2017年中国上市银行半年度业绩回顾
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编者按:
上市银行 2017 年上半年报纷纷交出答卷，营利能 力的持续回暖成为银行业的一大亮点，上半年上市银 行归母净利润实现超预期增长，同比增速 4.9%，较去年 同期提高 2.2%。预计银行基本面改善的趋势仍将延 续 ，上 市 银 行 2017 年 全 年 的 归 母 净 利 润 增 速 将 达 5%-6%。
二级市场对于银行持续向好的趋势早已有预判， 截止 9 月 6 日，25 家上市银行，除北京银行、民生银行和 江苏银行外，股价均实现正增长。工农建交四大行股 价涨幅都在 30%以上，工商银行（601398）涨幅更一度 超 过 40% 。 此 外 ，股 份 行 中 ，招 商 银 行（600036）以 57.92%领衔市场，平安银行（000001）则以 30.47%的涨 幅紧随其后。
资产质量不断向好，为银行业上半年利润提供了 绝佳的增长环境。五大行和农商行改善幅度最大，两 者增速分别为 4.5%和 7.1%，同比增加 3.2%和 2.6%。股 份行和城商行增速同比下行，分别为 5.3%和 9.5%，同
中国平安：平安银行股份有限公司2017年半年度报告摘要
平安银行股份有限公司2017年半年度报告摘要一、重要提示1、本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。
2、本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3、本行第十届董事会第九次会议审议了2017年半年度报告正文及摘要。
本次董事会会议应出席董事12人，实到董事12人。
会议一致同意此报告。
4、本行2017年半年度财务报告未经审计。
普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）对本行2017年半年度财务报告进行了审阅。
非标准审计意见提示□适用√不适用5、本行董事长谢永林、行长胡跃飞、副行长兼首席财务官陈蓉、会计机构负责人韩旭保证2017年半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
6、董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案□适用√不适用本行2017年半年度计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案√适用□不适用二、公司基本情况三、主要财务数据（一）主要会计数据和财务指标公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否（货币单位：人民币百万元）注：本行于2016年3月7日非公开发行200亿元非累积型优先股，于2017年3月发放优先股全年股息共计人民币8.74亿元（含税），该股息的计息期间为2016年3月7日至2017年3月6日。
本行在计算2017年上半年的“每股收益”及“加权平均净资产收益率”时，分子均一次性扣减了上述已发放的优先股股息。
截至披露前一交易日的公司总股本存贷款情况（货币单位：人民币百万元）注：根据《中国人民银行关于调整金融机构存贷款统计口径的通知》（银发〔2015〕14号），从2015年开始，非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项纳入“各项存款”、存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的款项纳入“各项贷款”统计口径。
解读上市银行2017年“成绩单”
资本金，资产规模扩张速度也随之放缓。
各行基于自身优势大力推进零售业务转型。
例如，招商银行通过不断提升金融科技水平，反哺零售业务行业领先地位；平安银行发挥其集团的保险客群基础，助力零售业务发展；光大银行立足于财富管理，推动零售金融转型。
相较于公司业务和同业业务来讲，零售业务成本消耗较高，股份行在推进零售金融转型的初期，不可避免将出现因业务及管理费用的增加，而导致成本收入比提高的现象。
城（农）商行：保持较高净利润增速，收入结构和资产质量呈现分化在3月份已发布年报的1家城商行和3家农商行净利润均实现10%以上的高速增长，这主要源于生息资产规模扩大。
与五大行和股份行普遍呈现出非利息收入占比下降的趋势不同，部分城商行和农商行的非利息收入对营业收入的贡献度明显提高。
例如，2017年，宁波银行非利息收入占比达35.26%，较上年同期提高9.54%；常熟银行净手续费同比Banks 银行文杨芮上市银行队伍不断壮大，各家银行运用自身禀赋，凸显特色化、差异化经营，不同类型银行业绩表现出分化加剧的特征。
近期，A 股上市银行先后亮出2017年年报，在息差持续缩窄、监管趋严的形势下，表现出规模稳定增长，盈利水平有所提升，拨备充足性提高，多渠道加强资本补充，持续推进金融科技，零售业务成为战略转型重点等特点。
上市银行队伍不断壮大，各家银行运用自身禀赋，凸显特色化、差异化经营，不同类型银行业绩表现出分化加剧的特征。
五大行:低负债成本的优势明显，资产质量压力缓解，非息收入占比下降2017年，除交通银行外，4家大型银行净息差有所回升，主要源于活期存款占比提升，付息负债成本率下降，低成本存款稳定增长。
资产端上，大型银行充分发挥零售客群基础雄厚的优势，推进个人贷款业务。
其中，住房按揭贷款、消费贷款、信用卡贷款是推动个人贷款业务持续增长的主力军。
资产质量方面，除农业银行外，4家大型银行均表现出不良贷款余额较上年末上升，不良贷款率较上年末下降的“一升一降”，农业银行则出现不良“双降”态势。
六家上市农商行2017年年度报告分析
六家上市农商行2017年年度报告分析作者：夏汉平来源：《财会信报》2018年第19期我国的存款利率以央行基准利率为基础，各商业银行公布的存款利率差别不大，而实际经营的综合存款利率的高低，主要受存款结构的影响。
一般而言，存款的资金成本是定期存款高于活期存款，对公存款高于个人存款。
因此，增加活期存款在总存款中比重，尤其是增加个人活期存款的比重，是降低存款资金成本的重要途径。
但是目前，农商行增加个人活期存款的难度还是比较大的。
一是同业竞争加剧。
国有商业银行、城市商业银行、股份制商业银行等均在向三四线城市下沉网点，村镇银行也纷纷设立，农商行在原有的市场优势渐减。
二是传统客户群体流失。
青壮年农民多数进城务工，农村空巢化引起客户资源自然流失；三是农村资金分流。
农民进城购房、一次性缴纳养老保险、理财投资等新的需求引起资金大量分流。
因此，加大对公客户营销的力度，增加活期存款的比重，已成为存款营销的主攻方向。
（4）贷款客户结构年报显示，截至2017年末，江阴农商行公司贷款余额414亿元，占总贷款余额的74.19%；个人贷款余额54亿元，占总贷款余额的9.7%；贴现90亿元，占总贷款余额的16.11%。
无锡农商行公司贷款余额489亿元，占总贷款余额的73.98%；个人贷款余额93亿元，占总贷款余额的14.07%；贴现79亿元，占总贷款余额的11.95%。
常熟农商行公司贷款余额360亿元，占总贷款余额的46.27%；个人贷款余额372亿元，占总贷款余额的47.81%；贴现46亿元，占总贷款余额的5.92%。
吴江农商行公司贷款余额424亿元，占总贷款余额的86.53%；个人贷款余额66亿元，占总贷款余额的13.47%；贴现0元。
九台农商行公司贷款余额591亿元，占总贷款余额的75%；个人贷款余额197亿元，占总贷款余额的25%；贴现0元%。
张家港农商行公司贷款余额348亿元，占总贷款余额的70.87%；个人贷款余额116亿元，占总贷款余额的23.63%；贴现27亿元，占总贷款余额的5.5%。
主要上市银行2017年度经营业绩分析
根据10家A股上市银行（以下简称“10行”)1年报，本报告在对2017年银行业绩分析的基础上，对银行运营态势特点进行了总结，对发展趋势进行了研判，供参考。
一、2017年上市银行业绩解析（一）10行净利润同比增长4.0%2017年，10行净利润合计1.2万亿元，同比增长4%，10家银行中，招行是唯一一家净利润增速超过5%的银行（高达13.2%）。
与2016年相比，有8家银行净利润增速出现回升，回升最快的为招行（净利润增速升5.7个百分点）、建行（升3.3个百分点）和交行（升3.3个百分点），仅中行、平安净利润增速下滑。
王雅娟鲁晓琳图12017年10行净利润增长情况数据来源：各行年报（如无注明，下同）。
110行分别是5家大型银行（工行、建行、中行、农行和交行）及5家全国性股份制银行（招商银行、中信银行、民生银行、光大银行和平安银行）。
我们长期跟踪的另三家全国性股份制银行（兴业银行、浦发银行和华夏银行）年报至截稿前尚未披露。
亿元表12017年10家大中型商业银行的收入、费用、利润增速从主要收入和费用增速来看，大、中型银行呈现分化，若排除招行，则分化更为明显。
收入方面：五大行营业收入平均增长3.6%，而五家中型银行则下降0.7%，其中工行营业收入增长7.5%，居10行之首。
农行、工行、中行的利息净收入增长超过10%，而民生、中信、光大则下降超过5%。
10家银行ROE继续同比下滑0.76个百分点至13.4%，但大部分银行ROE降幅有所收窄。
招行ROE开启回升趋势，同比上升0.27个百分点至16.54%。
10家上市银行中，招行ROE显著高于同业，显示出较强的盈利效率。
对净利润增速进行六大因素分解2发现：规模扩张仍是拉动五大行净利润增长的最大动力，拨备计提和利率因素则是下拉净利润增长的两大因素。
（二）六大影响因素分解1.规模扩张：仍是利润第一大贡献因素2017年，在监管趋严、资本约束趋紧的条件下，10行表2近三年10家银行ROE变化情况2六大因素分解是将影响净利润增长的因素分解为利息净收入（规模因素）、利息净收入（利率因素）、手续费及佣金净收入、业务及管理费、拨备计提、其他等。
2017中国五大银行业绩数据对比（1-6月）
2017中国五大银行业绩数据对比（1-6月）2017上半年中国五大银行业绩数据对比中国五大行2017年半年报已经披露了。
统计数据显示，按照国际财务报告准则，五大行上半年共实现净利润5425.6亿元，日赚29.98亿元。
从净利润总额来看，工行实现净利1529.95亿元，依旧居首；五大行利润增速较一季度均有所提升，中国银行净利润同比增速最快，达11.45%。
2017年上半年，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和交通银行的资产总额分别为255140.46亿元、216920.67亿元、205735.86亿元、194259.80亿元、89308.38亿元，分别较上年增长5.7%、3.47%、5.13%、7.04%、6.28%。
上半年五大行的资产质量也持续向好，不良率均较去年末出现下降。
其中，工行不良出现“双降”，逾期率、剪刀差等关键指标全面下降，中行上半年不良余额较上年末仅增加10亿。
2017年上半年，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行及中国交通银行的营业收入分别为3367.39亿元、320.88亿元、2769.53亿元、2482.36亿元、1036.88亿元，分别较上年增长2.4%、-3.89%、6.36%、-5.22%、0.34%，除建设银行和中国银行外其他三大银行的营业收入均有所上涨。
2017年上半年，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行及中国交通银行的净利润分别为1529.95亿元、1390.09亿元、1086.7亿元、1036.9亿元、389.75亿元，分别较上年增长1.8%、3.67%、3.4%、11.45%、3.49%。
均保持微弱增长趋势，其中中国银行增长幅度最大。
2017年上半年中国五大银行主要财务数据数据来源：中商产业研究院大数据库盈利能力数据显示，2017年上半年中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行及中国交通银行加权平均净资产收益率分别为15.69%、19.09%、16.74%、15.20%、12.80%，其中建设银行的盈利能力最强，交通银行的盈利能力最弱。
负债结构差异导致上银行盈利分化明显
受益于净息差的良好表现，国有大行的业绩也明显改善。2017 年上半年，5 大国有行 拨备前利润和净利润同比分别增加 6.22%和 3.05%，拨备计提同比增加 26.97%。凭借存款 优势，上半年国有大行的核心盈利能力明显提升，进而充实了补提拨备的能力，拨备覆盖率 也进一步增加。整体上，国有大行处于业绩提升和资产质量改善的良性循环中，具备持续释 放业绩的空间和能力。
较年初变化 （%） -2.21 -2.30 0.58
1
农业银行
5.11
5.72
-2.10
交通银行
6.32
9.60
1.12
国有行平均
5.42
6.10
-0.31
招商银行
4.32
7.22
-2.57
中信银行
-4.67
4.70
-2.46
民生银行
-2.19
5.31
-2.51
兴业银行
4.92
2.22
0.72
浦发银行
宁波银行
5.99
3.52
-1.44
杭州银行
4.72
10.72
2.91
贵阳银行
11.34
5.74
2.01
城商行平均
2017年我国银行业运营态势图文深度分析报告
2017年我国银行业运营态势图文深度分析报告（2017.12.08）一、业绩分析与展望（一）广义信贷同比增速回落，表外理财规模较年初下滑在金融监管趋严等因素影响下，2017年上半年，上市银行规模依赖现象有所缓解，绝大多数上市银行2017H广义信贷同比增速回落至17%以下，满足MPA考核要求。
截至2017年6月末，上市银行表外理财规模合计177811亿元，较2016年末下降5.93%。
主要是受以下几方面因素的影响：（1） 2017年一季度起，央行将表外理财纳入MPA考核体系；（2）今年二季度以来，银监会出台了一系列监管措施，推动理财业务回归“代客理财”本源；（3）今年财政部、国税总局出台银行理财产品的税收政策，明确了银行理财业务涉及增值税的纳税行为主体。
长期来看，银行理财业务将更加注重发展质量和业务风险，拼规模、加杠杆的粗放式管理模式难以为继，表外理财规模将逐步进入低速增长的“新常态”。
2017H大部分上市银行广义信贷同比增速回落至17%以下，满足MPA考核要求（单位：百万元、 %）2017H大部分上市银行表外理财规模较年初下降（单位：亿元、 %）（二）贷款增长较为平稳，存款增长相对乏力2017年上半年，上市银行贷款总额合计较年初增长7.32%；存款总额合计较年初增长5.66%，上半年贷款增速快于存款增速。
分类来看：（1）贷款增速方面，四个细分子行业中，城商行2017H贷款合计较年初增长10.43%，增速最快，其次是股份制银行8.85%，然后是国有银行6.57%，最后是农商行5.81%。
（2）存款增速方面，四个细分子行业中，城商行2017H存款合计较年初增长7.61%，增速最快，其次是国有银行6.27%，然后是农商行5.25%，最后是股份制银行3.37%。
从贷款结构来看，上市银行个人贷款合计较年初增长11.06%，个贷占比较年初提高1.19个百分点至35.45%，贷款结构进一步优化。
趋势上来看，在金融回归本源的背景下，银行将逐步改变以规模促收益的发展模式，个人贷款增速仍将扩大，个贷占比将进一步提高，受房地产政策收紧等因素影响，住房按揭贷款或将保持平稳增长态势。
2017年我国银行业综合发展情况分析报告
2017年我国银行业综合发展情况分析报告（2018.01.12）一、中国银行业状况银行业是国民经济的核心产业之一。
中国经济持续稳步增长，国民收入水平大幅度提高，推动了中国银行业的高速发展。
得益于改革开放以来的财富创造积累和近年来宏观经济、资本市场等的快速发展，中国银行业获得了较快发展。
银行业作为中国经济体系的重要组成部分，对促进经济发展、完善投融资体系的作用显著。
2016年，中国GDP达到744,127亿元，较2015年增长6.7%；人均GDP为53,980元，较上年增长6.1%（绝对数按现价计算，增长速度按不变价格计算）。
全国居民人均可支配收入23,821 元，较上年增长8.4%，扣除价格因素，实际增长6.3%；农村居民人均可支配收入12,363元，较上年增长8.2%，扣除价格因素，实际增长6.2%；城镇居民人均可支配收入33,616 元，较上年增长7.8%，扣除价格因素，实际增长5.6%。
2012 年至2016 年中国的GDP、人均GDP 以及进出口总额、固定资产投资和消费品零售总额情况如下表所示：2008 年以来，中国实体经济受到全球性金融危机影响，整体经济形势对中国银行业调整资产负债结构、保持盈利能力、加强风险控制提出了更高的要求。
为积极应对国际金融危机的不利影响，中国政府及相关监管部门出台了一系列经济刺激计划以促进国内经济的稳定增长。
2010 年末，为管理通胀预期，防止全面通胀，中国政府及相关监管部门决定于2011 年实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
2012 年中国政府继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，在通胀压力减轻的情形下，根据形势变化适时适度预调微调，进一步提高政策的针对性、灵活性和前瞻性；中国人民银行在“稳增长”的背景下两次降息，两次全面下调存款准备金率，一次定向下调存款准备金率，并首次实施不对称降息以支持实体经济。
2013 年、2014 年，宏观政策转变为“稳增长、调结构”，持续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，积极扩大有效需求同时加大经济结构调整力度。
招商银行2017年半年报简单总结
招商银行2017年半年报简单总结净利息收入表现整体不错：传统银行的存贷业务因为负债端的优势，存贷差在受损，但依旧优秀；同业水准依旧一般般，甚至有些亏损。
非利息收入受到冰冷的股市和监管政策等变化，不太理想。
不良率在降低，不良率在降低，不良率在降低，重要的事情说三遍，这是招行银行2017年半年报最大的亮点，并且这一趋势会在2017年下半年延续，也就是信用成本在降低，经济环境在好转，至少未来半年会不错。
依旧优秀的传统存贷业务零售存款中，定期存款在下降，公司存款中，增加的主要也是活期存款，应该说负债端表现非常抢眼。
利息成本率从1.34%降低到1.24%。
2017年1-6月，本集团客户存款利息支出为242.16亿元，同比上升2.78%。
低风险的零售贷款增长率高达25.7%，招商银行的零售优势利用得很好；公司贷款平均余额增加只有10%左右。
年化收益率从5.21%降低到了4.8%，比存款端降低得更快。
总结：应该说整个传统的存贷业务招行利用零售的优势做的不错。
表现平平的“同业”同业拆借过来的资金虽然不是全部走同业出去，但是资金的获取成本高于资金的借出成本，同业基本是颗粒无收，招行同业历来一般，这一块是不是高风险的钱，兴业粉从来都说这是兴业的能力，兴业的优秀，招商银行更像是一个好学生，只会做中规中矩的生意，需要太大难度的生意基本没有做好，不知道是缺乏人才呢，还是缺乏学习曲线，属于战略上放弃？有待商榷。
不良率发生了实质性拐点从趋势来看，招商银行目前的不良率还会下降，也就是说招商银行资产质量得到了大幅度改善，正常类贷款占比提升，关注类贷款占比下降，逾期3个月内占比下滑，这些说明招行银行2017年下半年的信用成本可能还会有所降低。
准备金计提了364亿，转回了32.7亿，整个2016年才转回26.8亿，信用成本下降明显，当经济好转，或者准备金足够，招商银行利润非常厚实，招商银行底子厚，如今才有这份成绩。
集团贷款减值准备余额1,358.44亿元，较上年末增加258.12亿元；不良贷款拨备覆盖率224.69%，较上年末上升44.67个百分点；贷款拨备率3.84%，较上年末提高0.47个百分点。
2017年我国银行业发展情况图文分析
2017年我国银行业发展情况图文分析2018年3月19日一、政策监管推进金融去杠杆政策出台推进金融去杠杆。
2016年8月-2017年3月，央行运用货币市场工具及季度MPA考核推进去杠杆； 2017年4月，银监会通过发布监管文件主导去杠杆，“三三四”系列文件系统归类违规同业业务，直接影响银行相关业务量下降。
金融工作会议、十九大分别强调金融稳定与“双支柱”调控框架。
国务院金融稳定发展委员会成立，升级版的“一委一行三会”加强统一、协调的金融监管格局。
政策监管推进金融去杠杆二、去杠杆结果：规模难增长的年代银行规模增速放缓。
2017年三季度，A股上市银行的总资产为146万亿元，同比增长8.5%，较年初增长5%，同比增速继续放缓。
单季规模变化：上市城商行（+2%）>上市农商行（1.7%）>五大行（+1%）>上市股份制（+0.9%）。
银行业理财增速持续下滑，部分银行理财规模压缩。
2017年6月末，银行业理财规模同比增长8%，较年初减少0.67万亿元。
表外理财被纳入MPA考核中的广义信贷口径、金融市场利率上行下理财产品成本持续提升影响规模增速放缓。
上市银行资产规模增速同比放缓6月末银行业理财规模较年初减少0.67万亿三、息差分化，大行更受益三季度银行净息差整体企稳，中小银行出现分化。
2017年9月末银行净息差2.07%，环比上升2bp。
其中，大型银行、股份制、城商行、农商行净息差分别为2.05%（+3bp）、1.84%（+1bp）、1.94%（-1bp）、2.88%（+6bp）。
城商行整体息差仍在缩窄。
三季度资产收益的调整快于负债端成本变化，但调整幅度有限。
核心负债存款竞争激烈，部分银行通过结构性负债高息揽存；同业负债及债券发行的负债成本较高，负债端成本处在高位且难稳定。
2017 年三季度多数上市银行息差企稳三季度上市银行单季息差水平环比变化出现分化四、盈利模式变局：规模扩张难维系传统上规模扩张是收益提升的最主要驱动力。
2017年中国农业银行业绩分析：实现净利1929.62亿同比增4.9%
2017年中国农业银行业绩分析：实现净利1929.62亿同比增
4.9%
中商情报网讯：3月12日，中国农业银行发布业绩快报。
据报告数据显示，2017年中国农业银行实现营业收入5370.41亿元，同比增长6.13%；利润总额2395.5亿元，同比增长5.7%；归属于母公司股东的净利润1929.62亿元，同比增长4.9%。
纵观中国农业银行近5年的净利润，五年来农业银行的净利不断上升，2013-2017年农业银行净利年均复合增长率达7.4%。
数据来源：公司公告、中商产业研究院整理
据悉，截至2017年末，农业银行集团总资产达到21.05万亿元，比上年末增加1.48万亿元，增速7.58%；贷款增加10,009.72亿元，增速10.30%；存款增加11,562.78亿元，增速7.69%，其中个人存款余额和增量均保持同业领先。
此外，不良贷款率1.81%，同比减少0.56个百分点；拨备覆盖率208.37%，较去年末增加34.97个百分点；成本收入比32.95%，较去年下降1.64个百分点。
银行业快讯 - 2017年上半年中国银行业回顾与展望
革深入推进。
上半年中国经济保持平稳运行，国内生
产总值（GDP）同比增长6.90%，表现 上半年多家国际组织上调了2017年中国
好于预期。上半年，最终消费支出对经 经济增速预期，认为中国经济再平衡进
济增长的贡献发挥了主要作用，贡献率 程稳步推进，经济前景已经有良好支撑。
为63.40%，投资和对外贸易的贡献率分 如国际货币基金组织（IMF）于7月将中
2017年9月 7
整体对外投资下降，“一带一路”投资回升
为防范金融风险，减少跨境资本流动的 企业进行 授信风 险排查 ；外汇管 理局
波动性，2017年以来国务院及各部委均 （“外管局”）进一步加强外汇违规案
采取了一系列措施遏制企业的“非理性” 例的通报以限制资本外流等。
对外投资，大规模的海外收购项目受到
北京银行（北京） 上 海银行（上海） 杭州 银行（杭州） 江苏银 行（江苏） 南京银行 （南京） 盛京银行（ 盛京） 宁波银行（宁 波） 徽商银行（徽商 ） 天津银行（天津） 锦州银行（锦州） 哈 尔滨银行（哈尔滨） 中原银行（中原） 郑 州银行（郑州） 贵阳 银行（贵阳） 重庆银 行（重庆） 青岛银行
上半年物价维持稳定，6月末全国居民消 费价格（CPI）同比上涨1.50%；6月末 工业生产者出厂价格（PPI） 同比上涨 5.50%。
主要发达经济体复苏势头稳固，就业形 上半年企业利润快速增长，固定资产投
势改善，货币政策趋于正常化；新兴经 资增速较一季度略有放缓。以“三去一
济体逐步企稳，仍面临调整和转型压力。 降一补”为主要任务的供给侧结构性改
2017年9月 8
上市银行业绩分析
盈利能力: • 整体净利润增速放缓 • 净利差和净利息收益率均收窄 • 个人银行业务整体呈上升趋势
毕马威：2017年Q1中国银行业上市银行业绩回顾及热点问题探讨(附报告)
毕马威：2017年Q1中国银行业上市银行业绩回顾及热点问题探讨（附报告）毕马威中国已发布新刊物《中国银行业上市银行业绩回顾及热点问题探讨》2017年第一季度，分析了2017年第一季度中国上市银行的财务状况和业绩表现。
本报告也同时对银行业所关注的热点议题进行了深入的分析。
这些议题包括正在快速演变的反洗钱监管格局，新金融工具准则的整体实施方案以及140号文对银行业务的影响。
2017年第一季度末，银行资产规模仍保持较为稳定的增长，但与2016年同期相比增速明显放缓。
同业资产余额的波动是各家上市银行总规模变化的主要因素。
中信银行资产规模下降3.02%，主要是由其同业资产规模较上年末下降40.79%所致。
资产总规模增长幅度最大的为江苏银行，达到9.43%，增长主要来自于其同业资产规模的扩大。
重庆银行、常熟银行和南京银行的增幅分别达到7.06%、6.00%、5.51%。
2017年第一季度末，上市银行资产结构较上年末略有调整。
其中贷款及垫款占比上升69个基点，同业往来资产占比下降46个基点。
2017年第一季度，各家上市银行继续支持实体经济发展，兼顾贷款总量调控和结构调整，推进贷款结构优化，加强风险管控。
2017年第一季度末有19家上市银行贷款及垫款占比较上年末有所上升，其中中信银行上升最多，达到267个基点，江苏银行下降最多，达到207个基点。
2017年第一季度末有18家上市银行投资占比较上年末有所上升，其中常熟银行上升最多，达到329个基点，江苏银行下降最多，为359个基点。
同时，2017年第一季度末18家上市银行同业往来占比较上年末有所下降，其中招商银行占比下降较多，为395个基点。
10家比例上升，其中江苏银行上升最多，达到626个基点。
2017年上市银行财报分析(第二部分)
文 梁国威 普华永道中国金融业主管合伙人
（上接第五期 ）
三 、专题 探讨
（一 ）资管新规下 ，银行理财业务模式有 待转 型
近 年 来 ，中国 资产 管 理 业 务快 速 发展 ，在 满足 居 民和 企 业 的投 融 资需 求 、改善 社会 融 资 结构 等 方 面 发挥 了 积 极作 用 。然 而 ，快 速 发展 的 同 时也 存 在 部 分 业务 不 规范 、多层 嵌 套 、刚性兑 付 、规避 金 融 监 管 和宏 观 调 控等 问 题 。为规 范 金 融机 构 资产 管 理 业 务 ，统 一 资 产 管 理 产 品监 管 标 准 ，有 效 防范 和 控 制 金 融风 险 ，引导 社会 资 金流 向实体 经 济 ，更 好 地支 持 经济 结 构调 整 和转 型 升 级 ，人 民银 行 与各 金 融监管部门于 ２０１ ７年１ １月联合发布 《关于规范金 融机构资产管理业务的指导意见 （征求意见稿 ）》
５、操作风险准备金 。金融机构应当按照资产 管理产品管理费收入的１ ０％计提风险准备金 ，或者 按 照规 定 计提 操 作风 险 资 本或 相 应风 险 资本 准 备 。 风 险 准 备 金余 额 达 到 产 品 余 额 的 １％时 可 以 不 再提 取 。风 险 准 备 金 主 要 用 于 弥 补 因 金 融 机 构 违 法 违 规 、违反 资 产管 理 产 品协 议 、操 作错 误 或者 技 术故 障等给 资产 管理产 品财 产或 者投 资者 造成 的损失 。
展望未来 ，我们将主要影响概括为以下 门个方 面 ： １、理 财 业务 现 有发 展模 式 将 无 以 为 继 。鉴于 理财业务 中资产期限长于负债的一般特征 ，做到完 全期限匹配将导致难以从投资者处募集资金 ，因此 理财 业务 现有 的模 式将 难 以持 续 。 ２、保 本 理 财 业 务 可 能 成 为 历 史 。新 规 明 确规 定 ，金 融 机 构不 得 开 展表 内资产 管 理 业 务 ，更 不 得 承诺保本保收益 。因此未来银行的保本理财业务或 将 淡 出历 史舞 台 。 ３、资金运用需要精细管理 。资管新规对三单 管 理提 出了 更 明确 的 要求 ，需要 银 行 业 对于 理 财 资 金 的运 作 具 备更 加 精 细 的管 理 。严 禁 资 金池 运 作 将 带 来期 限管理 、精 确核 算 及资 金兑付 方 面的 挑战 。 ４、净 值化 管理 要 求估值 能 力提 升 。资管 新 规 要求 金 融 机构 又寸资 管业 务 实 施净 值 化 管理 ，以 公 允 价值 反 映 基础 资 产 的 收益 和 风 险 ，需 要金 融 机 构 从 管 理方 针 到运 作 系 统进 行 全 方位 的 变 革 。进 一 步 禁 止 期 限错 配及 滚 动 发行 ，引入处 罚 机 制 ，严 控 刚 兑 。基于 目前金融市场投资者风险意识参差不齐的 状 况 ，难 以快速 实 现 “卖者 尽 责 、买 者 自 负 ”的 理 念 普及 ，存在 投 资者 流失 的风 险 。 ５、从 业 人 员 投 资 、操 作 能 力 需 要 提 升 。未 来 资 管 业务 对 于投 资 能 力提 出了 更高 的 要 求 ，此 外 监 管 也 强化 理 财业 务 操 作规 范 的 要求 ，因 此银 行 需 加 强 从业 人 员 专业 素 养 的培 训Ｊ，提高 投 资 能 力 、防 止 违 规操作 、不法 行为 给投 资者 造成损 失 。 ６、投资产品的嵌套结构有待调整 。新规消除 多 层嵌 套 有 利于 管 理 机构 对 于 理财 资 金 投资 范 围 、 杠 杆 程 度 的 监 管 ，保 障 理 财 资 金 的 投 资 安 全 及 稳
光大银行上半年净利净利润169
光大银行上半年净利净利润169.72亿元，同比增3.06%不良率微降
2017年一转眼已经过大半，各大企业的上半年的年报也出来了，近日光大银行半年报出炉一起来看看。
8月28日消息近日，光大银行发布2017年半年报显示，上半年光大银行集团实现净利润169.72亿元，同比增长3.06%;不良贷款率1.58%，较年初下降0.02个百分点;拨备覆盖率152.17%，较年初上升0.15个百分点;资本充足率11.86%，较年初上升1.06个百分点。
6月末，光大银行集团资产总额40335.46亿元，较年初增长135.04亿元，增幅0.34%。
光大银行
光大银行表示，上半年该行推进资产结构调整。
一方面，
规范发展同业业务，同业资产和同业负债总量较年初有所下降;另一方面，扎实发展基础性存贷款业务，一般存款较年初增长7.09%，贷款总额增长9.42%。
理财业务方面，上半年光大银行零售理财资金增长753.96亿元，增幅20.76%。
中收方面，上半年实现手续费及佣金净收入159.92亿元，同比增长20.94亿元，增幅15.07%;手续费及佣金净收入在营业收入中占比34.52%，同比上升4.93个百分点。
信用卡业务表现突出，中收同比增长47.61%。
半年报显示，光大银行6月末不良贷款率1.58%，较年初下降0.02个百分点;关注类贷款率3.32%，下降0.46个百分点。
民生银行上半年实现净利润280.88亿元
民生银行上半年实现净利润280.88亿元作者：暂无来源：《金融理财》 2017年第9期本刊编辑薛牧人8月28日，中国民生银行发布了2017年中期业绩，该行实现归属于母公司股东的净利润280.88亿元，同比增长8.65亿元，增幅3.18%。
半年中，民生银行积极应对经营环境和监管政策的调整变化，按照“增收入、降成本、控风险、补资本、调结构、拓客户”的主要经营策略，稳步推进经营体制变革，强化全面风险管理，资产质量基本稳定，经营效益平稳增长。
盈利水平稳步提升2017年上半年，民生银行审时度势，主动收缩业务规模，业务经营顺势而为，经营结构持续优化。
一是主动调整资产结构。
截至6月末，民生银行集团总资产规模57，672.09亿元，比上年末下降1，286.68亿元，降幅2.18%。
其中，发放贷款和垫款总额27，062.94亿元，比上年末增长2，447.08亿元，增幅9.940/0，占总资产的比重达到46.930/0，比上年末提升5.17个百分点。
二是存款结构持续优化。
截至6月末，民生银行集团吸收存款总额30，231.27亿元，比上年末下降591.15亿元，降幅1.92%其中储蓄存款余额占比18.10%，比上年末提升0.56个百分点。
三是客户基砒不断提升。
截至6月末，民生银行境内有余额对公存款客户达91.44万户，比上年末增加7.52万户，增幅8.960/0;零售非零客户达3，259.75万户，比上年末增长225.99万户。
集团实现营业收入705.35亿元，其中实现非利息净收入294.20亿元，非利息净收入占比为41.71%。
非利息净收入中，手续费及佣金净收入244.77亿元，占营业收入比率为34.70%;成本收入比为24.90%。
另外，民生银行不断优化风险管理体系，强化数据化风险管理，加大问题及不良资产清收处置力度，资产质量保持基本稳定。
截至6月末，民生银行集团不良贷款余额456.10亿元，比上年末增长41.75亿元；不良贷款率1.690/0，比上年末上升0.01个百分点；拨备覆盖率153.33%，贷款拔备率2.580/0，比上年末略有下降。
工行2017 年实现净利2875 亿，同比增长3%
工行2017年实现净利2875亿，同比增长3%2018年3月27日，中国工商银行正式公布了2017年的经营情况。
年报显示，2017年工商银行的经营业绩良好，总量、结构、质量实现良性互动，交出了一份成色足、亮点多的答卷。
按照国际财务报告准则，2017年工商银行利润增长稳定，实现净利润2875亿元（货币单位为人民币，下同），比上年增长3%，净利润总量保持全球银行业最好水平；反映经营成长性的拨备前利润达到4924亿元，比上年增长9.1%。
资产质量明显改善，不良率、逾期率、劣变率、剪刀差等关键指标逐季向好，不良率较上年下降0.07个百分点至1.55%；拨备覆盖率较上年大幅提升17.38个百分点至154.07%。
盈利基础牢固，净息差（NIM）为2.22%，比上年上升6个BP ；大零售和金融市场业务营业贡献提升，中收增长动能加速转换，境外和控股机构净利润增长12.6%，协调均衡增长的盈利结构进一步巩固；成本收入比26.5%，成本控制能力保持同业领先水平。
市场竞争力持续提升，2017年客户存款比上年增加1.4万亿元，增长7.9%，增量和增幅均居可比业界第一，其中活期存款增量占比66.6%；对公存款增加1.11万亿元，是市场上唯一一家对公存款增量超万亿的银行；重点城市行战略深入推进，在核心市场的竞争力持续增强。
根据董事会决议，工商银行2017年度预计现金分红金额为858.23亿元，即每10股税前分红2.408元。
自上市以来，工商银行连续十年保持A 股年度现金分红总额最高的上市公司地位，为股东累计创造超过8000亿元的现金分红回报。
连续五年位居英国《银行家》全球银行1000强、美国《福布斯》“全球企业2000强”首位，品牌价值蝉联全球金融业第一。
2017年，工商银行面对利率市场化深化、各类风险多发、金融脱媒加快、同业和跨界竞争加剧等叠加影响，始终保持清醒头脑与战略定力，统筹抓好服务实体经济、防控金融风险、深化改革创新等工作，取得了好于计划、好于同期、好于预期的经营业绩，保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。
17家上市银行2017年一季度数据本质变化分析
17家上市银行2017年一季度数据本质变化分析我关注的17家上市银行2017年一季度本质数据变化分析写这篇数据分析，一是为了分享，二是提醒大家银行一季度发生了一些10年来的一次巨变事件。
申明：此并不是在推荐那家银行，而是对数据的梳理和分析，具体买卖哪些银行自己定夺。
中国大陆银行受到全球主流投资者唾弃，属于做空对象，就用香-港银行对比大陆银行，估值就能够差2倍3倍，比如恒-生银行能够超过2倍的PB，超过15倍的PE。
而，内银在H股普遍是0.7倍PE，不到7倍的PE。
同在一片天之下，只是一个投靠英国，一个自力更生，结果，在香港市场的待遇一个天上一个地下。
内银全部公布2017年1季报了，在H股市场上普遍普遍看空，对数据分析的很武断也很粗拙，也许，在H股只要能够把内银砸下来就是胜利。
在A股银行的分析，也没有太多新意，什么坏账啦，什么严控啦，什么金融脱媒啊，经济假复苏啊，反正在教大家买入的同时也放出大堆冷空气。
2017年有几个数据需要关注。
1、首先，流动性覆盖率。
2015年12月《中国银监会关于印发商业银行流动性覆盖率信息披露办法的通知》，分布的抬头是各银监局，各大型银行、股份制银行，邮-储银行，外资银行。
中国银监会令2015年第9号《商业行流动性风险管理办法（试）》规定，本办法自2015年10月1日起施行。
商业银行（注意，是商业银行就要执行）的流动性覆盖率应当在2018年底前达到100%。
在过渡期内应当应当2015年底、 2016年底、 2017年底及 2018年底前分别达到70%、80%、90%、100%。
在过渡期内，鼓励。
在过渡期内，鼓励有条件的商业银行提前达标；对于流动性覆盖率已到有条件的商业银行提前达标；对于流动性覆盖率已到100%的银行，鼓励其流动性覆盖率继续保持在 100%之上。
这一条对很多银行压力还是很大的，很多银行早已经达标了，这也是为了未来银行公平无歧视监管打下基础，其实，现在银行监管是歧视性的，首先歧视大银行特别是5大行特别多的准备金要求特别多的资本充足率特别严的资产增长要求，其次歧视商业银行放任非银金融。
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２０１７年中国上市银行半年度业绩回顾
目录
2017年上半年经济及金融形势概览4上市银行半年度业绩分析8盈利能力分析10资产情况分析14负债情况分析21表外业务分析22
引言
本报告涵盖了2017年上半年的经济及金融形势概览、上市银行半年度业绩分析两个部分，旨在通过分析30家境内外A股及/或H股上市银行2017年中期财务业绩，梳理并观察其业务发展情况、经营模式及监管环境变化，展望中国银行业未来发展的趋势。
我们分析过程中选取的上市银行包括：
大型商业银行(6家)
∙中国工商银行股份有限公司(“工商银行”) ∙中国建设银行股份有限公司(“建设银行”)
∙中国农业银行股份有限公司(“农业银行”) ∙中国银行股份有限公司(“中国银行”)
∙交通银行股份有限公司(“交通银行”) ∙中国邮政储蓄银行股份有限公司(“邮储银行”) 股份制商业银行(9家)
∙招商银行股份有限公司(“招商银行”) ∙中信银行股份有限公司(“中信银行”)
∙中国民生银行股份有限公司(“民生银行”) ∙上海浦东发展银行股份有限公司(“浦发银行”) ∙兴业银行股份有限公司(“兴业银行”) ∙中国光大银行股份有限公司(“光大银行”)
∙华夏银行股份有限公司(“华夏银行”) ∙平安银行股份有限公司(“平安银行”)
∙浙商银行股份有限公司(“浙商银行”)
城市商业银行(15家)
∙北京银行股份有限公司(“北京银行”) ∙南京银行股份有限公司(“南京银行”)
∙宁波银行股份有限公司(“宁波银行”) ∙重庆银行股份有限公司(“重庆银行”)
∙徽商银行股份有限公司(“徽商银行”) ∙青岛银行股份有限公司(“青岛银行”)
∙锦州银行股份有限公司(“锦州银行”) ∙郑州银行股份有限公司(“郑州银行”)
∙盛京银行股份有限公司(“盛京银行”) ∙天津银行股份有限公司(“天津银行”)
∙哈尔滨银行股份有限公司(“哈尔滨银行”) ∙江苏银行股份有限公司(“江苏银行”)
∙贵阳银行股份有限公司(“贵阳银行”) ∙杭州银行股份有限公司(“杭州银行”)
∙上海银行股份有限公司(“上海银行”)
上述30家银行的资产规模以及利润贡献在所有境内外已上市银行中均占绝对主导地位，对这些银行进行的分析有足够的代表性。
2017年上半年经济及金融形势概览
去杠杆聚焦高负债国企以降低债务增速
近年来，中国债务水平快速增长，特别是企业杠杆非常高。
2008年至2016年，中国总债务占GDP 的比重从141%上升到257%（国际清算银行BIS ），远超过90%的国际警戒线。
其中非金融企业债务率最高，2016年末，国企债务占GDP 比重为177%（财政部），而居民、金融机构和政府部门债务率相对较低，这是中国债务结构的一大主要特征。
由于中国资本市场仍然不够发达，股权融资规模远低于发达国家，非金融企业仍以间接融资为主导致其债务率较高，违约风险增加，同时影子银行体系积累的风险也不断加剧。
聚焦国企高负债实施去杠杆进程已成为中国经济热议的话题，对此我们认为：中国最有效的去杠杆对策是进行国企改革（包括控制盲目借贷、 清理不良资产和混合所有制改革）和金融改革（增加股权融资，特别是引入国外资本）。
总债务占GDP 比重（%） 中国各部门总债务占GDP 比重（%）
来源：BIS ，Wind ，德勤研究
聚焦影子信贷降低金融部门杠杆率
2017年以来，中国影子银行监管力度不断加强并已初显成效，部分信贷正转回银行资产负债表，中小银行资产增速减慢。
随着影子银行风险出清，整体运营环境改善将利好银行业发展，特别是大型银行作为市场流动性提供者将从中受益。
但需谨防政策调整风险。
与美国影子银行高度证券化模式不同，中国影子银行活动主要是银行借助表外理财及其他类型资产管理产品（通道业务）实现“表外放贷”，投向房地产、两高一剩等限制性领域，包括银信、银证、银基合作的非标准债权（非标）、名股实债投资等。
这些活动依附于银行成为银行的影子，处于监管模糊地带，且大多尚未纳入社会融资规模统计；在银行资产负债表中，不计入贷款项，而记为应收款项类投资、同业资产或表外理财，这样可减少计提资本和拨备，从而规避贷款监管要求套利。
根据瑞银估算，2016年底影子银行信贷规模约
60-70万亿，占整体信贷比重从2006年的10%左右大幅升高至33%。
2016年以来监管不断升级，一方面，中国人民银行实施了日趋严格的宏观审慎评估（MPA ），要求银行广义信贷（包括表外理财）增速与M2之比、同业负债占总负债之比不得超过一定基准值；另一方面，银监会密集出台多项文件（三违反、三套利、四不当等）对多层嵌套的影子信贷资产进行穿透式管理，打击监管套利活动，剑指通道业务、同业存单、委托贷款等；7月份，金
2017年上市银行半年度业绩回顾 | 2017年上半年经济及金融形势概览
融稳定发展委员会成立，更落实了混业监管第一步。
随着5月M2降至9.6%，并呈现不断下降趋势（6月9.4%，7月9.2%），遏制金融风险行动已凸显成效，这些积极信号也是金融体系内部去杠杆的效果。
监管收紧已使影子银行信贷增速降温
理财产品发行放缓、社会融资规模结构变化表明监管行动已经发挥作用。
银行理财产品发行规模一改近年来迅速飙升的势头，5月份余额下降到28.4万亿，比2016年末减少7000万。
最近的社会融资规模数据显示银行信贷加速上升，信贷正转回资产负债表内；非信贷社会融资下降，其中企业债券发行量减少表明融资成本增加，银行对企业债券和其他非信贷金融产品的投资意愿下降；同时委托贷款减少，反映了影子信贷受到遏制。
银行业资产增速放缓，资本水平改善
穿透式监管令银行难以继续利用通道作为影子信贷中介，削减了金融体系内部加杠杆操作空间，机构之间关联度下降，资产透明度改善，银行真实风险敞口水平逐渐暴露，促使其提高资本和拨备，整体利好银行业经营。
流动性趋紧抑制了中小银行利用短期资金（批发融资）支持长期投资的做法，其资产增速不断放缓：2017年6月股份制银行、城商行资产同比增长8.4%和18.0%，较之2016年同期均下降6.5个百分点。
而大型银行拥有强劲存款基础是市场流动性提供者，将从中获益并使净利差改善。
警惕政策调整风险和新一轮银行“补血”行动
信贷紧缩和银行利润下滑是潜在风险。
信贷紧缩将减少实体经济获得的融资进而增加企业违约率或对GDP构成压力；银行盈利下滑将面临再融资风险。
截至2017年8月初，平安银行、南京银行等上市银行陆续公告了再融资计划，总额逾5,200亿元，优先股、可转债、非公开发行为主要方式。
监管显然意识到政策变化带来调整风险，事实上，已延后执行相关政策以平衡去杠杆过激和维持经济增长，如要求银行对同业存单纳入MPA同业负债进行试测算，但尚未正式实施（拟于2018年一季度将部分银行发行的同业存单纳入MPA评估）；并给予银行宽限期，允许推迟报送原本应于6月份提交的同业和委外业务自查报告。
总之，为避免金融风险危及经济体系，监管多管齐下，中国银行业爆发式增长已经受到抑制，市场“紧平衡”成为新常态。
随着金融稳定委员会成立，未来我们将期待更多监管措施，但监管理念并非限制所有影子业务发展，而是强调规范监管，在合规前提下允许适度增长。
上市银行半年度业绩分析。