利率风险管理培训课件(PPT39页).ppt
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期权风险。
例如，若利率变动对存款人或借款人有利，存款人就可能 选择重新安排存款（提前支取），借款人可能会选择重新 安排贷款（提前还款），从而对银行产生不利的影响。如 今，越来越多的期权品种因具有较高的杠杆效应，还会进
一步增大期权头寸可能对银行财务状况产生的不利影响。
案例分析：提前还贷潮
2007年央行连续5次加息， 2007年12月，5年期以 上贷款年利率由6.84%上调到7.83％。由于各大银 行对住房抵押贷款实行的都是“逐年调整利率”， 即年内仍执行旧利率，转年调整为新利率的政策，
3）基准风险
基准风险是指由于基准利率工具重新定价的变动和不完 全相关性，使得期限或重新定价区间较为接近的资产、 负债和表外金融工具的现金流和盈利发生变动而引发的 风险。主要表现为利息收入和支出所依据的基准利率变 动不一致所导致的对银行净息差的影响。
例如，一家银行可能用一年期存款作为一年期贷款的融资 来源，贷款按照国库券利率每月重新定价一次，而存款 则按照伦敦同业拆借市场利率每月重新定价一次。即使 用一年期的存款为来源发放一年期的贷款，不存在重新 定价风险，但因为其基准利率的变化可能不完全相关， 变化不同步，就会使该银行面临着因基准利率的利差发 生变化而带来的基准风险。
第5章 利率风险管理
5.1 利率风险概述
5.1.1利率风险的概念
1）利率
利率，是利息率的简称，又称资金价格。是指 一定时期内资金借出者所得的利息与借出的资 金额的比。 从宏观上看，利率是资金供求总量达到均衡时 的借贷价格； 从微观上看，利率对于不同的经济主体具有不 同的意义。对于投资者说,它代表投资者在一定 时期可能获得的收益；对于借款人来说,则代表 了获取资金的成本。
4）期权性风险
期权性风险是指隐含在商业银行表内外业务中，由于不对 称支付特征给商业银行整体收益和经济价值带来的不利影 响。主要表现为银行账户买方的存贷款期限、利率的重新 安排和相关业务高杠杆性与期权头寸增加所引发的银行财 务风险。
一般利率水平如果发生较大变化，将会促使客户提前偿还 贷款或提取存款而导致银行利息收入发生变化，称为隐含
所以进入11月份，杭州、北京、南京等全国多个城 市都掀起了提前还贷热潮，部分地区还出现了排队 现象。
加息影响：每月要多还银行多少钱？
以等额本息法为例，假设居民买房时向银行贷款50 万元，期限为20年。2007年加息前的5年期以上基 准利率为6.84％，20年利息总额为418868.91元，月 供为3828.62元。
2008年1月1日起，将按5次加息后的新利率7.83%执 行，50万元、贷20年的利息总额为49wk.baidu.com069.36元， 月供为4129.46元。
每月要多还300.84元给银行。20年的利息总额，则 在原来的基础上增加7.22万元。
5.2利率风险的传统管理方法
5.2.1选择有利的利率形式
选择有利利率形式的具体做法是：对货币的 借方而言，如果预测利率在未来的受险时间 内将会上升，就选择固定利率，反之则选择 浮动利率。对货币资本的贷方而言，其选择 刚好与借方相反，在预测利率在未来受险时 间将会上升时，选用浮动利率，反之则选用 固定利率。
2）收益率曲线风险
收益率曲线风险也称利率期限结构变化风险，是 指由于收益率曲线形态发生变化，导致对银行整 体收益和经济价值产生的不利影响。
收益率曲线是将某一债券发行者发行的各种期限 不同的债券收益率用一条线在图表上连接起来而 形成的曲线。收益率曲线风险是指，由于收益率 曲线斜率的变化导致期限不同的两种债券的收益
2）基于行业的原因
大多数的储蓄金融机构和寿险公司的盈利都存在利率风 险暴露；对一家银行来说，利率风险是指由于市场利率变 化的不确定性给商业银行带来损失或额外收益的可能性。
5.1.3利率风险的分类
1）重新定价风险（Repricing Risk） 2）收益率曲线风险（Yield Curve Risk） 3）基准风险（Basis Risk） 4）期权性风险（Optionality Risk）
2）利率风险 利率风险是由于市场利率波动造成商业银 行持有资产的资本损失和对银行收支的净差 额产生影响的金融风险 。
例：固定利率贷款的资金来源是以浮动利率计 价，且贷款的持续期比资金来源的持续期长。
5.1.2 利率风险的成因
1）基于金融机构自身的原因 （1）资产负债期限结构不对称 （2）利率可控性差 （3）信贷定价机制的问题 （4）利率预期不准确 （5）利率计算具有不确定性
此时，贷款利率按高于3年期的国库券利率1个百分点的水 平来设置，则贷款利率为7%；存款利率以高于同期国库券 利率0.5个百分点的水平设置，则存款利率为5.5%，银行的 存贷利差为1.5%；第2年年初，上升型的收益率曲线变为 下降型。 2年期的国库券利率为7%，1年期的国库券利率 为8%，此时，贷款利率按高于2年期的国库券利率1个百分 点的水平来设置，则贷款利率为8%；存款利率以高于同期 国库券利率0.5个百分点的水平设置，则存款利率为8.5%， 银行的存贷利差为-0.5%，银行遭受损失。
率之间的差幅发生变化而产生的风险。
例：银行发放了一笔3年期的浮动利率贷款，每年年初以 高于同期国库券利率1个百分点的水平设置贷款利率；同 时吸收了一笔2年期的定期存款，每年年初以高于同期国 库券利率0.5个百分点的水平设置存款利率。第1年年初，3 年期的国库券利率为6%，2年期的国库券利率为5%，国库 券收益率曲线为上升型曲线。
1）重新定价风险
重新定价风险是指由于银行资产与负债到期日的不同
（对固定利率而言）或是重定价的时间不同（对浮动利
率而言）而产生的风险，它是利率风险最基本和最常见
的表现形式。
例：银行吸收了一笔10万元的定期存款，期限2年， 利率为10%。同时，还发放了一笔10万元的浮动 利率贷款，期限也是2年，利率为12%。在第一 年，银行能够赚取2%的利差收入；而假设在1年 后，市场利率下降了1个百分点，贷款重新定价 利率会下降，而存款利率不变，会使银行减少利 息收入。
例如，若利率变动对存款人或借款人有利，存款人就可能 选择重新安排存款（提前支取），借款人可能会选择重新 安排贷款（提前还款），从而对银行产生不利的影响。如 今，越来越多的期权品种因具有较高的杠杆效应，还会进
一步增大期权头寸可能对银行财务状况产生的不利影响。
案例分析：提前还贷潮
2007年央行连续5次加息， 2007年12月，5年期以 上贷款年利率由6.84%上调到7.83％。由于各大银 行对住房抵押贷款实行的都是“逐年调整利率”， 即年内仍执行旧利率，转年调整为新利率的政策，
3）基准风险
基准风险是指由于基准利率工具重新定价的变动和不完 全相关性，使得期限或重新定价区间较为接近的资产、 负债和表外金融工具的现金流和盈利发生变动而引发的 风险。主要表现为利息收入和支出所依据的基准利率变 动不一致所导致的对银行净息差的影响。
例如，一家银行可能用一年期存款作为一年期贷款的融资 来源，贷款按照国库券利率每月重新定价一次，而存款 则按照伦敦同业拆借市场利率每月重新定价一次。即使 用一年期的存款为来源发放一年期的贷款，不存在重新 定价风险，但因为其基准利率的变化可能不完全相关， 变化不同步，就会使该银行面临着因基准利率的利差发 生变化而带来的基准风险。
第5章 利率风险管理
5.1 利率风险概述
5.1.1利率风险的概念
1）利率
利率，是利息率的简称，又称资金价格。是指 一定时期内资金借出者所得的利息与借出的资 金额的比。 从宏观上看，利率是资金供求总量达到均衡时 的借贷价格； 从微观上看，利率对于不同的经济主体具有不 同的意义。对于投资者说,它代表投资者在一定 时期可能获得的收益；对于借款人来说,则代表 了获取资金的成本。
4）期权性风险
期权性风险是指隐含在商业银行表内外业务中，由于不对 称支付特征给商业银行整体收益和经济价值带来的不利影 响。主要表现为银行账户买方的存贷款期限、利率的重新 安排和相关业务高杠杆性与期权头寸增加所引发的银行财 务风险。
一般利率水平如果发生较大变化，将会促使客户提前偿还 贷款或提取存款而导致银行利息收入发生变化，称为隐含
所以进入11月份，杭州、北京、南京等全国多个城 市都掀起了提前还贷热潮，部分地区还出现了排队 现象。
加息影响：每月要多还银行多少钱？
以等额本息法为例，假设居民买房时向银行贷款50 万元，期限为20年。2007年加息前的5年期以上基 准利率为6.84％，20年利息总额为418868.91元，月 供为3828.62元。
2008年1月1日起，将按5次加息后的新利率7.83%执 行，50万元、贷20年的利息总额为49wk.baidu.com069.36元， 月供为4129.46元。
每月要多还300.84元给银行。20年的利息总额，则 在原来的基础上增加7.22万元。
5.2利率风险的传统管理方法
5.2.1选择有利的利率形式
选择有利利率形式的具体做法是：对货币的 借方而言，如果预测利率在未来的受险时间 内将会上升，就选择固定利率，反之则选择 浮动利率。对货币资本的贷方而言，其选择 刚好与借方相反，在预测利率在未来受险时 间将会上升时，选用浮动利率，反之则选用 固定利率。
2）收益率曲线风险
收益率曲线风险也称利率期限结构变化风险，是 指由于收益率曲线形态发生变化，导致对银行整 体收益和经济价值产生的不利影响。
收益率曲线是将某一债券发行者发行的各种期限 不同的债券收益率用一条线在图表上连接起来而 形成的曲线。收益率曲线风险是指，由于收益率 曲线斜率的变化导致期限不同的两种债券的收益
2）基于行业的原因
大多数的储蓄金融机构和寿险公司的盈利都存在利率风 险暴露；对一家银行来说，利率风险是指由于市场利率变 化的不确定性给商业银行带来损失或额外收益的可能性。
5.1.3利率风险的分类
1）重新定价风险（Repricing Risk） 2）收益率曲线风险（Yield Curve Risk） 3）基准风险（Basis Risk） 4）期权性风险（Optionality Risk）
2）利率风险 利率风险是由于市场利率波动造成商业银 行持有资产的资本损失和对银行收支的净差 额产生影响的金融风险 。
例：固定利率贷款的资金来源是以浮动利率计 价，且贷款的持续期比资金来源的持续期长。
5.1.2 利率风险的成因
1）基于金融机构自身的原因 （1）资产负债期限结构不对称 （2）利率可控性差 （3）信贷定价机制的问题 （4）利率预期不准确 （5）利率计算具有不确定性
此时，贷款利率按高于3年期的国库券利率1个百分点的水 平来设置，则贷款利率为7%；存款利率以高于同期国库券 利率0.5个百分点的水平设置，则存款利率为5.5%，银行的 存贷利差为1.5%；第2年年初，上升型的收益率曲线变为 下降型。 2年期的国库券利率为7%，1年期的国库券利率 为8%，此时，贷款利率按高于2年期的国库券利率1个百分 点的水平来设置，则贷款利率为8%；存款利率以高于同期 国库券利率0.5个百分点的水平设置，则存款利率为8.5%， 银行的存贷利差为-0.5%，银行遭受损失。
率之间的差幅发生变化而产生的风险。
例：银行发放了一笔3年期的浮动利率贷款，每年年初以 高于同期国库券利率1个百分点的水平设置贷款利率；同 时吸收了一笔2年期的定期存款，每年年初以高于同期国 库券利率0.5个百分点的水平设置存款利率。第1年年初，3 年期的国库券利率为6%，2年期的国库券利率为5%，国库 券收益率曲线为上升型曲线。
1）重新定价风险
重新定价风险是指由于银行资产与负债到期日的不同
（对固定利率而言）或是重定价的时间不同（对浮动利
率而言）而产生的风险，它是利率风险最基本和最常见
的表现形式。
例：银行吸收了一笔10万元的定期存款，期限2年， 利率为10%。同时，还发放了一笔10万元的浮动 利率贷款，期限也是2年，利率为12%。在第一 年，银行能够赚取2%的利差收入；而假设在1年 后，市场利率下降了1个百分点，贷款重新定价 利率会下降，而存款利率不变，会使银行减少利 息收入。