公司估值方法介绍
最常用的9种企业估值方法您真的了解吗
最常用的9种企业估值方法您真的了解吗企业估值是指对企业进行价值评估的过程。
不同的企业估值方法适用于不同的情况和行业。
下面是最常用的9种企业估值方法的介绍。
1.市盈率法(PE法)市盈率法是估计企业市值的常用方法。
它是通过将公司的市值与其盈利能力相比较来确定企业的价值。
市盈率法适用于已上市的企业,它将公司的市值除以每股盈利得出市盈率,然后与同行业的市盈率相比较。
2.市净率法(PB法)3.贴现现金流量法(DCF法)贴现现金流量法是一种通过估计公司未来的现金流量,并将其贴现到现值来确定企业价值的方法。
DCF法适用于尚未上市的企业,它根据企业的未来现金流量和风险水平来确定企业的估值。
4.相对估值法相对估值法是通过将目标企业与同行其他企业进行比较来确定企业的估值。
这种方法可以使用多种指标,如市盈率、市净率、营业收入等。
相对估值法相对简单,适用于同行业的已上市企业。
5.公司交易法公司交易法是通过参考类似业务的先前并购交易,来确定企业的估值。
这种方法基于市场上类似交易的估值,为投资者提供一个参考区间来确定企业的价值。
6.市销率法市销率法是通过将企业市值除以其营业收入得出的比率来确定企业的价值。
市销率法适用于高增长的科技公司或零售业企业,其中销售收入是主要指标。
7.再投资法再投资法是通过估计企业的未来现金流量,并结合企业再投资的能力来确定企业价值。
它考虑到企业在未来几年所作的投资以及这些投资对企业价值的影响。
8.产权贴现法产权贴现法是指通过将企业未来现金流量贴现到现值来确定企业价值。
它适用于考虑企业资本结构和持有股权的情况。
9.市场容量法市场容量法是通过评估企业所在市场的容量和潜在增长来确定企业的价值。
这种方法适用于新兴市场或高增长行业,其中企业价值主要来自市场份额和行业增长。
每种企业估值方法都有其优缺点和适用范围。
在实际应用中,选取适当的估值方法需要考虑企业的特定情况、行业特点和市场环境。
没有一种方法可以适用于所有情况,因此根据具体情况进行选择最为重要。
公司估值的常用4种方法
公司估值的常用4种方法
1. 市盈率法(Price/Earnings Ratio, P/E Ratio):根据公司的市
盈率来估算其估值。
市盈率是将公司的市值与其净利润相除得出的比率,反映了投资者为了每单位净利润愿意支付的价格。
通常来说,市盈率越高,市场对该公司未来的盈利增长越乐观,估值越高。
2. 毛利率法(Gross Profit Margin):根据公司的毛利率来估
算其估值。
毛利率是指公司销售收入扣除直接成本后所剩下的利润与销售收入的比率。
毛利率高的公司意味着其产品或服务有较高的附加值,更具竞争力,估值相对较高。
3. 市净率法(Price/Book Value, P/B Ratio):根据公司的市净
率来估算其估值。
市净率是将公司的市值与其股东权益相除得出的比率,反映了投资者为了每单位股东权益愿意支付的价格。
市净率较低的公司可能被认为是被低估的投资机会,估值相对较低。
4. 贴现现金流量法(Discounted Cash Flow, DCF):根据公司
未来预期的现金流入和现金流出来估算其估值。
贴现现金流量法将未来的现金流折现到现在的价值,以反映时间价值的影响。
这种方法考虑了未来现金流量的数量和质量,被认为是较为准确的估值方法之一。
投资企业的14种估值方法及10种常用方法
投资企业的14种估值方法及10种常用方法投资企业估值是衡量企业价值的方法,对于投资者来说非常重要。
下面介绍14种常用的企业估值方法和10种常用的估值方法。
一、14种估值方法:1.市盈率法:用公司市值除以去年净利润,以反映市场对公司未来盈利的期望。
2.市净率法:用公司市值除以公司净资产,以衡量公司的净资产占比。
3.现金流量法:用公司每年的自由现金流量除以一些折现率,以衡量未来现金流量的现值。
4.增长法:用公司近年的盈利增长率乘以去年净利润,以预测未来盈利。
5.兼容估值法:结合多种估值方法,综合考虑不同因素。
6.换股法:根据交易中的股权比例计算估值。
7.计时法:根据不同的时间段衡量公司价值的变化。
8.财务平台估值法:通过财务平台的特定指标,如收入、毛利率等计算估值。
9.行业对比法:与同行业的其他公司进行比较分析来进行估值。
10.苏黎世方法:根据企业过去的经营数据构建财务模型,以此为基础进行估值。
11.权重平均法:将不同的估值方法赋予不同的权重,然后加权平均得出估值。
12.复合性估值法:综合考虑不同估值方法的优点,以此为基础进行估值。
13.哈利法:用现金流入减去现金流出相减,以衡量公司的净现金流。
14.外部比较法:引用外部市场交易数据和其他可比公司数据,进行企业估值。
二、10种常用方法:1.企业收入估值法:通过企业预期收入进行估值。
2.企业资产估值法:通过企业资产进行估值。
3.企业利润估值法:通过企业利润进行估值。
4.企业市值估值法:通过企业市值进行估值。
5.企业股权估值法:通过企业股权进行估值。
6.企业市场估值法:通过企业市场表现进行估值。
7.企业股票估值法:通过企业股票价格进行估值。
8.企业现金流估值法:通过企业现金流进行估值。
9.企业盈利能力估值法:通过企业盈利能力进行估值。
10.企业成本估值法:通过企业成本进行估值。
以上是14种常用的企业估值方法和10种常用的估值方法,投资者可以根据企业的具体情况和自身需求选择合适的方法进行估值。
企业如何估值范文
企业如何估值范文企业估值是指对企业进行评估,确定其在市场上的价值。
估值有利于企业进行融资、交易、重组、并购等活动,也是投资者决定是否投资的重要依据。
企业估值的方法有很多种,下面将介绍几种常见的企业估值方法。
一、权益估值法(市盈率法)市盈率法是一种常见的企业估值方法。
其核心思想是以企业的市盈率作为估值的指标,通过分析企业的盈利能力来确定其估值。
在此方法中,估值=市净率*每股净资产净资产。
市盈率法的优点是简单易行,可以反映企业的盈利能力。
但是也存在一些弊端,比如不同行业和公司盈利能力差异大,同一行业不同企业的市盈率也会有很大的差异,这就会对估值的结果产生较大的不确定性。
二、现金流估值法现金流估值法又称为DCF(Discounted Cash Flow)法,它通过对企业未来的现金流进行贴现,来确定企业的估值。
这种方法的核心思想是未来的收益要折现到现在,以反映时间价值。
现金流估值法的优点是能够考虑到企业的风险、成长预期和时效性,相对来说较为准确。
但是也存在一些问题,比如对于企业未来现金流的预测存在一定的不确定性,贴现率的选择也对估值结果有一定的影响。
三、市场价值法市场价值法是将企业估值与类似企业在市场上的交易价值进行比较,来确定企业的估值。
在市场价值法中,可以采用类似企业交易的平均价格来确定估值,也可以采用最近一笔类似企业的交易价格来确定估值。
市场价值法的优点是能够考虑到市场上对类似企业的交易情况,比较客观。
但是也存在一些问题,比如交易价格受市场波动影响较大,可能存在较大的波动性。
四、评估公司评估公司是指通过专业机构对企业进行评估,来确定其估值。
评估公司通常会采用多种方法进行估值,综合考量企业的盈利能力、现金流、市场竞争力等因素。
评估公司的优点是专业、中立,能够提供相对准确的估值结果。
但是也存在一些问题,比如评估公司的水平和评估方法可能存在差异,可能存在一定的主观性。
综上所述,企业估值是一个复杂的问题,需要综合考虑企业的盈利能力、现金流、市场竞争力等因素。
如何给企业估值常用的十种公司估值方法!
如何给企业估值常用的十种公司估值方法!1.市盈率法:市盈率是企业市值与其净利润之间的比率,它可以反映投资者对企业未来盈利能力的期望。
根据同行业公司的市盈率水平,可以合理估计目标企业的估值。
2.市净率法:市净率是企业市值与其净资产之间的比率,它可以反映企业的资产质量和净资产收益能力。
根据同行业公司的市净率水平,可以合理估计目标企业的估值。
3.现金流量法:现金流量法是根据企业未来的现金流量预测来评估企业的估值。
通过对企业的经营活动、投资活动和筹资活动进行现金流量预测,计算出企业的未来自由现金流量,并采用贴现率对其进行折现。
4.净现值法:净现值法是指将企业的未来现金流量减去投资额之后得到的净现值。
根据净现值的正负决定企业的估值,净现值为正时企业的估值较为合理。
5.市销率法:市销率是企业市值与其销售收入之间的比率,它可以反映企业的市场竞争能力和营销效率。
根据同行业公司的市销率水平,可以合理估计目标企业的估值。
6.市现率法:市现率是企业市值与其经营活动现金流量之间的比率,它可以反映企业的经营活动的现金流入能力。
根据同行业公司的市现率水平,可以合理估计目标企业的估值。
7.经济附加值法:经济附加值是企业的净利润减去资本使用成本后得到的剩余利润,它可以反映企业的经营效益和资本运作效率。
根据经济附加值的大小来评估企业的估值。
8.哈希根式增值模型:哈希根式增值模型是一种以公司成长率为核心的估值方法,通过现金流量的增长率和预计的回报率来衡量企业的估值。
9.资产负债表法:资产负债表法是根据企业的资产负债表和利润表来评估企业的估值。
通过对资产负债表和利润表的分析,可以计算出企业的净资产和净利润,从而估计企业的估值。
10.增长股模型:增长股模型是根据企业未来的成长潜力和盈利增长率来评估企业的估值。
通过对企业未来的盈利增长率的预测,可以计算出企业的未来收益,并将其折现到现值,得出企业的估值。
以上是常用的十种公司估值方法,每种方法都有其适用的场景和偏好的数据指标,根据具体情况选择合适的方法进行估值评估。
公司估值方法
公司估值方法公司估值是衡量一家公司价值的方法。
这个价值可以用于投资决策、公司交易、融资等方面。
对于创业公司而言,估值是创始人和投资者之间协商的结果,而对于已上市公司而言,估值是市场对其股票的价格的认可。
公司估值方法非常多样化,下面将介绍一些常见的估值方法。
1.收益法:收益法是基于公司未来预期现金流的价值来确定公司的估值。
该方法需要对公司的未来收入进行预测,并根据预测的收益使用贴现率计算现值。
这种方法适用于稳定盈利的公司。
2.相对估值法:相对估值法是通过将目标公司与行业内其他公司进行比较,以确定其估值。
这种方法可以使用市盈率、市净率、市销率等指标,将目标公司与行业平均值进行对比,从而确定其估值。
3.资产法:资产法是基于公司的净资产来确定其估值。
这种方法适用于资产密集型行业。
资产法有两种常见的估值方法:净资产值法和重估资产法。
净资产值法是减去公司的负债和无形资产后,计算公司的净资产价值。
重估资产法是按照市场价格重新评估公司的资产。
4.市场法:市场法是基于市场价格来确定公司估值。
这种方法将公司的市值与其竞争对手进行对比,从而确定其估值。
市场法有两种常见的估值方法:市销率法和市现率法。
市销率法是将公司的市值与其销售额进行比较,计算出公司的市销率。
市现率法是将公司的市值与其现金流进行比较,计算出公司的市现率。
5.风险调整的估值方法:这种方法将风险因素考虑在内,对公司的估值进行调整。
风险调整的估值方法包括风险调整收益法和风险调整市盈率法。
风险调整收益法是将公司的预期收益与其风险水平进行对比,从而计算出风险调整的估值。
风险调整市盈率法是将公司的市盈率与其风险水平进行对比,从而计算出风险调整的估值。
以上只是介绍了一些常见的公司估值方法,每种方法都有其优劣和适用范围。
在进行公司估值时,需要根据具体情况选择合适的方法,并结合公司的财务状况、行业竞争情况、市场环境等因素进行综合分析。
此外,还应该注意到公司估值是一个动态过程,随着公司的运营和市场环境的变化,估值也会发生变化,因此需要定期进行估值更新。
公司估值的常用模型方法
公司估值的常用模型方法公司估值是指对一家公司的价值进行评估和估计的过程。
在金融领域,有许多常用的模型方法可以用于公司估值。
下面将介绍几种常见的公司估值模型方法。
1.财务比率分析法:财务比率分析法是一种常用的公司估值方法,通过对公司的财务报表进行分析,计算出一系列的财务比率,如市盈率、市净率、市销率等,然后以此为基础进行估值。
这种方法的核心思想是通过比较目标公司的财务指标与同行业公司或行业平均水平的差异,来评估公司的价值。
2.直接市场估值法:直接市场估值法是一种常用的公司估值方法,它通过参考同行业或相似公司的市场估值指标,如市盈率、市销率等,来推断目标公司的估值。
这种方法的优势是简单直接,但需要找到足够数量和质量的可比公司,并且需要考虑到市场的波动性和公司的特殊情况。
3.资本资产定价模型(CAPM):资本资产定价模型是一种常用的公司估值方法,它基于资本市场理论,通过考虑公司的风险和预期回报,来确定公司的估值。
CAPM模型的核心思想是公司的估值是由其预期回报和风险决定的,其中预期回报的计算需要考虑市场利率、无风险利率和公司的贝塔值等因素。
4.市场多倍数法:市场多倍数法是一种常用的公司估值方法,它通过参考市场上类似公司的交易多倍数,如市销率、市净率等,来推断目标公司的估值。
这种方法的优势是简单易行,但需要注意选择合适的多倍数,并且需要考虑到市场的波动性和公司的特殊情况。
5.折现现金流量法(DCF):折现现金流量法是一种常用的公司估值方法,它基于现金流量的时间价值,通过将未来的现金流量折现到当前时间,来计算公司的估值。
这种方法的核心思想是公司的估值是由其未来的现金流量决定的,其中折现率的选择需要考虑公司的风险和市场的情况。
以上只是几种常用的公司估值模型方法,实际上还有许多其他方法,如市场占有率法、收益法等。
不同的模型方法适用于不同的情况和目的,选择合适的公司估值模型方法需要综合考虑公司的特点、行业的情况和市场的状况等因素。
公司估值的4种计算方法
公司估值的4种计算方法公司估值是指根据一系列的财务和非财务因素,计算公司的价值。
在进行公司估值时,通常可以使用以下四种计算方法:1.市场比较法市场比较法是根据与目标公司类似的其他已上市公司或已完成交易的公司的市场价格和指标,通过比较得出目标公司的估值。
这种方法基于市场的供求关系,可以提供相对准确的估值。
常用的市场比较法有市盈率法、市净率法、市销率法和市现率法等。
市盈率法是根据已上市公司的市盈率来计算目标公司的估值。
市盈率是指目标公司的市值与净利润的比率。
如果目标公司业务与参照公司相似,并且参照公司的市盈率稳定,那么可以通过乘以目标公司的净利润来计算目标公司的估值。
市净率法是根据已上市公司的市净率来计算目标公司的估值。
市净率是指目标公司的市值与净资产的比率。
如果目标公司的净资产相对稳定,并且参照公司的市净率稳定,那么可以通过乘以目标公司的净资产来计算目标公司的估值。
市销率法是根据已上市公司的市销率来计算目标公司的估值。
市销率是指目标公司的市值与营业收入的比率。
如果目标公司的营业收入相对稳定,并且参照公司的市销率稳定,那么可以通过乘以目标公司的营业收入来计算目标公司的估值。
市现率法是根据已上市公司的市现率来计算目标公司的估值。
市现率是指目标公司的市值与现金流量的比率。
如果目标公司的现金流量相对稳定,并且参照公司的市现率稳定,那么可以通过乘以目标公司的现金流量来计算目标公司的估值。
2.直接收益法直接收益法是根据目标公司未来一定期限内的现金流量来计算公司的估值。
这个方法适用于已上市公司或盈利公司,可以通过计算未来现金流量的现值,并与投资报酬率进行比较来确定公司的价值。
直接收益法的计算步骤如下:1)预测未来一定期限内的现金流量。
2)确定折现率,一般选择投资报酬率。
3)将预测现金流量按照对应期限折现,并进行累加。
4)计算累加现金流量的净现值,即得到公司的估值。
3.企业价值法企业价值法是根据公司的全部资本结构来计算公司的估值。
企业估值方法及应用
企业估值方法及应用企业估值是指对一家公司的价值进行评估的过程。
企业估值可以用于多种情况,例如股权转让、融资、收购、上市等。
在这篇文章中,我们将介绍一些常见的企业估值方法及其应用。
一、市场估值方法市场估值方法是通过参考市场上同行业或类似公司的估值水平,来评估目标公司的价值。
这种方法适用于已经上市或可比较的公司,一般分为以下几种:1.市盈率法:市盈率是指股价与每股收益的比率,通过将目标公司的市盈率与同行业公司的市盈率进行比较,得出目标公司的估值。
应用:适用于盈利稳定、经营规模较大、上市公司较多的行业。
2.市净率法:市净率是指股价与每股净资产的比率,通过将目标公司的市净率与同行业公司的市净率进行比较,得出目标公司的估值。
应用:适用于资产密集型行业,如银行、地产等。
3.市销率法:市销率是指股价与每股销售额的比率,通过将目标公司的市销率与同行业公司的市销率进行比较,得出目标公司的估值。
应用:适用于盈利不稳定、发展阶段较早、营收增长较快的行业,如互联网、科技等。
二、财务估值方法财务估值方法主要根据公司的财务数据及未来现金流量预测,来评估公司的价值。
以下是几种常见的财务估值方法:1.股权收益法:根据公司的净利润、股东权益及业绩增长预测,计算出目标公司未来的净利润和股东权益,并给出一个合理的估值。
应用:适用于盈利稳定、经营规模较大的公司。
2.折现现金流量法:根据公司的现金流量分析,预测出未来几年的经营现金流量,并对其进行贴现,计算出一个现值,从而得出公司的估值。
应用:适用于盈利不稳定、发展阶段较早的公司。
3.资产负债法:通过计算公司的净资产、无形资产等,减去负债,得出公司的净资产价值,从而得出公司的估值。
应用:适用于资产密集型行业,如地产、制造业等。
三、市场情景估值方法市场情景估值方法是根据当前的市场情况及相关政策,对公司的估值进行预测。
以下是几种常见的市场情景估值方法:1.大商业模式估值法:根据公司的商业模式及市场前景进行估值,同时考虑行业趋势、竞争环境等因素。
浅析十种公司估值方法
浅析十种责任公司估值方法责任公司估值方法通常分为两类:一类是相对估值方法,特点是主要采用乘数方法,较为简便,如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法;另一类是绝对估值方法,特点是主要采用折现方法,如股利贴现模型、自由现金流模型等。
一、P/E估值法市盈率是反映市场对责任公司收益预期的相对指标,使用市盈率指标要从两个相对角度出发,一是该责任公司的预期市盈率(或动态市盈率)和历史市盈率(或静态市盈率)的相对变化;二是该责任公司市盈率和行业平均市盈率相比。
如果某上市责任公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率,说明市场预计该责任公司未来盈利会上升;反之,如果市盈率低于行业平均水平,则表示与同业相比,市场预计该责任公司未来盈利会下降。
所以,市盈率高低要相对地看待,并非高市盈率不好,低市盈率就好。
通过市盈率法估值时,首先应计算出被评估责任公司的每股收益;然后根据二级市场的平均市盈率、被评估责任公司的行业情况(同类行业责任公司股票的市盈率)、责任公司的经营状况及其成长性等拟定市盈率(非上市责任公司的市盈率一般要按可比上市责任公司市盈率打折);最后,依据市盈率与每股收益的乘积决定估值:合理股价 = 每股收益(EPS)x合理的市盈率(P/E)。
逻辑上,P/E估值法下,绝对合理股价P = EPS × P/E;股价决定于EPS 与合理P/E值的积。
在其它条件不变下,EPS预估成长率越高,合理P/E值就会越高,绝对合理股价就会出现上涨;高EPS成长股享有高的合理P/E,低成长股享有低的合理P/E。
因此,当EPS实际成长率低于预期时(被乘数变小),合理P/E 值下降(乘数变小),乘数效应下的双重打击小,股价出现重挫。
因此,当责任公司实际成长率高于或低于预期时,股价往往出现暴涨或暴跌,这其实是P/E估值法的乘数效应在起作用。
可见,市盈率不是越高越好,因为还要看净利润而定,如果责任公司的净利润只有几十万或者每股收益只有几分钱时,高市盈率只会反映责任公司的风险大,投资此类股票就要小心。
几种常见估值方法
几种常见估值方法1.市盈率法(PE法):市盈率法是一种常用的估值方法,它是通过将公司的市值除以公司的净利润来计算每股股价。
市盈率(PE)=公司市值/净利润在使用PE法进行估值时,通常使用相同行业的平均市盈率作为参考。
如果公司的市盈率高于行业平均值,那么可以推测该公司的股票可能被高估。
相反,如果公司的市盈率低于行业平均值,那么可以推测该公司的股票可能被低估。
2.市销率法(PS法):市销率法是通过将公司的市值除以公司的销售额来计算每股股价。
市销率法主要用于计算那些没有净利润或者净利润不稳定的公司的估值。
市销率(PS)=公司市值/销售额市销率法相对于市盈率法更加适用于新兴产业或者高成长行业,因为这些行业的公司可能会有较高的销售收入,但净利润可能较低。
3.市净率法(PB法):市净率法是通过将公司的市值除以公司的净资产来计算每股股价。
市净率法主要用于估计公司的净资产对于股票价值的贡献。
市净率(PB)=公司市值/净资产4.现金流折现法(DCF法):现金流折现法是通过将公司未来的现金流折现到现在的价值来计算公司的估值。
这种方法认为现金流是投资者在购买股票时最为关注的因素,因为现金流能够衡量公司的盈利能力。
DCF法涉及到一系列复杂的财务分析和预测,包括确定未来现金流的大小、确定折现率等。
由于DCF法的复杂性,它通常更适用于对长期投资的估值。
5.市场比较法:市场比较法是通过与类似公司进行对比来进行估值。
这种方法的基本思想是,如果两个公司在业务模式、行业前景和财务状况上相似,那么它们的估值应该是接近的。
因此,通过分析类似公司的估值情况,可以从中得出对目标公司估值的结论。
市场比较法通常使用一些指标来进行对比,例如市盈率、市销率、市净率等。
总结起来,常见的估值方法包括市盈率法、市销率法、市净率法、现金流折现法和市场比较法。
每种方法都有其适用的情况,投资者在进行估值时可以结合多种方法进行综合分析,以得出更准确的估值结果。
公司估值的几种方法
公司估值的几种方法估值是指根据一系列的方法和指标,对一家公司的价值进行推断和评估。
在投资、收购、融资等场景中,估值是一个非常重要的指标,对决策和谈判有着重大的影响。
下面介绍几种常见的公司估值方法。
1.市盈率法(P/E法):市盈率是衡量一家公司市值相对于其净收益的指标。
这种方法通过将公司的市值与其净利润进行比较来确定公司的估值。
市盈率高意味着市场对公司未来增长潜力的高估,而市盈率低则意味着投资者对公司未来增长的悲观预期。
这种方法常用于相对成熟的公司,行业平均市盈率可用作比较参考。
2.折现现金流量法(DCF法):折现现金流量法是一种基于现金流量进行估值的方法,它根据公司未来预期的现金流量和预期的收益率折现至现在的价值。
这种方法适用于高成长行业、初创公司或高度不稳定的市场,其中现金流的时间价值起着重要作用。
3.市净率法(P/B法):市净率是一个比较公司股票市价与其账面净资产之间关系的指标。
市净率越高,意味着市场对公司未来增长的预期越高,估值越高。
市净率法适用于相对成熟、稳定、资产导向的行业。
4.市销率法(P/S法):市销率是一个比较公司市值与其销售额之间关系的指标。
市销率高表示市场对公司未来的销售增长的预期较高。
市销率法主要适用于增长潜力较大的公司和行业,如科技公司。
5.市现率法(P/CF法):市现率是比较公司的市值和其现金流量之间关系的指标。
市现率法主要侧重于公司的现金流量情况,适用于相对成熟、现金流量稳定的行业。
6.同业对比法:这种方法通过对比同行业内其他公司的估值指标来确定公司的估值。
这些指标可以包括市盈率、市净率、市销率等。
同业对比法适用于行业内竞争激烈、相对可比性强的公司。
7.成本法:成本法是基于企业资产价值进行估值的方法。
它不考虑公司在市场中的地位和潜力,仅仅是根据企业所拥有的资产估算其价值。
这种方法适用于特定行业或特定资产类别,如房地产。
8.利润法:利润法是通过分析公司的盈利能力,推断公司的价值。
十种公司估值方法
十种公司估值方法在评估公司的价值时,有许多不同的方法可以使用。
以下是十种常用的公司估值方法:1.市盈率法(PE法):市盈率是指公司市值与公司盈利的比率。
这是最常用的公司估值方法之一,它可以用来比较同行业的公司的估值水平。
2.投资回报率法(IRR法):IRR法用于评估投资回报率。
它通过计算投资现金流量的贴现率来确定投资的回报率,并与其他投资进行比较。
3.现金流量法(DCF法):DCF法是根据公司未来的现金流量来确定公司的估值。
它考虑了时间价值和风险,可以提供一个相对准确的估值。
4.市场价值法(MV法):MV法是基于市场上类似公司的估值来确定公司的价值。
它通过比较其他公司的市场价格和市净率等指标来确定公司的估值。
5.基于资本结构的估值方法:这种方法基于公司的资本结构,即股权和债务的组合来确定公司的估值。
这些方法包括杠杆收益率法和杠杆现金流法等。
6.基于市场份额的估值方法:这种方法基于公司在市场上的份额来确定公司的估值。
它可以通过分析市场份额、增长率和行业竞争力等指标来进行估值。
7.基于市场交易的估值方法:这种方法基于公司在市场上的交易价格来确定公司的估值。
它可以通过比较类似公司的市场交易价格来确定估值水平。
8.基于资产价值的估值方法:这种方法基于公司持有的资产来确定公司的估值。
它可以通过计算公司的净资产价值、收益能力和盈利能力等指标来进行估值。
9.基于行业比较的估值方法:这种方法基于同行业其他公司的估值来确定公司的估值。
它可以通过比较公司的财务指标和盈利能力等来确定估值水平。
10.基于业务模型的估值方法:这种方法基于公司的业务模型和经营策略来确定公司的估值。
它可以通过研究公司的竞争优势、市场前景和增长潜力等来进行估值。
以上是十种常用的公司估值方法。
不同的方法适用于不同的情况和目的,选择合适的方法可以提供准确的估值结果。
估值方式的类型
估值方式的类型
企业估值的方法有很多种,包括相对估值法、绝对估值法、资产基础法、收益法等,下面是这些估值方法的简要介绍:
1. 相对估值法:相对估值法是一种常用的估值方法,它通过比较被评估企业与类似企业的市场价值或财务指标来确定被评估企业的价值。
常见的相对估值指标包括市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)等。
2. 绝对估值法:绝对估值法是通过预测企业未来的现金流量,并将其折现成现值来确定企业的价值。
常见的绝对估值方法包括现金流量折现法(DCF)、红利折现模型(DDM)等。
3. 资产基础法:资产基础法是通过评估企业的资产和负债来确定企业的价值。
这种方法通常适用于重资产企业或资产负债表上资产价值较高的企业。
4. 收益法:收益法是通过预测企业未来的收益,并将其折现成现值来确定企业的价值。
这种方法通常适用于稳定收益的企业,如公用事业公司或基础设施公司。
需要注意的是,不同的估值方法适用于不同类型的企业和市场环境,选择合适的估值方法需要考虑企业的特点、行业情况、市场环境等因素。
同时,不同的估值方法也可能会得出不同的估值结果,因此需要进行综合考虑和分析。
公司价值评估三种方法
公司价值评估三种方法公司的价值评估是指对公司在特定时间点的价值进行评估和估算的过程。
对于投资者、管理者和其他利益相关方来说,了解公司的价值是非常重要的,因为它可以帮助他们做出更明智的决策。
在这篇文档中,我们将介绍三种常见的公司价值评估方法,分别是财务比率法、市场比较法和贴现现金流量法。
首先,财务比率法是一种常见的公司价值评估方法,它通过分析公司的财务数据来确定其价值。
这种方法主要基于公司的财务指标,如利润率、资产回报率、负债率等,通过比较这些指标与同行业其他公司的表现来评估公司的价值。
财务比率法的优点在于其简单易行,但缺点是它忽视了市场因素对公司价值的影响,因此在实际应用中需要慎重考虑。
其次,市场比较法是另一种常用的公司价值评估方法,它通过比较同行业其他公司的市场表现来确定公司的价值。
这种方法主要基于市场上其他公司的交易价格和估值情况,通过比较这些数据来评估公司的价值。
市场比较法的优点在于其能够反映市场的实际情况,但缺点是需要找到合适的可比公司进行比较,而且市场情况可能会发生变化。
最后,贴现现金流量法是一种基于公司未来现金流量的公司价值评估方法。
这种方法主要基于公司未来的现金流量情况,通过贴现的方式来确定公司的价值。
贴现现金流量法的优点在于其能够考虑到公司未来的盈利情况,但缺点是对未来现金流量的预测需要具有一定的不确定性,而且对贴现率的选择也会影响到评估结果。
综上所述,公司价值评估是一个复杂的过程,需要综合考虑多种因素。
财务比率法、市场比较法和贴现现金流量法是三种常见的公司价值评估方法,每种方法都有其优点和局限性。
在实际应用中,需要根据具体情况选择合适的方法进行公司价值评估,以便为投资者、管理者和其他利益相关方提供准确的参考信息。
十种公司估值方法
十种公司估值方法公司估值是衡量一家公司价值的方法。
有许多方法可以用来估算公司的价值,下面列举了十种常见的公司估值方法。
1.市盈率法市盈率(PE)是指公司市值与公司盈利的比率。
通过将公司市值除以公司的盈利,可以得到一个指标,表征投资者愿意为每单位盈利支付的价格。
高市盈率可能意味着投资者对公司未来的盈利表现抱有高期望,但也有可能意味着公司的股价被过分高估。
2.市净率法市净率(PB)是指公司市值与公司净资产的比率。
通过将公司市值除以公司的净资产,可以得到一个指标,表征投资者愿意为每单位净资产支付的价格。
低市净率可能意味着公司的股价被低估,但也有可能意味着公司的未来盈利表现不佳。
3.现金流折现法现金流折现法是一种以未来预期现金流量为基础,通过将未来现金流量折现至现值,然后相加得到公司总价值的方法。
这种方法重视公司的现金流量,可以较好地反映公司的价值。
4.市销比法市销比(PS)是指公司市值与公司销售收入的比率。
通过将公司市值除以公司的销售收入,可以得到一个指标,表征投资者愿意为每单位销售收入支付的价格。
这种方法适用于那些尚未盈利但销售收入较高的公司。
5.EBITDA法EBITDA(息税前利润加折旧及摊销)是公司的经营利润,除去利息、税金、折旧和摊销后的剩余金额。
通过将公司的EBITDA乘以一个行业平均的倍数,可以估算公司的价值。
6.复杂财务模型法复杂财务模型法是一种使用定量分析和各种财务指标来估算公司价值的方法。
它涉及到建立一个包含多个变量的数学模型,以预测公司的未来表现,并根据这些预测来计算公司的价值。
7.市场占有率法市场占有率法是一种基于公司所占市场份额的估值方法。
通过将公司的市场份额与该市场的总价值相乘,可以估算出公司的价值。
8.价值链法价值链法是一种将公司划分为各个环节,然后对每个环节进行估值的方法。
通过将各个环节的价值相加,可以得到公司的总价值。
9.比较市场法比较市场法是一种通过将公司与类似行业或公司进行比较来估算公司价值的方法。
最常用9种企业估值方法
最常用9种企业估值方法(经典版)编制人:__________________审核人:__________________审批人:__________________编制单位:__________________编制时间:____年____月____日序言下载提示:该文档是本店铺精心编制而成的,希望大家下载后,能够帮助大家解决实际问题。
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拟上市公司如何估值的六种方法
拟上市公司如何估值的六种方法在投资领域,估值是一个重要的概念,特别对于拟上市的公司来说更是至关重要。
准确地估算企业的价值可以帮助投资者做出决策,而不准确的估值可能导致投资失败。
本文将介绍拟上市公司如何进行估值的六种常用方法,以供投资者参考。
方法一:市盈率法市盈率法是一种常见且简便的估值方法。
它通过将公司的股价除以每股收益,得出一个相对于收益的倍数,即市盈率。
一般来说,成长期较长的公司具有较高的市盈率,而成长期较短或稳定盈利的公司则有较低的市盈率。
投资者可以通过比较目标公司的市盈率与同行业或可比公司的市盈率来进行估值。
方法二:市净率法市净率法是一种将公司市值与其净资产进行比较的估值方法。
市净率等于公司的市值除以其净资产,是衡量投资者支付的价格是否超过了企业真正价值的一个指标。
对于拟上市公司来说,市净率可以作为估值的一个重要参考指标。
方法三:现金流折现法现金流折现法是一种基于企业现金流预测的估值方法。
它考虑到了时间价值的概念,将未来的现金流折现为现值,然后求和得到企业的总价值。
这种估值方法相比于市盈率法或市净率法更加综合和客观,因为它考虑到了未来的现金流变化和风险。
方法四:成本法成本法是指以建设一项与目标企业相同的资产所需要的成本作为估值依据。
它主要适用于企业的实物资产较多的情况,例如房地产、制造业等。
成本法的核心思想是企业的价值等于其建设或购买成本,减去资产的折旧和摊销。
方法五:市场比较法市场比较法是将目标企业的估值与同行业或相似公司进行对比,并参考市场上类似交易的价格来进行估算的方法。
这种方法需要考虑到目标企业与其他公司的相似性以及市场交易的情况,因此在实践中需要收集大量的市场数据和进行详细的分析。
方法六:复合估值法复合估值法是将多种估值方法进行综合考虑,以找到一个更准确的估值结果。
通过同时考虑市盈率法、市净率法、现金流折现法等多个指标,可以更全面地评估企业的价值。
这种方法可以帮助投资者把握不同方法的优势,避免单一方法可能带来的误差。
上市公司估值常用的四种方法
上市公司估值常用的四种方法估值是指确定一家公司或资产的价值,是投资者、财务分析师和企业决策者进行投资决策和交易的重要依据。
对于上市公司而言,准确评估其价值是十分关键的。
在实践中,有许多方法可以用于估值,但其中有四种方法是最常用和广泛接受的。
本文将介绍这四种常用的上市公司估值方法。
一、市盈率法市盈率法是最常用的估值方法之一。
市盈率(Price-to-Earnings Ratio,P/E Ratio)是指某一公司股票的市场价格与每股收益之间的比率。
市盈率反映了市场对公司未来盈利的期望和对其风险的评估。
计算市盈率的方法很简单,只需要将公司的市值除以其净利润即可。
市盈率高的公司意味着投资者对其未来盈利预期较高,可能是市场领先者或者拥有潜力的新兴行业公司。
然而,市盈率也有其局限性,因为它只考虑了公司的收益情况,没有考虑其他重要的因素如公司的负债水平、行业前景等。
二、市净率法市净率法(Price-to-Book Ratio,P/B Ratio)是另一种常见的估值方法。
市净率是指某一公司市值与其净资产之间的比率。
净资产是指扣除公司所有债务后的净值。
市净率的计算公式为市值除以净资产。
市净率高的公司通常被认为是高估值的,可能是因为市场对其成长潜力有较高的期望。
与市盈率相比,市净率更加关注公司的净资产情况,特别适用于价值投资者。
三、现金流量法现金流量法(Discounted Cash Flow,DCF)是一种基于公司未来现金流量的估值方法。
该方法通过将公司未来的现金流量贴现到现值,从而计算出其价值。
现金流量法的估值过程相对较为复杂,需要对公司的未来现金流量进行预测,并选择合适的贴现率。
这种方法需要对公司的经营状况、行业前景等进行深入研究,因此具有较高的准确性和可靠性。
四、市销率法市销率法(Price-to-Sales Ratio,P/S Ratio)是一种将公司市值与其销售收入之间进行比较的估值方法。
市销率是指公司市值除以其销售收入的比率。
公司估值计算方式
公司估值计算方式1、市盈率法(PE法):市盈率是指公司的市值与其年度盈利之间的比率。
计算方法是将公司的市值除以其最近一年的净利润。
市盈率高通常表示市场对公司未来的盈利预期较高。
市盈率= 公司市值/ 最近一年的净利润示例:公司A的市值为5000万美元,最近一年的净利润为1000万美元。
市盈率= 5000 / 1000 = 52、市净率法(PB法):市净率是公司的市值与其净资产之间的比率。
计算方法是将公司的市值除以其净资产。
市净率低可能暗示着公司被低估。
市净率= 公司市值/ 公司净资产示例:公司B的市值为4000万美元,净资产为2000万美元。
市净率= 4000 / 2000 = 23、现金流折现法:这种方法基于未来现金流的预测,将这些现金流折现回现值,以确定公司的价值。
这需要考虑时间价值和风险因素。
公司估值= Σ(未来现金流/ (1 + 贴现率)^n)示例:公司C预计未来五年的自由现金流分别为1000万、1200万、1300万、1400万和1500万美元,贴现率为10%。
公司估值= (1000 / 1.1) + (1200 / 1.1^2) + (1300 / 1.1^3) + (1400 / 1.1^4) + (1500 / 1.1^5)4、市销率法(PS法):市销率是公司市值与其年度销售收入之间的比率。
计算方法是将公司的市值除以其销售收入。
这可以用于相对较早期的初创公司,因为它不依赖于盈利数据。
市销率= 公司市值/ 最近一年的销售收入示例:公司D的市值为3000万美元,最近一年的销售收入为6000万美元。
市销率= 3000 / 6000 = 0.55、DCF模型(贴现现金流模型):这是一种复杂的方法,考虑了未来的现金流、贴现率和终值,以计算公司的估值。
它需要对未来的盈利预测、资本支出、净工作资本等进行详细的分析。
公司估值= Σ(未来现金流/ (1 + 贴现率)^n)示例:与现金流折现法类似,但需要考虑更多财务指标,如EBITDA、税收、折旧和摊销等。
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资本性支出
资本性支出:用于购买固定资产(土地、厂房、设备)的 投资、无形资产的投资和长期股权投资等产能扩张、制程 改善等具长期效益的现金支出。 资本性支出的形式有: 1.现金购买或长期资产处置的现金收回、 2.通过发行债券或股票等非现金交易的形式取得长期资产、 3.通过企业并购取得长期资产。 其中,主体为“现金购买或长期资产处置的现金收回” 的资本性支出。 现行的现金流量表中的“投资活动产生的现金流量”部 分,已经列示了“购建固定、无形和其他长期资产所支付 的现金”,以及“处置固定、无形和其他长期资产而收回 的现金净额”。 因此:资本性支出= 购建固定、无形和其他长期资产所支 付的现金-处置固定、无形和其他长期资产而收回的现金 净额
DCF模型的优缺点
优点: • 比其他常用的建议评价模型涵盖更完整,框架最严谨但相 对较复杂。 • 需要的信息量更多,角度更全面, 考虑公司发展的长期性。 • 较为详细,预测时间较长,而且考虑较多的变数,如获利 成长、资金成本等,能够提供适当思考的模型。 缺点: • 需要耗费较长的时间,须对公司的营运情形与产业特性有 深入的了解。 • 考量公司的未来获利、成长与风险的完整评价模型,但是 其数据估算具有高度的主观性与不确定性。 • 复杂的模型,可能因数据估算不易而无法采用,即使勉强 进行估算,错误的数据套入完美的模型中,也无法得到正 确的结果。 • 小变化在输入上可能导致大变化在公司的价值上。该模型 的准确性受输入值的影响很大(可作敏感性分析补救)。
公司估值方法
---基本面分析方法
为何要研究公司估值方法
一. 基本逻辑 基本面决定价值,价值决定价格。 二. 研究目的 寻找被价值低估或价值被高估的股票,指导投资(买入/卖 出)。 比较理论股票价格与市场价格,判断股票的市场价格是否被 高估或者低估。 基本假设:估值模型能够较好地估计公司价值,公司价值又 决定了公司在股票市场上的价格
PEG的应运而生
PEG =PE/G Growth:净利润的成长率 修正:鉴于部分上市公司投资收益、营业外收益的不稳定 性,以及一些A 股上市公司利用投资收益操纵净利润指标 的现实情况,出于稳健性的考虑,净利润的成长率可以以 税前利润/营业利润/营收的成长率替代,以剔除投资收益 和营业外收益这些不稳定因素。 PEG法的适用: 适用IT等成长性较高企业; PEG法的不适用: 成熟行业。 过度投机市场评价提供合理借口; 亏损、或盈余在衰退的行业
EV/EBITDA释义与计算
• • •
• • 1. EV(Enterprise value/企业价值): 企业价值(EV) =市值+(总负债-总现金) =市值+净负债 2. EBITDA (Earnings before intrerest, tax, depreciation and amortization 未扣除利息、所得税、折旧与摊销前的盈余) EBITDA=营业利润+折旧费用+摊销费用 注意:Earnings=Operating profit 营业利润=毛利-营业费用-管理费用
V代表普通股的内在价值,Dt为普通股第t期支付的股息或 红利, r为贴现率 • 对股息增长率的不同假定,股息贴现模型可以分为:零增 长模型、不变增长模型(高顿增长模型)、二阶股利增长 模型(H模型)、三阶股利增长模型和多元增长模型等形 式。 • 最为基础的模型;红利折现是内在价值最严格的定义; DCF法大量借鉴了DDM的一些逻辑和计算方法(基于同 样的假设/相同的限制)。
公司估值研究报告的基本框架
以指导投资为目的的研究报告完整架构应 包括以下3个部分: 1.基本面分析; 2.盈利预测;(盈利预测只能预测公司部 分价值—盈利能力) 3.价值评估;(价值评估预测公司现在及 未来的连续价值)
加强估值研究的意义
• 一、股市行业结构决定
• 二、周期性行业景气度决定 周期性行业景气度上升期间, “TOP-DOWN‖研 究方法下,宏观经济分析、行业景气判断与龙头 公司盈利预测重要性上升;周期性行业景气度下 降期间, “细分行业、精选个股” “DOWNTOP‖研究方法下,公司估值研究、财务指标分析、 竞争战略及优势分析重要性上升。
基准年公司自由现金流量的确定
自由现金流量为正: • 取该年值为基准年值; • 以N年算术平均值为基准年值; • 以N年加权平均值为基准年值(权重自定,越近年份 • 权重越大。) 自由现金流量为负: • 如算术平均值为正,以N年算术平均值为基准年值; • 如加权平均值为正,以N年加权平均值为基准年值; • 如前一年为正,取前一年值为基准年值; • 如前一年为负,取某一年比较正常值为基准年值(自定)。
小
结
• 寻找最合适的相对估值法;
• 辅以其他相对估值法配合使用; • 必须多家同类公司比较使用某一相对估值 法。
现金流量折现方法
1.DDM模型(Dividend discount model /股利折现 模型) 2.DCF /Discount Cash Flow /折现现金流模型) (1)FCFE(Free cash flow for the equity /股权自 由现金流模型)
FCFF 模型要点
1.基准年公司自由现金流量的确定: 2.第一阶段增长率g的预估:(又可分为两阶段) 3.折现率的确定: 折现:苹果树的投资分析/评估自己 加权平均资金成本(WACC) 。 4 .第二阶段自然增长率的确定: 剩余残值复合成长率(CAGR),一般以长期的通货膨 胀率(CPI)代替CAGR。 5 .第二阶段剩余残值的资本化利率的计算: WACC减去长期的通货膨胀率(CPI)。
自由现金流的的经济意义
企业全部运营活动的现金“净产出”就形成“自由现金 流”,“自由现金流”的多寡一定程度上决定一家企业的 生死存亡。一家企业长期不能产出“自由现金流”,它最 终将耗尽出资人提供的所有原始资本,并将走向破产。 1.―自由现金流”充裕时,企业可以用“自由现金流” 偿 付利息还本、分配股利或回购股票等等。 2. ―自由现金流”为负时,企业连利息费用都赚不回来, 而只能动用尚未投入经营(含投资)活动的、剩余的出资 人(股东、债权人)提供的原始资本(假定也没有以前年 度“自由现金流”剩余)来偿付利息、还本、分配股利或 进行股票回购等等。 3.当剩余的出资提供的原始资本不足以偿付利息、还本、 分配股利时,企业就只能靠“拆东墙补西墙”(借新债还 旧债,或进行权益性再融资)来维持企业运转。当无“东 墙”可拆时,企业资金链断裂,其最终结果只能寻求被购 并重组或申请破产。
PB法的粗糙
• • • • •
• • • • 1. PB法的适用: 周期性较强行业(拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定); 银行、保险和其他流动资产比例高的公司; ST、*ST等绩差公司或重组型公司 2. PB法的不适用: 账面价值的重置成本变动较快公司; 固定资产较少的,商誉或智慧财产权较多的服务行业。 3. PB法的合理修正: 将少数股东权益和商誉排除; 每年对土地、上市/未上市投资项目资产价值进行重估。 4 . PB法的悖论: 股价/相对资产价值相关性弱; 股价/相对资产价值< 盈余(资产报酬率)/相对资产价值。
PS法的不足
1. PS法公式 • PS(价格营收比)=总市值/营收 =(股价*总股数)/营收 2. PS法的适用: • 营收不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响,不易操 控; • 营收最稳定,波动性小,避免(周期性行业)PE波动较 大; • 不会出现负值,不会出现没有意义的情况,净利润为负亦 可用。 3 . PS法的悖论: • 公司成本控制能力无法反映(利润下降/营收不变); • PS会随着公司营收受规模扩大而下降; • 营收规模较大的公司PS较低。
P/E法的逻辑
P/E估值模型的应用: 合理股价:P=EPS*(P/E) 股价决定于EPS与合理市盈率( P/E )的积
注意: 一般情况下,EPS预估成长率越高,合理股价就 可上调;当EPS预估成长率低于预期,合理股价 就下调。 高成长股可享有高P/E; 低成长股可享有低P/E;
周期性行业的“反P/E‖特征
公司自由现金流量的计算
根据自由现金流的原始定义写出来的公式: 公司自由现金流量=( 税后净利润+ 利息费用+ 非现金支出- 营运资本追加)- 资本性支出
国内适用公式: 公司自由现金流量= 经营活动产生的现金流量净 额–资本性支出 = 经营活动产生的现金流量净额–(购建固定、无 形和其他长期资产所支付的现金–处置固定、无形 和其他长期资产而收回的现金净额)
公司自由现金流量的决策含义
• • • •
• • • • • 自由现金流量为正: 公司融资压力小、具发放现金股利、还旧债的能力; 不一定都是正面的,隐含公司扩充过慢。 自由现金流量并非越高越好,自由现金流量过高表明再投资率 较低,盈余成长率较低。 自由现金流量为负: 表明再投资率较高,盈余成长率较高,隐含公司扩充过快; 公司融资压力大,取得现金最重要,须小心地雷股; 借债困难,财务创新可能较大,可能发可转换债规避财务负担; 在超额报酬率呈现正数时,负的自由现金流量才具有说服力。
FCFE /FCFF模型区别
股权自由现金流(Free cash flow for the equity ):
• 企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、 不影响公司持续发展前提下的、可供股东分配的 现金。
公司自由现金流(Free cash flow for the film ):
• 美国学者拉巴波特(Alfred Rappaport)20 世纪 80年代提出了自由现金流概念:企业产生的、在 满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续 发展前提下的、可供企业资本供应者/各种利益要 求人(股东、债权人)分配的现金。
EV/EBITDA法的适用性
•
• • • • • • • 1. EV/EBITDA法的适用: 资本密集、准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司(大量 折 旧摊销压低了账面利润); 净利润亏损,但毛利、营业利益并不亏损的公司。 2. EV/EBITDA法的不适用: 固定资产更新变化较快公司; 净利润亏损、毛利、营业利益均亏损的公司。资本密集、 准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司(大量折旧摊销压 低了账 面利润); 有高负债或大量现金的公司;