Excel规划求解工具对组合投资的决策分析
如何用Excel的规划求解功能实现一个投资组合在均值-方差法下的最优化？
如何⽤Excel的规划求解功能实现⼀个投资组合在均值-⽅差法下的最优化？⽂中的计算⽅法参考了Samir Khan的“Mean-Variance Optimization with Transaction Costs”。
⼀般来讲，⼀个投资组合中各项资产的价格变动特征是不⼀样的，⽐如有的资产价格波动率很⾼，但有可能带来更⾼的回报；⽽其他的资产会在⼤盘下跌之时反⽽上涨。
在构建投资组合时通过精⼼挑选具有不同价格波动特点的资产，就可以在确保收益最⼤化的同时实现投资组合的风险最⼩化，⽽均值-⽅差法就可以实现这⼀点。
均值-⽅差法是⼀种⽐较传统的优化投资组合的做法，来源于美国经济学家、1990年诺贝尔经济学奖获得者Harry Markowitz于1950年代创⽴的基于均值-⽅差模型现代组合投资理论。
均值-⽅差模型的理论是解决投资者如何从所有可能的证券组合中选择⼀个最优组合的问题。
投资者的决策⽬标通常有两个：尽可能⾼的收益率和尽可能低的不确定性风险。
即先确⽴⼀个⽬标收益率，然后确定各项资产在投资组合中的权重，使整个投资组合的风险值即整个组合的价格波动的⽅差值最低，最终使这两个相互制约的⽬标达到最佳平衡。
本⽂的主题就是探讨如何⽤Excel的规划求解功能实现⼀个由四只股票构成的投资组合在均值-⽅差法下的最优化，即价格波动风险最低，回报率最⾼。
由于在对现有投资组合中各项资产的⽐率进⾏调整时交易成本会成为⼀个很⼤的影响组合回报率的因素，因此为贴近实际操作，⽂中的案例考虑到了交易成本，并将资产权重每变动1%的交易成本设定为0.1%；四只股票的初始权重均为25%，投资组合的⽉度预期回报率为1%。
1、按以下格式设置Excel表格2、通过雅虎财经⽹站下载美孚⽯油公司XOM、卡特彼勒公司CAT、可⼝可乐公司KO和波⾳公司BA在2018年2⽉1⽇⾄2019年2⽉1⽇这1年间的⽉度收盘价。
3、⽤LN()函数计算4只股票的⽉度回报率，（）内为⽉度收盘价所在的单元格4、⽤AVERAGE()函数计算这四只股票⽉度回报率的均值5、形成协⽅差矩阵。
使用Excel进行投资组合分析与优化
使用Excel进行投资组合分析与优化在当今的投资领域，有效地管理和优化投资组合是实现长期财务目标的关键。
Excel 作为一款强大的电子表格软件，为投资者提供了便捷且实用的工具，帮助他们进行投资组合的分析与优化。
接下来，让我们深入探讨如何利用 Excel 来实现这一重要的任务。
首先，我们需要明确投资组合的概念。
投资组合简单来说，就是投资者将资金分配到不同的资产类别（如股票、债券、基金、房地产等）中，以达到分散风险和提高收益的目的。
而分析和优化投资组合的目的，就是找到最适合自己的资产配置比例，使得在可接受的风险水平下，获得最大的收益。
在 Excel 中，我们可以通过输入和整理投资数据来开始我们的分析之旅。
这些数据包括各种投资产品的历史价格、收益率、波动率等。
为了获取这些数据，我们可以从金融网站、数据库或者相关的财经报告中收集。
假设我们有以下几种投资产品：股票 A、股票 B、债券 C 和基金 D。
我们将它们的历史价格数据输入到 Excel 表格中，然后通过简单的函数计算，就可以得出它们的平均收益率和波动率。
收益率的计算可以使用“平均函数（AVERAGE）”，而波动率则可以通过计算收益率的标准差来得到，在 Excel 中可以使用“STDEV 函数”。
有了这些基础数据，我们就可以构建投资组合了。
在 Excel 中，我们可以通过假设不同的资产配置比例，来计算组合的预期收益率和风险。
例如，我们假设股票 A 占投资组合的 30%，股票 B 占 20%，债券C 占 30%，基金D 占 20%。
然后，我们使用“SUMPRODUCT 函数”来计算组合的预期收益率。
这个函数可以将每种资产的收益率乘以其在组合中的权重，然后将结果相加。
对于组合的风险（波动率），由于投资组合中不同资产之间的相关性会影响整体风险，所以计算会相对复杂一些。
但在 Excel 中，我们可以通过使用“协方差函数（COVAR）”和“方差函数（VAR）”来进行计算。
实验五_运用Excel规划求解进行最优投资组合的求解
实验报告证券投资学院名称专业班级提交日期评阅人 ____________评阅分数 ____________实验五：运用Excel规划求解进行最优投资组合的求解【实验目的】1、理解资产组合收益率和风险的计算方法.熟练掌握收益率与风险的计算程序；2、进一步理解最优投资组合模型.并据此构建多项资产的最优投资组合；【实验条件】1、个人计算机一台.预装Windows操作系统和浏览器；2、计算机通过局域网形式接入互联网；3、matlab或者Excel软件。
【知识准备】理论知识：课本第三章收益与风险.第四章投资组合模型.第五章 CAPM实验参考资料：《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第三章.第四章.第五章【实验项目内容】请打开参考《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第四章相关章节（4.3）完成以下实验A．打开“实验五组合优化.xls”.翻到“用规划求解计算最优组合”子数据表；B．调用规划求解功能进行求解。
点击“工具”在下拉菜单点击“规划求解”.如没有此选项说明需要加载规划求解后才能使用.如何加载见实验补充文档“EXCEL规划求解功能的安装”。
C．D．在规划求解选项卡里面选择“选项”.再选择“非负”再运行一次.比较两次返回的投资比例值的正负。
在实验报告中记录两次得到的最优投资组合.并说明投资比例是负值说明什么？E．（选做）借助连续调用规划求解的VBA过程生成有效组合以及资本市场线。
参考实验参考电子书《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第四章P83F．对比可卖空和不可卖空的有效前沿图试对比说明其不同？【实验项目步骤与结果】A.B．使用规划求解C．投资比例为负值说明该证券风险远远大于其收益率.已经不适合投资。
F．对比可卖空和不可卖空的有效前沿图试对比说明其不同？通过可卖空和不可卖空有效前沿图的对比可以看到.在相同风险的时候可卖空的情况下期望回报要比不可卖空的情况要高.并且随着风险的增加可卖空曲线的期望回报增加程度明显比不可卖空曲线要大。
利用EXCEL进行多项目最优投资组合及投资安排决策
利用EXCEL 进行多项目最优投资组合及投资安排决策韩良智〔北京科技大学管理学院，北京，100083〕摘要：资金限额条件下投资项目的最优投资组合及投资安排是某些企业经常遇到的问题，企业对这些项目进行组合与投资安排时，不仅要考虑各项目的投资额大小，还要考虑项目投资的先后顺序。
本文介绍了在EXCEL 上进行这类投资决策问题求解的具体方法和步骤。
关键词：资金限额 投资 优化在某些企业，很可能面对多个具有可行性的投资项目，但由于筹集资金数额以及筹资时间的限制，这些项目既不可能全部采用，也不可能在一年内全部投资，而是需要在这些项目中作出取舍，并分散在几个投资年度进行投资，这就要求企业对这些项目进行最优组合及作出投资安排计划，使企业取得最大效益〔净现值〕。
笔者结合实例说明利用EXCEL 解决这类投资决策问题的具体方法和步骤。
在下述的计算中，均假设项目无论在何年投资，其初始投资、净现金流量、以及相对于该项目投资年度的净现值均不变。
1 利用EXCEL 进行多项目最优投资组合及投资安排方法和步骤1.1 所有项目均在某年内一次性投资并于当年投产的情况在这种情况下，已知各个项目的初始投资及净现值，企业需要根据制订的投资年度计划及各投资年度的资金限额，优化组合及安排各个投资项目，即第0年先投资哪些项目，第1年再根据第0年剩余的投资资金加上本年的资金限额安排哪些项目，……，等等。
设第t 年安排i 项目的投资，以x i ,t 表示项目i 在第t 年投资的决策变量，x i ,t =1表示在第t 年对项目i 进行投资，x i ,t =0表示在第t 年不对项目i 进行投资，则选取的投资项目以第t 年为投资起点的总净现值为∑=⋅m i i t i NPV x 1,，将各投资年度选取的投资项目的总净现值∑=⋅mi i t i NPV x 1,看作是一个综合项目的净现金流量，则此综合项目的净现值〔以第0年为起点〕为：∑∑∑-==⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⋅+=101,)()1(1p t m i i t i t NPVx k NPV〔1〕式中：NPV i 为项目i 的的净现值〔以该项目的投资年度为起点〕，m 为项目的个数，p 为企业计划安排投资的年数，k 为企业的基准收益率。
学会使用Excel进行股票和投资组合分析
学会使用Excel进行股票和投资组合分析第一章：Excel基础知识在进行股票和投资组合分析之前，了解Excel的基础知识是必不可少的。
Excel是一款功能强大的电子表格软件，可以用于数据的收集、整理和分析等多种用途。
在这一章节中，将介绍Excel的基本操作，如单元格、公式和函数的使用，以及数据的导入和导出等技巧。
1.1 单元格和工作表Excel的最基本单位是单元格，我们可以在单元格中输入文本、数字和公式等。
单元格还可以通过合并、拆分和格式化等操作进行美化和整理。
另外，Excel的工作簿可以包含多个工作表，通过使用不同的工作表可以更好地组织和分析数据。
1.2 公式和函数Excel的公式是用于进行计算的表达式，可以使用各种数学函数、逻辑函数和文本函数等。
通过灵活地应用公式和函数，我们可以快速进行数据的运算和分析。
在股票和投资组合分析中，常用的函数包括SUM、AVERAGE、MAX、MIN、IF等。
1.3 数据的导入和导出在进行股票和投资组合分析时，我们通常需要从外部数据源导入数据，或者将分析结果导出到其他软件或文件中。
Excel提供了多种导入和导出数据的方法，如从文本文件、数据库和Web导入数据，以及将数据导出为文本文件、图像和PDF等。
第二章：股票分析股票分析是投资者判断个股投资价值的关键步骤。
在这一章节中，将介绍如何使用Excel进行股票基本面分析和技术面分析，并通过实例演示具体的分析方法和技巧。
2.1 基本面分析基本面分析是通过研究公司的财务状况、经营情况和行业发展等因素，来评估股票的投资价值。
在Excel中，我们可以通过导入财务报表数据和其他相关数据，计算关键指标如市盈率、市净率和ROE等，并进行比较和分析。
2.2 技术面分析技术面分析是根据股票的历史价格和交易量等信息，来判断股票的走势和买卖时机。
在Excel中，我们可以使用图表和函数等工具，绘制股票价格和交易量的趋势图，并计算技术指标如移动平均线、相对强弱指标和MACD等，以辅助投资决策。
Excel规划求解在多方案组合排队投资决策中的应用
万方数据
Ｅ郁ｘ玉ｃ环ｅｌ“规划求解”在多方案组合排队投资决策中的应用 ２第中ＣＭＩＦＶ（［过【１多在可方合利量（授Ｅ的ｌＡ资求方按序３以完８巨逐内素任上的披人（目责认单露一露ｆｃ不比任制大始企会熟负独信主究ｅ０２Ｈ０ｈａｎ收基作８ＡＮ１２３摘文案０３４５关中、０１２湖ｘｂ１０Ｉ０１ｉｎｆ。ＮＦ要］，程文行以案法指照下善０大步进质学也露）。任为，内侧同较报责的债．０Ｎ７国方企和应额作案，０）信员独的多业后立息９２ｎａｏ稿金者ｃＡＯ山刘季７Ａ（要章例０在统虽年卷ａｇｒ键图硕Ｂ万当对ＧＲ参２，１Ｙ７北ｅ较献的实“”数最自结建行历仅工信。如部也重告逐任披表ｅｍ２日项０简ＥＭ哑）长０晓管案业比用、出组计息实列信立企社，的。２。】编８【原一然．２第ｍａ士ｌＭＡ考００词分９元限会月ｅｔ为标，现］的期目介项优制产影合立逐会占作据息可环有不ＥＴ侧是步披从露、男翠６东０Ｎ汽）“４理ｎｉ组投较。Ｃ净合算。施示息ＮＩ的业会可社文（多号１有行随９ｏ资期ｔｏ］】ＴＯ．１复】类识它任即大’、目投定度生响我社步计计仅１的披过以保准利同重最推露应ｎ２湖助Ｎ献０车方】对规５会业着信合资。现决累经考来社责要会４ｉ０郁Ｉ略孔）企杂码们意在小。组资对来，国会推人占％要露于投十用终行的由ｚＥ号０北Ｄ４投人Ｚ．案１这计内社ａ８玉Ａ论晓业息ｘ排决从、值总策计５调核披可会说任求责工划ｔ。】６既组投．－省合其我实责广员被求和分现资限进Ｔ一趋编内企简ｃ］０资员ｉ０环Ｉ企婷社组７种报部会化ｏｅＦ队策中７教Ｅ、额。投万查露以Ｏ责改信企任本Ａ３不合资结法进对国际任。能涮这文散有费制行正个势容业单业求ｎ—（Ｎ业．会ｌ２五总进合—投表标发育１文；７投中属或限合选净分”资元：行企可国信够发查种需以字、报有在常统。任革独息和社模业利报３９社责学解排０资的准展５１厅６个额行利１于排额资３首规业以情息用总素要表不污并一但立披会式润会任规；资，出现别额、提关会报的披在告社一队９方基。，院”投为社责信用４相队允本先范产参，披更人质定述易基染有内很的就社露责逐表划Ｆ决如能会）值为与６，高的计告成露现形投（案础对我，任息２资０３会管在Ｅ２互，许限按。生考露恰数结期相于础治选部有口目会模任渐及科求３策果使率累０我会社报。本在有式资ｘ进上国女会披ｃ２０独则的额学项各万Ｓ制责当构进结查上理择必径前责式披向社理多，计露决ｅ９行Ａ增会企解程一净和０计万国会表因太我财全研ｌ）立这范进方度的１，行合找．费性信要来任等露高会目万元任湖信初工策“０决方６加责业；序组现究内净元企人责附为高国务面４，些围行案方％还专。及在地息．看报的级责北息探为元进会在规－策社任编“程案投方值部现时业员任注此。还报系－又方内各汽净由式，难业为缺某售进对设衡。告有实模任披【十非、行计实划０所会项制车露Ｊ资０案不案则种之收现值。点披目而以培的解少些后信中行比置量只方应。处待际式告统系组一］务求２采责目独互４投专Ｔ［的．８属被需组值向露具满训决数科服社。权有于来推金决中和五业益５，最前素息进法先于基地Ｊ，合中解－用任设立］实江斥０资业０于称按合”学率面企有足，据目务会不重极进看流．策各最率万然优会质。行不从探础披证苏采”３的信置湖排规院方组知黑相作净排的，业中社并等下费责同可助少一。．量研商；投大数元后计。对文是一索上露用工方息权社划管龙北队互组现队案大合在识的级会逐披问添等任行以于数步企待表究论的具法重会组资的项理据、分人于字很部阶编企江排合值，小全社以责年露题加信业将行的探条。【，．。培十投目工对方，是科。责合项最如６别组员不说切分段报业Ｊ２斥或率反排国会上任对的，明在息信各业企索社件最程有０反训外］０堰法方“资统．０或目优表０按合具便明大．社，排或复范责职信会社笔细报披息行问业与成终系经５关万复。是便项会（４决排都而队获衡组教１投为围有称息计会者科表用。披业的编实企社责会以贸１４计）“快目原所元比高。．是中２策队是合资大数际业责研项捷组０始示时较方。限专字开产任０中目准投．多得２案额以披对组确）要到合地法得”到，不需同列投出资各限种额组的合最，优反投复资衡组量合和结比果较。。决策
excel解最优组合 -回复
excel解最优组合-回复题目：Excel解最优组合导言：在当今的商业环境中，做出最优的决策对于企业和个人来说非常重要。
在投资领域尤其如此，投资者面临着大量的投资选择，如何选择最优的投资组合是投资者需要解决的一个核心问题。
这篇文章将介绍如何使用Excel来解决最优组合问题，从而帮助投资者做出科学的投资决策。
第一步：数据收集和准备在解决最优组合问题之前，需要收集和准备相关的数据。
这些数据包括投资资产的历史回报率和协方差矩阵。
历史回报率用于衡量资产的盈利能力，协方差矩阵用于衡量资产之间的相关性。
可以通过各种渠道获取这些数据，如金融网站、数据提供商等。
将数据整理到Excel表格中，确保数据的完整性和准确性。
第二步：构建投资组合模型在Excel中，将数据以表格的形式展示，并通过公式计算资产的回报率和协方差矩阵。
可以使用Excel的高级函数和数据分析工具来计算这些指标。
利用这些指标，可以构建投资组合模型，即给定权重下的预期收益率和风险。
第三步：分配权重和计算绩效在Excel中，可以手动分配资产的权重，即不同资产在投资组合中所占的比例。
通过尝试不同的权重组合，可以计算每个投资组合的预期收益率和风险，并绘制出组合的收益-风险图。
这些指标可以通过Excel的函数和图表工具来计算和展示。
第四步：求解最优组合在Excel中，可以使用规划工具求解最优组合。
通过设置约束条件和目标函数，Excel可以帮助我们找到实现最大收益或最小风险的最优组合。
可以使用Excel的规划求解器工具来实现这一目标。
在设置好约束条件和目标函数后，通过运行求解器，Excel将自动找到最优解，并给出相应的权重分配。
第五步：敏感性分析和优化在找到最优组合后，可以进行敏感性分析和优化。
通过改变一些输入参数，如预期收益率和风险的期望值，可以观察最优组合的变化情况。
通过这种方式，可以帮助投资者更好地理解不同参数对最优组合的影响，并做出相应的调整。
结论：Excel作为一种强大的数据处理和分析工具，可以帮助投资者解决最优组合问题。
利用EXCEL进行多项目最优投资组合及投资安排决策
利用EXCEL进行多项目最优投资组合及投资安排决策
韩良智
【期刊名称】《石油化工技术与经济》
【年(卷),期】2004(020)001
【摘要】资金限额条件下投资项目的最优投资组合及投资安排是某些企业经常遇到的问题,企业对这些项目进行组合与投资安排时,不仅要考虑各项目的投资额大小,还要考虑项目投资的先后顺序.文章介绍了在EXCEL上进行这类投资决策问题求解的具体方法和步骤.
【总页数】4页(P59-62)
【作者】韩良智
【作者单位】北京科技大学管理学院,北京,100083
【正文语种】中文
【中图分类】F8
【相关文献】
1.利用Excel进行投资决策--兼谈Excel的NPV函数之不足及弥补办法 [J], 郭文燕
2.Excel规划求解工具在多项目投资决策中的应用 [J], 王洁
3.新会计准则下的投资决策--如何更好地利用新会计准则的相关规定进行投资决策[J], 陈雪梅
4.利用NPV法则进行投资决策的悖论──论《财务管理》投资决策教学中应注意的
问题 [J], 邹彩芬
5.用EXCEL进行长期投资决策分析──更新固定资产的决策 [J], 石红;许聆
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基于Excel的投资决策分析
（学校代码: 10128 学号: 621266052本科毕业论文题目：基于Excel的投资决策分析及建模学生姓名：学院：管理学院系别：管理科学系专业：信息管理与信息系统班级：指导教师：二○一○年六月摘要随着财务管理在企事业单位的受重视程度的加深，以及对财务管理的精度和准度要求的更加严格，利用计算机和软件处理财务问题变得越来越普遍。
在实际的应用中，有许许多多的财务软件，它们多半具有很强的专业性，不便于大众掌握。
其实，在我们日常的办公软件中，Microsoft office套件中的Excel软件在财务管理的应用中具有很强的可操作性。
Excel在应用于财务管理时，不仅能够精确简洁的解决各类的财务问题，更具有门槛低，便于操作和理解等许多其他专业财务软件无法比拟的优点。
在各类纷繁复杂的财务问题中，投资分析在其中占据了十分重要的地位，加之其所具有的不确定性以及计算复杂的特点，投资分析一直以来都困扰广大财务人员。
正是基于上述状况，为了解决投资分析的种种难以解决的瓶颈问题，故将Excel与投资分析结合起来以求轻松解决投资分析问题，并得出具有实际参考意义的结论供决策者参考。
也就是利用Excel中的宏和它内嵌的Visual Basic for Application(简称VBA)超级宏语言以及Excel内含的强大的财务函数构建合理的投资分析模型，当输入实际数据时，给出具有参考价值的决策建议。
本毕业设计主要针对项目投资分析以及固定资产投资分析两个方面建立相应的模型。
关键词：投资分析；项目投资；固定资产投资；VBA；AbstractWith the financial management in enterprises and institutions affected by the deepening emphasis, and the financial management of the precision and accuracy requirements more stringent, the use of computers and software dealing with financial issues become more common. In practical applications, there are many financial software, they are mostly highly specialized and not easily grasp the general public. In fact, in our daily office software, Microsoft office suite of Excel software in financial management applications has a strong operational. Excel when applied to financial management, not only simple and accurate solution to all kinds of financial problems, even with low threshold, easy to operate and understand, and many other specialized financial software can not match advantage.In various complex financial issues, investment analysis, in which occupied a very important position, combined with its uncertainty and has the characteristics of computational complexity, investment analysis has been troubled by large financial officer. It is based on the above situation, investment analysis to solve various difficult to solve the bottleneck problem, it will combine Excel and investment analysis investment analysis so as to solve the problem easily, and draw useful conclusions for practical reference for policy makers. That is, the macro using Excel and its built-in Visual Basic for Application (short VBA) includes a super macro language, and strong Excel financial functions to construct a reasonable model for investment analysis, the actual data when the input is given a reference value making recommendations. The graduation project is about investment analysis and targeted investment in fixed assets of both the establishment of appropriate models.Key words: Investment analysis; projects; fixed assets investment; VBA;目录引言 (1)第一章理论综述 (2)1.1财务管理知识简介 (2)1.1.1财务管理的产生和发展 (2)1.1.2企业财务管理的目标 (3)1.1.3财务管理基本环节 (4)1.2E XCEL在财务管理中应用现状 (5)1.2.1国内的研究现状 (5)1.2.2 国外研究现状 (6)1.3项目投资评价指标和方法 (6)1.3.1 项目投资的含义和特点 (6)1.3.2 现金流量 (7)1.3.3 投资决策评价方法 (7)第二章 EXCEL与投资分析决策 (10)2.1E XCEL投资函数在投资决策中的应用 (10)2.1.1 计算净现值 (10)2.1.2 计算内部报酬率 (10)2.1.3 计算某项投资在可变利率下的未来值 (11)2.2应用E XCEL建立模型 (11)2.2.1 建模的原因 (11)2.1.2 与投资分析有关的模型分类 (12)第三章固定资产投资分析模型的建立 (15)3.1固定资产投资分析模型的背景信息介绍 (15)3.2模型具体建立步骤 (16)3.3方案管理器和方案摘要 (19)第四章项目投资决策分析模型的建立 (21)4.1模型背景信息介绍 (21)4.2抽象模型的建立 (22)4.3E XCEL模型的建立 (22)结论 (27)参考文献 (28)谢辞 (29)图目录图3-1 现金流量图表 (15)图3-2 分析模型基本数据区图 (17)图3-3 盈亏平衡图 (18)图3-4 原始数据区 (18)图3-5 比较示意图 (19)图3-6 方案编辑图 (20)图3-7 方案摘要图 (20)图4-1 详细数据图 (21)图4-2 抽象结构图 (22)图4-3 数据结果图 (24)图4-4 排序条件设置图 (24)图4-5 项目比较结果图 (26)引言投资是企业正常运转所要进行的必要的行为，而且对于企业今后的发展壮大起到了决定性的作用。
基于Excel的投资组合决策分析模型(1)
信息化实务一、投资项目最优组合决策分析的工具规划求解在很多情况下，企业可能面对多个具有可行性的投资项目，但由于资金的限制（资金筹集的数额和筹集时间方面的限制），这些项目既不可能全部采用（有时也不必要），也不可能都在同一年内全部进行投资，而是要在这些项目中作出取舍，分年度进行投资，这就是资金限制情况下投资项目的最优组合决策问题，即企业如何组合这些项目并制定投资计划，使企业投资获取最大的效益。
对于这样的问题，一般有以下几种类型：一种是所有备选项目均同时在建设期内完成原始投资，其他年份不存在投资，且剩余资金不再使用的情况，这是一种最简单的投资组合优化问题；另一种是先期投资项目投产后获取的收益可以补充后期投资项目所需资金的不足，这在备选方案较少的情况下较为常见，企业在实际运作中也常常是这样做的；还有一些情况是某些项目存在关联性，即一个项目与另一个项目相互依赖，以及某些项目之间的互斥性，即一个项目与其他一个或多个项目之间只能选择一个。
在求解资金限制的长期投资项目组合问题时，常用的方法有现值指数排序法和互斥方案组合法。
现值指数排序法虽然简单，但有时会得出错误的结论，互斥方案组合法在可选项目较少时，可以较方便地得出正确结论，但在备选方案较多时，工作量较大，因为可能的项目组合有2n-1个（假设有n个项目）。
利用Excel提供的规划求解工具，则可方便、迅速地求解资金限制的项目投资组合问题。
规划求解工具是Excel为财务管理人员提供的一个非常有用的分析工具，它不仅可以帮助财务管理人员解决资金的投放与管理问题，还可以分析和解决很多最优决策问题。
下面针对两种情况举例进行说明。
二、投资期为一年，且所有投资额在第一年投入的投资组合分析模型此时，所有备选项目均同时在建设期内完成原始投资，其他年份不存在投资，且剩余资金不再使用的情况，这是一种最简单的投资组合优化问题，也是较常见的一种情况。
这种情况又是项目集中投资情况下最简单的一种。
如何利用Excel进行战略规划和决策支持
如何利用Excel进行战略规划和决策支持在当今竞争激烈的商业环境中，有效的战略规划和明智的决策是企业取得成功的关键。
而 Excel 作为一款功能强大的电子表格软件，不仅可以用于简单的数据处理和分析，还能在战略规划和决策支持方面发挥重要作用。
下面将详细介绍如何利用 Excel 进行战略规划和决策支持。
一、明确战略规划和决策支持的目标在使用 Excel 之前，首先要明确战略规划和决策支持的具体目标。
这可能包括评估市场趋势、预测销售业绩、分析成本结构、评估投资项目的可行性等。
明确的目标将有助于确定所需的数据和分析方法，从而更有效地利用 Excel 的功能。
二、数据收集与整理1、内部数据从企业内部的各个部门收集相关数据，如财务报表、销售记录、生产数据、人力资源信息等。
这些数据通常可以在企业的数据库、文件系统或专门的管理系统中获取。
2、外部数据通过市场调研、行业报告、政府统计数据等渠道收集外部数据，以了解市场动态、竞争对手情况、宏观经济环境等。
在收集到数据后，需要对其进行整理和清洗，确保数据的准确性、完整性和一致性。
例如，去除重复数据、纠正错误数据、统一数据格式等。
三、构建数据模型1、制定数据结构根据分析的目标和数据的特点，在 Excel 中设计合适的数据结构。
可以使用工作表来分别存储不同类型的数据，并通过命名和标注来清晰地说明每个工作表和单元格的含义。
2、建立计算公式利用 Excel 的函数和公式功能，对数据进行计算和转换。
例如，可以使用SUM、AVERAGE、VLOOKUP 等函数进行求和、平均值计算、数据查找和引用等操作。
3、运用数据分析工具Excel 提供了丰富的数据分析工具，如数据透视表、图表等。
数据透视表可以快速汇总和分析大量数据，帮助发现数据中的模式和趋势。
图表则可以直观地展示数据，如柱状图、折线图、饼图等，使数据更易于理解和解读。
四、进行情景分析和预测1、敏感性分析通过改变关键变量的值，观察其对结果的影响程度，从而确定哪些因素对决策最为敏感。
基于Excel的投资组合决策分析模型
三、 投资期为多期， 且既考虑前期的投资 剩余资金，又考虑先期投产投资项目收益的 投资组合分析模型
大多数大ห้องสมุดไป่ตู้投资项目组合往往不能在一年内全部 投入 ( 而是需要一定年份的时期 , 在这种情况下 ( 先期 投入项目投产后获得的收益以及先期剩余投资资金可 以补充后期投资项目的资金需求 , 已知各个项目的初 始投资及净现值 ( 企业需要根据制订的投资年度计划 及各投资年度的资金限额 ( 优化组合及安排各个投资 项目 ( 即第 ) 年先投资哪些项目 ( 第 $ 年再根据第 ) 年 剩余的投资金加上本年的资金限额安排哪些项目 .. 等等 , 在此种情况下 ( 后期投资的可用资金数额 ( 除了当 年资金限额 ( 还要包括前期投资的剩余资金和先期投 产项目的所获收益 , 这里不计剩余投资资金的时间价 值, 例 * +某企业现有 + 个备选项目 (投资分两期进行 ( 两期的投资限额分别为 5%) 万元和 +)) 万元 ( 各个项 目的净现值已计算完毕 & 见图 * 原始数据区 ’, 由于技 术工艺或市场原因 (项目 0 -#-1 为三择一项目 ( 项目 # 和 2 为关联项目 ( 各项目若第 ) 年被选中 ( 则其第 ) 年 末收益为下表 2 列 , 所有项目的投资期均为 $ 年 , 企业 的基准收益率为 $%8,
财务管理信息化
基于 !"#$% 的投资组合决策分析模型
蔡明杰
（湖南商学院 会计系， 湖南 长沙 0%-"-7）
【摘 要】企业有时会面对投资方案组合决策问题，但由于计算复杂（如 ! 个方案的组合情况有 "#$% 个， 逐个组合进行测试的工作量极大， 加上其他情况， 如方案之间的关联、 互斥等， 几乎不可能求出正确 的解） ， 决策者往往凭感觉作出判断， 造成严重后果。本文试着以 &’()* 电子表格软件中的 “规划求解” 为 工具， 精确求出合理的方案组合+为决策提供依据。 【关键词】投资组合 规划求解 计算机模型
Excel规划求解工具进行经济规划决策_电子表格应用系列_七_
信用标准定得过高，将使客户因信用达不到信用标准而被拒之门 外， 其结果虽然减少了坏账损失和应收账款的机会成本， 但不利于 企业扩大销售， 甚至会减少销售。 反之， 尽管会增加销售量， 但也会 增加坏账损失和应收账款的机会成本。 （ ３ ）现金折扣政策。 现金 折扣是客户在折扣期限内付款时企业提供的优惠。其主要目的在 于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另 外， 现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客购货， 借以扩 大销售量。 （ ４ ）收账政策。收账政策是指信用条件被违反时， 企 业采取的收账策略。 企业如果采取积极的收账政策， 虽然会减少应 收账款投资的收益和坏账损失， 但要增加收账成本。 如果采用消极 的收账政策， 虽可减少收账费用， 则会增加应收账款投资的机会成 本和坏账损失 二、 影响应收账款信用政策制定的主要因素 应收账款信用政策的制定具体可从以下几个因素考虑：
１ ２ ３ ４ ５ 项 销售单价 （ 元） 单位变动成本 （ 元） 单位边际贡献 （ 元） 分摊固定成本总额 （ 元） 每件产品的Ａ 机器工时定额 （ 小时） 每件产品的Ｂ 机器工时定额 （ 小时） 每件产品的Ｃ 机器工时定额 （ 小时） Ａ 机器生产能力 （ 小时） Ｂ 机器生产能力 （ 小时） Ｃ 机器生产能力 （ 小时） 最大销售量 （ 件） 可实现的最大经济效益 （ 元） 产品决策结果 （ 产品数量） 产品组合决策约束条件 Ａ 机器生产能力约束 Ｂ 机器生产能力约束 Ｃ 机器生产能力约束 甲产品数量约束条件 乙产品数量约束条件 丙产品数量约束条件 ＝Ｂ７"Ｂ１５＋Ｃ ７"Ｃ １５＋Ｄ ７"Ｄ １５ ＝Ｂ８"Ｂ１５＋Ｃ ８"Ｃ １５＋Ｄ ８"Ｄ １５ ＝Ｂ９"Ｂ１５＋Ｃ ９"Ｃ １５＋Ｄ ９"Ｄ １５ ＝Ｂ１５ ＝Ｃ１５ ＝Ｄ１５ １０００ ２ ３ ２
Excel数据管理与图表分析 典型案例-投资方案决策
Excel数据管理与图表分析典型案例－投资方案决策投资方案决策主要解决的是企业在有限的资本条件和相互制约的投资方案中，选择合理的投资方案。
首先，通过Excel中的SUM函数和公式计算投资组合的总值，然后，利用规划求解中的添加约束条件功能，得到一种最优的投资方案，并给出运算结果报告。
1．练习要点● 设置单元格格式● 插入函数● 规划求解2．操作步骤：（1）在Sheet1工作表中，输入相应的表头和字段名信息。
然后，设置其边框样式和填充颜色，如图12-57所示。
图12-57 输入相应内容提 示设置标题文字的【字体】为“隶书”；【字号】为20，设置其他单元格中的【字体】为“华文中宋”。
（2）在A5至C13单元格区域中，输入各方案信息，并设置格式。
然后，在D5单元格中，输入“=(C5+B5)/B5”公式，拖动填充柄至D13单元格，如图12-58所示。
图12-58 计算比率（3）在F5和G5单元格中，分别输入“=C5*E5”和“=E5*B5”公式。
然后，选择F5和G5单元格，拖动填充柄至G13单元格，如图12-59所示。
输入输入结果图12-59 输入公式（4）在C1、C2和C3单元格中，输入“=E5+E6+E7”、“=E8+E9+E10”和“=E11+E12+E13”公式，如图12-60所示。
图12-60 计算投资个数（5）在E2单元格中，输入“=SUM(F5:F13)”公式，拖动填充柄到F2单元格。
然后，在E3单元格中，输入现有的投资额，如图12-61所示。
图12-61 计算投资组合（6）选择【数据】选项卡，单击【分析】组中的【规划求解】按钮。
然后，设置【设置目标单元格】为“$E$2”；【可变单元格】为“$E$5:$E$13”，如图12-62所示。
输入结果结果输入输入输入 设置设置图12-62 规划求解参数对话框（7）单击【添加】按钮，在【添加约束】对话框中，设置【单元格引用位置】为“$E$5:$E$13”；【约束值】为“二进制”，并设置其他约束条件，如图12-63所示。
Excel公式简化投资组合分析
Excel公式简化投资组合分析投资组合分析是衡量和评估不同资产组合的性能和风险的过程。
在这个过程中，我们经常需要使用Excel来进行计算和分析。
然而，由于投资组合分析涉及到大量的数据和复杂的计算公式，很多人可能觉得很困难和繁琐。
因此，本文将介绍一些简化投资组合分析的Excel公式，帮助读者更轻松地进行投资组合分析。
1. 投资组合收益率计算投资组合的收益率是衡量其绩效的重要指标。
通常情况下，投资组合的收益率可以通过加权平均法来计算。
假设一个投资组合有n个资产，每个资产的收益率分别为r1, r2, ..., rn，而各资产的权重分别为w1, w2, ..., wn。
则投资组合的收益率计算公式如下：投资组合收益率 = w1 * r1 + w2 * r2 + ... + wn * rn在Excel中，可以使用SUMPRODUCT函数来实现该计算。
例如，假设资产收益率数据存放在A1:A5区域，资产权重数据存放在B1:B5区域，那么可以使用以下公式计算投资组合的收益率：=SUMPRODUCT(A1:A5,B1:B5)2. 投资组合风险计算除了收益率，投资组合的风险也是需要考虑的重要指标。
常用的衡量投资组合风险的指标包括方差和标准差。
方差是各资产收益率与其权重乘积的加权平均值的差异的平方之和，标准差则是方差的平方根。
在Excel中，可以使用VAR.P函数和STDEV.P函数来计算投资组合的方差和标准差。
假设投资组合收益率数据存放在A1:A5区域，那么可以使用以下公式计算投资组合的方差和标准差：方差：=VAR.P(A1:A5)标准差：=STDEV.P(A1:A5)3. 投资组合优化优化投资组合是根据一定的目标和约束条件来选择最佳的资产配置方案。
在Excel中，可以使用Solver插件来实现投资组合的优化计算。
首先，需要设置投资组合的目标函数和约束条件，例如最大化收益或最小化风险，并设置资产权重的约束条件。
然后，在Solver插件中设置目标单元格和调整单元格，并添加约束条件。
如何用EXCEL的规划求解功能优化投资组合的阿尔法值(最小二乘估计法)？
如何用EXCEL的规划求解功能优化投资组合的阿尔法值（最小二乘估计法）？文中的计算方法参考了Agnes Paul的“MARKET RISK METRICS –JENSEN’S ALPHA”詹森阿尔法作为一种投资风险衡量指标，衡量的是一项资产或一个投资组合相对于所参考的绩效指标（如标准普尔500指数）的回报表现。
如果阿尔法值等于零，就意味着投资组合的回报率并没有跑赢所参考的业绩指数，而是与大盘涨跌幅一致。
阿尔法值如果是正的意味着投资组合回报率的涨幅高于业绩参考指数，反之，则意味着投资组合回报率的涨幅低于业绩参考指数。
为确定阿尔法的值需要借助回归分析的方法，尤其是最小二乘估计法。
通过最小二乘估计法可以求得资产的实际回报率与预期回报率之间差值的平方的和的最小值。
最小二乘估计法，又称最小平方法，是一种数学优化技术，通过最小化误差的平方和寻找数据的最佳函数匹配。
利用最小二乘估计法可以简便地求得未知的数据，并使得这些求得的数据与实际数据之间误差的平方和为最小。
公式如下：其中，RIt = 资产I在t日的每日回报率Rf =每日的无风险回报率，报价的时候一般是报年化的无风险回报率，为了将年化的无风险回报率折算成每日的无风险回报率，需要借助以下公式(假设一年有252个交易日):每日的无风险回报率=(1+ 年化无风险回报率)1/252-1RMt = 指数M在t日的每日回报率βI=资产I的回报率相对于指数M走势的贝塔值αI= 资产在t日的每日超额回报率I年化的αI= 资产I的每日回报率超过指数M每日涨跌幅的部分的年化值，也就是詹森阿尔法下面用EXCEL的规划求解功能演绎如何优化投资组合的阿尔法值。
1、在雅虎财经网站上下载标准普尔500指数(^GSPC)，卡特彼勒CAT和宝洁公司PG在2019年1月份的每日收盘价，将经调整后的收盘价整理如下：2、用公式LN(当前收盘价/前收盘价)计算股票和指数的每日回报率3、分别计算卡特彼勒和宝洁公司股价回报率与标准普尔500指数走势之间的贝塔值。
Excel“规划求解”在多方案组合排队投资决策中的应用
Ｅｘｃｅｌ“规划求解”在多方案组合排队投资决策中的应用［摘要］多方案组合排队投资决策在实务中采用的方法是“项目组合法”，需列出各种组合，反复衡量和比较，决策过程较为复杂。
本文利用Excel“规划求解”工具，方便快捷准确地得到不同投资限额的最优投资组合结果。
［关键词］Excel；规划求解；投资决策；组合或排队方案1 多方案组合排队投资决策程序在企业投资决策中，如果一组方案中各投资项目都是可行的，它们既不属于相互独立，又不属于相互排斥，而是可以实现任意组合或排队，则这些方案被称作组合或排队方案［１］。
对这种投资方案进行决策所采用的方法是“项目组合法”，即在投资限额允许的范围内则需按净现值率或获利指数的大小，结合资本限额进行各种组合排队，反复衡量和比较，从中选出能使净现值之和最大的最优组合。
2 Excel“规划求解”在多方案组合排队投资决策中的应用2. 1案例［１］A、B、C、D、E五个投资项目为非互斥方案，有关原始投资额、净现值、净现值率和内部收益率数据如表1所示，要求作出投资总额分别为300万元、450万元、600万元时多方案组合决策。
按照“项目组合法”首先按各方案净现值率的大小排序，计算累计投资额与累计净现值，然后分别按投资限额300万元、450万元、600万元进行投资组合，反复比较得到以下最优投资组合：（1）当限定投资总额为300万元时，最优投资组合为C+E，净现值为130万元，大于其他组合：A、C+D、E+B和D+B。
（2）当限定投资总额为450万元时，最优组合为C+E+D，累计投资总额为400万元，实现净现值152万元，比所有其他组合（A+E、A+D、C+B、E+D+B）要多。
（3）当限定投资总额为600万元时，最优的投资组合为C+A+E，获得净现值250万元，大于其他投资组合。
2. 2用Excel“规划求解”进行最优投资组合求解采用Excel“规划求解”进行最优投资组合求解，首先要根据实际问题确定决策变量，设置目标函数和约束条件。
如何使用Excel进行投资组合分析和优化
如何使用Excel进行投资组合分析和优化第一章：投资组合分析的基本概念和目的1.1 投资组合的定义和意义投资组合是指将资金分散投资于多种不同资产的方式，通过不同的资产配置来降低投资风险，提高回报率。
1.2 投资组合分析的目的投资组合分析的目的是为了找到一个最佳的资产配置方案，使得在给定的风险下，获得最大的回报。
第二章：Excel基础知识及投资组合相关函数的应用2.1 Excel基础知识回顾介绍Excel常用的基本操作和函数，如数据输入、排序、筛选等。
2.2 Excel中的投资组合相关函数介绍Excel中一些常用的投资组合分析和优化函数的使用方法，如均值、方差、协方差等。
第三章：投资组合的风险和回报的衡量3.1 风险的衡量介绍常用的风险衡量指标，如标准差、VaR、CVaR等，并用Excel计算示例。
3.2 回报的衡量介绍常用的回报衡量指标，如年化收益率、夏普比率等，并用Excel计算示例。
第四章：投资组合的有效边界和无风险资产的引入4.1 有效边界的概念介绍有效边界的概念和意义，以及使用Excel绘制有效边界的方法。
4.2 无风险资产的引入介绍无风险资产的特点和作用，并以Excel计算示例展示风险资产与无风险资产组合的投资组合优化方法。
第五章：马科维茨投资组合理论在Excel中的应用5.1 马科维茨投资组合理论的基本原理简要介绍马科维茨投资组合理论的基本原理和数学模型。
5.2 在Excel中应用马科维茨投资组合理论以Excel实例展示如何使用马科维茨投资组合理论进行投资组合分析和优化。
第六章：Excel插件工具在投资组合分析中的应用6.1 Excel插件工具的介绍介绍一些常用的Excel插件工具，如Solver和Analysis ToolPak，并解释这些工具在投资组合分析中的应用。
6.2 Excel插件工具的使用方法示例以具体的Excel计算示例，演示如何使用Excel插件工具进行投资组合分析和优化。
利用Excel进行股票和投资分析
利用Excel进行股票和投资分析在当今快节奏的社会中，股票和投资已经成为人们追求财富增长的重要手段之一。
然而，许多投资者在进行股票和投资分析时缺乏有效的工具和方法。
幸运的是，Excel作为一种强大的数据处理和分析工具，为我们提供了丰富的功能和灵活性。
本文将介绍如何利用Excel进行股票和投资分析，帮助投资者更好地进行决策。
一、数据获取和整理要进行股票和投资分析，首先需要获取和整理足够的数据。
Excel可以通过插入外部数据连接到股票交易平台或金融数据提供商，例如雅虎财经、谷歌财经等，获取实时或历史股票数据。
将数据导入Excel 后，进行必要的整理和清洗，确保数据的准确性和完整性。
二、计算基本指标在进行股票和投资分析时，我们通常会计算一些基本指标，例如收益率、波动率、市盈率等。
利用Excel的函数和公式，可以轻松地计算这些指标。
例如，要计算某支股票的年化收益率，可以使用“RATE”函数，并结合其他必要的参数，如交易日数、初始价格和结束价格。
通过使用Excel的内置函数和公式，可以快速地计算出所需的指标，为后续的分析提供依据。
三、绘制股票走势图股票走势图是进行股票分析的重要工具之一。
通过将股票的价格数据用折线图或蜡烛图表现出来，可以清晰地观察股票的价格走势和趋势。
在Excel中，可以利用图表功能，选择合适的图表类型和样式，将股票价格数据绘制出来。
此外，还可以添加移动平均线、趋势线等辅助工具，帮助分析股票的长期和短期趋势。
四、构建投资组合对于投资者来说，构建一个均衡的投资组合是至关重要的。
通过将不同的资产按一定比例组合在一起，可以实现风险的分散和收益的最大化。
在Excel中，可以利用“IF”函数、“VLOOKUP”函数等来计算不同资产的权重和收益率，并利用“SOLVER”插件来找到最优的组合。
通过不断调整权重和资产配置，可以优化投资组合的风险收益特征。
五、风险评估和模拟在进行股票和投资分析时，必须充分考虑风险因素。
如何利用Excel进行投资组合分析
如何利用Excel进行投资组合分析在当今的投资领域，构建一个合理的投资组合对于实现资产的稳健增长和风险控制至关重要。
而 Excel 作为一款强大的电子表格软件，为我们进行投资组合分析提供了便捷且有效的工具。
接下来，让我们一起深入探讨如何利用 Excel 来完成这项重要的任务。
一、数据收集与整理首先，我们需要收集相关的投资数据。
这包括不同投资资产（如股票、债券、基金等）的历史价格、收益率、风险指标（如标准差）以及它们之间的相关性等信息。
这些数据可以从金融网站、财经数据库或者证券公司的研究报告中获取。
在 Excel 中，创建一个新的工作表，并将收集到的数据按照资产类别分别列示。
确保数据的准确性和完整性，对缺失的数据进行合理的估计或处理。
二、计算资产的收益率在数据整理完毕后，接下来要计算每种资产的收益率。
收益率可以简单地通过（期末价格期初价格＋期间分红）／期初价格来计算。
在 Excel 中，使用公式功能可以轻松完成这一计算。
例如，如果资产的价格数据分别列在 A 列（时间序列）和 B 列（价格），那么可以在 C 列使用公式来计算收益率。
三、计算资产的风险（标准差）风险是投资中不可忽视的因素。
标准差是衡量资产风险的常用指标。
在Excel 中，可以使用STDEV 函数来计算收益率的标准差。
同样，以收益率数据所在列为基础进行计算。
四、分析资产之间的相关性不同资产之间的相关性对于构建投资组合有着重要影响。
相关性高的资产组合在一起并不能有效地分散风险，而相关性低甚至负相关的资产组合则能够更好地降低风险。
在 Excel 中，可以使用 CORREL 函数来计算不同资产收益率之间的相关性。
五、构建投资组合基于上述计算和分析的结果，我们可以开始构建投资组合。
可以通过试错的方法，给定不同资产的权重，计算组合的预期收益率和风险。
例如，假设有三种资产 A、B、C，权重分别为 wA、wB、wC（且wA ＋ wB ＋ wC ＝ 1），则组合的预期收益率可以通过 wA 资产 A 的预期收益率＋ wB 资产 B 的预期收益率＋ wC 资产 C 的预期收益率来计算。