分众传媒借壳七喜控股

GGH
公众投资
100% 3）收购 GIL
复星国际
100%
3）股权置换+收购 江南春
GPL
3）股权置换
63.82% FMHL
16.75% （上市公司）
19.43%
方源 光大
19.74% 2.18%
2）14亿美元贷款
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银行
分众传媒退市过程 ——分众传媒私有化后股权架构图
复星国际 17.46% 中信 9.87%
100% 其他境内 经营实体
余蔚
15% 10%
分众传媒借壳前拆除VIE和重组过程 ——引入境外投资者
复星国际 17.43%
中信 9.86%
凯雷 19.71%
江南春 26.74%
方源
19.71%
光大
2.18%
Page 12
1.09% FLAME（春华资
本）
GGH
新投资者注资
100% GIL
3.13% HGHL
100%
Media Global Management Limited
100% Media Management
Holding Limited 100%
Media Management (HK)
23.8% 分众传媒 （借壳主体）
分众传媒借壳前拆除VIE和重组过程 ——引入境内投资者
FMCH
Media King Limited
互联网广告平台、分众直效商务DM媒体及数据库营销渠道等多
个媒体网络。是一家广告公司。
2005年中旬
2012年中旬
2013年中旬
分众传媒在纳斯达 克上市
分众传媒私有化要约
分众传媒在纳斯达 克退市
很古老 的过去
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分众传媒和七喜控股背景介绍 ——分众传媒
七喜控股股份有限公司是专业研究、制造、销售计算机整机以 及周边设备和移动通讯产品的专业制造商。是一家电脑公司。
案例介绍
2005年中旬
分众传媒 在纳斯达 克上市
2012年中旬
分众传媒 私有化要
约
2013年中旬
分众传媒 在纳斯达 克退市
分众传媒 上市前重
组
2013年至2015年
分众传媒 借壳宏达 新材失败
2015年中旬
分众传媒 借七喜控
股
2015年年末
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小组分工
邹翔 曾洁 王祺 刘楚琛 余志文 杨环宇 王娇 李静 李海龙 张坤
2011年
2012年
2013年
2014年
2015年
亏了6000万
赚了1000万
亏大了，一 共亏了1亿
赚了400万
好像又 要亏
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不久的 将来
分众传媒退市过程 ——分众传媒美国退市前架构
公众投资 复星国际 江南春
63.82% 16.75% 19.43%
FMHL （上市公
司）100%
FMCH
Baidu Nhomakorabea
境外
江南春 余蔚
10%
分众数码
85%
100%
协议控制
分众传播
15%
90%
分众广告
10%
境内
100%
其他境内 经营实体
分众传媒借壳前拆除VIE和重组过程 ——分众传媒为什么选择A股再上市
A股估值较高
迫于机构压力 2016年内必须
再上市
借壳上市时间 短
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分众传媒借壳前拆除VIE和重组过程 ——拆除VIE（协议控股）架构
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分众传媒在上市时间点选择原因研究 分众传媒从美国退市的步骤和股权变化 分众传媒借壳前拆除VIE过程和股权架构的变化 分众传媒借壳七喜控股的资本操作流程和股权架构的变化 分众传媒借壳完成后，七喜控股后续市场表现和资本运作
分众传媒从美国退市的原因研究 分众传媒选择借壳方式上市的原因研究
分众传媒选择七喜控股原因研究 七喜控股接受分众传媒借壳原因研究 分众传媒退市时间点选择原因研究
复星国际 17.46% 中信 9.87%
凯雷
19.74%
江南春 31%
方源
19.74%
光大
2.18%
GGH 100%
GIL 100%
GPL 100%
FMHL 100%
FMCH
Page 11
境外
分众传媒
（借壳主体） 100%
90% 分众信息技术
10% 100%
分众数码 85%
境内
分众传播
90% 分众广告
凯雷 19.74%
江南春 31%
方源
19.74%
光大
2.18%
GGH 100%
GIL 100%
GPL 100%
FMHL 100%
FMCH
境外
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分众传媒 （借壳主体） 100%
90% 分众信息技术
江南春
余蔚
10%
分众数码
85%
100%
协议控制
分众传播
15%
90%
分众广告
10%
境内
100%
其他境内 经营实体
100% GPL
100%
0.15%Frame Up Limited（管理层）
FMHL
100% FMCH
100%
境外
分众传媒 （借壳主体）
境内
——将股权架构平移至境 内
境外投资 股权转让 机构
FMCH
约40亿税
分众传媒 （借壳主体）
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江南春
FMCH 11% Media King Limited
案例概要 1.分众传媒和七喜控股背景介绍 2.分众传媒退市过程 3.分众传媒借壳前拆除VIE和重组过程 4.分众传媒借壳七喜控股过程
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分众传媒和七喜控股背景介绍 ——分众传媒
分众传媒旗下拥有商业楼宇视频媒体、卖场终端视频媒体、公
寓电梯平面媒体、户外大型LED彩屏媒体、手机无线广告媒体、
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分众传媒 （借壳主体） 100%
90% 分众信息技术
江南春
余蔚
10%
分众数码
85%
100%
协议控制
分众传播
15%
90%
分众广告
10%
境内
100%
其他境内 经营实体
分众传媒退市过程 ——分众传媒私有化过程
复星国际 中信 凯雷 江南春
17.46% 9.87% 19.74% 31%
1）注册公司 注入11.81亿美元
Cio2(HK)
Giovanna Inverstment(HK)
Flash(HK)
HGPTL1(HK)
Glossy City(HK)
Page 14
0.14% Cio2(HK)
17.54% Giovanna Inverstment(HK) 17.54%
Flash(HK) 0.97% HGPTL1(HK) 2.78% Glossy City(HK) 15.52% CEL Media(HK)
1.94% Power Star(HK)
100%
Media Global Group Limited
3.国内上市前股权与架构调整 ——拆除VIE（协议控股）架构
复星国际 17.46% 中信 9.87%
凯雷 19.74%
江南春 31%
方源
19.74%
光大
2.18%
GGH 100%
GIL 100%
GPL 100%
FMHL 100%
FMCH
境外
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分众传媒
（借壳主
100%
体）90%
分众信息技术