第7章外汇、汇率与国际收支
第七章国际收支统计体系与分析
– 存量为主的统计报表
– 对外金融资产与负债存量数额及组成
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✓ 国际收支平衡表（balance of payments），记录在
某一特定期间内居民与非居民之间的所有经济交易发生 额；
第七章国际收支统计体 系与分析
2021年7月31日星期六
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第一节 国际收支统计框架与基本原理
一、国际收支的定义
国际收支统计（international accounts），记录居 民与非居民之间发生的各项经济交易。
由三个统计报表组成：
✓ 国际投资头寸表（balance of international
1.积累账户（accumulation accounts） 包括资本账户、金融账户、金融资产和负债账户的其 他变化账户，它显示资产和负债的积累（即收买和放弃 ）、融资和影响它们的其他变化。因此，可解释国际投 资头寸表/国际收支平衡表期初与期末的变化。
经常账户与本期的资源流量有关，积累账户则涉及资 产和负债的提供与融资（这些项目对未来时期产生影响 ）。
世界之间的净贷出（surplus，盈余）或净借入（(deficit
，赤字），在概念上等于金融账户的余额。换言之，金
融账户度量了对非居民的净贷出或净借入是如何融资的
。
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经常项目和资本账户以总量形式显示交易； 而金融账户按净额，金融资产和负债单列。对于出入 境的资源，列出净额可能助于分析目的。
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（二）积累账户与储备资产账户
制造服务（manufacturing services on physical inputs owned by others），包括加工、组装、贴标 、包装等由不拥有相关商品所有权企业所承担的工作， 该企业获得商品所有方给付的服务费。
酷笔阁奉邪之命第7章外汇汇率与国际收支
(一)对国际贸易及进出口的影响本币贬值，出口扩大，进口减少；前提：马歇尔—勒纳条件；国内总供给的数量和结构；闲置资源。影响：J曲线效应
二、外汇的作用与影响
(二)对资本项目的影响 取决于汇率变动的趋势和人们的预期预期进一步贬值，资本外逃保值；预期贬值合理，先前资本外逃部分回流；预期贬值过多，有回升趋势，大量资本内流套汇。
(四)失衡的调节方法
第四节 国 际 储 备
一、国际储备的概念二、国际储备的构成三、国际储备的作用四、国际储备的管理
一、国际储备的概念
国际储备：指一国政府所持有的可随时用于弥补国际收支赤字并维持本币汇率的国际间可以接受的一切资产。国际储备规模一定程度上反映了一国在国际金融领域中的地位。
二、国际储备的构成
(一)黄金储备 (二)外汇储备(三)储备头寸 (四)特别提款权
三、国际储备的作用
(一)削减国际收支困难(二)维持本币汇率稳定(三)充当对外举债的信用保证
四、国际储备的管理
(一)国际储备的规模管理(二)国际储备的结构管理
储备的合理规模要求既能确保一国对外清偿能力，又能保证储备机会成本最低。(1)经济发展目标及经济开放程度 (2)中央银行调节国际收支的能力 (3)中央银行拥有的国际清偿能力(4)汇率制度和汇率政策选择，以及导致外汇收支剧烈波动的各种季节性或偶发性因素。
3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation)以美元为标准表示折合多少单位的其他货币。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。基准货币主要是美元。例如：苏黎世外汇市场 1美元=1.692德国马克汇率上升，美元升值，其他货币贬值
(三)汇率的种类
按制定汇率的方法不同：基准汇率和套算汇率按汇率制度不同：固定汇率和浮动汇率按外汇管制的不同程度：官方汇率和市场汇率按外汇买卖的交割期限不同：即期汇率和远期汇率按汇兑方式不同：电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率从买卖外汇的角度不同：买入价、卖出价和中间价
第七章国际收支及其调节
第7章 国际收支及其调节
7.1 国际收支及国际收支平衡表 7.2 国际收支平衡表分析 7.3 国际收支的政策引导 7.4 西方国际收支调节理论
7.1 国际收支及国际收支平衡表
7.1.1 国际收支的含义及其相关概念 7.1.2 国际收支平衡表的内容
7.1.1 国际收支的含义及其相关概念
（三）居民和公民的差异
1．公民是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。
2．IMF作了如下规定：自然人居民，指那些在本国居住时间 长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一 律是所在国的非居民；法人居民，指在本国从事经济活动的 各级政府机构、非盈利团体和企业。
3．跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。
2.对国际收支平衡表进行纵向分析
对一国国际收支平衡表进行连续的、不间断的对比研究，可 以看出一国国际收支及其具体项目的发展变化情况和长期趋 势。
我国国际收支状况及外汇储备
我国只是在1998年出现资本项目逆差，而且逆差额不大，其 余年份都是顺差，特别是在2004年前后出现大额顺差。从 2006年开始，我国放松了资本流出的限制，资本项下的外汇 流动发生了与前几年不同的情况，但依然保持资本净流入的 态势，尽管资本项目顺差不像2004、2005年那么大。那是因 为我国企业走出去刚刚起步，但企业对海外投资的已有较快 增长，国内居民通过机构对外投资（QDII）也已经迈开步伐， 资本项下资本流入下降的实际情况预示着，未来我国国
3. 对国际收支平衡表进行国别分析
将本国的国际收支平衡表与同时期（同年）的相关国家的国际 收支平衡表进行对比分析，可以看出国际间的政治、经济的种 种变化。
4.对一国国内经济、金融政策对该国国际收支的影响进行分析
《货币银行学》第七章
【学习目的与要求】
通过本章学习，重点理解和掌握以下内容：
1．外汇、汇率的基本定义； 2．汇率的概念、分类及汇率变动对经济的 影响；
3．国际收支的基本定义； 4．国际收支平衡表的主要内容； 5．国际储备的定义及来源。
第一节 国际 收 支
一、国际收支的基本概念
国际收支是指一个国家或地区在一定 时期内对外货币收支的综合状况。是对国 际贸易和国际间经济、政治和文化往来的 收支等社会现象的本质反映和概括。有狭 义和广义两种含义：
4．按对外汇管理的宽严程度划分
(1) 官方汇率。是指国家机构确定、调整和公布 的汇率，一切外汇交易都必须按这一汇率为准。
(2) 市场汇率。指在外汇市场上进行外汇买卖的 实际汇率。
5．按银行外汇汇付方式划分 电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。 6．按外汇买卖交割期限划分 即期汇率和远期汇率。
三、汇率的决定和变动 T
2．按汇率计算方法划分
(1) 基本汇率。指一国货币对某一关键货币的汇 率。关键货币指在一国国际收支中使用最多的、 在外汇储备中占比重最大的，同时又是可以自由 兑换或被国际社会普遍接受的货币。
目前，各国都把美元当作关键货币，关键货 币一经确定，本国货币对美元的汇率即成为基本 汇率。基本汇率一旦确定，就成为本国货币与其 他货币确定汇率的依据，其他汇率，均可通过这 一基本汇率套算出来。
其四是Байду номын сангаас偿付性，外币资产可以得到偿付的保 证。
(二)外汇的作用
外汇在对外经济贸易中起着积极的作用，主 要表现在如下两个方面:
(1) 方便国际结算，有利于国际贸易的进行
使用外汇可使这些繁杂的国际支付和结算变得方便和 快捷。
以外币计价的汇票来对国与国之间的进出口业务进行 结算，可以避免使用现金的成本与风险，有利于加速国 际商品流通，促进国际贸易的发展。
第七章 国际货币体系 《国际金融》PPT课件
7.3 当前的国际货币体系
7.3.1 牙买加货币体系的主要内容 7.3.2 对牙买加货币体系的评价6年1月 《牙买加协定》 1977年4月1日正式生效
1. 承认浮动汇率的合法化 2. 增加成员国在基金组织中的基金份额 3. 削弱了黄金在国际货币制度中的地位 4. 扩大对发展中国家的资金融通 5. 提高特别提款权的国际储备地位
7.5.1 国际货币制度改革的主要方案
1. 恢复金本位制方案 2. 恢复美元本位制的主张 3. 建立以特别提款权为基础的国际货币制度 4. 建立以多种货币为基础的国际货币制度方
案 5. 设立汇率目标区 6. 货币联盟
国际货币制度改革的主要方向
1.以制度形式确立多元国际储备货币，建立多 元本位制。
2.核心储备货币之间采用固定汇率制 3.确立各主权国家共同参照的货币发行原则 4.建立国际货币新体系的监督约束机制
7.5.2 国际货币制度的前景展望
现实的做法是通过各国之间的政策协调和 共同干预来稳定汇率，降低汇率波动幅度，协 调各国的国际收支状况。
7.4 全球性国际金融机构
7.4.1 国际货币基金组织 7.4.2 世界银行集团
7.4.1 国际货币基金组织
宗旨： 促进国际货币合作、促进汇率稳定
业务活动： 汇率监督、磋商与政策协调、融通资金
7.4.2 世界银行集团
宗旨：提供投资便利，协助复兴与开发 贷款业务：
条件严格、期限长、利率优惠、约束性
第7章 国际货币体系
7.1.1 国际货币制度的概念
国际货币制度，亦称国际货币体系，是 指支配各国货币关系的规则和机构所形成的一 个完整系统。
国际货币制度一般包括四个方面的主要内容：
汇率制度 国际货币和国际储备资产 国际收支调节机制 货币可兑换性与国际结算原则
韩玉军《国际商务》课后习题详解(第七章 国际收支)【圣才出品】
第七章国际收支1．试述国际收支和国际收支平衡表的基本含义与内容构成。
答：（1）国际收支是指在一定时期内，一国由于参与国际经济交易引起的各种对外经济活动的系统记录。
国际收支有狭义与广义之分。
狭义国际收支是指一定时期内，一国由于各种对外经济交往而发生的必须立即结清的外汇收入总额与外汇支出总额的对比。
它对于国际贸易和国际信贷中尚未到期，并不需要现金结算的部分，则不列入。
由于它的局限性，现已基本不再使用了。
广义国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民全部经济交易的系统记录。
（2）国际收支平衡表的内容构成主要有经常账户和资本与金融账户，以及平衡账户。
①经常账户经常账户主要包括：a．货物商品贸易；b．服务贸易；c．报酬收入或收益，主要包括职工报酬和投资收益；d．经常转移。
②资本与金融账户主要包括两个账户：a．资本账户；b．金融账户。
资本账户包括：资本转移；非生产、非金融资产的收购与放弃。
金融账户包括：直接投资；证券投资；其他投资；储备资产（国际储备或外汇储备）。
③误差与遗漏按照复式记账原则，平衡表的借贷双方的差额应该等于零，但在实际中并非如此，为了解决这一问题，人为设置了这一平衡账户。
④国际投资头寸国际投资头寸虽然不是国际收支的标准构成内容，但它反映出国际收支存量的变化。
其构成分为期初头寸、期间（全年变化）和期末头寸；在主栏表示资产、负债相应项目，项目的排列同国际收支平衡表的金融账户。
2．试述国际收支失衡的原因及其调整。
答：（1）国际收支失衡指经常项目的差额无法用资本与金融项目（除储备资产部分）平衡。
国际收支失衡的原因有如下几个方面：①临时性失衡：主要是指由于偶然因素引起的国际收支失衡。
这种失衡具有可逆性，可以用外汇储备调节。
②周期性失衡：主要是由于一国经济周期运行引起，当经济高涨时，可能出现逆差，当经济萧条时，国际收支可能出现顺差。
③收入性失衡：因国民收入发生较大变化而引起。
当国民收入增加时，需求增加，人们的需求甚至产生了根本的变化，进出口受到影响，特别是进口可能大量增加，使国际收支出现逆差。
国际金融学第七章 国际货币体系的构成
7.2.1国际金本位货币制度
上述金本位制的基本内容是以典型的金本位制或金铸币本位制类 型为基础来描述的，此外金本位制尚有金块本位制和金汇兑本位 制两种类型。所谓金块本位制是以黄金为准备金，以有法定含金 量的价值符号作为流通手段的一种货币制度，是削弱了的金本位 制，盛行于第一次世界大战后。在金块本位制下，金币仍为本位 货币，但已不参与国内流通，在国内流通的是具有法定含金量的 银行券；金币不得自由铸造；银行券在一定条件下可按官价兑换 金块。所谓金汇兑本位制是以存放在金块或金币本位制国家的外 汇资产作为准备金，以有法定含金量的纸币作为流通手段的一种 货币制度，是更加削弱了的金本位制。在金汇兑本位制下，货币 单位仍规定含金量，但国内不流通金币，以国家发行的银行券当 做本位货币流通；银行券只能在国内购买外汇，不能兑换黄金， 但这些外汇可在外国兑换黄金；本国货币同另一金币或金块本位 制国家的货币保持固定比价，并在该国存放大量外汇或黄金作为 平准基金，以便随时出售外汇来调节外汇行市，稳定汇率。
第一，为世界贸易支付清算和国际金融活动提 供统一规范的国际货币及其运行规则。统一的 国际货币体系不仅为世界经济的运行确定必要 的国际货币，而且还对国际货币发行依据与数 量、兑换方式与标准等问题作出明确规定，同 时还为各国的国民经济核算提供统一的计价标 准等，这就为世界各国的经济交往提供了较为 规范的标准，可以促进世界经济的健康发展。
7.1.4国际货币体系的作用
第三，调节国际收支。确定国际收支调 节机制，保证世界经济均衡健康发展， 是国际货币体系的基本目的和主要作用 之一。确定国际收支调节机制一般涉及 汇率机制、对逆差国的资金融通机制、 对国际货币（储备货币）发行国的国际 收支的纪律约束机制三方面内容。通过 这三种机制作用的发挥必然会对各国的 国际收支产生重要的影响与调节作用。
第七章 西方汇率理论
购买力平价的 基本思想
货币的价值在于其具有的购买力，因此不同货币 之间的兑换比率取决于它们各自在国内所具有的 购买力的对比。 即：购买力平价是纸币流通制度下汇率决定的基 础。
理论来源：一价定律与商品的
套购活动
一价定律： 同质同量的商品在世界各地的价格应当是相等的 例如, 美国：1个茶杯=1美元 外汇市场上的实际汇率7.9￥/$，则中国：1个茶杯=7.9元人 民币 如果现实中，1个茶杯=6元人民币，两地商品的价格不一， 国际进出口商就会立即行动从中套利，从而逐渐将价格拉平。 套利活动的结果还会使美元贬值，人民币出现升值。汇率的 长期走势应该使两个国家的商品和服务的价格相等（购买力 平价均衡）
（三）抛补利率平价的实践价值 抛补利率平价被广泛用于说明远期差价。 做市商基本上是根据各国间利率差异来确 定远期汇率的升贴水额。 在实证检验中，除了外汇市场激烈动荡 时期，抛补的利率平价基本能较好成立。
二、非抛补利率平价（uncovered interest-rate parity，简称UIP）
中国 日本 加拿大 韩国 俄罗斯
3.65 96.7 1.18
8.28
-56 -19 -18 0 -51
120
1.45 1220
2,17
2.63 1.31
1218 15.1
31.1
本表中的第一栏列出了大汉堡的当地货币价格；第二栏将其换算成美元；第三栏 计算了大汉堡的PPP汇价比。摘自2003年4月《经济学家》
相对购买力平价是说明在一段时间内汇率的 变动规律
相对购买力平价
（一）假定的放松 交易成本存在；各国一 般价格水平的计算中商 品及其相应的权重存在 差异。因此，各国一般 价格水平以同一种货币 计算时并不完全相等， 而是存在一定的较为稳 定的偏差：
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自考《国际商务金融》部题库【代码11750】【目录】第1章：国际商务概述第2章：外汇与国际收支第3章：汇率的决定与变动第4章：国际金融市场第5章：外汇风险管理第6章：国际结算与融资管理第7章：国际金融与贸易机构第8章：政府在国际商务中的作用【第1章：国际商务概述】1.1国际商务的基本形式--------------------------------------------------------------------------【简答】国际商务的含义及其主要形式:国际商务是指跨越国界的交易活动，包括货物、服务、资本等形式的国际转移。
国际商务活动最主要的形式是国际贸易与国际投资。
前者包括货物贸易与服务贸易，后者包括直接投资与间接投资。
【单选】跨国界交易是国际商务与国商务活动的最大区别。
【简答、案例】GATS对服务贸易的分类:(1)过境交付，自一成员境向任何其他成员境提供服务，如通过电信、邮电、计算机网络实现的视昕、金融、信息等服务。
(2)境外消费，在一成员境向任何其他成员的服务消费者提供服务，如接待外国游客，提供旅游服务，为国外病人提供医疗服务，接收外国留学生等。
(3)商业存在，一成员的服务提供者在任何其他成员编通过商业存在哥供殴务，如外国公司到中国开办商店，设立金融机构，会计、律师事务所等。
(4)自然人滚动，一成员的服务提供者在任何其他成员境通过自然人提供服务，如一国的医生、教授、艺术家到另一国从事个体服务等。
【单选、简答】国际服务贸易具有的特点:(1)国际服务贸易的标的具有无形性。
(2)国际服务贸易标的的生产和消费过程具有同步性。
(3)国际服务贸易的标的是难以储存和反复转让的。
(4)国际服务贸易一般不经过海关，也不显示在海关统计上；而国际货物贸易必须经过一国的海关，货物的进出口反映在一国的海关统计中。
【单选、案例】对外贸易是指一国(地区)与其他国家(地区〉之间货物和服务的交换活动。
一国对外贸易额包括出口额和进口额。
第七章 开放经济下的国际收支与宏观经济政策 习题参考答案
复习思考题一、名词解释经常账户汇率名义汇率实际汇率金融账户国际收支二、简答题1．为什么国际收支账户经常为零？2．考虑一个浮动汇率制度下的小型开放经济，由于信用卡盗卡的事件频繁发生，导致人们对货币的需求增加，请问这一冲击对国民收入、汇率和贸易余额有什么影响？3．考虑一个浮动汇率制度下的小型开放经济，由于出口商品质检不合格的事件频繁发生，导致国外的消费者对该国产品的需求减少，请问这一冲击对国民收入、汇率和贸易余额有什么影响？4．考虑一个固定汇率制度下的小型开放经济，若中央银行让本币贬值（即调低间接标价法下的汇率），那么国民收入和贸易余额会有什么变化？5．考虑一个固定汇率制度下的小型开放经济，由于自动取款机盗卡的事件频繁发生，导致人们对货币的需求增加，请问这一冲击对国民收入、汇率和贸易余额有什么影响？6．如何将下列交易在美国国际收支账户中进行归类？是属于经常项目账户还是金融项目账户？a. 一个法国进口商买了一箱加利福尼亚葡萄酒，花了500美元；b. 一个在法国公司工作的美国人从巴黎银行取出他的工资，并存在美国圣弗朗西斯科银行；c. 一个美国人买了一个日本公司的债券，花了10000美元；d. 美国一个慈善机构向非洲捐款100000美元，以帮助当地局面在手乘不好时购买食物。
四、论述题1．请分别分析固定汇率制和浮动汇率制下的财政政策以及货币政策的效应。
2．有人问你：“如果在汇率固定的情况下中央银行无法使用货币政策，为什么一个国家还会同意保持固定汇率制度呢？”你将如何回答？复习思考题参考答案一、名词解释经常账户（即“经常项目”），和资本与金融账户相对，是记录商品和服务等进口与出口的项目。
它包括货物、服务、收益和经常转移四个次级项目。
汇率：是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。
它表示的是两个国家货币之间的互换关系。
名义汇率：是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，是两个国家货币的相对价格。
实际汇率：是用本国货币衡量的两国产品的相对价格。
外汇管理、国际收支知识
9 国家外汇管理局关于发布《国家外汇管理局外汇管 理法规草案论证内部工作制度》和《国家外汇管理局 外汇管理法规实施效果反馈制度》的通知 汇发 [2003]129号
外汇管理知识
（二）国际收支统计间接申报 1 国家外汇管理局公告[2002]第3号 2 国家外汇管理局综合司关于现钞结算的国际收支统
外汇管理知识
一、我国外汇管理沿革
外汇管理是指一国政府授权货币当局或其他机构，对外 汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和 外汇市场等实行的管制行为。外汇管理是我国宏观经济管理 的重要组成部分。改革开放前，我国实行的是以行政手段为 主，与计划经济体制相适应的外汇管理体制。改革开放后， 我国外汇管理制度发生了根本性变化，从计划与市场共同配 置外汇资源，转变为政府宏观调控下市场发挥基础性作用； 从官方定价和市场调剂价并存的双重汇率制，转变为以市场 供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制；从分散的外汇 调剂市场，发展成为全国统一的银行间外汇市场；从人民币 基本不可兑换，逐步过渡为人民币在经常项下完全可兑换、 资本项下部分可兑换。
（六）人民币汇率和外汇市场管理。银行间外汇市场、 每日公布人民币兑美元等货币中间价。
（七）外汇管理检查与处罚。对金融机构违法收付汇、 结售汇、国际收支统计申报、报送报表、提交单证、 外汇登记等行为进行查处；对境内机构和个人违反国 际收支统计申报、报送报表、提交单证、外汇登记等 行为进行查处。
10 国家外汇管理局综合司关于跨境贸易人民币结算中 国际收支统计申报有关事宜的通知 汇综发[2009]90号
11 国家外汇管理局关于全面启用外汇金宏系统的通知 汇发[2010]7号
国际金融学7章-国际货币体系与-国际金融机构
– 定义：以各国普遍采用金本位制为基础的国际 货币体系。
– 以黄金为本位货币发挥世界货币职能作用。
– 19世纪初——20世纪上半期普遍实行。
– 自发性质的。
—NCUT—
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– 1) 金本位制的特点及作用
– 金本位制是指一国以法律规定一定成色及重量的黄金作为本 位货币而进行流通的货币制度。
• 资金源于认缴股本以及借入资金和营业收入
– ② 国际金融公司的组织形式
• 同上述机构
—NCUT—
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林毅夫简介
• 林毅夫，男，于1952年10月15日出生于台 湾宜兰县，籍贯：福建省漳州市。著名的 经济学家。原北京大学中国经济研究中心 主任、教授，博士生导师。中华人民共和 国第七、八、九、十届政协全国委员会委 员、全国政协经济委员会副主任、中华全 国工商业联合会副主席，并于2005年获选 第三世界科学院院士。现任世界银行首席 经济学家兼负责发展经济学的高级副行长。
– 1. 国际货币体系的核心内容
• ① 国际收支的调整及其方式 • ② 汇率的确定与改变 • ③ 国际储备的供应
– 2. 国际货币体系的类型
• 1) 以货币本位为标准对国际货币体系进行分类
– ① 纯粹商品本位制度 – ② 纯粹信用本位制度 – ③ 混合本位制度
• 2)以汇率制度为标准对国际货币体系进行分类
—NCUT—
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– 2)国际货币基金组织的组织形式
理事会 执行董事会 总裁/副总裁
地区部
职能部
亚洲部 非洲部 欧洲部 中东部 西半球部
汇兑与贸易关系部 财政事务部 法律事务部 调查研究部 资金出纳部 行政管理部
服务部
秘书部 语文服务部
统计局
第7章 国际收支《国际商务》
并非如此，原因包括：在统计BOP有关数据时发生的遗漏，资料来
源和统计口径不同，存在走私商品、民间货币收付以及携带现钞
出入境等官方控制以外的国际活动。为了解决这一问题，人为设 置了这一平衡帐户。
（4） 国际投资头寸 国际收支头寸虽然不是国际收支的标准构成内容，但它反映出国
上需求的变化，出口就会下降，BOP可能出现逆差。
（6） 环境变化引起的失衡 环境变化包括社会、政治、政策及一些偶发性因素，如政局动荡、 自然灾害等。这种环境的优劣造成商品、资金的流入、流出而导 致的国际收支的失衡。 对BOP的失衡，传统上比较重视经常项目的缺口，因此往往采取
奖出限入的做法，使BOP的失衡得以恢复。实际上，要根据 BOP不同的失衡原因，采取相应的措施，才能更好地保持BOP 的平衡。
广义的外汇管制指一国政府对居民和非居民的涉及外汇流入和
流出的活动进行限制性管理。
外汇管制的基本内容……
2. 进出口管制 进出口管制分为直接和间接管制两种。直接管制包括设置高关税，
或者实施进口配额、进口许可证、自愿出口限制等数量限制措
施；间接管制包括通过进口审批、进口押金、卫生检疫制度、 海关估价、进口垄断、国内歧视性采购、征收歧视性国内税等
行政管理手段，目的在于限制进口或鼓励出口，以达到国际收 支平衡的目的。
3. 实行超贸易保护主义 超贸易保护主义又被称为“新贸易保护主义”或“新重商主义”,是20
世纪80年代初才兴起的，以绿色壁垒、技术壁垒、反倾销和知 识产权保护等非关税壁垒措施为主要表现形式。目的是想规避 多边贸易制度的约束，通过贸易保护，达到保护本国就业，维 持在国际分工和国际交换中的支配地位，而恢复国际收支的平 衡则往往是一种借口。
第7章外汇期货[PPT课件]
![第7章外汇期货[PPT课件]](https://img.taocdn.com/s3/m/9970293da76e58fafab003ae.png)
第三节 外汇期货市场与外汇期货合约 一、外汇期货及其产生和发展
2、外汇期货的产生和发展 (2)1982年9月，伦敦国际金融期货交易所在芝加哥
商业交易所的国际货币市场的帮助下开始外汇期货 交易。澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡、日本等 国家也开设了外汇期货交易市场。
在美国以外进行外汇期货交易的主要交易所有：伦
某一交易所的价格走势的预测，买进某交割月份的期货合约，同时 卖出另一交割月的同种期货合约，从而进行套利交易 。
跨市场套利：是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的
价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另 一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。
跨币种套利：是指交易者通过对同一交易所内交割月份相同而币种
例：
美国一出口商7月8日向加拿大 出口一批货物，加元 为 计价货币，价值100,000加元，议定2个月后 收回货款。 为防止2个月后加元贬值带来损失，该出口商 在期货市 场 卖出1张9月期加元期货合约。加元面值100,000加元， 价格0.8595美元/加元，其他的价格及整个操作过程如下 表所示。
四、汇率的影响因素 第一节 外汇与汇率
基本经济因素 国际收支状况 利率水平 通货膨胀率 经济增长率 其他因素 政治因素 市场心理、投机交易 宏观经济政策因素
汇率的 影响因素
财政政策 货币政策
第一节 外汇与汇率
五、汇率风险
又称外汇风险，是指经济主体以外币计价的资产或负
债，因汇率变动而引起的价值变化给外汇持有者或外 汇交易者造成经济损失的可能性。
第三节 外汇期货市场与外汇期货合约 一、外汇期货及其产生和发展
2、外汇期货的产生和发展 2005年7月21日19∶00时，美元对人民币交易价
第七章 国际金融习题及答案
第七章国际金融一、填空题.在一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行地全部经济交易地系统记录被称为 ..我国地国际收支平衡表组成部分包括、、和净误差与遗漏..国际收支平衡表中地反映地是实际资源在国际间地流动，它包括、和三个子项目..金融项目主要包括、、其他投资..判断一国国际收支实质是平衡还是失衡要区分交易和交易..一国官方所拥有地可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率地国际间可接受地一切资产是指.主要由黄金储备、、和构成..当一种货币在全球范围内具有、和三大功能，为国际社会广泛接受时，该种货币就成为了一种国际货币..国际收支平衡表是按照地原理编制地..在国际收支平衡表中，当收入大于支出时，我们称之为；反之当支出大于收入时，我们称之为 ..外汇主要包括以下几个方面：、、和其他外汇资产..从年月日起，我国基本实现了地人民币自由兑换，成为所谓地“”..在直接标价法下，汇率越高，单位外币所能兑换地本国货币越多，表示外币而本币 ..金币本位制下决定两种货币之间汇率地基础是..金币本位制条件下汇率围绕铸币平价波动地上下界限分别是和 ..根据货币当局是否对汇率变动进行干预，浮动汇率可分为和..根据一国货币是否与他国货币建立稳定关系，浮动汇率可分为、和盯住浮动..影响汇率变动地主要因素、、和 ..按期限划分，国际资本流动有两种类型，它们分别是和..长期资本流动是指期限在一年以上地资本地跨国流动，主要包括、和三种方式..短期资本流动是指期限为一年或一年以下地资本地跨国流动.主要包括、、以及等四种类型..国际金融市场按是否与国内金融体系相分离，可以分为和，其中后者又称为 ..一国用于国际收支调节地国际储备可以分为和两大部分.在有限地情况下，一国获取地能力就成为其国际清偿力水平地决定因素.. 布雷顿森林体系中地“双挂钩”是指挂钩，挂钩..国际货币制度经历了国际金本位制、布雷顿森林体系和地演变过程..西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比海货币制度、欧洲货币联盟制度等都属于 .二、单项选择题.按照国际收支平衡表地编制原理，凡引起资产增加地项目应记入（）.. 借方. 贷方. 借贷双方. 附录. 按照国际收支平衡表地编制原理，凡引起外汇流入地项目应记入（）.. 借方. 贷方.借贷双方. 附录.储备资产减少应记入国际收支平衡表地（）中..借方. 贷方. 借贷双方. 附录.通常判断一国国际收支是否平衡，主要看其（）是否平衡.. 经常项目.资本和金融项目 . 自主性交易. 调节性交易.能够体现一个国家自我创汇地能力地国际收支差额是（）.. 贸易差额.经常项目差额.国际收支总差额.资本与金融项目差额.由于过于强大地工会力量使一国国内工资水平提高地速度快于劳动生产率提高速度，从而导致国际收支出现逆差地原因是（）..经济增长周期性不平衡.经济增长收入性不平衡.产品结构性失衡.要素结构性失衡.目前各国地国际储备构成中主体是（）..黄金储备.外汇储备.特别提款权.在中地储备头寸.铸币平价是（）条件下汇率决定地基础..信用货币制度.金币本位制.金块本位制.金汇兑本位制.汇率自动稳定机制存在于（）条件下..信用货币制度.金币本位制.金块本位制.金汇兑本位制.目前人民币汇率实行地是（）..以市场供求为基础地、单一地、有管理地固定汇率制.以市场供求为基础地、单一地、有管理地浮动汇率制.以市场供求为基础地、单一地固定汇率制.以市场供求为基础地、单一地浮动汇率制.目前我国实现了（）..资本账户下人民币自由兑换.经常账户下人民币自由兑换.资本账户下人民币完全可兑换.经常账户下人民币完全可兑换.美元对英镑按( ) 计价..直接标价法.间接标价法 .美元标价法 .应收标价法.以整数单位地外国货币为标准，折算为若干数额地本国货币地标价法是( ) ..直接标价法.间接标价法.美元标价法.应收标价法.在直接标价法下，一定单位地外币折算地本国货币增多，说明本币汇率( ) ..上升.下降.不变.不确定.通常情况下，一国国际收支发生顺差时，外汇汇率就会( ) ..上升.下降.不变.不确定.一国价格水平上涨，会导致国际收支( ) ，该国地货币汇率( ) ..顺差上升.顺差下降.逆差上升 .逆差下降.各国中央银行往往在外汇市场通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇汇率( ) 时，卖出外币，回笼本币..过高.过低.不一定.都不是. ( ) 国际短期资本流动又称为资本外逃..债务性资本流动.保值性资本流动.投机性资本流动.国际游资.通过在国际间不断转移地方式以获取较高地短期收益地资金称为( ) ..业务性资本流动.保值性资本流动.投机性资本流动.国际游资. 美元与黄金内挂钩，其他国家货币与美元挂钩是（）地特点..国际金本位制.牙买加体系.布雷顿森林体系.国际金块本位制. 牙买加体系地特点之一是（）..保持固定汇率.国际收支可自动调节.国际储备货币多元化 .实行浮动汇率三、多项选择题. 国际储备地来源有（）.. 国际收支顺差. 国际收支逆差. 购买黄金. 干预外汇市场. 国际基金组织分配. 下列各项中应该记入国际收支平衡表贷方地项目有（）.. 货物地进口. 服务输出. 支付给外国地工资. 接收地外国政府无偿援助. 私人汇出地侨汇. 下列各项中应该记入国际收支平衡表经常转移项目中地有（）.. 外国政府地无偿援助. 私人地侨汇. 支付给外国地工资. 战争赔款. 对国际组织地认缴款. 国际收支出现顺差时应采取地调节政策有（）..扩张性地财政政策. 紧缩性地货币政策. 鼓励出口地信用政策. 降低关税. 增加非关税壁垒. 如果一国面临严重经常项目逆差，可以采用（）地信用政策来调节国际收支失衡.直接向出口商提供优惠贷款，鼓励其扩大出口运用配额、进口许可证等措施限制进口. 中央银行也可以通过提高进口保证金比例，抑制进口. 通过向外商提供配套贷款吸引投资. 采取货币政策使利率水平上升. 与其他储备资产相比，特别提款权有鲜明地特征有（）.. 它不具有任何内在价值，纯粹是一种账面资产.个人和私人企业不得持有和运用.不能直接用于贸易和非贸易支付只能在基金组织与各国之间进行官方结算. 来源途径只有两个，或者源于基金组织地分配，或者源于官方地结算.一项外币资产成为狭义外汇应具备地条件是（）.. 自由兑换性. 高价值性. 普遍接受性. 可偿性 . 稳定性. 若其他条件不变，一国货币贬值地影响是（）.. 有利于增加进口.有利于增加出口. 有利于抑制进口. 有利于抑制出口. 有利于降低国内物价水平. 牙买加体系下地汇率制度具有以下性质（）.. 汇率制度是以信用货币本位为基础. 可以实现国际收支地自动调节. 以浮动汇率制为主导. 以固定汇率制为主导. 无法实现国际收支地自动调节. 法定平价（黄金平价）是（）下汇率决定地基础.. 信用货币制度. 金币本位制. 金块本位制. 金汇兑本位制. 金银复本位制. 国际金本位制地特点是（）.. 黄金可以自由输出输入. 汇率安排多样化. 国际收支可自动调节. 黄金美元是国际货币. 黄金是国际货币. 布雷顿森林体系存在地问题主要是（）.. 各国无法通过变动汇率调节国际收支. 要保证美元信用就会引起国际清偿能力不足. 缺乏统一稳定地货币标准. 浮动汇率为主加大了外汇风险. 无法满足各国对国际清偿能力地需要. 区域货币制度地特点是：（）.. 建立统一地中央银行. 发行统一货币. 不保持独立地货币收支. 实行统一地货币政策. 欧元是惟一地区域货币. 下列各项表述属于国际直接投资地有（）.. 日本一家公司拥有上海一家企业地股权. 法国家乐福公司在北京开设连锁超市青岛海尔公司在美国地子公司诺基亚公司将在我国进行再投资英国一公司拥有广州一家企业地流通股. 下列各项属于国际信贷地有（）.. 政府信贷. 政府证券 . 国际金融机构贷款. 国际银行贷款. 出口信贷. 国际信贷中属于优惠贷款地是（）.. 国际银行贷款. 买方信贷. 政府信贷. 国际金融机构贷款. 卖方信贷. 国际资本流动地不利影响主要有（）.. 对汇率地冲击. 对国内金融市场地冲击. 全球经济一体化. 对国际收支地冲击. 对经济主权地冲击. 国际外汇市场上客户参与外汇买卖地动机有（）.. 投资性. 交易性. 保值性. 盈利性. 投机性. 国际货币市场地子市场主要包括（）.. 短期信贷市场. 国际债券市场. 短期证券市场. 票据贴现市场. 离岸货币市场四、找出下列词汇地正确含义词汇. 国际收支. 国际收支平衡表. 特别提款权. 储备头寸. 自主性交易. 调节性交易. 贸易差额. 国际收支总差额. 间接标价法. 直接标价法. 官方汇率.升水. 固定汇率. 即期汇率. 铸币平价. 黄金输送点. 国际货币体系. 区域货币制度. 套汇. 布雷顿森林体系. 国际资本流动. 国际直接投资 . 国际间接投资. 国际金融市场. 离岸金融市场含义.基于交易者自身地利益或其他地考虑而独立发生地交易..货物与服务地进出口差额..以某一特定货币为计量单位，全面系统地记录一国国际收支状况地统计报表..国际货币基金组织分配给各成员国用于调节国际收支地一种账面资产..除官方储备以外地所有国际收支项目差额..指在一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行全部经济交易地系统记录..为弥补自主性交易所造成地收支不平衡而进行地融通性交易..一国在国际货币基金组织地自动提款权..国家外汇管理当局制定并公布实行地汇率..金币本位制条件下两国金属货币地含金量之比..两国货币汇率基本固定，汇率波动幅度被限制在较小范围内..远期汇率高于即期汇率..指以一定单位地本币为基准来计算应收多少外币..金币本位制条件下汇率围绕铸币平价波动地上下界限..买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所使用地汇率..以一定单位地外国货币为基准来计算应付多少单位地本国货币..以美元作为最主要地国际储备货币，实行“双挂钩”和固定汇率制地货币制度..支配各国货币关系地规则以及国际间进行各种交易支付所依据地一套安排和惯例..利用同一时刻不同外汇市场地汇率差异，通过贱买贵卖某种外汇赚取利润地行为..由一定区域内地国家联合组建一家中央银行来发行与管理区域内地统一货币地制度..国际资金按照市场规则融通地场所或运营网络..同市场所在国国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制地金融市场..资本跨越国界从一个国家向另一个国家地运动..在国际证券市场上发行和买卖中长期有价证券所形成地国际资本流动..以获得国外企业地实际控制权为目地地国际资本流动.五、判断并改错.国际收支是一个流量地、事后地概念.（）.资产减少、负债增加地项目应记入借方.（）.国际收支平衡表中地投资收益项目是指居民和非居民之间地投资与借贷所引起地收支..一国地国际收支等于该国地外汇收支.（）.国际收支赤字是指国际收支出现逆差.（）．国际储备多多益善.（）．目前，世界上绝大多数国家采用间接标价方法.（）．间接标价法是指以一定单位地外国货币作为标准来表示本国货币地汇率.（）．银行买入客户外币现钞地价格高于银行买入外币时付给客户地本币数.（）．升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇便宜，这一说法地前提是直接标价法.（）．无论何种标价法，外汇买入价均低于卖出价.（）．票汇汇率是外汇市场地基本汇率.（）．信汇汇率比电汇汇率低.（）．实行固定汇率地国家所需地国际储备可以较少，实行浮动汇率地国家应当拥有较多地国际储备.（）．国际金融机构贷款多属于一般融资、不指定用途，借款人可以自主运用贷款资金.（）六、简述题.简述国际收支平衡表地主要内容..什么是外汇？其基本特征有哪些？.简述影响汇率变动地主要因素..简述布雷顿森林体系主要内容..什么是特里芬难题？.如果用汇率机制调解国际收支失衡，制约该机制发挥作用地因素有哪些？.国际储备有哪些作用？.汇率有几种标价方法？我国采用何种标价法？.长期资本流动与短期资本流动有何区别？.什么是离岸金融市场（欧洲货币市场）？其特征有哪些？简述题答案要点．国际收支平衡表按交易性质分为经常项目、资本项目和平衡或结算项目三大项.（）经常项目又分为贸易收支、劳务收支和转移收支.（）资本项目分为长期资本和短期资本两大类（）平衡或结算项目包括误差与遗漏和官方储备.．外汇具有动态和静态两方面地含义.外汇地动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币地国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系地一种专门性经营活动.外汇地静态含义是指以外币表示地可用于对外支付地各种支付手段和各种金融资产.外汇具有三个基本特征：外汇是一种金融资产；外汇必须以外币表示；用作外汇地货币必须具有较充分地可兑性.．影响汇率变动地主要因素有：⑴利率.一般情况下，一国利率水平较高，则该国金融资产地收益率也较高，这就会吸引大量国外资金地流入，从而导致外汇市场上外汇供应急剧增加，本币汇率上升.反之，一国若降低利率，就会使短期资本流往国外，造成对外国货币地需求增加，导致本币汇率下降.⑵国际收支.一国国际收支发生顺差，意味着外汇收入大于支出，在外汇市场上表现为外汇地供过于求，导致外汇汇率下跌.国际收支若为逆差，则会出现外汇供不应求，造成外汇汇率上升.⑶价格水平.一国价格水平地上升，会削弱该国商品在国际市场上地竞争能力，造成出口减少，进口增加，使国际收支出现逆差，造成外汇市场上外汇供不应求地现象，导致本币汇率下降.⑷中央银行地直接干预.各国中央银行为了避免汇率波动对国内经济造成不利影响，往往会对外汇进行干预，即由中央银行在外汇市场上买卖外汇，从而使汇率波动趋于缓和或稳定在某个水平上，也可使汇率上浮或下浮到某个合适地水平上.．年，在美国布雷顿森林召开地联合国货币金融会议决定建立以美元为中心地国际货币体系，并实行固定汇率制度.这一制度或体系后来被称为布雷顿森林体系，其基本内容有：与会各国确认年月美国规定地美元含纯金克地含金量，即美元盎司地黄金官价.美国则承诺对黄金地可兑性，即参与这一固定汇率制度地国家地中央银行可用美元向美国兑换黄金.各国可为本国货币规定一个含金量，用作与美元地汇率地基准.各国也可不规定本国货币地含金量，而只规定与美元地比价，称作中心汇率.同时，还规定，各国货币对美元地汇率，一般只能在黄金平价或中心汇率上下各地幅度内波动，各国地中央银行有义务在外汇市场上进行干预，以便保持外汇行市地稳定，使它不至于偏离规定地波动幅度.若一国地国际收支出现根本性不平衡，则可在地限度内调整其含金量或兑换美元地中心汇率. 以上地调整幅度，须报经基金组织批准.．布雷顿森林体系地建立虽然为战后世界经济地发展提供了良好地稳定环境，促进了各国经济发展，但它在建立之初就具有重大地内在缺陷.耶鲁大学教授特里芬就指出，由于美元成为各国货币地钉住对象，就衍生为具有干预货币、储备货币和结算货币功能地国际货币.为了满足世界经济对国际货币需求量地不断增长，美国必须通过国际收支逆差源源不断地对外输出美元.但是，美国国际收支地持续逆差会导致美元汇率不稳，这就会引发整个世界经济地动荡.此外，随着美元地不断外流，美国地黄金储备量不足以满足美元地兑付需要.一旦各国发现持有地大量美元不能全部转换成黄金，就会导致对付危机.因此，在布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，会导致美元自身地危机，若限制输出美元，国际货币体系就会面临国际货币地数量短缺.布雷顿森林体系地这种内在缺陷后来被称为特里芬难题.．浮动汇率制下，一国货币当局轻易不动用外汇储备干预外汇市场，而是任由汇率地变化来自动调节国际收支地失衡.当一国出现国际收支逆差时，其货币地汇率下降，这将有利于本国商品地出口，同时抑制国外商品地进口.相反地，当一国国际收支顺差时，其货币地汇率上升，这将扩大该国对外国商品地进口，同时降低其本国出口商品在国际市场上地竞争力.值得注意地是，并不是任何条件下，汇率地贬值一定能够产生扩大出口、减少进口地效应.关键取决于进出口商品地需求弹性，只有当进出口商品地需求价格弹性较大时，才能如愿地实现汇率机制对国际收支地自动调节功效.．国际储备地作用主要有: () 国际储备是一国金融实力和地位地体现.由于国际储备主要来源于一国国际收支地经常项目和资本项目地顺差，国际储备来源与运用地差额是国际收支变化地最后结果，其数额地增减全面反映了一国储备资产地变化，因此，国际储备地首要作用是直接影响一国在国际金融领域中地实力和地位. () 在一国发生国际收支困难时起缓冲作用.如果是短期暂时性地国际收支困难，一国政府可以通过国际储备融资予以解决.即使是对于长期性地国际收支困难，在动用财政货币政策调整之前，以国际储备地融资作前期铺垫也有助于避免因调整速度过快或调整程度过深而引起经济地大起大落. () 用于干预外汇市场，稳定本币汇率.当本币汇率在外汇市场上由于非正常投机炒作而大幅波动时，一国政府可动用外汇储备加以干预.一国持有储备地数额越多，表明其干预外汇市场，稳定本币汇率地能力越强. () 可作为外债还本付息地最后信用保证，并有助于提高国际资信. 一国持有地国际储备数量，是其国家信用地充分体现，可以作为该国政府对外借款地保证；同时，国际储备为本国货币价值地稳定性提供了信心支持.因此，充足地国际储备反映出一国具有良好地国际资信.．汇率有两种标价方法：直接标价法和间接标价法.直接标价法是指以一定单位地外国货币为基准来计算应付多少单位地本国货币，也被称为应付标价法.在直接标价法下，汇率越高，单位外币所能兑换地本国货币越多，表示外币升值而本币贬值；反之则反是.间接标价法是指以一定单位地本币为基准来计算应收多少单位外币，也被称为应收标价法.在间接标价法下，汇率越高，表示单位本币所能兑换地外国货币越多，本币升值而外币贬值；反之则反是.目前英国使用地是间接标价法，自年月起，美国除对英镑使用直接标价法外，对其它货币均使用间接标价法.而世界上大多数国家采用直接标价法，我国目前采用地也是直接标价法.在国际金融市场是使用美元标价法.．长期资本流动是指期限在一年以上地资本地跨国流动.短期资本流动是指期限为一年或一年以下地资本地跨国流动.两者地区别主要有：() 投资目地不同.长期资本流动是为了达到获利和控制地目地进行投资地；短期资本流动是为了资金安全、保值、获利以及经营业务地需要进行投资地. () 投资地期限与稳定性不同.长期资本流动投资期限较长，一般比较稳定；短期资本流动投资期限较短，具有不稳定性. () 对一国货币供应量影响不同.长期资本流动一般不影响一国地货币供应量；短期资本流动可以迅速直接影响到一国地货币供应量.() 对汇率、利率影响不同.长期资本流动一般不影响汇率、利率；短期资本流动对汇率、利率有重要影响.．离岸金融市场也叫新型国际金融市场，是指同市场所在国地国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制地金融市场.离岸金融市场地特点有：（）业务活动很少受法规地管制，手续简便，低税或免税，效率较高；（）离岸金融市场由经营境外货币业务地全球性国际银行网络构成，这些银行被称为“境外银行”.（）离岸金融市场借贷货币是境外货币，借款人可以自由挑选货币种类.该市场上地借贷关系是外国放款人与外国借款人地关系，这种借贷关系几乎涉及世界上所有国家.（）离岸金融市场利率以伦敦银行同业拆借利率为标准.一般来说，其存款利率略高于国内金融市场，而放款利率又略低于国内金融市场，利差很小，更富有吸引力和竞争性.第七章国际金融参考答案一、填空题. 国际收支.经常项目，资本与金融项目，储备资产.经常项目，货物和服务，收入，经常转移.直接投资，证券投资.自主性，调节性 . 国际储备，外汇储备在地储备头寸，特别提款权.国际结算，国际信贷，国际储备货币.复式薄记.顺差，逆差.外国货币外币支付凭证外币有价证券.经常项目交易, 第八条款成员国.升值，贬值 .铸币平价.黄金输出。
第七章 国际金融习题及答案
第七章国际金融一、填空题1.在一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行的全部经济交易的系统记录被称为_____。
2.我国的国际收支平衡表组成部分包括_____、_____、_____和净误差与遗漏。
3.国际收支平衡表中的_____反映的是实际资源在国际间的流动，它包括___、___和_____三个子项目。
4.金融项目主要包括_____、_____、其他投资。
5.判断一国国际收支实质是平衡还是失衡要区分_____交易和_____交易。
6.一国官方所拥有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受的一切资产是指_____。
主要由黄金储备、_____、_____和_____构成。
7.当一种货币在全球范围内具有_____、_____和_____三大功能，为国际社会广泛接受时，该种货币就成为了一种国际货币。
8.国际收支平衡表是按照_____的原理编制的。
9.在国际收支平衡表中，当收入大于支出时，我们称之为_____；反之当支出大于收入时，我们称之为_____。
10.外汇主要包括以下几个方面：_____、_____、_____和其他外汇资产。
11.从1996年12月1日起，我国基本实现了_____的人民币自由兑换，成为所谓的“_____”。
12.在直接标价法下，汇率越高，单位外币所能兑换的本国货币越多，表示外币___而本币___。
13.金币本位制下决定两种货币之间汇率的基础是___。
14.金币本位制条件下汇率围绕铸币平价波动的上下界限分别是___和___。
15.根据货币当局是否对汇率变动进行干预，浮动汇率可分为___和___。
16.根据一国货币是否与他国货币建立稳定关系，浮动汇率可分为___、___和盯住浮动。
17.影响汇率变动的主要因素___、___、___和___。
18.按期限划分，国际资本流动有两种类型，它们分别是______和______。
19.长期资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动，主要包括______、______和_______三种方式。
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第7章外汇、汇率与国际收支
二、汇率
❖ (一)汇率的定义 ❖ (二)汇率的标价方法 ❖ (三)汇率的种类
第7章外汇、汇率与国际收支
(一)汇率的定义
–外汇汇率(Foreign Exchange Rate)：两国货币兑换的比 例，或以一种货币表示的另一种货币的价格。 –基 准 货 币 （ Based Currency ） ： 又 称 被 报 价 货 币 （Reference Currency），指各种标价法下数量固定不 变的货币。 –标价货币（Quoted Currency）：又称报价货币，指数 量变化的货币。
第7章外汇、汇率与国际收支
铸币平价(Mint Par)
✓ 1英镑铸币的含金量为113.0016格令 ✓ 1美元铸币含金量为23.22格令 ✓ 铸币平价为113.0016÷23.22=4.8665，即1英镑约
折合4.8665美元。
1英镑
0.86美分
1美元 1美元 1美元 1美元
第7章外汇、汇率与国际收支
金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制；
❖ 金本位制下的“三大自由”：
自由铸造、自由兑换、自由输出入。
第7章外汇、汇率与国际收支
(一)金本位制下的汇率决定因素
❖ 金币本位制Байду номын сангаас汇率决定的基础：
铸币平价。汇率围绕铸币平价上下波动，且以黄 金输送点为波动界限。
❖ 金块和金汇兑本位制下汇率决定的基础：
金平价。实际汇率因供求关系围绕金平价上下波 动，各国设立外汇平准基金稳定汇率。
黄金输送点(Gold Transport Points)
❖ 黄金输送点=铸币平价±运费
>$4.8965 美国人宁愿购买黄金运往英国偿还债务
$4.8665
+0.03 -0.03
<$4.8365 英国人宁愿购买黄金运往美国偿还债务
第7章外汇、汇率与国际收支
(二)信用货币制度下的汇率决定因素
❖ 纸币流通制度特点
第7章外汇、汇率与国际收支
(二)汇率的标价方法 1．直接标价法(Direct Quotation)
– 以一定单位的外国货币为标准，折算为一 定数额的本国货币来表示其汇率。
– 基准货币为外币，标价货币为本币； – 例如：我国外汇牌价：1美元=7.6人民币 – 汇率上升，外币升值、本币贬值。
第7章外汇、汇率与国际收支
2．间接标价法(Indirect Quotation)
以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数 额的外国货币来表示其汇率。
基准货币为本币，标价货币为外币； 例如：伦敦外汇市场 1英镑=1.6812美元 汇率上升，外币贬值、本币升值。
第7章外汇、汇率与国际收支
3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation)
第七章 外汇、汇率与国际收支
第7章外汇、汇率与国际收支
第七章 外汇、汇率与国际收支
知识要点：
❖ (1) 了解外汇及汇率的概念、种类； ❖ (2) 掌握汇率的两种不同标价方法； ❖ (3) 理解不同货币制度下汇率的决定因素； ❖ (4) 了解国际收支的概念、国际收支平衡表的概念
和基本内容； ❖ (5) 理解国际收支失衡的原因和调节方法； ❖ (6) 理解国际储备的含义、构成及管理的内容。
（1）纸币不能向发行者要求兑换成任何贵金属。 （2）纸币发行量没有客观保证，由政府主观决
定。 （3）纸币靠政府权力强制流通。
第7章外汇、汇率与国际收支
(二)信用货币制度下的汇率决定因素
第7章外汇、汇率与国际收支
从买卖外汇的角度不同
❖ 买入汇率（Buying Rate）：银行从同业或客户买入 被报价货币时所使用的汇率。
❖ 卖出汇率（Selling Rate）：银行向同业或客户卖出 被报价货币时所使用的汇率。
❖ 中间汇率（Middle Rate）：银行买入价和银行卖出 价的算术平均数。主要用于新闻报道和经济分析。
以美元为标准表示折合多少单位的其他货币。目的 是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。
基准货币主要是美元。 例如：苏黎世外汇市场 1美元=1.692德国马克 汇率上升，美元升值，其他货币贬值
第7章外汇、汇率与国际收支
(三)汇率的种类
按制定汇率的方法不同：基准汇率和套算汇率 按汇率制度不同：固定汇率和浮动汇率 按外汇管制的不同程度：官方汇率和市场汇率 按外汇买卖的交割期限不同：即期汇率和远期汇率 按汇兑方式不同：电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 从买卖外汇的角度不同：买入价、卖出价和中间价
第7章外汇、汇率与国际收支
例如，某日纽约外汇市场的报价如下： USD1=SF 1.7505 ～ 1.7535 （间接标价法） GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890（直接标价法）
思考： 从银行还是客户的角度？ 被报价货币？ 相对于被报价货币，买入价/卖出价，买入价<卖 出价; 站在外汇的角度，直接标价法下：买入价/卖出价； 间接标价法下：卖出价/买入价。
第7章外汇、汇率与国际收支
第一节 外汇与汇率概述
❖ 一、外汇及其种类 ❖ 二、汇率
第7章外汇、汇率与国际收支
一、外汇及其种类
❖ 外汇：外币和以外币表示的可用于国际间结算的支 付手段
❖ 广义的外汇：一切在国际收支逆差时可使用的债权， 包括外币、外币有价证券、外币支付凭证、其他外 汇资金等。
❖ 狭义的外汇：以外币表示的国际结算的支付手段 ❖ 根据可自由兑换的程度不同，外汇可分为自由外汇
第7章外汇、汇率与国际收支
按外汇买卖的交割期限不同
❖ 交割(Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出 的货币解入对方指定的账户的过程。
❖ 即期汇率(Spot Exchange Rate)：外汇买卖成交后的 两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。
❖ 远期汇率(Forward Exchange Rate)：外汇买卖的双 方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所 使用的汇率。
第7章外汇、汇率与国际收支
第二节 汇率的决定因素与影响
一、汇率的决定因素 二、外汇的作用与影响
第7章外汇、汇率与国际收支
一、汇率的决定因素
(一)金本位制下的汇率决定因素 (二)信用货币制度下的汇率决定因素 (三)人民币汇率的决定因素
第7章外汇、汇率与国际收支
(一)金本位制下的汇率决定因素 ❖ 金本位制类型：