项目投资培训课件(PPT 140张)
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三个 具体概念
现金流入量CI
现金流出量CO
净现金流量NCF(CI-CO)
(1)财务管理中的现金流量,针对特定投资项目,不是针 对特定会计期间。 11年7月1日买设备,使用寿命5年 以投资购买设备的时点,即11年7月1为起点。 11.7.1 12.7.1
理解三点:
(2)内容既包括流入量也包括流出量,是一个统称 (3)现金流量是广义的,不仅包括货币资金,而且 包括非货币资源的变现价值。 生产新产品,利用(原有旧设备)
第三节 项目投资的现金流量分析
一、现金流量的含义 二、现金流量的构成 三、确定现金流量应注意的问题 四、现金流量的估算
一、现金流量的含义
项目现金流量是指一个项目在整个寿命期
内引起的企业现金支出和现金收入增加或 减少的数额。
增量现金 流量 广义 现金
现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环 而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出 量的统称,它是计算项目投资决策评价指标的主 要依据和重要信息之一。
3.某一期的财务预算包含企业所有项目在该时 段的预算值,也包含公共收支预算;
4.资本预算提前长,远期预算值与实际可能存 在较大误差,而财务预算提前期短,更接近实 际,误差较小。
项目投资 类型
单纯固定资产投资项目 新建项目
(新增生产能力) (只投资固定资产)
完整工业投资项目
(投资固定资产、流动资金等)
2.采用现金流量便于正确考虑时间价值 因素。
含义
指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金 流出量的差额形成的序列指标。可表示为:净 现金流量=现金流入量–现金流出量
项目 财务会计现金 流量表 特定企业 财务管理项目投资现 金流量表 特定投资项目 包括整个项目计算期 预计未来数
更新改造项目(恢复和改善生产能力) 研究与开发项目 其他投资项目
特点
投资数额大 影响时间长 发生频率低 变现能力差 投资风险大
对企业的影响是长远的、战略性 的,因此要谨慎决策。
投资的目的
实现企业价值最大化
以较低的投资风险与投资总额, 获取较多的投资收益
“七五”到“九五”投资失误 造成损失达4000亿元
章
项目投资
节 投资的含义和种类
节 项目投资概述 节 项目投资的现金流量分析
节 项目投资决策评价方法
本章说明
本章是财务管理的一个重点章节,因此要 求同学要全面理解、掌握。
【本章内容框架】
资料
该生产线原始投资额为 12.5 万元,分两年投入。 投产后每年可生产VCD1000台,每台销售价格为 300 元,每年可获销售收入 30 万元,投资项目可 使用 5 年,残值 2.5 万元,垫支流动资金 2.5万元, 这笔资金在项目结束时可全部收回。 材料费用 20万元 人工费用 3万元 制造费用 2万元 折旧费用 2万元
【5判断题】在项目投资决策中,净现金流 量是指经营期内每年现金流入量与同年现金 流出量之间的差额所形成的序列指标。( ) (2006年)
答案:× 解析:净现金流量是指在项目 计算期内每年现金流人量与同年现 金流出量之间的差额所形成的序列 指标。不仅指经营期,也包括建设 期。
为什么使用现 金流量而不是 会计利润 1.会计利润受会计方法选择等人为因素影 响,而现金流量具有客观性。
安徽前副省长、贪官王怀忠想把阜阳建成“国际 化大都市”,耗资3.2亿的阜阳机场,如今成了杂草 丛生、鸟兽出没的天堂。 四川绵阳机场在2001年竣工通航,当年就亏损 3800多万。根据审计部门调查,绵阳机场目前未 发挥或未完全发挥投资效益的资产高达2.2亿元。 根据世界银行估计,“七五”到“九五”期间,中 国投资决策失误率在30%左右,资金浪费损失大约 在4000亿到5000亿元。
直接投资 按照投资行为的 介入程度不同 间接投资 生产性投资 按照投入的 领域不同 非生产性投资 对内投资 对外投资
按照投资的 方向不同 按照投资的 内容不同
固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、 房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、 保险投资等多种形式
请你思考
将货币资金直接投入投资项目,形成实物 资产或者购买现有企业资产的投资属于() A.生产性投资 B.狭义投资 C.直接投资 D.间接投资
资本预算 战略资产配置
项目投资程 序 提出投资方案 项目投资评价 做出投资决策 项目实施 投资项目再评价
估算项目现金流量 计算投资评价指标 写出评价报告
知识延展
资本预算与财务预算的关系见下图:
财务预算 项目预算
1期
2期
3期
4期
…
合计
项目1 项目2 项目3 … 公共收支 合计
1.资本预算是以项目为主体,而财务预算是以 企业为主体; 2.资本预算周期为项目计算期,属长期预算而 财务预算为短期预算;
[答案]:C
二、பைடு நூலகம்目投资概述
1.什么是项目投资?
将财力投放于具有生产产品、提供劳务功能的 生产条件,以期望在未来获取收益的行为,是 一种以特定建设项目为对象,直接与新建项目 或更新改造项目有关的长期投资行为。
如土地、厂房、设 备、技术条件、商 标专利等有形资产 和无形资产资产
项目投资决策
提出方案、评估方案、确定 方案、实施方案、再评价的 过程 与财务预 算
现在的问题是: 这家公司应不应该购买这条生产线?
一、投资的含义和种类
1.含义:投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。 2.投资的分类(注意各类投资的特点)
分类标准 分类 特点 可以直接将投资者与投资对象联系在一起。 证券投资 也称生产资料投资,最终成果为各种生产性资产。 最终成果为非生产性资产,不能形成生产能力, 但能形成社会消费或服务能力。最终成果为 各种非生产性资产 项目投资 从企业来看,对外投资不能使企业取得可供本企 业使用的实物资产
净现金流量的确定
1.净现金流量的含义: 净现金流量(又称现金净流量),是指在 项目计算期内由每年现金流入量与同年现金 流出量之间的差额所形成的序列指标。 特征:第一无论是在经营期内还是在建 设期内都存在净现金流量这个范畴;第二在 建设期内的净现金流量一般小于或等于零; 在经营期内的净现金流量则多为正值。 净现金流量=该年现金流入量-该年现金 流出量