新三板信息披露及持续督导规则培训
全面深化新三板改革背景下新三板信息披露制度展望
Financial View | 金融视线MODERN BUSINESS现代商业70全面深化新三板改革背景下新三板信息披露制度展望汪一林江苏经贸职业技术学院 江苏南京 211168基金项目:本文系江苏经贸职业技术学院校级课题，课题题目：中外场外市场信息披露制度对比及对完善我国新三板制度的启示，课题编号：JSJM017。
摘要:2019年底密集出台的新三板相关法规文件开启了新一轮的新三板改革，其中包括信息披露制度改革。
信息披露制度改革旨在解决之前层次划分不合理、信息披露要求差异化不够显著、惩戒力度不足导致的信息披露违规事件频发问题，针对性改善我国信息披露制度的缺陷。
美国场外柜台交易系统(OTCBB)作为目前发展最成熟的场外市场，成为本轮新三板信息披露改革的重要借鉴样本。
本文将基于全面深化新三板改革背景，总结此次改革的内容，再提炼美国的OTCBB市场的信息披露的实践经验，以此为基础探讨如何进一步完善我国未来新三板信息披露制度的构建。
要细化完善分层信息披露体系，引入做市商信息披露机制，加大信息披露违规行为惩戒力度，完善民事救济机制。
关键词:新三板改革；信息披露；美国OTCBB市场中图分类号:F832.5 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2020)33-0070-03新三板作为我国场外市场最重要的组成部分，对于完善我国多层次资本市场建设、为中小企业和高新技术企业构建高效规范的股权融资平台具有重要意义。
经过七年的发展，截至2019年底，新三板的累积挂牌公司已经达到1.3万余家，融资量达到4954.48亿元，市场规模增长迅速，已经成为未能在主板、中小板、创业板和科创板上市的中小企业重要的股权发行和交易平台。
在平台建设初期，我国新三板层次结构单一，并未建立与发达国家和地区场外市场类似的完整的分层体系，不能提供多层次、全方位的融资服务，显著阻碍了场外市场追求效率价值。
自2017年开始，新三板的摘牌公司不断增多，融资总额不断减少，市场交易也逐步萎缩，有鉴于此，为了贯彻落实习近平总书记就资本市场改革稳定发展一系列重要指示批示，进一步深化金融供给侧结构性改革，证监会于2019年12月修改了《非上市公众公司监督管理办法》并同时发布《非上市公众公司信息披露管理办法》(以下简称《非公信披办法》)。
主办券商持续督导业务问题及监管要求
照后同时提交证券简称和公司全称的业务申请。 全称、简称同时变更的，券商应确保同时提交简称变更、全称变更申请 公司同时发行优先股的，其优先股简称取自公司全称。公司全称改变，应同步变更
券商督促公司向中国结 算申请代派，或自行派 息，确保2个月之内实 施完毕
原则上公司应委托中 国结算进行分派，如 分派方案涉及股东人 数较少、持股均超1 年的，也可以选择自 行派发现金红利。
主办券商于R-4日前 披露《权益分派实施 公告》，并在日常业 务系统中提交除权除 息业务申请，申请材 料应包括主办券商关 于是否存在超分情况 的核查说明。
《暂停（恢复）转让申请 表》、停牌公告、中国证 监会出具的受理函和公司 内部决策文件
申请时点 T-1日15:3016:30提交申 请
T-1日15:3016:30前提交 申请
T-1日16:30 前提交申请
申请方式 传真机
传真机
日常业务 系统
停牌申请
停牌类型 一般事项-主 动终止挂牌
一般事项-无 持续督导券 商、解散等
T-2日 日常 15:30 业务 前 系统
情形一：重大资产重组 （暂停）恢复转让申请 表》、终止重组或不构 成重组的说明、董事会 决议公告（终止重组适 用）、主办券商核查意 见、股票恢复转让公告； 情形二：《重大资产重 组（暂停）恢复转让申 请表》、董事会决议公 告、股票恢复转让公告
T-2日
15:30 前
12
三、除权除息
除权除息业务流程
主办券商了解 挂牌公司是否 有分红计划
挂牌公司审议 并披露权益分 派预案
新三板挂牌持续督导工作底稿之年度持续督导报告书
xx证券有限公司关于山东xx新材料科技股份有限公司xx年年度持续督导报告书xx年，xx证券有限公司对山东xx新材料科技股份有限公司的持续督导情况如下：一、公司的基本情况本公司名称（中文）本公司名称（英文）股权简称注册资本企业类型法定代表人设立日期挂牌时间住所所属行业统一社会信用代码经营范围不锈钢及其他金属材料洁净制品研发、设计、制造、销售；新材料焊接技术研发与服务；卫生级管、洁净管道、精密管及配套管件、不锈钢材料焊接管、有色金属材料焊接管、不锈钢制品、压力管道元件（B级）（其他焊接钢管）制造、加工、销售；不锈钢材、有色金属材料销售；货物进出口。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）联系人（董秘）联系电话传真号码公司网址电子信箱二、持续督导工作情况概述xx证券有限公司已建立健全并有效执行了持续督导制度，督导人员已根据山东xx新材料科技股份有限公司的实际情况制定了相应的工作计划，并从以下几个方面对公司进行了持续督导工作。
（一）持续督导工作制度和工作计划建立情况1、建立健全并有效执行持续督导工作制度，xx证券有限公司已建立健全并有效执行了持续督导并针对具体的持续督导工作制定相应的工作制度，并根据公司的具体情况制定了相应的工作计划。
根据全国中小企业股份转让系统相关规定，在持续督导工作中xx证券有限公司已与挂牌公司签订推荐挂牌并持续督导协议，该协作开始前，与挂牌公司或相关当事人签署协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，明确双方在持续督导期间的权务。
2、督导公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法律、法规、部门规章和全国中小企业股份转让系统发布的业务规则及其他规范性文件，并切实履行其所做出的各项承诺及时提醒公司关注并学习新的法律法规和业务规则；就相关事项提供咨询和建议；持续关注全国中小企业股份转让系统网站是否发布关于对公司或其董、监、高进行的行政处罚、全国中小企业股份转让系统纪律处分或出具监管关注函的消息未发现公司及其董事、监事、高级管理人员存在违法违规或未切实履行所做承诺的情况。
新三板挂牌持续督导工作底稿之持续督导人员检查股东大会、董事会、监事会召开情况
同意票数为5票；反对票数为0票；弃权票数为0票。
3.回避表决情况：
本议案不涉及关联交易。
（二）审议通过了《关于提请召开xx年第四次临时股东大会的议案》。
1．议案内容
鉴于本次董事会会议审议通过的议案需经股东大会审议和通过，现提议于xx年10月6日在公司二楼会议室召开公司xx年第四次临时股东大会。
2．议案表决结果：
同意票5票，反对票0票，弃权票0票。
3．回避表决情况：
本议案不涉及关联交易。
三、备查文件目录。
（一）经与会董事签字确认的公司《第一届董事会第六次会议决议》；
（二）经与会董事签字确认的公司《第一届董事会第六次会议纪录》
四、公告情况
公司已于xx年9月20日，在股转公司制定的信息披露平台进行了披露。披露内容准确完整。
四、公告情况
公司已于xx年8月23日，在股转公司制定的信息披露平台进行了披露。披露内容准确完整。
（二）第一届监事会第四次会议
一、会议召开和出席情况
山东xx新材料科技股份有限公司（以下简称“公司”）xx年8月12日发出会议通知，并于xx年8月22日上午10：30在公司会议室召开了第一届监事会第四次会议。本次会议应参加监事3人，实参加监事3人，董事会秘书列席了本次会议，会议由监事会主席韩强先生主持，会议的召集和召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。
公司于xx年10月11日，召开了xx年第四次临时股东大会。
（四）xx年第四次临时股东大会决议公告
一、会议召开和出席情况
（一）会议召开情况
1、会议召开时间：2015 年 10 月 6 日
2、会议召开地点：公司二楼会议室
3、会议召开方式：现场
4、会议召集人：董事会
新三板信息披露及持续督导规则
新三板信息披露及持续督导规则新三板信息披露及持续督导规则是指对在中国股票市场中挂牌交易的新三板公司进行信息披露和监督的一系列规定和要求。
新三板是中国股票市场中的中小企业股票交易场所，为符合一定条件的中小企业提供了融资和股权转让的渠道。
信息披露是指上市公司按照法定要求，将经营、财务以及其他重大事项的相关信息公开并向投资者提供的一种行为。
信息披露的目的在于保护投资者的权益，确保交易的公平、公正和透明。
对于新三板公司而言，信息披露是保持市场信任、增加投资者选择、提升公司形象的重要手段。
新三板信息披露及持续督导规则要求新三板公司按照一定的时间节点和要求披露经营和财务信息。
根据规定，新三板公司需要按照年报、半年报、季度报告和重大资产重组等事件的规定进行信息披露。
其中，年报和半年报是对公司经营和财务情况的全面披露，季度报告是对公司经营和财务情况的部分披露，重大资产重组是对公司重大项目的披露。
信息披露的方式包括定期报告、临时报告以及信息披露平台发布公告等。
定期报告是新三板公司提交给信息披露平台的年报、半年报、季度报告等。
临时报告是针对公司发生重大事项而临时披露的信息，如重大资产重组、变更情况等。
信息披露平台是新三板公司向投资者公开发布信息的平台，投资者可以通过平台查阅公司的相关信息。
除了信息披露，新三板公司还需要接受持续督导。
持续督导是指对公司经营情况进行定期监督，包括对公司业务状况、财务情况、内部控制等进行监督。
持续督导主要由新三板的监管机构，全国中小企业股份转让系统进行，其中包括定期监察、专项监察和内控检查等方式。
定期监察是对公司的经营和财务情况进行定期性的监察，主要以现场检查、文件和资料审核等形式进行。
专项监察是对公司重大事项进行监察，如股权结构变动、资产重组等。
内控检查是对公司内部控制环境、内部控制内容以及内部控制程序进行检查。
新三板信息披露及持续督导规则的实施，有助于提升新三板市场的透明度和稳定性，保护投资者的合法权益，维护市场的健康发展。
新三板挂牌公司信息披露规定模板
新三板挂牌公司信息披露规定模板
前言
新三板挂牌公司信息披露规定模板适用于新三板挂牌公司的信息披露工作。
该模板详细列举了挂牌公司需要披露的信息内容，以及披露的时间要求和披露的形式。
信息披露内容
财务资料
挂牌公司需要披露的财务资料包括：
- 年度财务报告：在每年度结束后六十日内披露；
- 半年度财务报告：在每年度结束后三十日内披露；
- 股东大会决议：在每年度结束后三十日内披露；
- 公司债券报告书：在每年度结束后三十日内披露。
公司治理
挂牌公司需要披露的公司治理信息包括：
- 公司章程：在公司设立时披露；
- 董事会决议和董事会工作报告：在每年度结束后三十日内披露；
- 监事会工作报告：在每年度结束后三十日内披露；
- 高管变动情况：在变动发生后五日内披露；
- 股权激励计划：在激励方案确定后二十日内披露。
重要事项
挂牌公司需要披露的重要事项包括：
- 发行公司债券的情况：在每个季度结束后三十日内披露；
- 修订公司章程的情况：在修订完成后的五日内披露；
- 公司重大投资的情况：在每个季度结束后三十日内披露；
- 公司股票的异常波动情况：在出现异常波动后二十四小时内披露。
信息披露形式
挂牌公司需要通过以下形式披露信息：
- 上市公司信息披露平台；
- 新三板挂牌公司自主网站；
- 增信渠道。
结论
新三板挂牌公司信息披露规定模板为挂牌公司提供了明确的信息披露要求和披露时间要求，并对披露形式做出了具体规定。
挂牌公司需按照该模板的要求认真履行信息披露义务，保障信息披露的准确性和及时性。
新三板信息披露规则
新三板信息披露规则：企业应该如何做好信
息披露？
近年来，新三板市场逐渐受到人们的关注。
作为新型的股权交易市场，新三板的发展需要充分的信息披露作为基础。
那么，企业在信息披露上该如何做好呢？
首先，企业应该建立完善的信息披露制度。
这个制度应该包含哪些内容呢？包括信息披露的时机、范围、内容、方式、责任等。
制度的建立不仅可以规范企业的信息披露行为，还可以提高披露的质量和效率。
其次，企业应该注重信息的真实性、准确性和完整性。
虚假、欺骗、误导的信息披露不仅会违反法规，还会破坏企业的形象和信誉。
因此，企业应该在信息披露前进行审查、整理和核实，确保信息的真实准确，并且尽可能披露完整的信息。
再次，企业应该主动披露信息。
这不仅是充分履行信息披露的法律义务，还可以增加市场的透明度和公开度，提高市场的信任度和吸引力。
在信息披露方面，企业应该根据规定及时、准确地披露重要信息，如财务报表、重要合同、股东减持等。
此外，企业应该与投资者保持沟通和互动。
及时回答投资者的提问，主动公布有关企业、行业及市场的信息，增强投资者对企业的信
心和信任。
良好的沟通和互动可以有效避免信息不透明、信任缺失等
问题。
总之，企业在信息披露上应该建立完善的制度、注重真实准确完整、主动披露信息、与投资者保持沟通和互动，做到信息及时、准确、充分披露。
这样才能增强市场的透明度和公开度，提高市场的信誉和
吸引力，为企业的发展奠定良好的基础。
新三板公司信息披露规则
全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露规则第一章总则第一条为了规范挂牌公司及其他信息披露义务人的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者合法权益，根据《公司法》《证券法》《非上市公众公司监督管理办法》《非上市公众公司信息披露管理办法》等法律法规、部门规章，制定本规则。
第二条股票在全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股转系统）挂牌公开转让的公司（以下简称挂牌公司），以及其他信息披露义务人的信息披露及相关行为，适用本规则。
中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）、全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股转公司）对特定行业挂牌公司，或者挂牌公司股票发行、收购重组、股权激励、股份回购以及股票终止挂牌等事项的信息披露另有规定的，从其规定。
中国证监会、全国股转公司对优先股、公司债券等其他证券品种的信息披露另有规定的，从其规定。
第三条挂牌公司及其他信息披露义务人应当及时、公平地披露所有可能对公司股票及其他证券品种交易价格、投资者投资决策产生较大影响的信息（以下简称重大信息），并保证信息披露内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
挂牌公司的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，保证公司及时、公平地披露信息，所披露的信息真实、准确、完整。
第四条主办券商、会计师事务所、律师事务所、其他证券服务机构及其从业人员根据本规则和全国股转系统其他业务规则的规定，对所出具文件的真实性、准确性、完整性负责。
第五条挂牌公司及其他信息披露义务人披露的信息包括定期报告和临时报告。
挂牌公司根据公司所属市场层级适用差异化的信息披露规定，但可以自愿选择适用更高市场层级的信息披露要求。
第六条除依法或者按照本规则和相关规则需要披露的信息外，挂牌公司可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息，但不得与依法或者按照本规则和相关规则披露的信息相冲突，不得误导投资者。
第七条挂牌公司及其他信息披露义务人按照本规则和相关规则披露的信息，应当在符合《证券法》规定的信息披露平台（以下简称规定信息披露平台）发布。
新三板 信息披露细则
资产负债表、利润表、现金流量表
03 公司治理结构
董事会、监事会、管理层
信息披露重要性
信息披露是挂牌公司对外公开公司的经营和财务状况，是对 投资者负责的表现。通过信息披露，投资者可以了解公司的 运营情况、风险状况，进而做出投资决策。信息披露内容的 充分、真实性对挂牌公司的信誉和发展至关重要。
第1章 新三板信息披露细则
新三板简介
新三板是指全国中小企业 股份转让系统，是为了支 持中小微企业融资和发展 而设立的股权交易市场。 在新三板市场，中小微企 业可以通过股权融资来获 得资金支持，实现企业的 快速发展。
新三板市场概况
成立时间
2013年1月16日
特点
全国性市场
服务对象
主要为中小微企业
定位
投资者权益
保障 信息透明度
处罚措施
警告 罚款
监管机构职责
监管机构负责监督、管理 挂牌公司的信息披露工作， 保障投资者权益。监管机 构会定期对信息披露监管 工作进行评估，确保监管 工作的有效性和合规性。
● 05
第5章 新三板信息披露细则 改进
改进动态
随着市场变化和投资者需 求不断变化，新三板信息 披露细则将持续改进和完 善，以适应快速变化的市 场环境。
披露时机规范
规定时间内披 露
不能拖延或擅自修 改披露时间
披露格式规范
01 按规定格式披露
投资者快速准确获取信息
02
03披露效ຫໍສະໝຸດ 评估监管机构评估对信息披露效果进行评估 对不合规公司进行处理
结论
遵守新三板信息披露细则规范是挂牌公司应尽的法定义务， 保证投资者的知情权和合法权益。
● 04
第四章 新三板信息披露细则 监管
新三板：收购制度、披露规则、流程精讲(深度)
新三板：收购制度、披露规则、流程精讲（深度）活着的法律（一）制度体系（二）主要内容（三）制度特点•不设行政许可，以信息披露为核心，强化自律监管•调整权益变动的披露要求和触发比例•自主约定是否实行强制全面要约收购制度•调整自愿要约收购制度•简化披露内容•加强责任主体的自我约束和市场自律监管（四）收购人资格要求•良好诚信记录、法人应当具有健全的公司治理机制、不得利用收购损害被收购公司及其股东的合法权益。
•有下列情形之一的，不得收购公众公司：——收购人负有数额较大债务，到期未清偿，且处于持续状态；——收购人最近2年有重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为；——收购人最近2年有严重的证券市场失信行为；——收购人为自然人的，存在《公司法》第一百四十六条规定的情形；——法律、行政法规规定以及中国证监会认定的不得收购公众公司的其他情形（五）关于财务顾问•收购方——原则上必须聘请，且在收购完成后12个月内持续督导；财务顾问认为收购人利用收购损害被收购公司及其股东合法权益的，应当拒绝为收购人提供财务顾问服务。
——例外情况：国有股行政划转或者变更、因继承取得股份、股份在同一实际控制人控制的不同主体之间进行转让、取得公众公司向其发行的新股、司法判决导致收购人成为或拟成为公众公司第一大股东或者实际控制人•被收购方——可以聘请（要约收购中），可以是主办券商，但影响独立性、顾问资格受限的除外；可以同时聘请其他机构（六）关于被收购公司控股股东及董监高•控股股东和实际控制人——不得损害公司及其他股东利益；如果存在及时消除，不能消除做出弥补安排，对不部分应提供履约担保或安排，并提交股东大会审议通过（回避表决）•董事、监事、高级管理人员——忠实义务和勤勉义务；针对收购所决策应当有利于维护公司及其股东的利益，不得滥用职权对收购设置不适当的障碍，不得利用公司资源向收购人提供任何形式的财务资助。
（七）关于信息披露义务人•主要义务——披露义务和保密义务•泄密处理——信息披露义务人依法披露前，相关信息已在媒体上传播或者公司股票转让出现异常的，公众公司应当立即向当事人进行查询，当事人应当及时予以书面答复众公司应当及时披露。
承诺管理制度新三板
承诺管理制度新三板一、制度目的本制度旨在规范企业职能部门的承诺管理工作，加强对于新三板市场的承诺信息披露和执行监督，提升企业的信用水平，保护投资者的利益，维护市场秩序。
二、适用范围本制度适用于全部在新三板市场挂牌的企业。
三、定义1.承诺管理：指企业对于市场主体、股东、投资者等相关方所作出的承诺的信息披露和监督执行的工作。
四、管理标准1.承诺披露标准–企业在挂牌申请阶段应认真披露自身业务情况、相关法律法规合规情况、紧要财务信息、整治结构等方面的信息。
–企业在挂牌后应及时披露业务发展情况、紧要事件更改、关键信息披露等内容，确保信息及时、准确、完整。
–企业应严守法律法规，禁止供应虚假信息或隐瞒紧要信息。
–企业应建立健全内部掌控制度，确保承诺事项的执行和监督。
2.承诺执行标准–企业应严格依照挂牌时所作出的承诺，保证相关承诺事项的实施。
–企业应自动监测承诺事项的执行情况，及时发现并解决问题。
–企业应建立内部违规行为的处理机制，并依法依规进行惩罚或矫正措施。
–企业应紧密关注市场环境的变动，及时调整、完满承诺内容。
3.承诺管理流程–承诺事项确认：企业在挂牌前应对承诺事项进行细化、明确，并经过内部审批程序确认。
–承诺披露：企业应依据披露规定，及时准确地对承诺事项进行信息披露。
–承诺执行及监督：企业应建立承诺事项的执行机制，负责监督承诺事项的实施情况，并及时报告相关情况。
–监管部门评估：监管部门将定期对企业的承诺执行情况进行评估，不合格的企业将受到相应的惩罚。
4.承诺管理责任–企业职能部门负责承诺管理的规划、组织、实施和监督。
–相关部门需乐观搭配职能部门的工作，供应必需的支持和帮助。
–企业高层管理者为承诺的最终责任人，应对承诺事项的执行结果负责。
五、考核标准1.承诺披露考核–定时准确完成承诺披露工作。
–披露信息内容完整、真实，符合相关法律法规的要求。
2.承诺执行考核–承诺事项的执行情况与承诺内容全都。
–及时发现执行中的问题，并采取相应的矫正措施。
新三板信息披露课件
新三板信息披露课件一、持续信息披露概述(一)持续信息披露义务有哪些？根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则(试行)》(以下简称《信息披露细则》)相关规定，挂牌公司信息披露包括挂牌前的信息披露与挂牌后持续信息披露，其中挂牌后持续信息披露包括定期报告和临时报告。
定期报告包括年度报告、半年度报告（强制披露），季度报告（鼓励但不强制披露）；临时报告是指除定期报告以外的公告，例如股东大会决议公告、董事会决议公告、监事会决议公告以与对外投资公告等。
(二)信息披露义务人包括哪些主体？信息披露义务人包括申请挂牌公司、挂牌公司与其董事(会)、监事(会)、高级管理人员、股东、实际控制人、收购人与其他相关信息披露义务人。
挂牌公司与相关信息披露义务人应当与时、公平地披露所有对公司股票与其他证券品种转让价格可能产生较大影响的信息，并保证信息披露内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
(三)企业、大股东与董、监、高的职责分别有哪些？根据《公司法》、《证券法》、《非公办法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称《业务规则》)、《信息披露细则》等相关规定：挂牌公司应当按照法律、行政法规、部门规章、全国股份转让系统相关业务规定完善公司治理，确保所有股东，特别是中小股东享有平等地位，充分行使合法权利；应当依据《公司法》与有关非上市公众公司章程必备条款的规定制定公司章程并披露，依照公司章程的规定，规范重大事项的内部决策程序。
挂牌公司与控股股东、实际控制人与其控制的其他企业应实行人员、资产、财务分开，各自独立核算、独立承担责任和风险。
控股股东、实际控制人与其控制的其他企业应切实保证挂牌公司的独立性，不得利用其股东权利或者实际控制能力，通过关联交易、垫付费用、提供担保与其他方式直接或者间接侵占挂牌公司资金、资产，损害挂牌公司与其他股东的利益。
公司的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，保证公司披露信息的真实、准确、完整、与时。
新三板持续督导制度
新三板持续督导制度持续督导是指证券公司对其推荐挂牌或上市的公司在挂牌或上市后一定期间内履行规范运作、信守承诺和信息披露等义务进行监督与指导的过程。
持续督导制度的产生对加强证券公司推荐责任，规范挂牌上市公司规范运作具有积极意义。
在持续督导制度安排方面新三板与主板、创业板存在重大区别。
新三板持续督导实行终生制，而其他板块实行两年或三年制。
（一）各板块持续督导制度新三板持续督导规定。
根据股转系统2013年12月30日《业务规则（试行）》第二章第2.1条股票挂牌条件第五项明确规定挂牌应有主办券商推荐并持续督导。
对督导期间没有规定也意味着无期限的持续督导。
《业务规则（试行）》第4.2.6条规定主办券商对挂牌公司拟披露的信息披露文件进行审查，履行持续督导职责。
《业务规则（试行）》第5.7条主办券商应持续督导所推荐挂牌公司诚实守信、规范履行信息披露义务、完善公司治理机制。
主办券商与挂牌公司解除持续督导协议前，应当报告全国股份转让系统公司并说明理由。
《业务规则（试行）》第4.4.1条规定挂牌公司与主办券商解除持续督导协议的应当向全国股份转让系统公司申请暂停转让，直至按规定披露或相关情形消除后恢复转让。
《业务规则（试行）》第4.5.1条规定主办券商与挂牌公司解除持续督导协议，挂牌公司未能在股票暂停转让之日起三个内与其他主办券商签署持续督导协议的，全国股份转让系统公司终止其股票挂牌。
主板（含中小企业板）持续督导规定。
首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度；主板上市公司发行新股、可转换公司债券的持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。
至于持续督导期间相关工作如披露跟踪报告、发表独立意见等留给专业人士去处理，本书不作介绍。
创业板持续督导规定。
首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续的期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度。
新三板规则及条件
新三板规则及条件1. 新三板规则啊，就好比是游戏规则一样！你想想，玩游戏得知道怎么玩才能玩得转吧，新三板也一样啊！比如你要在新三板挂牌，那得满足一系列条件呢，像公司得依法设立且存续满两年，这就像参加比赛得先符合基本资格一样。
2. 新三板条件可不能小瞧啊！这就像是进入一个高级俱乐部的门槛，你得有足够的实力和条件才行。
比如说财务方面，得有持续盈利能力呀，不然怎么能在新三板这个大舞台上立足呢？3. 哎呀呀，新三板规则可复杂啦，但搞清楚了就很有用啊！就像解一道难题，解开了你就有成就感。
比如股份发行和转让得合法合规，这不是理所当然的嘛！4. 新三板的规则和条件，那可是相当重要啊！这就好像建房子的基石，不稳可不行。
像公司治理机制要健全，这就像家里得有规矩一样。
5. 你知道吗，新三板规则和条件真的很关键哟！好比是一艘船的航行指南，没有它可容易迷失方向。
比如要有主办券商推荐并持续督导，这不就像有个引路人嘛。
6. 新三板规则及条件真的不能马虎对待呀！这就像比赛的评分标准，达不到就没法获奖。
像信息披露得真实、准确、完整，这不是最基本的要求吗？7. 哇塞，新三板规则和条件真的得好好研究呢！就像探索一个神秘的宝藏，得知道方法。
比如对投资者适当性有要求，可不是谁都能随便参与的哟。
8. 新三板规则和条件，那可是很有讲究的呢！就像走钢丝，得小心翼翼。
像公司得具有独立性，不能依赖别人太多呀。
9. 新三板的规则和条件，你可别不当回事啊！这就像开车得遵守交通规则一样。
比如不能有重大违法违规行为，这是底线呀。
10. 新三板规则及条件真的很值得关注呀！就像选择人生道路一样重要。
像要有明确的业务模式和持续经营能力，不然怎么能在市场上立足呢？我的观点结论：新三板规则和条件虽然有些复杂，但只要认真去了解和遵守，就能在新三板这个平台上获得更好的发展机会。
北交所新三板上市信息披露规则
北交所新三板上市信息披露规则北交所新三板上市信息披露规则是指北交所对于新三板上市公司披露信息的要求和规范。
新三板作为我国资本市场的重要组成部分，其信息披露规则的完善和有效执行对于保护投资者权益、提升市场透明度、保障市场稳定发展具有重要意义。
下面我们将详细介绍北交所新三板上市信息披露的规则。
一、信息披露的基本原则1.公开透明原则：上市公司应当按照法律法规和规范要求，及时、准确、全面地公开相关信息，保证信息的真实、准确、完整。
2.公平公正原则：上市公司应当对所有投资者公平、公正地提供信息，不得有意隐瞒重要信息或误导投资者。
3.投资者保护原则：上市公司应当通过信息披露为投资者提供充分的、及时的投资决策依据，保护投资者的合法权益。
二、信息披露的内容和方式1.信息披露的内容包括但不限于公司基本情况、行业分析、财务状况、经营情况、风险因素、股东结构、相关交易等。
2.信息披露的方式主要有信息披露公告、年度报告、半年度报告、季度报告、权益变动报告等。
3.上市公司应当密切关注市场变化，及时披露可能影响股价的重大信息，以确保市场的公平、公正。
三、信息披露的时间要求1.信息披露要及时。
上市公司应当在发生重大事项或者信息重大变动后，及时披露相应的信息，不得有任何故意迟延或诱导性披露的行为。
2.信息披露要确保准确。
上市公司应当按照审核结果和监管要求，确保信息披露的准确性，不得有任何虚假陈述或者重大遗漏。
四、信息披露的监管机制1.上市公司应当按照北交所的要求，履行信息披露义务，配合北交所的监管工作。
2.北交所将建立健全信息披露监管制度，对上市公司的信息披露进行定期抽查和审核，发现问题及时予以纠正。
3.对于违规披露行为，北交所将依法依规对相应的责任主体进行处罚，并及时公告，保护投资者的合法权益。
五、信息披露的惩罚机制1.对于未按规定披露信息或者虚假披露信息的上市公司，北交所将根据情况采取相应的行政监管措施，包括警示、通报、暂停上市等。
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披露内容
• 非自愿披露部分必须按要求编制披露，前后内容对应一致 • 年度财务报告须审计，年度股东大会须律师见证 • 年度报告披露前须对下一年度日常性关联交易进行预计
披露格式
• 股转公司固定格式要求 • 章节之间的索引 • 字体统一，语句通顺，无错别字，数字采用分隔符
新三板信息披露及持续督导规则培训
哪些信息要披露
新三板信息披露及持续督导规则培训
信息披露的重要性
《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》 第6.1条
全国股份转让系统公司可以采取下列自律监管措施： （一）要求申请挂牌公司、挂牌公司及其他信息披露义务人或者其董事（会）、监事（会）
和高级管理人员、主办券商、证券服务机构及其相关人员对有关问题作出解释、说明和披露； （二）要求申请挂牌公司、挂牌公司聘请中介机构对公司存在的问题进行核查并发表意见； （三）约见谈话； （四）要求提交书面承诺； （五）出具警示函； （六）责令改正； （七）暂不受理相关主办券商、证券服务机构或其相关人员出具的文件； （八）暂停解除挂牌公司控股股东、实际控制人的股票限售； （九）限制证券账户交易； （十）向中国证监会报告有关违法违规行为； （十一）其他自律监管措施。
• 《公司法》、《证券法》 • 《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》 • 《非上市公众公司监督管理办法》 • 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》 • 《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》 • 《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书内容与格式指引》 • 《年度报告内容与格式指引》、《半年度报告内容与格式指引》 • 《临时公告格式模板》 • 《挂牌公司持续信息披露业务指南（试行）》 • 《全国中小企业股份转让系统挂牌协议》 • 《持续督导协议书》 • 《董事（监事、高级管理人员）声明与承诺书》
信息披露的基本原则 真实、准确、完整、及时、公平
及时性
冲突如 何选择?
完整性
➢ 当筹划中或者进展中的事件
触及信息披露的时点应当披 露但又无法完整披露时，采 取分阶段披露的方式，以确 保每个阶段披露的及时性、 完整性。
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如何履行信息披露
信息披露的基本原则 及时性
挂牌公司应当在临时报告所涉及重大事项最先触及下列任一时 点后及时履行首次披露义务，2个转让日内披露：
• 会议结束两个转让日内披露
➢ 控股股东或实际控制人发生变更
重
• 依照《非上市公众公司收购管理办变动
事 公司治理
• 高管离职或者变更公告 • 新任人员报备与承诺签署
项 相关事项
• 办理股份限售
披 露
➢ 董事长或总经理无法履行职责
• 事实发生之日起两个转让日内披露
➢ 信息披露是全国股转公司审核挂牌条件的重要内容。 ➢ 全国股转系统是以“信息披露为核心”对挂牌公司实施日
常监管。 ➢ 信息披露是投资者对挂牌公司价值判断的重要依据。 ➢ 挂牌公司按照要求披露信息是一项法定义务、强制义务。
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信息披露的重要性
股转系统信息披露监管规则体系
• 公司应对所披露承诺定期自查
• 承诺未履行应对及时披露原因和解决措施
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哪些信息要披露
临时公告注意事项
➢ 公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人
员存在受有权机关调查、司法纪检部门采取强制措施、被
移送司法机关或追究刑事责任、中国证监会稽查、中国证
重
监会行政处罚、证券市场禁入、认定为不适当人选，或收 到对公司生产经营有重大影响的其他行政管理部门处罚
• 公司与合并报表控股子公司之间发生的或控股子公司之间可豁免
➢ 对外投资（含委托理财、委托贷款、对子公司投资等）
• 董事会审议通过即披露对外投资公告（包括对子公司增资）
• 阶段性披露
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哪些信息要披露
临时公告注意事项
➢ 对外担保
• 按公司规定执行，并披露对外担保公告
• 发生违规对外担保的，至少每月发布一次解决进展情况
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信息披露的重要性
《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》 第6.2条
申请挂牌公司、挂牌公司、相关信息披露义务人违反本业务规则、全国股份转让系统公司 其他相关业务规定的，全国股份转让系统公司视情节轻重给予以下处分，并记入证券期货市场 诚信档案数据库（以下简称“诚信档案”）：
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什么是信息披露
信息披露
挂牌公司
控股股东、 实际控制人
董事、监事 、 其他相关信
高级管理人 息披露义务
员
人
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什么是信息披露 信息披露的重要性 哪些信息要披露 如何履行信息披露
日常业务办理 违规案例
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信息披露的重要性
• 及时向主办券商报告 • 年度报告净资产为负值的应在年报披露前向股转公司报告
披 露
➢ 获得相关资质、专利、签署重大经营合同等对公司经营产生
重大影响事项
• 公司自愿决定披露
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哪些信息要披露
临时公告注意事项
➢ 发生并购重组、回购股份事项
• 依照《非上市公众公司收购管理办法》、《非上市公众公司重大资
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信息披露的重要性
《非上市公众公司监督管理办法》 第十九条 公司及其他信息披露义务人应当按照法律、行政法规和中国证监会的规定，真实、
准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。公司及其 他信息披露义务人应当向所有投资者同时公开披露信息。
公司的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，保证公司披露信息 的真实、准确、完整、及时。
载，被有关机构责令改正或者经董事会决定进行改正
披
• 事实发生2个转让日内披露
露
➢ 公司认为影响重大、需要披露的事项
• 公司主动向主办券商报告，并决定是否披露
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哪些信息要披露
关于做好临时公告的温馨提示
➢ 请挂牌公司认真填报月度信息披露备案表，对当月需要披露或可能
发生的重大事项做到提醒和预计。
《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》 第1.5条 申请挂牌公司、挂牌公司及其他信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时地披
露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 申请挂牌公司、挂牌公司的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，
保证公司披露信息的真实、准确、完整、及时、公平。
• 严格杜绝
• 一旦发生，尽快归还，并至少每月披露解决进展情况
重
➢ 超出预计金额的日常性关联交易
大
事 项
其他 重大事项
• 年度会议审议通过日常性关联交易预案，预计范围内的无需审议 • 超出预计的日常性关联交易，按照公司规定程序审议 • 关于关联担保的预计
披
➢ 非日常性关联交易
露
• 一律经股东大会审议，并披露关联交易公告
产重组管理办法》执行
重
• 重大资产重组注意内幕信息保密
大
➢ 减资、合并、分立、解散及申请破产，或者依法进入破产程
事 公司经营 序、被责令关闭
项
相关事项 （续）
披
• 依据《公司法》规定程序执行，分阶段披露
露
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哪些信息要披露
临时公告注意事项
➢ 控股股东、实际控制人或者其关联方占用资金
➢ 董事会或者监事会作出决议时 ➢ 签署意向书或者协议时 ➢ 公司（含任一董事、监事或高级管理人员）知悉或者理应知
悉重大事件发生时
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➢ 临时发生未预计事项第一时间与主办券商联系，避免错过信息披露
时间。
➢ 请挂牌公司重视信息披露工作，指定专人负责日常信息披露工作。
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什么是信息披露 信息披露的重要性 哪些信息要披露 如何履行信息披露
日常业务办理 违规案例
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如何履行信息披露
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2020/11/21
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目录
什么是信息披露 信息披露的重要性 哪些信息要披露 如何履行信息披露
日常业务办理 违规案例
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什么是信息披露
➢ 信息披露，指挂牌公司以公开转让说明书、定向发行报告以及定 期报告和临时公告等形式，将自身的财务变化、经营状况等信息和 资料向投资者和社会公众公开披露的行为。 ➢ 信息披露既包括挂牌前的信息披露，也包括挂牌后的持续信息披 露。
露
依法限制表决权
• 股权质押、司法冻结公告
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哪些信息要披露
临时公告注意事项
➢ 主营业务发生变更
• 董事会决议后2个转让日内发布主营业务变更公告
➢ 主要银行账号被冻结，正常经营活动受影响
重
• 事实发生2个转让日内披露
大
➢ 发生或预计发生重大亏损、重大损失
事 公司经营 项 相关事项
挂牌后 持续信息披露
定期报告
年度报告
半年度报告 季度报告（如有）
临时公告
除定期报告外其他应
当披露的重大事项
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哪些信息要披露
定期报告注意事项
披露时间
• 年度报告在下年4月底前披露，半年度报告在本年8月底前披露 • 定期报告披露时间需要通过主办券商提前预约 可更改与不可更改