宏观经济学武汉大学7_财政政策与货币政策
宏观经济学之货币政策与财政政策(精品PPT课件共26页)
对传递机制的质疑
(2)利率与货币需求之间的关系
大多数货币采用活期存款的形式，而且 有利息，因此持有货币的机会成本低， 利率变动对人们的货币需求影响不大
通货膨胀的变动可能会抵消名义利率的 变动
其他传递机制
(1)增加信贷的可获得性：扩大货币供给时， 利率未必发生变化，但企业获得信贷变得容易， 从而有利于增加投资
(2)诱使人们调整资产组合：通过改变货币供 给影响货币市场、资本市场、外汇市场，诱使 人们调整资产组合，进而影响消费和投资
(3)使汇率下降，增加出口：在资本市场开放 的情况下，货币供给增加会使汇率立即下降， 增加出口、减少进口
信贷市场的逆向选择
贷款利率r S S’
无法成功获得贷 款的企业/个人
图示
i
LM
IS1 IS0
Y
挤出效应
i
LM
挤出效应
IS1 IS0
Y
流动性陷阱与零挤出
i
IS0 IS1ຫໍສະໝຸດ LM Y古典情形与完全挤出
i
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国民收入不
变，但国民
收入的结构
变化，G变
IS1
大，I变小
IS0
Y
三、政策对产出构成的影响
扩张性的货币政策：I较高 扩张性的财政政策
扩大政府开支：G较大，I较小 减税：C较大 投资补贴/投资税减免：I较大
Monetary and Fiscal Policy
第11章 货币政策与财政政策
一、货币政策
1、传递机制
利率传递机制
实际货 币供给 的变动
利率 调整
宏观经济学的财政政策和货币政策
宏观经济学的财政政策和货币政策宏观经济学的财政政策和货币政策在宏观经济学中，财政政策和货币政策是两种重要的宏观调控工具，它们对于国家经济发展和稳定起着至关重要的作用。
财政政策主要由政府制定和实施，而货币政策则由中央银行负责执行。
两者通过不同的方式影响经济运行，共同推动着经济的健康发展。
本文将就财政政策和货币政策进行探讨，帮助读者更好地理解国家经济政策的运作机制和影响。
1.财政政策财政政策是国家用财政手段调节国民经济的总量和结构，以达到宏观经济政策目标的一种经济调节手段。
在具体实施中，财政政策主要包括政府的税收政策和支出政策。
税收政策主要是通过调整税收制度和税率来影响国民经济的运行，以达到调节收入和扩大国内需求的目的。
而支出政策则是通过政府的投资和支出来影响国民经济，以带动经济发展和刺激消费。
一般来说，财政政策的调节作用体现在宏观经济层面，可以通过政府财政收入和支出的调整来影响国民经济的总量和结构。
2.货币政策货币政策是中央银行利用货币政策工具来调整国内货币供应量和利率水平，以影响国民经济运行的政策。
在实际操作中，货币政策主要包括利率政策和货币供应政策。
利率政策是中央银行通过调整基准利率来影响市场利率和信贷条件，以达到调控货币供应和调节经济的目的。
而货币供应政策则是通过中央银行调控货币供应量来影响货币市场的流动性和稳定性，以实现宏观经济政策目标。
一般来说，货币政策的调节作用体现在微观经济层面，可以通过货币供应量和利率水平的调整来影响经济运行和金融市场。
3.财政政策与货币政策的关系财政政策和货币政策在国家经济政策中扮演着不可或缺的角色，二者之间存在着密切的联系和相互影响。
财政政策和货币政策的目标都是为了维护国家经济的稳定和发展，尽管其操作层面有所不同，但都是在为国家经济发展服务。
财政政策和货币政策在实施过程中相互配合，互相补充。
在宏观经济调控中，财政政策可以通过政府支出的增加来带动经济发展，而货币政策可以通过降低利率来刺激投资和消费，二者相互配合，共同推动着经济的运行。
宏观经济学的财政政策和货币政策
宏观经济学的财政政策和货币政策一、概述宏观经济学是研究整体经济结构和运行规律的学科，而财政政策和货币政策则是调控整体经济的两个重要工具。
本文将从宏观经济学的角度出发，深入探讨财政政策和货币政策对经济的影响及其相互关系，帮助读者更好地理解这一主题。
二、财政政策的定义和作用1. 财政政策是指政府利用财政手段对经济进行影响和调控的一种宏观经济政策。
2. 它通过调整政府支出和税收来影响总需求，实现经济增长、调控通货膨胀、促进就业等目标。
3. 财政政策可以分为扩张性财政政策和紧缩性财政政策，分别用于应对不同的经济形势和问题。
三、货币政策的定义和作用1. 货币政策是宏观经济政策的另一种重要工具，它通过调控货币供应量和利率来影响整体经济的发展。
2. 货币政策的目标包括控制通货膨胀、促进经济增长、维护货币稳定等。
3. 一般来说，央行是制定和执行货币政策的主体，它通过改变利率、公开市场操作等手段来实现政策目标。
四、财政政策和货币政策的关系1. 财政政策和货币政策是相辅相成、相互配合的关系，二者共同影响着整体经济的运行。
2. 在实际操作中，政府通常会同时运用财政政策和货币政策来达到宏观调控的目标。
3. 在经济衰退时，政府可以通过扩张性的财政政策来增加政府支出，同时通过宽松的货币政策来降低利率，以刺激经济。
五、个人观点和理解财政政策和货币政策作为宏观经济调控的两大工具，对经济发展具有重要的影响。
但在实际操作中，政府和央行需要谨慎权衡各种因素，以确保政策的有效性和稳定性。
我认为政府和央行在制定政策时需要更加注重长期和可持续发展的目标，确保政策的长期效应和积极影响。
六、总结财政政策和货币政策作为宏观经济政策的两大支柱，在整体经济中起着至关重要的作用。
通过调控政府支出和税收，以及货币供应量和利率，政府和央行可以影响整体经济的发展方向和速度。
深入理解财政政策和货币政策的作用和相互关系，对于把握经济发展的脉搏、预测经济走势具有重要意义。
财政政策与货币政策PPT课件
们的可支配收入来影响总需求。 ❖ 2、政府收入 ： 税收和公债。
公债政府对公众的债务。公债又是货币政策工具。
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二、自动稳定器和财政政策的运用
1、自动稳定器
❖ （1）自动稳定器的含义：经济体系中内在的能自动减 轻国民收入波动的机制。它能够在经济繁荣时期自动抑 制通货膨胀，在经济萧条时期自动减轻经济衰退。
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经济增长
在一定时期内经济社会所生产的人均产量或者 人均收入的增长。通常用一定时期内实际GDP 年均增长率来衡量。
通常，经济增长与就业目标是相互一致的。
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国际收支平衡
国际收支平衡是指一国净出口与净资本流出 相等而形成的平衡。
国际收支失衡，通过汇率的变动，会对国内 经济形成冲击，从而影响国内就业水平、价 格水平和经济增长。
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挤出效应大小取决于以下因素
1、支出乘数（KI）。同方向变化
Y KI .I
❖ KI越大，利率上升使I减少所引起的Y减少越多。 L1 kY
2、货币需求对产出变动的敏感程度（k）。同方向变化
❖ k越大，G增加所引起的Y增加所导致的对货币的需求的增加也越大，
3、因投而资使需利率求上对升利也率越变多，动从的而敏“感挤程出效度应（”i）也越。大同。I方向I0变化ir。
❖ 当Y>Yf时，实行紧缩性性财政政策。 ❖ 功能财政思想为斟酌的财政政策提供了理论依据。
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第三节 财政政策效果
一、财政政策的传递机制 二、财政政策效果和挤出效应 三、财政政策效果的几何分析 四、财政政策的特例
宏观经济政策财政政策货币政策知识点
宏观经济政策财政政策货币政策知识点宏观经济政策是国家对整体经济运行的调控和管理，其中财政政策和货币政策是宏观经济政策的重要组成部分。
财政政策主要是指国家通过调节财政支出、税收收入和财政赤字等手段，来影响经济发展和社会资源配置的政策。
货币政策则是通过调控货币供应量、利率和汇率等手段，来影响货币的流通和价值的政策。
下面将分别介绍财政政策和货币政策的基本知识点。
财政政策是指国家通过调节财政支出和财政收入来影响经济运行的一种经济政策。
财政政策的主要目标是实现宏观经济平衡和促进经济增长。
在实施财政政策时，国家通常采取扩张性和紧缩性两种不同的政策。
扩张性财政政策是指国家增加财政支出、减少税收收入或增加财政赤字，以刺激经济增长和增加就业。
紧缩性财政政策则是指国家减少财政支出、增加税收收入或减少财政赤字，以遏制通货膨胀和防止经济过热。
实施财政政策的手段主要包括财政支出政策和税收政策。
财政支出政策是通过调控政府支出来影响经济增长和就业。
国家可以通过增加基础设施建设、提高社会保障支出等方式来刺激经济增长和增加就业。
税收政策则是通过调整税收政策来影响经济运行。
国家可以通过减税或增加税收来调节社会资源配置，以实现宏观经济平衡和促进经济增长。
货币政策是国家中央银行通过调控货币供应量、利率和汇率等手段，来影响货币的流通和价值的一种宏观经济政策。
货币政策的主要目标是维持货币的稳定价值和促进经济增长。
在实施货币政策时，国家通常采取紧缩性和扩张性两种不同的政策。
紧缩性货币政策是指国家通过收紧货币政策来控制通货膨胀和防止经济过热。
扩张性货币政策则是指国家通过放松货币政策来刺激经济增长和增加就业。
实施货币政策的手段主要包括调控利率、开展公开市场操作和调节存款准备金率等。
调控利率是中央银行通过调整存款利率和贷款利率来影响货币供应量和货币的流通。
中央银行可以通过提高利率来控制通货膨胀，也可以通过降低利率来刺激经济增长。
公开市场操作是指中央银行通过买卖政府债券和其他金融工具来调节货币供应量和市场流动性。
宏观经济政策财政政策货币政策知识点
宏观经济政策财政政策货币政策知识点宏观经济政策是国家对整体经济运行状况进行宏观调控的政策，其主要包括财政政策和货币政策两大方面。
财政政策是指政府通过调整税收、支出和债务等手段来影响经济总体运行的政策；货币政策是指中央银行通过调节货币供给量和利率等手段来稳定物价水平、促进经济增长和调控金融市场的政策。
下面将详细介绍财政政策和货币政策的知识点。
一、财政政策财政政策是国家通过调整财政收支、税收和财政支出等手段来影响整体经济运行的政策。
在市场经济条件下，财政政策主要包括扩张性财政政策和收缩性财政政策两种。
1.扩张性财政政策扩张性财政政策是指政府通过增加财政支出、降低税收等方式来刺激经济增长和促进就业。
扩张性财政政策适用于经济处于低迷状态时，可以通过增加政府支出来刺激国内需求，促进经济增长。
2.收缩性财政政策收缩性财政政策是指政府通过减少财政支出、提高税收等方式来抑制通货膨胀和平抑经济过热。
收缩性财政政策适用于经济过热、通货膨胀较为严重时，可以通过减少政府支出来收缩总需求，从而平抑通货膨胀。
二、货币政策货币政策是国家中央银行通过调节货币供应量、利率和汇率等手段来影响整体经济运行的政策。
在市场经济条件下，货币政策主要包括紧缩性货币政策和宽松性货币政策两种。
1.紧缩性货币政策紧缩性货币政策是指中央银行通过收紧货币供应、提高利率等方式来抑制通货膨胀和平抑经济过热。
紧缩性货币政策适用于经济过热、通货膨胀严重时，可以通过提高利率来制约信贷扩张，从而抑制通货膨胀。
2.宽松性货币政策宽松性货币政策是指中央银行通过扩大货币供应、降低利率等方式来刺激经济增长和促进就业。
宽松性货币政策适用于经济低迷时，可以通过降低利率来刺激投资和消费，促进经济增长。
总之，财政政策和货币政策是国家宏观经济调控的重要手段，对于稳定经济增长、控制通货膨胀、调节经济周期具有重要作用。
合理运用财政政策和货币政策，可以促进经济平稳健康发展，提高国民经济整体效益。
财政与货币政策
财政与货币政策财政政策和货币政策是国家宏观经济管理的两个重要工具，它们在调控经济运行、促进经济增长和稳定方面发挥着重要作用。
本文将分析财政与货币政策的定义、目标和工具，并探讨它们对经济的影响及相互关系。
一、财政政策财政政策是指通过调整政府财政收支和利用公共财政工具，来影响经济运行的一种政策。
其目标包括促进经济增长、调节收入分配、实现就业稳定和优化资源配置等。
1.1 定义与目标财政政策主要由政府制定和执行，通过调整税收政策、财政支出和债务政策等手段，旨在实现经济社会的发展目标。
其目标主要包括：- 经济增长：通过加大财政支出或减税等方式，刺激有效需求，促进经济增长，提高国内生产总值。
- 收入分配：通过税收调节和社会福利支出等手段，实现财富公平分配，减少贫富差距。
- 就业稳定：通过扩大财政支出，促进就业创造，降低失业率，保持社会稳定。
- 资源配置：通过调整税收政策和财政激励措施，引导资源向支持经济结构优化和转型升级的领域倾斜，提高资源配置效率。
1.2 工具与影响财政政策主要运用以下工具来实现目标：- 税收政策：通过调整税率和税收结构，直接影响个人和企业的财务状况，从而影响消费和投资行为。
例如，减税可以提高个人可支配收入，刺激消费需求；而增税可以调控过热行业，引导资源流向合适领域。
- 财政支出政策：政府通过增加公共支出来刺激经济增长，例如加大基础设施建设投资，提高就业机会；或通过增加社会福利支出，减少贫困人口。
- 债务政策：政府可以通过发行国债或借款来调节资金供给，用于补充财政收入不足或应对特定经济挑战。
财政政策的实施对经济产生重要影响。
例如，适度的财政支出能够刺激需求，促进产业扩张和就业增长，但过度扩张或不当的财政支出也可能导致通货膨胀或财政风险上升。
二、货币政策货币政策是指通过调整货币供给和利率水平，来影响货币流通、经济活动和价格水平等的一种政策。
其目标包括稳定物价、维持金融稳定和促进经济发展等。
2.1 定义与目标货币政策由中央银行制定和执行，通过调整货币供给、管理利率和执行监管措施等手段，以实现经济发展目标。
宏观经济学第四章习题及答案
第四单元财政政策与货币政策本单元所涉及到的主要知识点：1．宏观经济政策目标及其种类；2．财政制度及其自动稳定器；3．财政政策与“挤出效应”；4．平衡预算、功能财政与赤字对经济的影响;5．货币乘数；6．货币政策工具与货币政策；7．财政政策与货币政策的组合及其效果比较。
一．单项选择1．扩张性财政政策的本质是(D ）。
a．货币供给扩张; b．政府规模扩大;c．物价更稳定； d．增加GDP。
2．紧缩性财政政策的本质是（D )。
a．货币供给紧缩； b．政府规模缩小；c．实现物价稳定; d．减少GDP.3．以下（ D)不能视为自动稳定器。
a．失业救济； b．累进税;c．社会保障； d．国防开支.4．财政盈余与( B）对均衡GDP水平的影响效果相同.a．储蓄减少; b．储蓄增加；c．消费增加； d．投资增加。
5．投资支出急剧减少的情况下，为保证经济维持在充分就业状态政府应（C ）. a．使税收和政府支出相等； b．使税收超过政府支出;c．使政府支出超过税收; d．提高税率.6．如果社会总需求的构成是消费1000亿元,投资400亿元，净出口100亿元,政府购买支出200亿元；充分就业的GDP为1200亿元。
为使价格水平保持稳定政府应（ A ）。
a．提高税率，并减少政府支出；b．通过降低政府债券的利息率来减少私人储蓄；c．增加政府支出；d．通过降低公司所得税率来鼓励私人投资。
7．经济处于严重衰退时，适当的经济政策应当是（ B )。
a．减少政府支出； b．降低利息率；c．使本国货币升值； d．提高利息率。
8．下列叙述中（A ）是正确的。
a．内在稳定器能部分地抵消经济波动；b．内在稳定器无法缓解失业；c．内在稳定器可以完全抵消任何经济波动；d．以上都不对.9．拉弗曲线表明（ D ）。
a．税率越高，总税收额越高; b．税率越高，总税收额越低；c．税率与总税收额之间不相关； d．某一税率水平上税收总额最大. 10．以下（ A ）的财政政策是彻底反周期波动的。
《宏观经济学》课件PPT 财政政策与货币政策
• 所谓时间偏好率是指在维持同一满足水 平条件下，欲使消费者愿意减少本期一 单位的消费，下一期所必须予以补偿的 超出一单位的消费数量。
• 如果某人要求明年至少付给他12公斤的 米，他才愿意储蓄10公斤米予以借出， 它的时间偏好率为20%。
• 时间偏好率是个人对时间的主观评价， 利率是社会对时间的客观评价。二者若 有差异，则个人可以通过储蓄或者借贷 来提高效用。
• IS线固定时，LM线斜率不同时的货币政策效果
IS r0
LM0 LM1
LM0
LM1
r1 IS
Y0 Y1
Y3
Y0
Y2 Y3
• 左图中，LM线平坦，货币供给量变动导致利 率变动较小，因而增加货币供给量使利率降低 幅度小，增加投资的效应小，收入增加幅度小， 货币扩张政策效果小。
• 右图中，LM线陡峭，货币供给量变动导致利 率变动较大，因而增加货币供给量使利率降低 幅度大，增加投资的效应大，收入增加幅度大， 货币扩张政策效果大。
• 若利率超过某消费者的时间偏好率，此消费者愿意通过 储蓄提高效用，若利率低于时间偏好率，此消费者则以 增加目前消费或者成为借贷者较有利。而且当利率超过 时间偏好率的幅度愈大时，储蓄者愿意牺牲的目前消费 越多。
• 因此，利率越高，时间偏好率低于利率之消费者越多， 储蓄人数增加，借贷人数减少；利率越高，每位储蓄者 的储蓄量越多，借贷者的借贷量越少。
• 如果货币中性成立，则货币供给量的增加及减少，只 引起物价的涨跌，对实质性产出不发生影响。反之， 如果货币不具有中立性，则中央银行的货币政策才能 发生效果。
• 财政政策与货币政策的比较
• 货币市场上的利率变动和利率变动引起 的投资变动，决定了财政政策和货币政 策的有效性。
宏观经济学第四章财政政策和货币政策效应分析
（2）证券信贷控制。又叫垫头规定， 指在购买有价证券时必须支付的最低现 金比率，余下差额由经纪人或银行贷款 垫付。这项措施是为了控制金融市场活 动，使之不致于影响信用的一般条件， 并影响货币供给量。具体作法是：在经 济萧条时降低垫头规定，放松信用，增 加货币供给量，降低利率；在经济膨胀 时提高垫头规定，紧缩信用，减少货币 供给量，提高利率
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
i
LM0
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政策效果小
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政策效果大
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
• 货币政策乘数
• 货币政策效应也可以用货币政策乘数来 表示和计量。所谓货币政策是指，当IS 曲线不变或商品市场均衡情况不变时， 货币供给量变化能够使国民收入变动多 少
第二节 财政政策和货币政策的效应
一、财政政策的效应
从IS——LM模型来看，所谓财政政策的效应 是指政府收支的变化使IS曲线变动对收入变动 的影响
显然，这种影响因IS、LM曲线弹性的大小不 同而有所区别
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
在LM曲线不变时，IS曲线的弹性越大 ，即IS曲线越平坦，则IS曲线移动时收入 变化就越小，即财政政策的效应越小； 反之，IS曲线的弹性越小，即IS曲线越陡 峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即 财政政策的效应越大
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
中央银行影响货币供给量的政策工具 主要是：
（1）公开市场业务 （2）调整再贴现率 （3）调整法定准备金率
宏观经济学财政政策与货币政策
（五）功能财政
预算赤字：政府支出>收入（的差额）。 预算盈余：政府收入>支出（的余额）。
功能财政：政府为了实现充分 就业和消除通货膨胀，需要赤字 就赤字，需要盈余就盈余。
斟酌使用的财政政 策的具体体现。
凯恩斯主义思想。
中央银行集中与垄断货币发行权是其自身之所以 成为中央银行最基本、最重要的标志, 也是中央银 行发挥其全部职能的基础。 银行的银行：（1）集中存款准备金；（2）最终 的贷款人；（3）组织全国的清算。
国家的银行：
（1）代理国库 ；国家财政收支一般不另设机构, 而 交由中央银行代理。财政的收入和支出均通过财政 部在中央银行内开设的各种账户进行。
r% IS1 E1
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由于存在挤出效应， 财政政策乘数要<政 府支出乘数。
y1
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财政政策效果
挤出效应 Crowding out effect
假定政府购买性支出 增加了△g｡
LM不变，右移IS， 均衡点利率上升、国 民收入增加不多｡
r% IS1 △r
IS2 LM -d△r/(1-b)
政府购买：商品和劳 务的实际交易。直接形 成社会需求和购买力。
提供公共产品。 维持政府系统运行。 直接投资。
政府转移支付：政府单方面把一部分货币无偿转 移出去。
只是一种货币性支出，没有发生商品交易。
（2）政府收入：
1、税收： 强制性、无偿性、固定性。国家的财政收入手段。
税收种类
1.对所得额的征税简称所得税。 2018年个人所得税13871.97亿元，企业所得税 35323.71亿元。
宏观经济学财政政策和货币政策
一个国家在一定时期内所有居民生产的所有货物和服务的市场价值。
03
就业与通货膨胀
宏观经济学关注如何实现充分就业、低通货膨胀和经济增长之间的平衡。
宏观经济学的重要性
宏观经济政策对国家经济发展至关重要
通过制定和实施适当的宏观经济政策，政府可以促进经济增长、增加就业、稳定物价和保 持国际收支平衡。
财政政策的主要手段包括政府支出和税收。政府支出包括公 共工程、社会保障、教育、卫生等领域的支出；税收主要包 括个人所得税、企业所得税、增值税等。
财政政策工具
政府支出
政府可以通过增加或减少公共工程、 社会保障、教育、卫生等领域的支出 ，来刺激或抑制总需求。
税收政策
政府可以通过调整个人所得税、企业 所得税、增值税等税收政策，来调节 企业和个人的可支配收入，进而影响 消费和投资。
货币政策工具
一般性货币政策工具
包括存款准备金率、再贴现率和公开市场操作等，这些工 具直接影响货币供应量和市场利率，对经济产生全局性影 响。
选择性货币政策工具
包括消费者信用控制、不动产信用控制和证券市场信用控 制等，这些工具针对某些特定的经济领域或用途，对经济 产生局部影响。
其他货币政策工具
包括直接信用控制和间接信用指导等，这些工具通过直接 干预金融机构的信用活动或通过道义劝告等方式影响信用 状况，进而影响经济。
财政政策对经通过增加政府支出或减税，可以刺激总需求，促进经济增长；反 之，减少政府支出或增税则会抑制总需求，减缓经济增长。
财政政策对就业的影响
通过增加政府支出或减税，可以增加就业机会；反之，减少政府支 出或增税则会减少就业机会。
财政政策对经济结构的影响
政府可以通过增加对某些行业的支出或税收优惠来调整经济结构， 促进产业结构升级和优化。
宏观经济学课件-第5章财政政策和货币政策
二、存款创造与货币供给
1、存款准备金制度
●准备金：商业银行在发放贷款之前，必须保留 一定比例现金，以便支付给前来取款的客户。 吸收存款额＝准备金＋发放贷款额 ●法定准备率： –由中央银行规定的准备金占商业银行全部存 款的比率。rd
Y1 Y2 Y3 Y4
Y
二、凯恩斯主义的极端情况
水平的LM曲线：极端 的凯恩斯主义情形神化 财政政策效果 水平的LM曲线表明 国民收入对利率变化有 完全弹性。在这种情况 下，政府采用扩张性的 财政政策对产量的增加 有完全效应，而对利率 变化没有任何影响。
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IS1
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LM1
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r0 O Y
Y1
Y2
一、财政政策效果的IS－LM分析
1、一般原理：LM形状不变，IS形状对财政政 策效果的影响。IS形状不变，LM形状对财政 政策效果的影响。
r
r2 r1 E1 IS2 O Y1 Y2 IS1 Y E2 LM
扩张的财政政 策导致IS趋向 右移，此时， 均衡国民收入 增加，均衡利 率上升。
2、在LM曲线的斜率给定的情况下，IS曲线 的斜率越陡峭，财政政策对国民收入和利率的 影响越大；反之，IS曲线越平坦，财政政策的 效果越小。
2、斟酌使用的财政政策
• 为了确保经济稳定，政府要审时度势，主 动采取一些政策措施，即变动政府支出和 税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳 定的充分就业水平。 • 当总需求过低时，采用扩张的财政政策。 • 当总需求过高时，采用紧缩的财政政策。 • 这种交替使用的财政政策叫补偿财政政策
“逆经济风向行事”
• 形成：G↑→Y↑→L1↑→L2↓意味着r↑→I↓、 C↓，即政府支出增加“挤占”了私人投资支出和 消费支出 • 影响其大小的因素
2024版第七章财政政策与货币政策
•财政政策概述•货币政策概述•财政政策与货币政策的配合•财政政策与货币政策的实践目录•财政政策与货币政策的挑战与对策定义作用财政政策作为宏观经济调控的重要手段，对于促进经济增长、调整经济结构、实现社会公平等方面具有重要作用。
公平与效率原则在保障社会公平的前提下，提高财政资金的使用效率。
通过调整财政支出和税收结构，促进经济结构的优化和升级。
总量平衡原则保持社会总供给与总需求的基本平衡，避免经济出现大的波动。
目标财政政策的主要目标包括经济增长、物价稳定、充分就业和原则财政政策的工具与手段财政收入政策工具主要包括税收和国债等。
通过调整税率、税基和税收优惠等措施，可以影响企业和个人的可支配收入，进而影响总需求。
财政支出政策工具主要包括政府购买性支出和转移性支出。
通过调整政府支出规模和结构，可以直接影响总需求和总供给。
财政投融资政策工具通过政府投资、财政贴息等手段，引导社会资金流向，促进经济增长和结构调整。
预算政策工具通过编制和执行政府预算，对财政收支进行全面规划和安排，实现财政政策的总体目标。
定义作用目标原则货币政策的工具与手段工具中央银行为了实现货币政策目标，必须运用相应的货币政策工具。
主要的货币政策工具有公开市场业务、存款准备金、利率和汇率等。
手段中央银行在运用货币政策工具时，可以采取多种手段，包括一般性政策手段、选择性政策手段和补充性政策手段。
其中，一般性政策手段是最主要的手段，包括法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务等。
财政政策与货币政策的协调配合财政政策与货币政策是政府宏观调控的两大政策工具，二者协调配合对于实现经济平稳较快发展具有重要作用。
在经济过热时，政府会采用紧缩性财政政策和紧缩性货币政策来抑制总需求，降低通货膨胀率；而在经济衰退时，政府则会采用扩张性财政政策和扩张性货币政策来刺激总需求，促进经济增长。
财政政策与货币政策的协调配合还需要考虑政策时滞、政策力度和政策效应的不确定性等因素，以提高政策效果。
7宏观经济政策--财政政策与货币政策
宏观经济目标之间存在矛盾之处 1、“充分就业”与“物价稳定”
（短期）菲利普斯曲线表明：失业率与通货膨胀率之 间具有交互替代关系，即： 失业率↓→ 通胀率↑；失业率↑→通胀率↓ 2、“充分就业”与“经济增长”
经济增长→就业↑（一致的一面）； P/Y↑→S↑→I↑→资本对劳动的替代→就业↓（不一致， 矛盾的一面） 3、“物价稳定”与“经济增长” 经济增长（NI↑）→GP↑; 4、 “充分就业”与“国际收支平衡” 就业率↑→NI↑→进口↑→国际收支失衡。
第一节
财政政策
财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而 影响就业和国民收入的宏观调节政策。
一、前现代的财政政策及其影响 凯恩斯主义经济理论出现之前，财政政策制定的目的和影 响主要体现在：为政府运作筹集资金，以实现财政收支平 衡为目的。这样的财政政策所影响的只是收入分配以及经 济资源在私人和公共部门之间的配臵。 二、现代财政政策的内容与运用 凯恩斯主义经济理论出现以后，财政政策被作为需求管 理的重要工具，以实现既定的政策目标。这种财政政策包 含了三个相互关联的选择： 1、选择开支政策，即开支多少以及用于哪些方面； 2、征税，即征多少税，以及采用何种手段来征税； 3、赤字财政，即确定赤字的规模和分配。
r
IS
IS’ E’
E
LM
r’
r0
E1
0
y0
y’
y1
y
IS-LM模型中要同时考虑产品市场和货币市场。 IS-LM模型初始均衡 在初始均衡点 E, 政府支出增加使 IS 移到 IS’, 若利率 为E(r ,y )。 0 0 不变,总需求的增加会使IS均衡点移到El(r0,y1)。 产品市场处于均衡点 E1 时 , 货币市场并不均衡 , 有 L>M：y提高使L增加,在原利率水平ro下,L>M。 M不变,利率就上升,进而i减少,总需求减少。IS均衡 点沿IS线上升直至两个市场都处于均衡状态的E’。
《宏观经济学课件》第十一章 货币政策与财政政策
第十一章货币政策与财政政策一、货币政策货币政策工具：公开市场业务、贴现率、法定准备金率。
在本章中，我们以公开市场业务为例展开分析（一）公开市场业务对均衡收入的影响初始均衡点为E1，央行在公开市场上买入债券，增加了市场上的名义货币供给量。
在物价水平不变的前提下，名义货币增加即为真实货币增加。
这使得LM曲线向右移至LM2。
新的均衡在较低的利率和较高的收入上实现（即图中E2）。
均衡收入提高的原因是，央行在公开市场购入债券，降低了市场利率水平，从而导致投资支出的增加。
1．LM曲线斜率与收入变化的关系LM曲线越陡峭，均衡收入的变化幅度越大。
即h越小，均衡收入的变化幅度越大。
2．货币扩张的调整过程央行购买债券增加了真实货币供给增加，从而形成当前利率水平下的过量货币供给；公众对此的反应是，设法通过购买其它资产进行调整，从而导致资产价格上涨、收益率下降。
由于货币市场与资本市场的调整十分迅速，经济体的状态立即从E1调整到E′，并使货币市场达到出清。
但在E′Y下，存货被降低到合意的库存水平之下，即商品市点，经济体存在过量的商品需求，在收入水平1场供不应求。
对此，经济体内各厂商的反应是扩大生产规模，从而会导致实际的收入水平上升。
实际收入水平上升带动货币需求的增长，利率也将从i'逐渐上升，利率和收入水平的变动轨迹大体是沿着LM2曲线。
最终，经济体在E2点实现新的均衡。
（二）货币政策的传导机制货币政策对经济体产生的影响大致可分为以下两个阶段：第一阶段：真实余额变化，资产组合失衡；资产组合调整，利率水平变动； 第二阶段：利率水平变动，投资支出调整；需求发生变化，调整产出规模。
上述阶段又可分解成四个步骤： 1．真实货币供给变动；2．资产组合调整，引起资产价格和利率水平的变化； 3．利率水平变化，引起投资支出即总需求的变化； 4．根据新的总需求水平，调整产出规模。
（三）流动性陷阱货币政策的传导机制表明，利率水平调整是整个传导机制的核心环节。
财政政策与宏观经济学
财政政策与宏观经济学1. 引言宏观经济学是研究整体经济活动的学科，其中包括了货币政策、财政政策以及其他相关领域。
本文旨在探讨财政政策在宏观经济学中的作用和影响。
2. 宏观经济学概述宏观经济学关注的是整个经济体的表现和运行机制，以及政府调控的方法和手段。
在宏观经济学中，货币政策和财政政策是两个核心要素。
3. 货币政策的作用货币政策是央行通过调整货币供应量和利率水平来调节经济的手段。
它的目标是稳定价格水平、促进就业和经济增长。
货币政策对经济的影响主要通过利率和信用条件的改变来实现。
4. 财政政策的作用财政政策是政府通过调整税收和支出来影响经济的手段。
它的目标是调节经济周期、促进就业和经济增长。
财政政策对经济的影响主要通过公共支出和税收政策的改变来实现。
5. 财政政策的工具财政政策的工具包括公共支出、税收和债务管理。
公共支出可以用于增加政府投资和提供公共服务，刺激需求和促进经济增长。
税收政策可以通过调整税率和减免来影响个人和企业的行为，以达到经济调控的目的。
债务管理包括借款和偿还债务，以维持财政平衡和稳定。
6. 财政政策的类型财政政策可以分为扩张性财政政策和紧缩性财政政策。
扩张性财政政策指的是政府增加支出或减少税收，以促进经济增长和刺激就业。
紧缩性财政政策指的是政府减少支出或增加税收，以控制通胀和调节经济过热。
7. 财政政策的影响财政政策对经济的影响是多方面的。
首先，通过增加公共支出，财政政策可以刺激经济活动并提高就业率。
其次，通过调整税收，财政政策可以促进资源的重新配置和经济结构的调整。
最后，财政政策还可以通过影响借贷成本和信用条件来改变投资和消费行为。
8. 财政政策与宏观经济稳定宏观经济的稳定是一个经济体能够持续增长且不产生过大波动的状态。
财政政策在维持宏观经济稳定方面起着重要作用。
通过适时调整支出和税收，财政政策可以矫正经济周期的波动，并防止经济过热或过冷。
9. 总结财政政策是宏观经济学中一项重要的调控手段。
宏观经济学-财政政策和货币政策
市场参与者对未来经济走势的预期会影响货币政策效果， 如果市场参与者预期未来利率会上升，他们可能会提前偿 还贷款或减少投资，从而抵消政策效果。
经济结构因素
不同行业、地区和群体的经济结构差异会影响货币政策效 果，例如某些行业可能对利率更加敏感，而某些地区或群 体可能对政策调整的反应更加缓慢。
04
挤出效应
财政支出增加可能会减少民间投资， 即所谓的挤出效应。
政治和经济环境的影响
财政政策的实施可能受到政治压力、 利益集团的影响，以及经济环境的不 确定性影响。
公平和效率的权衡
财政政策可能会导致资源分配不均， 需要在公平和效率之间进行权衡。
货币政策的局限性
货币政策时滞
不完全信息
货币政策从制定到实施也需要一段时间， 这段时间可能会使政策效果大打折扣。
宏观经济学-财政政 策和货币政策
目录
• 引言 • 财政政策 • 货币政策 • 财政政策与货币政策的比较与配合 • 财政政策和货币政策的局限性 • 结论
01
引言
主题简介
01
财政政策和货币政策是宏观经济 学中的重要概念，它们是政府调 控经济的主要手段。
02
财政政策主要通过政府支出和税 收来影响经济，而货币政策主要 通过控制货币供应量和利率来影 响经济。
货币政策
货币政策是中央银行通过控制货币供应和利率水平，以影响经济活动的政策。中央银行可以通过降息 或增加货币供应来刺激经济增长，反之则可以升息或减少货币供应来抑制经济过快增长。
对未来政策的展望
加强政策协调
随着全球经济一体化的加深，各国政府需要加强政策协调 ，避免政策冲突和相互抵消。
关注结构调整
未来政策不仅需要关注总量调控，还需要注重结构调整， 以解决经济发展中的不平衡和不可持续问题。
宏观经济学课件8. 财政政策和货币政策
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(2)挤出效应
挤出效应：政府支出增加引起利率上升，从而抑 制私人投资（及消费）的现象｡
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LM不变，右移IS， 均衡点利率上升、国 民收入增加｡
r% △r
但增加的国民收入小 于不考虑 LM的收入 增量。 这两种情况下的国民 收入增量之差，就是 利率上升而引起的“ 挤出效应” ｡
r0
y1
y2
y
凯恩斯陷阱中的财政政策效果
（3）极端古典主义情形
垂直的LM曲线 IS曲线向上移动，只会 造成利率的上升，而不 会带来国民收入的增长 。 此时，财政政策的效果 为零，存在完全的挤出 效应。 （财政政策完全 无效） r% r2 LM
r1
y1 y2
IS2
IS1
y
凯恩斯极端的财政政策情况
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影响货币政策效力的三个因素
三个因素： １、利率对货币供给的弹性 ２、投资对利率的弹性 3、产出对投资的弹性
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3、货币政策的效果与LM曲线斜率的关系
三种情形
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（1）一般情形
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1、相机抉择的货币政策
扩张货币政策——经济萧条：总需求<总供给， 放松银根，以增加货币供给量，降低利率，以刺 激总需求，刺激经济发展。
紧缩货币政策——繁荣时期：总需求>总供给， 收紧银根，以减少货币供给量，提高利率，以抑 制总需求，降低物价。防止经济过度增长。
宏观经济学-财政政策和货币政策
货币政策效果受到多种因素的影响，包括货币政 策的透明度和可信度、金融市场的发达程度、经 济结构和经济周期等。
货币政策效果的局限性
货币政策也存在一定的局限性，例如时滞效应、 不确定性、政策效果的国际传递等。
04 财政政策和货币政策的协 调与配合
政策协调的必要性
01
避免政策冲突
财政政策和货币政策在实施过程中可能会产生冲突，如财政扩张可能导
致货币供应增加，引发通货膨胀。通过政策协调，可以避免这种冲突，
确保经济稳定。
02
提高政策效果
通过协调财政政策和货币政策，可以相互补充，提高政策效果。例如，
货币政策可以通过调节货币供应量和利率来刺激或抑制经济，而财政政
策可以通过政府支出和税收来影响总需求。
03
实现政策目标
通过协调财政政策和货币政策，可以更好地实现政府的政策目标，如经
宏观经济学的重要性
宏观经济学研究整体经济现象，帮助我们理解经济运行规律，预测经济趋势，为 政府制定经济政策提供理论支持。
掌握宏观经济学知识有助于我们理解国家经济发展状况，预测未来经济走势，以 及制定个人和企业的经济决策。
02 财政政策
财政政策定义
财政政策是指政府通过调整财政支出和税收政策，来影响 和调节总需求，促进经济稳定增长和就业的政策。
感谢您的观看
制定政策规则
政府可以制定明确的政策规则，规定在特定情况 下采取何种财政政策和货币政策。这样可以避免 政策制定过程中的主观性和随意性，提高政策的 可预测性。
促进国际合作
在全球化背景下，各国经济相互依存，财政政策 和货币政策的影响也具有跨国性。因此，政府应 积极与其他国家进行合作，共同应对经济挑战， 实现共同发展。
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业为目标确定预算规模，从而确定财政政策。
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4 财政政策效果
（1）财政政策乘数 r
△g=1，△y=？
IS1
IS2
简单国民收入决定
kg=1/[1-β] 没有考虑g增大对货币
市场或利率的影响
的净税收水平
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7 Fiscal policy and Monetary policy
相机抉择的财政政策思想 经济萧条，应扩大政府支出，刺激总需求 经济繁荣，应减少政府支出，抑制总需求 判断经济形势，采取正确的手段
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7 Fiscal policy and Monetary policy
怎样实现充分就业？
财政政策和货币政策
奥肯定律（Okun’s Law） 相对于潜在GDP，GDP每增加2个百分点，失业 率就会下降1个百分点
It states that for every percentage point that the unemployment rate falls, real GNP rises by 3 percent.
（2）Keynes革命后 经济受到有效需求不足困扰，出现波动和
非自愿失业 政府应当进行干预，以恢复充分就业 政府没有必要保持收支平衡，财政赤字在
萧条时期是必要的刺激手段
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7 Fiscal policy and Monetary policy
①年度平衡预算 每一年预算应力求平衡，或量入为出 ②周期平衡预算 经济衰退时预算赤字，经济繁荣时预算盈余 ③充分就业平衡预算（功能财政） 使支出保持在充分就业条件下所能够达到
（2）财政收入 税收和公债是政府最主要的收入来源 税收的特点： ①强制性 ②无偿性 ③固定性
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7 Fiscal policy and Monetary policy
税收类别（课税对象）： ①流转课税，如增值税、消费税 ②所得课税，如个人、企业所得税 ③财产课税，如房产税
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结论：实际预算盈余（或赤字）的变动可能有两方 面的原因 ①经济情况本身的变动；
经济趋向繁荣会使BS↑（或BF↓）； 经济趋向衰退会使BS↓（或BF↑）。
②财政政策的变动；
扩张政策趋向增加赤字，减少盈余； 紧缩政策趋向增加盈余，减少赤字。
4 国际收支平衡
含义：一国对外货币收支保持平衡 为什么？ 国际收支失衡导致对外经济交往受到影响 国际收支失衡造成对国内经济的冲击 开放经济的宏观经济学
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第二节 财政政策分析
1 财政政策内容 2 财政政策工具 3 财政政策思想 4 财政政策效果
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7 Fiscal policy and Monetary policy
3 财政政策思想
(1)古典经济学家 Smith，Mill，Say等人：市场自动调节可以
实现充分就业，政府不需干预 政府应当奉行节俭，量入为出 守夜人
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7 Fiscal policy and Monetary policy
（3）失业分类 ①摩擦性失业(frictional unemployment) 生产过程中由于难以避免的摩擦造成的短期、局
部性失业，如劳动力流动性不足、工种转化困难 引致的失业 举例：大学生毕业、搬迁 短期的，局部的
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②结构性失业(structural unemployment) 某些行业劳动力 供<求，某些 供>求 举例：高级技工、文秘、送煤工、煤气工 产业升级过程中正常现象，摩擦性失业的
极端情况
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7 Fiscal policy and Monetary policy
③周期性失业(cyclical unemployment) 所有劳动力市场上的普遍供>求 经济萧条时就会出现
（3）财政支出 ①政府购买g： 政府作为最终使用者直接购买最终产品 如：政府采购办公用品，兴建水利工程等 ②转移支付tr 把财富从一部分人转移给另一部分人 协调收入分配
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2自动稳定器
经济系统本身存在的对国民收入水平的变 化自动起到缓冲作用的财政政策工具。
（1）税收、转移支付 不需干预即可起到稳定经济的作用 累退税、累进税 y↑→t↑→yd↓(相对)→c↓(相对)
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（2）转移支付
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1 财政政策及其工具
（1）财政概念 财政：政府之类的公共组织，为满足公共
需要，履行公共职责而进行的收入和支出 行为 公共物品(Public Goods) 校园里的路灯
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超过80,000元至100,000元的部分
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超过100,000元的部分
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消 费 税 收 的 调 整
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公债 政府向公众借款而形成的债务 公债的特点： ①以还本付息为条件 ②借贷双方自愿进行 ③权宜的，不定期的
充分就业预算盈余概念的提出的重要作用：
①准确地反映财政政策对预算状况的影响，并为判 断财政政策是扩张性的还是紧缩性的提供了一个较 准确的依据：
若充分就业预算盈余增加了（或赤字减少了） → 紧缩财政；
若充分就业预算盈余减少了（或赤字增加了） → 扩张财政。
②使政策制定者充分注重充分就业问题，以充分就
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7 Fiscal policy and Monetary policy
根据税收占收入的比重： 定额税：税收是一个固定数额 比例税：税收是税基的一个固定比例 累进税：税基越大，适用税率越高 累退税：税基越大，适用税率越低
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级 数 1 2 3 4 5 6 7 8 9
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个人所得税率
含税级距
税率(%)
不超过500元的
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超过500元至2,000元的部分
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超过2000元至5000元的部分
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超过5,000元至20,000元的部分
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超过20000元至40000元的部分
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超过40,000元至60,000元的部分
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超过60,000元至80,000元的部分
实际预算盈余 : BS tY G Tr
BS * BS t (Y * Y )
当充分就业Y* <实际Y时，BS* < BS； 当充分就业Y*>实际Y时， BS* > BS ； 当充分就业Y*=实际Y时， BS* = BS 。
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（1）含义 广义：一切生产要素都能够以愿意接受的
报酬参加生产的状态 充分就业时，资源已经得到充分利用 狭义：仅只劳动力而言
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(2)指标 ①失业——哪些人处在失业状态 有工作的人是就业者，没有工作但是在寻
（3）充分就业预算盈余 功能财政的思想：
扩张性财政政策→Y↑ → BS↓，BF↑ 紧缩性财政政策→ Y↓ →BS↑，BF↓
实际：经济周期会自动影响财政收入与支出， 进而影响财政盈余。
经济衰退→Y↓→T↓→TR↑→BS↓，BF↑ 经济高涨→Y↑→T↑→TR↓→BS↑，BF↓
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ห้องสมุดไป่ตู้
公债类别： ①短期国债：1年以内 ②中期国债：1--5年之间 ③长期国债：5年以上 国库券：实物债券，不记名，不挂失
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7 财政政策与货币政策
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7财政政策与货币政策
凯恩斯革命前：Laissez-faire 凯恩斯革命：政府干预，积极行动
G，i，c 相机抉择，微调，反周期
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本章内容
1. 宏观经济政策目标 2. 财政政策分析 3. 货币政策分析 4. 两种政策混合使用
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