期货市场组织结构与投资者
天津期货从业资格：期货市场组织结构与投资者考试试卷
天津期货从业资格：期货市场组织结构与投资者考试试卷一、单项选择题（共25题，每题2分。
每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、（）对期货市场实行集中统一的监督管理。
A．中国期货业协会B．中国证监会C．中国证券业协会D．国务院期货监督管理机构2、国际上期货交易的指令有很多种，其中，同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令是指__。
A．双向指令B．止损指令C．套利指令D．市价指令3、内幕交易等重大期货违法行为时，经国务院期货监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的期货交易，但限制的时间最多为（）个交易日。
A．5B．10C．20D．304、赵某是某期货公司从业人员，在从业过程中，赵某为了发展业务，对其客户谎称另一期货从业人员经常出去赌钱，现在欠了很多赌债，千万不要把自己的期货交易委托给他管理。
根据以上信息，回答下列问题：根据《期货从业人员执业行为准则》的规定，赵某受到暂停营业处分后，应当（）。
A．在处分期间不得从事任何与期货相关的活动B．参加协会组织的专项后续职业培训C．自我反省，公开道歉D．向期货业协会递交保证书，承诺不再从事违法行为5、期货公司擅自运用客户资金或者其他委托财产，情节特别严重的，对其直接负责的主管人员和其他直接负责人（）。
A．处5年以下有期徒刑或者拘役B．处3年以下有期徒刑或者拘役，并处3万元以上30万元以下罚金C．处3年以上10年以下有期徒刑，并处5万元以上50万元以下罚金D．处5年以下有期徒刑或者拘役，并处2万元以上29万元以下罚金6、期货公司缴纳的期货投资者保障基金在其（）中列示。
A．资产B．营业成本C．资本金D．负债7、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得了期货从业人员资格。
2008年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格。
根据以上情况，回答下列问题：假设该期货公司在经营过程中，2007年曾经由于严重违规期货交易被当地证监局要求整改，张某受到中国证监会的行政处罚。
金融衍生品期货市场的结构
金融衍生品期货市场的结构引言金融衍生品期货市场是金融市场中非常重要的一部分，它提供了投资者进行投机性交易和风险管理的机会。
本文将就金融衍生品期货市场的结构进行探讨，包括市场参与者、市场组织和市场机制等方面的内容。
市场参与者金融衍生品期货市场的参与者主要分为以下几类：1.个人投资者：包括个人投资者、零售投资者等，他们通过期货公司进行交易和风险管理。
2.机构投资者：包括银行、保险公司、投资基金等机构，他们通过期货公司进行大额交易和投资组合的风险管理。
3.期货公司：期货公司是市场的重要参与者，它们承担着为投资者提供交易服务和风险管理工具的角色。
4.期货交易所：期货交易所是市场的组织者和管理者，它们负责交易所的日常运作和市场监管。
5.期货经纪人：期货经纪人是个人或机构，代表客户进行交易和风险管理。
市场组织金融衍生品期货市场的组织包括以下方面：1.期货交易所：期货交易所是市场的核心机构，它负责交易所的日常运作和市场监管。
在市场中，期货交易所扮演着监管者和中介的角色，确保市场交易的公平和透明。
2.期货公司：期货公司是市场的重要参与者，它们承担着为投资者提供交易服务和风险管理工具的角色。
通过期货公司开设交易账户，投资者可以进行期货交易和风险管理。
3.期货经纪人：期货经纪人是个人或机构，代表客户进行交易和风险管理。
他们通过与期货公司建立联系，为投资者提供专业的交易和风险管理服务。
4.期货结算机构：期货结算机构负责交易的结算和清算工作，包括资金划转、头寸结算等。
它们确保交易的顺利进行，并保证交易的履约。
市场机制金融衍生品期货市场的机制包括以下几个方面：1.市场交易：市场上的投资者通过报价和成交，进行买入和卖出的交易。
交易的价格和数量由市场供需关系决定，市场交易是市场价格形成的基础。
2.保证金制度：期货交易中，投资者需要缴纳一定比例的保证金，作为交易的担保。
保证金制度能有效控制杠杆风险，防止市场操纵和违约。
3.交易限制：为了提高市场的稳定性和公平性，期货交易所设置了一系列的交易限制，如交易时间限制、交易额度限制等。
期货市场组织结构与投资者
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
4.组织架构：一般设有会员大会、理事会、专业委员 会和业务管理部门。
（1）会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成， 是最高权利机构。理事会是会员大会的常设机构。理 事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。
登记注册的企业法人或者其他经济组织。
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（三）境内期货交易所概况
国内的四家交易所：郑州商品交易所、大连商 品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交 易所。
1.上海期货交易所。
1998年8月组建，1999年12月正式营运
上市交易的品种：铜、铝、锌、螺纹钢、线材
、天然橡胶、黄金、燃料油期货等。
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（三）会员制与公司制的区别
1.是否以营利为目标。 会员制不以营利为目标，公司制以营利为目标。 2.适用法律不同 会员制一般适用民法 公司制先适用于公司法，只有在公司法未做规定的情
况下，才适用民法的一般规定。 3.决策机构不同。 会员制最高权力机构是会员大会，公司制是股东大会
第二节 期货结算机构
一、性质与职能 (一)性质
1、结算保证金的收取、管理机构 2、承担风险控制责任，履行计算期货交易盈 亏、担保交易履行、控制市场风险的职能。
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第二节 期货结算机构
(二)职能 1．担保交易履行。
★ 承担保证每笔交易按期履约的全部责任。 ★ 交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系 ，结算机构成为所有合约卖方的买方，所有合约买方的卖 方。 2．结算期货交易盈亏。 ★ 盈亏结算：平仓盈亏结算和持仓盈亏结算 ★ 路漫漫其修远兮, 平仓盈亏=当日平仓的总值-原持仓合约总值
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。
2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。
浙江2017年期货从业资格期货场组织结构与投资者考试试题
浙江省2017年期货从业资格：期货市场组织结构与投资者考试试题一、单项选择题（共25题，每题2分。
每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、期货一部、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会和期货交易所代表组成，这体现的是。
_A.分类评价申诉机制B.分类评价“一票降级”制度C.分类结果的披露和使用D.分类评审的集体决策制度2、期货市场的基本功能之一是_。
A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D .套期保值3、提倡同业公平竞争，严禁期货从业人员从事不正当竞争行为，不包括（）。
A.采用容易引起误解的宣传方式进行自我夸大B.在投资者不知情的情况下给投资者代理人返还佣金C.以低于本公司其他客户手续费标准开发新客户D.开发客户时暗示与有关组织具有特殊关系4、内幕交易等重大期货违法行为时，经国务院期货监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的期货交易，但限制的时间最多为（）个交易日。
A. 5B.10C.20D.305、汤某是某期货公司的首席风险官，任职期间，由于过度操劳，身体状况欠佳，于是向期货公司董事会提出辞职申请。
根据规定，汤某应当提前（）日向董事会提出。
A.10B.15C.30D.606、下列可以从事期货交易的是（）。
A.国家机关和事业单位B.某集团下属公司C.期货交易所的工作人员D.中国期货业协会的工作人员7、自然人投资者甲向期货公司会员乙申请开立股指期货交易编码，乙对甲进行了审查，发现甲有若干地方不太符合标准，于是期货公司会员乙适当调整了一下对投资者的适当性标准，给甲开立了股指期货交易编码。
［根据上述资料，请回答以下问题。
］甲申请股指期货交易编码应当具备的条件是―。
A.净资产不低于人民币100万元B.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元C.不存在不良诚信记录D.具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有 15笔以上的商品期货交易成交记录8、国际上期货交易的指令有很多种，其中，同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令是指_。
2024年期货从业资格考试期货市场基础知识章节重点最新版
2024年期货从业资格考试期货市场基础知识章节重点最新版2024年期货从业资格考试期货市场基础知识章节重点最新版第一章期货市场概述一、期货市场的定义和特征1、期货市场的定义：期货市场是指从事期货交易的场所，是建立在高度组织化和规范化基础上的，具有高风险、高收益的特点。
2、期货市场的特征：（1）合约标准化：期货市场交易的合约是标准化的，规定了交易商品的质量、数量、交割地点等信息。
（2）保证金制度：期货交易实行保证金制度，交易者只需支付合约价值的一定比例作为保证金，便可进行交易。
（3）对冲机制：期货市场具有对冲机制，交易者可以通过买入或卖出相应合约来对冲风险。
（4）结算价制度：期货市场实行结算价制度，以保障交易双方的利益。
二、期货市场的功能和作用1、期货市场的功能：（1）价格发现：期货市场能够提前反映未来现货市场的价格趋势，为市场提供定价参考。
（2）风险管理：期货市场为市场参与者提供了一种风险转移工具，帮助其规避价格波动等风险。
（3）投机：期货市场为投机者提供了投机的场所，增加了市场流动性。
2、期货市场的作用：（1）促进经济发展：期货市场为产业客户提供了一种有效的融资方式，同时促进了该行业的发展。
（2）完善金融市场体系：期货市场是金融市场体系的重要组成部分，有利于完善金融市场体系。
（3）稳定国民经济：期货市场通过提供风险转移工具，有助于稳定国民经济。
三、期货市场的组织结构1、期货交易所：是期货市场的核心机构，负责组织期货交易，制定交易规则，监管交易过程，保障交易双方的权益。
2、期货结算所：是期货市场的结算机构，负责结算交易双方的合约盈亏，并实施风险控制。
3、期货经纪公司：是期货市场的中介机构，负责代理客户进行期货交易，并提供相应的服务。
4、期货交易者：包括套期保值者、投机者和套利者等，是期货市场的主体，通过买卖期货合约实现风险转移或投资收益。
四、期货市场的发展趋势和挑战1、期货市场的发展趋势：随着全球化的加速和信息技术的快速发展，期货市场将继续保持快速发展的趋势，市场参与者将更加广泛，市场规模将持续扩大。
期货市场的组织结构
期货市场的组织结构期货市场是以交易所为中心组织的金融市场，其组织结构包括交易所、期货公司、期货经纪人等多个角色。
下面将详细介绍期货市场的组织结构。
首先是交易所。
交易所是期货市场的核心组织机构，负责期货合约的交易和结算。
在交易所中，市场是由特定的交易时间、交易制度以及交易规则所组成的，一般根据不同合约设立不同的交易品种。
在期货市场中具有重要影响力的交易所包括芝加哥期货交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）等。
再次是期货经纪人。
期货经纪人是期货公司的重要组成部分，负责与投资者进行直接的交易。
期货经纪人代表投资者进行期货交易，向投资者提供相关信息和建议，并执行投资者的交易指令。
期货经纪人需要具备一定的专业知识和技能，以便能够为投资者提供专业的投资建议和风险管理策略。
除了交易所、期货公司和期货经纪人，还有其他一些参与期货市场的角色。
其中包括投资者和基金经理。
投资者是期货市场中的参与者，通过期货交易获取投资收益。
投资者可以是个人投资者、机构投资者，也可以是机构投资人基金经理。
基金经理通过管理投资者的资金，进行期货交易以获取收益。
总结起来，期货市场的组织结构包括交易所、期货公司、期货经纪人、投资者和基金经理等多个角色。
交易所是期货市场的中心组织机构，负责期货交易和结算。
期货公司通过会员制与交易所相连，提供交易和结算服务。
期货经纪人代表投资者进行交易。
投资者和基金经理是市场的参与者，通过期货交易获得收益。
这些角色之间形成了相互依赖的关系，共同推动着期货市场的发展。
第二章 期货市场组织结构与投资者-商品投资基金组织架构
2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第二章 期货市场组织结构与投资者知识点：商品投资基金组织架构● 定义：商品投资基金组织架构包含商品基金经理、商品交易顾问、交易经理、期货佣金商以及托管人● 详细描述：商品基金经理（CPO）：商品基金经理是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。
商品交易顾问（CTA）：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议。
交易经理（TM）：交易经理受聘于商品基金经理，主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监视商品交易顾问的交易活动，控制风险。
期货佣金商（FCM）。
期货佣金商和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构。
实际上，许多期货佣金商同是也是商品基金经理或交易经理。
托管人（Custodian）。
为了充分保障基金投资者的权益，防止基金资产被挪用，商品基金经理通常委托一个有资格的机构负责保管基金资产和监督基金运作，托管人一般是商业银行、储蓄银行、大型投资公司等独立的金融机构。
例题：1.受聘于商品基金经理(CPO),主要负责帮助CPO挑选商品交易顾问(CTA),监督CTA的交易活动的是（）。
A.介绍经纪商(IB)B.托管人(Custodian)C.期货佣金商(FCM)D.交易经理(TM)正确答案：D解析：交易经理受聘于商品基金经理，主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监视商品交易顾问的交易活动，控制风险，以及在商品交易顾问之间分配基金。
2.（）是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
A.商品基金经理B.商品交易顾问C.交易经理D.期货佣金商正确答案：B解析：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
3.在美国市场，（）是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
A、B、C、D、A.交易经理B.商品基金经理C.商品交易顾问D.托管人正确答案：B解析：商品基金经理是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
期货市场教程读书笔记(图文并茂精华版)
第一章：期货市场概述1、发展：即期现货远期期货1、标准化合约2、集中市场交易3、集中清算（定价难，违约，退出约束困难）（价格波动大）2、期货的基本特征期货交易的基本特征1、合约标准化（交易所制定，仅价格波动）2、场内集中竞价交易3、保证金交易4、双向交易（零和游戏）5、对冲了结6、当日无负债结算3、期货市场功能期货市场功能1、价格发现（参与者多，参与交易人士熟悉商品，期货交易透明度高）2、规避风险（为生产经营者回避风险，将风险转移给投机者，所以投机者的参与交易是套期保值实现的条件）3、资产配置第二章：期货市场组织结构与投资者期货市场：期货交易所、结算机构、中介与服务机构、投资者、期货监督管理机构期货市场监管体系：“五位一体”：中国证监会、中国证监会各地派出机构、期货交易所、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会期货市场的参与者三层结构（会员结算制度）（上期所、大商所、郑商所）交易所会员客户交易所客户（中金所）·交易结算会员：（为自己的客户进行结算）全面结算会员（为自己及非结算会员进行结算）特别结算会员（不参与股指期货的经纪业务和自营业务，但可为非结算会员进行结算）结算会员承担非结算会员（给结算会员结算费）和客户的结算并管理器风险，遇违约情况，交易所首先追求结算会员的责任分层化解，有效分散高风险（“金字塔”式分层结算制度）1、期货交易所性质与职能1、提供交易的场所、设施和服务2、设计合约、安排合约上市3、制定并实施期货市场制度与交易规则4、组织并监督期货交易，监控市场风险5、发布市场信息2、期货结算机构性质和职能1、担保交易履约（交易双方不直接发生关系，只和结算机构发生关系；交易一方违约，结算机构先替其履约）2、结算交易盈亏3、控制市场风险期货结算机构与期货交易所关系1、结算机构是某一交易所的内部结构（我国属于此种，该种结算机构的风险承担能力有限）2、结算机构是独立的结算公司（为多家期货交易所提供结算服务）3、期货公司4、其他期货中介与服务机构其他期货中介与服务机构1、券商IB：为期货公司提供中间介绍业务的证券公司（开户等，不能代理交易、结算和交割）（期货公司为其支付一定佣金）2、居间人（与期货公司无隶属关系，给期货公司介绍客户）3、期货信息资讯机构4、期货保证金存管银行5、交割仓库5、期货投资者1、个人投资者2、机构投资者专业机构投资者产品客户机构投资者对冲基金：将期货投资作为投资组合的一部分（先多为多对冲基金组合基金：承担较高风险，追求较高收益）商业投资基金：以期货为主的基金类型有资产管理业务的期货公司第三章：期货合约与期货交易制度1、期货合约：合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。
期货市场的组成结构
期货市场的组成结构期货市场是指以标准化合约为基础，交易双方约定在将来的一些时间点以事先确定的价格进行交割的金融市场。
其组成结构主要包括交易所、期货公司、投资者以及相关机构。
1.交易所：交易所是期货市场的核心机构，负责提供场内交易平台和监管功能。
在各国不同的期货市场中，交易所的组织形式和权益结构存在差异。
例如，美国期货市场主要由纽约商品交易所（NYMEX）和芝加哥商品交易所（CME）等交易所主导；中国期货市场则以上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）和郑州商品交易所（CZCE）为主。
交易所负责制定和修改期货合约，确保交易的透明度和公平性，监管交易行为，处理异常交易情况，并提供期货价格、行情等数据。
2.期货公司：期货公司是投资者和交易所之间的中介机构，负责提供开户、交易、结算和资金管理等服务。
他们代表投资者参与交易所交易，执行客户订单，进行风险管理，并与交易所进行资金结算。
在一些国家，期货公司也可能参与自营交易，以获取投资收益。
他们需要获得相关监管机构的批准，并遵守交易所和行业的规章制度。
3.投资者：投资者是期货市场最重要的参与主体，在期货市场中通过买卖期货合约来获得投资收益或者进行套期保值。
他们可以是机构投资者，如资金管理公司、银行、保险公司等，也可以是个人投资者。
投资者可以通过期货公司开户，选择交易所提供的多种合约进行交易。
他们需要具备相应的资金实力和交易技巧，同时需要时刻关注市场动态，进行风险管理和决策。
4.相关机构：在期货交易中还涉及到一些相关机构，如清算所、保证金中央清算公司、监管机构等。
清算所是负责处理所有交易合约的交割和结算的机构，保证交易的安全性和高效性。
保证金中央清算公司则是负责管理和监测投资者的保证金的机构，确保交易的履约能力。
监管机构是对期货市场进行监管和规范的机构，负责颁发相关牌照、监督和管理市场参与者的行为。
总体来说，期货市场的组成结构是由交易所、期货公司、投资者以及相关机构相互配合和制约形成的。
期货从业资格考试基础知识重点总结
期货考试基础知识[重点总结]期货市场教程应考笔记第一章: 期货市场概述一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
１５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。
二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。
１８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。
１８５１年，引入远期合同。
１８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
１８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
１８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
１９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。
三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。
１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
（ＣＭＥ）四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建）五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
六、期货交易与现货交易的区别：（１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。
（２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。
（３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
期货交易一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
（４）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。
（５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
七、期货交易的基本特征页脚内容合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场(1) 基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格(2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润(3)市场结构不同(4)保证金规定不同。
期货市场的组织结构
期货市场的组织结构首先，期货市场的主要参与主体包括期货交易商、期货经纪人、期货投资者等。
期货交易商是指直接参与期货交易的金融机构或公司，他们通常具有较强的实力和资金实力。
期货经纪人是期货交易商的中介机构，他们为投资者提供期货交易服务，并代表投资者与交易所直接进行交易。
期货投资者是指通过期货经纪人在期货市场上进行交易的个人和机构。
其次，期货市场的核心机构是期货交易所。
期货交易所是负责组织和管理期货交易的特定机构，其任务是提供交易平台和相关基础设施，保证市场的公平、公正和透明。
在国内，目前主要的期货交易所有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。
这些期货交易所负责制定期货合约的标准规则、交易规则和结算规则，并且监督和管理期货市场的参与者的交易行为。
第三，期货市场的结算机构是保证交易的结算、清算和风险管理的机构。
结算机构的主要任务是对交易进行结算，并确保交易双方的财务和风险安全。
在中国，期货结算机构主要是中国期货市场清算所。
该机构负责期货合约的结算、交割和资金清算，保证期货市场的安全和稳定运行。
最后，期货市场的监管机构是保证市场秩序和公平竞争的机构。
在国内，期货市场的监管机构是中国证券监督管理委员会（简称证监会）。
证监会负责对期货市场的各个参与主体进行监管，制定监管政策和规定，保护投资者的权益，维护市场的正常秩序。
此外，期货市场还包括期货交易系统、期货市场风险管理和期货市场信息服务等组织和机构。
期货交易系统是指提供交易平台和相关技术设施的系统，其中包括交易终端、交易服务器、交易接口等。
期货市场风险管理是指对市场风险、参与者风险、交易风险等进行管理和控制的机构和机制。
期货市场信息服务是指为市场参与者提供及时、准确的市场信息和数据的机构和服务。
总之，期货市场的组织结构涉及到市场参与主体、交易所、结算机构、监管机构等多个方面。
这些机构和组织共同构成了期货市场的运行和管理框架，保证了市场的健康发展和投资者的权益保护。
期货市场基本制度
期货市场基本制度期货市场是国民经济的重要组成部分，具有风险管理、价格发现、资源配置等重要功能，是现代经济中不可或缺的重要交易市场。
期货市场的机制和制度的健全程度是期货市场繁荣发展的保障。
下面具体介绍期货市场的基本制度。
一、期货市场的组织结构和监管机构期货市场的组织结构包括期货交易所、期货公司和期货保证金监控中心等。
其中，期货交易所是期货市场的核心机构，由政府举办或民间自办。
它不仅起到了期货买卖的场所作用，还承担着保证金监督、交收制度设计、交易规则制定、期货合约管理等职责。
监管机构则是监督期货市场的重要力量，包括中国证监会、国务院银行业监督管理机构等，它们通过立法、监管、处罚等手段，保证期货市场的正常运转，防止市场异常波动。
二、期货交易的方式和规则期货交易是通过期货交易所开展的。
交易方式通常有开盘集合竞价和连续交易两种方式。
其中，开盘集合竞价是在开盘时，按照设定的价格和交易规模进行集中交易，而连续交易则是在整个交易日内不断按照交易者提交的委托单进行撮合成交。
期货交易还有一些重要的规则。
例如交易标准、合约规则、保证金制度、交割制度等。
其中，交割制度是期货交易的重要组成部分，确保了期货交易者按照规定的时间和价格完成交割的权利和义务。
三、期货合约的设置和交易对象期货合约是期货市场的基本产品，它是买卖双方约定，在未来某个时间以约定价格成交的标准化协议。
期货合约的品种包括商品期货和金融期货两大类。
货物期货主要包括农产品、能源、金属等实物商品，而金融期货主要包括股票、债券、指数等现货金融商品。
交易对象是指可以在期货市场中进行买卖交易的主体。
这些主体包括个人投资者、机构投资者、企业投资者以及政府部门等。
在期货市场中，投资者通过买卖期货合约获得经济利益，同时也要承担相应的风险。
四、期货市场的风险管理期货市场是一个存在风险的市场，投资者投资的过程中要面对价格波动的风险、违约风险等多种风险。
为了降低这些风险，期货市场制定了一系列的风险管理制度。
期货市场组织结构
对于所有的期货合约的交易者来说，结算所是第三方，它既是每一个作为卖方的结算会员的买方，又是每一个作为买方结算会员的卖方。
期货结算机构的产生 成立专门的期货结算机构由于日趋增加的交易而引起的复杂结算需求，以及提供交易结算交割的安全性的要求而产生的。 1883年，美国成立了结算协会 1925年，芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立。
还应当包括：专业期货投资咨询等服务机构，投资管理机构等。
期货市场的组织结构由三部分组成：
第一节 期货交易所
只提供交易服务和交易管理。
期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。
性质
人才与组织机构
制度与规则
场地、设备、资金
2
专属结算模式(又称“垂直式”）:采取专属经营模式的结算机构是交易所下属的一个部门，或是交易所的全资子公司。主要为在该交易所进行的交易提供结算服务。
3
绝大多数交易所采用此模式
独立结算模式(independent model)
独立结算模式
又称“水平式”不从属于任何一家交易所，它的所有权和管理结构都与会员交易所相独立，有独立的经营目标。
运作成本一
02
期货市场的结算体系采取分级、分层的管理体系。
结算机构一般采取会员制，只有会员才能直接得到结算的直接服务。
期货交易的结算体系分为两个层次：第一个层次是由结算机构对其会员进行结算；第二个层次是由会员根据结算结果对其所代理的客户（非结算会员）进行结算。
我国结算机构是交易所的内部机构，交易所的交易会员也是结算会员。
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02
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职能：
二、职能和作用
1
《期货及衍生品基础》三色笔记
《期货及衍生品基础》三色笔记第一章期货及衍生品概述考点一、现代期货交易的形成1、1848年82位商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所(CBot)。
2、芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度3、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。
4、1883年，成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。
5、1925年芝加哥期货交易所结算公司(BotCC)成立以后，芝加哥期货交易所所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构形成。
6、标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。
例题：（）年芝加哥期货交易所结算公司成立。
A.1882B.1925C.1883D.1848答案：B考点二、国内外期货市场发展趋势(一)国际期货市场的发展历程1、商品期货1876年，英国成立的伦敦金属交易所(lme)，主要从事铜和锡的期货交易。
2．金融期货例题：股指期货最早产生于()年。
（真题）A．1968B．1970C．1972D．1982答案：D3．交易所由会员制向公司制发展根本原因是竞争加剧。
一是交易所内部竞争加剧二是场内交易与场外交易竞争加剧三是交易所之间竞争加剧。
会员制体制效率较低4．交易所合并的原因主要有：一是经济全球化的影响；二是交易所之间的竞争更为激烈；三是场外交易发展迅速，对交易所构成威胁。
(二)我国期货市场的发展历程1、1990年10月12日，郑州粮食批发市场引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。
2、1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业。
3、1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。
随后，中国国际期货公司成立。
3、1999年期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元人民币。
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第二节 期货结算机构
一、性质与职能 (一)性质
1、结算保证金的收取、管理机构 2、承担风险控制责任，履行计算期货交易盈 亏、担保交易履行、控制市场风险的职能。
第二节 期货结算机构
(二)职能 1．担保交易履行。
★ 承担保证每笔交易按期履约的全部责任。 ★ 交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系， 结算机构成为所有合约卖方的买方，所有合约买方的卖方。 2．结算期货交易盈亏。 ★ 盈亏结算：平仓盈亏结算和持仓盈亏结算 ★ 平仓盈亏=当日平仓的总值-原持仓合约总值
2．郑州商品交易所。 成立于1990年10月12日 上市品种：棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、
小麦、早籼稻期货等。 3．大连商品交易所。 成立于1993年2月28日 上市品种：玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线
型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚氯乙烯(PVC)期货、焦炭。
4．中国金融期货交易所。 中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批
拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
(二)职能 1．提供交易场所、设施和服务。 2．设计合约、安排合约上市。 3．制定并实施期货市场制度和交易规则。 4．组织和监督期货交易，监控市场风险。 5．发布市场信息。
二、组织结构
期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。 （一）会员制 定义： ☆期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，
第二节 期货结算机构
3．控制市场风险。 ★ 保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。 ★ 结算保证金：结算机构向结算会员收取的保证金。 ★ 保证金不足的处理：结算机构向保证金不足最低限额要求 的会员发出追加保证金的通知。结算会员收到通知后必须在 次日交易所开市前将保证金交齐，否则不能参与次日的交易。 在合约价格剧烈波动时，结算机构也可以随时向会员发出追 加保证金的通知，要求会员在收到通知后一小时内补足保证 金。
登记注册的企业法人或者其他经济组织。
（三）境内期货交易所概况
国内的四家交易所：郑州商品交易所、大连商 品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交 易所。
1.上海期货交易所。
1998年8月组建，1999年12月正式营运
上市交易的品种：铜、铝、锌、螺纹钢、线材、
天然橡胶、黄金、燃料油期货等。
组织形式——会员制
（2）接受发起人的资格转让加入；
（3）接受期货交易所其他会员的资格转 让加入和依据期货交易所的规则加入。
2.会员构成： 自然人会员与法人会员 全权会员与专业会员 结算会员与非结算会员。
3.会员的基本权利与基本义务
基本权利：参加会员大会，行使表决权、申诉 权；在期货交易所场内进行交易，使用交易所 提供的交易设施，获得期货交易的有关信息和 服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临 时会员大会等。
公司制期货交易所的盈利来自通过交易 所进行期货交易而收取的各种费用。
1.会员资格：与会员制类似
2.组织架构：股东大会、董事会、监事会（或独立监 事）、总经理等。
（1）股东大会由全体股东共同组成，是最高权利机构。 股东大会就公司的重大事项作出决议。
（2）董事会是公司制期货交易所的常设机构。
主要义务：遵守国家有关法律、法规、规章和 政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有 关决定；按规定交纳各种费用；执行会员大会、 理事会决议；接受期货交易所的业务监管等。
4.组织架构：一般设有会员大会、理事会、专业委员 会和业务管理部门。
（1）会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成， 是最高权利机构。理事会是会员大会的常设机构。理 事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。
作为注册资本。 ☆缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一 ☆交易所是会员制法人，以全额注册资本对其债务
承担有限责任。 ☆权力机构是由全体会员组成的会员大会 ☆会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会。
1.会员资格：
（1）以交易所创办发起人的身份加入 （会员制期货交易所的出资者也是期货 交易所的会员）；
第二章 期货市场组织结构与投资者
第一节期货交易所 第二节期货结算机构 第三节期货公司 第四节其他期货中介与服务机构 第五节期货投资者
第一节 期货交易所
一、性质与职能
(一)性质 1、专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律
管理，以其全部财产承担民事责任。 2、具有高度系统性和严密性、高度组织化、规范化的交易服务组织 3、不得直接或间接参与期货交易活动，不参与期货价格的形成，也不
（3）监事会对股东大会负责，对公司财务以及公司董 事、总经理等高级管理人员履行职责的合法性进行监 督，维护公司及股东的合法权益。
（4）总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高 级管理人员。对董事会负责，由董事会聘任或解聘。
（5）专业委员会：与会员制类似
（三）会员制与公司制的区别
1.是否以营利为目标。 会员制不以营利为目标，公司制以营利为目标。 2.适用法律不同 会员制一般适用民法 公司制先适用于公司法，只有在公司法未做规定的情
（2）专业委员会一般由理事长提议，经理事会同意设 立。一般包括：①会员资格审查委员会；②交易规则 委员会；③交易行为管理委员会；④合约规范委员会； ⑤新品种委员会；⑥业务委员会；⑦仲裁委员会。
（3）总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高 级管理人员。
（二）公司制
定义：公司制期货交易所通常是由若干 股东共同出资组建、股份可以按照有关 规定转让、以营利为目的的企业法人。
况下，才适用民法的一般规定。 3.决策机构不同。 会员制最高权力机构是会员大会，公司制是股东大会； 会员制最高权力机构的常设机构是理事会，公司制是
董Байду номын сангаас会。
三、我国的境内期货交易所
（一）组织形式 郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货
交易所是会员制期货交易所； 中国金融期货交易所是公司制。 总经理、副总经理由中国证监会任免。 （二）会员管理 期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内