国家大型产业投资基金及已投上市公司
著名PE机构简介
国内外着名PE机构简介(1)IDG资本IDG资本简介:✧IDG资本的投资领域涉及中国经济发展的各个行业,主要包括:1、消费产品及服务:包括消费品牌、连锁零售及服务、医疗健康服务、教育培训、金融服务、电子商务(互联网、电视购物及邮购)、行业专业服务等;2、媒体与应用:互联网及无线应用、动漫及游戏、广告及传媒、出版及数字电视等;3、技术服务与资源:基础及增值电信服务、半导体技术、软件、文化及旅游服务、自然资源、传统能源等;4、环保与新能源:可替代和可再生能源,新材料,垃圾、废水和废气处理等;✧投资企业类型1、业内领先2、产品或商业模式有创新3、较高成长潜力及稳定的盈利能力4、拥有优秀的管理团队5、诚信为本,富有社会责任感✧增值服务通过十几年对200多家公司的投资,IDG资本的专业管理团队在所关注的领域积累了丰富的投资经验和资源,建立起了广泛和坚实的人脉网络,带给企业的不仅是资金,还有重要的增值服务:1、为企业新市场开拓及销售网络扩张、品牌建设提供国内、国际行业资源和帮助;2、为企业发展计划、组织架构、财务管理等整体管理提升提供战略指导;3、帮助引荐高级管理人才及信息;4、在企业融资、合并、收购、重组、上市的过程中提供专业咨询和帮助;✧IDG优势1、成立时间早、投资经验丰富,特别是媒体互联网:自1992年开始,作为最早进入中国市场的国际投资机构之一,IDG资本已投资包括百度、搜狐、腾讯、搜房、携程、汉庭、如家、金蝶、物美、康辉、九安等200家优秀企业,并已有超过60家企业在美国、中国香港、中国A股证券市场上市,或通过M&A成功退出。
2、IDG资本的投资管理团队合作稳定、专业全面,具有互补的国内外教育及行业背景,丰富的企业管理、投资运作和资本市场经验,七位资深合伙人的合作时间超过10年以上。
3、IDG资本深刻理解中国本土市场特点,始终追求长期价值投资,与企业家保持长期亲密的合作关系。
除为企业发展提供成长资金外,还在吸纳优秀人才、建立现代企业制度、寻找战略合作伙伴、重组并购等方面为企业提供专业支持、经验和资源。
专访蔡达建:私募股权行业,国有资本主导成为趋势
专访蔡达建:私募股权行业,国有资本主导成为趋势以地方政府引导基金、大型政策性母基金等为代表的国有性质母基金成为创投市场的重要资金来源。
国有大型集团与上市公司以CVC产业链投资模式纷纷设立发起创投基金。
文/魏亚琴 本刊记者“相较于第一阶段互联网大厂的综合化布局,国有资本的主导和布局是更强有力的,国有资本在中国经济结构中扮演着越来越重要的角色,在私募股权行业也已经发挥着主导作用。
”高特佳投资创始人、远创资本创始人蔡达建在近日接受《中国房地产金融》独家专访时这样表示。
作为中国最早一批风险投资的探索者之一,蔡达建亲历了这个行业的冷暖,也见证了医疗健康行业的转型与变革。
20多年来带领高特佳投出迈瑞医疗、博雅生物、联影医疗等30余家上市公司,投资规模高达200亿元人民币。
关于当前创投行业的发展,他认为中国经济已发展到新的阶段,投资机构应该学会重新定位,顺势而为。
一、从民营投资到国有投资《中国房地产金融》:2001年您创办高特佳,起初也是摸索了五六年,后来转到医疗健康这个垂直细分领域,战略眼光很独到。
20多年过去了,结合高特佳的发展,您所看到的投资行业和机构发生了哪些变化,未来有哪些发展趋势?蔡达建:2001年我创办高特佳,当时互联网热潮将海外VC风险投资机构带入中国。
PE投资机构概念相对于VC风险投资机构较晚些进入中国,主要标志性事件就是上世纪七八十年代KKR和黑石的成立。
在这样一个环境背景下,我在2001年前后,放弃了当时做得得心应这二十来年投资领域风云变幻,经历了不同的发展阶段,各类投资机构起起伏伏,互联网大厂们利用了流量和产业资源缔造了自己的成功,而高特佳则依靠深入的行研和模式差异造就了领先同行的产业投资优势。
手的投行业务,前往深圳依托国泰君安证券创办了高特佳投资,和深创投、达晨等投资机构成为中国最早一批风险投资的探索者。
当时的这类投资机构有两个特点:一是称自己为独立投资机构;二是投资领域没有细分,大而泛。
中科院旗下最具有科技实力的五大上市公司
中科院旗下最具有科技实力的五大上市公司中科院旗下最具有科技实力的五大上市公司近年来,随着我国科技产业的飞速发展,中科院旗下的一些科技公司也逐渐走上了资本市场,成为了备受关注的上市公司。
它们凭借着雄厚的科研实力和领先的技术优势,在各自的领域内取得了不俗的业绩,成为了我国科技实力的代表之一。
以下将从深度和广度的角度,对中科院旗下五大最具科技实力的上市公司进行全面评估。
1. 国电南自国电南自是中科院旗下的一家以新能源技术为核心的公司,其主营业务包括风电、光伏、生物质能等领域。
作为我国新能源领域的领军企业之一,国电南自凭借着中科院雄厚的科研实力和资源优势,不断推动着新能源技术的发展和应用。
在风电领域,国电南自不断改进风机设计和提升风电场的运维效率,为我国能源结构的优化和升级做出了重要贡献。
2. 我国远洋海运集团我国远洋海运集团是一家以现代船舶运输、船舶制造等为主营业务的企业集团,也是中科院旗下的重点支持企业之一。
在船舶设计和制造领域,我国远洋海运集团拥有一批高素质的科研团队和技术人才,致力于推动船舶技术的创新和发展。
其在大型液化天然气运输船、超大型散货船等领域取得了多项重要技术突破,为我国船舶制造业的提升和发展作出了积极的贡献。
3. 我国建筑作为我国领先的建筑工程和房地产开发企业,我国建筑也是中科院旗下的重要成员之一。
我国建筑在建筑材料、节能环保建筑技术等领域具有显著的技术优势和创新能力。
在高层建筑、桥梁、隧道等领域,我国建筑的科研团队和技术人员不断进行技术攻关和创新实践,推动了我国建筑技术的不断进步。
4. 我国航空油料我国航空油料是一家以航空燃料、航空润滑油等为主营业务的公司,也是中科院旗下的重要科研实体之一。
在航空燃料技术和航空润滑油技术领域,我国航空油料凭借着中科院的科研资源和技术支持,不断进行产品研发和技术创新,为我国航空工业的发展和安全提供了重要支撑。
5. 我国核工业我国核工业是我国核能产业的领军企业之一,也是中科院旗下的科研实体之一。
产业投资基金的运作模式及管理流程精
产业投资基金的设立、运作及管理流程产业投资基金(以下简称产业基金或基金,是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
投资领域的不同,相应分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。
目前,产业投资基金尚处于试点阶段,市场准入条件较高,而且政府主导性强。
1.产业基金发起设立1.1发起条件1.基金拟投资方向符合国家产业政策;2.发起人须具备3年以上产业投资或相关业务经验,在提出申请前3年内持续保护良好财务状况,未受到过有关主管机关或者司法机构的重大处罚。
3.法人作为发起人,除产业基金管理公司和产业基金管理合伙公司外,每个发起人的实收资本不少于2亿元;自然人作为发起人,每个发起人的个人净资产不少于100万元;1.2申报核准要求1.50亿元以下(含50亿元规模的产业基金只需在发改委备案。
2.50亿元以上规模的产业基金由发改委审批。
1.3申报人产业基金的发起人和管理人作为申报人1.4发起人由两类机构构成:一是大型产业集团,二是金融企业,后者中目前只有信托公司和国家开发银行在法律上没有障碍。
证券公司有股票投资和发起设立证券投资基金管理公司的经验,但是产业投资基金与证券投资基金差异很大,根据分业管理的原则,证券公司不宜作为产业投资基金管理公司的发起人。
1.5设立形式产业投资基金可以三种方式设立:契约/信托型、公司型、有限合伙型。
三种形式在法律基础和设立程序方面都已经没有障碍。
2.产业基金的募集2.1 募集方式和规模私募方式募集,且投资者数目不得多于200人。
产业基金拟募集规模不低于1亿元。
2.2 交易方式封闭式基金2.3 存续期限产业基金存续期限不得短于10年,不得长于15年3.产业基金的治理结构3.1 产业基金的内部治理结构公司的内部治理结构主要是股东、董事会和管理层三者之间的制约和制衡关系。
成都中金中试产业发展母基金基本情况
成都中金中试产业发展母基金基本情况一、背景介绍随着我国金融市场的不断发展,股权投资基金行业日益繁荣。
在此背景下,成都中金中试产业发展母基金应运而生,旨在助力我国产业发展和创新创业。
本文将详细介绍成都中金中试产业发展母基金的基本情况,以期为读者提供有关该母基金的投资策略、管理团队等方面的信息。
二、母基金基本情况1.设立背景成都中金中试产业发展母基金成立于2018年,由成都市人民政府与中金公司共同发起设立。
该母基金旨在发挥财政资金的引导作用,推动产业转型升级,促进创新创业发展。
2.投资领域母基金主要投资领域包括:先进制造业、战略性新兴产业、创新创业、现代服务业等。
通过投资子基金和直接投资项目,助力企业发展,推动产业升级。
3.基金规模截至2023,成都中金中试产业发展母基金总规模达到100亿元人民币。
其中,政府引导资金占比约30%,其余70%为社会资本。
4.投资策略母基金采取“母基金+子基金”的投资模式,通过投资各类子基金,实现对多个领域的覆盖。
同时,母基金直接投资具有发展潜力的企业,以实现产业布局和价值投资。
5.管理团队成都中金中试产业发展母基金的管理团队具备丰富的投资经验和专业能力。
团队成员来自国内外知名金融机构和产业企业,具有较高的投资成功率。
三、合作与发展1.合作伙伴成都中金中试产业发展母基金与多家知名投资机构、金融机构、企业等建立了合作关系,共同推动产业发展。
2.项目合作案例母基金已成功投资多个项目,涵盖新一代信息技术、生物医药、新材料等领域。
部分项目已实现上市或并购,取得了良好的投资回报。
3.对地方经济的影响成都中金中试产业发展母基金的设立,对成都市乃至四川省的经济发展具有重要意义。
通过投资优质项目,推动产业结构调整,促进就业和税收增长,助力地方经济发展。
四、未来展望展望未来,成都中金中试产业发展母基金将继续秉持“价值投资、创新引领”的理念,深化与各类合作伙伴的合作,发掘更多优质项目,为我国产业发展和创新贡献力量。
国家军民融合产业投资基金及已投上市公司
国家军民融合产业投资基金国家军民融合基金由财政部和国防科工局发起,规划总规模1500亿元,首期560亿元,现基金已实际到位112亿元,基金存续期10年,基金采取公司制形式,基金管理公司由惠华基金管理有限公司担任。
基金采用股权投资方式,可直接投资于军民融合产业中具有核心专利、技术的优质企业或具有广阔技术应用前景的成长期、成熟期高科技企业,兼顾初创期企业以及军民科技成果推广应用项目,也可以作为母基金发起设立或参股地方政府、其他企业设立的军民融合产业投资基金等。
楚江新材公司以5.48元/股发行1.36亿股募资7.48亿元,其中国家军民融合产业基金和航发基金分别认购5.0亿元和6350万元,定增完成后国家军民融合基金成为公司第二大股东,持有其 6.84%的股权。
这是国家军民融合产业基金首次投资上市公司。
国家军民融合基金践行国家军民融合战略,承担千亿级基金的专业化管理和运营,首次参与一级半市场投资民参军标的,表明了对公司技术水平的认可,预计后续或不断有其投资标的出现。
忠旺集团2019年11月1日,中国忠旺(01333)公布,该公司间接全资附属辽宁忠旺精制投资有限公司、辽宁忠旺集团有限公司与国家军民融合产业投资基金有限责任公司,订立增资协议,基金同意向辽宁忠旺注资现金人民币10亿元。
注资完成后,辽宁忠旺的注册资本将增至约23.13亿美元,而基金对辽宁忠旺的持股比例将约为3.45%。
忠旺集团是全球领先的铝加工产品研发制造商,产品广泛应用于绿色建造、交通运输、机械设备及电力工程等领域,并推动其轻量化发展。
公司于1993年成立于中国辽宁省,至今已发展成为全球第二大、亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商。
公司主要从事多元化的优质工业铝加工产品的研发、生产及销售,形成了以工业铝挤压、深加工以及铝压延三大核心业务并举的发展格局。
中国文化产业基金介绍和北京市文化创意产业投资基金管理有限公司简介
附件4:中国文化产业基金、北京市文投集团基金介绍中国文化产业基金介绍1:中国首只由中央财政注资引导的国家级文化产业投资基金——中国文化产业投资基金——正式成立。
这只由财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司和深圳国际文化产业博览交易会有限公司共同发起设立的基金目标规模200亿元,首期募集60亿元。
“设立中国文化产业投资基金,是应对我国文化产业发展中面临的市场活力不足,企业融资困难,投资渠道不畅等问题的重要举措,同时也是中央财政创新支持方式,提高资金使用效益的一种新的尝试。
”财政部副部长李勇表示。
该文化产业基金从2009年即开始筹备,2010年5月国家发改委批复了中国文化产业投资基金和基金管理公司的筹备申请,2011年1月中国文化产业投资基金管理有限公司经国家发改委同意、国家工商总局核准,在深圳注册成立。
基金管理公司由中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司和深圳国际文化产业博览交易会有限公司三家发起人共同组建。
今年以来,国内已有8只文化产业基金宣布设立,资金规模超过100亿元。
而据文化部的不完全统计,目前中国已募集及设立的文化产业基金超过300亿元。
但这些基金多数由地方政府主导设立,其投资范围主要为基金所在地区的文化企业,而其余少数文化产业基金则是“民字头”。
由中央财政注资引导并且以“国字头”冠名的,中国文化产业投资基金还是第一家。
与一般文化产业基金相比,中国文化产业投资基金200亿元的目标规模无疑是重量级。
在首期60亿元的募集规模中,财政部教育科学与文化司副司长王家新在接受记者采访时透露,财政部出资规模为5亿元。
“财政部的出资额不是最重要的,国家财政出资引导的意义更重要。
”他表示。
基金发起方之一,中国国际电视总公司副总裁赵健透露,除了财政部的5亿元之外,目前已经到位的资金有中国国际电视总公司5亿元,深圳国际文化产业博览交易会有限公司10亿元,中银国际控股有限公司出资20亿元。
“首期募集规模是60亿元,初始到位的是40亿。
国内文化产业基金简析
国内文化产业基金简析一文化产业基金概况目前国内有超过20家公布的文化产业基金,2009到2010年成立了10家,而2011年一季度成立7家,4月成立3家。
今年一季度成立的是分别是大摩华莱坞基金,华映东南文化产业基金、广东文化产业投资基金、南京文化产业投资基金、浙江文化产业基金、大摩华莱坞基金、华映东南文化产业基金4月份成立的是20亿的建银国际文化产业股权投资基金,5亿的腾讯影视投资基金(目前已经进入华谊兄弟,并成为第一大机构投资者),53亿的凤凰文化产业基金。
目前最大的一支基金是中国文化产业投资基金200亿,是中银国际进行管理,由财政部出资。
这批基金首批募资60亿,来自财政拨款。
据文化部的不完全统计,目前已募集及已设立的文化产业投资基金超过300亿元,一个覆盖全国的文化产业金融服务体系正在逐步建立。
国内已有10支文化产业投资基金,主要分布在长江以南,其中江浙和广东地区的文化产业走在全国前列。
除了北京以外,其他的基金基本都以南方为主,这10只基金多数由地方政府主导设立,其投资范围为基金所在地区的文化企业。
其余少数则是“民字头”的基金,如中国炎帝发展基金是设立于香港、投资于湖南及全国文化产业的投资基金;浙江泛城文化创意产业基金是由泛城科技有限公司发起的一只文化产业孵化基金;以及腾讯和凤凰的基金。
此外,据媒体报道,北京、山东等地也正筹备由政府主导设立的文化产业基金,单只基金的规模将在10亿元至30亿元之间。
目前仅有东方星空文化基金、华人文化产业投资基金、江苏紫金文化产业发展基金、中国影视出版产业投资基金、中科・安广股权投资基金5只向外界透露过自己的投资案例。
华人文化产业投资基金收购了星空卫视,东方星空文化基金投资了宋城旅游(已在创业板上市),江苏紫金投资了南京时代传媒。
建银国际文化产业股权投资基金投资了小马奔腾。
根据目前的文化产业投资基金募资情况以及投资情况而言,大部分文化产业投资基金的投资主要领域尚未明晰。
2012年中国私募股权投资机构50强(本土)及简介
2012年中国私募股权投资机构50强(本土)及简介排名机构名称排名机构名称1 昆吾九鼎投资管理有限公司11 国信弘盛投资有限公司2 中信产业投资基金管理有限公司12 中金佳成投资管理有限公司3 复星资产管理集团13 优势资本(私募投资)有限公司4 金石投资有限公司14 北京加华伟业资本管理有限公司5 弘毅投资(北京)有限公司15 新沃资本控股有限公司6 建银国际(控股)有限公司16 上海涌铧投资管理有限公司7 广发信德投资管理有限公司17 招商湘江产业投资管理有限公司8 龙柏宏易资本集团18 平安财智投资管理有限公司9 国开金融有限责任公司19 和君资本10 上海力鼎投资管理有限公司20 北京世纪方舟资本管理中心以下排名按机构名称拼音顺序排列(21-50)北京盛世景投资管理有限公司上海国富投资管理有限公司北京正达联合投资有限公司上海六禾投资有限公司常春藤资本上海磐石投资有限公司德弘资产管理有限公司上海盛万投资管理有限公司光大资本投资有限公司深圳市平安创新资本投资有限公司广东恒健投资控股有限公司深圳市五岳财智投资管理有限公司国家开发投资公司四川华瀚融创投资管理有限公司海富产业投资基金管理有限公司泰康资产管理有限责任公司海通开元投资有限公司维思资本江苏瑞华投资控股集团有限公司新华联控股有限公司(华夏润石)江西鄱阳湖产业投资管理有限公司招商昆仑股权投资管理有限公司君盛投资管理有限公司招商致远资本投资有限公司雷石投资中国科技产业投资管理有限公司明石投资管理(北京)有限公司中国文化产业投资基金管理有限公司上海秉原秉鸿股权投资管理有限公司中金创新资本1昆吾九鼎投资管理有限公司昆吾九鼎投资管理有限公司(简称九鼎投资),是一家专注于股权投资及管理的专业机构。
九鼎投资是在国家发展与改革委员会备案的股权投资企业,中国投资协会创业投资专业委员会副会长单位,在中国股权投资第三方研究机构清科集团2011年中国私募股权投资机构综合排名中位列第一,并荣膺2011年中国最佳私募股权投资机构。
国资信创概念龙头股票有哪些
国资信创概念龙头股票有哪些国资信创概念龙头股票是指在国有资本和高新技术领域中具备龙头地位的公司股票。
这些公司在国家战略中扮演着重要角色,其发展对于国家科技创新和产业升级具有重要意义。
下面介绍几只国资信创概念龙头股票。
1. 中国中车(601766.SH)中国中车是中国规模最大、实力最强的轨道交通装备制造企业,是国内首要的国资信创企业之一。
公司通过技术创新和自主研发,推动了中国高铁的快速发展,成为全球最大的高铁制造商。
2. 中船科技(600072.SH)中船科技是中国最大的综合性船舶研发和制造企业,也是国资信创概念的龙头股之一。
公司在高端海洋装备、海洋工程和海洋能源等领域具备核心技术和市场优势。
如智能船舶、潜艇、海洋工程装备等。
3. 中国铁建(601186.SH)中国铁建是中国规模最大、实力最强的建筑工程企业之一,也是国资信创概念的代表。
公司通过技术创新,在高速铁路、地铁、桥梁等领域具备核心技术和市场份额。
在“一带一路”倡议中,中国铁建也扮演着重要的角色。
4. 中国电建(601669.SH)中国电建是中国规模最大的电力工程企业,也是国资信创概念的代表之一。
公司在火电、水电、风电等领域具备核心技术和施工能力,在国内外电力工程市场中具备竞争优势。
5. 中国石油(601857.SH)中国石油是中国最大的石油和天然气生产企业,也是国资信创概念龙头股之一。
公司在油气勘探和生产、炼油和化工、油气管道及销售等领域具有核心竞争力,是国内外石油行业的重要参与者。
这只是国资信创概念龙头股票中的几个代表,实际上还有许多其他优秀的公司也具备类似的地位。
投资者在进行股票投资时,可以根据自己的投资偏好和风险承受能力,选择适合自己的国资信创概念龙头股票。
二国内文化产业基金简析
国内文化产业基金简析一文化产业基金概况目前国内有超过20家公布的文化产业基金,2009到2010年成立了10家,而2011年一季度成立7家,4月成立3家。
今年一季度成立的是分别是大摩华莱坞基金,华映东南文化产业基金、**文化产业投资基金、**文化产业投资基金、**文化产业基金、大摩华莱坞基金、华映东南文化产业基金4月份成立的是20亿的建银国际文化产业股权投资基金,5亿的腾讯影视投资基金〔目前已经进入华谊兄弟,并成为第一大机构投资者〕,53亿的凤凰文化产业基金。
目前最大的一支基金是中国文化产业投资基金200亿,是中银国际进展管理,由财政部出资。
这批基金首批募资60亿,来自财政拨款。
据文化部的不完全统计,目前已募集及已设立的文化产业投资基金超过300亿元,一个覆盖全国的文化产业金融效劳体系正在逐步建立。
国内已有10支文化产业投资基金,主要分布在长江以南,其中江浙和**地区的文化产业走在全国前列。
除了以外,其他的基金根本都以南方为主,这10只基金多数由地方政府主导设立,其投资*围为基金所在地区的文化企业。
其余少数则是“民字头〞的基金,如中国炎帝开展基金是设立于**、投资于**及全国文化产业的投资基金;**泛城文化创意产业基金是由泛城科技**发起的一只文化产业孵化基金;以及腾讯和凤凰的基金。
此外,据媒体报道,北京、**等地也正筹备由政府主导设立的文化产业基金,单只基金的规模将在10亿元至30亿元之间。
目前仅有东方星空文化基金、华人文化产业投资基金、**紫金文化产业开展基金、中国影视出版产业投资基金、中科·安广股权投资基金5只向外界透露过自己的投资案例。
华人文化产业投资基金收购了星空卫视,东方星空文化基金投资了宋城旅游〔已在创业板上市〕,**紫金投资了**时代传媒。
建银国际文化产业股权投资基金投资了小马奔腾。
根据目前的文化产业投资基金募资情况以及投资情况而言,大局部文化产业投资基金的投资主要领域尚未明晰。
产业投资基金面临的问题与对策
我国产业投资基金面临的问题与对策许多对未上市企业进行股权投资的基金在我国的投资回报远远低于预期值,成功的例案少之又少,特别是境外进入的投资基金几乎都遭遇“滑铁卢”。
失败的根本原因是其投资策略和投资方法的失误,这些策略及方法没有结合企业实际,也不完全适合我国的市场环境。
我国产业投资基金面临的问题与对策产业风险投资基金在我国还是一项刚刚起步的崭新事业,市场对其的认识大都还停留在有关概念和作用的理论介绍上,而具体在实践中究竟如何运作、如何管理却少有探讨研究,尤其是对产业风险投资基金微观层面的方法论,如投资策略、经营风险等问题涉及不多。
本文现结合我们在实际参与投资基金工作中的切身体会,重点探讨产业风险投资基金设立后在具体投资管理实务中可能遇到的带有普遍性的问题,以及基金为规避投资风险所应采取的相应策略。
在我国目前的国情大背景下,基金投资所涉及的各个领域无一例外地都具有浓厚的中国本土色彩。
如何既引进国际先进的基金管理技术和机制,又能因地制宜结合我国实际情况,在产业风险投资实际操作过程中尽量避免出现重大投资失误呢?因此,对过去一段时间基金投资过程中出现的问题和走过的歧路进行深刻反思、认真思考,总结业内人士的经验和教训,制定正确的投资策略,对发展我国目前正大力推进的产业风险投资基金具有现实意义。
首先需要说明的是,目前国内将专门投资于未上市企业的投资基金大致分为两类:投资于已经开始批量生产的企业、提供资金进行扩大规模生产的称为产业投资基金;投资于刚完成商品化样机阶段的企业称为创业投资基金,又称风险投资基金。
在国外较少这样分类,而是统称为直接投资基金。
虽然有时我们会看到一些叫创业投资基金的机构,但实际上仍是我们认为的产业投资,所以国外在叫法上也没有完全统一。
投资基金在我国的实践回顾随着改革开放,瞄准我国经济快速成长的国外投资基金开始进入我国,1990~1996年,先后进入我国的国外直接投资基金总额保守估计约40亿美元。
中信证券内幕资料:什么是PE
什么是PE一、PE的内涵PE的英文全称为“private equity”,目前国内的翻译多种多样,例如“私募股权投资”、“私募股本投资”、“私人股本投资”、“未上市股权投资”、“私有权益投资”等1,大家理解不同,解读不一。
日前,中信证券董事总经理德地立人先生在一次演讲中指出:美国的全称“United States of American”应当翻译为“美利坚合州国”,而不是“美利坚合众国”,据说是日本先翻译错了,中国沿用过来也就继续错下去,而且一错就是一百多年。
所以翻译很重要,值得较个真。
我们认为将private equity翻译为“私人权益投资”或者“私人股本投资”较为合理。
理由如下:第一,private并非指“私募”。
一些人把“private”翻译成“私募”,认为“private”是private placement的缩写,是public initial的对称。
不可否认,国际上PE基金主要通过私募方式来筹集资金,但是也存在公开募集甚至上市交易的PE基金,例如KKR2006年4月在阿姆斯特丹通过IPO的方式募集了主要从事Buyout的PE 基金;还有我们在下文提到的REIT主要就是上市交易的房地产行业PE。
更为重要的是,私募并非PE的典型特征,国际上大量存在的投资证券的Hedge fund也是私募的;PE与一般Hedge fund以及国内的证券基金的核心区别在于,其投资对象主要是非上市的股权。
因此不宜把PE翻译成“私募股权投资”。
如果我们一开始就把PE基金定位在“私募”基金,容易产生误解,并且阻碍我国PE流动性的提高,从而限制我国PE基金的发展空间。
第二,private并非指“私有”。
在成熟市场,“private equity”是与“public equity”相对而言的。
“public equity”可以直译为“上市权益”,一般指公众持有、在公开市场上市交易的权益。
“private”不宜翻译为“私有”,因为在我国,“私有”与“公有”相对,把PE翻译成私有权益,会限制PE投资的范围,把国有权益排除之外,而目前国企改制正是海外PE和国内PE十分青睐的投资方向之一。
我国战略性新兴产业的融资现状_问题与对策_胡吉亚
中国青年政治学院学报·经济理论与经济建设·2014年第6期我国战略性新兴产业的融资现状、问题与对策胡吉亚(中国青年政治学院经济管理学院,北京100089)【摘要】当前,战略性新兴产业已成为拉动我国经济增长的重要引擎,然而,阻碍其发展的资金“瓶颈”问题始终未得到根本性的解决,主要存在的问题有国家支持资金占比多,社会资金参与程度有限,有限的资金分布不尽合理以及风险资本投资仍有诸多障碍。
基于此,建议放开政策限制,积极鼓励各类融资主体参入,大力拓展融资渠道,完善政策体系和市场体系,充分利用社会资本,实现资金的优化配置,引导风险投资与战略性新兴产业相结合,以完善战略性新兴产业的融资机制。
【关键词】战略性新兴产业融资渠道风险资本当前,战略性新兴产业作为促进科技发展和推动经济增长的重要力量,已成为世界各国重点培育和发展的对象。
近年来,我国七大战略性新兴产业获得了不同程度的发展,但是,资金匮乏问题一直是制约我国战略性新兴产业发展的关键因素之一。
据此,本文拟从我国战略性新兴产业的融资现状出发,分析我国战略性新兴产业融资中的问题和不足,进而提出对策建议,以期为完善支持我国战略性新兴产业发展的融资机制提供一些参考。
一、我国战略性新兴产业融资现状我国战略性新兴产业的发展普遍受到资金短缺的制约,究其原因,主要是由于这些产业在发展过程中存在较多的不确定因素,风险性较强。
目前,从我国战略性新兴产业的融资方式来看,主要分为国家资金支持和资本市场融资。
资金来源主要包括新兴产业创业投资基金、国内贷款、直接融资、利用外资、风险投资和其他资金。
(一)新兴产业创业投资基金为助力我国战略性新兴产业的发展,近年来我国从国家层面主导设立了一系列新兴产业创业投资基金。
据统计,“截至2011年底,全国共有24个省市设立了战略性新兴产业专项资金。
新批复了41只创业投资基金的设立方案,吸引社会资本70多亿元。
”[1]收稿日期:2014-09-01作者简介:胡吉亚,中国青年政治学院经济管理学院讲师,经济学博士,主要研究产业融资。
中国上市公司设立产业基金基本模式完整解析
中国上市公司设立产业基金基本模式完整解析优先劣后是指在信托理财项目中,既吸收社会公众资金也吸收机构或高风险偏好者资金,信托受益权结构设置优先和劣后分级处理的活动。
优先级优先享受收益,优先享受保障,要是亏损的话,先亏劣后级的,承担的风险也比劣后低,所以优先级的收益比劣后级的低。
反之,因为遭遇亏损时需要先亏劣后级的,劣后级承担的风险比优先级高,所以如果获得收益,那么劣后级获得的收益自然也比优先级高。
劣后与优先是一对孪生兄弟,这是在金融产品中非常常见的一种风险/收益安排。
一、结构化基金基金结构:上市公司出资作为基金的劣后级,投资机构出资作为夹层(或中间级),并由投资机构负责募集优先级资金。
上市公司通过如下几种方式实质性参与或主导基金投资决策:1、设立控股子公司作GP;2、由控股子公司与投资机构双GP运作或双方合资成立投资公司作为GP;3、投资机构作为GP,但上市公司有否决权。
收益分配的顺序一般是:1.优先级资金本金及收益;2.夹层本金;3.劣后本金;4.基金管理人本金;5.剩余投资收益按一定比例由劣后级、夹层及基金管理人分配。
增信措施:上市公司或其大股东为优先级资金提供保本及收益承诺;上市公司承诺收购所投资项目以投资项目的收益权质押存续期:一般为2-10年,主流5-6年。
退出方式:IPO、并购、管理层回购、上市公司收购重组等。
一般会约定上市公司有优先收购权。
所投资项目以资产注入的方式进入上市公司体系内,基金实现退出,退出方式可以是现金,或现金+股票,或股票。
管理费:市场主流的管理费为2%。
出资形式:主流操作方式有两种,一是分期出资,在一定期限内缴纳相应比例的出资;二是承诺出资,按基金投资进度以项目出资。
投资领域:为上市公司“量身定制”,一般为上市公司产业链上下游或上市公司意欲进入的新兴战略业务。
投资决策:一般由上市公司占据主导地位。
案例1东湖高新(600133)与光大资本联合发起成立产业投资基金。
结构化基金:1、东湖高新出资3亿元作为劣后资金,2、光大资本出资3亿元作为中间级(夹层)资金,3、由光大浸辉投资负责募集18亿优先级资金。
中国国有企业结构调整基金持股明细表
我国国有企业结构调整基金持股明细表一、我国国有企业结构调整基金简介我国国有企业结构调整基金(以下简称“国企基金”)是由国家为推进国有企业改革而设立的专门基金,旨在优化国有企业资源配置、提升国有企业整体经营水平。
国企基金的设立是国家对国有企业改革的积极举措,也是我国改革开放以来的一项重大制度安排。
二、国企基金持股明细表概览根据最新披露的数据,截至目前,国企基金持有的公司股份已经涵盖了各个行业的龙头企业,涉及领域广泛。
具体来看,国企基金持股明细如下:1. 金融行业- 我国工商银行- 我国建设银行- 我国银行- 我国农业银行- 我国平安2. 石油化工行业- 我国石油- 我国石化- 中海油3. 电信通信行业- 我国移动- 我国电信- 我国联通4. 国防军工行业- 我国航天科技集团- 我国北车5. 能源资源行业- 我国神华- 我国煤炭以上仅为部分国企基金持股的公司代表,实际情况还远不止于此。
三、国企基金的战略布局和作用国企基金的持股明细表反映出了国家在国有企业结构调整方面的战略布局。
通过国企基金持股,国家能够在经济和产业方面发挥重要作用,推进国有企业的混合所有制改革,提高国有资产的运营效率和市场竞争力。
在金融领域,国企基金持有大型国有银行的股份,有助于优化我国金融业的结构,提高金融服务质量和水平。
在石油化工、电信通信、国防军工、能源资源等行业,国企基金的战略布局亦能有效整合资源,提升企业的竞争力和国际影响力。
四、对国企基金持股的思考和展望国企基金持股明细表是我国国有企业改革进程中的一个缩影,反映了国家对国有企业改革的积极态度和推进力度。
当前,国企基金持股已成为我国国有企业改革的一项重要举措和手段,在未来,我们可以看到更多国企基金的持股明细表,这将推动国有企业改革向更深层次、更广领域的方向发展。
相信,在国有企业结构调整的进程中,国企基金会发挥越来越重要的作用,为国有企业的发展注入更多活力和动力。
国企基金持股明细表是国家在国有企业改革中的一项重要举措,具有重要的战略意义和深远的影响。
如何深入推进混合所有制改革
协同推进发展混合所有制经济的改革与发展 混合所有制企业的改革,可以实现“两个”混合 所有制改革的相互促进。就发展混合所有制经济
的改革对发展混合所有制企业改革的促进而言, 一是发展混合所有制经济的改革可以打开发展混 合所有制企业改革的空间,如果单一所有制领域 加大开放力度,更多的非公资本会流入这些领域, 会为这些领域的国有企业引入非公资本进行改制 创造条件,打开国有企业实行混合所有制改革的 空间;二是发展混合所有制经济的改革可以倒逼 国有企业全力推进混合所有制改革,如果单一所 有制领域加快向外资民资开放,就会吸引更多非 公资本进入这些领域设立公司与国有企业进行竞 争,从而形成国有企业加快实施混合所有制改革 的推动力。就发展混合所有制企业的改革对发展 混合所有制经济改革的促进而言,单一所有制领 域国有企业实行混合所有制改革的进程越快,单 一所有制领域流入的非公资本就越多,与此相适 应,单一所有制领域的纯粹或占比极高的国有经 济与其他非国有经济的混合力度也就越大。发展 混合所有制经济的改革与发展混合所有制企业的 改革相互促进,既有利于单一所有制经济领域打 造产业转型升级的新动能,也有利于促进单一所 有制领域产业与其他领域产业的生态繁荣。
(三)“法无禁止即可入”应成为非公资本进 入单一所有制领域投资的规则
单一所有制领域发展混合所有制经济的改革, 是混合所有制改革深化的关键。在某种意义上, 非公资本能否自由自主进入单一所有制领域,决 定着混合所有制改革的成效。单一所有制领域“向 非公资本全面开放”,要坚决摒弃行政准入与行政 批准的思维及做法,引入“法无禁止即可入”的规 则。任何单一所有制领域只要没有“负面清单”公 示,非公资本都可以按照“法无禁止即可入”的规 则进入这些领域开展投资。当然,在单一所有制领 域向非公资本开放上,也可以参照市场经济发达国 家就某个领域的经营进行立法的做法,通过立法限 制非公资本在某个领域的进入;如果某个单一所有 制领域不允许非公资本进入,应及时出台相关法律 予以禁止。需要强调的是,行政指令及行业规则等 非法律法规性文件不应成为禁止非公资本进入单一 所有制领域的招牌,在法律法规不禁止的情况下, 行政指令及行业规则等不得限制非公资本进入单一 所有制领域从事投资活动。
央企控股上市公司一览
央企控股上市公司一览:中粮集团有限公司(中粮):丰原生化(000930)、中粮地产( 000031 )、中粮屯河(600737)国家开发投资公司(国投):中成股份(000151)、国投中鲁(600962)、国投电力(600886)、国投新集(601918)、中纺投资(600061)中国诚通控股集团有限公司(诚通):中储股份(600787)、岳阳林纸(600963)、冠豪高新(600433)中国国电集团公司(国电):国电电力(600795)、长源电力(000966)、英力特(000635)、平庄能源(000780)、龙源技术(300105)中国建筑材料集团有限公司(中国建材):南方建材(000906)、中国玻纤(600176)、北新建材(000786)、洛阳玻璃(600876)、方兴科技(600552)、瑞泰科技(002066)中国医药集团总公司(国药):国药股份(600511)、一致药业( 000028 )、现代制药(600420)、天坛生物(600161)中国核工业集团公司000777中核科技中国航天科技集团公司:600118中国卫星、600879航天电子、600151航天机电、600343航天动力中国航天科工集团公司:000063中兴通讯、600271航天信息、600501航天晨光、002025航天电器600677航天通信、600855航天长峰、000901航天科技中国航空工业第一集团公司:000768西飞国际、600523贵航股份、002013中航精机、600765力源液压 000050深天马A、000043中航地产、000026 飞亚达A中国航空工业第二集团公司:600038哈飞股份、600316洪都航空、600391成发科技、600372昌河股份 600178东安动力、000738 中航动控中国船舶工业集团公司:600685广船国际、600150中国船舶、600072中船股份中国船舶重工集团公司:600482 风帆股份中国兵器工业集团公司:600184新华光、600148长春一东、600480凌云股份、600495晋西车轴、 600967北方创业、600262北方股份、600435中兵光电、000065北方国际、 000059辽通化工中国兵器装备集团公司:000625长安汽车、000550江铃汽车、600877中国嘉陵、000710天兴仪表、 600698 湖南天雁中国电子科技集团公司:600990四创电子、600850华东电脑中国石油天然气集团公司:600546中油化建、000617石油济柴、000985大庆华科中国石油化工集团公司:600028中国石化、600871仪征化纤、600688上海石化、000731四川美丰 000852江钻股份中国海洋石油总公司:600583海油工程、601808中海油服中国化工集团公司600179 ST黑化,中国化工新材料总公司002092中泰化学,中国化工新材料总公司600299 ST新材,中国蓝星(集团)总公司000698沈阳化工,中国蓝星(集团)总公司000598蓝星清洗,中国蓝星(集团)总公司600378天科股份,中国昊华化工(集团)总公司600469风神股份,中国昊华化工(集团)总公司600230沧州大化,中国化工农化总公司000953河池化工,中国化工农化总公司600230沧州大化,中国化工农化总公司000553沙隆达,中国化工农化总公司600579 天华院,中车汽修(集团)总公司000822山东海化,中国昊华化工(集团)总公司中国中化集团公司:600500中化国际、000792盐湖钾肥中国联合通有限公司:600050中国联通中国卫星通信集团公司:600640中卫国脉大唐电信科技产业集团:600198大唐电信、000851高鸿股份中国电子信息产业集团公司:600536中国软件、600171上海贝岭、600057象屿股份、000066长城电脑000748长城信息、000021 长城开发、000032 深桑达A、600764中电广通 600755南京熊猫、000727华东科技中国普天信息产业集团公司:600680上海普天、600130 波导股份、600776东方通信、002017东信和平武汉邮电科学研究院:600498烽火通信彩虹集团公司:600707彩虹股份中国华能集团公司:600011华能国际、600863内蒙华电中国大唐集团公司:601991大唐发电、600236桂冠电力、600744华银电力中国华电集团公司:600268国电南自、600027华电国际、600726华电能源、002039黔源电力中国电力投资集团公司:600021上海电力、600292中电远达、000767漳泽电力、000875吉电股份 002128露天煤业中国长江三峡工程开发总公司:600900长江电力中国东方电气集团公司:600875东方电气哈尔滨电站设备集团公司:000922 佳电股份中国中煤能源集团公司:600508上海能源、601898中煤能源、000968煤气化煤炭科学研究总院:600582天地科技中国航空集团公司:601111中国国航中国东方航空集团公司:600115东方航空中国南方航空集团公司:600029南方航空中国远洋运输(集团)总公司:600428中远航运中国海运(集团)总公司:600026中海发展、600896中海海盛中国长江航运(集团)总公司:600087长航油运、000520*ST凤凰上海宝钢集团公司:600019宝钢股份、600845宝信软件、600581八一钢铁鞍本山钢铁集团公司:000898鞍钢股份、000761本钢板材武汉钢铁(集团)公司:600005武钢股份新兴铸管集团有限公司:000778新兴铸管、601718际华国际攀枝花钢铁(集团)公司:000629新钢钒中国中钢集团公司:002057中钢天源、000928*ST吉炭中国钢研科技集团公司:600560金自天正、000969安泰科技中国黄金集团公司:600489中金黄金中国铝业公司:601600中国铝业中国有色矿业集团有限公司:000758中色股份中国冶金科工集团公司:000815美利纸业北京有色金属研究总院:600206有研硅股、600980北矿磁材长沙矿冶研究院:600390金瑞科技中国乐凯胶片集团公司:600135乐凯胶片中国中材集团公司:600970中材国际、002080中材科技、000877天山股份中国第一汽车集团公司:000800一汽轿车、000927一汽夏利、600742一汽四环东风汽车公司:600006东风汽车、600081东风科技中国机械工业集团公司:002046轴研科技、600335国机汽车、002051中工国际中国福马林业机械集团有限公司:600099林海股份、600710常林股份中国南方机车车辆工业集团公司:000920南方汇通、600458时代新材、601766中国南车中国铁路工程总公司:600528中铁二局中国海诚国际工程投资总院:002116中国海诚中国交通建设集团有限公司:600320振华港机、600263路桥建设中国葛洲坝集团公司:600068葛洲坝中国房地产开发集团公司:600890 中房股份上海医药工业研究院:600420现代制药中国生物技术集团公司:600161天坛生物中国国旅集团公司:601888中国国旅中国中旅(集团)公司:600138中青旅华侨城集团有限公司:000069华侨城、000036 华联控股、00016深康佳A华诚投资管理有限公司:600448华纺股份中国恒天集团公司:000666经纬纺机、000667恒天天龙中商企业集团公司:600361华联综超中国五矿集团公司:600058五矿发展、00831五矿稀土中国成套设备进出口(集团)总公司:000151中成股份中国通用技术(集团)公司:600056中国医药中国对外贸易运输(集团)总公司:600270外运发展中国农业发展集团总公司:600195中牧股份、00798中水渔业招商局集团有限公司(招商局):600036招商银行、00024招商地产、601872招商轮船、000039 中集集团 000022 深赤湾A华润集团有限公司(中国华润):000002 万科A、00423东阿阿胶、000999华润三九、600055华润万东、 600062华润双鹤。
国家政策对股票的影响
国家政策对股票的影响我国股市向来有“政策市”之说,国家政策对股市的影响最为直接。
以下是店铺整理的国家政策对股票的影响的相关资料,希望对你有帮助!国家政策对股票的影响我国股市向来有“政策市”之说,国家政策对股市的影响最为直接。
国家政策主要包括货币政策、利率政策、产业政策、针对股市的政策等,股市投资必须对国家政策动向保持关注,才能捕捉住市场热点。
因此,只要我们了解国家主要政策的影响,同时关注国家政策变化,就能及时回避政策风险,捕捉到大的投资机会。
一、直接针对股市的政策影响我国建立股票市场本身就是国家深化改革开放、积极探索的一个尝试。
股票市场的每一步发展都是在国家政策的指引下进行的,随着国九条的颁布以及十六大对非公有制经济的定位,股票市场为国民经济发展作出的巨大贡献也得到了肯定,对待股票市场的态度由之前的试试看,到现在的坚定发展资本市场,不能不说是一个巨大的进步。
国家对待股市的态度是决定股市发展前景的根本。
建立股市当初是为国企改革服务,实现国企脱贫的目标。
为国企提供融资场所成为股市的使命,一直贯穿中国股市十几年。
随着国企脱贫目标的实现,国家对待股市的态度也在发生转变,十六大定位了非公有制经济的重要作用。
国家经济结构调整过程中,国有经济在竞争性行业中逐渐退出,健全的资本市场成为政府有效管理国有资产、确保国有资产保值增值的场所。
因此,股权分置改革得到了国资委的支持。
在国资委的支持下,大型央企也开始了上市进程,中国银行以 A+H 方式成功上市,工行也在积极筹备,国资委想依靠资本市场实现央企的股份制改造,一方面充实国有资本的实力,另一方面也是通过上市公司的规范和市场监督机制为国资委实现监督的功能。
这就注定了未来一段时间股票市场面临较大的扩容压力。
持续低迷的股市显然是不利于国家利用股市实现国企改革的目标,所以在历史上政府也对股市进行了边吹利好边发新股等措施。
在政策发布上,国务院、国资委、证监会、财政部、央行等主要国家机构颁布的政策都直接或间接地对股市产生过重要影响。
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