产业融合与互联网金融发展研究

2014年第2期中旬刊（总第543期）

时代金融

Times Finance

NO.2，2014

（CumulativetyNO.543）产业融合与互联网金融发展研究

张佰瑞1张庆文2

（1.北京市社会科学院城市问题研究所，北京100101；2.《科技潮》杂志社，北京100035）

【摘要】产业融合是信息时代产业发展的重要趋势。当前我国互联网金融业快速发展，已成为产业融合发展的重要领域。文章阐述了产业融合与互联网金融的内涵，介绍了目前我国互联网金融的主要类型与发展态势。

【关键词】产业融合互联网金融新兴金融模式

随着以互联网为代表的现代信息技术的发展，特别是移动支付、大数据、搜索引擎、社交网络和云计算等的发展，传统电子商务和金融业的商业模式和组织形式发生了重要改变，借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式——

—互联网金融快速发展，成为产业融合发展的重要领域。

一、产业融合的内涵

产业融合的思想最早源于罗森伯格（Rosenberg，1963）对美国机械工具业演化的研究。20世纪70年代以后，学术界对由数字技术革命引发而出现的信息产业领域的融合现象给予极大关注，并把这一现象成为产业融合现象。伴随着信息技术的广泛渗透和应用，产业融合现象出现得越来越频繁，成为了一种普遍性的产业发展范式。欧洲委员会（1997）“绿皮书”认为，融合是指“产业联盟和合并、技术网络平台和市场等三个角度的融合”；美国学者尤弗亚(Yoffie，1997)将融合定义为“采用数字技术后原本各自独立产品的整合”；美国学者格林斯腾和汉纳(Greenstein&khanna，1997)指出:“产业融合作为一种经济现象，是指为了适应产业增长而发生的产业边界的收缩或消失”①。林德(Lind)更是指出:“融合无处不在，融合是分离的市场间的一种汇合和合并，跨市场和产业边界进入壁垒的消除”②。

本文认为，产业融合是一种新的经济现象，它以不同产业或同一产业内的不同行业之间相互渗透，促进产业边界动态变化，产生新的产业业态为特征，是技术进步和经济发展交互作用的过程。产业融合发展态势将对全球产业的结构形态产生重要影响，特别是那些以信息技术为核心技术，高度依赖市场信息和客户信息的产业，融合趋势更加明显，互联网信息服务和金融业显然具有此类特征。

二、互联网金融的内涵

互联网金融是借助互联网技术、移动通讯技术等信息技术，实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。

互联网金融主要有三个特征③，一是在支付方式方面，以移动支付为基础，个人和机构都可在中央银行的支付中心（超级网银）开设存款和证券登记账户；证券、现金等金融资产的支付和转移通过移动互联网进行；支付清算完全电子化。二是在信息处理方面，社交网络生成和传播信息，搜索引擎对信息进行组织、排序和检索，云计算保障海量信息高速处理能力，最终形成时间连续、动态变化的信息序列，解决信息不对称问题。信息处理具有私人信息公开化、隐性信息显性化、分散信息集中化、海量信息指标化等特点。三是在资源配置方面，资金供需信息直接在网上发布并匹配，供需双方可以直接联系和交易，形成了“充分交易可能性集合”，实现透明、公平的交易环境，中小企业融资、民间借贷、个人投资渠道等问题更容易解决。

互联网金融借助互联网、移动支付、搜索引擎、大数据、社交网络和云计算等先进技术手段，通过对网络信息的发掘、处理、筛选，建立网络征信系统，在很大程度上消除了市场信息不对称问题，降低了交易风险，使市场充分有效，并通过网络平台操作，大幅度降低市场交易的成本。

三、我国互联网金融类型与发展态势

伴随着我国互联网及电子商务的不断发展，互联网金融的新模式不断涌现，兴起了一批基于互联网的机构和金融服务平台。目前，国内互联网金融主要包括以下几种类型：

第一类是基于P2P模式的网络借贷平台，主要是为个人与个人（创业者）提供便捷的借贷通道，如人人贷等。人人贷秉承“打造一个人人参与、人人自由、人人平等的互联网个人金融服务平台”的理念。通过有效的用户模型和大规模的数据挖掘，建立独立的金融风险定价体系和安全分散的投资机制，借款人通过个人信用申请贷款，获得资金；理财人通过开放信息自主权衡进行投资，获得收益④。2012年人人贷网站交易额为3.54亿元，同比增长803%，平均筹款时间为2.5小时，理财用户累计投资41万次⑤，取得了较好的经济社会效益。

第二类：阿里巴巴金融模式。阿里巴巴金融承担阿里巴巴集团为小微企业和网商个人创业者提供互联网化、批量化、数据化金融服务的使命。阿里巴巴金融通过互联网数据化运营模式，为阿里巴巴、淘宝网、天猫网等电子商务平台上的小微企业、个人创业者提供可持续性的、普惠制的电子商务金融服务，向这些无法在传统金融渠道获得贷款的弱势群体提供“金额小、期限短、随借随还”的纯信用小额贷款服务⑥。其运作模式是：通过分析、甄别淘宝、支付宝等电子商务平台上客户积累的信用数据及行为数据，建立电子商务网络平台上企业和个人的信用评价，并以此为依据，向大批无法传统金融渠道获得贷款小微企业和个人发放“金额小、期限短、随借随还”的小额贷款。

第三类是通过网络实现天使投资、创业投资和创业者撮合的众筹融资平台，如天使汇。天使汇是一个帮助初创企业迅速找到天使投资，帮助天使投资人发现优质初创项目的平台。主要面向数字新媒体行业（TMT）和高新科技行业的初创企业、创业者和投资人提供金融服务，实现快速融资，创造价值⑦。

第四类是基于互联网的融资贷款智能搜索平台，如融360、好贷网等。融360是专注于融资贷款领域的智能搜索平台⑧，提供专业的经营贷款，消费贷款，购车贷款，购房贷款搜索服务，覆盖全国主要大中城市，致力于为用户免费提供安全、可靠、便捷、划算的贷款产品和服务。

第五类：传统金融业向互联网金融的延伸。金融服务实体经济的最基本功能是融通资金，资金供需双方的匹配（包括融资金额、期限和风险收益匹配）可通过两类中介进行：一类是商业银行，对应着间接融资模式；另一类是股票和债券市场，对应着资本市场直接融资模式。这两类融资模式对资源配置和经济增长有重要作用，但交易成本巨大，主要包括金融机构的利润、税收和薪酬。随着互联网金融的不断发展，传统的金融企业，如商业银行、保险公司、基金公司也开始涉足互联网金融。包括移动业务、借贷业务、网络销售业务等。

2012年9月18日，招行与HTC（中国）联合发布“招商银行手机钱包”移动支付产品，为中国消费者提供与世界最新科技同步的移动支付服务，正式开启银行卡与手机合二为一完成支付结算的历

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