某公司股票投资分析报告12页

证券投资分析报告

****公司股票投资分析报告学生姓名：

学院：

专业班级：

学号：

授课教师：

完成日期：

目录第一部分公司简介 1

1公司简介1

2公司地点1

第二部分公司股票投资分析 2

1宏观政治经济分析 2

1.1国际经济背景 2

1.2国内经济状况 2

2行业分析3

2.1行业竞争结构分析 3

2.2行业经济周期分析7

第三部分投资分析报告结论9

第一部分公司简介

1公司简介

公司简称****

股票代码*******

总股本133851.88万股

所属行业日用电器制造业

经营范围电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备制造

主要产品电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备

2公司地点

青岛市崂山区海尔信息产业园内

第二部分公司股票投资分析

1宏观政治经济分析

1.1国际经济背景

2019年家电业的发展将继续面临上游成本增加和下游流通企业的双重压力以及严峻的出口形势。随着健康、节能环保、彩色外观、智能简便成为家电发展的主题，全球化竞争的加剧和高端产品的高盈利性迫使家电业加大技术研发投入，自创新将成为家电业发展的战略支撑点。综合看，2019 年家电市场竞争将更加激烈，行业增长继续趋稳。

当家电行业面临行业的剧烈竞争时,许多家电厂商纷纷谋求多元化的企业发展策略来寻找新的企业经济增长点和扩大企业利润,以寻求“突围”盈利能力不断下降的家电行业，这是不少家电业上市公司涉足多元化经营的内在动力之一。家电行业本身处于相对成熟阶段，而且经过了较长时间的市场竞争，特别是价格方面的竞争，企业的盈利能力下降非常严重。综合各方面投资状况而言，家电行业正面临一个大的转型期，其中许多企业有极大的资产重组要求，而那些大的家电企业也面临着结构整合、业务整合和市场整合，特别是加入WTO 以后，国外跨国公司加快了进入中国的步伐，中国家电全球制造中心的地位进一步巩固。

1.2国内经济状况

我国农村地区的经济发展水平远远落后于城市，而且城乡收入差距还有日益扩大的趋势，这在客观上造成了中国市场特有的二元化市场结构。一方面城市市场主要家电产品容量普遍接近饱和，另一方面广大农村地区却始终保持着较低的家电保有水平，家电产品的边际需求也长期得不到提高。在农民购买力严重不足的条件制约下，家电生产企业只能将精力集中于竞争已非常激烈的城市市场，结果便造成了城市市场供给相对过剩的现象，价格大战、概念炒作、囤积居奇等现象成了家电行业特有的风景。从家电产品的保有水平来看，我国家电行业未来的主战场毫无疑问在农村地区，农村市场蕴含的巨大潜力足以使家电行业再获得一次高速成长的机会。但基于农民收入在短期内仍无法迅速提升的现实，预计今后相当长的一段时间内我国家电市，场仍将维持已有的二元化市场格局，品牌竞争也有进一步加剧的趋势。

在当今社会中，随着生产产品多的元化，网络销售的方式迅速反展，一些家电生产企业经营状况出现明显分化，家电销售渠道和价格决定机制发生了根本变化，因此在国内发展很有潜力，但同时竞争激烈。

2行业分析

2.1行业竞争结构分析

二、行业能力分析

行业能力是指行业中每个竞争者具有的能力的总和。

（一）、行业规模结构分析

行业规模结构分析是为弄清行业的发展与社会需求之间的关系，这对于确定企业的经营范围具有重要意义。

（二）、行业性质分析

对于一些垄断行业，尤其是自然垄断行业，如电力、电信、邮政、铁路、航空等来说，由于垄断程度高，所以进入障碍大，要想进入到这些行业比较困难。而分散行业相对来说容易进入。

（三）、行业技术分析

只有对行业技术状况进行全面的分析，才能正确地判断行业的发展前景和行业能力的发展水平三、行业竞争分析迈克尔.波特在其所著《竞争战略》一书中提出，任何一种行业都存在着五种竞争作用力，（五力模型）即：进入威胁、替代威胁、买方侃价能力、供方侃价能力和现有竞争对手的竞争。以上五种基本竞争力量的状况及其综合强度，决定着行业竞争的激烈程度，同时也决定了行业最终获利能力。

产业内竞争对手

海尔在国内以春兰、华宝、美的为代表的一批国产品牌脱颖而出，以格力、科龙代表的国产品牌成功地跻身于家电市场的前列。

在国际化的竞争对手有惠而浦、伊莱克斯、通用电气、西门子及韩国三星等，海尔以834.6万台的年销量和占全球2.8%的市场，成为全球第六大家电品牌，和其它家电行业还存在一定的差距，目前仅仅是占据了发达国家的低端市场的一部分。

市场需求的增长速度

海尔生产的家电以冰箱和空调为主，在全球品牌市场占有率排序中，海尔冰箱排名第二，洗衣机名列第三。由于冰箱行业在发达国家和发展中国家的市场已进入成熟期，市场相对平稳，不会出现需求上的大起大落。空调器行业：市场发展潜力巨大，随着居民的生活水平不断提高、电力供应逾趋稳定，全球性气候逐渐转暖，空调的上升空间和发展潜力将是巨大的。

产业的发展速度和市场的饱和程度

家电消费主要集中在城镇，农村由于受收入水平、生活习惯等限制，冰箱的拥有量较城镇低许多。家电的生产严重过剩。近年来以我国的电冰箱市场和空调器行业为例：冰箱的产量一直维持在年产1150万台左右，而目前中国电冰箱的生产能力为2200万台，设备闲置率高达47.7%。

由于空调市场的迅速发展，成长期的高利润促使企业一哄而上，争上生产线，海尔集团杀入前三强，四川长虹、青岛海信、广东TCL也以变频技术之先，而成为空调企业中的生力军，再加上合资企业的兴起，我国空调器生产能力严重过剩，供求矛盾突出，用户转换成本的高低

家电的用户转换成本相对较高，但家电市场更新需求持续上升。

潜在新竞争者进入

由于受规模经济的影响，该领域存在较低的进入壁垒，潜在竞争者进入的风险低。而家电市场的需求潜力巨大，所以这也在客观上吸引了更多的企业进入这个领域，但资金和技术限制使得许多新进入者难以进一步发展。

海尔集团横向扩张产业，纵向延伸产品线，逐步培育起了强大的产品研发能力、多门类多产品的大规模生产制造能力和庞大产业体系的综合管理能力的企业。

资金需求

海尔坚持名牌战略，市场销售额和利润快速增长，这为其快速扩张提供了资金保障。海尔冰箱股票在上海证券交易所挂牌上市，也为海尔筹集资本运营和国际化资金打开便利通道。

产品的差异化

海尔坚持质量和技术的高起点。在员工中树立了“不合格的产品就是废品”和“高标准、精细化、零缺陷”的质量观。海尔产品已通过10余项国际质量认证，是我国取得国际认证最多的家电企业。这为海尔的产品走向国际市场领得了通行证。海尔进一步加大了投入力度来提高企业的技术创新能力。海尔始终保持产品技术和质量上的发展和创新，使它具备了“生产一代、研制一代、构思一代”的能力。海尔利用前十多年积累的竞争优势、国际市场进入经验和初步建立的销售网络，海尔开始整合全球资源，进行海外投资，开展真正的跨国经营。海尔产品以其100%的合格率和优质服务赢得海外经销商的信赖，海尔产品开始打自己的自主品牌，并一直坚持到现在。截止2019年底，海尔已在海外建立13个生产基地（其中工业园两个），56个海外贸易中心，12000个服务网点和约4万个销售网点，全球销售收入600亿人民币，其中，海尔（美国）公司收入达1.5亿美元。