证券投资实务 考试重点

证券投资实务

第一章

有价证券

概念：有票面金额、证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。

划分：狭义的有价证券是指资本证券；广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。证券的投资者：个人投资者和机构投资者两大类。机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。

证券市场的发展阶段分为五个阶段，萌芽阶段，初步发展阶段，停滞阶段，恢复阶段，加速发展阶段。

第二章

证券发行市场的含义：通常无固定场所，是一个无形的市场。作用表现在三方面：一是为资金需求者提供筹措资金的渠道；二是为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化；三是形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化

证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成

证券发行制度分为两种：注册制和核准制

证券发行方式：

1、股票发行方式

2、债券发行方式

证券承销方式：分为两种，自销和承销，承销方式又包括包销和代销两种，包销分为全额包

销和余额包销

发行价格的确定

1，股票发行的定价方式可以采取协商定价方式，也可以采取询价方式，上网竞价方式

2、债券发行的定价方式以公开招标最为典型

我国现行的监管体制

监管意义：

1、加强证券市场监督是保障广大投资者权益的需要

2、加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要

3、加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要

4、加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要

监管原则：依法管理，保护投资者利益原则、三公原则，监督与自律相结合原则

监管目标：1、保护投资者2、透明和信息公开3、降低系统风险

监管手段：法律手段，经济手段，行政手段

监管机构：

1、国务院证券监督管理机构（中国证监会及其下属机构

2、自律性管理机构（证券交易所、证券业协会）

监管内容：

1、对信息披露行为的监督

2、对操纵市场行为的监督

3、对欺诈顾客行为的监督

4、对内幕交易行为的监督

第三章

股票投资收益是投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入，由股利收入、资本利得和公积金转增股本组成

证券投资风险的特点：

1、客观存在性

2、不确定性

3、可测度性

4、相对性

5、危害性

6、可防范性

风险类型：

一、系统性风险

1、政策风险

2、经济周期波动风险

3、利率风险

4、购买力风险

二、非系统性风险

1、信用风险

2、经营风险

3、财务风险

风险和收益的关系：1、收益和风险不可分割2、收益与风险成正比

政府在防范风险应采取的措施

1、完善立法，健全法律制度，加强执法力度

2、上市公司和中介公司的监控和自律有待加强

3、监管措施的完善

4、加强对投资者的风险教育

第四章

股票是一种有价证券，是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。

股票的特征：1、收益性2、风险性3、流动性4、永久性5、参与性

股票的类型

一、按股东享有权利的不同，可以分为普通股票和优先股票

二、按是否记载股东姓名，可以分为记名股票和不记名股票

三、按是否在股票票面上标明金额，可以分为有面额股票和无面额股票

股票的价值

1、票面价值：又称面值，股票的票面价值在初次发行时有一定参考意义

2、账面价值：又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值

3、内在价格：即理论价值，也即股票未来收益的现值。内在价值决定市场价格，市场价格围绕内在价值波动

4、影响因素：

（1）公司经营状况

（2）宏观经济因素

（3）政治因素

（4）心理因素：证券市场的心理预期、从众心理

（5）证券主管部门的证券与措施

（6）人为操纵因素

普通股票是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通股利的股份。普通股票是构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大、最为重要的股票

优先股票是与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利的股票。优先股票的内涵可以从两个不同的角度来认识；一方面作为一种股权证书，代表着对公司的所有权，这一点与普通股票一样。另一方面，优先股票也兼有债券的若干特点

我国现行的股票类型1、国家股2、法人股3、社会公众股4、外资股

债券的本质是债的证明书。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，债券持有人即债权人。债券是一种有价证券。

债券包含四个方面的含义：

1、发行人是借入资金的经济主体

2、投资者是出借资金的经济主体

3、发行人需要在一定时期付息还本

4、债券反映了发行者和投资者之前的债券、债务关系，而且是这一关系的法律凭证

债券的三种基本性质：

1、债权属于有价证券

2、债券是一种虚拟资本

3、债券是债权的表现

债券的特征

1、偿还性

2、流动性

3、安全性

4、收益性

债券的分类

一、按发行主体的不同，可以分为政府债券，金融债券和公司债券

二、按计息与付息方式的不同，可分为单利债券、付息债券、贴现债券、零息债券和累进利率债券

三、按债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券

债券与股票的比较

一，相同点

1、两者都属于有价证券

2、两者都是筹措资金的手段

3、两者的收益率相互影响