企业投融资理论与实务
资本市场与企业理财理论及实务研究
资本市场与企业理财理论及实务研究资本市场与企业理财是现代经济中两个重要的领域，它们之间相互依存、相互影响。
资本市场提供了融资、升值、投资和利润分配的渠道，企业理财则是指企业在经营中进行资金收支管理、风险管理、财务决策等方面的活动。
本文将从理论和实务两个方面对这两个领域进行研究。
一、资本市场理论资本市场是指各种金融工具在投资者之间进行的买卖活动的总称。
其目的是为了提供融资、投资、风险管理和资金增值等服务，同时也为了协调社会资源的配置，提高社会效率。
资本市场理论主要研究资本市场的形成、发展和运作，并探究资本市场对经济发展的影响。
1. 资本市场的形成和发展资本市场最早起源于17世纪欧洲，逐渐发展成为全球性的金融体系。
资本市场的形成和发展受到多种因素的影响，例如政治、经济、法律和制度等方面的因素。
资本市场的主要发展阶段包括：发展初期阶段、规范发展阶段、市场化发展阶段和国际化阶段。
2. 资本市场的运作原理资本市场的运作主要有两种形式：股票市场和债券市场。
股票市场是指股票的买卖交易，股票是公司发行的一种证明股东持有公司部分所有权的证券。
债券市场是指债券的买卖交易，债券是指企业或政府发行的一种证明借款人应还借款和利息的证券。
资本市场运作的主要原理是价格发现、信息披露和投资者保护。
资本市场对经济发展的影响有多个方面，主要包括：提供融资、促进投资、调节资源配置、提高效率和促进国际经济交流。
企业理财是指企业在经营中进行资金收支管理、风险管理、财务决策等方面的活动。
企业理财理论主要研究企业资金管理的原则和方法，并提供具体的实践指导。
企业理财实务则是指企业在实际经营中进行资金管理、财务决策和风险管理等方面的具体操作。
1. 企业理财的原则和方法企业理财的原则和方法有多种，主要包括：资金成本最小化、现金流管理、风险管理、资产负债管理、融资决策和投资决策等。
企业在进行理财决策时，需要综合考虑多种因素，例如企业规模、资本结构、市场环境、经济周期和竞争状况等。
企业融资类的书籍
企业融资类的书籍
以下是一些关于企业融资的经典书籍，供您参考：
1. 《企业融资与投资：理论与实践》（作者：陈志武）：全面介绍了企业融资和投资的基本原理、方法和实践案例，是一本理论与实践相结合的好书。
2. 《企业财务与融资管理》（作者：吴晓锋）：系统介绍了企业财务管理的基本理论和方法，包括融资决策、投资决策、资本结构管理等内容，适合初学者阅读。
3. 《投融资决策与企业价值管理》（作者：章海飞）：通过投融资决策与企业价值管理的理论和实践案例，帮助读者理解企业融资的基本原则和方法。
4. 《企业融资与风险管理》（作者：李扬民）：重点关注企业融资的风险管理，介绍了各种融资方式、融资渠道以及风险控制的方法和工具。
5. 《中小企业融资与风险管理实务》（作者：王博）：针对中小企业的融资和风险管理问题进行了详细的论述和实务案例分析，有助于中小企业主和管理者了解和应对融资挑战。
以上是一些比较常见的企业融资类书籍，您可以根据自己的背景和需求选择适合的阅读材料。
此外，随着时间的推移，出版的新书也可能涉及到最新的融资趋势和实践，您可以关注相关领域的最新出版物。
Ch4国际投融资理论与实务5：国际贸易融资与国际贷款
Ø 国际融资主客体的复杂性 Ø 国际融资的风险性
10.1.1 国际贸易融资的类型
§ 按融资的期限划分
Ø 短期贸易融资。（融资期限在1年以下 ） Ø 中长期贸易融资。（融资期限在1年以上 ）
§ 按接受贸易融资的对象划分
Ø 对出口方融资。 Ø 对进口方融资。
10.1.2 短期贸易融资
协议
§ 卖方信贷（Supplier‘s Credit）业务程序 § 买方信贷(Buyer’s Credit)业务程序 § 卖方信贷和买方信贷的利弊分析
10.1.3 中长期贸易融资
福费廷(Forfeiting) § 定义
Ø 福费廷指在延期付款的大型设备中长期贸易 中，出口商把经过进口商承兑的，期限在3～ 12年远期的汇票，无追索权地给予出口商所 在地的银行（或大金融公司），提前取得现 款的一种融资形式。
▪ 国际银团贷款费用：承担费、代理费、管理费和 杂费。
（二）国际银团贷款
▪ 国际银团贷款是一家或几家银行牵头，多家国际 商业银行作为贷款人向某个企业或政府提供一笔 金额较大的中长期贷款。
▪ 这类贷款一般金额大，期限长，风险分散，参加 银行数目较多。
▪ 程序：准备承诺函（或称贷款结构）；组织贷款 银团；起草项目概况；签订贷款协议；提款安排。
▪ 偿还方式：按贷款本金等额还款；按贷款本金和 利息余额还款；按每期还款人的本息和计算复利 还款。
第四章 国际投融资理论与实务之
五：国际贸易融资与国际贷款
刘振林博士 （江西财经大学国际经贸学院）
4.5 国际贸易融资与国际贷款
目录
§第一节 国际贸易融资； §第二节 国际贷款
第一节 国际贸易融资
§ 融资即融通资金，指资金在持有者之间流 动，以调剂余缺。
金融理论与实务名词解释
金融理论与实务名词解释1、货币：含义指固定地充当等价物的特殊商品。
特征：它是衡量和表现一切商品价值的材料；它可用来购买任何商品，具有与一切商品直接交换的能力。
2、信用货币：是指在信用基础上发行的，并在流通中发挥货币职能的信用凭证。
3、货币购买力，即指一定价格水平下购买商品、劳务的能力。
3、汇率指：两国货币折算的比率，或者说是以一国货币所表示的另一国货币单位的“价格”。
4、财政发行指货币发行也可能是为政府弥补财政赤字而向银行透支6、价值尺度：指货币作为尺度用以表现和衡量商品劳务的价值。
7、流通手段：是当货币在商品交换中起媒介作用时，执行流通手段职能。
8、信用发行或经济发行：是指增加贷款发放是基于生产和流通扩大的需要，由此增加的货币发行是适应经济需要的。
9、国际货币：在现代各国普遍实行不兑换的信用制度下，黄金已基本丧失世界货币地位，而由某些国家的不兑现的信用货币取而代之。
10、信用含义：以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。
特征：偿还性、付息性。
11、商业信用：企业之间相互提供的，与商品交易相联系的信用形式。
商品的赊销和预付货款是其主要的做法。
最典型的做法是：商品赊销。
12、银行信用：银行等金融机构与企业和个人之间发生的信用关系。
一直是我国最主要的信用形式。
存款和贷款是最基本的形式。
13、国家信用：中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间所结成的信用关系。
分内债和外债。
内债主要采取政府债券发行方式。
14、消费信用：企业和银行等金融机构向消费者个人提供的信用，直接有于生活消费。
15、民间信用：即个人信用。
个人之间的直接借贷关系。
16、直接融资指：资金盈余者直接购买资金短缺者的债权或产权的一种融资方式。
17、间接融资指：是银行等金融中介机构，一方面，以债务人的身份将资金盈余者的盈余资金筹集起来，另一方面，又以债权人的身份对资金短缺者提供资金。
银行向资金盈余者出售的金融工具主要为各种存款凭证。
向资金短缺者提供资金的主要方式为各种贷款。
国际投融资理论与实务试题汇总
国际投融资理论与实务试题汇总国际金融理论与实务题库1．国际收支的概念是什么？它可以从哪些角度进行考察？狭义的国际收支是指一个国家（或地区）在一定时期内（通常为一年）与其他国家（或地区）所发生的所有对外贸易收支或外汇收支。
狭义的国际收支具有以下三个特点：（1）把对外贸易收支视为国际收支的全部内容。
（2）以现金支付为基础，即只有现金支付的国际经济交易才能计入国际收支。
（3）外汇的收支必须立即结清。
按此理论，未到期的债权债务不计入当年的国际收支范围内。
广义的国际收支是指一个国家（或地区）的居民在一定时期（通常为一年）与其他国家（或地区）所发生的所有国际经济交易的系统记录。
这一概念的内涵更加丰富，其主要变化如下：（1）除有形商品贸易收支外，还包括服务贸易等无形商品贸易收支。
（2）除经济贸易交往外，还包括由政治等非经济贸易的交往所引起的货币收支。
（3）除对等贸易外，还包括单方面的货币转移收支，如无偿捐赠和援助、侨汇等。
（4）除其中一特定时期内已到期且必须结清的现金收付外，还包括已经发生但需要跨年度逐步结清的债权债务，如易货贸易、补偿贸易等比较复杂的国际经济交往形式。
国际货币基金组织在《国际收支手册》中这样定义国际收支：国际收支是指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年），因与其他国家或地区所发生的贸易、非贸易以及资本往来而引起的国际资金收支（包括货币收支以及用货币表示的资产转移）。
2．国际收支平衡表的编制原理与记账规则是什么？国际收支平衡表的编制采用的是复式记账原理。
按照复式记账原理，每一笔国际经济交易都以相同的数额同时记入借方和贷方。
对于经常转移项目，所记录的项目只有一方，还需设立一个对应项目，用以抵消前者。
当要抵消的是借方账目时，就以贷方账目出现；反之，则以借方账目出现。
这样就能从理论上保证平衡表中借贷总额之间的相等。
在平衡表中，借方记录用负号表示，贷方记录用正号表示。
根据记账规则，制表经济体记入贷方的项目是反映出口的实际资源及经济体对资产减少或对外负债增加的金融项目，记入借方的项目是反映进口的实际资源及对外资产增加或负债减少的金融项目。
金融理论与实务全部名词解释
2/铸币 铸币;是指由国家印记证明其重量和成色的金属块 铸币
3、银行卷：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证，是一种纸质货币 、银行卷：
4、货币制度：是指国家对货币的有管要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定 、货币制度：
7 货币市场基金：是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。 货币市场基金：
8 货款承诺：也叫信用额度，是指银行承诺在未来一定时期内，以确定的条款和条件向商业 货款承诺： 票据的发行人提供一定额度贷款， 为此， 商业票据的发行人要向商业银行支付一定的承诺费。
9 承兑：是指商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期 承兑： 之日支付汇票金额持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。
28、优先股：是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。 、优先股：
29、现货市场：又称为即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在 1~3 日内立即进 、现货市场： 行交易。
30 有形市场：有固定交易场所的市场，一般指交易所市场。
有形市场： 名词解释
1 同业拆借利率：是货币市场的基准利率，被视为观察市场利率趋势变化的风向标。 同业拆借利率：
17、间接融资 、间接融资;如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种 融资形式被称为间接融资
18、信用风险：指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性 、信用风险：
19、商业风险：是工商企业间以赊销货预付货款等形式相互提供的信息。 、商业风险：
20、商业票据：是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。 、商业票据：
9本关于融资的好书-投资者必读
9本关于融资的好书-投资者必读9 本关于融资的好书投资者必读在当今的商业世界中，融资是企业发展的关键环节之一。
对于投资者而言，了解融资的相关知识和策略至关重要。
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国企班课件-国有企业资本运作与投融资实务
钱庄金融 货币金融 银行金融 财政金融 证券金融 投资金融 数字金融
汇通天下 存贷差
公共信用 证券化 金融超市
通证经济
地下钱庄 中介服务业 金融市场 信用产业化 企业商品化 投资产业化 资产数字化
第1代 第2代 第3代 第4代
附图：证券商品制造的“产业链”
产业投资基金
选择投资对象
作为天使投资人 新创企业 作为产业经营者 成熟企业 作为秃鹫投资人 破产企业 作为财务投资人 策略参股
三，消费者需求与企业家的价值
▪ 制度经济学的需求定义与成熟消费者 ▪ 交易费用理论与国有企业的制度成本 ▪ 企业利润来源与创新成长的商业模式 ▪ 企业的融资顺序定理与“决策参考点” ▪ 证券投资产业链与国有控股的企业家
四，多层次资本市场与国有资产
▪ 投资人和企业家之间的“博弈棋局” ▪ “三位一体”的制度与投资产业化 ▪ 格力电器股权转让与“野蛮人之辩” ▪ 中国石油的股价及其“巴菲特买点” ▪ 资本和资产的分离与国有资产定价
主营业务： 净利润+现金流
主营业务利润 关联资产溢价 整体业务融资
实体经济
虚拟经济
附图：双循环体系中的企业资产属性
经营性 资产
融资性 资产
投资性 资产
主营业务利润
投资性收益
净利润+现金 流 企业的经营战略，一方面来自于企业家的决策，
一方面来自于资产属性的变化。
附图：金融是什么？
原生态： 产业化：
学无涯而问不止， 问不休而学有成。 ─ 荀子
附图： 摩尔定律图示
晶 体 管 数 量
推出日期
附图：马斯洛需求层次理论新解
附图：中国股市的三大牛市解读
疯牛 1991-1993
中小企业管理金融理论与实务
金融理论与实务（一）一、单项选择题1.货币的形态经历的阶段依次是实物货币→金属货币→信用货币2.下列关于“大一统”的金融体制说法不正确的是重视经济规律和市场调节的作用3. 中国人民银行完全摆脱具体银行业务，专门行使中央银行职能是在1983年4. 下列哪一个是最早的资产管理理论商业性贷款理论5. 保险的基本职能是分散风险和补偿损失6. 《巴塞尔协议》规定协议签署国银行的最低资本限额为银行风险资产的8%7. 在西方国家商业银行存款服务的种类中，下列那个不是交易账户的内容支票存款8.由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式是公开发行9.保险业区别于其他金融业的根本标志是具有分散风险职能10.资产转移理论产生于第一次世界大战后11.国库券是以贴现方式发行的短期政府债券12.技术分析法的研究对象是证券的价格13.在经常账户中，赔偿和无偿捐赠属于哪个项目经常转移14.商业银行等金融机构按规定的比率，将所吸收的存款的一部分交存中央银行，本身不得使用，应交存的比率，称法定存款准备金率15.某房主将其价值200万元的房屋投保220万元的保险金额，那么保险事故发生后，房主最多获得多少万元的保险赔款200万元16.委托人将自己的版权、知识产权等财产委托给信托投资公司进行管理、运行和处置属于有价证券信托17. 贷款损失的概率在50%至75%之间的贷款是可疑贷款18.能够全面反映通货膨胀的指标是国民生产总值平均指数19.一般情况下，代表国家实施货币政策的机构是中央银行20.国际借贷说认为，当流动债权大于流动债务时外汇汇率将下降21.由于金融市场上金融工具交易价格波动而给金融工具的持有者带来损失的可能性，这种风险被称为市场风险22.下列有“金边债券”之称的是国债23.在我国境内股份公司发行，以人民币标明票面价值，以外币认购，在境内债券交易所上市，供境内外投资者买卖的股票是B 股24.通货膨胀是一种货币现象25.商业银行派发存款的能力与原始存款成正比，与法定存款准备率成反比26.货币供应量是反映银行资产负债表中某一时点上银行的负债总额27. 我国所规定的外汇中，股票和债券属于外币有价证券28.货币在衡量并表示商品价值大小时，执行价值尺度职能29.货币在交换中起媒介作用时发挥的职能是流通手段30.通货膨胀和通货紧缩是一种货币现象31.专门办理证券包销与承销和长期信贷业务的银行是投资银行32.下列属于布雷顿森林体系内容的是实行“双挂钩”的国际货币体系33.银行向借款人发放10000元贷款，年利率8%，期限2年。
投资银行理论与实务考试试卷
《投资银行理论与实务》考试试卷（第一套）课程号考试时间100 分钟单项选择题（本大题共10小题，每题2分，共20分）1、在累计投标询价时期，发行总量4亿股以下的，配售数量应不超过本 次发行总量的（ ）。
A 、10%适用专业年级（方向）：考试方式及要求： 闭卷考试B、20%C、15%D、50%2、最经常使用的并购方式是（）。
A、用现金购买资产B、用股票互换股票C、用股票购买资产D、用现金购买股票3、在公司并购业务中，公式A+B=C表示的并购结果是（）。
A、新设归并B、控股与被控股C、互换发盘D、吸收归并4、以下不属于次广义概念的投资银行业务的是（）。
A、证券承销B、兼并与收购C、不动产经纪D、资产治理五、依照规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。
aA、特大型投资银行B、大型投资银行C、次大型投资银行D、专业型投资银行6.投资银行最本源、最基础的业务活动是（）A、证券承销B、兼并与收购C、证券经纪业务D、资产治理7、依照我国《证券法》设立综合类证券公司,注册资本最低为（）。
A、10亿元B、5亿元C、20亿元D、1亿元8. 商业银行发行次级按期债券，须向( )提出申请。
A、中国银监会、B、中国证监会C、中国人民银行D、国家进展和改革委员会九、股票发行采取溢价发行的，股票的发行价钱由( )确信。
A、证监会B、发行人C、主承销商D、发行人与承销的证券公司协商10、在各类融资方式中，收购公司一样最后才选择( )。
A、公司内部自由资金B、银行贷款筹资C、股票筹资D、债券筹资二、多项选择题（本大题共5小题，每题3分，共15分）1、我国投资银行业面临的要紧问题有（）。
A、整体规模偏小B、盈利模式同质C、行业集中度过大D、证券公司治理结构和内部操纵机制不完善E、整体创新能力不足二、阻碍承销风险的因素一样有（）。
A、市场状况B、证券潜质C、承销团D、发行方式设计3、以下属于混业经营运作的前提条件是（）。
A、银行本身具有较强的风险意识B、银行具有有效的内控约束机制C、当局的金融监管体系完善高效D、法律框架健全4、投资银行从业人员的职业道德包括（）。
金融理论与实务第二章练习及答案
一、单项选择题1•工商企业间在销售商品时由购货企业向销货企业支付的预付款是（）性质。
A. 民间信用B. 银行信用C. 商业信用D. 消费信用2. 短期信用的借贷期限通常为（）。
A. 1年以内B. 1~10 年C. 10年以上D. 5年以内3. （）是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。
A. 银行信用B. 商业信用C. 国家信用D. 消费信用4. 最典型的间接融资是（）。
A. 发行企业债券B. 发行股票C. 商业银行的存贷款业务D. 发行中央政府债券5. 直接融资的局限性有（）。
A. 对于货币资金需求者来说，筹资成本较高B. 对于货币资金供给者来说，在直接融资中承担的风险高于间接融资C. 期限长D. 减少了资金供给者对资金使用的关注6. 下列关于银行信用和商业信用关系的表述中，错误的是（）。
A. 银行信用克服了商业信用的局限性B. 银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展C. 银行信用在商业信用广泛发展的基础上产生而来D. 商业信用在银行信用广泛发展的基础上产生而来7. （）是指以政府作为债权人或债务人的信用。
A. 银行信用B. 商业信用D. 消费信用8. 以下不属于间接融资优点的是（）。
A. 灵活便利B. 具有规模经济C. 分散投资、安全性高D. 有利于引导货币资金合理流动9. 最典型的间接融资是（）。
A. 发行企业债券B. 发行股票C. 商业银行的存贷款业务D. 发行中央政府债券10. 商业信用的基本形式是（）。
A. 口头信用B. 挂账信用C. 赊销和预付货款D. 分期付款11•信用的最基本特征是（）。
A. 信誉为本B. 让渡性C. 偿还性D. 固定性12. 下列项目中不属于国家信用工具的是（）。
A. 地方政府债券B. 中央政府债券C. 政府担保债券D. 金融债券13. 商业银行向个人发放的用于购买小轿车的贷款是（）。
A. 民间信用B. 银行信用C. 消费信用D. 商业信用14. 经济范畴中的信用是一种（）。
金融理论与实务名词解释
保险：是指投保人根据合同的约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生的所造成的财产损失承担赔偿保险责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限是承担给付保险金责任的商业保险行为。
保险利益指投保人对投保标的具有法律上承认的利益它体现了投保人或被保险人与投保标的之间的利害关系。
若保险标的没有遭遇灾害事故投保人或者被保险人就会受益若保险标的因灾害事故受损投保人或者被保险人就会蒙受经济损失。
表外业务指商业银行所从事的、按照通行的会计准则不记入资产负债表内不会形成银行现实的资产或负债但却影响银行当期损益的业务银行信用是银行或其金融机构以货币形态提供的间接信用不足值货币：即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。
偿还基金债券：它要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。
承兑：是指商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期之日支付汇票金额持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。
持有货币的机会成本；是指“其他资产的预期报酬率”。
持有期收益率：是指从买入债券到债券卖出债券之间所获得的收益率，在此期间的收益不仅包括利息收益，还包括债券的买卖差价。
次级金融债务是指在客户普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具主要是各类期权通过与利率、汇率、指数等金融市场参数的波动挂钩或与某实体的信用挂钩从而使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。
次级金融证券：是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。
存款保险是指由商业银行等金融机构以其依法所吸收之存款为保险标的向存款保险公司投保并缴付保险费的一种政策性保险。
存款货币：通过银行存款账户中的存款划转，货币得以结算，商品交易完成。
在这个过程中，能过签发支票的活动期存款发挥着与银行劵同样的购买功能，我们将其称作“存款货币”。
金融理论与实务考试题及答案
金融理论与实务考试题及答案一、单选题（共80题，每题1分，共80分）1、在收入不变的条件下利率上升通常会导致A、消费减少B、储畜减少C、投资增加D、就业增加正确答案：A2、投资捐赠属于国际收支平衡表的A、资本账户B、经常账户C、金融账户D、储备资产正确答案：B3、下列属于银行类金融机构的是A、证券公司B、保险公司C、政策性银行D、投资公司正确答案：C4、银行卡业务属于商业银行的A、衍生产品交易业务B、资产业务C、负债业务D、表外业务正确答案：D5、现代金融体系中处于核心地位的金融机构是A、保险公司B、政策性银行C、投资银行D、中央银行正确答案：D6、菲利普斯曲线描述了A、物价上涨率与失业率的关系B、经济增长率与失业率的关系C、物价上涨率与国际收支平衡的关系D、物价上涨率与经济增长率的关系正确答案：A7、存款保险属于( )A、政策性保险业务B、养老保险业务C、再保险业务D、商业银行信托业务正确答案：A8、以“受人之托，代人理财”为基本特征的金融业务是( )A、投资B、租赁C、信托D、贷款正确答案：C9、我国香港特别行政区实行的汇率制度是A、浮动汇率制B、管理浮动制C、爬行盯住汇率制D、货币局制度正确答案：D10、从货币数量角度阐释汇率决定的理论是( )A、货币分析说B、利率平价理论C、购买力平价理论D、国际借贷说正确答案：A11、按一定利率水平计算一笔货币资金在未来某一时点上的金额是A、现值B、终值C、复利D、单利正确答案：B答案解析：终值:按一定的利率水平计算出来其在未来某一时点上的金额,也称本利和。
12、弗里德曼认为对货币需求的决定具有最重要作用的因素是A、均衡利率B、现期收入C、货币供应量D、永恒收入正确答案：D13、下列关于商业本票表述正确的是A、商业本票不能背书转让B、商业本票是一种承诺式票据C、商业本票经过承兑才能生效D、商业本票通常由债权人签发正确答案：B14、下列属于货币市场工具的是A、公司债券B、股票C、国家公债D、商业票据正确答案：D15、直接标价法下,远期汇率高于即期汇率的差额是A、贴水B、升水C、空头D、多头正确答案：B16、债券发行人不能按时还本付息的风险属于A、通货膨胀风险B、利率风险C、违约风险D、流动性风险正确答案：C17、绝对购买力平价理论的理论基础是A、一价定律B、了曲线效应C、马歇尔一勒纳条件D、蒙代尔分配原则正确答案：A18、借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失的贷款是( )A、损失贷款B、关注贷款C、可疑贷款D、次级贷款正确答案：C19、因不完善的内部程序使商业银行发生的损失属于A、市场风险B、声誉风险C、操作风险D、信用风险正确答案：C20、2011年中国人民银行开始统计与监测的货币政策中介指标是A、货币供给量B、现金发行量C、利率D、社会融资规模正确答案：A21、无偿还期限的金融工具是A、银行定期存款B、商业票据C、国库券D、股票正确答案：D22、若中央银行提高再贴现利率，则意味着其判断A、经济过热，有紧缩意向B、经济疲软，有紧缩意向C、经济过热，有扩张意向D、经济疲软，有扩张意向正确答案：A23、历史最悠久的保险险种是A、海上保险B、利润损失险C、责任保险D、火灾保险正确答案：A24、最早出现的金融期权品种是A、利率期权B、外汇期权C、股票期权D、股指期权正确答案：C25、属于中央银行间接信用指导工具的是A、信用配额B、公开市场业务C、再贴现政策D、道义劝告正确答案：D26、贷款承诺降低了商业票据发行人的A、流动性风险B、信用风险C、利率风险D、系统性风险正确答案：A27、按照决定方式的不同可将利率划分为( )A、固定利率与浮动利率B、市场利率、官定利率和行业利率C、存款利率与贷款利率D、实陈利率与名义利率正确答案：B28、收入政策主要用于治理A、结构型通货膨胀B、混合型通货膨胀(本大题共5小题，每小题2分，共10分)C、成本推动型通货膨胀D、需求拉动型通货膨胀正确答案：C29、中国期权交易所采用( )A、没有具体规定B、国有制C、公司制D、会员制正确答案：C30、受通货膨胀损害程度最深的是A、政府雇员B、退休者和老年人C、企业工人D、部队官兵正确答案：B31、下列属于商业银行表外业务的是( )A、证券投资B、活期存款C、汇兑业务D、结构性存款正确答案：C32、下列关于金融远期合约的表述错误的是A、在交易所内进行交易B、违约风险较高C、是非标准化合约D、为适应交易双方规避风险的需要而产生正确答案：A33、在固定汇率制度下，一国国际收支出现顺差时货币供给将会( )A、增加B、不变C、不确定D、减少正确答案：A34、金融期货合约与金融期权合约的相同点是A、保证金要求相同B、都属于金融衍生工具C、都采用到期结算方式D、交易双方的权利义务相同正确答案：B35、以开放经济条件下的“一价定律”为基础提出的汇率决定理论是A、购买力平价理论B、国际借贷说C、利率平价理论D、货币分析说正确答案：A36、期货合约的唯一变量是A、成交价格B、交易规模C、交割地点D、交割日期正确答案：A37、必须经过承兑才能生效的票据是A、支票B、商业本票C、商业汇票D、银行本票正确答案：C38、马克思认为一定时期内执行流通手段的货币必要量同货币流通速度A、无关B、关系不确定C、成反比D、成正比正确答案：C39、最早出现的金融期货品种是A、沪深 300 股指期货B、利率期货C、外汇期货D、股价指数期货正确答案：C40、下列属于商业银行表外业务的是A、证券投资B、汇兑结算C、库存现金D、通知存款正确答案：B41、通常来说，当某只股票的DIF线向上突破MACD平滑线时，则该股票呈现( )A、买入信号B、卖出信号C、反转信号D、波动信号正确答案：A42、短期政府债券发行和流通的市场是A、票据市场B、国库券市场C、资本市场D、CD 市场正确答案：B43、本币贬值一般会引起该国A、税收减少B、出口减少C、物价上涨D、进口增加正确答案：C44、金融衍生工具市场最早具有的功能是A、投机获利功能B、筹集资金功能C、套期保值功能D、价格发现功能正确答案：C45、社会融资活动顺畅进行的关键是( )A、融资速度快B、较低融资成本C、融资风险小D、融资数量大正确答案：B46、国际收支经常账户差额等于( )A、贸易账户差额+收益账户差额+经常转移账户差额B、贸易账户差额+收益账户差额C、资本与金融账户差额—贸易账户差额D、商品和服务出口-商品和服务进口正确答案：A47、下列关于法定存款准备金率表述错误的是A、通常被认为是中央银行最猛烈的货币政策工具之一B、中央银行是法定存款准备金率的制定者和施行者C、通过影响货币乘数作用于货币供给D、20世纪90年代以后许多国家逐步提高了法定存款准备金的要求(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确答案：D48、我国对上市国债与企业债券交易活动依法实行监管的机构是A、中国证券监督管理委员会 D 中国保险监督管理委员会B、中国银行业监督管理委员会C、中国人民银行正确答案：A49、必须提交债务人承兑方可生效的商业票据是A、银行汇票B、支票C、商业本票D、商业汇票正确答案：D50、流通市场最重要的功能在于实现金融资产的A、流动性B、筹资性C、安全性D、盈利性正确答案：A51、被称为“经济衰退加速器”的是( )A、通货膨胀B、通货紧缩C、政府措施(本大题共8题，每小题2分，共16分)D、经济萧条正确答案：B52、金融衍生工具的特点不包括( )A、构造复杂，设计灵活B、低风险性C、价值受制于基础性金融工具D、高杠杆性正确答案：B53、历史最为悠久的保险险种是( )A、火灾保险B、海上保险C、航空保险D、利润损失险正确答案：B54、“最后贷款者”指的是( )A、建设银行B、交通银行C、中央银行D、中国银行正确答案：C55、购买力平价理论的基础是A、J曲线B、BP曲线C、一价定律D、墨菲定律正确答案：C56、下列属于布雷顿森林体系内容的是( )A、实行“双挂钩”的国际货币体系B、浮动汇率制度合法化C、国际储备货币多元化D、黄金非货币化正确答案：A57、费雪交易方程式隐含的假定前提是A、M 和 V 短期内稳定B、T 和 P 短期内稳定C、T 和 V 短期内稳定D、P 和 V 短期内稳定正确答案：C58、股票现货交易的特点是A、交易技术复杂，不易管理B、成交和交割基本上同时进行C、通常采用对冲交易D、交易对象是一种权利正确答案：B59、按照交割方式的不同可将金融市场划分为( )A、货币市场与资本市场B、现货市场与期货市场C、有形市场与无形市场D、发行市场与流通市场正确答案：B60、费雪交易方程式的表达式为A、P=KR/MB、M=M1+M2=L1(Y)+L2(i)=L(Y,i)C、Md=kPYD、MV=PT正确答案：D61、持有人在一定期限内可按预先确定比例将债券转换为公司普通股的债券是A、带认股权证的债券B、可赎回债券C、可转换债券D、偿还基金债券正确答案：C62、下列关于牙买加体系内容表述正确的是A、实行固定汇率制B、建立国际货币基金组织C、实行“双挂钩”的国际货币体系D、国际储备货币多元化正确答案：D63、显示“失业率和物价上涨率之间此消彼长替代关系”的曲线是A、菲利普斯曲线B、托宾q曲线C、弗里德曼曲线D、自然失业率曲线正确答案：A64、期货合约的特点不包括A、在交易所内交易B、采取盯市原则C、流动性强D、保证金额高正确答案：D65、投资银行最为传统与基础的业务是( )A、证券承销业务B、风险投资业务C、并购业务D、资产管理业务正确答案：A66、商业银行吸收的存款中必须交存中央银行的部分是( )A、现金漏损B、超额存款准备金C、法定存款准备金D、派生存款准备金正确答案：C67、下列属于商业银行负债业务的是A、证券投资B、现金发行C、各项存款D、各项贷款正确答案：C68、投资者预期某种金融资产价格将要上涨时通常会买入A、欧式期权B、看跌期权C、看涨期权D、美式期权正确答案：C69、下列不属于商业性保险公司业务的是A、保证保险B、健康保险C、责任保险D、出口信用保险正确答案：D70、金融工具的变现能力体现了金融工具的A、期限性B、收益性C、风险性D、流动性正确答案：D71、下列关于浮动汇率制的描述错误的是( )A、货币政策的自主性和有效性增强B、汇率由外汇市场供求状况自发决定C、国际贸易和投资的汇率风险明显降低D、汇率对国际收支具有自动调节作用正确答案：C72、商业银行内部风险管理人员根据银行所承担的风险计算出来的、银行需要保有的最低资本量被称为( )A、经济资本B、核心资本C、监管资本D、账面资本正确答案：A73、在金币本位制下，金币的名义价值与实际价值A、负相关B、成反比C、不相关D、相一致正确答案：D74、凯恩斯认为投机性货币需求最主要的影响因素是( )A、货币流通速度B、商品的价格水平C、利率D、收入正确答案：C75、下列属于货币市场的是A、股票市场B、票据市场C、证券投资基金市场D、长期债券市场正确答案：B76、下列关于基础货币的表述正确的是A、基础货币由货币供给量决定B、基础货币是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础C、基础货币直接表现为中央银行的资产D、基础货币与流通中的现金等量正确答案：A77、投资银行最为传统和基础的业务是A、证券交易与经纪业务B、证券承销业务C、资产管理业务D、并购业务正确答案：B78、衡量微观经济主体对利率敏感程度的指标是A、通货膨胀率B、利率差C、利率弹性D、现金率正确答案：C79、实际利率对汇率的影响主要是通过( )A、短期资本的跨国流动B、政府干预C、长期资本的跨国流动D、心理预期正确答案：A80、某企业持有一张面额为2000元、半年后到期的汇票，若银行确定该票据的年贴现率为5％，则该企业可获得的贴现金额为( )A、1850元B、2050元C、1950元D、2000元正确答案：C二、多选题（共20题，每题1分，共20分）1、非银行金融机构包括( )A、政策性银行B、交易所C、信托投资公司D、中央国债公司E、财务公司正确答案：CE2、下列属于商业银行负债业务的是( )A、发行金融债券B、发行货币C、向中央银行借款D、存款E、贴现正确答案：ACD3、货币制度的构成要素包括A、规定货币单位B、规定流通中货币的种类C、规定货币的铸造或发行D、规定货币的法定支付能力E、规定货币材料正确答案：ABCDE4、下列属于资本市场工具的有A、股票B、回购协议C、商业票据D、公司债券E、中长期公债正确答案：ADE5、下列货币政策操作中，引起货币供给量增加的有A、提高再贴现利率B、提高法定存款准备金率C、降低再贴现利率D、中央银行在货币市场上买入政府债券E、降低法定存款准备金率正确答案：CDE6、存款派生乘数的决定因素有A、超额存款准备金率B、流动性比率C、现金漏损率D、法定存款准备金率E、存贷款比率正确答案：ACD7、人民币制度的主要内容包括A、人民币是不兑现的信用货币B、外汇管理局对人民币总量进行调控C、人民币不规定含金量D、实行有管理的浮动汇率制度E、人民币是我国的法定货币正确答案：CDE8、下列关于货币形式表述正确的是A、金属货币是商品货币B、商品货币是足值货币C、存款货币与电子货币都属于信用货币D、信用货币是不足值货币E、实物货币与信用货币都属于商品货币正确答案：ABCD9、投资银行的基本职能有A、熨平经济周期B、媒介资金供需，提供直接融资服务C、优化资源配置D、构建发达的证券市场E、促进产业集中正确答案：BCDE10、依据标准·普尔公司的信用等级标准，下列属于投资级债券的是A、AAA级B、AA级C、A级D、BBB级E、BB级正确答案：ABCD11、下列关于股票的表述正确的是A、一般无偿还期限B、股东从公司税前利润中分享股息与红利C、风险高于债券D、所有股东都具有参与公司决策的权利E、普通股股息与红利和公司经营状况紧密相关正确答案：ACE12、下列属于资本市场的有A、长期债券市场B、大额可转让定期存单市场C、股票市场D、同业拆借市场E、票据市场正确答案：AC13、下列属于直接融资工具的有A、公司债券B、存款单C、商业票据D、股票E、人寿保险单正确答案：ACD14、金融工具的特征有A、流动性B、单一性C、期限性D、风险性E、收益性正确答案：ACDE15、投资银行的基本职能有A、提供直接融资服务B、促进产业集中C、构建发达的证券市场D、媒介资金供需E、优化资源配置正确答案：ABCDE16、货币政策的内容主要包括( )A、政策目标B、政策工具C、操作指标D、政策传导机制E、中介指标正确答案：ABCDE17、金融远期合约的特点有A、每日结算B、违约风险较高C、在交易所内进行交易D、流动性较弱E、非标准化合约正确答案：BDE18、下列贷款中属于不良贷款的是A、次级贷款B、可疑贷款C、损失贷款D、正常贷款E、关注贷款正确答案：ABC19、决定债券交易价格的主要因素有( )A、偿还期限B、债券的票面额C、票面利率D、市盈率E、市场利率正确答案：ABCE20、治理通货膨胀可实施的货币政策操作有( )A、发行中央银行票据B、降低再贴现利率C、在公开市场上买入有价证券D、提高法定存款准备金率E、提高利率正确答案：ADE。
金融理论与实务(00150)考核知识点整理汇总(速记版)
金融理论与实务（00150）考核知识点整理汇总（速记版）1．实物货币：是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。
2．银行券：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证（生活中的通俗称谓是“现钞”），是一种纸质货币。
3．存款货币：通过银行存款账户中的存款划转，货款得以结清，商品交易完成。
在这个过程中，能够签发支票的活期存款发挥着与银行券同样的购买功能，我们将其称作“存款货币”。
4．电子货币：是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。
5．货币的财富贮藏职能：是指货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。
6．无限法偿：是指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付（购买商品、支付服务、结清债务、或缴纳税款等），支付的对方均不得拒绝接收。
7．有限法偿：是指在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收，在法定限额内，拒收则不受法律保护。
8．主币：又称本位币，是一个国家流通中的基本通货。
主币的最小规格是1个货币单位，如1美元、1英镑、1元人民币。
9．辅币：是指1个货币单位以下的小面额货币，其面值多为货币单位的1%、2%、5%、10%、20%、50%几种，如我国人民币的1分、2分、5分、1角、2角、5角等，主要用于商品交易中不足1个货币单位的小额货币支付。
10．直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被称为直接融资。
11．间接融资：如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间接融资。
12．信用风险：指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。
13．商业信用：是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。
14．商业票据：是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。
15．商业本票：是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。
公司投融资法律实务
1、《最高人民法院关于审理与企业改制有关的民事纠纷若 干问题的规定》（法释[2003]1号）第14条 债权人与债务人自愿达成债权转股权协议，且不违反法律和 行政法规强制性规定的，人民法院在审理相关的民事纠纷案 件中，应当确认债权转股权协议有效。
2、公司制企业债转股的形式
——不改变公司的注册资本，只发生股东的变更。
导言：投融资的核心问题
一、核心问题
1、资金如何进去 2、资金如何出来？
二、投资的过程
投资=发现价值+拥有价值+创造价值+实现价值
募集资金——投资：发现价值+拥有价值 •投资后管理=价值创造 •退出：放大价值+实现价值 •分配：实现收益 •溢价转让、产业整合、公开上市、市值管理、并购重组、衍生金融工具 的使用 •IPO, Trade Sale，M&A, MOB
• Modigliani and Miller，“The Cost of Capital,Corporation Finance ,and
the Theory of Investment”，American Economic Review，1958.
（二）债权融资
1、股东可以凭借有限责任的 法律庇护，选择高风险的投 资项目，将投资失败的责任 转嫁给债权人。
• 2006年12月31日，重庆天健会计师事务所有限责任公司出具了编号为重天健 验[2006]46 号的《验资报告》，该报告中载明：截至2006年12月31日止，博 腾精细有限已将博腾科技的债权人民币6,000万元转增注册资本，变更后的注 册资本为人民币7,000万元。
• 2007 年3 月16 日，重庆市工商行政管理局长寿分局作出了《准予变更登记 通知书》（渝长工商企准字（2007）第00136 号），并向发行人换发了《企 业法人营业执照》，对本次增资进行变更登记。
《金融理论与实务》课后试题及答案
1第一章货币与货币制度1.马克思是怎样用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证货币产生的客观性的？参考答案：按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。
商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段： 1）简单的或偶然的价值形式阶段在这一阶段上，一种商品的价值仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换的另外一种商品上。
2）总和的或扩大的价值形式阶段在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。
3）一般价值形式阶段在这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为一般等价物的商品身上。
4）货币形式阶段在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银上。
当价值形式发展到第四个阶段时，货币就产生了。
2.推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是什么？参考答案：推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是商品生产和商品交换活动的不断发展。
3.什么是货币的交易媒介职能？货币为什么具有价值贮藏职能？参考答案：货币的交易媒介职能是指，当货币作为商品交换的媒介物时所发挥出的职能。
货币之所以具有价值贮藏职能是因为货币本身具有价值。
4.货币制度的构成要素有哪些？参考答案：货币制度的构成要素有五个方面：1）规定货币材料（币材） 2）规定货币单位3）规定流通中货币的种类 4）规定货币的法定支付能力 5）规定货币的铸造或发行。
5.不兑现信用货币制度的特点是什么？我国人民币制度的主要内容包括哪些？参考答案：不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。
二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。
三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。
我国人民币制度的三项主要内容：一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。
人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。
资本市场与企业理财理论及实务研究
资本市场与企业理财理论及实务研究引言：资本市场是指一种能够进行股票、债券、外汇、期货等证券买卖的市场。
从企业角度来看，资本市场是企业筹措资金、投资和融资的重要渠道。
企业理财则是指企业通过合理运用资金、风险管理和投资决策等活动来实现财务目标。
资本市场与企业理财理论及实务的研究和发展，对于企业的发展和经济的繁荣至关重要。
本文将探讨资本市场与企业理财理论及实务研究的相关内容。
一、资本市场的功能资本市场是企业融资的重要渠道。
在资本市场上，企业可以通过发行股票或债券等方式筹集资金。
资本市场也为投资者提供了投资和融资的渠道。
通过买卖股票、债券等证券，投资者可以获得投资收益，并实现资金增值。
资本市场的功能不仅限于企业融资和投资，还包括风险管理、资源配置、信息披露和价格发现等方面。
资本市场的发展对于企业融资和投资具有重要意义。
一方面，资本市场的发展可以提高企业的融资效率，降低企业的融资成本。
资本市场的发展也可以为企业提供更多的投资机会，帮助企业实现资金的增值。
资本市场的发展可以促进企业的成长和发展。
二、企业理财理论企业理财是企业管理的重要组成部分。
在企业理财理论中，财务管理是一个核心概念。
财务管理主要包括资金筹集、资金运作和资金分配等内容。
通过合理的财务管理，企业可以实现财务目标，提高企业的价值和效益。
在企业理财理论中，资本预算是一个重要的概念。
资本预算主要指企业投资决策的过程。
通过资本预算，企业可以评估不同投资项目的收益和风险，选择最具有经济效益的投资项目。
资本预算也可以帮助企业合理分配资金，提高资金的利用效率。
企业风险管理也是企业理财理论中的重要内容。
企业在经营活动中面临着各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
通过风险管理，企业可以识别、评估和应对各种风险，降低风险对企业经营活动的影响，提高企业的稳定性和可持续性。
三、资本市场与企业理财实务在实际的经营活动中，企业需要根据资本市场和企业理财理论进行相关的实务操作。
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2.4 发达国家资本市场发展现状
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2.4.1 美国资本市场情况（截止2014年）
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2.4.1 美国资本市场情况（截止2014年）
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2.4.1 美国资本市场情况（截止2014年）
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2.4.1 美国资本市场情况（截止2014年）
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2.4.1 美国资本市场情况（截止2014年）
3、资本运营的基本知识
3.1 资本运营涉及的知识领域
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的运 思营 路的 和思 策想 划，
就 是 运 营
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3.2 资本运营的两大作用
投资 资本
资产 融资
企业资金的两个循环
上市 项目 并购
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3.3 资本运营的目的和本质
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3.4 资本运营的利益相关方
涉及利益方繁多，需要综合 权衡和考虑多方利益，达到 共赢，才是一个好的资本运 营方案
场，通过市场价格反映公司股份的价值， 一方面使得股东持有股份的价值得到充分 反映，另一方面解决了投资者的退出渠道 问题。 • 全国统一的股份转让业务规则 • 《全国中小企业股份转让业务规则（试 行）》及配套文件的出台，对挂牌公司股 份公开转让的交易规则作出了规定，通过 明确交易方式、规范登记结算制度，提供 了规范有序的交易平台。
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2.3.3 新三板的定位和特点
• 定位：为非上市股份公司股票的公开转让、 融资、并购等相关业务提供服务；
• 功能：价值发现 、股份转让、定向融资、 规范治理、并购重组；
• 性质：新三板（全国中小企业股份转让系 统，NEEQ）是经国务院批准设立的全国性 证券交易场所，挂牌公司股票代码 (430XXX)；
2.3.4 新三板的机遇和成本 • 机遇
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• 通过在新三板挂牌，形成公司股票 的市场价格，有利于提升公司股份 的估值水平，凸显公司价值。依据 目前交易数据，挂牌公司的平均市 盈率在20倍左右（定向增资20.20 倍）。
• 未来引入做市商制度，由券商做市 “代替”投资者完成对上市公司进 行价值分析的工作，通过其双向报 价来引导投资者的估值定价，进而 活跃交易。
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3.5 资本运营的五级增值
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3.6 资本运营需要把握的规律
4、企业融资的基本知识
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4.1、企业融资的基本概念
企业融
重要性？
资
参与者都拥有 什么？
融资的 参与者
投融资 资产与资本互 的关系 换
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4.1、企业融资的基本概念
企业融
重要性？
资
参与者都拥有 什么？
融资的 参与者
投融资 资产与资本互 的关系 换
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2.4.2 美国各级资本市场上市条件参考
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2.4.3 中国资本市场体系结构（截止2014年）
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2.4.4 中美的多层次资本市场对比
1发展顺序问题：与国外不同的 地方，国外是由四板的繁荣然后 到一板，而国内是从一板先发展 逐渐在写到四板； 2市场结构问题：倒金字塔和正 金字塔； 融资困难的系统性问题 等待我国多元化资本市场的完善
企业融资理论
主讲人：冉 戎 重庆大学公共管理学院经济系
2
引子
一、融资基本知识5小问？
T1：中国的资本市场在哪里？中美的资本市场差异的本质是什么？ T2：企业进入新三板交易后，是不是挂牌(listing)上市公司？IPO是不是挂牌(listing)上市？ T3：资本的增值是在投资时产生的，还是融资时产生的？ T4：造成融资困难的主要原因是什么？ T5：考虑如何进行企业融资时，需要同时考虑投资吗？
二、德隆系融资崩塌案例1小议 启示：
以牺牲股票流动性来换取股价的大幅上涨； • 德隆系 从三驾马车股市狂奔，平均涨幅1以20全0%控，盘股的市手传段言来：维股持不股在价优的，居有高德则不名下；；价不畏高，有隆就灵。
到 2004年三只股票连续跌停，市值缩水1以2企0亿业以的上过。度德负隆债系来这支一撑次快股速价雪扩崩张，与直发接展原；因是过大的债务规 模（500亿），使得各商业银行紧缩其对以（德繁相隆的复互资的担金财保贷务、款手得，段利要来质求建押补立，办非资抵正金押规输，的送导资）致金其供资应金链链断；裂。产业链 纵向整合没有错，但不论银行、信托公司这或些汽可车能、取农得业公一司时一的律成好功坏,但通最吃后的还粗是糙难收免购失的做败法。，加之不计 成本的扩张，决定其最后整合的结果是难投以融产资生是正一的门现金有流智，慧反的而学不问断。，长期陷于资金饥渴症00篇00篇。
2.3.4 新三板的机遇和成本 • 机遇
30
股东
企业在新三板挂牌后，也能像上市公司那样实施股权激励， 通过授予管理层、核心技术人员期权、股权的方式引进人 才、留住人才，帮助公司持续发展壮大。
101
C3 退出机制
退出机制 设计案例
102
6 融资模式的策划和运用
103
6.1 基本框架
104
6.2 过桥贷款助海外上市
• A 背景材料：
一家运营仅3年时间的公司,能在如此短 • 无锡尚德太阳能电力有限公司(简称尚德电力)由施正荣博士于2001年1月建立，主要从事晶体硅太阳电 池、组件以及光伏发电系统的研究、制造和销售,公司注册成立于2001年，但由于股东资金不到位等 原因，直到2002年时5月间才开内始造投产就。 如此高额市值和个人财富, • 2004年，无锡尚德开始谋划上市。但无锡尚德2002年亏损89.7万美元，2003年利润仅92.5万美元，这
70
5.2、企业融资的常见误区
71
5.3 企业融资成功的两个要素
实力 运气
可控 不可控
72
5.3.1 软实力 之 增值之门
73
74
5.3.1 软实力 之 资金循环
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5.3.1 软实力 之 企业竞争
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5.3.1 软实力 之 融资立场
79
80
5.3.1 软实力 之 正确观念
63
64
理论知识部分到此结束 谢谢大家
下午将针对企业融资的观念、思路、策划和案例进行汇报，谢谢！
65
实务篇（下午）-突破融资瓶颈
5 企业融资的正确观念
67
案例介绍：大连港投资入股锦州港
5.1 企业为什么要融资
68
携程 兼并 运通 案例
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5.2、企业融资的常见误区
观念？ 包装？ 服务？
样的业绩水平根本有无些法满超足国乎内的常上理市标,准其。“国外闪的投电资机上构又市对”国有的控股过的结程构心有疑虑。 有何值得国内企业借鉴之处呢?其在上 • 另一方面,海外资本市场对光伏产业相当认同,美国SUN POWER(纳斯达克)、台湾茂迪(6244.TW)等光
伏企业上市时都受到狂热的追捧，因此，施正荣瞄准了海外上市。
• 2005年12月14日，市注前册于迅开曼速群岛由的国尚德有电力控控股股有限6公8司%(股的票代企码业:STP转，简变称“为尚德控股”)以美 私有企业,又是通过怎样的制度安排呢? 国存托股票(ADS)形式在纽约证券交易所挂牌上市，受到投资者的热烈追捧，收盘价21.2美元较IPO发
C1 判断项目的三道门槛
产业前景
朝政国技 阳府民术 或支经的 夕持济可 阳或增持 产限长续 业制点性
天时
市场定位
客市产核 户场业心 群周价竞 体期值争 定定链力 位位定定
位位
地利
99
团队素质
是是是是 否否否否 稳团相有 定结互执 结合理行 构作解力
人和
100
C2 进入、退出之门
• 进入之门 • 退出之门
3
主要内容目录
理论篇（上午） 1. 企业融资的基础知识 2. 资本市场的基础知识 3. 金融市场的基础知识 4. 资本运营的基础知识
实务篇（下午） 1. 企业融资的案例分析 2. 企业融资的筛选标准 3. 企业融资的模式策划 4. 企业融资的对策建议
4
理论基本逻辑
1、金融体系的基本知识
6
1.1、金融体系的基本构成
58
59
4.2、融资方式的分类
资金渠道
内源融资 外源融资
涉及权益
股权融资 债务融资 衍生融资
有无中介
直接融资 间接融资
周期长短
短期融资 长期融资
60
融 资 方 式 的 分 类 参 考 标 准 表
61
62
4.4、选择不同融资方式的优劣比较
直接 融资
间接 融资
股权 融资
债务 融资
内源 融资
外源 融资
资金流 初级证券
1.8、金融体系的作用
物流
资金 流
14
基本 功能
细分功能
2 、资本市场基础知识
16
2.1 资本市场的概念和分类
资本
资本 市场
17
2.2 资本市场的功能
直接融资
风险管理
资本市场
价格发现
资源配置
18
资产证券化
-资本市场得以保持流动性的本质
2.3 中国的多层次资本市场现状
19
战略新兴板
81
82
5.3.2 硬实力 之 发展周期
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84
85
5.3.2 硬实力 之 包装
86
87
88
89
投资者听什么“故事”
心理底线
90
想象上限
91
92
双赢思维
93
94
95
5.3.2 硬实力 之 渠道
96
A投资者是谁？在哪里？
97
B找到共同的兴趣，用正确的方式对话
98
C投资者关心什么？
28
2.3.4 新三板的机遇和成本