姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选(计算题)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库(汇率基础理论)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库第三章汇率基础理论一、概念题1．货币资产效应答：货币资产效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。
从货币理论和金融资产的角度看，本币贬值使本国货币购买金融资产尤其是外币资产的能力下降，它把较多的本国购买力转移到了相同数量的外币资产上，从而也会导致总需求的萎缩，这是“货币资产效应”。
2．债务效应答：债务效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。
本币贬值后，偿还相同数额的外债需要付出更多的本国货币。
当外债还本付息额较大时，贬值必会引起国内总需求下降。
3．贬值税效应答：贬值税效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。
随着我国经济建设的发展和农村耕地面积的减少，高新技术、设备、能源以及粮食等需求弹性很低的进口商品越来越必要。
本币贬值后我国货币购买力的较大部分将转向这些进口商品，从而导致对本国产品的相对需求下降，这实际上是本币贬值加在社会总需求上的一种赋税，称为“贬值税效应”。
4．金币本位制答：金本位制最初是指金币本位制，即以黄金为货币制度的基础，黄金直接参与流通的货币制度。
在金币本位制度下，各国都规定金币的法定含金量，具有无限法偿能力。
两种不同货币之间的比价，由它们各自的含金量对比来决定。
在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。
实际经济中的汇率则因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受制于黄金输送点。
5．金块本位制答：金币本位制度发展到后期，由于黄金产量跟不上经济发展对货币日益增长的需求，黄金参与流通、支付的程度下降，其作用逐渐被以其为基础的纸币所取代。
只有当大规模支付需要时，黄金才出马，以金块的形式参与流通和支付。
这种形式的货币制度，我们又称它为金块本位制。
金块本位制依然是一种金本位制，因为在这种制度下，纸币的价值是以黄金为基础，代表黄金流通，并与黄金保持固定的比价。
黄金仍在一定程度上参与清算和支付。
6．外汇汇率答：外汇汇率是以另一国货币来表示本国货币的价格。
姜波克《国际金融新编》(第6版)笔记和课后习题答案资料(含考研真题)详解
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第一章导论
1.1复习笔记
1.2课后习题详解
1.3考研真题与典型题详解
第二章国际收支和国际收支平衡表
2.1复习笔记
2.2课后习题详解
2.3考研真题与典型题详解
第三章汇率基础理论
3.1复习笔记
3.2课后习题详解
3.3考研真题与典型题详解
第四章内部均衡和外部平衡的短期调节4.1复习笔记
4.2课后习题详解
4.3考研真题与典型题详解
第五章内部均衡和外部平衡的中长期调节5.1复习笔记
5.2课后习题详解
5.3考研真题与典型题详解
第六章外汇管理及其效率分析
6.1复习笔记
6.2课后习题详解
6.3考研真题与典型题详解
第七章金融全球化对内外均衡的冲击7.1复习笔记
7.2课后习题详解
7.3考研真题与典型题详解
第八章金融全球化下的国际协调与合作8.1复习笔记
8.2课后习题详解
8.3考研真题与典型题详解。
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库(内部均衡和外部平衡的中长期调节)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库第五章内部均衡和外部平衡的中长期调节一、概念题汇率失调答：当汇率长期偏离合理水平时，就被称为汇率失调。
汇率失调可以分为货币高估与货币低估两种情况。
①本国货币被高估时，相同数量的本国产品可以购买更多的外国产品，这对于一国来说是有利的，但是本国产品的国际竞争力会受到严重损害，这会引起一国的国际收支困难，并且严重影响其长期的经济发展。
②本国货币被低估时，需要出口更多的本国商品才能换回相同数量的外国产品，这意味着一国在国际资源交换方面处于不利地位。
但是，本国产品的国际竞争力得到了提高，这又会鼓励本国的出口，有利于其经济发展。
因此，常常会出现某些国家故意低估本国汇率，以获取不公平的竞争优势的情况，而当另外的国家进行报复时，就会爆发“汇率战”。
无论是货币高估还是低估，都意味着价格信号的失真，是对汇率合理水平的扭曲，不利于一国以及其他相关国家的经济发展与合作。
二、判断题1．本币贬值会减少国内资本的供给，同时也会降低本国就业和产出水平。
（）【答案】×【解析】本币贬值会吸引外国资金投资，增加国内资本供给，并相应的增加本国的就业和产出水平。
2．中期跨度内产出和汇率的关系，可以理解为长期跨度内的外延经济增长的一种特殊情况。
（）【答案】√【解析】外延经济增长是依靠要素投入数量增加而扩大产出的经济增长方式，汇率与外延的经济增长的关系表现为汇率变动的资本供给效应和汇率变动劳动供给效应。
中期跨度内的经济增长是建立在技术进步不变即要素生产率或劳动生产率不变的前提上的。
也就是说，中期条件下的经济增长是靠要素投入增加来实现的，可以理解为长期跨度内的外延经济增长的一种特殊情况。
3．在可持续条件下的汇率模型中，外延经济增长曲线和内涵经济增长曲线的交点决定了能够实现可持续增长和内部均衡的汇率水平，这同时意味着，为实现可持续增长，外延经济增长与内涵经济增长的贡献比例应当严格相等。
（）【答案】×【解析】外延经济增长曲线和内涵经济增长曲线的交点是示意性质的，表示外延经济增长与内涵经济增长的贡献保持适当的比例。
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1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10％，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2。
40，求 6 个月的远期汇率。
解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有:6 个月远期的理论汇率差异为:E0×（14％－10％）×6/12＝2。
4×（14%－10％）× 6/12=0。
048(3 分)由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有:E0＝2.4＋0.048＝2.448.（2 分）2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄1。
7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1。
7840。
根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000 万美元套汇,套汇利润是多少？解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑(1 分）.利润如下：2000÷1。
7820×1.7830－2000＝1.1223 万美元（4 分）3、如果纽约市场上年利率为 10%，伦敦市场上年利率为 12％，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求 9 个月的远期汇率。
解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：9 个月远期的理论汇率差异为：E0×（12%－10％)×9/12＝2。
姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选(简答题)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选四、简答题1．我国近年来一直为“双顺差”，但我国又是资本流出大国，请从国际收支平衡表构成的角度谈一谈这两者是否矛盾。
[复旦大学2018金融硕士]答：（1）国际收支双顺差，一是指经常账户顺差，二是指资本与金融账户（不含储备资产）顺差。
经常账户顺差具体来看，货物项目的差额是经常账户顺差的主要来源，而货物贸易顺差来自货物出口大于进口。
资本与金融账户顺差从国际收支平衡表来看，顺差的主要来源是外国对我国的直接投资，这反映了我国吸引外资从事直接生产的政策和对外国资本进入本国金融市场的管制状况。
（2）资本净流出主要是指资本账户的逆差，也就是资本账户的下辖项目支出大于收入，造成逆差。
资本账户主要包括资本转移和非生产非金融资产的收买或放弃。
资本转移主要包括：①固定资产所有权转移；②同固定资产收买或放弃相联系的或者以其为条件的资产转移；③债权人不索取回报而取消的债务。
非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。
综上所述，从国际收支平衡表来看，资本与金融账户顺差，主要是金融账户的顺差，与资本账户逆差并无矛盾，是可以共存的。
只要金融账户的顺差额大于资本账户的逆差额，那整个资本与金融账户还是顺差的，同经常项目顺差一起构成了双顺差的现象。
（3）中国的双顺差持续了多年，在2015年后我国变成了经常项目顺差和资本与金融账户逆差的情况。
多年的双顺差对中国产生了重大影响，主要有三个方面：①双顺差带来了外汇储备的巨额累积，巨大的储备额实质上是将“双顺差”下以高成本引入的资金又通过购买低回报率美国国债或是增加在美国银行的美元存款等外汇储备资产经营的方式将实际资源“返还”给了外国。
由于外汇数量的充裕，外汇市场上外汇的价格有下降的趋势，人民币则逐步升值，这会对我国经济的总量和结构产生一定影响。
②影响国内宏观调控效果。
为保持人民币汇率稳定，新增顺差只能通过增加外汇储备来消化，这便给中央银行带来巨额的外汇占款压力。
姜波克《国际金融新编》第6版配套题库【章节题库】第七章~第八章 【圣才出品】
第七章金融全球化对内外均衡的冲击一、概念题1．国际游资答：国际游资又称热钱，指国际短期资本市场中那些高度流通、期限较短、追逐高利的投资资金。
这类资本没有固定的投资领域，实质是一种短期投机资本。
一般分为公开游资和秘密游资两种，其中，公开游资是指为牟利而转移的资金，其所有者是公开的；秘密游资是指为逃避本国外汇管制和税收而在国际资本市场上转移的资金，多通过若干中间人进行交易。
国际游资的来源主要包括以下几个方面：①各国国内的短期资金，随着国际经济活动的扩大延伸到国际间从事牟利生息活动；②跨国公司在活动中掌握的流动资金和一些闲置资金；③跨国银行掌握的部分短期外币资金；④各国政府国际储备中的一部分；⑤各种专项基金的大量涌现，这是国际游资最新及最主要的来源。
国际游资最显著的特点是流动性强。
这类资金经常从世界某一金融中心，迅速的流动到另一个金融中心，以高周转获得高利润，对当地的金融秩序造成意想不到的冲击。
但是，有时“热钱”也是为了保证资本的“安全”，为了逃避税赋、清查等。
2．国际短期资金流动答：国际短期资金流动是指期限在一年以下的国际资金流动。
这一资金流动主要采取持有短期金融资产的形式，例如持有活期存款、国库券、大额可转让存单（CD）、商业票据、银行承兑票据等货币市场金融工具。
有时，这一资金流动也以短期持有长期金融资产的形式出现，例如在股票市场、长期证券市场上的短期投资行为。
影响国际短期资金流动的主要因素是短期内的投资收益与风险，因此这一资金流动具有以下特点：①对经济的各种变动极为敏感，资金流动的反复性大，具有较强的投机性；②受心理预期因素的影响非常突出。
就其性质来分，国际短期资金流动可分为以下三种类型：①套利性资金流动；②避险性资金流动；③投机性资金流动。
3．欧洲美元答：欧洲美元是指存放在美国境外银行的不受美国政府法令限制的美元存款或从这些银行获取的美元贷款。
由于这种境外存放业务开始于欧洲，因此得名。
它与美国境内流通的美元是一种货币，具有同样的价值，区别只是账务处理的不同。
《国际金融新编》第6版名师姜波克讲义与考研真题
《国际金融新编》第6版名师姜波克讲义与考研真题第一章导论1.1复习笔记考点一、本书的研究对象国际金融学是从货币角度研究内部均衡条件下外部平衡实现问题的一门学科。
外部变量：国际收支和汇率。
内部变量：货币供应量和物价水平。
研究方向：内部均衡和外部平衡的相互关系。
研究目标：短期是从货币角度研究总供给与总需求相平衡下外部平衡的实现问题；长期是从货币角度研究经济（可）持续增长前提下外部平衡的实现问题。
考点二、本书的国情基础与研究视角1中国的经济总量已具有世界影响到2016年，按国内生产总值衡量，中国经济总规模已跃居全球第二位，对世界有举足轻重的影响，而中国经济的发展也日益离不开世界市场。
因此，任何经济政策的出台，不仅要考虑国内的需要，还要考虑维护和珍惜一个公平公正的世界市场环境的需要。
2中国仍然是一个发展中国家虽然国内生产总值总规模居世界前列，但若就人均来看，中国还排在一个相对靠后的位置。
因此，实现外部平衡应当是在我国经济增长条件下的目标，即国内总供给和总需求相等必须伴随着供给和需求水平的同步提高，国际收支的平衡或可持续必须以国内经济增长为前提，维持外部平衡不能以牺牲经济增长为代价。
3中国的自然资源状况紧张中国对自然资源的需求较高，因此在对外经济交往中，应当注意本国资源的节约和外国资源的利用。
在维持外部平衡时，应当注意进出口产品的结构，采用产业政策、汇率政策等手段引导国内资源的节约和国外资源的利用。
4中国人口众多，年龄结构变化，人口红利逐渐消失中国人口数量庞大，这一点在成为经济发展重要动力的同时，也会为就业、资源和福利水平的提升带来不小的困难。
同时，在未来的几十年内，我国的人口年龄结构将发生变化，适龄劳动力会减少，社会储蓄率也会下降。
人口红利的逐步消失，将会对我国未来的经济增长速度、经济增长模式和外部平衡问题产生深刻的影响。
5中国的经济增长方式仍然以外延型增长为主在过去数十年中，中国经济的增长除依靠高端技术外，更多的是依靠低价使用本国低端技术和自然资源，以及持续投入本国廉价劳动力来实现的，这种增长可被称为外延型经济增长。
姜波克《国际金融新编》配套模拟试题及详解(一~二)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》配套模拟试题及详解（一）一、选择题（共10小题，每小题2分，共20分）1．一般来说，一国国际收支出现巨额顺差会使其（）。
A．货币疲软B．货币坚挺C．通货紧缩D．利率下跌【答案】B【解析】国际收支巨额顺差使本国货币坚挺，本币汇率升值。
2．汇率变化与资本流动的关系是（）。
A．汇率变动对长期资本的影响较小B．本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃C．汇率升值会引起短期资本流入D．汇率升值会引起短期资本流出【答案】ABC【解析】汇率的变动对长期资本流动的影响较小。
由于长期资本的流动主要以利润和风险为转移，在利润有保证和风险较小的情况下，汇率变动不致直接引起巨大的波动。
短期资本流动则常常受到汇率的较大影响。
当存在本币对外贬值的趋势，本国投资者和外国投资者就不愿持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇，发生资本外流现象。
反之，当存在本币对外升值的趋势下，本国投资者和外国投资者就力求持有以本币计值的各种金融资产，并引发资本的内流。
3．净出口是指（）。
A．出口减进口B．进口减出口C．出口加转移支付D．出口减进口加转移支付【答案】A【解析】净出口，即一国出口总额与进口总额之差，是总需求的一个重要组成部分。
4．货币替代的影响包括（）。
A．消弱货币政策的效力B．导致汇率不稳定C．提高政府的收入D．货币政策独立性提高E．降低政府的收入【答案】ABE【解析】“货币替代”指的是在本国出现较为严重的通货膨胀或出现一定的汇率贬值预期时，公众出于降低机会成本与取得相对较高收益的考虑减少持有价值相对较低且不稳定的本国货币，增加持有价值相对较高且比较稳定的外国货币的现象。
货币替代的充要条件是货币的可兑换性。
货币替代对经济的的影响有：①加剧经济波动，尤其是价格和汇率的波动；②减少政府的通货膨胀税收入；③削弱货币政策的效力。
5．如果本国通货膨胀高于外国3%，本币与外币名义汇率不变，则该国货币（）。
A．实际汇率升值3%B．实际汇率贬值3%C．名义汇率升水3%D．名义汇率低估3%E．名义汇率高估3%【答案】BE【解析】名义汇率和实际汇率是与通货膨胀——当然也应包括通货紧缩——相联系的一对概念。
姜波克《国际金融新编》配套模拟试题及详解(二)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》配套模拟试题及详解（二）一、选择题（共10小题，每小题2分，共20分）1．根据超调汇率决定模型，下列哪种情形是不真实的？（）A．汇率在短期内会偏离购买力平价B．货币冲击发生时，商品市场调整快于金融市场调整C．商品价格是粘性的D．不抵补利率平价成立【答案】B【解析】汇率超调理论指出，浮动汇率制下汇率的剧烈波动的主要原因在于：面对某种初始的外部冲击，不仅资产的价格和商品的价格都可能过度反应，而且资产市场和商品市场的调整速度常常并不一致（商品价格具有“粘性”）。
这些问题集中反映到汇率上，就会使汇率的波动过度。
即使在固定汇率制下，也有汇率过度波动的问题。
其惯常表现是货币的对外价值发生激烈的意外变化。
2．在直接标价法下，根据国际收支模型可以判断（）。
A．汇率与本国物价成同方向变动B．汇率与本国物价成反方向变动C．汇率与本国收入成同方向变动D．汇率与外国收入成同方向变动E．汇率与本国利率成反方向变动【答案】ACE【解析】国际收支处于均衡状态时所决定的汇率即均衡汇率，故均衡汇率可以表示为：r=h（Y d，Y f，P d，P f，i d，i f，r e）式中，r为现汇汇率；Y d为本国国民收入；Y f为外国国民收入；P d为国内价格水平：P f 为国外价格水平；i d为本国利率；i f为外国利率；r e为未来汇率的预期值。
这个函数式说明，均衡汇率是由国内外国民收入、国内外价格水平、国内外利率水平以及人们对未来汇率的预期值等因素综合决定的。
具体地，本国国民收入增长将增加进口，引起国际收支赤字，使外汇市场出现超额需求，本国货币趋于贬值；外国国民收入增加，通过本国出口的增加引起国际收支盈余，造成本币趋于升值。
本国物价水平相对于外国物价水平上升时，提高本国商品相对于外国商品的价格，引起出口减少，进口增加，导致本币贬值，反之则升值。
本国利息率相对于外国利息率上升时，会刺激国外资金流入增加，本国资金流出减少，从而带来外汇价格下降。
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库(国际收支和国际收支平衡表)【圣才出品】
5．国际收支自动调节 答：国际收支自动调节是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的自动 调节作用。在纯粹的自由经济中有货币-价格机制、收入机制及利率机制等国际收支自动调 节机制。 ①货币-价格机制（Money-price Mechanism），也称“价格-现金流动机制”，其描述 的是国内货币供给存量与一般物价水平变动以及相对价格水平变动对国际收支的影响。当一 国处于逆差状态时，对外支付大于收入，货币外流，物价下降，本国汇率也下降，由此导致
7．国际收支失衡 答：国际收支失衡也称“国际收支不平衡”，是指一国在一定时期内由于某种原因国际 收支所发生的顺差与逆差现象。国际收支失衡的主要原因可分为五类：①周期性不平衡，即 由于各国经济周期的国际传播引起的国际收支不平衡；②货币性不平衡，即由货币供给引起 的价格、利率或汇率的变动而引起的国际收支不平衡；③结构性不平衡，即由一国内部产业 结构与国际分工结构、国际需求结构失调引起的国际收支不平衡；④季节性和偶然性不平衡， 即由进出口的季节性、洪水和地震等自然灾害原因引起的国际收支不平衡；⑤外汇投机和资 本外逃造成的失衡。 国际收支失衡如果表现为顺差形式，外汇储备就增加，对外支付能力也增强；如果表现 为逆差，则会对本国经济产生不利影响。因此，各国对国际收支失衡特别是逆差尤为重视， 并采取一系列措施加以调节，以使之趋于平衡。
2 / 60ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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本国出口商品的价格绝对或相对下降，从而出口增加，进口减少，贸易收入得到改善。国际 收支顺差的自动调节情况正好相反。
②收入机制（Income Mechanism）的调节作用表现为：当国际收支逆差时，表明国 民收入下降。国民收入下降引起社会总需求下降，从而进口需求也下降，进而改善贸易收支， 反之则反。
姜波克《国际金融新编》-汇率基础理论复习笔记及课后习题详解(圣才出品)
第三章汇率基础理论3.1复习笔记一、外汇和汇率的基本概念1．外汇外汇（Foreign Exchange），是指外国货币或以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。
一种外币成为外汇有三个前提条件：自由兑换性、普遍接受性、可偿性。
只有满足这三个条件的外币及其所表示的资产（各种支付凭证和信用凭证）才是外汇。
2．汇率及汇率的表示所谓汇率（Exchange Rate），就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。
汇率的表达方式有两种。
一种表达方式是固定外国货币的数量。
以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格，这称为外币的直接标价法（Direct Quotation）。
另一种表达方式是固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格，从而间接地表示出外国货币的价格，这称为外币的间接标价法（Indirect Quotation）。
3．汇率的种类（1）基本汇率和套算汇率设有A、B、C、D等多种货币，一国在折算其本国货币A汇率时，若先计算出A币与某一种外币（假定为B币）之间的汇率，再根据B币与C币、D币的汇率折算出本币与C 币、D币的比价，则我们称A币与B币之间的汇率为基本汇率，A币与C币、D币等等之间的汇率为套算汇率。
（2）固定汇率和浮动汇率固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指本国货币当局公布的，并用经济、行政或法律手段维持其不变的本国货币与某种外国参照货币（或贵金属）之间的固定比价。
浮动汇率（Float Exchange Rate）是指由外汇市场上的供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。
（3）单一汇率与复汇率单一汇率（Single Exchange Rate）是指一种货币（或一个国家）只有一种汇率，这种汇率通用于该国所有的国际经济交往。
复汇率（Multiple Exchange Rates）是指一种货币（或一个国家）有两种或两种以上汇率，不同的汇率用于不同的国际经济活动。
姜波克《国际金融新编》学习辅导书-第五章至第六章【圣才出品】
第五章内部均衡和外部平衡的中长期调节5.1复习笔记考点一、增长条件下内部均衡和外部平衡的中期调节1．内部均衡曲线的移动从内部均衡的角度，中期内劳动生产率不变，需求上升推动总供给增长有两条途径：（1）当需求上升时，若汇率不变，则物价上升，刺激总供给增加，如图5-1中的横向虚线箭头所示；（2）当需求上升时，若物价不变，则汇率下降，刺激总供给增加，如图5-1中的纵向虚线箭头所示。
这样，曲线IB就按虚线箭头所指的方向从IB1移动到IB2，如图5-1所示。
图5-1内部均衡曲线的移动2．外部平衡曲线的移动从外部平衡的角度来看，国内需求的上升，部分反映为进口需求的上升。
进口增加，国际收支余额下降，为实现国际收支平衡，可采用以下两条途径推动总供给上升：（1）若物价水平不变，需要本币贬值来增加出口，如图5-2中的纵向虚线箭头所示；（2）若汇率不变，需要本国商品相对价格下降来增加出口，如图5-2中横向虚线箭头所示。
这样，外部平衡曲线EB便从EB1移动到EB2，如图5-2所示。
图5-2外部平衡曲线的移动在图5-2中，外部平衡曲线移动的实质就是通过本币贬值来实现出口的增长，在这个过程中本国的产出水平对国外市场的依赖程度增加。
从这个意义上说，外部平衡曲线的移动反映了经济增长来源的变动。
3．经济增长前提下的汇率和物价变动把图5-1和图5-2合并为在图5-3，经济增长的趋势可由一系列IB曲线和EB曲线的交点连接所形成的路径（即从A1～A4的连线）来表示。
每组IB和EB曲线对应的是一定的经济规模下的均衡价格P i和均衡汇率e i。
国内需求的上升引起了国内价格水平和汇率的上升，进而使得生产要素投入增加，最终导致产出增加，其过程归纳在图5-4中。
图5-3内外均衡曲线的同时移动和经济增长图5-4需求上升引发的物价和汇率变动示意图由图5-3可以得到的结论：（1）在经济增长过程中，在劳动生产率不变的条件下，内部均衡和外部平衡同时实现时的均衡物价和均衡汇率（e值）水平是不断上升的。
姜波克《国际金融新编》-金融全球化对内外均衡的冲击考研真题与典型题解析(圣才出品)
7.3考研真题与典型题解析一、单选题1．以下哪个市场不属于货币市场？（）[厦门大学2012金融硕士]A．国库券市场B．股票市场C．回购市场D．银行间拆借市场【答案】B【解析】货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场，其功能在于满足交易者的资金流动性需求，主要包括票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等。
资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。
在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。
2．下列说法不正确的是（）。
[中央财经大学2012金融硕士]A．金融全球化促进金融业提高效率B．金融全球化增强国家宏观经济政策的效率C．金融全球化会加大金融风险D．金融全球化会增加国际金融体系的脆弱性【答案】B【解析】金融全球化的积极影响主要有：提高金融市场运作的效率；促进资金在全球范围内的有效配置；促进了国际投资和贸易的迅速发展以及促进了金融体制与金融结构的整合。
同时金融全球化的负面影响主要有：导致国际金融体系和金融机构内在脆弱性的加深，削弱国家货币政策的自主性，加大了各国金融监管的难度以及使资产价格过度波动的破坏性大。
3．以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是（）。
[清华大学2012金融硕士]A．可转债B．信用期权C．可召回债券D．认股权证E．期货【答案】E【解析】期权合约是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。
期货与现货相对。
期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
但是期货的买方在期货到期时有义务进行交割而无选择权利。
4．股指期货的交割是通过什么形式完成的？（）[清华大学2012金融硕士]A．从不交割B．根据股票指数进行现金交割C．对指数内每一支股票交割一个单位D．对指数内每一支股票按照指数的加权比例分别交割E．以上都不对【答案】B【解析】股指期货合约到期的时候和其他期货一样，都需要进行交割。
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库(导论)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库第一章导论一、简答题1．用消费C、投资I、政府购买G、进口M、出口X等变量表示：（1）本国意愿购买的产品总量。
（2）本国实际生产的产品。
（3）本国意愿购买的产品中，由本国自产的产品。
（4）本国意愿购买的产品中，由外国提供的产品。
（5）外国所意愿购买的本国产品。
答：（1）本国意愿购买的产品总量为C＋I＋G。
（2）本国实际生产的产品为C＋I＋G＋（X－M）。
（3）本国意愿购买的产品中，由本国自产的产品为C＋I＋G－M。
（4）本国意愿购买的产品中，由外国提供的产品为M。
（5）外国所意愿购买的本国产品为X。
2．当本国政府扩大支出△G，而本国实际生产能力不变时，会出现怎样的情况？（无需考虑货币市场、外汇市场平衡）答：由国民收入恒等式Y＝C＋I＋G＋（X－M）可知，在实际产出Y不变的情况下，可能出现的情况是：（1）本国产出优先供给政府。
政府购买产品为（G＋△G），本国居民消费和投资水平下降到（C＋I－△G），本国进出口情况不变。
（2）依靠进口来满足增加的政府支出。
本国居民消费和投资水平不变，本国进口上升为（M＋△G）。
（3）将原来用于出口的产品改为满足政府支出。
本国居民消费和投资水平不变，本国出口下降为（X－△G）。
在现实中，（1）（2）（3）三条途径是同时发挥作用的，即政府支出的增加，在本国供给能力不变的情况下，会增加本国进口、减少本国出口、降低本国私人消费和投资水平。
3．如果没有对外经济交流，即没有进出口，且进口商品、出口商品和内销商品之间不可替代，那会出现怎样的情况？答：本国的消费、投资和政府购买中，有一定比例[M/（C＋I＋G）]要由进口产品来满足。
如果无法进行对外经济交流，本国产品又不能替代进口产品，那么本国的消费、投资和政府购买（即总需求）就不能完全得到满足。
同时，本国的产出中，有一定比例（X/Y）要对国外销售，如果无法进行对外经济交流，这部分产品与内销产品又没有替代性，那么本国的产品就无法完全销售。
姜波克《国际金融新编》-国际收支和国际收支平衡表复习笔记及课后习题详解(圣才出品)
第二章国际收支和国际收支平衡表2.1复习笔记一、国际收支1．国际收支的定义所谓国际收支，是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。
2．国际收支定义的解释国际收支的定义需要从以下几个角度来理解：（1）国际收支记录的是对外的交往，即一国居民与非居民之间的交易。
（2）国际收支是系统的货币记录。
国际收支反映的内容以交易为基础，而不是像其字面所表现的那样以货币收支为基础。
这些交易既包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币收支的对外往来，未涉及货币收支的往来须折算成货币加以记录。
（3）国际收支是一个流量的概念。
（4）国际收支是个事后的概念。
定义中的“一定时期”一般是指过去的一个会计年度，所以它是对已发生事实进行的记录。
二、国际收支平衡表1．国际收支平衡表的基本原理所谓国际收支平衡表，是指将国际收支记录按照特定账户分类和复式计账原则而编制的会计报表。
（1）特定账户分类国际收支账户可分为三大类：①经常账户。
经常账户（Current Account）是对实际资源在国际问的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。
货物（Goods）。
货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。
国际贸易中离离岸价和到岸价离岸价（Free On Board；FOB），印装运港船上的交货价，是指卖方在约定的装运港将货物交到买方指定的船上。
买卖双方费用和风险的划分，以装运港船舷为界。
载岸价（Cost，Insurance and Freight CIF），即货物成本加保险一费加运费。
货价掏成因素中除包括货物本身价格（相当于FOB外还包括从装运港至约定目的港的通常运费和约定的保险费。
服务（Services）。
服务是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中地位越来越重要的其他项目（如通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务）。
收入（Income）。
姜波克《国际金融新编》-金融全球化对内外均衡的冲击复习笔记及课后习题详解(圣才出品)
第七章金融全球化对内外均衡的冲击7.1复习笔记一、国际金融市场的构成和特点国际金融市场，是指资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖的场所。
自20世纪70年代起，国际金融市场的资金流动与实际生产和交换的直接联系日益减弱，具有更为明显的货币金融性质，从而表现出自身独立的运动规律，对开放经济的运行和内外均衡的维系产生了重要的影响。
国际金融市场主要包括国际货币市场、国际资本市场、欧洲货币市场、外汇市场等几个重要的子市场。
1．国际货币市场国际货币市场主要指期限在一年内的银行短期信贷、短期证券及票据贴现市场，其中介机构包括商业劬行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人。
由于各国的传统和习惯不同，货币市场的主要业务和中介机构的地位也不同。
（1）国际货币市场的构成①短期信贷市场。
主要是指银行间的市场。
该市场提供1年或1年以内的短期贷款，目的在于解决临时性的资金需要和头寸调剂贷款的期限最短为天，最长为1年，也提供3天、1周、1月、3月、半每等期限的资金；利率通常以伦敦银行同业拆放利率为基准。
②短期证券市场。
这是国际间进行短期证券交易的场所，期限不超过1年。
交易对象有短期国库券、可转让的银行定期存单、银行承兑汇票和商业承兑汇票。
③贴现市场。
所谓贴现，是指将未到期的信用票据按贴现率扣除从贴现日到到期日的利息后向贴现行换取现金的一种方式。
贴现市场就是对未到期的票据按贴现方式进行融资的场所。
贴现的票据主要有国库券、银行债券、公司债券、银行承兑票据和商业承兑票据，贴现率一般高于银行利率。
（2）国际货币市场的作用国际货币市场是国际短期金融资产进行交换的场所。
在这个市场上，资金暂时盈余的单位可以与资金暂时赤字的单位相互满足需求：一方面，该市场为短期资金的需求单位提供了从隔夜到一年的各种短期资金；另一方面，一些希望利用暂时闲置的资金获取收益的资金持有人获得了投资的渠道。
2．国际资本市场国际资本市场是指1年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。
姜波克《国际金融新编》-内部均衡和外部平衡的短期调节考研真题与典型题解析(圣才出品)
5.3考研真题与典型题解析一、概念题1．经济增长[中南财大2003研；北航2005研；东北财经大学2006研]答：经济增长是指一个经济社会的实际产量（或实际收入）的长期增加，即按不变价格水平所测定的充分就业产量的增加。
通常以国民生产总值GNP（或人均国民生产总值）的增加来测度，GNP 的增长描述了一国整体生产能力的扩增，人均国民生产总值的增长表示了物质生活水平的改善。
经济增长理论主要研究发达国家国民经济长期发展理论的问题。
其发展主要经历了哈罗德-多马模型、新古典经济增长模型和内生增长模型三个阶段。
（1）哈罗德-多马模型。
凯恩斯的投资理论认为，增加投资可以增加社会有效需求，解决非自愿性失业，但他只是做出了比较静态的短期分析。
哈罗德与多马在此基础上，将凯恩斯的储蓄-投资理论动态化、长期化，提出了关于一国经济增长率的经济增长模型。
该模型的基本公式为：资本产出比储蓄率经济增长率=这一模型概括性描述了一国经济增长的决定因素，认为经济增长率取决于储蓄率和资本产出比率。
但这一模型忽视了投资预期这一经济增长的重要影响因素，因而不能解决经济中因投资预期未实现而导致的问题。
哈罗德经济增长模型有如下基本假定：①社会只生产一种产品；②社会生产只使用资本K 与劳动L 两种生产要素；③在经济增长过程中资本—劳动比率保持不变，从而资本—产出比也保持不变；④不存在技术进步，规模报酬不变；⑤资本存量没有折旧。
哈罗德经济增长理论的基本方程是vs Y Y G =∆=，该模型的基本经济含义是，要实现均衡的经济增长，国民收入增长率G 就必须等于社会储蓄率s 与资本—产出比v 之比。
（2）新古典经济增长理论。
它讨论了资本增长率K K ∆、劳动力增长率LL ∆以及储蓄倾向s 变动对经济增长的影响。
新古典经济增长型认为，假定不存在技术进步（0=A A ）；劳动增长率L L ∆与人口增长率n 一致且保持不变（n LL =∆），要使人均收入不变，就必须保持人均资本量不变；这也就是说，在人口增长条件下，维持人均收入不下降，资本增长率等于人口增长率，便达到了经济的稳定状态。
姜波克《国际金融新编》第6版配套题库【章节题库】第三章~第四章 【圣才出品】
第三章汇率基础理论一、概念题1．货币资产效应答：货币资产效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。
从货币理论和金融资产的角度看，本币贬值使本国货币购买金融资产尤其是外币资产的能力下降，它把较多的本国购买力转移到了相同数量的外币资产上，从而也会导致总需求的萎缩，这是“货币资产效应”。
2．债务效应答：债务效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。
本币贬值后，偿还相同数额的外债需要付出更多的本国货币。
当外债还本付息额较大时，贬值必会引起国内总需求下降。
3．贬值税效应答：贬值税效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。
随着我国经济建设的发展和农村耕地面积的减少，高新技术、设备、能源以及粮食等需求弹性很低的进口商品越来越必要。
本币贬值后我国货币购买力的较大部分将转向这些进口商品，从而导致对本国产品的相对需求下降，这实际上是本币贬值加在社会总需求上的一种赋税，称为“贬值税效应”。
4．金币本位制答：金本位制最初是指金币本位制，即以黄金为货币制度的基础，黄金直接参与流通的货币制度。
在金币本位制度下，各国都规定金币的法定含金量，具有无限法偿能力。
两种不同货币之间的比价，由它们各自的含金量对比来决定。
在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。
实际经济中的汇率则因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受制于黄金输送点。
5．金块本位制答：金币本位制度发展到后期，由于黄金产量跟不上经济发展对货币日益增长的需求，黄金参与流通、支付的程度下降，其作用逐渐被以其为基础的纸币所取代。
只有当大规模支付需要时，黄金才出马，以金块的形式参与流通和支付。
这种形式的货币制度，我们又称它为金块本位制。
金块本位制依然是一种金本位制，因为在这种制度下，纸币的价值是以黄金为基础，代表黄金流通，并与黄金保持固定的比价。
黄金仍在一定程度上参与清算和支付。
6．外汇汇率答：外汇汇率是以另一国货币来表示本国货币的价格。
外汇汇率的表达方式有两种。
姜波克《国际金融新编》(第6版)笔记和课后习题答案资料(含考研真题)详解
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第一章导论
1.1复习笔记
1.2课后习题详解
1.3考研真题与典型题详解
第二章国际收支和国际收支平衡表
2.1复习笔记
2.2课后习题详解
2.3考研真题与典型题详解
第三章汇率基础理论
3.1复习笔记
3.2课后习题详解
3.3考研真题与典型题详解
第四章内部均衡和外部平衡的短期调节4.1复习笔记
4.2课后习题详解
4.3考研真题与典型题详解
第五章内部均衡和外部平衡的中长期调节5.1复习笔记
5.2课后习题详解
5.3考研真题与典型题详解
第六章外汇管理及其效率分析
6.1复习笔记
6.2课后习题详解
6.3考研真题与典型题详解
第七章金融全球化对内外均衡的冲击7.1复习笔记
7.2课后习题详解
7.3考研真题与典型题详解
第八章金融全球化下的国际协调与合作8.1复习笔记
8.2课后习题详解
8.3考研真题与典型题详解。
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姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选
五、计算题
1．假设英国和欧元区的通货膨胀都为0，两地的利率水平都为2%，即期汇率为GBP1＝EUR1。
假如英国突然地意外宣布增加货币供给5%，英镑各期限利率由2%迅速下降至1%，预计货币宽松将在三年后在价格水平上得到全部反映，实体经济不受影响，也不考虑对欧元区的外溢影响。
问：在宣布货币供给变化后，英镑兑对欧元的汇率将会怎样变化？导致短期和长期变化不一致的原因是什么？[暨南大学2018金融硕士]
答：（1）短期：英镑即期贬值，欧元即期升值。
由于英镑各期限利率由2%下降到1%，因此，资金立即从英国转入欧元区，英镑被抛售以买入欧元进行投资，到期末，欧元再被换成英镑。
e＝1×（1＋2%）/（1＋1%）≈1.0099，即GBP1.0099＝EUR1。
（2）长期：英镑贬值。
e＝1×（1＋5%）/1＝1.05，即GBP1.05＝EUR1。
但长短期贬值幅度不一样，短期是由于利率水平变动导致的汇率变化，理论基础是利率平价，长期是由于价格水平变动导致的汇率变化，理论基础是购买力平价。
2．假定某日市场上美元对人民币即期汇率为1美元＝6.3元人民币，美元6个月的利率为年利3.5%，人民币6个月的利率为年利2.0%，试根据上述材料计算美元兑人民币6个月的远期汇率？[暨南大学2016金融硕士]
答：假设期初有1美元，6个月后美元变为1×（1＋3.5%/2）＝1.0175（美元），期初相当于有6.3元人民币，六个月后人民币变为6.3×（1＋2.0%/2）＝6.363（元），1.0175美元＝6.363元，远期汇率为1美元＝6.363/1.0175元≈6.25元，美元兑人民币6个月的
远期汇率为：1美元＝6.25元人民币。
3．某美国投资者以6%的年利率借入10万美元，期限6个月，然后，该投资者将美元兑换成英镑投资于年利率为8%的债券，纽约外汇市场的行市如下：£/US$＝1.7651/62，6个月远期差价为80/50。
问£/US$六个月的远期汇率是多少？如何利用远期外汇交易进行套期保值？试计算套期保值的收益。
[武汉大学2014金融硕士]
答：（1）如果标价中将买卖价格全部列出，并且远期汇率的点数也有两个，则无需考虑两种标价法的区别，只要按照下面的规则就可正确计算远期汇率：①若远期汇率的报价大数在前，小数在后，表示单位货币远期贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期点数；
②若远期汇率的报价小数在前，大数在后，表示单位货币远期升水。
由题意知，英镑远期贴水，远期汇率＝£/US$＝1.7651/62－80/50＝1.7571/1.7612。
（2）利用远期外汇交易进行套期保值：
①该投资者以6%的年利率借入10万美元，并按即期汇率将美元兑换成英镑，可兑换的英镑数为：（10/1.7662）万英镑；
②将英镑投资于年利率为8%的债券，6个月后的本息和为：（10/1.7662）×（1＋8%×6/12）≈5.89（万英镑）；
③将英镑兑换成美元：5.89×1.7571≈10.35（万美元）；偿还借款：10×（1＋6%×6/12）＝10.3（万美元）；
④利用远期外汇交易进行套期保值得到的收益为：10.35－10.3＝0.05（万美元）。
4．在外汇市场上，某外汇银行公布的美元兑日元即期汇率为：USD1＝JPY101.30/50；美元兑港币即期汇率为：USD1＝HKD7.7560/80，三个月USD/HKD的汇水数为30/50。
试计算：HKD/JPY的卖出价；USD/HKD的三个月远期汇率。
[东北财经大学2014金融硕士]
答：美元兑日元即期汇率为：USD1＝JPY101.30/50，美元兑港币即期汇率为：USD1＝HKD7.7560/80，所以日元兑港元的即期汇率为：
HKD/JPY＝（7.7560÷101.50）/（7.80÷101.30）＝0.0764/0.0770
HKD/JPY的卖出价是0.0770。
三个月USD/HKD的汇水数为30/50，说明远期升水，所以USD/HKD的三个月远期汇率为：
USD/HKD＝（7.7560＋0.0030）/（7.80＋0.0050）＝7.7590/7.8050
5．2005年7月21日人民币二次汇改前美元兑人民币中间价为：USD1＝RMB8.2765；2013年11月22日美元兑人民币中间价为：USD1＝RMB6.1380。
试计算人民币相对美元升值幅度及美元相对人民币的贬值幅度。
[东北财经大学2014金融硕士]
答：汇改前RMB1＝1/8.2765USD，汇改后RMB1＝1/6.1380USD，说明人民币相对美元升值了，且升值幅度为：（1/6.1380－1/8.2765）÷1/8.2765≈34.84%；
汇改前USD1＝RMB8.2765，汇改后USD1＝RMB6.1380，说明美元相对人民币贬值了，且贬值幅度为：（8.2765－6.1380）/8.2765≈25.84%。
6．即期汇率USD/CNY＝6.2470，3个月期的人民币利率为3%，美元利率为5%，求3个月期的远期汇率。
[江西财经大学2013金融硕士]
答：根据利率平价公式：
F/S＝（1＋r）/（1＋r*）
其中F为远期汇率，S为即期汇率，r和r*分别为本币和外币利率。
计算可得3个月期人民币远期汇率为：
F＝S×（1＋r）/（1＋r*）＝6.2470×1.03/1.05≈6.1280
即3个月期的远期汇率为USD/CNY＝6.1280。
7．已知即期汇率$1＝SF1.6280/90和£1＝$1.5140/50，请计算£1等于多少SF？[东北财经大学2013金融硕士]
答：£1＝1.6280×1.5150≈SF2.4664
£1＝1.6290×1.5140≈SF2.4663
故有£1＝SF2.4663/64。
8．若在直接标价法下，用美元买日元，已知即期汇率为1美元＝133.10日元，美元年利率为8.5%，日元年利率为3.5%，则90天远期美元兑日元的汇率应该是多少？[东北财经大学2012金融硕士]
答：1美元在90天后应为：1×（1＋8.5%×90/360）≈1.0213（美元）；
133.10日元在90天后应为：133.10×（1＋3.5%×90/360）≈134.2646（日元）；
因此，90天远期美元兑日元的汇率应该是：1美元＝134.2646/1.0213日元≈131.46日元。
9．若美元对欧元贬值17%，则欧元对美元升值多少？[东北财经大学2012金融硕士]答：假设贬值前1美元＝A欧元，即1欧元＝1/A美元。
那么若美元对欧元贬值17%，则贬值后，1美元＝A×（1－17%）欧元。
即1欧元＝1/[A×（1－17%）]美元＝1.2048/A美元＝（1＋20.48%）/A美元。
所以，欧元对美元升值20.48%。