（一）公司的目标 ：
生存：以收抵支、到期偿债 发展：研究和开发，扩大市场份额 获利：获得赢利，增加公司价值
（二）公司的社会责任 ：包括保障员工、债权人和消 费者权益的责任以及自然环境保护的责任。
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3、公司企业
1）有限责任公司 ➢ 定义：是依法设立，股东以其出资额为限对 公司承担责任，公司以其全部资产对公司的 债务承担责任的企业法人。 ➢ 特点：（1）有2～50个出资者。2．对公司 债务承担有限责任。3．公司交纳企业所得 税。有限责任公司根据出资者资本是否属于 国有，可以分为国有公司和非国有公司。
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《公司法》修改草案基本形成 一个自然人5万元也可办公司
2004年7月备受社会各界关注的《公司法》修改草 案已经基本形成，年内将提交全国人大常委会审议。 草案规定，一个自然人可投资成立1个有限责任公司， 最低注册资本为5万元。这5万元既可是现金，也可以 用实物、知识产权、非专利技术、土地使用权、股权 作价等，现金出资额不低于30%。至此“一人公司”浮 出水面。