银行业竞争对银行风险承担的影响研究

银行业竞争对银行风险承担的影响研究

作者：梁艳李爽

来源：《当代经济管理》2012年第01期

摘要运用中国11家上市银行2002年～2009年的相关数据，探讨银行业竞争对银行风险承担的影响。应用推测变分法对银行业竞争程度进行测算，以Z值衡量银行的风险承担，并考虑资本监管及其他控制变量的影响，应用面板数据的多元回归分析进行考察。得到的结论表明存款市场的竞争对银行的风险承担起到抑制作用，而贷款市场竞争加剧将会激励银行承担更多的风险。

关键词银行业竞争；推测变分法；银行风险承担

中图分类号 F832 ［文献标识码］Ａ文章编号 1673-0461（2012）01-0094-04

一、引言

银行在社会经济中处于特殊地位，当银行业发生危机时，多米诺骨牌效应将会使整个社会经济发生重大损失。因此，银行业的风险防范和稳健运行一直都是学者研究的热点和难点。《巴塞尔协议》实施以来，资本监管成为防御银行承担过度风险的最主要手段。但资本监管抑制银行过度承担风险的有效性和作用机理在学术界仍然没有定论。而且除资本监管外，包括银行规模、存款保险制度以及特许权价值在内的其他因素都对银行的风险承担行为产生不可忽视的影响。因此2006年新出台的《巴塞尔协议》将银行监管的三大支柱分别确定为最低资本要求、监管部门的监督检查以及市场约束。

随着金融体系的不断发展和完善以及金融自由化的不断加强，银行业竞争日趋激烈。而日趋激烈的竞争势必对银行的绩效产生影响，进而影响其投资策略和风险选择。因此，银行业的竞争状况将会对银行业的风险承担行为产生不可忽视的影响。在考虑到银行规模等内在因素对银行风险承担行为影响的同时，也需对除资本监管之外的银行市场的竞争程度对银行风险承担行为的影响加以深入分析。

二、相关文献回顾

从20世纪80年代起，国外学者开始从不同的角度探讨银行业竞争对银行风险承担的影响。Keeley（1990）应用状态偏好模型验证了在竞争加剧从而导致银行特许权价值降低的假设条件下，银行是否会通过增加资产风险和减少资本来增加其违约风险。Matutes 和Vives （2000）通过一个不完全竞争模型探讨了在不同存款保险制度下银行竞争的福利影响。Repullo（2002）构建了一个基于不完全竞争情况下的银行投资模型，认为存款利率可能会增加银行的特许权价值，但却不能保证无风险资产均衡的长期存在。Cordella和Yeyati（2002）

分析了不同的存款保险和财务信息传播的假设条件下，竞争对银行风险承担行为的影响。认为金融开放非常明显地提高了福利水平。Niinimaki（2004）分析在银行风险对存款者不可见时，竞争与存款保险对银行风险承担行为的联合影响。认为银行风险承担的程度取决于竞争发生市场的市场结构。Boyd和Nicolo（2005）探讨了银行竞争与风险承担行为之间的关系。指出当银行市场集中度更高时，银行更倾向于风险投资。Wagner（2010）探讨了贷款市场竞争与银行风险承担之间的关系。认为贷款市场竞争侵蚀了它们的特许权价值，因此增加了其风险承担的激励。国内学者对此问题研究较少，房光友（2005）对银行市场结构与银行风险管理之间的关系进行分析。认为垄断势力不是导致银行过度承担风险的必然原因。雷震，彭欢（2009）以推测变分模型为基础，选取中国30个省份1994年~2006年的数据测算中国银行业的竞争程度。吴秋实，李兆君（2010）对银行业竞争、特许权价值与银行风险承担方面的相关研究进行评述。

三、基于推测变分法的中国银行业竞争程度测算

1. 模型的构建

推测变分模型由Bresnahan和Lau基于古诺模型在1982年提出。与传统的结构—行为—绩效范式和PR模型相比，不仅具有更严谨的理论基础，也更适合中国银行业主要进行存贷款数量竞争而非价格竞争的事实。该理论认为当银行追求利润最大化时，其边际收益与边际成本相等，而市场处于总体均衡时，竞争价格与边际收益相等。因此可以通过判断边际成本与竞争价格的背离程度对市场的竞争状况进行衡量。而且，推测变分法并不需对边际成本等难以测量的微观变量进行准确衡量，而是通过模型推导将其转换为可获得的宏观变量，保证了数据的准确性和可得性。本文所应用模型的具体设定过程如下：

对于银行i，其贷款总量为q ，存款总量为

q 。C（q ，q ）表示存款和贷款的管理成本，r l表示贷款利率，r d表示存款利率。因此银行的利润函数可以表示为：

Pi=r lq -r dq -C（q ，q ）+rq （1）

其约束条件为：q +q =q 。其中Pi'>0，Pi''>0且q 为同业拆借总量，r为同业拆借利率。

借鉴雷震（2009）的研究，假设该银行的存贷款的管理成本相互独立，则C（q ，q ）=C （q ）+

C（q ），因此，式1可以转化为式2形式：

Pi=r lq -r dq -C（q ）-C（q ）+r（q -q ）（2）

为了达到利润最大化的目标，求出公式2分别对于q 和q 的一阶导数并求极值，可以得到公式3和公式4：

r-r d-λd q -mc =0 （3）

λl q +r l-r-mc =0 （4）

在市场中存在N个银行的假设条件下，如果λd和λl的值为N，则表示该市场为完全垄断市场，如果λd和λl的值为0，则表示该市场为完全竞争市场。在公式3和4中，mc 和mc 分别表示存贷款的边际成本，对市场中的N家银行求和，可以得到公式5和6：

r-r d-θ d Q d- mc =0 （5）

θ l Q l+r l-r- mc =0 （6）

其中，θ d= ，θ l= ，因此，当θ d或θ l的值为0时，该市场为完全竞争市场；当θ d或θ l 的值为1时，该市场为完全垄断市场；否则为垄断竞争市场。本文假设存贷款管理的边际成本分别为存贷款总量的一次函数，因此满足mc =a +

b q ，m

c =a +b q 。将边际成本函数对N家银行求和并除以N得到平均边际成本函数如公式7和公式8：

MC =A + Q d （7）

MC =A + Q l （8）

将公式7和8分别代入到公式5和6中，可以得到如下结果：

r-r d-θ d Q d-A - Q d =0 （9）

θ l Q l+r l-r-A - Q l=0 （10）

为得到和的值，需要对存款总量和贷款总量的影响因素加以分析。根据现有研究经验，存款量主要受到存款利率、收入水平、经济发展水平等因素的影响，而贷款总量则受到贷款利率、经济发展水平和消费支出以及固定资产投资等因素的影响。据此建立计量模型：

Q d=φ +φ r d+φ income+φ gdp+φ consume+μd（11）

Q l=φ +φ r l+φ gdp+φ hou+φ invest+φ consume+μl