创业板高管离职新规颁布
创业板高管离职现象分析与对策研究
正所谓“ 双鸟在林不如一鸟在手” 。 装到 口袋里的
的融资提供了新 的渠道 。
１ ＿ ２ 解 禁
才是实实在在的财富。面对巨额的纸上财富 ， 高管们 自 然不会甘心。 而把纸上财富变为实实在在的资产则 成为高管们 心心念念 的主题 。在不承担风 险的情况 下， 任何理性人都会选择离职套现。
致高管们做 出抛股离职的选择 ， 而此时处于风 口浪尖 的创业板上市公司又该如何应对呢。 创业板高管辞职越演越烈 ， 根据深圳证券交易所
创业板公告显示 ， ２ ０ １ ２ 年 ，创业板高管辞职公告超过 ２ ２ ０ 份， 而在 ２ ０ １ ０年 ， 这个数据仅不足 ５ ０ 份。在上市
今年 中期这一数字 为 １ ９ １ 家。三季报业绩 预告 显示 “ 首亏” 及“ 续亏” 的有 １ ９ 家， 而今年中期这一数字 同样
技 经 济 市场
创业板高管离职现象分析与对策研究
金 瑶
（ 安 徽 理 工大 学 ， 安徽 淮 南 ２ ３ ２ ０ ０ １ ）
摘 要： ２ ０ ０ ９ 年１ Ｏ月 ２ ３日， 中国创业板正式开启， 标志着 中国证券市场发展进入 了新 阶段 。一年 多来 ， 创业板 带动 了我 国新兴产业 的发展 ， 为 国民经济做 出 了巨大贡献。 然 而， 随着创业板的解禁 ， 高管 离职现象逐渐越来越引起人们的关注和 思考 。本 文就高管 离职具体情况进行 了考察 ， 在 此基础上 ， 分析 了现象 出现的原 因和影响， 并就此提 出了一些对 策。 关键词 ： 创业板 ； 解禁 ； 高管离职
为 １ ９家 。而 截 至 ２ ０ １ ３年 １ ０月 １ １日， 中小板 公 司 三
季度的业绩预告也全部披露完毕。 统计显示， ７ ０ １ 家中 小板公 司中， 预增 、 续盈 、 扭亏和略增 的公司为 ４ ５ ２ 家， 占比高达 ６ ４ ． ５ ％ ， 超过了创业板 ５ ７ ． １ ８ ％的水平。由此 ，
创业板涌现高管离职潮
北京商报/2011年/6月/21日/第006版上市公司屋漏偏逢连夜雨创业板涌现高管离职潮记者况玉清商报讯（记者况玉清）股价不断刷新历史新低的途中，创业板又遭遇高管离职困扰。
仅仅昨日一个交易日之内，三家公司就同时发布高管离职公告，创业板突然掀起高管离职潮。
昨日晚间，安居宝（300155）、天源迪科（300047）和宝利沥青（300135）三家创业板公司同时发布高管离职公告。
根据公告，安居宝财务总监陈爱莲因“个人原因”辞去公司财务总监职务；宝利沥青董事茅永智辞去在公司担任的职务，同时公司监事周湘荣也由“个人工作上的原因”辞去其任职；天源迪科董事会秘书于天巡因“个人原因”申请辞去公司董秘职务。
仅仅一天之内，就有三家公司同时发布辞职公告，这在创业板公司中并不多见，而且从公告来看，三家公司并未对这些高管辞职的原因给出太具体的说明。
值得一提的是，高管离职最近在创业板似乎已经掀起一轮高潮。
近期以来，不少创业板公司纷纷发布了高管离职公告。
6月8日，万邦达（300055）发布高管离职公告，公司董秘和公司总经理辞职；6月4日，亿通科技（300211）发布公告，公司副总经理和一名董事双双宣布辞职；5月31日，新研股份（300159）一名董事和一名监事也双双宣布离职……创业板本轮高管离职潮，无疑对于本已连遭重挫的公司股价来说又是一次沉重的打击。
昨日，在沪深两市继续下挫的大背景下，创业板指再度刷新了历史新低。
昨日创业板指收盘报791.76点，跌幅1.36%，创下了创业板历史收盘点位新低，昨日盘中创业板指787.57点也刷新了创业板历史新低。
据统计，创业板自从去年12月20日开始下跌以来，本轮下跌的跌幅已经高达35.92%。
分析人士认为，尽管每家创业板公司对高管离职原因都“讳莫如深”，但从整体创业板形势和历史经验来看，创业板此番高管离职潮的原因可能有两种解释：一是因创业板遭遇“业绩危机”而起；二是高管辞职为减持做准备。
2011年一季报显示，创业板200多只个股中，有51只个股的业绩出现了不同程度的下滑，更有近半企业的业绩增长幅度低于整体上市公司平均水平，引起了市场对创业板高成长性的信任危机，而这也被普遍认为是今年创业板不断下跌的根本原因。
浅谈创业板上市公司高管辞职问题的规范
浅谈创业板上市公司高管辞职问题的规范[摘要]创业板在为上市公司带来有利的资金融通渠道的同时，也催生了很多“一夜暴富”的上市公司高管。
高管为了套现，在公司上市后纷纷辞职，规避法定的锁定期，谋取个人利益，严重损害了投资者权益。
文章将对创业板上市公司高管辞职的原因、危害进行论述，最后提出相关建议措施。
[关键词]创业板上市公司；高管；辞职套现一、问题的提出2011年度“A股千富榜”面世。
在排名前1000的富豪中，有496名来自中小板，225名来自创业板，279名来自沪深两市主板。
其中，创业板富豪最集中，平均每家创业板公司制造0.8个富豪，创业板成了名符其实的“创富板”。
①创业板公司通过高价发行新股让创业公司老板们一夜暴富。
为了获得新股上市资格，为了获得更高的新股发行价格，有些创业板公司在上市过程中公然造假，与保荐机构、询价机构一起操纵新股发行价格。
随着股票上市，其高管为了其股票出售的锁定期，及时套现，而迅速辞职，给广大投资者造成了巨大的投资隐患和损失。
2010年底，上市公司高管辞职的现象正愈演愈烈。
数据显示，11月两市共有94家公司105位高管相继辞职。
其中，沪市有23位高管辞职；深市有82位高管辞职，成为辞职的重灾区。
据Wind资讯数据显示，自2010年11月1 日首批创业板上市公司限售股解禁以来，创业板上市公司高管减持股票行为频繁，解禁前三个交易日内，就有网宿科技、华谊兄弟和金亚科技等8家首批创业板上市的公司通过深圳证券交易所大宗交易平台完成交易37宗，成交金额高达7.28亿元，与此相比，这些公司此前一年中仅完成1宗大宗交易。
②创业板上市公司高管缘何如此迫不及待辞职套现?这种行为是否存在非法性和道德风险?面对高风险的创业板投资环境，面对公司高管“暴富”和投资者的“骤穷”，高管肆意辞职的行为是否有违广大投资者的信赖？如何有效规制该行为，以切实有效保护创业板上市公司所有投资者的利益?本文将对以上问题加以论述。
企业高管离职管理规定(3篇)
第1篇第一章总则第一条为规范企业高管离职管理，保障企业合法权益，维护企业稳定发展，根据《中华人民共和国劳动合同法》、《中华人民共和国公司法》等相关法律法规，结合本企业实际情况，制定本规定。
第二条本规定适用于本企业所有担任总经理、副总经理、财务总监、人力资源总监、市场营销总监等高级管理职务的员工。
第三条企业应高度重视高管离职管理工作，建立健全离职管理制度，确保离职过程的合法、合规、有序。
第二章离职程序第四条高管提出离职申请1. 高管应提前一个月向企业提出书面离职申请，说明离职原因。
2. 离职申请应包括离职日期、离职原因、离职后的去向等。
3. 企业应要求高管在离职申请中承诺，在离职后一定期限内不从事与原企业有竞争关系的业务。
第五条企业审批离职申请1. 企业人力资源部门收到高管离职申请后，应进行初步审核。
2. 审核内容包括：离职原因、离职日期、离职后的去向等。
3. 企业人力资源部门应将审核意见报请企业总经理审批。
4. 企业总经理应在收到审核意见后五个工作日内做出批准或不予批准的决定。
第六条离职交接1. 高管离职前，应按照企业要求进行工作交接。
2. 工作交接内容包括：工作职责、工作成果、工作资料、工作联系等。
3. 企业应指定专人负责监督工作交接过程，确保交接工作顺利进行。
4. 工作交接完成后，交接双方应签字确认。
第七条离职待遇1. 高管离职后，企业应根据其在本企业的任职时间、工作表现等因素，按照国家有关规定和本企业薪酬福利制度给予相应的离职待遇。
2. 离职待遇包括但不限于：经济补偿、离职金、养老保险、医疗保险等。
3. 企业应按照国家有关规定和本企业薪酬福利制度，及时支付高管离职待遇。
第三章离职后的保密与竞业限制第八条保密义务1. 高管在离职后，应继续履行保密义务，不得泄露企业商业秘密。
2. 企业与高管签订保密协议，明确保密范围、保密期限、违约责任等。
3. 高管违反保密义务，给企业造成损失的，应承担相应的法律责任。
高管离职管理制度
高管离职管理制度一、总则为规范和管理公司高管离职流程，维护公司的利益，提高高管离职的效率，公司制定了高管离职管理制度（以下简称“本制度”）。
本制度适用于公司所有高管的离职行为，旨在加强对高管离职的管理，保障公司正常运营。
二、离职程序1. 高管发表离职意向后，应书面向所在部门主管或人力资源部门提出口头或书面离职申请，并注明离职日期。
2. 离职申请应经所在部门主管批准后，报人力资源部备案。
3. 人力资源部负责与离职高管进行离职协议的签署，协商解决相关事宜，包括薪酬结算、离职证明、员工保密协议等。
4. 离职高管需在协议中确认在离职之后不得利用公司资源或信息从事任何损害公司利益的活动。
5. 离职高管应协助交接工作，并做好离职手续。
离职高管在交接工作期间应认真记录工作交接的内容并签字确认。
6. 人力资源部负责做好离职手续，包括取消高管的公司邮箱、网络账号和办公用品领用等手续。
7. 离职高管需在最后一个工作日进行离职交接报告，详细描述离职交接的内容和遇到的困难，以便公司做好新任高管的培训和交接准备工作。
三、薪酬结算1. 离职高管应在最后一个工作日前结清公司欠发的工资、奖金等相关的薪酬，并进行离职清算。
2. 离职高管在公司工资账户内的工资和奖金将在离职后的结算周期内到账，公司对离职清算所需的一次性费用将在离职后20个工作日内结算完毕。
3. 离职高管应在离职前与财务部门确认自己的薪酬清算情况，确保收到应有的所有薪酬。
四、工作交接1. 离职高管应在离职前与接任者进行充分的工作交接，确保工作的连续性和有效性。
2. 离职高管应认真编制离职交接报告，清楚、详细地描述工作交接的内容，包括工作进展情况、工作中存在的问题、待办事项等。
3. 离职高管交接报告需由接任者签字确认，并存档备查。
五、公司资源和信息保密1. 离职高管在离职后应及时归还公司资产，包括公司物品、内部文件、办公用品等。
2. 离职高管应在离职后保守公司机密，不得擅自泄露公司的商业信息、客户信息、产品信息等。
高管离任抛售股票规定
《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》(下称《通知》)，对创业板上市公司董监高离任后减持行为提出了进一步的要求。
《通知》表示，上述人员在首次公开发行股票上市之日起六个月内(含第六个月)申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间(含第七个月、第十二个月)申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接持有的本公司股份。
按照此前深交所《创业板上市公司规范运作指引》以及《公司法》第142条规定，在职的上市公司高管股东，其所在公司须上市满一年，且每年减持该公司股份数量不超过自身持有数量的25%。
而对离职高管，在6个月后12个月内，减持公司股份数量不得超过持股总量的50%，在12个月期满后，则全部解锁。
关于进一步规范中小企业板上市公司董事、监事和高级管理人员.cn 2008年04月29日01:45 中国证券网-上海证券报各中小企业板上市公司：为进一步规范中小企业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票的行为，现将有关要求通知如下：一、上市公司应当进一步强化对董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票相关法规的培训，保证董事、监事和高级管理人员知悉《证券法》、《公司法》等法律法规关于内幕交易、操纵市场、短线交易等禁止行为的规定，并督促其严格遵守中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发布的《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》（以下简称“《管理规则》”）以及《深圳证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理业务指引》（以下简称“《业务指引》”）等相关规定。
二、上市公司应当及时按照《管理规则》的要求制定关于董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的专项管理制度。
三、上市公司应当在公司章程中明确规定：上市公司董事、监事和高级管理人员在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不得超过50%。
上市前认购股份后高管离职注意事项
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创业板上市公司高管离职套现及影响分析
创业板上市公司高管离职套现及影响分析首先，高管离职套现的影响主要是对公司治理结构和企业声誉的打击。
高管是公司的核心管理者，他们对公司的经营决策和战略规划具有重要的影响力。
一旦高管离职套现，就可能导致公司的治理结构发生动荡，进而影响公司的正常经营和发展。
另外，高管离职套现也会造成外界对公司的负面评价，降低公司的声誉和形象，给公司带来信任危机。
其次，高管离职套现可能引发市场的不稳定和投资者的恐慌情绪。
创业板上市公司的高管离职套现往往伴随着大量的股票抛售，这就会导致股价的大幅下跌，打击投资者的信心，进而引发市场的不稳定。
一旦投资者开始恐慌，就可能引发更多投资者跟风抛售，形成恶性循环，导致市场的崩盘。
此外，高管离职套现还有可能对公司的行业地位和竞争力产生负面影响。
高管通常具备丰富的行业经验和资源，他们的离职可能导致公司在经营和战略上的不稳定，进而影响公司的竞争力。
尤其是在创业板这种高度竞争的市场环境下，高管的离职对公司的发展可能带来较大的不利影响。
针对这种情况，应该加强对高管离职套现行为的监管和制约。
政府和监管机构应该完善相关法律法规，明确禁止高管利用离职套现获取暴利的行为，加大对高管离职套现的监管和打击力度。
另外，创业板上市公司也应该加强内部管理，建立健全的公司治理结构和激励机制。
通过加强对高管的监督和约束，降低高管离职套现的风险。
综上所述，创业板上市公司高管离职套现的影响是多方面的，不仅对公司的治理结构和声誉产生负面影响，还可能引发市场的不稳定和投资者的恐慌情绪，同时对公司的行业地位和竞争力产生负面影响。
因此，必须加强对高管离职套现行为的监管和制约，以确保创业板上市公司的稳定和健康发展。
论创业板高管辞职减持行为的法律问题
论创业板高管辞职减持行为的法律问题摘要创业板出现的目的本就是为了高科技、高成长的小公司融资，而现在公司的高管人员不断获利套现的行为反而对公司的发展投资者信心及正常证券市场带来负面作用。
本文将重点论述分析造成此现象的背后的法律法规漏洞以及制度缺陷，并提出完善的建议及思路。
关键词辞职减持高管义务作者简介：肖理，北京化工大学文法学院，硕士，主要从事商法、公司法研究。
中图分类号：d920.4文献标识码：a文章编号：1009-0592（2013）03-102-02一、创业板市场突出问题创业板上市公司在上市后的一段时间里由于其自身公司的股票溢价获得证券化的财富泡沫，很快就出现了一批又一批的高管集体辞职的现象出现。
众所周知，高管辞职并不是什么新鲜新奇之事，有些是为了另谋高就获得更好的机会而选择离开现有公司，但是创业板上市公司频繁且大量的出现高管主动辞职，这对于关注创业板的相关专家人士就不得不合理怀疑其辞职背后的动机并不是那么的单纯或者其辞职的动机早就在创业板上市公司还未上市之前为减持获利的目的而蓄谋已久。
二、创业板高管辞职减持法律缺陷比较分析（一）《公司法》及相关规范性文件在高管离任义务制度现状在关于高管离职方面的问题是属于《公司法》内的范畴，从法律的层面上来分析，《公司法》第46条第2款，第142条第2款及第148条规定关于高管人员勤勉义务和忠诚义务。
令人遗憾的是上述所规定的义务并没有具体明确规定高管离任义务，反过来我们思考，对公司重要人物的离职不规定相关义务，那么这样就会出现很多不确定性问题，比如：“像董事这样的高管就可以利用在任职期间获得的相关不对称信息，在离职后通过这样的信息优势来实现自己的利益目的，但这样的目的可能是与公司利益相违背的。
”如果不加以规范其义务那么势必会出现道德风险。
就上述的法律制度基本上都是在规定董事任职期间的义务。
从相关规范性文件分析，《到境外上市公司章程必备条款》第118条对境外上市公司董事离任做了规定，但是这样的规定抽象不易操作，合理期限并没有明确列出，没有区别董事高管离任义务的具体类型，更加没有规范上市公司董事高管在违反董事义务以后应该如何追究其法律责任。
中国证券监督管理委员会关于发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》的公告
中国证券监督管理委员会关于发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》的公告文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2024.09.05•【文号】中国证券监督管理委员会公告〔2024〕11号•【施行日期】2024.10.08•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】尚未生效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会公告〔2024〕11号关于发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》的公告现公布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》，自2024年10月8日起施行。
中国证监会2024年9月5日附件1证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）第一条为进一步加强证监会系统离职人员(以下简称离职人员)入股拟上市企业的管理，维护资本市场的公开、公平、公正，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《首次公开发行股票注册管理办法》《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等，制定本规定。
第二条对于申请首次公开发行股票、存托凭证并在上海、深圳证券交易所上市，或向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的企业（以下简称发行人），保荐机构、发行人律师、申报会计师（以下统称中介机构）应当按照本规定要求，做好离职人员入股核查工作，研判是否属于不当入股情形并发表明确意见。
发行人、保荐机构及发行人律师应当提交离职人员入股情况的专项说明。
离职人员应当配合中介机构的核查工作。
第三条本规定第二条所称不当入股情形包括：（一）在入股禁止期内入股；（二）利用原职务影响谋取投资机会；（三）入股过程存在价格不公允等利益输送情形；（四）通过代持方式入股；（五）入股资金来源违法违规；（六）其他不当入股情形。
第四条发行人、保荐机构及发行人律师提交的专项说明应当明确是否存在离职人员入股的情形。
存在离职人员入股情形的，专项说明应当包括以下内容：（一）离职人员基本情况。
包括离职人员的离职时间、工作经历、离职前岗位等；（二）投资机会来源。
关于创业板锁定期的规定
关于创业板锁定期的规定一、关于发行人的控股股东和实际控制人所持股份的锁定期1、发行人的控股股东和实际控制人所持股份，应承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
2、自发行人股票上市之日起一年后，出现下列情形之一的，经控股股东和实际控制人申请并经交易所同意，可豁免遵守上述第1款关于自发行人股票上市之日起三十六个月内锁定的承诺：（一）转让双方存在实际控制关系，或者均受同一控制人控制的；（二）交易所认定的其他情形。
3、控股股东关联方的股份，自发行人股票上市之日起锁定三十六个月；4、不能确定控股股东的，按股份大小排列锁定不低于51%的股份，自发行人股票上市之日起锁定三十六个月；5、申请受理前6个月内从控股股东或者实际控制人处受让的股份，自发行人股票上市之日起锁定三十六个月。
二、关于发行人的非控股股东和非实际控制人所持股份的锁定期1、发行人公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起一年内不得转让。
2、如发行人在向中国证监会提交其首次公开发行股票申请前六个月内（以中国证监会正式受理日为基准日）进行过增资扩股的，新增股份的持有人需遵守自工商登记日起锁定三十六个月的规定；3、申请受理前6个月内从非控股股东处受让的股份，自上市日起锁定1年。
三、关于高管所持股份的锁定期1、公司高管、董事监事人员在职期间每年转让的股份不得超过25%；2、上市公司董事监事高管在首次公开发行股票上市之日起6个月内申报离职的，自申报离职之日起18个月内不得转让其直接持有的股份；在首次公开发行股票上市之日起第7个月至第12个月之间申报离职的，自申报离职之日起12个月内不得转让其直接持有的股份。
中国创业板市场高管离职风险的法律对策
中国创业板市场高管离职风险的法律对策摘要：创业板开板两年以来，一度获得过市场的掌声。
但是，随着创业板市场规模快速扩大，很多公司创新能力不强，业绩下滑，高管离职潮不断、套现成风，导致二级市场投资者信心大减。
本文从原因及法律对策方面予以论述。
关键词：创业板高管离职套现退市2009年10月23日，深圳证券交易所设立创业板，举行开板仪式。
时至今日创业板已经走过两周年。
设立之初，其功能定位是为创新型和高成长型的中小企业提供直接融资的渠道。
设立后，也一度获得过市场的掌声。
那么，两年来，创业板市场规模快速扩大，但很多公司创新能力不强，业绩下滑，高发行价、高市盈率、高超募额等”三高”问题严重，导致二级市场投资者信心大减。
其中最主要的高管离职潮不断、套现成风。
从2011年初至9月16日，沪深两市上市公司共有高管辞职公告873份，比2010年同期增长59.3%，近900人”开溜”。
一、创业板出现这些现象的原因（一）一些公司在创业板上市后业绩下滑创业板的初衷是低门槛、高成长性，但创业板公司在发审时却有着较高的上市门槛，重要一条是最近两年连续盈利，但事实却走向了反面。
这是因为，由于监管层要让真正的好公司有机会上市，使得创业板成为一家”贵族高校”，培育一些眼前盈利好或者早已过了创业期的看似优秀的公司。
而一些暂时盈利不好、不盈利甚至亏损但有着良好发展前景的”平民公司”却被拒之门外。
这就使得上市公司的质量难以得到保证。
上市之后业绩变脸、增速下调也就成为了家常便饭。
伴随着其股票价格也出现走低的状态，高管对于公司和个人的前途都会有一个选择。
在公司通过上市已经募足资金或者说大赚一笔之后，一部分高管选择了辞职另谋出路。
（二）上市前极低的入股成本是高管执著减持套现的主要动因在巨大的利益诱惑面前，高管旋即选择了”落袋为安”。
反观创业板辞职高管中，低成本获取上市公司股份者”比比皆是”。
以梅泰诺离职副总裁施文波为例，2007年5月，公司股东苑锡玉和张敏分别将持有的上市公司合计10%股权无偿转让给施文波。
基于高管辞职背景下的创业板上市公司内部激励机制初探
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● 王 楠 杨 海芬 赵 邦 宏 ／ 文
首批创业板 ２ ８家 企 些 圭垒 ： 量堕墨 竖釜 童 二
３ ％ ，远 低 于 中 小 板 的 ５ ．％和 主 板 ０ ７７ ３ ．％。下 半 年 沪 指 频 频 失 守 ， 业 板 ７５ 创 总 市 值 环 比 就 下 降 了 ３ ８亿 元 。总 市 ０ 激 励 计 划 。其 中 探 路 者 ２ １－ ０ ３年 ０ １２ １ 净 利 润 增 长 率 分 别 不 低 于 ３ ％ 、０ 、 ０ ７％ １０ ， 就 是 说 ， 路 者 未 来 ４年 的 ２％ 也 探
质 激 励 。面 对大 量 高管 辞 职 ， 业板 创 上 市公 司频 频推 出股权 激 励 计 划 ， 业
内 人 士 也 不 断 强 调 股 权 激 励 不 能 过 于 短 期 化 。可 见 不 论 是 公 司 内部 还 是 利 益 相 关 者 都 强 调 从 物 质 激 励 角 度 防 止 高 管 辞 职 或 是 用 法 律 法 规 强 制 其行 为 ，忽略 了非物 质 激 励 的作 用 。
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证监会发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》
证监会发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》文章属性•【公布机关】中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会•【公布日期】2024.09.06•【分类】法规、规章解读正文证监会发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》为进一步加强证监会系统离职人员（以下简称离职人员）入股拟上市企业的管理，维护资本市场的公开、公平、公正，证监会今日发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》（以下简称《离职人员监管规定》）。
证监会高度重视离职人员入股拟上市企业问题，于2021年5月专门出台《监管规则适用指引—发行类第2号》（以下简称《2号指引》），要求中介机构穿透核查证监会系统离职人员股东，存在利用原职务影响谋取投资机会、在禁止期内入股等不当入股情形的，必须严格清理。
为从严从紧完善离职人员管理制度，证监会在《2号指引》基础上，制定《离职人员监管规定》，并于2024年4月27日至5月11日向社会公开征求意见。
市场各方对规则内容总体支持，提出的修改完善建议，证监会逐条研究，认真吸收采纳，并相应修改了规则。
《离职人员监管规定》吸纳了《2号指引》的主要内容，并新增三方面规定：一是拉长离职人员入股禁止期。
将发行监管岗位或会管干部离职人员入股禁止期延长至10年；发行监管岗位或会管干部以外的离职人员，处级及以上离职人员入股禁止期从3年延长至5年，处级以下离职人员从2年延长至4年。
二是扩大对离职人员从严监管的范围。
将从严审核的范围从离职人员本人扩大至其父母、配偶、子女及其配偶。
三是提出更高核查要求。
中介机构要对离职人员投资背景、资金来源、价格公平性、清理真实性等做充分核查，证监会对有关工作核查复核。
制度执行中，证券交易所向拟上市企业、中介机构等各方做好政策解读和引导等工作。
下一步，证监会将严格落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》关于“从严从紧完善离职人员管理”相关要求，继续严把入口关，并加强与纪检监察部门协作，发现违法违纪线索的坚决移交有关部门处理，维护公开、公平、公正的发行监管秩序。
创业板上市公司高管离职问题剖析
职 ，至 ２ ０ １ ３ 年２ 月 ，３ ０ ０ 多 家公 司 中约 ６ ０ ０ 位 高 管 申请 离 职 ，甚 至 利 益 ，这 就 能 降 低 因业 绩 停 滞 或激 励 不 当 等 原 因 引 起 的 离 职 倾 有 些 公 司 出现 高 管 抱 团 离 职 。高 管 离 职 现 象频 频 出现 在 创 业 板市 向。 场 ，不 禁 引人思 考 。 （ 二） 激励方式不 当引起高 管离职 目前 对 创 业 板 高 管 离 职 的 原 因分 析 ，学 者 们 大 都 持 套 现 获 据 《 中国 上 市 公 司 高管 薪 酬 指 数 》 报 告 ，创 业板 市 场 激 励 不 利 、业 绩下 滑 等 观 点 。 本 文认 为 对 高 管 离 职 问题 应 保 持 理 性 深入 足 与 激 励 过度 问题 同在 ，激 励 不 平衡 现 象 严 重 ，且 重 物质 激 励 ， 分 析 ， 除却 正 常 人 事 变 动 ，成 长性 不 足 和激 励 严 重 失 衡 是促 使高 轻 精 神 激 励 。一 方 面 ，创 业 板 公 司激 励 标 准 差 异 巨 大 ，货 币薪 酬 管离 职 的深层 动 因 。 有 高 达 几 百万 ，也 有 低 至 几 万 ，甚至 有 零 薪 酬 高 管 ；股 权 方 面 ， 从 零 持股 至持 股 市 值 超 亿 元 。高 管 会 因薪 酬 过 低 动力 不足 请 辞 ， 创业板 高管离职 的原 因分析 也 会 为使 巨额 风 险资 产 尽快 变成 真 金 白银 而 离 职 。 以 飞天 诚 信 为 经理 人激 励 机 制 是 现 代 企 业 制度 下解 决 代 理 问 题 的 关键 。经 例 ，２ ０ １ ４ 年 刘 良请 辞 ，２ ０ １ ３ 年 其薪 酬２ ８ ． ５ ２ 万元 在 公 司五 位 副总 中 理 人 激 励 理 论 考 虑 心理 和行 为 ，通 过 激励 机 制 建 立 经 理 人 与股 东 最 低 ，在 公司 公 开 薪 酬 的 １ ８ 名 董监 高 人 员 中 ，位 倒数 第 四 ，仅 高 之 间 的薪 酬 契 约 和 心理 契约 ，提 升 两 者 的利 益 一 致 性 ，缩小 利益 于 两名 独 董和 持 ７ ． ８ Ｚ ｉ ＂ 股 的监 事 会 主席 ，且据 公 司公 告 ，刘 良未 持 分 歧 ， 以解 决 代 理 问题 。激 励 模 式 本 质是 需 求 引 发 动 机 ，动 机 驱 公 司 股份 。另 一 方 面 ，创业 板公 司对 高 管 偏 重物 质 激 励 ，轻 精 神
创业板公司高管主动离职的影响因素
内部晋升机制不合理
总结词
晋升机制不合理是导致创业板公司高管主动离职的另一个重要因素。
详细描述
一个公平、透明和激励性的晋升机制可以增强高管对公司的认同感和归属感，降低离职意愿。相反， 如果晋升机制存在缺陷或不合理，如晋升机会不足、晋升标准不明确或晋升后的职责与权利不匹配等 ，高管可能会感到失望和不满，进而考虑离职。
企业文化不适应
总结词
企业文化是影响创业板公司高管离职的另一个关键因 素。
详细描述
企业文化是公司的核心价值观和行为规范的总和，它 对高管的思维方式和行为产生深远影响。如果高管与 企业文化不相容或对公司的价值观和行为规范产生质 疑，他们可能会选择离开。例如，如果公司的价值观 与高管的个人价值观存在冲突，或者公司的行为规范 不符合他们的职业道德和职业规划，他们可能会考虑 寻找其他更符合他们价值观和职业发展的机会。
投资者信心受损
高管的离职可能导致投资者对公司的信心受损，进而导 致股价下跌。
股价波动风险增加
高管的离职可能导致公司股价波动风险增加，因为投资 者可能对公司的未来发展持不确定性，进而导致股价波 动。
06
应对策略与建议措施
完善公司治理结构，提高内部管理水平
建立合理的董事会结构
增加独立董事的比例，提高董事会的独立性和专业性。
公司业绩下滑或增长缓慢
总结词
公司经营业绩是反映高管工作成果的重要指标之一， 业绩下滑或增长缓慢可能导致高管压力增大，从而产 生离职意愿。
详细描述
公司的经营业绩下滑或增长缓慢可能会引发一系列负面 影响，如收入减少、市场份额萎缩、竞争加剧等。这些 因素可能导致高管承受巨大的工作压力和业绩压力，当 业绩压力超过他们的承受能力时，他们可能会选择主动 离职以寻求更好的发展机会。此外，公司业绩下滑还可 能引发内部管理问题，如组织结构调整、裁员等，这些 因素也可能促使高管考虑离职以避免潜在的风险和不确 定性。
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创业板高管离职新规颁布
创业板首批限售股解禁，引发市场对高管大单抛售的担忧。
昨日深交所最新公告，将延长高管离职后的解禁时间。
佛山多位证券分析师表示，这是监管层在释放维稳信号，希望创业板能良性发展，但首批解禁的股票不执行该新规。
高管减持新规发布
昨日，深交所公告通知，即日起执行离职高管限售股解禁新规：上市公司董监高在首次公开发行股票上市之日起六个月内(含第六个月)申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间(含第七个月、第十二个月)申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接持有的本公司股份。
这是监管层在释放维稳信号，希望创业板能良性发展，但是首批解禁的股票不执行该新规。
佛山多位证券分析师表示。
对佛企暂无影响
本报日前曾报道，佛山创业板上市的公司南风股份有一名高管在今年四月离职。
记者昨日翻查深交所大单交易资料时，仍未见到南风股份离职高管陈俊岭大单出售股票的公告。
在创业板，股东大单抛售股票，会让股民很担心，毕竟创业板企业上市的要求比主板低，企业高管不稳定，会让股民对公司成长担心。
安信证券分析师何玮玉说，但南风股份高管离职在先，即使减持也不受此新规影响。