外汇交易实务第三章
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8
C.当涉及到美元时，如两天之中 的头一天在美国是银行假日， 另一国不是，这一天也算营业 日。四种情况：
9
按标准即期交易以USD买入DEM， 成交日周一，
❖ 周二、三两国都营业，VAL周三 ❖ 周二德国假日， VAL周四
❖周二美国假日， VAL周三 ❖ 周二营业日，周三美或德任何一
国是假日， VAL周四 （三）交易国和结算国可能不一致
ECU/USD=0.9326/36
AUD/USD=0.7814/24 ECU/AUD＝
0.9326 0.7824
0.9336 1.1920 48 0.7814
28
（3）一个以USD为被报价币，一 个为报价币－－同边相乘法
例：已知银行报价为：
￡1=＄1.5205/1.5215, ＄1= DEM1.6065/1.6075
USD为被报价币，DEM为报价币
12
DEM/USD=0.5811 DEM为被报价币， USD报价币
2.买入价（Bid rate） 卖出价（Offer rate）
13
❖作业
1.某银行的汇率报价如下，若询价者 购买USD，汇率为何？若询价者卖 USD汇率为何？
❖ USD/JPY=112.40/50 ❖ GBP/USD=1.5620/30 ❖ AUD/USD=0.6970/80 ❖ USD/CAD=1.1830/40 ❖ ECU/USD=0.9850/60
5
❖ 价值补偿原则：外汇交易的双方必 须在同一时间内进行交割，以免任 何一方因交割不同而蒙受损失。
❖ 节假日除外的工作日 ❖ 如：10.26成交，27、28均为营业
日，则28日为交割日（起息日）， 如果其中一日为任一国银行 的假 日，则交割日顺延
6
专栏：赫斯塔特事件
❖ 1974年德国的赫斯塔特银行与美国 的一些银行进行外汇交易，赫斯塔 特银行买入马克卖出美元。
2.已知： GBP/USD＝1.6550/60 USD/DEM=1.7320/30 求GBP/DEM？
10
❖ 交易国－进行外汇交易的外汇交易 市场所在国
❖ 结算国－外汇交易实际发生的两国， 交易中两种货币的发行国
❖如：东京 甲银行用USD向乙银行 买GBP，交易国－日本，结算国－ 美、英。
❖ USD的清算统一通过CHIPS系统 进行
11
3.2汇率计算
一、区别概念 1.单位货币（被报价币）、计价
货币（报价币） 1被报价币＝？报价币 USD1=DEM1.7295
3
交割日为： ❖成交当日（T+0,VAL TOD） －当日交割 零星交易 ❖成交后的第一个营业日(T+1,) VAL
TOM) －翌日交割 同一时区的交易 ❖成交后的第二个营业日(T+2,VAL SP)
4
标准交割－不同时区的交易 在世界各地不同的外汇市场上，甚 至同一外汇市场上对不同币种的买 卖，其交割时间都有不同的规定或 惯例。 即期外汇交易风险（时区不同）同 一天交割的交易在东亚开始较早， 在欧洲较晚，在美国更晚。
❖ 由于时差，美国银行比赫斯塔特银 行提前1个营业日交割马克。
❖ 在美国银行完成交割后，赫斯塔特 银行宣布倒闭，美国银行蒙受损失， 也扰乱了支付系统的运行秩序。
7
❖如遇上收付款行所在国的节假 日，则
❖A.成交后的第1天是两个结算国 中某国银行的节假日，则交割 日顺延1日
❖ B.成交后的第1天是两国银行的营 业日，第2天是其中一国的假日， 则交割日顺延1日
14
❖ 2.下列甲、乙、丙三家银行的报价， 就每一汇率的报价而言，若询价者 要购买USD哪家银行的报价最好？ 汇率为哪个？
1)USD/DEM 甲：1.6150/57 乙：1.6152/58 丙：1.6151/56
15
2.USD/JPY 甲：110.43/49 乙：110.42/47 丙：110.44/48 3.GBP/USD 甲：1.5472/79 乙：1.5472/80 丙：1.5473/78
23
24
25
＄1= DEM1.8610/ 1.8620
＄1=CHF1.5790/1.5800 答：DEM/CHF为 0.8480/90
26
（2）两个汇率均以USD为报价币 －－交叉相除法
例：已知：
ECU/USD=0.9326/36； AUD/USD=0.7814/24； 求ECU/AUD?
27
第3章 即期外汇交易
3.1概念及层次 3.2汇率计算 3.3操作、作用
1
3.1概念及层次
一、概念
即期外汇交易－外汇买卖成交后， 在2个营业日内办理交割的外汇交 易。
2
二、成交与交割
1.成交－确定外汇交易协议，包 括外汇交易的买方、卖方、币 种、数量和价格以及交割标准， 但并不发生实际收付行为。
2.交割－成交后，买卖双方实际收 付货币的行为。
21
作业：
法兰克福某外汇银行
USD1=FRF5.8477 USD1=CHF1.4470 CHF1=FRF……
22
◆双向报价套算
（1）两个汇率均以USD为被报 价币，－－交叉相除法
例：已知银行报价为：
＄1= DEM1.8610/ 1.8620； ＄1=CHF1.5790/1.5800；
求DEM/CHF？
16
4.ECU/USD 甲：1.2152/60 乙：1.2152/58 丙：1.2154/59
17
二、即期汇率的计算 1.计算
例：某外汇市场的即期报价如下：
GBP/USD 1.5800/10 USD/DEM 2.0300/10 USD/JPY 144.20/30
18
（1）写出USD/DEM的美元买入 价；
（2）写出USD/JPY的美元卖出 价；
（3）某客户要求将GBP100万兑 换成USD。
19
能得多少USD？
解：（1）2.0300
（2）144.30 （3）1000000×1.5800
=USD1560000
20
百度文库
2.套汇（交叉）汇率－Cross rate 的计算
◆中间价套算
USD100=CNY574.02 USD1=CHF1.5265 CHF100=CNY……
29
求￡/DEM?
答:￡ /DEM
= 1.6065×1.5205 / 1.5215×1.6075
＝ 2.4427/2.4458
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计算原则
被报价 币
报价币
被报价币 交叉相除 同边相乘
报价币
同边相乘 交叉相除
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作业:
1.已知： USD/CHF＝1.4580/90 USD/DEM=1.7320/30 求CHF/DEM？
C.当涉及到美元时，如两天之中 的头一天在美国是银行假日， 另一国不是，这一天也算营业 日。四种情况：
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按标准即期交易以USD买入DEM， 成交日周一，
❖ 周二、三两国都营业，VAL周三 ❖ 周二德国假日， VAL周四
❖周二美国假日， VAL周三 ❖ 周二营业日，周三美或德任何一
国是假日， VAL周四 （三）交易国和结算国可能不一致
ECU/USD=0.9326/36
AUD/USD=0.7814/24 ECU/AUD＝
0.9326 0.7824
0.9336 1.1920 48 0.7814
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（3）一个以USD为被报价币，一 个为报价币－－同边相乘法
例：已知银行报价为：
￡1=＄1.5205/1.5215, ＄1= DEM1.6065/1.6075
USD为被报价币，DEM为报价币
12
DEM/USD=0.5811 DEM为被报价币， USD报价币
2.买入价（Bid rate） 卖出价（Offer rate）
13
❖作业
1.某银行的汇率报价如下，若询价者 购买USD，汇率为何？若询价者卖 USD汇率为何？
❖ USD/JPY=112.40/50 ❖ GBP/USD=1.5620/30 ❖ AUD/USD=0.6970/80 ❖ USD/CAD=1.1830/40 ❖ ECU/USD=0.9850/60
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❖ 价值补偿原则：外汇交易的双方必 须在同一时间内进行交割，以免任 何一方因交割不同而蒙受损失。
❖ 节假日除外的工作日 ❖ 如：10.26成交，27、28均为营业
日，则28日为交割日（起息日）， 如果其中一日为任一国银行 的假 日，则交割日顺延
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专栏：赫斯塔特事件
❖ 1974年德国的赫斯塔特银行与美国 的一些银行进行外汇交易，赫斯塔 特银行买入马克卖出美元。
2.已知： GBP/USD＝1.6550/60 USD/DEM=1.7320/30 求GBP/DEM？
10
❖ 交易国－进行外汇交易的外汇交易 市场所在国
❖ 结算国－外汇交易实际发生的两国， 交易中两种货币的发行国
❖如：东京 甲银行用USD向乙银行 买GBP，交易国－日本，结算国－ 美、英。
❖ USD的清算统一通过CHIPS系统 进行
11
3.2汇率计算
一、区别概念 1.单位货币（被报价币）、计价
货币（报价币） 1被报价币＝？报价币 USD1=DEM1.7295
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交割日为： ❖成交当日（T+0,VAL TOD） －当日交割 零星交易 ❖成交后的第一个营业日(T+1,) VAL
TOM) －翌日交割 同一时区的交易 ❖成交后的第二个营业日(T+2,VAL SP)
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标准交割－不同时区的交易 在世界各地不同的外汇市场上，甚 至同一外汇市场上对不同币种的买 卖，其交割时间都有不同的规定或 惯例。 即期外汇交易风险（时区不同）同 一天交割的交易在东亚开始较早， 在欧洲较晚，在美国更晚。
❖ 由于时差，美国银行比赫斯塔特银 行提前1个营业日交割马克。
❖ 在美国银行完成交割后，赫斯塔特 银行宣布倒闭，美国银行蒙受损失， 也扰乱了支付系统的运行秩序。
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❖如遇上收付款行所在国的节假 日，则
❖A.成交后的第1天是两个结算国 中某国银行的节假日，则交割 日顺延1日
❖ B.成交后的第1天是两国银行的营 业日，第2天是其中一国的假日， 则交割日顺延1日
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❖ 2.下列甲、乙、丙三家银行的报价， 就每一汇率的报价而言，若询价者 要购买USD哪家银行的报价最好？ 汇率为哪个？
1)USD/DEM 甲：1.6150/57 乙：1.6152/58 丙：1.6151/56
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2.USD/JPY 甲：110.43/49 乙：110.42/47 丙：110.44/48 3.GBP/USD 甲：1.5472/79 乙：1.5472/80 丙：1.5473/78
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＄1= DEM1.8610/ 1.8620
＄1=CHF1.5790/1.5800 答：DEM/CHF为 0.8480/90
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（2）两个汇率均以USD为报价币 －－交叉相除法
例：已知：
ECU/USD=0.9326/36； AUD/USD=0.7814/24； 求ECU/AUD?
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第3章 即期外汇交易
3.1概念及层次 3.2汇率计算 3.3操作、作用
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3.1概念及层次
一、概念
即期外汇交易－外汇买卖成交后， 在2个营业日内办理交割的外汇交 易。
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二、成交与交割
1.成交－确定外汇交易协议，包 括外汇交易的买方、卖方、币 种、数量和价格以及交割标准， 但并不发生实际收付行为。
2.交割－成交后，买卖双方实际收 付货币的行为。
21
作业：
法兰克福某外汇银行
USD1=FRF5.8477 USD1=CHF1.4470 CHF1=FRF……
22
◆双向报价套算
（1）两个汇率均以USD为被报 价币，－－交叉相除法
例：已知银行报价为：
＄1= DEM1.8610/ 1.8620； ＄1=CHF1.5790/1.5800；
求DEM/CHF？
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4.ECU/USD 甲：1.2152/60 乙：1.2152/58 丙：1.2154/59
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二、即期汇率的计算 1.计算
例：某外汇市场的即期报价如下：
GBP/USD 1.5800/10 USD/DEM 2.0300/10 USD/JPY 144.20/30
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（1）写出USD/DEM的美元买入 价；
（2）写出USD/JPY的美元卖出 价；
（3）某客户要求将GBP100万兑 换成USD。
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能得多少USD？
解：（1）2.0300
（2）144.30 （3）1000000×1.5800
=USD1560000
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百度文库
2.套汇（交叉）汇率－Cross rate 的计算
◆中间价套算
USD100=CNY574.02 USD1=CHF1.5265 CHF100=CNY……
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求￡/DEM?
答:￡ /DEM
= 1.6065×1.5205 / 1.5215×1.6075
＝ 2.4427/2.4458
30
计算原则
被报价 币
报价币
被报价币 交叉相除 同边相乘
报价币
同边相乘 交叉相除
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作业:
1.已知： USD/CHF＝1.4580/90 USD/DEM=1.7320/30 求CHF/DEM？