论文-经济危机对世界经济的影响

经济危机对世界经济的影响

摘要：2008年，美国陷入严重的次贷危机，其导致的经济危机迅速席卷全球，对整个世界造成了重大影响。这些影响正持续延伸到诸多经济领域，对中国经济也将产生深刻影响。

关键词：经济危机，世界经济，中国经济

首先，我们需要知道这次经济危机是如何产生的。金融市场有初级市场和二级市场，初级市场由公司通过发行新的股票和债券来筹集资金，而二级市场则能够不仅让投资者可以迅速从事交易以及买到不同风险和收益特征的证券，亦能使金融机构对市场资金效果以及日后证券发放利弊进行评判。所以，一级市场本身就出了问题，接下来二级市场便会如滚雪球一样不断堆积与反馈。真正的原因在于：金融机构以借贷的资金购买并且持有大量与抵押贷款相关的高风险资产以及相应的保险。讽刺的是，这些金融巨头没有必要持有这些证券，所以创造、打包并销售这些证券，如此他们已经赚得盆满钵满了。然而，当AIG的CEO们开着法拉利保时捷叫嚣自己的薪水太低，待遇不公的时候，可否想过，成千上万的市民因为持有这种风险资产与垃圾债券，引发出的多米诺效应若不加与控制，终究会影响到他们自身的利益。另外，本次金融危机集中暴露了美国民众借贷消费生活模式的弊端，相对容易地获得贷款使得美国居民可以在不断扩大自身的财富约束的同时，却亦诱发各种不良资产甚至次贷风险的潜在因素。

美国金融危机将使世界经济进入大调整、大动荡时期。从短期看，政府的救市方案只能缓解，不能根治。按计划，美国政府将设立专业部门，负责为陷入困境的金融机构剥离“垃圾资产”。新部门将发债集资，两年内购入“不流动证券”，包括商住按揭和按揭证券等，并在两年之后继续持有和处理。类似的做法，早在1999年我国政府就已经采用了。当时，为了处置“工、农、中、建”四大国有商业银行最初剥离的1.4万亿不良资产，我国相继设立了与之相对应的华融、长城、东方、信达四家金融资产管理公司，负责收购、管理、处置四大国有商业银行剥离的不良资产和最大限度保全资产，减少损失，化解金融风险。这次，美国政府以前所未有的7000亿美元来救市，再加上各国央行尤其是发达国家央行积极配合，共同向市场注入的资金也将高达几万亿美元。我们有理由相信，金融机构再次大规模倒下的概率已经很小，次贷危机的高潮即将过去。但是，实体经济深层次矛盾依然在激化，经济的调整将进一步开展。

从中期看，次贷危机将延长美国经济进而延长世界经济的调整周期。在次贷危机爆发之前，美国经济已经处于周期性调整阶段。次贷危机的爆发则将通过以下多种途径拉长美国经济的调整时间：一是直接减少居民购买力。美国就是政策的实质就是将金融机构的灾难分散转移至全体纳税人身上，从而达到“化大为小，化整为零”的目的。即使不将前几次政府救市财政支出计算在内，这次预算的金额分摊到每个美国家庭将达到上万美元之巨。二是金融机构陷入困境。许多没有倒闭的大机构也开始大量裁员，引发了人们对自己未来就业与收入增长的担心，从而可能抑制自己的消费需求。三是在金融市场余波未定、社会消费需求下降的情况下，企业投资更趋于保守，固定资产投资需求必然相应减少。

除此之外，次贷危机之所以将拉长美国经济的调整时间，最主要的原因还在

于它将拉长美国房地产市场的调整时间。美国经济自从2001年“9·11”事件触底之后缓慢回升，其最主要的动力就是房地产。房地产对美国经济的推动作用不仅体现在房地产投资支出在2004年和2005年对实际GDP的直接贡献就达到了0.5%，而且还体现在对其他行业投资的间接拉动，以及房地产价格不断上涨所引发的财富效应对居民消费的促进作用。而美国房地产价格之所以能够持续上涨，并最终形成巨大的泡沫，一个重要根源就是美国银行的次贷业务。2000年前后，随着网络泡沫的破灭，美国经济陷入衰退。从2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从6.5%降至1%的历史最低水平，导致全球流动性过剩。在这种情况下，美国银行大规模地开发和发展了次贷业务，将大量的房地产消费信贷资金贷给了社会上抗风险能力弱的低收入人群，为房地产泡沫持续膨胀推波助澜。

所谓“成也萧何，败也萧何”，次贷业务的开展是延长美国房地产景气上升期的重要动力，而次贷危机的爆发则必将成为延长美国房地产景气调整期的重要成因。美国房屋市场低迷情况渐趋严重，美国房屋指数于8月份下跌至22点，创1991年1月以来的新低，而且至今尚未见底，还有进一步恶化的迹象。从过去经验看，美国楼市每次调整期通常在2~3年左右。这一次，受次贷危机影响，预计美国房地产市场的调整时间将拉长至4~5年。很显然，只有房地产市场调整到位之后，美国经济景气才有可能重新走上升通道。

从长期看，美国经济崩溃带来的结局就是旧的世界经济体系的崩溃，世界经济格局将进入一个大调整、大动荡时期。美国通过自由资本主义的金融市场来向各国“剪羊毛”的做法将越来越行不通，依靠别人的劳动不劳而获将越来越行不通，美国经济的重心将不得不重新从消费型服务业更多地向生产型制造业转型，他们要别人的商品或资源就要用自己的商品与资源俩交换，而不只是一张绿色的欠条——美元，美国经济的衰落将不可避免。

世界经济旧体系的崩溃已得到越来越多的共识，问题是新的经济体系将如何建立？过去5年来，新兴经济体已经成为世界经济增长的发动机。2002年以来，全球石油产品和金属消费增量的90%以上、全球粮食消费增量的80%以上来自这些经济体。这表明，以制造业为主体的新兴经济地位上升是一个发展趋势，但是从整体上看，新的经济体系现在还没有一个清晰的轮廓。

次贷危机给我国固定资产投资增长带来的不利影响也将是多方面的，主要体现在以下几个方面：

一是企业投资热情下降。次贷危机存在的诸多不确定因素和潜在风险，使得人们对风险厌恶普遍上涨，对经济增长信心普遍下滑。目前，无论是国外经济研究机构还是国内研究机构，对世界经济增长和中国经济增长的预期都在下调，这无疑将影响企业的投资决策。因为企业投资的目的是为了获取更好的收益，在不确定性增大、对未来投资收益预期不佳的情况下，短期内适当控制固定资产投资规模就成为企业家的理性选择。

二是境外直接利用外资能力减弱。随着次贷危机不断深化，西方金融大鳄为求自保，纷纷甩卖海外资产、套现以应对危机，以免成为下一个“雷曼“。目前，多家外资机构已经将规模巨大的在华产列上甩卖列表。

三是降低企业投资收益。近年来，我国固定资产投资资金来源中，自筹资金是占比最大的。这种资金结构的转变表明投资行为在很大程度上是有市场规律决定的，市场景气、企业利润率高的时候，投资就快速上升，反之亦然。这与过去政府和国有企业为投资主体时的情况完全不一样。有研究认为，如果美国企业利