融资融券业务操作及风险控制
融资融券业务流程及其风险控制
融资融券交易与普通交易的区别
基本业务定义
普通证券交易
融资融券交易
客户差异 符 符 符 符 符 符 符 符 +符 符符符符符 符 符 符
与券商关系
符符符符
+符符符符符 符
交易期限
账户区别 客户投资风
贷款的罚息利率，试点期间按日万分之五计收。 2、公司将在网站和营业场所及时公布、更新融资融券业务息费率标准
（三）融资利息和融券费用的计算 1、融资利息按照每一交易日终融资投资者实际占用公司资金的金额计算，算头不算 尾，即T日实际占用开始计算，还款当日不计算。融资利息按日计算，到期后自动 结清。
融资利息的计算公式为：融资利息=∑每日融资所占用资金金额×融资利率。
客户为上市公司董事、监事或高级管理人员的，公司不接受该客户使用 其信用证券账户买卖该上市公司股票，也不接受其以普通证券账户持有 的该上市公司股票充抵保证金。
二、融资融券业务流程
1、投资者教育 2、客户选择 3、征信 4、信用评级 5、授信 6、合同签署 7、开立信用账户 8、融资融券交易 9、逐日盯市与强制平仓 10、通知送达 11、债务追偿 12、客户回访服务
定期调整每三个月至少一次 临时调整：研究所、风险管理部门、融资融券部可提出及时调整 建议
核心业务参数发布：每日在公司营业场所、网站、交易系统发布
四类异常事项、八种异常情形的处理
我公司跟踪研究表明，一般情况下强制平仓损失概率0.08%，个别异常证券 本金损失率可达到30%。从合理性、可操作性出发，公司制定了异常证券处置的 明确规定，并在合同予以约定。
限售股、上市公司董事、监事、高管持股问题
注册制下创业板融资融券业务风险及控制措施
注册制下创业板融资融券业务风险及控制措施前言随着中国资本市场的日益发展，股票融资已经成为了众多企业和投资者获取资金的重要途径。
在市场中，融资融券业务的作用也越来越显著，尤其是在创业板市场中。
随着创业板注册制的逐步推行，融资融券业务对于创业板市场的发展以及企业的融资方案也越来越受到关注。
然而，融资融券业务也伴随着一系列风险，如何有效控制融资融券业务的风险成为了当前亟需解决的问题。
本文将对于注册制下创业板融资融券业务的风险以及控制措施进行详细分析。
创业板融资融券业务风险成交风险融资融券交易是一种杠杆交易，其中存在较大的杠杆风险和成交风险。
当股票出现价格波动较大的情况时，股票价格的变动可能会导致融资融券交易的参与者面临较大的亏损。
操作风险融资融券交易需要参与者根据不同的市场行情进行立足点的判断，如果判断出现错误，或是执行操作时存在失误的情况，都有可能导致参与者的交易资产出现较大的损失。
监管风险融资融券业务在中国证券市场中仍处于发展阶段，尚未完全成熟。
当前监管部门对于融资融券业务的监管还存在诸多缺陷，监管力度不够强劲，监管标准不够明确，监管手段不够完善。
这些问题可能会使融资融券业务的参与者面临监管风险。
融资融券业务的控制措施操作管理参与融资融券交易过程中需要具备严密的操作管理体系。
首先要完善执行环节，保证操作的准确性和可靠性。
要建立健全判断规则和校验机制，规范参与者的交易行为并降低交易的风险。
信息披露管理为了提升融资融券交易市场中的透明度，需要做好信息的公开披露和监管标准的公开说明工作。
应当加强对于市场内部信息的分析和披露力度，提高融资融券业务的透明度，同时将监管标准公开详细说明，以便参与者清楚了解监管规则。
风险评估参与融资融券交易之前需要做好风险评估的工作。
风险评估是降低交易风险的前提要素，参与者需要基于自身的风险承受能力和目标预期，以及市场行情的判断等多种因素进行综合评估，并根据评估结果对于交易计划进行调整。
融资融券业务的风险及控制
融资融券业务的风险及控制引言融资融券业务是一种金融服务，允许投资者借用资金或证券进行交易。
尽管此类业务为投资者提供了更大的灵活性和机会，但也伴随着一定的风险。
本文将探讨融资融券业务的风险，并提供相应的控制措施，以帮助投资者更好地管理风险。
1. 杠杆风险融资融券业务的核心特点是提供杠杆效应，即以借入的资金或证券来进行投资。
杠杆交易可以放大投资回报，但同时也增加了风险。
以下是一些常见的杠杆风险：•市场波动：杠杆交易使得投资者的盈利和亏损都被放大。
当市场波动较大时，投资者的损失也会相应增加。
为控制这种风险，投资者应该确保在进行杠杆交易时有足够的市场了解和风险意识，并设定止损点位。
•利息风险：融资融券业务通常需要交纳利息，而利息水平的变化可能会对投资者造成影响。
当利率上升时，借款成本也会相应增加，进而减少投资者的利润。
为了应对这种风险，投资者可以选择追踪利率的变化并及时调整自己的借款或投资策略。
•强制平仓：当投资者的账户出现亏损时，券商有权强制平仓以偿还借款。
这样的强制平仓可能导致投资者损失更多甚至欠债。
为规避此风险，投资者需要严格控制自己的风险，设定适当的止损点位，并确保有足够的备用资金来应对潜在的强制平仓。
2. 信用风险融资融券业务中的信用风险主要指借款方或卖空方无法按时偿还借款或交付所卖出的证券。
以下是一些与信用风险相关的要点：•违约风险：借款方或卖空方可能无法履行合约中的义务，例如无法按时偿还借款或交付所卖出的证券。
为控制违约风险，投资者应选择信誉良好的券商进行交易，定期评估券商的财务状况，并合理分散投资组合。
•质押风险：融资融券业务通常需要投资者将其证券作为质押物。
如果券商出现破产或违约，投资者可能无法取回质押的证券。
为控制这种风险，投资者应选择稳定的券商，并了解券商对质押物的处理政策。
•市场流动性风险：在市场流动性不足的情况下，投资者可能无法按时平仓或购买所需的证券。
这种情况下，投资者可能无法及时兑现其投资计划，进而造成损失。
浅析证券公司融资融券业务风险及对策
浅析证券公司融资融券业务风险及对策浅析证券公司融资融券业务风险及对策一、引言证券公司作为金融市场中的重要参与者，其融资融券业务在市场中起到了重要的促进作用。
然而，随着市场风险逐渐增加和金融监管环境的变化，证券公司融资融券业务面临着一定的风险。
本文旨在分析证券公司融资融券业务的风险，总结并提出相应的对策，以期为证券公司提供参考和借鉴。
二、融资融券业务风险分析证券公司融资融券业务涉及到的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险和政策风险。
1. 市场风险市场风险是指证券市场价格的波动对证券公司融资融券业务造成的风险。
证券公司在融资融券业务中通常需要持有一定数量的证券作为质押，市场价格的剧烈波动可能导致质押物价值缩水。
此外，市场风险还包括利率风险、汇率风险等因素的影响。
2. 信用风险信用风险是指证券公司与其融资融券客户在交易过程中出现的违约风险。
融资融券业务涉及到资金的借入和借出，如果融资融券客户无法按时偿还借款或支付融资融券费用，将给证券公司带来重大损失。
因此，证券公司需要对融资融券客户的信用进行评估和监控。
3. 操作风险操作风险是指证券公司在融资融券业务中由于操作错误或不当而导致的风险。
操作风险可能包括业务流程不规范、内部控制不完善、人员错误操作等情况，这些都可能导致证券公司蒙受损失。
4. 政策风险政策风险是指政府宏观经济政策、金融监管政策等因素对证券公司融资融券业务的影响。
政策的不确定性和突发性可能导致证券公司融资融券业务面临重大风险，需要证券公司密切关注政策变化，并及时调整业务策略。
三、融资融券业务风险对策为了有效应对融资融券业务的风险，证券公司可以采取以下对策。
1. 健全风险管理体系建立完善的风险管理体系是应对融资融券业务风险的基础。
证券公司需要建立健全的风险定价模型、风险控制指标和风险管理流程，制定相关制度和规范，以确保风险的及时发现和有效控制。
2. 加强内部控制内部控制是证券公司融资融券业务风险管理的关键环节。
融资融券业务风险控制措施包括
融资融券业务风险控制措施包括
一、业务流程融资融券业务开始前，证券公司应在证券登记结算机构分别开立“融券专用证券账户”、“客户信用交易担保证券账户”、“信用交易证券交收账户”和“信用交易资金交收账户”‚同时在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。
二、投资者参与融资融券业务应当首先向证券公司提出申请，由证券公司对有关资格条件进行审核。
审核通过后，证券公司与投资者（客户）签订业务协议，约定融资融券额度、期限、利率（费率）、保证金比例和维持担保比例等。
控制融资融券业务的风险，防止市场操纵和非正常波动，《试点管理办法》参考境外成熟市场的做法，结合我国实际，规定了一系列风险控制措施：一是规定，证券公司应当了解客户的基本情况，制定选择客户的具体标准，向具有相应的证券投资经验、风险承担能力和良好的资信状况的客户提供融资、融券服务；二是规定，证券公司向客户融资、融券，应当收取一定比例的保证金，并规定客户融资买入的证券和融券卖出所得资金，也自动成为对证券公司的担保物；
三、是规定，客户融资买入、融券卖出的证券，不得超出证券交易所规定的范围；四是规定，证券公司向全体客户、单一客户和单一证券的融资、融券的金额占其净资本的比例等风险控制指标，应当符合证
监会的规定；五是规定，证券公司应当逐日盯市，并在客户未能按期补足担保物或者到期未偿还债务时，依据合同约定实行强制平仓；六是规定，证券交易所可以对每一证券的市场融资买入量和融券卖出量占其市场流通量的比例、融券卖出的价格作出限制性规定，并可以对融资融券交易指令进行前端检查，当融资融券交易活动出现异常时，可以暂停交易。
融资融券业务操作方法及技巧介绍
融资融券业务操作方法及技巧介绍融资融券业务是一种常用的投资方式，它允许投资者以借款或债务的方式进行交易，从而增加交易资金的灵活性和杠杆效应。
在进行融资融券业务操作时，需要注意一些方法和技巧，以确保投资效果和风险控制。
以下是对融资融券业务操作方法及技巧的介绍：一、了解融资融券业务的基本原理二、选择适合的融资融券产品和服务在进行融资融券业务时，投资者需要根据自身的风险承受能力、投资目标和市场环境选择适合的融资融券产品和服务。
不同的融资融券产品和服务可能有不同的费用、抵押品要求和风险控制措施，投资者应综合考虑相关要素做出选择。
三、合理规划资金使用和控制风险在进行融资融券业务时，投资者需要合理规划资金的使用和控制风险。
首先，投资者应根据自身的投资能力和风险承受能力确定合适的融资融券规模。
其次，投资者应根据市场情况和个人需求合理配置融资融券资金，避免过度借款或债务。
最后，投资者应制定风险控制计划，设置止损位和止盈位，及时平仓，避免损失过大。
四、掌握实时市场资讯和技术分析方法在进行融资融券业务时，投资者需掌握实时市场资讯和技术分析方法，及时了解市场动态，准确判断趋势和风险。
投资者可以利用各种投资信息平台和专业软件获取市场资讯，同时还可以学习技术分析理论和方法，如K线图、移动平均线、相对强弱指标等，以辅助决策和交易。
五、灵活运用融资融券策略和操作方法在进行融资融券业务时，投资者可以采用一些策略和操作方法，以提高交易效果和风险控制。
例如，可以根据板块轮动和市场情绪选择合适的融资融券标的，同时合理控制仓位和资金使用。
此外，投资者还可以运用分级基金、ETF、期权等衍生品进行套利和对冲，以增加收益和降低风险。
六、保持良好的心态和交易纪律在进行融资融券业务时，投资者需要保持良好的心态和交易纪律。
投资者应保持理性和客观的态度，不盲目追涨杀跌，避免冲动交易和投资误判。
同时，投资者还应遵守相关法规和规则，坚持交易纪律，及时纠正错误，避免重复犯错。
论融资融券业务中投资者的风险防范与控制
论融资融券业务中投资者的风险防范与控制摘要：融资融券业务是我国资本市场的一大创新，给我国资本市场的发展带来了极大的发展机遇。
但是，与此同时，我们还应当看到我国融资融券业务中投资者所面临的风险也是非常巨大的。
如何有效的防范与控制融资融券业务风险已成为当前广大投资者所面临的重要课题。
基于这一现状，笔者就我国当前融资融券业务中投资者的风险防范与控制问题进行分析与论述。
文章首先阐述了加强融资融券业务中投资者风险防范与控制的重要性，继而分析了融资融券业务中投资者所面临的各项风险，然后提出了融资融券业务中投资者进行风险防范与控制的对策措施，最后对全文进行了总结，以期能够对我国当前融资融券业务风险的科学防范提供一点可借鉴之处。
关键词：融资融券业务投资者风险控制一、加强融资融券业务中投资者风险防范与控制的重要性投资者作为我国资本市场中融资融券业务的主要参与者，在提供了一定的担保之后，采用借入资金购买上市证券或者借入上市证券卖出的手段进行交易，这样一来，就使得投资者所面临的投资损失放大了。
因此，如何有效的防范与控制融资融券业务风险已成为当前广大投资者所面临的重要课题。
笔者认为，加强融资融券业务中投资者风险的防范与控制具有极为重要的现实意义：（一）加强融资融券业务中投资者风险的防范与控制是杠杆效应放大的必然要求由于融资融券业务的投资者是在提供了一定的担保之后，采用借入资金购买上市证券或者借入上市证券卖出的手段进行交易，这无疑会使杠杆效应得到进一步的放大。
尽管这种投资方式能够将投资者所掌握的资金方法，提升资金以及股票的使用效率，但是，也是投资者所面临的风险得到了放大。
例如，当投资者将所持有股票作为担保开展融资时，不单单需要面临新股票市场变化产生的风险，而且还必须面临原有股票市场变化产生的风险。
不管是在“买空”机制中，还是在“卖空”机制中，由于杠杆效应放大而产生的风险使投资者所必须要面对的。
（二）加强融资融券业务中投资者风险的防范与控制是保证市场公平的必然要求在融资融券业务市场中，由于各群体之间对信息掌握情况存在差异，使得市场的公平性难以得到有效保障。
融资融券中的风险及控制措施
融资融券中的风险及控制措施融资融券交易是一种高风险高收益的交易方式，涉及到投资者、证券公司和标的证券等多方风险。
以下是对融资融券中风险的详细说明以及相应的控制措施：一、市场风险市场风险是由于市场价格波动、经济环境变化等不可预见和控制的因素导致市场波动，交易异常，造成证券交易所融资融券交易无法正常进行，危及市场安全，或造成证券公司客户担保品贬值，维持担保比例不足，且证券公司无法实施强制平仓收回融出资金（证券）而导致损失的可能性。
控制措施：1．投资者应提高风险意识，充分了解融资融券交易的特点和风险，避免盲目跟风操作。
2．证券公司应加强对市场风险的监测和预警，及时采取措施防范市场风险。
3．投资者和证券公司应建立完善的风险管理制度，明确各岗位的职责和操作流程，确保风险控制的有效实施。
二、信用风险信用风险是指客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。
这种风险主要来自于客户的信用状况和还款能力。
控制措施：1．投资者应选择信誉良好的证券公司进行融资融券交易，避免因证券公司自身问题导致无法正常还款。
2．证券公司应加强对客户信用状况的评估和管理，对不符合条件的客户禁止开展融资融券交易。
3．证券公司应建立完善的信用风险管理制度，对客户进行定期评估和监控，及时采取措施防范信用风险。
三、流动性风险流动性风险是指证券公司无法按照正常价格买入或卖出某种证券的风险。
这种风险主要来自于市场交易不活跃或受到外部因素的影响。
控制措施：1．投资者应选择流动性较好的证券进行融资融券交易，避免因市场交易不活跃导致无法正常平仓。
2．证券公司应加强对市场流动性的监测和预警，及时采取措施防范流动性风险。
3．投资者和证券公司应建立完善的风险管理制度，明确各岗位的职责和操作流程，确保风险控制的有效实施。
四、操作风险操作风险是指由于人为因素或系统故障导致无法正常进行融资融券交易的风险。
这种风险主要来自于投资者或证券公司的操作失误或系统故障。
融资融券业务的风险及控制
融资融券业务的风险及控制一、融资融券业务的定义与特点二、融资融券业务的风险因素三、融资融券业务的风险管理措施四、融资融券业务的监管制度五、融资融券业务的未来发展趋势融资融券业务是一种与股票市场紧密相关的融资方式，它可以为投资者提供更多的杠杆效应，提高其获利能力。
但是，融资融券业务也存在一定的风险，需要制定合理的控制措施才能有效应对。
一、融资融券业务的定义与特点融资融券，是指股票融资与证券融券的简称，是一种杠杆式融资和投机交易方式，它可以使投资者在保持原有资产的同时，还可以借用额外的资金进行证券投资买卖，扩大投资规模，提高获利能力。
融资融券的特点是高风险高收益、资金使用灵活、交易成本低廉、涉及杠杆等。
尽管融资融券可以提升投资者收益，但由于涉及杠杆，投资者面临的风险也相应增加。
二、融资融券业务的风险因素1.盯市风险。
盯市是融资融券的重要原则之一，其意义是指，当券商为投资者融资或融券时，需要使用相关证券作为质押物，一旦股票价格下跌，就会触发盯市机制，这样投资者就需要及时追加保证金或进行强制平仓。
2.信用风险。
融资融券业务本质上是一种传统的借贷业务，因此信用风险是一种潜在风险。
如果投资者不能按时归还融资资金或融券资产，就会引发信用风险问题。
3.政策风险。
融资融券业务监管政策经常变动，政策环境发生变化可能对融资融券业务产生不利影响。
4.操作风险。
融资融券业务很大程度上依赖于交易市场的波动，如果投资者缺乏市场操作经验、技能和风险管理能力，就容易出现亏损和违约。
5.市场风险。
市场风险是融资融券业务的固有风险，与股票市场价格波动有关。
三、融资融券业务的风险管理措施1.合理规划融资融券资金。
投资者应该根据自身财务能力和市场风险，合理规划融资融券资金，做到适可而止，避免过度的杠杆作用。
2.制定合理的交易策略。
尽管融资融券业务具有灵活的交易成本和更大的杠杆效应，但是投资者需要有自己的交易策略，根据市场行情和行业特点，制定合理的交易计划，并对风险进行预估和控制。
融资融券交易规则及操作技巧
融资融券交易规则及操作技巧1. 融资融券交易规则概述融资融券交易是一种股票投资的融资方式，允许投资者通过借入资金或股票进行股票交易。
融资融券交易存在一些特定的规则，以下是融资融券交易的主要规则概述：•开通融资融券交易权限：投资者在进行融资融券交易前，需要向券商申请开通相应权限，并满足一定的条件要求，例如资金实力和交易经验等。
•融资融券交易品种：融资融券交易可涉及标的物包括股票、债券等。
投资者需要根据自己的风险偏好和市场趋势选择适合的交易品种。
•融券规则：在融券交易中，投资者可以借入股票卖出，并在规定的时间内归还。
融券交易存在一定的限制，例如限制卖出数量、限制卖出时间等。
•融资规则：在融资交易中，投资者可以向券商借入资金进行股票交易，但需要支付利息和费用。
融资规则同样存在限制，例如限制融资比例、限制融资期限等。
•风险控制措施：融资融券交易存在一定的风险，投资者需要注意风险控制。
券商会采取风险控制措施，例如平仓线和警戒线，以避免投资者的损失继续扩大。
2. 融资融券交易操作技巧2.1 市场观察与分析在进行融资融券交易前，投资者应该进行充分的市场观察和分析，了解市场趋势和股票的走势。
可以通过研究相关资讯、理财网站和专业分析师的观点来获取市场信息，并进行自主判断。
2.2 技术分析技术分析是融资融券交易中常用的分析方法之一。
通过研究股票的历史交易数据，包括价格、成交量等指标，来预测股票的未来走势。
投资者可以运用各种技术指标，例如移动平均线和相对强弱指标等，辅助做出买入或卖出的决策。
2.3 严格风险控制融资融券交易存在一定的风险，投资者需要严格控制风险，以保护自己的投资。
可以通过设定止损点和盈利点来规避风险，及时止损或获利。
此外，也可以采用分散投资的策略，避免过度集中在某一只股票上。
2.4 长期投资思维融资融券交易可以进行短期交易，但也可以进行中长期投资。
投资者可以根据自己的投资风格和目标制定适合自己的交易策略，不要过于追求短期回报，而是注重长期稳定的发展。
融资融券业务风险控制措施包括
（1）投资者风险防范措施（一）建立投资者解释制度。
*首先，为了保护证券公司和投资者的合法权益，在进行保证金交易之前，证券公司应与投资者签订保证金交易合同。
合同应当明确规定证券公司和投资者的权利义务。
信用账户，抵押品，保证金比率，维持保证金比率，强制平仓头寸等专业术语以及保证金交易中涉及的其他专业术语，不仅应在合同中明确规定，还应由专业人员进行解释，直到融资人或卖空者理解为止。
其次，合同应明确规定保证金交易的业务流程，交易的风险和收益以及交易的杠杆效应。
当投资者提交的抵押品价值与保证金交易和证券贷款债务之间的比率低于证券交易所规定的比例时，投资者必须根据股票规定按规定比例补充抵押品交换和合同。
此后，拥有平仓权的商业银行或证券公司应建立三级前提机制，即在实施平仓权之前，应至少向投资者发出三份通知，并注明强制平仓的各种情况，平仓的开始和停止条件以及平仓的顺序。
（2）建立完善的会计制度。
账户系统是保证金交易系统的基础。
采用主要帐户系统或次要帐户系统各有利弊。
一级账户制度有利于保护客户资产的安全，但不利于保证金交易业务中法律关系的明确化，也不利于未来再融资中抵押资产的使用。
第二级帐户可以解决上述问题，但是有必要防止盗用客户资产。
目前，中国采用国际通用二级账户托管制度，包括证券交易商开设的特殊证券账户，客户信用交易担保证券账户，信用交易证券结算账户和信用交易基金结算账户等，以及投资者的客户信用证券帐户。
（3）对普通投资者施加硬性规定。
与证券公司，基金和一些专业人士相比，普通投资者缺乏经验，缺乏专业知识并且信息获取缓慢。
为了防止普通投资者，特别是刚进入市场的普通投资者过于奴役，造成社会动荡，有关部门可以采取一些僵化措施，制止部分人从事保证金交易。
例如，在申请开设信用证券账户之前，投资者应持有普通证券账户，并已在证券公司从事证券交易半年以上；证券公司可以为每个股东建立投资指数曲线，并规定亏损超过20％或利润低于20％的投资者不得从事保证金交易。
融资融券交易规则及操作方法(一)2024
融资融券交易规则及操作方法（一）引言概述：融资融券交易是证券市场中一种重要的交易方式，为投资者提供了更多的融资和融券手段。
本文将介绍融资融券交易的基本规则和操作方法，帮助读者更好地理解和应用融资融券交易。
一、融资融券交易规则1.1 融资融券交易基本概念1.2 融资融券的参与主体1.3 融资融券的交易对象1.4 融资融券交易的风险与收益1.5 融资融券交易的法规与制度二、融资融券交易的操作方法2.1 开通融资融券账户2.2 查看可用余额和融资融券额度2.3 融资融券交易的委托方式2.4 借入资金融资和证券融券的具体操作流程2.5 融资融券交易的费用与费率说明三、融资融券交易的风险管理3.1 融资融券交易的风险分析3.2 融资融券交易的风险控制措施3.3 风险警示和强制平仓的规定3.4 融资融券交易中的风险管理策略3.5 融资融券交易的风险提示与注意事项四、融资融券交易的操作技巧4.1 分析市场行情和个股走势4.2 挑选合适的标的进行融资融券交易4.3 控制交易品种和交易金额4.4 做好仓位管理和风险控制4.5 常见问题应对及操作小技巧五、融资融券交易的总结5.1 融资融券交易的优势和适用场景5.2 融资融券交易的局限性和注意事项5.3 如何合理利用融资融券交易提升投资效益5.4 未来融资融券交易发展趋势展望5.5 结束语：融资融券交易是投资者的一种强大工具，合理的规避风险、灵活的操作技巧和科学的风险管理能够提高交易的成功率和收益。
通过学习和实践，投资者可以更加深入地理解和应用融资融券交易，为自己的投资决策提供更多选择和机会。
以上是对融资融券交易规则及操作方法的一部分内容的阐述，希望对读者有所帮助，欢迎探索更多关于融资融券交易的知识与技巧。
融资融券的风险控制策略有哪些？
融资融券的风险控制策略有哪些？2023年，融资融券市场正在稳步发展，但与之相应的是风险也在随之增加。
因此，如何合理地进行融资融券交易并控制风险是每个投资者都必须面对的问题。
1.控制杠杆率融资融券交易的主要风险在于杠杆作用。
投资者通过融资融券交易可以以较小的本金控制更多的股票，获得更大的收益，但同时也增加了损失的风险。
因此，控制杠杆率是投资者必须要做的第一步。
投资者应该合理把握杠杆率，不宜将其过高。
杠杆率越高，投资者的风险就越大。
一般情况下，建议投资者将杠杆率控制在2到3倍以内，以此来达到风险控制的目的。
2.分散投资投资者在进行融资融券交易时，应考虑通过分散投资来降低风险。
分散投资可以通过购买不同板块、不同股票甚至不同市场的证券来实现。
投资者在进行融资融券交易时，不宜将全部资金都投入其中，应该通过分散投资来降低投资风险。
3.控制交易单价在进行融资融券交易时，投资者应该控制交易单价，尽量将交易单价控制在100元以下。
因为往往股票单价越高，波动性越大，风险也就越高。
而且，一旦风险出现，亏损也必然会更加巨大。
4.设置止损在进行融资融券交易时，投资者应该设定止损，以此来控制亏损。
止损可以有效地降低投资者的亏损风险，避免亏损过大。
同时，在设定止损时，投资者还需要考虑市场趋势和自身投资水平，以确保止损的精度和有效性。
5.积极掌握信息在进行融资融券交易时，投资者应该积极掌握与证券市场相关的信息，包括公司资产、盈利、股价波动、新闻等。
应该从多个角度来进行综合分析，以此作为投资决策的依据。
6.严格遵守交易规则在进行融资融券交易时，投资者必须严格遵守交易规则，不得进行不合理的短线交易，以及与市场交易规则和法律法规相悖的交易行为。
总之，融资融券交易看似简单，但实际上充满了复杂性和风险。
因此，在投资过程中，投资者应该加强风险控制，通过多种方式来控制和降低风险，才能实现更加稳健的投资。
证券公司开展融资融券业务风险控制
证券公司开展融资融券业务的风险控制初探摘要：无论采取何种业务运作模式，证券公司开展融资融券业务均面临着一些共同的风险，主要包括四个方面，一是流动性风险；二是客户信用风险；三是授信主体强制平仓的法律风险；四是在我国分类监管和资格准入的制度条件下，每一类券商都会面临的市场受挤压的风险，若处理不当，甚至可能由此导致一定的制度风险。
对于前两类风险的控制和化解，在既定的法律框架及其限制下，其主要任务在于证券公司，强制平仓的法律风险需要从法律和契约两个角度加以防范与控制，而对于市场挤压风险，则需要管理层相关政策的控制、引导与协调，在强化违规打击力度的基础上，扩大融资融券业务的主体范围，培育和引导市场的良性运行格局。
关键词：证券公司；融资融券业务；风险控制中图分类号：f830.9 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）06-0-01一、券商融资融券业务的主要风险点从风险的来源渠道分类，券商办理融资融券业务面临的风险主要包括四类：1.因券商资本金不足引起的流动性风险；2.因客户违约或无偿付能力所引起的客户信用风险；3.授信券商强制平仓所引起的法律风险；4.因融资融券业务资格许可范围过小而导致的市场挤压和无序竞争的风险，如果业务资格仅仅授予创新类券商，实际上包括创新类券商在内的每一类券商都将面临着市场受挤压的风险。
1.流动性风险券商开展融资融券业务的资金和证券来源一般为自有资金和证券，该部分资产是券商资产中流动性较高的品种，但是，一旦用于融资融券业务，往往会被客户长期占用，券商资产的流动性自然会随之降低，对于券商的流动性指标、资产负债指标等产生负面影响，使券商正常的业务运作面临更大的资金周转压力。
2.客户信用风险客户信用风险是融资融券业务普遍存在和重点防范的风险之一。
一旦客户到期不能偿还其融资款，或客户在未到期时，用于融资的品种出现连续跌停，难以及时平仓止损，券商融出的资金或证券便难以完全兑现和收回。
融资融券业务风险控制措施包括
证券公司融资融券业务风险控制措施1.客户信用风险的控制(1)建立客户选择与授信制度，明确规定客户选择与授信的程序和权限。
①制定融资融券业务客户选择标准和开户审查制度，明确客户从事融资融券交易应当具备的条件和开户申请材料的审查要点与程序。
②建立客户信用评估制度，根据客户身份、财产与收入状况、证券投资巧经验、风险偏好等因素，将客户划分为不同类别和层次，确定每一类别和层次客户获得授信和额度、利率或费率。
③明确客户征信的内容、程序和方式，验证客户资料的真实性、准确性，了解客户的资信状况，评估客户的风险承担能力和违约的可能性。
④记录和分析客户持仓品种及其交易情况，根据客户的操作情况与资信变化等因素，适时调整其授信等级和额度。
(2)严格合同管理、履行风险提示。
(3)证券公司应当在符合有关规定的基础上，确定可充抵保证金的证券的种类及折算率，客户可融资买入和融券卖出的证券的种类、保证金比例和最低维持机保比例，并在营业场所内公示。
(4)建立健全预警补仓和强制平仓制度。
证券公司应当指定专人实时监控客户担保物价值与客户债务价值及其比例的变动情况，当该比例低于合同约定的最低维持担保比例时，应当按照约定方式及时通知客户补足担保物，当客户不能按约定补足担保物，维持担保比例触及平仓维持担保比例时，及时向客户发送平仓通知，并启动强制平仓。
证券公司应采取必要的措施对通知时间、通知内容等予以留痕。
2.市场风险的控制(1)单只标的证券的融资(融券)余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入(融券卖出)并向市场公布。
当该标的证券的融资(券)余额降低至20%以下时,交易所可以在次一交易日恢复其融资买入(融券卖出) ,井向市场公布。
(2)当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况采取以下措施并向市场公布:①调整标的证券标准或范围。
②调整可充抵保证金有价证券的折算率。
③调整融资、融券保证金比例。
用调整维持担保比例。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
业务发展状况
2010年1月8日，国务院原则上同意融资融券业务 试点。
2010年3月31日融资融券业务开始第一批试点， 至目前，获得试点资格的券商有25家
截止2011年3月9日，沪深两市融资融券余额继 续攀升至181.04亿元，其中沪市116.9亿元，深市 64.13亿元。
融资融券交易是证券信用交易，分融资与融券两 类交易
融资——借钱买证券
购买股票
股市
客户
借款
买空
证券公司
投资 收益
客户
偿还本息
证券公司
融券——借证券来卖
出售证券
股市
客户
借证券
卖空
证券公司
投资收益
客户
偿还 证券及利息
证券公司
（2）融资融券交易与普通证券交易区别
资金、证券 杠杆效应 法律关系 风险方面
价格发现功能 市场稳定功能 增强市场流动性 风险管理功能 多层次的证券市场基础
2 融资融券业务推出的意义
对投资 者的意 义
增加资金使用效率 多样化投资工具，扩展投资思路策略 提供新的风险管理工具
2 融资融券业务推出的意义
双刃负面效应
杠杆效益短期内引发投机氛围，活跃 市场的同时助长投机
银行信贷资金进入市场，控制不力， 可能助长市场泡沫形成
经济出现衰退、大盘走熊时可能助跌， 增大市场波动，甚至引发危机
融资融券业务的疯狂与美国证券市场几次大崩溃
1929年，美国证券大崩溃引发股市疯狂抛售 2000年，纳斯达克市场崩盘再次引发全球经济衰退。其中，
融资融券业务起到的推波助澜作用——据统计，美国证券 投资者在1999年底已经通过证券公司借入资金达2285亿美 元，并购买了的股票比1998年增加62%。2000年3月10日， 纳斯达克指数达到至今历史最高5132点，但2002年10月9 日跌到历史最低1108点。总市值，与3年前的峰值6.71万 亿美元相比，足足跌了72%。 2008年全球金融危机祸起美国，而当时的股市下跌风暴中， 对冲基金和其他大型机构投资者的做空加剧了美国股市震 荡。而后，美、英、德、日、澳、俄等国家纷纷出台各种 限制股市做空的规定。
集中授信模式
(2)集中单轨制模式——日本 证券公司与银行在证券抵押融资上被分隔开，
由证券金融公司充当中介，证券金融公司居于 排它的垄断地位，严格控制着资金和证券通过 信用交易的倍增效应
集中授信模式
集中单轨制模式图——日本
(3)集中双轨制授信模式——中国台湾，韩国
有资格证券公司向证券金融公司借入资金或或证 券再融给客户
风险控制——相关文件
1. 深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则 2. 上海证券交易所融资融券交易试点实施细则 3. 《中华人民共和国证券法》有关融资融券业务规定条款 4. 证券公司融资融券业务试点内部控制指引（2006年6月30
日 证监机构字〔... 5. 《证券公司监督管理条例》有关融资融券业务规定条款 6. 证券公司融资融券业务试点管理办法 7. 关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见 8. 融资融券交易风险揭示书必备条款 9. 融资融券合同必备条款 10.中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算
资
• 总资产规模达到100万以上；
融
• 业务知识测试和心理承受能力测试
券
合格等 • 客户适当性评估通过，过去一年投
资稳健性和盈利能力等5个方面指
参 与
标评分，综合得分3分以上（满分5
资
分）
格
条
件
风险控制——保证金制度
保证金
– 投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比 例的保证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证 券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价 款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信 用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债 权的担保物。
二、业务流程
业务流程——交易开始
投资 者递 交业 务申 请
参与 有关 资格 审查
Text 3
Text 4
签订协议，开 立信用交易证 券账户、资金 存管账户、缴 纳保证金（现 金、可抵押保 证金证券）
业务流程——融资买入
融资买入 （报单）
证券公司考核 账户中可用保
证金余额
融资买 入成交
继续 持有
普通证券交易
足额资金或证券
融资融券交易
向券商借入资金或 证券
无
有
委托买卖关系 自行承担
委托买卖关系，借 贷关系
自行承担，还会给 券商带来风险
（3）融资融券与股指期货区别
标的物不同
融资融券
单只股票 或者
ETF产品
股指期货
以股票价 格指数为 标的物的 期货合约
2 融资融券业务推出的意义
对证券 市场的 积极意 义
证券公司考核 账户中可用保
证金余额
融券卖 出成交
股价上涨
继续 满足 持有
不足
强行平仓 到初始线
在规定 时间内 追缴保 证金到 初始线
收到证券 公司追缴 保证金通 知
保证金 比率跌 破维持 现
卖出证券收 到资金进入 客户信用资 金账户；账 户中同时记 入一笔证券 负债
股价下跌
协议持有期内（ 最长不超过6个 月）继续持有
融资融券
一.融资融券的意义及影响 二. 交易与流程 三. 投资策略 四. 成本分析与风险控制
一.融资融券的意义及影响
❖
1 融资融券业务（交易）含义
2 融资融券业务推出意义
1 什么是融资融券交易（业务）
融资融券业务是指在证券交易所或国务院批准的 其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司 向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其 卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。
广发证券、银河证券、招商证券、东方证券、华泰证券以 融
及申银万国等11家申请试点。前面6家获得首批试点资格。 券
后5家6月8号获得第二批试点资格
试
12月13日第三批试点券商启动，共有14家，分别是：安信 点
证券、长城证券、平安证券、国都证券、国元证券、中信 业
建投证券、中国建银投资证券、兴业证券、方正证券、长 务
– 目前沪深两市各有50、40，共计90只标的证券 （具体见融资融券标的证券名单）
集中授信模式
国际主要授信模式：
（1）分散授信模式 （2）集中授信单轨制 （3）集中授信双轨制
分散授信模式——美国为代表，中国香港
集中授信模式
券商对投资者提供融资融券，同时设立半官方性 质的、带有一定垄断性质的证券金融公司为证券 公司提供资金和证券的转融通，以此来调控流入 和流出证券市场的信用资金和证券量，对证券市 场信用交易活动进行机动灵活的管理。这种职能 分工明确的结构形式，便于监管，适合金融市场 欠发达的地区
折算率
– 充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时 应当以证券市值一定折算率进行折算。
风险控制——保证金制度
初始保证金率
– 沪深市场为50%
维持担保比率
– 沪深市场目前规定为130% – 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市
值）/（融资买入金额+ 融券卖出证券数量*市 价+利息及费用）。
业务实施细则 11.《证券公司风险控制指标管理办法》有关融资融券业务
规定ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ款
业务操作
基本业务
– 杠杆操作 – 买空交易
套期保值
– 个股 – 股票组合
趋势投资交易
– 一般趋势投资 – 130/30策略
杠杆操作
融资交易：最大杠杆不超过2.8倍
上证180指数和深证100指数成份股股票的最高折算率为 70%，则可以获得的最大杠杆比例为2.4(1+0.7/0.5)倍； 非上证180指数和深证100指数成份股股票的最高折算率为 65%，投资者可以获得的最大杠杆比例可达到2.3 （1+0.65/0.5）倍；此外，若投资者做多的组合与ETF相 同，可以买入该ETF为保证金，再融资买入更多的ETF成份 股，由于ETF的折算率可达90%，此种方法构建杠杆投资组 合最大杠杆可达到2.8(1+0.9/0.5)倍。
券
5.融资融券业务试点实施方案通过了中国证券业协会组织的专业评 商
价。
资
6.客户交易结算资金第三方存管有效实施，账户开立、管理规范， 客户资料完整真实，建立了以“了解自己的客户”和“适当性服
格
务”为核心的客户分类管理和服务体系。
条
7.中国证监会规定的其他条件。
件
获得融资融券试点资格的券商
融
国泰君安、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券、 资
余额继续持有
业务流程——交易结束
主动结 束交易
融资买入 融券卖出
卖券还款/直接还款 买券还券/直接还券
协议有效直 至到期
被动结束交易 （协议期满、 强行平仓）
融资买入 融券卖出
卖券还款/直接还款 买券还券/直接还券
融资融券风险控制
不允许“裸卖空” 标的证券只限于大蓝筹股 采用集中授信模式
证券公司和证交所一整套严格的 风险控制指标和风险控制措施。
融
3. 参与投资的账户开户时间不得低于18个月以上
券
4.投资者要具有一定 的证券投资经验、风险承受 能力，无重大违约记录
具体试点券商要求肯可能更高
参 与 资
基本门槛以外，各试点券商需要通过信用 评级为客户打分，包括风险访谈、业务测
格
试和心理承受能努力测试。
条
件
风险控制
国信证券为例：
融
• 开户时间18个月以上；
强行平仓 到初始线
满足 不足
在规定 时间内 追缴保 证金到 初始线