公司财务分析与评价概论

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简单的财务状况评价

简单的财务状况评价
一、财务分析的基本概念
财务状况评价是指对企业财务报表进行分析，以便了解企业的财务状况及财务健康程度。

财务分析通常包括财务比率分析、资产负债表分析和利润表分析。

二、财务比率分析
1. 一般财务比率
一般财务比率是财务状况评价的基础，主要包括流动比率、速动比率、资产负债率、长期负债比率等。

这些比率可以帮助分析人员了解企业的偿债能力、资金运营能力和盈利能力。

2. 营运财务比率
营运财务比率反映了企业的盈利能力和资产的利用效率。

主要包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。

通过这些比率的分析，可以评价企业的资产管理水平和盈利能力。

三、资产负债表分析
资产负债表主要反映企业在特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。

资产负债表分析可以帮助评价企业的资产结构、负债结构和财务稳定性。

四、利润表分析
利润表反映了企业在一定时间内的经营活动情况，包括营业收入、成本费用、税前利润等。

利润表分析可以帮助评价企业的盈利能力和经营效率。

五、结论
财务状况评价是企业管理者、投资者和债权人进行决策的重要依据。

通过对财务报表的分析，可以全面了解企业的财务状况，为未来的经营和投资提供指导。

六、结语
综上所述，财务状况评价是企业管理中不可或缺的环节。

只有通过科学的财务分析，才能更好地把握企业的财务状况，为企业的发展提供有力支持。

希望本文对财务状况评价有所帮助。

财务会计与财务管理知识分析概论

（以提高生产效率和工作效率为目的）
阶段2
以预测、决策为基本特征的管理会计
1、社会经济发展的基本特征
（二战后：提高经济效益）
2、经济理论的迅速发展（古典组织理论：提高经济效益）
3、管理会计的发展
（预测、决策、预算、控制、考核、评价）
阶段3
以重视环境适应性为基本特征
的战略管理会计
1、社会经济发展的基本特征（20世纪70年代后：顾客化生产）
效益为最终目的的会计信息处理系统。
• （2）从范围看，管理会计既为企业管理当局的管理目标服务，同时也为股东、债权人、规章制度制定机构及税务当局、甚至国家行政机构等非管理集团服务。也就是说，其研究范围并不局限于企业，从目前看有扩大研究范围的倾向。
• （3）从内容看，管理会计既要研究传统管理会计所要研究的问题，也要研究管理会计的新领域、新方法，并且应把成本管理纳入管理会计研究的领域。
英国成本与管理会计师协会
1986年
管理会计
会计
内部审计、外部审计
司库职能筹措资金
编制预算
财务会计对业务进行分
类和记录
成本会计按产品和成本中心的范围
• 按照英国成本与管理会计师协会的解释：
“管理会计是对管理当局提供所需信息的那一部分会计的工作，使管理当局得以：（1）制定方针政策；（2）对企业的各项活动进行计划和控制；（ 3）保护财产的安全；（4）向企业外部人员（股东等）反映财务状况；（5）向职工反映财务状况；（6）对各个行动的备选方案作出决策。”
1.3.1管理会计的对象 1.3.2管理会计的目标 1.3.3管理会计的职能 1.3.4实现职能应完成的管理会计工作 1.3.5管理会计信息的质量特征

财务与会计(2014)第一章财务管理概论课后作业 (下载版)

第一章财务管理概论一、单项选择题1.下列各项不属于企业财务管理内容的是（）。

A.筹资管理B.投资管理C.营运资金管理D.财务分析2.下列影响企业财务管理的各种因素中，不属于经济环境的是（）。

A.经济体制B.各种税收法规C.经济发展水平D.社会通货膨胀水平3.将金融市场划分为发行市场和流通市场，依据的标准是（）。

A.期限标准B.功能标准C.融资对象标准D.交易金融工具的属性4.企业所采用的财务管理战略在不同的经济周期中各有不同。

在经济繁荣期，不应该选择的财务管理战略是（）。

A.扩充厂房设备B.继续建立存货C.裁减雇员D.提高产品价格5.下列有关利率的计算公式，正确的是（）。

A.名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+基本获利率B.名义利率=纯利率+储蓄存款基准利率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率C.名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率D.名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率+基本获利率6.下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是（）。

A.股票期权B.解聘C.接收D.限制性借款7.财务管理的核心环节为（）。

A.财务计划B.财务决策C.财务考核D.财务控制8.利润最大化目标的优点是（）。

A.反映企业创造剩余产品的能力B.反映企业创造利润与投资资本的关系C.反映企业所承受的风险程度D.反映企业取得收益的时间价值因素9.下列各项属于财务管理最主要特征的是（）。

A.时间属性B.风险属性C.价值属性D.预算属性10.企业价值最大化目标强调的是企业的（）最大。

A.实际利润额B.实际投资利润率C.预计创造的未来现金流量现值D.实际投入资金二、多项选择题1.企业资金循环的内容包括（）。

A.资金的筹集B.资金的回收与分配C.资金的投放D.资金的使用E.财务预测2.有关企业价值最大化财务管理目标的表述正确的有（）。

企业财务分析模板

企业财务分析模板一、财务分析概述。

企业财务分析是指对企业财务状况进行全面、系统、深入的分析，以便及时了解企业的经营状况和财务状况，为企业的经营决策提供可靠的依据。

财务分析主要包括财务比率分析、财务报表分析和财务预测分析等内容。

二、财务比率分析。

1.流动比率。

流动比率=流动资产/流动负债。

流动比率是反映企业偿付短期债务能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力越强。

2.速动比率。

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。

速动比率是反映企业短期偿债能力的指标，速动比率越高，企业的偿债能力越强。

3.资产负债率。

资产负债率=负债总额/资产总额。

资产负债率是反映企业资产负债结构的指标，资产负债率越低，企业财务风险越小。

4.净利润率。

净利润率=净利润/营业收入。

净利润率是反映企业盈利能力的指标，净利润率越高，企业盈利能力越强。

5.应收账款周转率。

应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额。

应收账款周转率是反映企业应收账款收回速度的指标，应收账款周转率越高，企业资金使用效率越好。

6.存货周转率。

存货周转率=营业成本/平均存货余额。

存货周转率是反映企业存货周转速度的指标，存货周转率越高，企业存货利用效率越好。

三、财务报表分析。

财务报表分析主要包括资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析。

1.资产负债表分析。

资产负债表反映了企业在某一特定日期的财务状况，通过对资产负债表的分析，可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。

2.利润表分析。

利润表反映了企业在一定时期内的经营成果，通过对利润表的分析，可以了解企业的盈利能力和经营效益。

3.现金流量表分析。

现金流量表反映了企业在一定时期内的现金收支情况，通过对现金流量表的分析，可以了解企业的现金流动情况和现金管理能力。

四、财务预测分析。

财务预测分析是根据过去的财务数据和对未来经济环境的判断，对企业未来一定时期内的财务状况进行预测。

财务预测分析可以帮助企业制定合理的经营计划和财务预算，为企业的发展提供指导。

企业财务分析与诊断

第一章绪论一、研究的背景2012年在经济紧缩政策和部分欧洲国家主权债务危机影响下，欧洲经济形势严峻。

与此同时，以美国为代表的发达国家面临主权债务、脆弱的银行业、国内需求疲软以及政策不力等问题，处于经济下行的边缘。

而我国，去年经济增长呈持续下行态势，今年也处于弱复苏状态。

面临这些困境，对于一个企业来说，加强对“财务信息的分析与诊断”工作，强化财务管理，提高企业经济效益及综合竞争力，显得尤为重要。

新金融环境中，企业财务报表分析的准确与否是关系到企业能否生存和发展的重大问题。

对此进行分析和探讨，有利于对投资做出更好的规划和选择，促进资源配置的最优化，保证企业取得良好效益而获得健康发展。

二、国内外研究现状(一)国外研究情况从现阶段总体来看，可归纳为以下几种体系。

概论、会计分析、财务分析三大部分。

这种体系通过包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等经行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。

体系的典型代表是《财务报表分析一一理论、应用与解释》(Leopold A.Berstein,1999)。

概论、分析工具、分析应用三大部分。

这种体系的典型代表是《经营分析与评价――使用财务报表》(Pale Bernard, &Healy，2006)。

采用这种理论、方法、应用体系的还有《财务表分析》(George Foste，2000)14］。

但其分析方法部分介绍的不是按分析程序与内容划分的战略分析、会计分析、财务分析、前景分析，而是按分析具体分析技术划分的横向比较分析、时间序列分析、比率分析、实证分析等。

其他的分析应用部分，则从证券市场分析、信贷分析与财务危机预测、会计政策选择角度进行。

（二）国内研究情况现阶段，我国对财务报表分析的研究可谓“百家争鸣”，具体体现在以下几方面：杨有红（2003）认为，财务分析的方法体系包括两个层次，一是指导具体分析方法的建立和运用、贯穿整个分析过程的方法论（唯物辩证法和系统论）；二是财务分析的技术方法（主要有比较分析法、比率分析法、因素分析、法等）李心合，蔡蕾（2006）在《公司财务分析：框架与超越》中提出了财务分析的五个视角，即财务学视角的财务分析、价值创造视角的财务分析、战略视角的财务分析、价值网络视角的财务分析和生态化视角的财务分析。

财务分析体系与内容构建的理论基础

财务分析体系与内容构建的理论基础一、西方财务分析体系与内容评价财务分析作为一门独立学科,必然涉及对财务分析目的、分析方法、分析内容的界定与安排问题。

从不同角度或不同的分析目的出发,可得出不同的财务分析体系。

从总体来看，可归为以下几种体系。

（一）概论、会计分析、财务分析三大部分。

这种体系实际上是在总论财务分析目的、方法、资料、环境的基础上,将财务分析内容分为会计分析与财务分析两大部分。

会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量,即从会计数据表面提示其实际含义。

分析中不仅包含对各会计报表及相关会计科目内涵的分析,而且包括对会计原则与政策变动的分析;会计方法选择与变动的分析;会计质量及变动的分析等。

财务分析实质上是分析的真正目的所在,它是在会计分析的基础上,应用专门的分析技术与方法,对企业的财务状况与成果进行分析。

通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价,从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。

（二）概论、分析工具、分析应用三大部分。

第一部分主要强调财务分析的环境与目的,而将分析方法问题专门作为一部分研究。

可以说第一部分概论是一种分析的理论基础。

第二部分分析工具则是分析的方法论问题。

通常包括分析的程序与具体技术分析方法。

从方法论角度看分析程序,可分为经营环境分析(包括行业分析、企业经营战略分析等)、基础资料分析(主要指对财务报表的内涵与质量进行分析)、财务分析、前景分析(包括预测分析与价值评价),形成完整的分析方法论体系。

关于具体分析技术,则根据不同环节的特点选择不同的技术方法,如财务分析中的比率分析;前景分析中的预测技术、以现金流量为基础的评价技术与以会计收益为基础的评价技术等。

第三部分是分析的具体应用问题,即上述分析工具在实践领域的应用。

通常包括证券分析、信贷分析及经营分析评价在兼并与收购、公司筹资政策与管理交流等方面的应用。

（三）概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析。

《财务管理》教学大纲

《财务管理》教学大纲一、课程基本信息课程名称：财务管理课程类别：专业核心课学分：＿____总学时：＿____授课对象：＿____二、课程性质与目标（一）课程性质财务管理是一门研究企业资金运动规律及其管理的学科，是企业管理的重要组成部分。

它以经济学、管理学和会计学等为基础，运用现代管理方法和技术，对企业的资金筹集、资金投放、资金营运、资金分配等财务活动进行规划、决策、控制和评价，以实现企业价值最大化的目标。

（二）课程目标1、知识目标掌握财务管理的基本概念、基本理论和基本方法。

熟悉企业财务活动的各个环节及其相互关系。

了解财务管理的环境和财务管理的发展趋势。

2、能力目标能够运用财务管理的基本方法进行财务分析和财务决策。

具备一定的财务预测和财务预算能力。

能够运用所学知识解决企业财务管理中的实际问题。

3、素质目标培养学生的创新意识和创新能力。

提高学生的团队合作精神和沟通能力。

增强学生的职业道德和社会责任感。

三、课程内容与要求（一）财务管理概论1、财务管理的概念、目标和职能理解财务管理的概念和特点。

掌握财务管理的目标及其优缺点。

了解财务管理的职能。

2、财务管理的环境熟悉经济环境、法律环境和金融环境对财务管理的影响。

掌握金融市场的分类和特点。

（二）财务分析1、财务分析的目的和方法明确财务分析的目的和作用。

掌握财务分析的基本方法，如比较分析法、比率分析法和因素分析法。

2、财务比率分析计算和分析偿债能力比率，如流动比率、速动比率和资产负债率等。

计算和分析营运能力比率，如应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率等。

计算和分析盈利能力比率，如销售净利率、资产净利率和净资产收益率等。

3、财务综合分析掌握杜邦分析法的基本原理和应用。

（三）资金时间价值与风险分析1、资金时间价值理解资金时间价值的概念和意义。

掌握单利和复利的计算方法。

掌握年金的概念、种类和计算方法。

2、风险分析理解风险的概念和分类。

掌握风险衡量的方法，如期望值、方差和标准差等。

《财务报表分析》各章节重点总结

财务报表分析各章节重点总结第一章财务分析概论财务分析的概念P1；财务分析的内容P2（多选）；会计报表解读P2(多选）;评估企业价值的基础是盈利能力P3（单选）；财务综合分析采用的具体方法杜邦分析法、沃尔评分法P5；财务分析评价基准的种类P5-7(多选、简答)；可以说明一个企业在本行业内所处的低位的基准是行业基准、与自身历史状况相比，所以可比性很强的基准是历史基准、一般使用财务预算作为目标基准、目标基准一般是企业内部分析人员用于评价考核P5—7（单选）；财务信息的需求主体P9(多选）；财务信息的内容P11—13(单选、多选、判断）（哪些属于会计信息、哪些属于非会计信息、哪些属于外部信息、哪些属于内部信息）;外部信息和内部信息：一般而言来自于企业外部的信息都是公开信息，如市场信息、宏观经济信息等，任何分析主体都可以无成本或低成本地获得和利用。

P13(判断）；实质重于形式原则P15；谨慎性原则（判断)P16；财务分析的基本方法(多选）P19；比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法P23；相关比率分析的概念P25；因素分析法P26（结合杜邦财务分析体系出综合题）。

第二章资产负债表解读资产负债表的概念P29；企业货币资金持有量的决定因素(多选、简答）P30；交易性金融资产的持有目的及计价（单选)P30；存货的质量分析应该关注的内容(多选）P32；分析企业存货周转速度时应该注意的问题P33—34（简答）；可供出售金融资产（第一段:举例;第二段：可供出售金融资产公允价值变动直接计入所有者权益项目，即资本公积)（单选、判断)P37；递延所得税资产与商誉结合P42(单选、判断)；流动负债包括的内容P43（多选）；流动负债的分类P43（单选）；股利支付产生的应付职工薪酬（股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付;以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬，不产生企业负债。

以现金结算的股份支付，应当按照企业承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。

财务报表分析知识点

第一章财务分析概论1．财务信息的内容可以依据不同标准分类。

第一，按照是否由企业会计系统提供,可以分为会计信息和非会计信息；第二,按照信息的来源，可以分为外部信息和内部信息。

会计信息是企业会计系统编制并提供，分为外部报送信息和内部报送信息。

（P11)非会计信息主要包括：（1）审计报告.（2）市场信息。

(3）公司治理信息。

（4)宏观经济信息。

(P12—P13)2．财务分析包括的基本程序：第一，确立分析目标,明确分析内容;第二,收集分析资料；第三,确定分析基准；第四，选择分析方法;第五,做出分析结论，，提出相关建议。

（P16-P17)3．财务分析最常用的基本方法包括：比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。

(P19）4．比较分析法是指通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法.比较分析法是财务分析中最常用的一种方法。

（1）按照比较形式分类:比较分析法按照比较对象形式的不同可以分为绝对数比较和百分比变动比较。

①绝对数比较。

②百分比变动比较。

百分比的计算方法为：（P19）5．比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法，利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种方法。

根据分析的不同内容和要求,比率分析法主要分为构成比率分析和相关比率分析。

（1）构成比率分析。

构成比率分析是计算某项财务指标占总体的百分比.其计算公式如下：(2）相关比率分析。

相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。

（P23—P25）6．因素分析法就是通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法。

（P26）7．趋势分析法是根据企业连续数期的财务报告，以第一处或另外选择某一年份为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而提示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。

《财务报表分析》第一章

市场环境复杂企业竞争激烈信贷风险加大
财务报表分析
信用分析
第一章概论
信用分析又称资产负债表分析，运用流动比率、速动比率等一系列比率分析指标，考察和评价企业的偿债能力和信用状况。到了20世纪中期在信用分析领域逐步形成了财务报表分析的实用比率学派。
1
2
流动比率速动比率
偿债能力
信用状况
第一章概论
前景做出预测与推断。
第一章概论
二、本书对财务报表分析的路径选择
上述财务状况质量分析体系的基本分析路径，摆脱了传统的“就报表而论报表”进行分析的制约，建立了“股权结构——经营战略选择——战略实施后果——管理质量——企业质量——发展前景”一体化的财务状况质量分析路径，强调股权结构与治理质量决定企业的发展方向，经营战略、经营环境影响企业的经营战略，财务状况质量既反映出企业经营战略的实施后果，更能揭示出企业的整体质量与发展前景。
第一章概论
第四节分析路径和框架
一
(一)
财务报表分析的框架
需求导向的财务报表分析框架本书的财务报表分析框架本书对财务报表分析的路径选择
(二)
二
第一章概论
一、财务报表分析的框架
（一）需求导向的财务报表分析框架
不同的分析主体，出于不同的目的分析财务报表，试图从财务报表中提取不同类型的信息。因此，财务报表分析框架的设计应以不同信息使用者的不同需求为导向。
第一章概论
二、本书对财务报表分析的路径选择
1、对公司的股权结构进行分析，了解公司的股东结构特征； 2、对公司的经营背景进行分析，了解公司所处的行业特征、生产经营特点； 3、对公司资产质量（包括项目质量、结构质量和整体质量）进行分析；

财务报表分析概论张新民

所有者权益变动表 (Statement of Changes in Stockholder’s Equity)
附注
会计ppt
18
附注
附注是对基本财务报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及未能在这些报表中列示项目的说明。
会计ppt
19
附注
附注一般按照下列顺序披露：
1. 财务报表的编制基础； 2. 遵循企业会计准则的声明； 3. 重要会计政策的说明； 4. 重要会计估计的说明； 5. 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明； 6. 对基本财务报表中列示的重要项目的进一步说明 7. 或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、
关联方关系及其交易等需要说明的事项。
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附注
还应在附注中披露：资产负债表日后、财务报告批准报出日前提议或宣布发放的股利总额和每股股利金额，以及
企业注册地、组织形式和总部地址；企业的业务性质和主要经营活动；母公司以及集团最终母公司的名称；财务报告的批准报出者和财务报告批准报出日。
企业财务报表的组成部分制约企业财务报表编制的基本会计假设制约企业财务报表编制的一般会计原则制约企业财务报表编制的相关法规体系上市公司信息的披露制度
会计ppt
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第一节企业财务信息的使用者及其对财务状况的不同关注点
企业财务分析的含义
从分析的内容来看—既可以对企业历史的财务状况与成果进行分析，也可以对企业将要实施的投资项目在财务方面进行评价与分析；
会计ppt
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第一节企业财务信息的使用者及其对财务状况的不同关注点
企业财务信息的使用者及其对财务状况的关注点
企业业主或股东企业的贷款提供者商品和劳务供应商企业的管理人员

会计报表分析概论讲义(第一章)

第一章会计报表分析概论讲义引例：企业并购，不分析财务报表行不行？企业财务报表是企业某一特定日期的财务状况（我们可以将企业的财务状况简单地理解为企业可以用货币表现的状况）以及一定时期的经营成果（这里的经营成果，既包括利润，也应该包括现金流量等）的具体表现，是对企业各项经济活动所产生的经济后果的揭示。

但由于企业财务报表反映的内容专业性强、概括性高，如不运用专门方法对其加以系统分析，就难以对企业财务状况的整体做出评价与判断。

因此，企业财务报表分析的重要功能就是对财务报表数据做进一步加工、整理和分析，更加清晰、完整地展示企业财务状况全貌。

企业财务报表分析融合了会计学、财务管理学、企业管理学、金融学及行为学的精华，因此其既是一门科学，更是一门艺术。

一位杰出的财务分析师，不但能体会企业所提供的财务数字背后的经营状况，更能通过财务报表分析,对企业的管理质量、战略实施的成效进行判断，并对企业发展前景进行有效预测。

企业财务报表分析的框架和分析方法因分析者而异，且可供选择的方法很多。

不同的人员或经济实体基于各自不同的经济利益，分析的侧重点也会有所不同。

但不管采用何种技术和方法，就企业财务报表分析的目的而言，基本上都是为了揭示企业的财务状况与经营状况，进而为经济决策提供线索。

第一节财务报表分析的起源和演变财务报表分析始于西方银行家对贷款者的信用分析，之后又广泛应用于投资领域与公司内部。

从财务报表分析产生与发展的过程不难发现，该学科的理论与实务一直是在外部市场环境的影响下不断加以完善。

一、信用分析企业财务报表分析起源于美国银行家对企业进行的所谓信用分析。

银行为确保发放贷款的安全，一般要求企业提供资产负债表等资料，以便对企业的偿债能力进行分析。

所以，信用分析又称资产负债表分析，主要用于分析企业的流动资产状况、负债状况和资产周转状况等。

企业良好的偿债能力（尤其是长期偿债能力），必须以良好的财务状况和强大的盈利能力为基础。

因此，现代企业的财务报表分析，不再只是单纯对资产负债表进行分析，而是朝着以利润表为中心的方向转变。

财务管理复习重点整理

财务管理复习重点整理第一章财务管理概论1、资金：是指在企业生产经营过程中用货币反映的各种财产、物资,以及货币本身,是企业资产的价值形态;2、资金运动：是指在企业生产经营过程中有关资金的筹集、运用和分配等方面的经营业务活动,也称企业财务活动;3、财务关系：企业资金的运动,必然与有关各方发生种种经济联系,通过资金运动产生的经济联系,称为财务关系;4、财务管理：是企业生产经营管理工作的重要方面,它对企业的的财务活动进行组织、计划、监督和调节;也可以说,财务管理是遵循资金运动的客观规律,按照国家规律、政策和企业财务通则,有效组织企业资金运动,正确处理企业与各有关方面的财务关系,以提高经济效益为中心的综合性管理;5、;长期资金：是企业将取得的资金投入其内部或外部的项目上以谋取收益的活动;营运资金：是企业投放于生产经营活动的资金;利润分配：是企业根据国家有关规定和自身经营的需要将营运资金实现的利润用于不同方面的活动;6、财务管理的目标简答内容及优缺点：1利润最大化：企业的利润额在一个生产经营期内尽可能达到最大;优点：1)人类进行任何活动,都是为了创造剩余产品,而剩余产品的多少可以用利润来衡量；2)在自由竞争的资本市场中,最容易获得最大的资本使用权；3)企业通过追求利润最大化,可以使社会财富实现极大化;缺点：1)利润最大化的概念含混不清,没有指出这种利润是短期利润还是长期利润,是税前利润还是税后利润,是经营总利润还是支付给业主股东的利润;2)利润最大化没有考虑利润发生的时间;3)利润最大化没有反映创造的利润与投入的资本额之间的关系,只将不同投入额创造的利润总额进行比较;4)利润最大化没有考虑风险问题,一般而言,报酬越高,风险越大;追求利润最大化,有时会增加企业的风险;2财富最大化：是指企业的合理经营,采用最优的财务决策,在考虑资金的时间价值和风险价值的情况下使企业的总价值达到最大,进而使股东财富达到最大化;优点：1)企业财富最大化与信贷资本供应者利益的一致性;2)财富最大化是雇员利益得到满足的必要条件;3)财富最大化是社会利益最大化的保证;4)财富最大化是管理当局的业绩反映;P13 表1—1注意两种目标的区别7、风险观念P14：市场风险系统性的、不可分散的、不可回避的、特殊风险非系统性的、可分散的、可回避的第二章货币时间价值和投资风险价值1、货币时间价值：企业资金的运动是在一定时间内进行的;资金运用时间的长短不同,投放和回收时间的先后不同,其蕴含的价值也不同;因货币经历一定时间的投资和再投资会增加价值,增加的价值就是货币时间价值2、现值：指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值;3、终值未来值：是现在一定量现金在未来某一时点上的价值;4、普通年金：年金是指一定时期内等额、定期的系列收支;它具有两个特点：一是金额相等,二是时间间隔相等;普通年金是指每期期末发生的年金;普通年金的计算计算题P28~30普通年金终值的计算普通年金现值的计算偿债基金的计算资本回收额的计算5、风险的分类：简答P36~371按西方风险理论经营风险是指企业在生产经营过程中由经营环境的不确定性而引起的风险;财务风险是指在资金运动过程中,由于各种难以预料或无法预料、控制的因素的作用使企业的实际收益与预期收益发生背离,因而有蒙受经济损失的机会或可能性;2按其可控程度系统风险是指那些对所有企业都有影响的因素所引起的风险,这种风险不能通过投资组合或多元化经营等方式规避掉;非系统风险是指发生于个别企业的特有事件造成的风险,这种风险可以通过投资组合等方法排除或减少;6、期望投资报酬率=无风险投资报酬率+风险投资报酬率风险报酬率=风险报酬率x 风险程度假设风险和风险报酬率成正比7、期望报酬率：是指各种投资方案,按其可能的报酬率和其不同概率计算出来的加权平均报酬率;8、贝塔系数的含义简答β系数相对于市场组合而言,表示特定资产的系统风险是多少;β系数等于1,说明它的系统风险与整个市场的平均风险相同；β系数大于1,如为2,说明它的系统风险是市场组合系统风险的2倍；β系数小于1,如为,说明它的系统风险只是市场组合风险的一半;9、资本资产定价模型简答P48表达形式：符号的含义：第三章企业筹资管理1、留存利润：是指属于股东但未以股利形式发放而保留在企业内部的资金;2、银行短期贷款的本息偿还方式计算题P58~591收款法：2贴现法：3加息分摊法：3、补偿性余额：是银行要求借款企业在存款账户中保留的最低存款数额;补偿性余额下实际利率的计算计算题P594、银行短期信贷筹资的评价优点：1)银行资金充实,实力雄厚,能随时为企业提供比较多的短期借款;2)银行短期信贷具有较好的弹性,可在资金需求增加时借入,在资金需要减少时还款;缺点：1)资金成本较高2)限制较多5、商业信用：是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系;6、应付账款：是企业购买货物暂未付款而对对方的欠款,是卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式;7、应付账款的成本简答假若买方企业购买货物后在卖方规定的折扣期内付款,便可享受免费信用,这种情况下企业没有因为享受信用而付出代价;如果卖方企业提供现金折扣,买方企业应尽量争取获得此项折扣,因为丧失现金折扣的机会成本很高;公式8、普通股持有人的一般权力简答1)对企业的管理权2)分享盈余的权利3)出售或转让股份的权利4)优先认股权5)剩余财产的请求权9、普通股筹资的优缺点简答优点：1)普通股不构成固定费用2)普通股无固定的到期日,不用偿还3)普通股可作为债权人损失的缓冲,发行普通股可增加企业信用保障4)普通股有时比债券发行得快5)利用普通股融资的风险小缺点：1)出售普通股将使投票权和控制权分散给新股东2)普通股的资本成本高10、优先股融资的优缺点简答优点：1)优先股权没有固定的到期日,不用偿还本金2)股利的支付既固定,又有一定的弹性3)保持普通股股东的控制权4)从法律上讲,优先股属于自有资金,因而,优先股扩大了权益基础,可适当增加企业的信誉,加强企业的借款能力;缺点：1)优先股成本很高2)优先股融资的限制很多3)可能成为一项较重的财务负担11、可转换债券筹资的优缺点简答优点：1)利于降低资金成本2)利于筹集更多成本3)利于调整资本结构4)强制赎回条款的规定可以避免企业的筹资损失缺点：1)转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处2)若确需股票筹资,但股价并未上升,可转换债券持有人不愿转股时,发行企业将承受债务压力;3)若可转换债券转股时股价高于转换价格,则发行企业遭受筹资损失;4)回售条款的规定可能使发行企业招致损失;12、债券融资的优缺点简答优点：1)资本成本较低2)保证控制权3)财务杠杆作用4)企业可以在债券契约上订明收回条款,以便其财务结构较有弹性缺点：1)风险高2)限制3)筹资的有限性13、长期借款融资的优缺点简答优点：1)融资速度快2)借款成本低3)借款弹性大缺点：1)风险大2)限制条款较多3)筹资数额有限14、融资租赁的特点、优缺点简答特点：1)一般由承租人向出租人提出正式申请,由出租人融通资金,引进用户所需设备,然后在租给用户使用;2)租期较长3)租赁合同比较稳定4)租约期满后,可采用如下办法处理租赁财产：将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长租期,继续租赁;5)在租赁期内,出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务;优点：1)能迅速获得所需资产2)租赁可提供一种新的资金来源3)租赁可保存企业的借款能力4)租赁集资限制较少5)租赁能减少设备陈旧过时的风险6)租金在整个租期内分摊,不用到期归还大量本金7)租金可在税前扣除,能减少所得税上交;缺点：资本成本较高15、资本成本的含义及意义、包含的内容简答含义：资本成本,是指企业取得各种长期资金在生产经营中使用而付出的代价;意义：首先,资本成本是企业投资者包括股东和债权人对投入企业的资本所要求的收益率；其次,资本成本是投资项目或本企业的机会成本;内容：资本成本包含资金筹集费和资金占用费;资金筹集费指在资金筹集过程中支付的各项费用；资金占用费指占用资金支付的费用;16、个别资本成本债券成本、长期借款成本、优先股成本、普通股成本、保留盈余成本的计算计算题P80~8217、综合资本成本的计算计算题P8318、资本结构：是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系;19、第五节财务杠杆重点P86~89经营杠杆的计算财务杠杆的计算综合杠杆的计算第四章企业投资管理第二节项目计算期：指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间,即该项目的有效持续时间;建设期：建设期的第一年初称为建设起点,建设期的最后一年末称为投产日;生产经营期：从投产日到终结点之间的时间间隔;包括试产期和达产期项目计算期n=建设期s+运营期p现金流量的含义：也称为现金流动量,是投资项目在其计算期内发生的各项现金流入量和现金流出量的统称;这里指广义现金,不仅包括各种货币资金,而且还包括投资项目需要投资企业拥有的非货币资源的变现价值;现金流量的内容简答：现金流量由现金流入量和现金流出量构成,而按照现金流量所处的投资项目上的时间不同又可分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量;（1）现金流出量的内容1.固定资产投资;包括构建成本、运输成本、安装成本等,最主要的成本,可能一次性流出也可能分期流出;2.垫支流动资金;企业追加流动资金来满足生产经营的正常运转,主要包括对原材料、现金等流动资产的投资一般在项目投产时流出,项目寿命期末一次性收回;3.经营成本;它是指在经营期内为满足正常经营而动用现实货币资金支付的成本费用又称为付现的运营成本简称付现成本;生产经营阶段最主要的现金流出量;从数量上讲,某年的付现成本等于当年的总成本费用扣除该年的固定资产折旧额,但每年的固定资产折旧费并不是付现成本,并不引起实际现金的流出,因此扣除的这部分资金就形成了企业现金的流入;(2)现金流入量的内容1.营业现金收入;这是指固定资产投入使用后每年实现的全部销售收入或业务收入,它是经营期主要的现金流;这是指固定资产在终结点报废清理时所回收的价值;3.收回的流动资金;主要指新建项目在项目计算期完全终结时终结点因不再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资额;净现金流量的计算重点年净现金流量NCF=该年现金流入量—该年现金流出量建设期净现金流量= —长期资产投资支出+垫支的流动资金经营期净现金流量= 营业成本—付现成本—所得税= 营业收入—营业成本—折旧—所得税= 营业收入—营业成本—所得税 + 折旧= 净利润 + 折旧终结点净现金流量 = 经营期净现金流量+残值收入+收回的流动资金本节计算较重要,可以看看例4-1,4-2.相关成本：是指与特定决策有关的,在分析评价时必须加以考虑的成本,例如,差额成本、未来成本、重置成本和机会成本都属于非相关成本;非相关成本：与特定决策无关,在分析时不必加以考虑的成本,例如,沉默成本、账面成本等往往是非相关成本;估计现金流量时应该注意的问题简答100页1.实际现金流量原则；2.区分相关成本与非相关成本；3.不要忽视机会成本；4.要考虑投资方案对企业其他部门的影响;企业将现金流量作为投资项目评价的原因简答,具体可看97页现金流量的作用根据实际现金流量原则,投资项目的现金流量必须按它们实际发生的时间测量,而利润表中所列示的税金、收入和费用等项目通常是按照权责发生制确认的,可能当年活动所产生的流入流出费用可以提前支付或延后支付,而不是公司利润表上记录税费的那一年,存在着一定的资金时间价值问题,而现金流量必须按照收付实现制确认;因此,为了做出投资决策,企业一般将现金流量作为投资项目评价的原因;第三节重点章节静态评价指标：投资回收期,平均报酬率动态评价指标：净现值,获利指数,内含报酬率投资回收期PP：是指收回初始投资所需要的时间,即以投资项目净现金流量抵偿原始总投资所需要的时间,该指标一般以年为单位;投资回收期的两种计算方式：1.每年的净现金流量相等：投资回收期= 原始投资额/ 每年的净现金流量2.每年的营业净现金流量不相等,则可用累计净现金流量的方法来计算投资回收期,即先计算各年尚未回收的投资额;见书上103页;平均报酬率ARR：是投资项目周期内平均的年投资报酬率,其计算公式为：净现值NPV：是指项目投入使用后的近现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折现为现值,减去初始投资额的现值后的差额;计算公式为：获利指数PI：又称为现值指数,是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比;内含报酬率IRR：是指投资项目实际可望达到的收益率,即能使投资项目净现值等于零的折现率,又称为内部收益率或内部报酬率;它反映了投资项目的真实报酬率;净现值、获利指数、内含报酬率的特点及局限性简答：净现值评价指标的优点是：它充分考虑了货币时间价值,不仅估算现金流量的数额,而且还考虑了现金流量的时间；它能反映投资项目在其整个经济年限内的总效益；它可以根据未来需要来改变贴现率,因为项目的经济年限越长,贴现率变动的可能性越大,在计算净现值时,只需改变公式中的分母就行了;他的局限性在于：首先,净现值评价指标的假设前提不完全符合实际；其次,净现值不能揭示项目本身可能达到的实际投资收益率,只能将实际的投资收益率与事先设定的预期收益率作比较,得出实际收益率大于、小于或等于预先设定收益率的结果；最后,净现值反映的是一个绝对数值,没有考虑资本限额的影响;获利指数是一个折现的相对量指标,它的优点跟净现值一样,也考虑了资金时间价值,可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与产出之间的关系,有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行比较,缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率,因此也像净现值一样,必须先预设一个贴现率;内含报酬率有以下几个特点：它充分考虑了资金的时间价值,能反映投资项目本身的真实报酬率；概念易于理解,容易被人接受；克服了比较基础不同如初始投资额或经济寿命期不同时评价和排序各备选方案优先顺序的困难,可按内含报酬率从大到小排列各方案的优先顺序;但计算过程比较复杂,特别是每年NCF不相等的投资项目,一般需要一次或多次测算才能求得,并且内含报酬率隐含了再投资假设,即各年的净现金流入量是假定各个项目在其全过程内是按各自的内含报酬率进行再投资而形成增值,这一假定具有较大的主观性,缺乏客观的经济依据;第五章企业营运资金管理第一节营运资金：是指一个企业投放在流动资产上的资金;有广义和狭义之分;广义的营运资金也称毛营运资金,是指企业流动资产总额;狭义的营运资金也称净营运资金,是指流动资产减去负债后的余额,是企业以长期融资方式满足的那一部分流动资产投资;营运资金管理的内容既包括流动资产管理,又包括流动负债管理,在本章主要关注于前者;流动资产按经济内容可分为现金、短期证券、应收及预付账款、存货;按周转状况可分为永久性流动资产和波动性流动资产;净营运资金：是指流动资产减去流动负债后的差额,即：净营运资金=流动资产—流动负债;它的大小可以反映企业一定时期资产的流动性和偿债能力;营运资金的管理策略简答营运资金管理策略就是针对如何确定一个既能维持企业的正常生产经营活动,又能在减少或不增加风险的前提下,给企业带来尽可能多的利润的流动资金水平的决策;它包括流动资产与固定资产之间的配比结构决策和流动资产内部不同形态的流动资产之间的配比决策;前者涉及企业的资产投资组合策略,或者涉及企业的融资组合策略;书上的三种融资策略主要看第二个：营运资金的融资策略;第二节持有现金和有价证券的基本动机简答：交易动机、预防动机、投机动机及补偿性余额需要;营业周期：营业周期的天数等于存货周转天数加上应收账款周转天数;现金周转期：指从现金投入生产经营过程开始,到产成品出售转化为现金的整个过程所经历的天数;即：现金周转天数=存货周转天数+应收账款周转天数—应付账款周转天数最佳现金余额=年现金需求总额/360×现金周转天数第三节信用管理的基本目标了解：在充分发挥应收账款功能的基础上,降低应收账款投资的成本,使提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于有关的各项费用;应收账款投资的成本简答：（1）应收账款的机会成本重点了解,看136页的例5-7：因投放于与应收账款而放弃的其他收入；（2）应收账款的管理成本：主要包括调查客户信用情况的费用,收集各种信息的费用,账簿的记录费用,收账费用,其他费用;（3）应收账款的坏账成本：应收账款因故不能收回而发生的损失;信用标准：信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求;信用条件：信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件,包括信用期限、折扣期限和现金折扣;信用政策包括哪些内容简答134页主要包括信用标准、信用条件信用期限、折扣期限和现金折扣和收账政策三部分; 第四节存货的成本包括哪些简答,重点1取得成本取得成本指为取得某种存货而支出的成本,通常用TCa来表示;它由订货成本和购置成本组成;订货成本指取得订单的成本；购置成本指存货本身的价值;TCa=F1+D/Q K+DPF1为订货的固定成本,与订货次数无关；每次订货的变动成本为K;订货次数等于存货年需要量D与每次进货批量Q之商；年需要量用D表示,单价用P表示;则购置成本为DP;（2）储备成本储备成本指为保持存货而发生的成本,包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等,通常用TCc来表示;TCc=F2+KcQ/2F2为储存固定成本,Kc为单位储存变动成本;（3）缺货成本缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失,包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急,那么存货成本表现为紧急额外购入成本;缺货成本用TCs表示;TC=F1+D/Q K+DP+F2+KcQ/2+TCsTC表示出货存货的总成本,企业的最优存货量,就是使上式中的TC值最小;经济订货量模型及其计算公式重点计算看145页的例5-9经济订货量基本模型需要设立的假设条件是：（1）企业能够及时补充存货,即需要订货时便可立即取得存货；（2）能集中到货,而不是陆续入库；（3）不允许缺货,即无缺货成本,TCs为0,这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本；（4）需求量确定,即D为已知常量；（5）存货单价不变,不考虑现金折扣,即P为已知常量；（6）企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足,不会因买不到需要的存货而影响其他;有了上述假设后,存货总成本重点假设公式可简化为：TC=F1+D/Q K+DP+F2+KcQ/2经济订货量Q的计算公式为：Q= √2KD/Kc 前面那个勾是根号每年最佳订货成本：N=D/Q=D/√2KD/Kc=√DKc/2k存货总成本：TCQ=KD/√2KD/Kc +√2KD/Kc /2Kc=√2KDKc 最佳订货周期公式：T=1/N=1/√DKc/2k经济订货量占用资金：I=Q/2P=√KD/2Kc P第六章企业利润分配管理简述公司利润的税后分配顺序简答1.计算可供分配的利润；2.计提法定公积金；3.计提任意公积金；4.向股东投资者支付股利分配利润;股票股利：是公司以增发股票的方式所支付的股利,我国实务中通常也称其为”红股”;股票股利对公司来说,并没有现金流出企业,也不会导致公司的财产减少,而只是将公司的留存收益转化为股本和资本公积;但股票股利会增加流通在外的股票数量,同时降低股票的每股价值;它不改变公司股东权益总额,但会改变股东权益的构成;股票股利的优点简答对股东来讲：1派发股票股利后,理论上每股市价会成比例下降,但实务中这并非必然结果；2由于股利收入和资本利得税率的差异,如果股东把股票股利出售,还会给他带来资本利得纳税上的好处;对公司来讲：1发放股票股利不需要向股东支付现金,在再投资机会较多的情况下,公司就可以为再投资提供成本较低的资金,从而有助于公司的发展；（2）发放股票股利可以降低公司股票的市场价格,既有利于促进股票的交易和流通,又有利于吸引更多的投资者成为公司股东,进而使股权更为分散,有效地防止公司被恶意控制；（3）股票股利的发放可以传递公司未来发展前景良好的信息,从而增强投资者的信心,在一定程度上稳定股票价格;股利支付的程序简答（1）股利宣告日,即股东大会决议通过并由董事会将股利支付情况予以公告的日期；（2）股权登记日,即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期；。

南开17春秋学期《财务分析概论》在线作业

一、单选题（共 25 道试题，共 50 分。

）v 1. 产品品种构成影响销售成本利润率的原因是，各种产品的（）不同。

. 销售成本利润率. 数量. 单价. 成本标准答案：2. 一个处于初创期的公司，应采取的股利政策为（）。

. 固定股利. 低正常股利加额外股利. 剩余股利. 不分配股利标准答案：3. 营业利润是指（）。

. 利润总额与利润支出之和. 利润总额与利息收入之和. 营业收入与营业成本费用及税金之间的差. 净利润与利息支出之和标准答案：4. 提高固定资产产值率的关键在于（）。

. 提高销售率. 增加生产设备. 增加生产用固定资产. 提高生产设备产值率标准答案：5. 要从动态角度分析企业的财务状况，就应该分析企业的（）。

. 发展能力. 盈利能力. 营运能力. 偿债能力标准答案：6. 标准差是用来计算各种不确定因素对（）的影响。

. 期望值. 投资收益. 风险程度. 投资方案标准答案：7. 反映企业可持续增长率的指标是（）。

. 资本积累率. 总资产增长率. 净收益增长率. 净利润增长率标准答案：8. 从企业债权者角度看，财务分析的最直接目的是（）。

. 企业的盈利能力. 企业的营运能力. 企业的支付能力. 企业的投资风险标准答案：9. 影响流动资产周转率的因素是（）。

. 产出率. 销售率. 成本收入率. 收入成本率标准答案：10. 下列不属于贴现现金流量指标的是（）。

. 净现值. 内部报酬率. 投资回收期. 获利指数标准答案：11. 反映再投资能力现金流量的指标包括（）。

. 折旧影响系数. 现金支付能力比率. 现金比率. 每元销售现金净流入标准答案：12. 下列项目中，不属于企业资产规模增加的原因是（）。

. 企业对外举债. 企业发放股利. 企业发行股票. 企业实现盈利标准答案：13. 资金成本包括（）。

. 筹资费用和利息费用. 借款利息、债券利息和手续费用. 用资费用和筹资费用. 利息费用和向所有者分配的利润标准答案：14. 社会贡献率指标是指哪一利益主体最关心的指标（）。