投资项目评估讲义第四章项目基础财务数据的测算和评估

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2 生产能力指数法
I2 I1( Q 2 ) n× f 式 中 ， Q1
n— 生 产 能 力 指 数 ；
f— 考 虑时 间、 地点 、物 价 等
因素的综合系数。
一 般 n 取 0.6， 故 称 0.6 指 数 法
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3 比例估算法
• 思路：将项目的固定资产投资分为 机器设备投资、建筑物构筑物投资 和其它投资3项；先估算出机器设备 部分的投资，再根据其它两部分与 机器设备部分的比例关系分别估算 出建筑物构筑物投资和其它投资。
投资项目评估讲义第四章项目基础财务数 据的测算和评估
第一节 项目基础财务数据的内容
一、数据取得 来源：1 项目建设必要性评估、建
设条件评估、技术评估和项目规 模评估的数据转换而来。 2 项目可行性研究报告。
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二、基本财务数据预测内容
估算目的：为项目财务评估和国民 经济评估提供基础数据。
序号 费用名称
估算价值（万元、万美元）
建筑 设备 安装 其它 合 其中 工程 工程 工程 费用 计 外币
占固定 资产投 资比例
备 注
1 固定资产投资
1.1 工程费用 . .
1.2 其它费用 . .
1.3 预备费用
2 投资调节税 3 建设期利息
合计(1+2+3)
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（二）固定资产投资估算方法
第一步 熟悉项目概况、可行性报告； 第二步 收集有关预测的数据和规定； 第三步 进行预测和评审； 第四步 编制预测表。
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Байду номын сангаас
第二节 项目投资成本的估算
一、项目总投资成本的内容 概念：项目总投资成本是指投资
项目从前期准备工作开始到项目 全部建成投产为止所发生的全部 投资费用。
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（2）建筑物、构筑物投资估算
Kf=Km×kf 式中， Kf—建筑物、构筑物投估算值； kf—同类项目建筑物、构筑物部 分投资占机器设备投资的比例。
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（3）其它投资估算
其它投资主要包括土地使用费、 青苗赔偿费、居民迁移费、建设 单位管理费、勘察设计费等。
Kw=Km×kw 式中， Kw—其它投资估算值； kw— 同 类 项 目 其 它 投 资 与 机 器 设
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二、固定资产投资估算
（一）固定资产投资估算表
固定资产投资估算表反映项目固定资 产投资总额、投资构成和各类工程 费用等。
不同类型和规模的项目固定资产投资
估算范围和方法不同，同时考虑的
资金来源也不同。因此，估算表的
具体内容千变万化。
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辅助报表 1
固定资产投资估算表
• 递延资产：指不能全部计入当年 损益，应当在以后各年度内分期 摊销的各项费用，包括项目开办 费、租入固定资产的改良支出等。
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（二）固定资产投资方向调节税
• 指为贯彻国家产业政策，控制投 资规模，调整产业结构，加强重 点建设，将投资引导到符合国民 经济发展所需要的产业和地区而 开征的税种，应纳入固定资产原 值。
• 规定标准：大型企业800元；中型企 业500元；小型企业200元。
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2.固定资产投资：不仅仅指项目为 形成固定资产而投入的费用，还 包括为形成无形资产及递延资产 的投入的费用。
3.为形成无形资产及递延资产的投 资是固定资产投资一部分。
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• 无形资产：指长期使用而没有实 物形态的资产，包括专利权、商 标权、专有技术、著作权、土地 使用权、名誉权等。
1. 投资成本费用估算P73 2. 生产成本费用估算P73 3. 销售收入与税金估算P73 4. 利润及其分配估算P73 以上各项将逐项讲解。
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三、基础财务数据估算的原则
1.合法性原则 2.真实性原则 3.科学性原则 4.准确性原则 5.可比性原则
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四、基本财务数据预测步骤
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构成
固定资产 投资总额
建 设 项 目 总 投 资
流动资金
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固定资产 投资
工程费用
工程建设 其它费用
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
①土地征用及补偿费 ②勘察设计费 ③联合试运转费 ……等
①土地使用权 ②技术转让费 ③其他费用
①生产职工培训费 ②样品样机购置费 ③开办费 ④农业开荒及其他费
固定资产
无形资产 递延资产
预备费用
固定资产投资方向调节税 建设期借款利息
①基本预备费 ②涨价预备费
项1 目总投资构成与资产形成
流动资产
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（一）固定资产投资
1.固定资产:指使用年限超过一年，单 位价值在规定标准以上，在使用过程 中保持其原有物质形态不变的资产。
• 固定资产主要包括房屋及建筑物、机 器设备、运输设备、生产工具等。
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（ 1） 机 器 设 备 投 资 估 算
n
K m= [Q mi D mi (1 k mi )] i1
式 中 ， Km— 机 器 设 备 投 资 估 算 值 ； Q mi— 第 i 种 设 备 的 数 量 ； D mi— 第 i 种 设 备 的 交 货 价 格 ； kmi— 同 类 机 器 设 备 安 装 费 用 系 数 ； n— 机 器 设 备 种 数 。
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（三）建设期利息
• 指建设项目在建设期间固定资产 投资总额的应计利息。
• 按规定，建设期利息作为资本化 利息形成固定资产原值。
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（四）流动资金
• 流动资金：指在项目投产前预先 垫付，保证投产后产业资本正常 循环的周转资金。
• 流动资金包括：购买原材料、燃 料和动力、备品备件、支付工资 和其它费用以及在制品、半成品 或商品占用的周转金。
一）在项目建议书阶段 特点：不具备详细资料，投资估
算精度要求达到±20%。 主要应用3种“扩大指标法”。
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1 单位生产能力投资估算法
I 2 Q2( I1 ) 式中，
Q1
I1—已建同类项目固定资产投资； Q1—已建同类项目生产能力； Q2—拟新建项目生产能力； I2—拟新建项目固定资产投资。
备投资的比例。
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（4）固定资产投资估算
K=（Km+Kf+Kw）×（1+q） 式中，K—固定资产投资估算值； q—考虑不可预见因素费用系数， 一般为5%~10%。