资金时间价值专题练习经典案例报告
专题四 资金时间价值 (4)
专题四资金时间价值八、分期付款购买固定资产（长期应付款）购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，如采用分期付款方式购买固定资产，固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。
实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，应当在信用期间内采用实际利率法进行摊销，摊销金额除满足借款费用资本化条件的应当计入固定资产成本外，均应当在信用期间内确认为财务费用，计入当期损益。
【例题1·案例分析】20×7年1月1日，甲公司与乙公司签订一项购货合同，甲公司从乙公司购入一台需要安装的特大型设备。
合同约定，甲公司采用分期付款方式支付价款。
该设备价款共计900万元（不考虑增值税），在20×7年至2×11年的5年内每半年支付90万元，每年的付款日期分别为当年6月30日和12月31日。
20×7年1月1日，设备如期运抵甲公司并开始安装。
20×7年12月31日，设备达到预定可使用状态，发生安装费398 530.60元，已用银行存款付讫。
假定甲公司的适用的6个月折现率为10%。
（1）购买价款的现值为：900 000×（P/A，10%，10）=900 000×6.1446=5 530 140（元） 20×7年1月1日甲公司的账务处理如下：借：在建工程—××设备 5 530 140未确认融资费用 3 469 860贷：长期应付款—乙公司 9 000 000借：在建工程—××设备未确认融资费用→未来应付利息贷：长期应付款→未来应付本金和利息（2）确定信用期间未确认融资费用的分摊额，如表1所示：表1 未确认融资费用分摊表（3）20×7年1月1日至2007年12月31日为设备的安装期间，未确认融资费用的分摊额符合资本化条件，计入固定资产成本。
20×7年6月30日甲公司的账务处理如下：借：在建工程—××设备 553 014贷：未确认融资费用 553 014（应付本金×实际折现率10%）借：长期应付款——乙公司 900 000贷：银行存款 900 000【提示1】第一期未确认融资费用的摊销=5530140×10%=553 014.00（元）。
资金时间价值练习
资金时间价值练习资金的时间价值是指在不同时间点上，相同金额的资金具有不同的价值。
对于理财和投资来说，了解资金时间价值是至关重要的，因为它能帮助我们做出明智的财务决策。
在本文中，我们将通过练习来深入了解和应用资金时间价值的概念。
练习一：现金流量的现值计算假设你现在有两个不同年限的投资项目，每年收益率为8%。
第一个投资项目为10年期，每年收入为1,000元。
第二个投资项目为5年期，每年收入为1,500元。
现在的问题是，这两个投资项目的现金流量的现值分别是多少？解答：使用现金流量的现值计算公式，我们可以得到两个投资项目的现值。
第一个投资项目的现值计算如下：PV = C1 / (1 + r)^1 + C2 / (1 + r)^2 + ... + Cn / (1 + r)^nPV = 1,000 / (1 + 0.08)^1 + 1,000 / (1 + 0.08)^2 + ... + 1,000 / (1 +0.08)^10第二个投资项目的现值计算如下：PV = 1,500 / (1 + 0.08)^1 + 1,500 / (1 + 0.08)^2 + ... + 1,500 / (1 +0.08)^5请根据上述公式计算两个投资项目的现值，并填写下表：投资项目投资期限年收入现值第一个项目 10年 1,000元（请填写）第二个项目 5年 1,500元（请填写）练习二：复利计算假设你在银行存款1,000元，年利率为6%，计算未来5年后的本金加利息总额。
解答：复利计算公式为：FV = PV × (1 + r)^n将给定数据代入公式，我们可以计算出未来5年后的本金加利息总额。
FV = 1,000 × (1 + 0.06)^5请根据上述公式计算本金加利息总额，并填写下表：初始本金年利率年限本金加利息总额1,000元 6% 5年（请填写）练习三：财务决策假设你需要购买一台新的电视机，价格为5,000元。
资金的时间价值案例
资金的时间价值案例一、项目概况王某于2007年3月投资7万元购买基金，至王某2007年11月欲购住房时，基金已升值至10万元；王某有银行存款14万元，总资产共计24万元；王某的家庭月收入6000元，每月可拿出3000元用于还款。
王某现欲采用银行按揭方式购置一套距上班地点车程30分钟以内、地处南郊文教区、两室一厅、面积90平方米左右、总价35万元左右的自用第一套住宅，计划首付30%，其余70%贷款10年还清。
二、案例分析1．住宅可贷款额、总价及单价估算（1）可贷款额估算假设采用等额本金还款方式进行按揭贷款，则王某可贷款额的计算式如下：可贷款额（P ）=月供额（A ）×（P/A ，i ，n ）还款总期数还款总期数月利率）（月利率月利率）（月供额+⨯-+⨯=111 当时，商业银行5年以上贷款年利率为7.83%，每月计息一次，个人购第一套房优惠15%，即7.83%×0.85=6.6555%，月利率=年名义利率÷12=0.555%，则可贷款额=()()12012010.555%130002623740.555%(10.555%)+-⨯=⨯+元（2）房款总额估算可购买房款总额=262374÷70%=374819（元）首付款额=374819×30%=112445（元）（3）商品房单价估算商品房单价=374819÷90=4164（元）2．楼盘状况调查（1）南郊曲江新区楼盘：该新区属于高尚社区，小户型很少，楼盘均价均在5000元以上。
如曲江6号为5100元/㎡，钻石半岛5900元/㎡，曲江华府6100元/㎡，曲江南宛5500元/㎡。
（2）南郊明德门及丈八东路楼盘：明德门社区暂无楼盘出售，丈八东路上的世家星城有一楼盘即将开盘，开盘价估计为4500元/㎡。
（3）南郊电子城楼盘：金泰假日花园2期即将开盘，开盘价估计为5000元/㎡。
（4）南郊西影路楼盘：泊阑地楼盘共两栋高层，并有配套购物超市，有50～90平方米中小户型，开盘价估计为4000元/㎡。
公司管理系统金融资金时间价值练习及问题详解
资金时间价值练习1．某人现要出国，出国期限为10年。
在出国期间，其每年年末需支付1万元的房屋物业管理等费用，银行利率为2％，求现在需要向银行存入多少？2．每三期期初存入1万元，年利率为10％，终值为多少？现值为多少？3.某公司想使用一办公楼，现有两种方案可供选择。
方案一、永久租用办公楼一栋，每年年初支付租金10万，一直到无穷。
方案二、一次性购置，支付120万元。
目前存款利率为10％，问从年金角度考虑，哪一种方案更优？4.某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：〔1〕从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；〔2〕从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；〔3〕从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。
假设该公司的资金本钱率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？5.某项永久性奖学金，每年年末计划颁发50000元奖金。
假如年复利率为8%，该奖学金的本金应为〔〕元。
6.某人准备第一年存1万，第二年存3万，第三年至第5年存4万，存款利率5%，问5年存款的现值合计〔每期存款于每年年末存入〕,存款利率为10％。
(混合现金流：各年收付不相等的现金流量。
)7.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低500元，但价格高于乙设备2000元。
假如资本本钱为10%，甲设备的使用期应长于〔〕年，选用甲设备才是有利的。
8.现在向银行存入20000元，问年利率i为多少时，才能保证在以后9年中每年得到4000元本利。
9.某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为10%。
10.时代公司需用一设备，买价为1600元可用10年。
如果租用，如此每年年初需付租金200元，除此以外，买与租的其他情况一样。
假设利率为6%。
要求计算说明购置与租用何者为优。
每年领到的60元独生子女费逐年末存入银行，年利率5%，当独生子女14岁时，按复利计算，其本利和为多少？12.某大学生在大学四年学习期间，每年年初从银行借款4000元用以支付学费，假如按年利率6%计复利，第四年末一次归还全部本息需要多少钱？13.某厂欲积累一笔设备更新基金，金额为50万元，用于4年后更新设备，如果银行利率为5％，问每年年末至少要存款多少？1年建成并投产，服务期5年，每年净收益为5万元，投资收益率为10％时，恰好能够在寿命期把期初投资全部收回，问该工程期初所投入的资金是多少？答案1．某人现要出国，出国期限为10年。
资金的时间价值案例分析
资金得时间价值案例分析1、“陷入一场正在破裂得房地产泡沫之中得售房者就是另外一群受害者,因为难以承担得利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。
惊人得事实就是利率只要提高3%,就会导致购房者每月得购房费用增加23%。
比如说一所75000美元得房子,首期付款为150００，在利率为12%得情况下,购房者每月抵押得成本为6１７、17美元;在15%得情况下，每月成本为758、６７美元……”上述陈述就是正确得吗？写出您得计算过程。
假设抵押期限为30年。
同时假设给定得利率为名义利率。
2、您正考虑购买一辆二手车,提供得卖价为６80０美元。
银行将借给您5７0０美元,名义利率为15％,每月复利计息一次，一共36个月。
银行经理告诉您每月应276、０3美元,但瞧上去她对这个数字并不就是十分肯定。
银行经理对您每月付款得估计正确吗？如果不正确,那么正确得数字就是多少?３、Aｍerican Secｕriｔy Baｎk提供2、55%得名义利率，每日计息。
Ch ｅｖy Chase Bank提供3、55%得名义利率,每季复利计息。
两种利率都就是针对支票帐户得。
其她情况均同,您将为您得支票选择哪家银行？4、融资购买一辆245３６美元得Ｍerceｄｅs-Beｎｚ,需要首期支付10%得现金。
购买价格得剩余部分将由４年期年实际利率15%得银行贷款支付。
所有得费用,包括运输与交易商筹备费用,都包括在价格之中。
每年还款额就是多少?如果15%就是名义利率,按月计息,则月还款额为多少？如果按季度计息,则季还款额就是多少?5、一位房主在1986年６月,以1２、3万美元购买了她得房子。
为了买房她支付了2、3万美元得现金,又协商１０万美元得抵押金,抵押期30年,每年9%得实际利率。
她从19８７年6月开始每年偿还个人欠得抵押金。
她想知道，大约在20０3年６月,在她刚交完抵押金后,即她将退休时,还欠多少钱？6、某企业向银行借入100０万元,期限３年,到期需还本付息合计1300万元, 已知（F/P,９%,3）＝１、295,(F/Ｐ,１0%,3)=１、３3１,（F/P,1１%,３)＝1、３６8,则银行得贷款利率为( ）。
你认为资金的时间价值在财务管理中的作用如何余个小案例（5篇材料）
你认为资金的时间价值在财务管理中的作用如何余个小案例（5篇材料）第一篇：你认为资金的时间价值在财务管理中的作用如何余个小案例1、你认为资金的时间价值在财务管理中的作用如何？2、在银行结算中，背书如何做？3、你这个核心难点内容是如何确定的？4、你认为理论和实践如何才能统一起来？两者的关系是什么？5、财务会计中，你觉得主要以讲解业务为主，能不能达到教学目标？6、本量利分析的重点是什么？变动成本与固定成本如何理解？（业务量）7、单一产品保本销售量=固定成本总额/销售单价-单位变动成本8、年金大概包括哪几种？（后付年金、先付年金、递延年金、永续年金）9、资产负债表中的调整项目如何进行填列？（1）应收账款=应收账款+预收账款所属各明细账户期末借方余额合计-坏账准备账户中有关应收账款计提的坏账准备期末余额后的金额（2）预付账款=预付账款+应付账款所属各明细账户期末借方余额合计-坏账准备账户中有关预付账款计提的坏账准备期末余额后的金额（3）应付账款=应付账款+预付账款所属各明细账户期末贷方余额合计（4）预收账款=应收账款+预收账款所属各明细账户期末贷方余额合计第二篇：财务管理-资金的时间价值教学课件（定稿）第3章资金的时间价值资金的时间价值利率单利复利贷款的分期偿还利率很显然, 是今天的 $10,000.你已经承认了资金的时间价值！对于今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？ WhyTIME? 若眼前能取得$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得利息.为什么在你的决策中都必须考虑时间价值? 利息复利不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也计息.单利公式公式 SI = P0(i)(n)SI: 单利利息 P0: 原始金额(t=0)i: 利率n: 期数单利Example SI = P0(i)(n)= $1,000(.07)(2)= $140 假设投资者按 7% 的单利把$1,000 存入银行 2年.在第2年年末的利息额是多少? 单利(终值FV)FV = P0 + SI= $1,000 + $140= $1,140 终值F V 现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值.单利Future Value(FV)是多少? 单利(PV)P V 就是你当初存的$1,000 原始金额.是今天的价值!现值P V 未来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值.前述问题的现值(PV)是多少? 复利? 复利终值假设投资者按7%的复利把$1,000 存入银行2 年，那么它的复利终值是多少？复利公式 FV1 = P0(1+i)1 = $1,000(1.07)= $1,070 复利在第一年年末你得了$70的利息.这与单利利息相等.FV1 = P0(1+i)1= $1,000(1.07)= $1,070 FV2 = FV1(1+i)1= P0(1+i)(1+i)= $1,000(1.07)(1.07)= P0(1+i)2 = $1,000(1.07)2= $1,144.90 在第2年你比单利利息多得 $4.90.一般终值公式FV1 = P0(1+i)1 FV2 = P0(1+i)2 F V 公式: FVn = P0(1+i)n or FVn = P0(FVIFi,n)--见表 I 查表计算 I 查表计算 Example Julie Miller 想知道按 how 10% 的复利把$10,000存入银行，5年后的终值是多少？解：查表 :FV5 = $10,000(FVIF10%, 5)= $10,000(1.611)= $16,110 [四舍五入] 想使自己的财富倍增吗！!我们用 72法则.快捷方法!$5,000 按12%复利，需要多久成为$10,000(近似.)? 72法则近似.N = 72 / i% 72 / 12% = 6 年[精确计算是6.12 年] 快捷方法!$5,000 按12%复利，需要多久成为$10,000(近似.)? 复利现值假设2 年后你需要$1,000.那么现在按7%复利，你要存多少钱？现值公式PV0 = FV2 /(1+i)2 = $1,000 /(1.07)2 = FV2 /(1+i)2 = $873.44 一般公式PV0 = FV1 /(1+i)1 PV0 = FV2 /(1+i)2 P V 公式: PV0 = FVn /(1+i)n or PV0 = FVn(PVIFi,n)--见表II 查表II 查现值表Example Julie Miller 想知道如果按10% 的复利，5 年后的 $10,000 的现值是多少？解：用公式: PV0 = FVn /(1+i)nPV0 = $10,000 /(1+ 0.10)5= $6,209.21 查表:PV0 = $10,000(PVIF10%, 5)= $10,000(.621)= $6,210.00 [四舍五入] 年金分类普通年金: 收付款项发生在每年年末.先付年金:收付款项发生在每年年初.年金案例学生贷款偿还汽车贷款偿还保险金抵押贷款偿还养老储蓄例：某人现年45岁，希望在60岁退休后20年内（从61岁初开始）每年年初能从银行得到3000元，他现在必须每年年末（从46岁开始）存入银行多少钱才行？设年利率为12%。
资金的时间价值案例
(1 0.435%)120 0.435% 2811.03(元) (1 0.435%)120 1
2．试分析王某在购房时是否应该退出基金市场？如果王某 2008 年 6 月退出基金市场， 将所得资金提前归还商业银行贷款，则 2008 年 7 月后王某每月的还款额为多少?
3
王某自 2007 年 3 月至 2007 年 11 月购房时共投资基金 8 个月，投资的 7 万元基金已升 值至 10 万元，则月平均收益率为 7
10 7
1 5.23% ，这个收益率大大高于同期，王某不应该退出基金市场。 如果王某要提前还款，可以假定今后 7 个月收益率保持不变，由此可计算出王某 15 个 月间投资基金总收益为 7×(1+5.23%)15=15.038 万元。 由于王某所贷商业银行款项是从 2008 年 1 月开始偿还， 月还款额为 3000 元， 则到 2008 年 6 月尚未归还的贷款总额为： 262360×(1+0.555%)6-3000× (1 0.555%)6 1 =271212.64-18250.49=252962.15（元） 0.555%
1
元/㎡，有 90 平方米左右的小户型，在 1、2、17、18、19 层有剩余可供出售房子。 （6）南郊朱雀路楼盘：美丽的院子楼盘共有两栋高层，现有 70 平方米、75 平方米两 套小户型，分别在 27 层和 33 层，单价为 4000 元/㎡左右。 综合以上楼盘调查情况，王某认为“美丽的院子”和“鑫龙天然居”两个楼盘可做为备 选方案。由于“鑫龙天然居”社会环境、户型、朝向较好，且可选层数较低的住房（王某不 愿意住得太高） ，故决定购买“鑫龙天然居”二层 93.7 平方米两室两厅住宅一套，单价 4000 元，总价 374800 元。 3．付款方式选择 个人购房商业贷款还款方式主要有以下几种： （1）到期一次还本付息，利随本清。此法仅适用于一年期以内（含一年）的借款。 （2）按月或季结息，借款到期时利随本清。此法也是仅适用于一年期以内（含一年） 的借款。 （3）按月等额本息还款，即每月以相等的金额偿还贷款本息。 （4）按月等额本金还款，即每月等额偿还借款本金，借款利息随本金逐月递减。 从资金时间价值的角度来看， 虽然还款方式各有不同， 但每种还款方式的各期还款额折 算到初期的现值和总是与借款本金相等。但等额本金方式期初还款月的每月还款数额较大， 对一般工薪阶层压力较大，故现实中选择等额本息还款方式的购房者更多一些。 王某购房总价款为 374800 元， 如选择商业银行按月等额本息还款方式， 月利率 0.555%， 首付房款 30%，共计 112440 元，贷款房款的 70%分 10 年还清，则 10 年还款期内需要偿还 的贷款总额为 262360 元，还款总额为 359981.32 元，月均还款额为： A P ( A / P, i , n) P 262360 i (1 i) n (1 i )n 1
资金的时间价值案例分析
资金的时间价值案例分析1、“陷入一场正在破裂的房地产泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因为难以承担的利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。
惊人的事实是利率只要提高3%，就会导致购房者每月的购房费用增加23%。
比如说一所75000美元的房子，首期付款为15000，在利率为12%的情况下，购房者每月抵押的成本为617.17美元；在15%的情况下，每月成本为758.67美元……”上述陈述是正确的吗？写出你的计算过程。
假设抵押期限为30年。
同时假设给定的利率为名义利率。
2、你正考虑购买一辆二手车，提供的卖价为6800美元。
银行将借给你5700美元，名义利率为15%，每月复利计息一次，一共36个月。
银行经理告诉你每月应276.03美元，但看上去他对这个数字并不是十分肯定。
银行经理对你每月付款的估计正确吗？如果不正确，那么正确的数字是多少？3、American Security Bank提供2.55%的名义利率，每日计息。
Chevy Chase Bank提供3.55%的名义利率，每季复利计息。
两种利率都是针对支票帐户的。
其他情况均同，你将为你的支票选择哪家银行？4、融资购买一辆24536美元的Mercedes-Benz，需要首期支付10%的现金。
购买价格的剩余部分将由4年期年实际利率15%的银行贷款支付。
所有的费用，包括运输和交易商筹备费用，都包括在价格之中。
每年还款额是多少？如果15%是名义利率，按月计息，则月还款额为多少？如果按季度计息，则季还款额是多少？5、一位房主在1986年6月，以12.3万美元购买了他的房子。
为了买房他支付了2.3万美元的现金，又协商10万美元的抵押金，抵押期30年，每年9%的实际利率。
他从1987年6月开始每年偿还个人欠的抵押金。
他想知道，大约在2003年6月，在他刚交完抵押金后，即他将退休时，还欠多少钱？6、某企业向银行借入1000万元，期限3年，到期需还本付息合计1300万元，已知（F/P，9%，3）=1.295，（F/P，10%，3）=1.331，（F/P，11%，3）=1.368，则银行的贷款利率为（）。
资金的时间价值案例分析
资金的时间价值案例分析案例一：小明的投资决策小明打算每年投资1万元，以期望在20年后取得一笔可观的收益。
他有两种投资方案可供选择：方案A：一次性投资10万元，年利率为5%；方案B：每年投资1万元，年利率为5%。
方案A：一次性投资10万元，年利率为5%，在20年后总金额为：10万×(1+5%)^20=10万×1.05^20≈26.53万元方案B：每年投资1万元，年利率为5%，在20年后总金额为：(1万×(1+5%)^20)+(1万×(1+5%)^19)+…+(1万×(1+5%)^1)+1万=(1.05^20+1.05^19+…+1.05^1+1)×1万≈26.53万元可以看出，无论是一次性投资还是每年投资，最终的总金额都是相同的。
这说明在同一年利率下，无论是分散投资还是集中投资，只要总投资金额相同，最终的收益也是相同的。
这是因为虽然每年投资1万元的话，资金实际上是分散到了不同的时间点上，但由于每年按照同样的利率进行计算，所以最终的收益是相同的。
案例二：购买房产的决策小红打算买一套房子，有两种方案可供选择：方案A：立即付清全款，房价100万元；方案B：按揭买房，首付20%，剩余80%的价款以年利率4%的利息全部贷款。
方案A：立即付清全款，房价100万元不需要计算时间价值。
方案B：按揭买房，首付20%，即20万元。
剩余80%的价款以年利率4%的利息贷款。
假设贷款期限为30年，每月还款。
根据等额本金还款方式，首月的还款额度为(80万/360)*1%=2,222.22元。
按此方式每月递减还款，最后一个月还款为约2,222.22*(1-29/360)=1,996.05元。
所以按揭买房的总还款额度为：(2,222.22+1,996.05)*30*12=1,340,440元方案B在购买房产时可以分期支付，这样缓解了经济压力。
但由于贷款产生的利息，最终总还款额为134万余元，实际上比方案A的100万元支付额度更高。
资金时间价值的案例
资金时间价值的案例资金时间价值（Time Value of Money，简称TVM）是指资金在不同时间段内的价值不同。
根据资金时间价值的原理，同样的一笔资金，如果在不同的时间点使用、投资或借出，其价值会有所差异。
这是因为资金在时间的推移下，可以产生利息、收益或者会因为通胀而贬值。
下面是一些关于资金时间价值的案例，以帮助更好地理解这个概念。
案例一：存款利息与时间关系小明拥有1000元的存款，他打算将这笔钱存入银行，银行的年利率为5%。
如果小明选择将这笔钱存入1年，那么到期时他将获得1050元（1000元本金+50元利息）。
如果小明选择将这笔钱存入2年，那么到期时他将获得1102.5元（1000元本金+102.5元利息）。
可见，同样本金下，存款的时间越长，利息越多，资金的价值也就越高。
案例二：投资回报与时间关系小红想要投资一笔资金，她有两个选项：第一个选项是投资于一个风险较低的理财产品，预计年回报率为8%；第二个选项是投资于一个风险较高的股票，预计年回报率为12%。
小红计划将资金投资10年。
根据资金时间价值的原理，通过计算可以得知，如果选择第一个选项，小红的资金将在10年后增值1.08倍；而选择第二个选项，小红的资金将在10年后增值1.68倍。
可见，同样的投资期限下，不同的投资选择会导致资金的增值有明显差异。
案例三：贷款利息与时间关系小张需要借款购买一辆新车，他向银行贷款10万元，贷款年利率为6%。
小张可以选择贷款期限为3年或5年。
如果选择贷款期限为3年，每年需要还本付息3.2万元，总共还款9.6万元；如果选择贷款期限为5年，每年需要还本付息2.2万元，总共还款11万元。
可以看出，贷款期限越长，每年需要还款的金额越少，但总利息支出也会增加。
案例四：养老金的计算假设小王每个月向养老保险缴纳1000元，退休时享受20年的养老金。
如果假设退休时的通货膨胀率为2%，根据资金时间价值的原理，退休时小王每月能够得到的实际养老金应该是当前1000元的购买力的0.818倍。
资金时间价值课程实训报告
PV
Type
FV
0.06
10-150000源自1FV==FV(0.06,10,-15000,0,1)=￥209,574.64
第三题：
Rate
Nper
PV
FV
Type
PMT
0.12
10
-1000
0
0
PMT=PMT(0.12,10,-1000,0,0)=￥176.98
第四题：
Rate
Nper
PMT
PV
Type
FV
0.05
6
-3000
0
1
FV=FV(0.05,6,-3000,0,1)=￥21,426.03
第五题：
Rate
Nper
run跑ranrun-100
0
forgive原谅forgaveforgiven
forgive原谅forgaveforgiven
ride骑roderiddenPV=PV(0.02,5,0,-100,0)=￥90.57
第二题：
Rate
Nper
PV
FV
Type
PMT
0.1
5
0
-10000
0
PMT=PMT(0.1,5,0,-10000,0)=￥1,637.97
2．根据实训材料，计算年金的终值和现值。
3．根据实训材料，计算偿债基金和资本回收。
4．写出实训报告。
tear撕裂toretorn
动词原形中文意思过去式过去分词实训结果：
第一题：
Rate
Nper
PMT
FV
Type
do / does做diddonePV
0.02
公司理财作业——时间价值具体应用案例
公司理财作业——时间价值具体应用案例三、资金时间价值在生活中的运用既然资金具有时间价值，那么在生活中人们可以怎样有效的运用资金的时间价值呢？资金使用者从资金所有者那里取得资金是要付出代价的，那么使用资金所得的收益必须大于所付出的代价，使用者才能得到好处。
资金时间价值在生活中的实际运用存在于多方面，在此举几个实例加以说明（各系数均可由“时间价值系数表”查得）。
例1，某人计划每年为12岁的孩子存入一笔钱，打算等10年后孩子大学毕业时，送孩子店铺。
办理各种手续和出国第一年费用大概需要180000元，那他现在应该每年存入多少钱？假定市场平均利率为10%。
（这实际上是一个零存整取的问题，即已知普通年金终值求年金。
）S=A（S/A，i，N）查“普通年金终值系数表”得：(S/A，10%，10)=15.9374A=S/（S/A，i，N）=180000/15.9374=11294.2元即：他应每年存入11294.2元。
例2，某人要出国3年，请朋友代为支付其母亲租用住房的房租，每年租金2000元，假定银行存款利率为3%，他现在应该一次性存入银行多少钱？（这是一个已知零取求整存的问题，即已知年金求现值。
）查“年金现值系数表”得：（P/A，3%，3）=2.8286P=A（P/A，i，N）=20002.8286=5657.2元即：他现在需要一次性存入银行5657.2元才够支付三年的房租。
例3，有一位30岁无正式工作的居民，打算自行购买一份养老保险，每月缴纳150元，一年1800元，缴足20年后就不再缴纳，从50岁开始每月从社保部门领取养老金300元。
这个人购买养老保险是否合算？假定市场平均利率为10%。
购买养老保险总支出=1800（S/A，i，N）=18008.5136元=15324.5元（普通年金现值的计算）查“年金现值系数表”得：(S/A，10%，20)=8.5136领取养老金总收益=30012/10%=36000元（永续年金的计算）购买养老保险净收益=总收益-总支出=36000-15324.5=20675.5元只要净收益大于0，那么投资购买个人养老保险都是值得的。
资金时间价值案例
•
＝10×（P/A，10%，5）（1＋10%）＝41.7(万元)
•
乙方案：
•
第一种方法：付款总现值＝12×(P/A,10%,5)
×(P/F,10%,1)
•
＝12×3.7908×0.9091＝41.35(万元)
•
第二种方法：付款总现值＝12×[（P/A,10%,6）－
（P/A,10%,1）]＝12×（4.3553－0.9091）
• A=P×(A/P,15%,10)=P×1/(P/A,15%,10)
• =1000/5.019
• =199.24(万元)
• 资料（4） W公司拟购买一台柴油机，以更新目 前的汽油机。柴油机价格较汽油机高出4000元， 每年可节约燃料费用1000元。
• 根据资料（4），当W公司必要收益率要求为10 ％时，柴油机应至少使用多少年，对企业而言才 有利？
• 根据资料（2）分析利民公司为设此项奖学 基金，应一次性存入银行多少钱？
• A＝10000+10000+9000+4000＝33000 （元）
• P＝33000/4%＝825000（元）
• 资料（3）利民公司1993年1月1日向工行沈阳分 行借入一笔款项，银行贷款年利率为6％，同时利 民与沈阳分行约定：前三年不用还本付息，但从 1996年12月31日起至2000年12月31日止，每年 末要偿还本息2万元。
5600×6.802×1.05＝39995.76（元） • P＝A×[(P/A,5%,5)＋1]＝5600×(4.329＋1)＝29842.4
（元） • 或：P＝A×(P/A,5%,6)×（1＋5%）＝
5600×5.076×1.05＝29846.88（元）
1 实训项目一：资金时间价值应用
实训项目一：计算资金时间价值
实训目的与要求：根据个人理财需求，计算资金时间价值。
实训主要内容：
假设目前你的年龄为20岁，我国的退休年龄为男性60岁，女性55岁，中国人的平均寿命是75岁；银行利率为5%。
计算所需的各种系数可上网查找。
1.若你打算在三年后能够储蓄50 000元用于尝试股票投资，需要通过减少自己每月的消费支出来积累这笔资金，请问从现在开始，你需要每月节约多少消费支出才能攒够这笔资金？
2.为了未来退休生活更有保障，你决定从25岁起，不论所从事工作的工资高低，强制自己至少每月存款600元，那么到你退休时可以存下多少钱？
假设这笔资金不需留给后代，退休后你每月可以增加多少消费支出？
3.估算你现在学校每月的生活费开销额（整数），假设你大学本科四年中每月的生活费基本稳定，且你父母已经在你上大学之前将这笔钱一次性存入银行，请问这笔资金是多少？
注意：根据个人具体情况写
实训项目一文本可参考下面：
1.选取女性，目前年龄：25岁，3年后需要储蓄10000元，银行利率5%，单利计算每月需储蓄的钱为....元，复利计算每月需储蓄的钱为....。
即：年储蓄额=......(计算过程）
月储蓄额=.......
那么从现在开始，需要每月节约....元（单利计算）或者.....元（复利计算）消费支出才能攒够这笔资金。
资金的时间价值[优质文档]
![资金的时间价值[优质文档]](https://img.taocdn.com/s3/m/8f4ae536ae45b307e87101f69e3143323968f56b.png)
1 资金的时间价值1．某公司现在从银行贷款若干元，利率为10%，第10年末一次偿清本利和，在下列贷款额下，按单利法和复利法计算本利和。
(1)贷款1000万元；(2)贷款5000万元。
2．某企业现贷款2000万元，利率为8%，若在第15年末一次还清本利和，按单利法和复利法计算本利和各是多少？若在第20年末一次还清本利和，按单利法和复利法计算本利和各是多少？3．李明现在借款10000元，第12年末一次还清本利和，若利率为8%和10%时，按单利法和复利法计算本利和各为多少？4．张红获得10000元贷款，偿还期为5年，利率为10%。
在下列几种还款方式下，按复利法计算此人还款总额和利息各是多少？(1)每年末只偿还2000元本金，所欠利息第5年末一次还清；(2)每年末偿还2000元本金和所欠利息；(3)每年末偿还所欠利息，第5年末一次还清本金；(4)第5年末一次还清本金。
5．条件同4题，若每年末还款额相同时，5年内还款总额和利息各是多少？6．假设利率为8%，试求：(1)现在入银行10000元，第5年末应取出多少钱？(2)现向银行贷款200000元，第10年末一次还回多少？(3)某企业现在向银行贷款15万元，第5年末一次还清，应还多少？(4)现在投资2500元，第25年末可得多少资金？7．假设利率为10%，试求：(1)第10年末得1500元，问现在要存入多少钱才行？(2)第27年末的5000元现值是多少？(3)现投资多少资金才能保证第18年末获得100000元？8．某人现在向李明借款10000元，试求在下列条件下，第10年末李明可得多少元钱？(1)每半年利率10%；(2)2年利率30%。
9．试求第15年末的50万元的资金，在下列条件下的现值。
(1)每半年利率1%；每18个月利率30%。
10．李光准备从今天算起，第18年末一次提取现金10000元，若银行利率i=8%时，今天一次存入银行多少元？11．东打算从现在算起，在第5年末从银行一次提取2000元现金，若银行利率i=10%，试算今天一次应存入银行多少元？12．求下列各题未知数的值。
第二章 资金时间价值综合案例
背景： 某承包商参与某高层商用办公楼土建工程的投标（安 装工程由业主另行招标）。为了既不影响中标，又能在中标 后取得较好的收益，决定采用不平衡报价法对原估价作适当 调整，具体数字如下表示。 桩基工程 调整前（投 标估价） 调整后（正 式报价） 主体结构工程 装饰工程 总价
1480
1600
6600
720072006480 Nhomakorabea15280
15280
现假设桩基工程、主体结构工程、装饰工程的工期分别为4个 月、12个月、8个月，且依次施工，贷款月利率为1%，并假 设各分部工程每月完成的工作量相同且能按月度及时收到工 程款（不考虑工程款结算所需要的时间）。 问题：采用不平衡报价法后，该承包商所得工程款的现值比 原估价增加多少（以开工日期为折现点）？
问题： 若贷款月利率为1%，各分部工程每月完成的工程量相 同且能按规定及时收到工程款，基础工程、结构工程 和装饰、安装工程依次施工，无交叉作业时间。采用 报价策略后，该承包商所得工程款的终值比不采用报 价技巧增加多少？
案例分析
某办公楼施工招标文件的合同条款中规定：预付款数额为合 同价的10％，开工日支付，基础工程完成时扣回30%，上部结 构工程完成一半时扣回70%，工程款按季度支付。某承包商对 该项目投标，经造价工程师估算，总价为 9000 万元，总工期 为24个月，其中：基础工程估价为1200万元，工期为6个月； 上部结构工程估价为 4800 万元，工期为 12 个月；装饰和安装 工程估价为3000万元，工期为6个月。 该承包商对造价工程师的原估价作适当调整，基础工程调 整为 1320 万元，结构工程调整为 4980 万元，装饰和安装工程 调整为2700万元。 另外，该承包商考虑到平时工程款按季度支付不利于资金 周转，决定除按上述调整后的数额报价外，还建议业主将支 付条件改为：预付款为合同价的 5％，工程款按月支付，其余 条款不变。
资金的时间价值案例分析
资金的时间价值案例分析1、“陷入一场正在破裂的房地产泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因为难以承担的利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。
惊人的事实是利率只要提高3%，就会导致购房者每月的购房费用增加23%。
比如说一所75000美元的房子，首期付款为15000，在利率为12%的情况下，购房者每月抵押的成本为617.17美元；在15%的情况下，每月成本为758.67美元……”上述陈述是正确的吗？写出你的计算过程。
假设抵押期限为30年。
同时假设给定的利率为名义利率。
2、你正考虑购买一辆二手车，提供的卖价为6800美元。
银行将借给你5700美元，名义利率为15%，每月复利计息一次，一共36个月。
银行经理告诉你每月应276.03美元，但看上去他对这个数字并不是十分肯定。
银行经理对你每月付款的估计正确吗？如果不正确，那么正确的数字是多少？3、American Security Bank提供2.55%的名义利率，每日计息。
Chevy Chase Bank提供3.55%的名义利率，每季复利计息。
两种利率都是针对支票帐户的。
其他情况均同，你将为你的支票选择哪家银行？4、融资购买一辆24536美元的Mercedes-Benz，需要首期支付10%的现金。
购买价格的剩余部分将由4年期年实际利率15%的银行贷款支付。
所有的费用，包括运输和交易商筹备费用，都包括在价格之中。
每年还款额是多少？如果15%是名义利率，按月计息，则月还款额为多少？如果按季度计息，则季还款额是多少？5、一位房主在1986年6月，以12.3万美元购买了他的房子。
为了买房他支付了2.3万美元的现金，又协商10万美元的抵押金，抵押期30年，每年9%的实际利率。
他从1987年6月开始每年偿还个人欠的抵押金。
他想知道，大约在2003年6月，在他刚交完抵押金后，即他将退休时，还欠多少钱？6、某企业向银行借入1000万元，期限3年，到期需还本付息合计1300万元，已知（F/P，9%，3）=1.295，（F/P，10%，3）=1.331，（F/P，11%，3）=1.368，则银行的贷款利率为（）。
资金的时间价值案例分析
资金的时间价值案例分析1、“陷入一场正在破裂的房地产泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因为难以承担的利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。
惊人的事实是利率只要提高3%，就会导致购房者每月的购房费用增加23%。
比如说一所75000美元的房子，首期付款为15000，在利率为12%的情况下，购房者每月抵押的成本为617.17美元；在15%的情况下，每月成本为758.67美元……”上述陈述是正确的吗？写出你的计算过程。
假设抵押期限为30年。
同时假设给定的利率为名义利率。
2、你正考虑购买一辆二手车，提供的卖价为6800美元。
银行将借给你5700美元，名义利率为15%，每月复利计息一次，一共36个月。
银行经理告诉你每月应276.03美元，但看上去他对这个数字并不是十分肯定。
银行经理对你每月付款的估计正确吗？如果不正确，那么正确的数字是多少？3、American Security Bank提供2.55%的名义利率，每日计息。
Chevy Chase Bank提供3.55%的名义利率，每季复利计息。
两种利率都是针对支票帐户的。
其他情况均同，你将为你的支票选择哪家银行？4、融资购买一辆24536美元的Mercedes-Benz，需要首期支付10%的现金。
购买价格的剩余部分将由4年期年实际利率15%的银行贷款支付。
所有的费用，包括运输和交易商筹备费用，都包括在价格之中。
每年还款额是多少？如果15%是名义利率，按月计息，则月还款额为多少？如果按季度计息，则季还款额是多少？5、一位房主在1986年6月，以12.3万美元购买了他的房子。
为了买房他支付了2.3万美元的现金，又协商10万美元的抵押金，抵押期30年，每年9%的实际利率。
他从1987年6月开始每年偿还个人欠的抵押金。
他想知道，大约在2003年6月，在他刚交完抵押金后，即他将退休时，还欠多少钱？6、某企业向银行借入1000万元，期限3年，到期需还本付息合计1300万元，已知（F/P，9%，3）=1.295，（F/P，10%，3）=1.331，（F/P，11%，3）=1.368，则银行的贷款利率为（）。
专题四 资金时间价值 (3)
专题四资金时间价值摊余成本与实际利率的应用1.持有至到期投资；2.应付债券；3.长期应付款；4.长期应收款。
六、购买债券（持有至到期投资）持有至到期投资——成本（面值）——利息调整应收利息（分期付息、到期还本的债券）持有至到期投资——应计利息（一次还本付息）投资收益（一）持有至到期投资的初始计量持有至到期投资初始确认时，应当按照（公允价值计量和相关交易费用之和）作为初始入账金额。
【提示】持有至到期投资初始确认时，应当计算确定其实际利率，并在该持有至到期投资预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。
实际利率：初始成本=未来现金流量×（某折现率的系数）该折现率是实际利率。
初始成本（期初摊余成本）借：持有至到期投资—成本（面值）应收利息（已到付息期但尚未领取的债券利息）贷：银行存款持有至到期投资——利息调整（或借）针对初始确认需要关注的问题：1.初始确认的交易费用计入投资成本；2.初始投资成本按照公允价值+相关交易费用之和（分录中体现为成本+利息调整）3.初始投资成本（成本+利息调整）为期初摊余成本；（二）持有至到期投资的后续计量企业应当采用实际利率法，按摊余成本（历史成本计量属性）对持有至到期投资进行后续计量。
1.实际利率的计算（题目直接给出或自己计算）实际利率初始成本（不含应收利息）=未来现金流量×（某折现率的系数）该折现率是实际利率（1）如果债券是按面值发行，实际利率=票面利率；（2）如果债券是按溢价发行（贵卖），实际利率小于票面利率；（3）如果债券是按折价发行（贱卖），实际利率大于票面利率；金融资产的摊余成本，是指经过下面调整后的结果：期末摊销成本=（1）扣除已偿还的本金；（针对分期付息到期还本的债券，往往本金是在最后支付）（2）加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；（3）扣除已发生的减值损失(仅适用于金融资产)。
持有至到期投资利息调整的摊销通过实际利率摊销：【例题1·案例分析】20×0年1月1日，XYZ公司支付价款1 000元(含交易费用)从活跃市场上购入某公司5年期债券，面值1 250元，票面年利率4.72%，按年支付利息(即每年59元)，本金最后一次支付。
财务管理资金时间价值例题
某公司决定连续５年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10％。
则该公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？
某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在起每年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？
某人从第四年末起，每年年末支付100元，利率为10%，问第七年末共支付利息多少？
FV A4=A(FVIFA10%,4) ＝100×4.641＝464.1（元）
W项目于1991年初动工，由于施工延期5年，于1996年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元。
按年利率6％计算，则10年收益于1991年初的现值是多少？
1991年初的现值为：
或
某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第6年年末全部取完，银行存款利率为10%。
要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？
方法一：V0=A·PVIFA10%,6-A·PVIFA10%,2=1000(4.355-1.736) =2619方法二：V0=A×PVIFA10%,4×PVIF10%,2 =1000×3.1699×0.8264 =2619.61。
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资金时间价值专题练习
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资金时间价值专题练习
一、单选题：
1、表示资金时间价值的利息率是（）
A、银行同期贷款利率
B、银行同期存款利率
C、社会资金平均利润率
D、加权资本成本率
2、若复利终值经过6年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年实际利率应为（）
A、16.5%
B、14.25%
C、12.25%
D、11.90%
3、某人从第四年开始每年末存入2000元，连续存入7年后，于第十年末取出，若利率为10%，问相当于现在存入多少钱？（）
A、6649.69元
B、7315元
C、12290元
D、9736元
4、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第三年末时的终值之差为（）
A、31.3
B、131.3
C、133.1
D、33.1
5、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。
已知年金现
值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）元。
A、8849
B、5000
C、6000
D、28251
6、在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）
普通年金 B、即付年金 C、永续年金 D、先付年金
7、当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为（）。
A．实际利率等于名义利率 B．实际利率大于名义利率
C．实际利率小于名义利率 D．两者无显着关系
8、以下不属于年金收付方式的有（）。
A．分期付款 B．发放养老金 C．开出支票足额支付购入的设备款
D．每年的销售收入水平相同
9、不影响递延年金的终值计算的因素有（）。
A．期限 B．利率 C．递延期 D．年金数额
二、多选题：
1、递延年金具有下列特点（）。
A．第一期没有收支额 B．其终值大小与递延期长短有关
C．其现值大小与递延期长短有关 D．计算现值的方法与普通年金相同
2、在（）情况下，实际利率等于名义利率。
A．单利 B．复利
C．每年复利计息次数为一次 D．每年复利计息次数大于一次
三、判断题：
1、普通年金与先付年金的区别仅在于年金个数的不同。
（）
2、资金时间价值是指在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
（）
3、在一年内计息几次时，实际利率要高于名义利率。
（）
4、凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量，均属于年金问题。
（）
5、在利率同为10％的情况下，第10年末的1元复利终值系数小于第11年初的1元复利终值系数。
（）
6、银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作是资金的时间价值率。
（）
7、一项借款期为5年，年利率为8％的借款，若半年复利一次，其年实际利率会高出名义
利率0．21％。
（）
8、一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。
（）
四、计算分析题：
1、某人在5年后需用现金50000元，如果每年年年未存款一次，在利率为10％的情况下，
此人每年未存现金多少元？若在每年初存入的话应存入多少？
2、某企业于第六年初开始每年等额支付一笔设备款项２万元，连续支付５年，在利率为
10％的情况下，若现在一次支付应付多少？该设备在第10年末的总价为又多少？
3、某公司拟购置一台设备，目前有A、B两种可供选择，A设备的价格比B设备高50000
元，但每年可节约维修保养费用10000元。
假定A设备的经济寿命为6年，利率为10％，该公司在A、B两种设备必须择一的情况下，应选择那一种设备？
4、一个男孩今年11岁,在他5 岁生日时，受到一份外祖父送的礼物，这份礼物是以利率
为5％的复利计息的10年到期的债券形式提供的。
男孩父母计划在其19、20、21、22岁生日时，各用3000元资助他的大学学习，为了实现这个计划，外祖父的礼物债券到期后，其父母将其重新投资，除了这笔投资外，其父母在孩子12至18岁生日时，每年还需进行多少投资才能完成其资助孩子的教育计划？设所有将来的投资利润率均为6％。
五、案例分析
YD公司的债务偿还
2001年年初，YD公司计划从银行获取1000万元贷款，贷款的年利率为10％，贷款期限10年；银行提出以下四种还款方式让公司自行选定，以便签订借款合同。
这四种贷款偿还方式为：
1、每年只付利息，债务期末一次付清本金；
2、全部本息到债务期末一次付清；
3、在债务期间每年均匀偿还本利和；
4、在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。
假如你是公司的总经理，你将选用哪种还款方式来偿还贷款？为什么？在何种情况下企业负债经营才是有力的？。