2018银行业创新形态及模式研究报告-亿欧智库-2018.06-73页
2018年银行业分析报告
2018年银行业分析报
告
2018年9月
目录
一、行业概况 (4)
二、国内银行业市场格局 (5)
三、国内银行业的影响因素及发展趋势 (7)
1、银行监管持续升级 (7)
2、小微企业金融服务市场潜力巨大 (9)
3、银行盈利结构调整，中间业务持续快速发展 (10)
4、零售银行业务发展空间广阔 (11)
5、银行间市场快速增长发展空间广阔 (11)
6、利率趋向于市场化风险定价 (12)
7、银行业内外开放程度提高，行业竞争加剧 (13)
8、互联网金融对银行业影响深远 (14)
9、农村金融改革深化 (15)
四、国内银行业监管体系 (16)
1、主要监管机构及其职能 (17)
（1）中国人民银行 (17)
（2）中国银保监会 (19)
（3）财政部 (20)
（4）其他监管机构 (20)
2、国内银行业监管内容 (20)
3、银行业的监管趋势 (21)
（1）新巴塞尔协议对中国银行业监管的影响 (21)
（2）混业经营交叉监管和监管国际化 (23)
（3）治理同业扩张，强化金融去杠杆 (24)
4、国内银行业主要法律法规及政策 (25)
（1）基本法律、法规 (25)
（2）行业规章 (25)。
2018年银行盈利模式分析报告
2018年银行盈利模式分析报告2018年2月目录一、银行盈利构成 (5)二、银行盈利要素剖析 (6)1、营业收入增速放缓 (7)（1）净息差持续收窄 (8)（2）以规模搏收益 (13)（3）中收成为营收增长主力 (15)2、费用和资产质量 (17)（1）费用支出 (17)（2）资产质量与风险敞口 (19)3、综合因素和小结 (21)三、“新常态”下中国经济和金融体系的发展变化 (22)1、经济增长和结构变化 (22)2、消费和理财的变化 (29)（1）消费 (29)（2）理财 (31)3、互联网与金融科技 (33)（1）互联网和移动支付 (33)（2）金融科技 (35)4、金融监管常态化 (37)5、小结 (39)四、银行盈利模式的变化 (40)1、大零售转型 (40)2、中收业务结构调整、进一步增长 (42)3、贷款结构新方向、综合收益切入点 (47)五、结论 (48)六、重点企业简况 (49)1、招商银行 (49)（1）零售业务优势继续领衔，资产轻型化进一步提升 (49)（2）负债结构得天独厚，确保低成本优势 (50)（3）年内息差将整体维持高位，存在小幅收窄的压力 (50)（4）不良双降，拨备充足，资产质量前瞻指标进一步向好 (51)2、农业银行 (52)（1）零售贷款增长迅速，紧跟零售转型大趋势 (52)（2）负债端存款优势凸显，同业负债规模进一步压缩 (52)（3）盈利保持稳健态势，投资能力有待加强 (52)（4）抗风险能力加强，资产质量改善 (53)3、建设银行 (53)（1）零售规模增长强劲，核心负债充足 (53)（2）盈利增长稳定，净息差环比改善 (53)4、宁波银行 (54)（1）对公贷款主业突出，深耕中小企业，打好零售转型基础 (54)（2）核心负债环比下降，预计未来会有所改善 (55)（3）净利润平稳增长，收入多元化初步显现 (55)（4）风险管理稳步升级，资产质量持续稳定 (55)5、工商银行 (56)（1）贷款零售转型，资产流动性高 (56)（2）负债规模保持增长，有效控制负债成本 (56)（3）核心盈利能力强劲，息差企稳 (57)（4）不良单降，拨备率逐季回升，资产质量向好曙光进一步显现 (57)七、主要风险 (58)2017年，对银行业来说，是不寻常的一年。
银行业创新调研报告
银行业创新调研报告（实用版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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2018年全球银行业分析报告
2018年全球银行业分析报告2017年12月出版文本目录第一章、全球银行业概览 (6)第二章、美国银行业资产负债和盈利 (8)一、美国银行业保持全球竞争力 (8)二、资金用途及其发展变化 (12)三、资金来源及其发展变化 (14)四、收入来源及其发展变化 (15)五、盈利水平、息差及估值 (17)六、美国银行业案例分析 (20)第三章、欧洲银行业资产负债和盈利 (22)一、欧洲银行业竞争力低于美国 (22)二、欧洲银行业资金用途及其发展变化 (24)三、欧洲银行资金来源及其发展变化 (26)四、欧洲银行收入来源及其发展变化 (27)五、欧洲银行的盈利、息差和估值 (28)六、金融危机与欧洲银行业 (31)第四章、变化中的中国银行业 (33)一、中国银行业的快速扩张 (33)二、资金用途及其发展变化 (36)三、资金来源的发展变化 (40)四、收入来源变化 (43)五、盈利水平的发展变化 (44)六、影子银行的影响 (45)第五章、中、美、欧银行业ROE的分解对比 (49)第六章、总结建议 (52)一、美国 (52)二、欧洲 (53)三、中国 (54)第七章、风险分析 (56)图表目录图1：全球金融机构总资产分类 (6)图2：影子银行规模发展 (7)图3：全球银行资产占GDP的比重 (7)图4：2008年各国银行业资产占全球银行业资产比重 (8)图5：2015年各国银行业资产占全球银行业资产比重 (8)图6：美国银行资产集中度（2016年） (8)图7：美国银行业资产规模 (9)图8：美国的银行业及其他金融机构规模 (9)图9：美国银行业资产/GDP (10)图10：标准普尔指数表现 (11)图11：美国商业银行资产分布 (12)图12：房地产贷款占总资产比重 (13)图13：美国按揭贷款证券化及次级贷款占比 (13)图14：几类有价证券占总资产比重 (13)图15：美国银行业不良率 (14)图16：存款在负债中的比重 (15)图17：定期存款占总负债比重 (15)图18：美国银行业除存款外其他负债占总负债比重 (15)图19：利息和非息收入占比 (16)图20：各利息收入占总利息收入比 (16)图21：各主要非息收入占总非息收入比 (16)图22：美国银行业盈利水平 (18)图23：中美金融危机之后NIM比较 (19)图24：美国银行业PB估值与ROE (20)图25：美国各大银行PB估值 (20)图26：欧洲银行资产及占全球占比 (22)图27：银行资本占资产比 (24)图28：欧元区银行总资产分布情况 (25)图29：大型银行资产分类 (25)图30：中型银行资产分类 (25)图31：16年末欧元区主要商业银行21贷款结构 (25)图32：16年末欧元区主要商业银行其他类资产 (25)图33：欧元区银行资产质量 (26)图34：德意志银行信贷敞口地区构成 (26)图35：德意志银行收入地区构成 (26)图36：欧元区商业银行存款及债券融资占比 (27)图37：16年末欧元区主要商业银行23负债结构 (27)图38：欧元区银行收入结构 (28)图39：美国与欧洲银行ROE对比 (29)图40：欧洲主要银行加权ROE历史数据 (29)表3：瑞士信贷以及德意志银行净息差情况 (30)图41：主要欧洲银行NIM% (30)图42：中美欧银行业净息差比较 (30)图43：美国和欧洲银行业PB (31)图44：欧洲代表性银行ROE (32)图45：欧洲主要大行净利润 (32)图46：欧洲主要地域银行盈利情况 (32)图47：欧元区GDP同比 (33)图48：欧元区基础利率 (33)图49：中国商业银行总资产 (34)图50：银行资产/GDP (35)图51：中国银行资本集中度 (35)图52：中国银行业的贷款 (37)图53：金融机构信贷结构 (38)图54：住房按揭及信用卡贷款/个人贷款规模 (38)图55：我国商业银行个人住房贷款半年增速 (38)图56：16家上市银行各类投资类资产占总资产比例 (40)图57：存款/总负债百分比 (41)图58：银行调节存款久期能力弱 (41)图59：主要16家上市银行负债结构 (42)图60：四大行负债结构变化 (42)图61：兴业银行负债构成 (43)图62：浦发银行负债构成 (43)图63：16家上市银行利息净收入与非息收入占比 (43)图64：16家上市银行各利息收入占比 (44)图65：16家上市银行各非息收入占比 (44)图66：中国银行业中的ROE与NIM (45)图67：中国上市银行整体PB水平 (45)图68：理财产品余额投资者类型结构 (46)图69：回购市场规模、隔夜资金份额以及市场参与者结构 (47)图70：3个月银行间回购利率、同业存单发行利率和银行贷款加权利率 (47)图71：理财资金投向行业分布情况 (48)图72：理财产品资产配置情况 (48)图73：理财产品持有债券债项评级情况 (49)表1：摩根大通分部利润构成 (21)表2：摩根大通主要业务模式 (22)表4：主要上市银行生息资产及理财表规模 (49)表5：中美欧银行业2016年ROE分解对比 (52)表6：美、欧、中银行业对比（2016年末） (55)第一章、全球银行业概览从2002到2016年，全球银行业资产从53.5万亿美元增长到139.3万亿美元，增加了1.6倍。
2018年银行行业市场调研分析报告
பைடு நூலகம் 目 录
一、从上市银行年报看金融去杠杆环境下银行业务的转型 .....................................................................................8 （一）资产端：存放同业资产持续负增长，贷款比重进一步上升 .................................................................... 8 1、现金及存放中央银行科目占总资产比例下降 ...........................................................................................8 2、发放贷款及垫款项占总资产比重进一步上升 ...........................................................................................9 3、债券投资项：2017 年四季度交易性金融资产占比没有变化，可供出售金融资产占比总体下降，持有至到 期投资占比普遍上升 ..................................................................................................................................... 11 4、同业投资：总体略有反弹，存放同业占比下降，拆出资金占比保持不变，买入返售金融资产占比有所回升 .................................................................................................................................................................... 12 5、应收款项类投资占总资产比例略有回升 ................................................................................................ 14 （二）负债端的转型：存款占比回升，负债成本提升，负债端结构亟需优化 ............................................. 15 1、存款占比在 2017 年持续下行，2018 年 1 季度触底回升，股份制银行转化趋势明显 .............................. 15 2、同业业务回归本源，应付债券占比增速显著放缓，趋于平稳................................................................. 17 3、向央行借款占总负债的比例在 2018 年初出现回落，股份制银行占比最高 ............................................. 18 4、同业负债占比收缩，其中同业存放占比下降趋势明显 ........................................................................... 18 5、银行负债成本大幅上行，负债结构面临进一步优化............................................................................... 20 （三）利润表：净息差稳中向好，表外理财收入上升，银行业务结构向多元化发展 .................................. 21 1、净资产收益率 ROE 仍有下降趋势但降幅收窄，银行业从规模扩张向质量优化转型 ................................. 21 2、银行净息差改善，由明显下降转为稳中向好，预计资产持续优化.......................................................... 21 3、非利息收入占比呈上升趋势，银行业务向多元化方向发展 .................................................................... 23 二、从年报信息看利率市场化背景下银行的业务转型与战略选择 ......................................................................... 24 （一）利率市场化背景下银行的应对方式.................................................................................................. 24 1、战略上向交易银行转变，努力实现轻资本、零售化和互联网+转型 ........................................................ 24 2、业务上大力发展非息业务，创造新型利润增长点 .................................................................................. 24 3、经营管理上重点建设“金融科技银行”，寻求效率、成本和风险的最佳平衡 ........................................ 25 （二）金融市场业务转型发展方向：同业业务定位转变............................................................................. 25 1、战略定位上加快构建同业平台 .............................................................................................................. 25 2、业务转型中积极发展轻型资产，投资标的中看重标准化资产................................................................. 26 3、开展业务创新，综合化金融服务特征明显............................................................................................. 26 4、提高金融市场风险管控能力.................................................................................................................. 27 5、发展金融对外开放业务......................................................................................................................... 28 （三）资产管理业务转型发展方向：回归资产管理本源............................................................................. 28 1、银行理财资产端：提高标准化资产比例，促进非标转标........................................................................ 29 2、银行理财负债端：重视零售业务，尤其重视私人银行业务 .................................................................... 29
2018年银行行业市场调研分析报告
2018年银行行业市场调研分析报告目录一、净利润同比大幅回升，利息业务有望量价齐升 (5)1.1不良拨备压力减小，净息差环境改善，行业净利润同比大幅提升 (5)1.1.1大行拉动净利润增速回升，城商行净利润增速回落51.1.2 归因分析：不良拨备压力减少，净息差转正反哺净利润61.2 预计2018年ROE降幅呈收敛态势 (9)1.2.1 ROE、ROA总体保持回落态势91.2.2 杜邦分析：息差环境改善，多因素作用下盈利能力下滑111.3 18年利息业务有望实现量价回升，净息差下行概率较小 (12)1.3.1 利息业务有望量价回升121.3.2 存款利率上限开放，但净息差被进一步侵蚀可能性较小12二、资产负债结构：受监管影响，存贷业务占比回升 (14)2.1 资产端：贷款占比回升，新增贷款多投向基建行业 (14)2.2 负债端：去杠杆下存款占比持续提升 (17)2.3 新增信贷持续超预期，18年占社融比重有望创新高 (19)三、资产质量持续优化是银行估值提升的核心驱动 (22)3.1 不良生成率回暖，资产质量好转，估值有望提振 (23)3.2 部分行业的不良贷款压力犹存，长三角、珠三角地区不良贷款率持续回落 (27)四、投资建议 (28)五、风险提示 (28)图表目录图1：上市银行净利润同比增速的驱动因子贡献对比 (7)图2：上市银行拨备前净利润同比增速的驱动因子贡献对比 (7)图3：上市银行合计生息资产余额同比：细分项目 (8)图4：上市银行合计中间业务收入同比及细分项目 (8)图5：2017年上市银行合计本期计提资产减值损失/本期实际新增不良贷款回升 (9)图6：上市银行合计ROA回落（移动平均消除季节性） (10)图7：上市银行合计ROE回落（移动平均消除季节性） (10)图8：以量补价”下上市银行贷款余额有望保持增长 (12)图9：“以量补价”下上市银行存款余额有望保持增长 (12)图10：中国存贷款利率同方向变动趋势明显 (13)图11：2017年存款结构，高议价客户占比较低 (14)图12：2017年大额存单余额占比不足5% (14)图13：2017年上市银行合计贷款结构变化 (16)图14：2017年上市银行合计对公贷款结构变化 (17)图15：2018年银行新增信贷占新增社融比重持续走高 (20)图16：2016年10月以来新增社融金额及同比 (20)图17：银行间债券融资规模下降，融资成本提升 (20)图18：2017年年初至今银行理财产品资金余额同比增速持续下降 (21)图19：2017年年初至今同业存单发行规模及同比增速变化 (22)图20：2016年12月同业存单1月期利率首次超过SLF利率 (22)图21：2018年3月我国主要经济指标回暖 (26)图22：2018年3月申万一级银行业指数回调 (26)图23：四家银行合计重要行业不良贷款情况 (27)表格目录表1：上市银行2017年和2018Q1净利润情况 (5)表2：上市银行2017年和2018Q1盈利能力情况 (10)表3：上市银行合计FY17及18Q1盈利能力情况（杜邦分析） (11)表4：存款上限放开后上市银行大额存单相对基准利率涨幅 (13)表5：2017年上市银行资产结构及变动情况 (15)表6：2017年上市银行负债结构及变动情况 (17)表7：2018Q1上市银行资产结构及变动情况 (18)表8：上市银行不良贷款率、拨备覆盖率持续优化 (23)表9：上市银行不良贷款核心指标均出现改善 (24)表10：四家银行合计的贷款及不良贷款区域分布情况 (28)。
2018年银行行业分析报告
2018年银行行业分析报告2018年6月目录一、我国银行业状况 (4)（一）我国经济发展概况 (4)（二）我国银行业市场格局 (5)（三）城市商业银行的发展历程 (7)二、我国银行业的监管 (9)（一）概述 (9)（二）主要监管机构 (10)1、人民银行 (10)2、银保监会 (12)3、地方金融国资监管机构 (14)4、其他监管机构 (14)（三）银行业监管内容 (14)1、市场准入监管 (14)2、业务监管 (14)3、产品及服务定价 (14)4、审慎性经营的要求 (15)5、风险管理和公司治理的要求 (15)（四）银行业主要法律法规及政策 (15)1、基本法律法规 (15)2、行业规章和规范性文件 (15)（五）巴塞尔资本协议III主要内容及其对我国银行业的影响 (17)（六）宏观审慎评估体系的实施 (20)三、我国银行业的发展趋势 (22)（一）银行业外部发展环境向好 (22)（二）商业银行资本监管趋严 (23)（三）利率市场化改革持续深化 (23)（四）互联网金融对银行影响深远 (24)（五）小微企业金融服务将成为重要业务领域 (25)（六）零售银行业务持续健康发展 (26)一、我国银行业状况（一）我国经济发展概况改革开放以来，我国经济增速在全球主要经济体中位居前列，并长期保持高速增长，部分年度增速超过两位数。
我国经济总量在全球中的占比不断提升，GDP 占全球GDP 的比重由1980 年的2.7%提高到2017 年的15%左右，居世界第二。
2013 年至2017 年我国GDP、人均GDP、社会消费品零售总额、全社会固定资产投资和货物进出口总额基本情况见下表：根据上表，2017 年我国GDP 为827,122 亿元，同比增长6.9%；人均国内生产总值为59,660 元，同比增长6.3%；全年国民总收入825,016 亿元，同比增长7.0%；全年社会消费品零售总额366,262 亿元，同比增长10.2%；全年全社会固定资产投资641,238 亿元，同比增长7.0%；全年货物进出口总额277,923 亿元，同比增长14.2%。
2018年商业银行行业市场调研分析报告
2018年商业银行行业市场调研分析报告目录第一节目前上市银行整体的存贷利差水平已至低位 (6)一、2010年-2016年上市银行的存贷利差走势 (6)二、城商行和股份行的存贷利差明显高于大行 (7)第二节影响商业银行存贷利差的因素分析 (10)一、存贷基准利率调整和利率市场化是影响存贷利差的主要因素 (10)二、利率市场化后期市场利率和政策利率变动对商业银行存贷利率的传导 (15)第三节存贷利差对商业银行业绩的贡献分析 (25)一、存贷利差走扩阶段对商业银行的业绩贡献情况 (25)二、存贷利差收窄阶段对商业银行的业绩贡献情况 (26)三、存贷利差是净息差的主要贡献因子，16年下半年贡献度有所反弹 (29)第四节 2017年开始商业银行的业绩敏感因素主要还看存贷利差 (33)一、MPA考核下商业银行规模扩张空间受限 (33)二、金融降杠杆下商业银行的业务结构将回归传统存贷业务 (34)三、资产质量持续改善，信用成本逐步企稳 (35)第五节 2017年开始商业银行的存贷利差有望企稳回升 (40)一、2014-2015年降息的贷款重定价已基本完成 (40)二、政策利率向信贷市场传导效率提升，贷款重定价推动贷款利率提升 (41)三、金融降杠杆下银行对存款负债的需求也在提升，但整体成本稳定 (43)第六节上市银行的存贷利差比较以及预判分析 (46)一、2016年25家上市银行存贷利差 (46)二、2017年上市银行存贷利差预判 (48)图表目录图表1：2012年以来存贷利差持续收窄，16年下半年收窄幅度放缓 (6)图表2：股份行和城商行存贷利差明显高于大行 (7)图表3：股份行和城商行存贷款收益率明显高于大行 (8)图表4：股份行和城商行存贷存款成本率高于大行 (8)图表5：加息周期中贷款利率上浮比例不断上升，降息周期中贷款利率上浮比例下降 (11)图表6：准利差调整对存贷利差的影响时效约1年 (11)图表7：贷款利率滞后基准利率约半年-1年见底或见顶 (12)图表8：存款利率滞后基准利率约半年-1年见底或见顶 (12)图表9：85%以上存款一年内重定价 (13)图表10：90%以上贷款一年内重定价 (13)图表11：存款平均重定价期限高于贷款，存款重定价完成时间滞后于贷款 (14)图表12：2010年以来利率市场化进程大事件 (14)图表13：2013年下半年央行多次调整逆回购利率 (15)图表14：2013年下半年，SHIBOR利率/理财收益率大幅上行 (16)图表15：理财产品余额高速增长，分流存款 (16)图表16：2013年-2014年金融机构存款增长率快速下行 (17)图表17：2014年上半年上市银行存款利率上行10bps，市场利率对存款端的传导相对较弱 (17)图表18：2013H2-2014H1上市银行付息负债成本率上行31bps (18)图表19：2014年上半年金融机构贷款利率上浮比例大幅提升 (18)图表20：2014年8月按浮动比例测算的1年期金融机构贷款利率较13年12月提升23bps (19)图表21：2014年上市银行贷款利率上行7bps (19)图表22：2014年上市银行存贷利差小幅收窄5bps (20)图表23：2017年以来两次上调各期限逆回购利率 (21)图表24：2017年以来央行两次上调6个月及1年期MLF利率 (21)图表25：2017年以来两次上调各期限SLF利率 (22)图表26：市场利率随政策利率上调而持续上行 (22)图表27：2017年以来金融机构贷款利率上浮比例反弹 (23)图表28：今年3月份贷款加权平均利率较去年12月提升26bps (23)图表29：2011-2012H1存贷利差走扩是上市银行净利润的第三大贡献因子 (25)图表30：2011-2012H1，存贷利差走扩对股份行的净利润贡献最大 (25)图表31：2013-2016年上市银行净利润增速重要贡献因子拆解 (27)图表32：2013-2016年存贷利差对不同类型上市银行净利润增速影响 (27)图表33：2016年上半年大行的存贷利差替代拨备计提再次成为净利润增速的最大负向影响因子 (28)图表34：2014年以来拨备计提对股份行净利润的冲击力度大于大行和城商行 (28)图表35：2016年下半年存贷利差对城商行净利润的冲击超过拨备计提 (28)图表36：上市银行整体净息差与存贷利差走势基本一致 (30)图表37：2016年上市银行存贷业务对净息差贡献反弹 (30)图表38：城商行净息差对存贷业务依赖度最低 (31)图表39：2012年存贷利差收窄是净息差下行的主要因子 (31)图表40：商业银行总资产扩张速度放缓 (33)图表41：1季度25家上市银行总资产增速放缓 (33)图表42：25家上市银行贷款占生息资产比重提升 (34)图表43：25家上市银行存款占计息负债比重提升 (35)图表44：2016年下半年以来商业银行不良率企稳 (36)图表45：16家上市银行整体不良率下降 (36)图表46：16家上市银行整体单季年化不良生成率下行 (37)图表47：16家上市银行整体单季年化信贷成本逐步企稳 (37)图表48：16家上市银行整体关注类贷款比例下行 (37)图表49：16家上市银行整体逾期贷款率下行 (38)图表50：2016年拨备计提对净利润增速冲击减缓 (38)图表51：2016年部分银行拨备计提反哺净利润增速 (39)图表52：2015年末1-5年内重定价存款占比11.6% (40)图表53：2015年末1-5年内重定价贷款占比3.8% (40)图表54：年初以来央行上调MLF和SLF利率 (41)图表55：3月按浮动比例测算的1年期贷款利率提升 (42)图表56：3月金融机构一般贷款加权平均利率反弹 (42)图表57：2016年末1年内重定价贷款占比92.9% (43)图表58：年初以来理财收益率持续上升 (44)图表59：1季度上市银行存款增速高于计息负债增速 (44)图表60：2015年末农商行1-5年重定价存款占比居于23%的较高水平 (45)图表61：常熟和张家港行存贷利差逆势扩张 (46)图表62：常熟银行和平安银行贷款收益率较高 (47)图表63：商银行和贵阳银行存款成本率较低 (47)图表64：2016年存贷利差变化对净利润增速的贡献度情况 (48)图表65：2015年末1-5年内重定价贷款比重 (49)图表66：2015年末1-5年内重定价存款比重 (50)图表67：2016年末3个月-1年重定价贷款占比 (50)图表68：2016年末3个月-1年重定价存款占比 (51)表格目录表格1：2012年和2014年两次非对称降息，1年期存贷基准利差收窄至2.85% (10)第一节目前上市银行整体的存贷利差水平已至低位一、2010年-2016年上市银行的存贷利差走势2012年以来上市银行的存贷利差持续收窄。
2018-2019年银行业研究报告
生 息 资 产
结算不清 算业务
贷款 证券投资 存放央行 同业资产
贷款收益率 投资收益率 存放央行收益率 同业资产收益率 成本率
托管业务
利息支出
代销
担保及承 诺业务
理财业务
计 息 负 债
存款
发行债券
同业负债
存款成本率 发行债券付息率 同业负债付息率
3
商业银行盈利预测框架
上市银行归属二母公司股东净利润同比增速
2018-2019年银行业研究报告
2018.9.18
一图纵览商业银行业务
银行业务类型
资产业务 （表内） 负债业务 （表内） 中间业务
贷款业务
债券投 资业务
利率债投资 信用债投资 同业存单投资
同业资产及 同业投资
同业资产业务： 存放同业、拆放 同业、买入返售 活期存款 定期存款
被劢负债
融资顾问业务
主劢负债
40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
•
盈利预测的框架
预测步骤： 1、建立财务模型，明确勾稽关系 资产负债表尤为重要，商业银行经营差异化的根本体现 利润表中的股东权益和税后利润为联系资产负债表和利润表的循环计算项目 2、结合当前宏观经济形势及，预判宏观经济变量 3、结合宏观经济变量及行业发展趋势，预测银行业关键变量 4、预测各家银行关键指标
社融
金融监管趋严之下，规模增 速对业绩的重要性将有所下 降。城商行成长性受到一定 的压制。
企业债券 净融资
股权融资 图：各类型商业银行资产规模增速有所下行
大行 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 股仹行 城商行
2018年银行业分析报告
2018年银行业分析报告一、行业管理体制 (2)二、行业概况 (2)1、银行业资产和负债规模稳步增长 (2)2、信贷资产质量总体平稳 (3)3、风险抵御能力较强 (3)4、流动性水平稳健 (3)三、行业主要企业及竞争格局 (3)四、行业利润水平及变动趋势 (5)五、影响行业发展的因素 (6)1、有利因素 (6)（1）宏观经济保持平稳增长 (6)（2）居民多元化金融服务需求日益增加 (6)2、不利因素 (7)（1）利率市场化背景下竞争日益激烈 (7)（2）传统银行业受互联网金融的冲击 (7)六、行业准入政策 (8)一、行业管理体制目前，中国银保监会和中国人民银行是中国商业银行的主要监管机构。
中国银保监会负责监管银行业金融机构，而中国人民银行作为中央银行负责制定和实施货币政策。
除中国银保监会和中国人民银行外，中国的商业银行还接受其他监管机构的监督和管理，包括（但不限于）财政部、国资委、国家外汇管理局、国家税务总局、国家审计署、国家工商行政管理总局、中国证监会及中国保监会等。
国内银行业适用的法律法规主要包括《中国人民银行法》、《商业银行法》、《银行业监督管理法》等。
随着中国银行业体系的不断发展，中国银行业监管体系逐渐形成和完善。
目前，中国银行业监管已经建立了“以风险为本、合规监管并重”的科学监管体系，确定了“准确分类——充足拨备——做实利润——资本充足率达标”的持续监管思路，并以此作为规范监管工作程序、实施审慎监管的重要依据。
二、行业概况近年来，我国银行业改革、发展和监管工作取得新成效，重点领域风险管控得到加强，银行业总体保持稳健运行。
1、银行业资产和负债规模稳步增长截至2017年末，我国银行业金融机构本外币资产总额为2,524,040。
2018年智慧银行行业研究报告
2018年智慧银行行业研究报告目录C ontents一. 概述•智慧银行定义、特点•发展驱动力二. AI技术在银行业的应用现状•智慧银行生态•用户识别•刷脸支付•智慧网点•智能客服•智能风控三. 产业链及主要参与者分析•产业链综述•主要案例分析四. 智慧银行前景趋势•智慧银行发展趋势CHAPTER 1智慧银行综述•智慧银行：现代科技与银行业务的深度融合•驱动力：技术、数据、场景和市场是智慧银行变革的主要驱动力智慧银行1.1概述：定义、特点1.2驱动力人工智能等现代科技对银行的业务流程再造与服务升级•智慧银行是传统银行、网络银行的高级阶段，是银行在当前智能化趋势的背景下，以客户为中心，重新审视银行和客户的实际需求，并利用人工智能、大数据等新兴技术实现银行服务方式与业务模式的再造和升级。
智慧银行相对传统银行具有两个显著的特点：•一是智能化的感知和度量。
与以往直接的询问或根据历史服务数据做简单分析的方式不同，智慧银行通过一系列的智能化设备，在用户毫无察觉的情况下感知用户需求、情绪、倾向偏好等，从而为进一步的营销和服务提供支持。
例如，在银行客户对服务质量及满意度评价的场景中，银行通过智能化设备对用户表情、肢体动作、语音语调的分析可迅速得到用户对本次服务的满意程度，而无需再专门采集用户的反馈意见；又如，营销型网点能够根据用户在网点不同产品区域的停留时间，行为轨迹等信息，捕捉用户的注意力焦点，从而发现用户的潜在需求。
•二是资源和信息的全面互联互通。
智能化的感知和度量改变了银行采集信息的方式，将以往无法量化的信息按照某种规则进行量化分析，从而为资源的配置和优化提供决策依据。
如，通过对银行网点的排队情况、业务类型、业务量的监控分析，可辅助银行完成网点布局的优化；通过对用户位置、需求信息以及网点实时服务情况的获取，可帮助用户选择最优的网点等。
线上与线下的结合与不同渠道的信息互联使资源的配置更加合理和高效。
技术驱动定位 数据驱动测试优化精准画像 场景驱动预测分析场景模型 决策支持 1.2驱动力 银行业智慧化趋势明显，技术、数据、场景和市场是主要驱动力• 随着行业数据的积累和人工智能、大数据、区块链 等新技术的发展以及互联网金融对传统银行业的冲 击，商业银行智慧化转型已成为不可逆转的趋势。
2018年银行行业市场调研分析报告
2018年银行行业市场调研分析报告目录1、监管成为市场焦点 (5)2、银行体系风险可控，个别银行风险较高 (6)2.1、信用风险增加 (10)2.2、系统关联性迅速发展，个别银行敞口较高 (12)2.3、期限错配加重 (16)2.4、房地产集中度风险高 (17)2.5、操作风险频发 (18)2.6、各类风险的综合体现——杠杆率整体可控，个别银行较低 (18)3、银行去杠杆 (21)3.1、国际经验去杠杆影响实体经济 (21)4、中国式去杠杆可避免影响实体经济 (23)4.1、去杠杆存在若干政策选择 (23)4.2、保持信贷增速，内部结构调整 (23)4.3、投资去杠杆——消减非核心资产 (28)4.4、补充资本金 (29)5、投资建议 (30)6、风险分析 (33)7、附录（具体测算细则） (33)7.1、银行资本充足率的测算 (33)7.2、银行系统关联性的测算 (35)图目录图 1：债券交易和发行量 (5)图 2：短、中、长期利率水平（%） (5)图 3：主要企业债收益率（%） (6)图 4：银行资产/GDP (7)图 5：银行业总资产及占全球银行资产比重 (7)图 6：美国银行信贷占 GDP 的比重 (8)图 7：中国银行总资产（万亿） (9)图 8：银行一级资本充足率 (11)图 9：按照关联性资产规模划分的关联性 (13)图 10：按照关联性资产/一级资本划分的关联性 (14)图 11：关联资产不断上升（万亿元） (15)图 12：第二梯队银行关联度较高 (16)图 13：各期限理财占比 (16)图 14：杠杆率与风险衡量 (19)图 15：银行业整体杠杆率变化 (19)图 16：2016 年各家银行杠杆率 (20)图 17：房地产开发贷和住房按揭贷款 (24)图 18：商品房交易量（万平方米） (24)图 19：土地供应量（宗） (25)图 20：人民币金融机构贷款余额同比% (26)图 21：5 月 PMI 压力较大 (27)图 22：26 家上市银行 2016 年底同业业务及表外理财情况 (30)图 23：银行新增公司贷款数额（亿元） (31)图 24：银行历史估值（P/B） (32)图 25：银行 15 年以后估值（P/B） (32)图 26：理财产品投资资产结构 (33)图 27：银行一级资本充足率 (35)图 28：理财收入占营业收入比 (36)图 29：同业存单占负债比 (37)图 30：我国银行业权益总额分布 (38)图 31：银行业关联资产总额不断上升（万亿元） (38)图 32：第二梯队银行关联度较高 (39)图 33：银行间关联方式的构成 (40)图 34：各银行关联资产占总资产比 (41)表目录表 1：同业存单的久期 (17)表 2：主要 26 家上市银行投资项目增速——表内 (29)表 3：主要 26 家上市银行投资项目增速——表外 (29)表 4：金融机构间的互相持有的资产（万亿） (40)表 5：关联负债+资产/一级资本% (42)表 6：关联资产-负债/一级资本% (42)。
2018年银行行业深度研究报告
5.20% 5.00% 4.80% 4.60% 4.40% 4.20% 4.00% 2Q16 4Q16 2Q17
民生银行2009-2011年贷款收益率
8.00%
7.50%
7.00%
6.50% 6.00% 5.50% 5.00% 2Q09 4Q09 2Q10 4Q10 2Q11 4Q11
国有行
股份行
城商行
民生银行
资料来源：公司财报，中泰证券研究所
资料来源：公司财报，中泰证券研究所
银行核心指标2：资产质量的分析和预测
不良贷款估算方法：通过不良净生率和核销转出率，预测不良。 预测期期末不良余额=期初+不良净生成-（核销+净转出） 不良净生成=期末-期初+核销+净转出 不良净生成率=不良净生成/期初贷款 不良核销转出率=（本期核销+本期净转出）/期初不良余额 信用风险分析
注：城商行为老三家上市城商行。资料来源：公司财报，中泰证券研究所
核心指标1：净息差的预测方法：不断拆分
上市银行单季净息差
利率因素
根据货币信贷政策取向、资金供求、市 场利率和上浮情况分析、估计行业趋势。
各行客户结构、期限结构、重定价和流 动性结构分析息差变动原因、预测利率 水平。
2.60% 2.50% 2.40% 2.30% 2.20% 2.10% 2.00% 1.90% 1.80% 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 上市银行 国有行 股份、存贷款供求分析估 计贷存款增速。 通过债券市场和货币市场情况，分析推 断债券和同业资产情况。 分析各行历史情况、存贷市场份额、配 置偏好，并进行相关估算。
2018年商业银行行业市场调研分析报告
2018年商业银行行业市场调研分析报告目录第一节从二季报看银行资产负债规模及结构如何变化 (5)一、资产端：存放同业占比大幅下降 (5)1、现金及存放中央银行科目占总资产比例继续下降 (6)2、发放贷款及垫款项占总资产比重上升 (8)3、债券投资项：可供出售金融资产占总资产比例回落，持有到期投资占总资产比例小幅上升 (9)4、同业投资：存放同业及拆出资金占总资产比例下降，买入返售金融资产占总资产比例上升 (13)5、应收款项类投资占总资产比例下降 (17)二、负债端：同业存放占比大幅下降，其他项占比均小幅上升 (20)1、吸收存款项占总负债的比例小幅回落 (20)2、应付债券占总负债的比例继续上升 (22)3、向中央银行借款占总负债的比例小幅上升 (23)4、同业负债：拆入资金和同业存放占总负债比例小幅下降，卖出回购占总负债比例小幅回升 (25)三、银行负债成本变化：继续上行，幅度放缓 (29)第二节监管趋严下商业银行的同业负债走势 (31)一、总体同业负债占比：继续下行，幅度放缓 (31)二、大型银行同业负债：同业存放小幅上行，拆入资金小幅下行 (31)三、股份制银行同业负债：卖出回购占比上升 (32)四、城商行同业负债：卖出回购占比上升 (32)五、农商行同业负债：同业负债端相对稳定 (33)六、广义同业负债：二季度持续调整，城商行压力显著 (34)图表1：现金及存放中央银行款项占比继续下降 (7)图表2：大型商业银行占比最高，城商行占比最低 (7)图表3：发放贷款及垫款项占比上升 (8)图表4：该项占比中股份制银行上升幅度最大 (9)图表5：可供出售金融资产占比继续回落 (10)图表6：城商行和农商行可供出售金融资产占比更高 (11)图表7：交易性金融资产占比继续小幅上升 (11)图表8：交易性资产占比上升幅度最大是城商行 (12)图表9：持有至到期投资占比小幅上升 (12)图表10：大型银行持有到期资产占比相对更高 (13)图表11：存放同业资产占比小幅下降 (14)图表12：城商行存放同业资金占比下降较大 (15)图表13：买入返售资产占比小幅回升 (15)图表14：大型银行和股份制银行买入返售占比回升 (16)图表15：拆出资金占比回落 (16)图表16：大型银行和股份制银行拆出占比继续回落 (17)图表17：应收款项类投资小幅下降 (18)图表18：城商行应收款项类投资占比大幅提升 (18)图表19：发放贷款及垫款占比明显增加，存放同业和其他金融机构款项占比和拆出资金占比下降；买入返售、持有至到期投资占比小幅上升 (19)图表20：吸收存款项占比小幅回落 (21)图表21：大型商业银行和农商行吸收存款占比较高 (21)图表22：应付债券占比继续上升 (22)图表23：城商行应付债券占比回落明显 (23)图表24：向中央银行借款占比小幅上升 (24)图表25：股份制银行向中央借款占比上升幅度较大 (24)图表26：拆入资金占比小幅下降 (25)图表27：股份制银行拆入资金占比下降较快 (26)图表28：卖出回购金融资产占比回升 (26)图表29：城商行和农商行的卖出回购占比相对较高 (27)图表30：同业存放占比继续下降 (27)图表31：股份制银行同业存放占比相对较高 (28)图表32：应付债券、向中央银行借款、卖出回购占比均上升，而吸收存款、拆入资金、同业存放占比下降 (29)图表33：银行综合负债成本上行2bp至1.78% (29)图表34：各类银行负债成本变化 (30)表格1：一季度及二季度资产端主要项目增速和占比情况 (5)表格2：一季度和二季度负债端主要项目增速及占比情况 (20)表格3：商业银行总体同业负债情况 (31)表格4：大型商业银行同业负债情况 (32)表格5：股份制商业银行同业负债情况 (32)表格6：城市商业银行同业负债情况 (33)表格7：农村商业银行同业负债情况 (33)表格8：城商行广义同业负债占比依然较高，去杠杆仍未结束 (34)截至2017年6月底，A股上市商业银行共有25家，其中大型商业银行5家，股份制商业银行8家，城市商业银行7家，农村商业银行5家；目前上市银行半年报已全部公布完毕，考虑到H股上市银行数据披露连续性较差，本篇报告我们对A 股上市25家银行的资产负债科目进行详细分解，以期探究在金融去杠杆的大背景下，银行所面临约束条件和行为的变化。
《2018中国智能风控研究报告》丨亿欧智库最新报告出炉
《2018中国智能风控研究报告》丨亿欧智库最新报告出炉《2018中国智能风控研究报告》专注信贷业务智能风控研究，基于桌面研究、企业拜访和专家调研，明确智能风控定义，分析宏观背景如何推动智能风控产业发展，了解智能风控核心技术、产品与服务流程和应用价值，预测智能风控发展趋势。
风控管理是金融活动的核心。
我国金融产业的发展表现出很强的信贷属性驱动，各类以新技术支撑的智能风控产品服务，已成为不管是传统信贷业务，还是互联网信贷业务的重要支撑工具。
亿欧智库在《金融科技公司服务银行业报告》中预测2020年金融科技规模将达到245亿元，其中智能风控75.9亿元，占比31%，智能风控市场规模巨大，是未来金融科技公司集中发力的市场。
继《2018银行业创新形态及模式研究报告》、《金融科技公司服务银行业报告》等一系列研究之后，亿欧智库基于大量桌面研究以及对金融科技的理解，并与多家金融从业人员、金融科技公司高管沟通交流，撰写了《2018中国智能风控研究报告》。
与市场上已有的大数据风控报告相比，报告明确智能风控定义，研究范围清晰；从个人信贷和企业信贷两个模块分别分析智能风控的技术实现和应用落地；通过问卷调查的形式，揭示智能风控企业发展现状。
市场上对于智能风控的定义还受限于大数据风控，定义片面甚至混乱。
随着人工智能发展进入落地阶段，对于“智能”的定义已不局限于大数据或者人工智能等技术的应用。
亿欧智库通过企业拜访和专家调研，智能风控与传统风控的互补和革新主要体现在两个方面——技术和应用，而政策、经济、社会、技术多项利好因素推动智能风控产业发展。
从银行业金融机构、消费金融机构和互联网金融公司对于智能风控的需求来看，各类信贷业务主体对于智能风控的要求不同。
各类信贷主体需要通过自建风控系统或对外合作建立风控系统以完备自身风控能力。
金融机构智能风控的技术服务，可以将其分为三类：互联网公司、银行金融科技子公司和金融科技公司。
其中互联网公司是从数据端切入信贷风控业务，而创新型公司大多从技术端切入。
2018年银行资管新规专题研究报告
正文目录
一、理财业务收入下降，ROE 影响可控 ...................................................................... 4 （一）对手续费收入和息差的影响 ............................................................................... 4 （二）对资本充足水平的影响....................................................................................... 7 （三）对银行理财模式的影响....................................................................................... 8 二、社融萎缩、经济承压，银行股风险评价上行 ....................................................... 10 三、股市资金供给存在下降压力，市场风险偏好下降 ................................................ 11 四、无风险收益率短期难有质的改变，长期有望下台阶 ............................................ 12 附：资管新规的全方位解读 ........................................................................................ 13 （一）负债端影响 ....................................................................................................... 13 （二）资产端影响 ....................................................................................................... 17 （三）对理财组织运作方面影响 ................................................................................. 22
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创新形态：
1 国内商业银行已形成由传统商业银行及民营银行、独立法人形式直销银行的创新形态组成的格局，创新形态的成立对推动普
惠金融意义重大；其除发展传统银行业务之外，也在探索将金融科技深入应用到金融业务中；
创新模式&产品：
2 目前，银行纷纷开始探索科技输出、投贷联动、B2B2C等新的商业模式，深入结合科技、场景及流量；而在产品上，传统商 业银行也开始对客户进行主动授信、发行智能投顾产品，并通过供应链金融的模式来把控风险，以服务小微企业；
2.1. 银行业创新形态出现缘由
2.2. 民营银行
2.3. 直销银行（部）-独立法人形式直销银行
3. 创新模式：创设、共建、赋能
3.1. 创设：银行系金融科技公司
3.2. 共建：金融科技实验室
3.3. 赋能：创新形态B2B2C模式实现路径
4. 产品及服务创新：贷款、财富管理及支付创新
4.1. 产品及服务创新缘由 4.2. 贷款业务
景金融、O2O获客等；
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银行自身：利率市场化的趋势为商业银行带来盈利压力，银行 大力发展中间业务的需求愈加强烈
Part.1 银行业创新概述 国内商业银行创新背景
◆ 随着中国人民银行对存贷款利率限制的放开（如下图所示，2014年贷款利率基准达6.0%，存款利率基准达2.75%，近年两者均呈下降 趋势）以及其他金融机构的竞争，银行资金成本随之升高；另一方面，虽然大行近年总体管理成本降低，但盈利能力却下降。以中国银
的方式，对银行业创新的整体发展脉络、创新形态和路径，以及创新现状进行梳理总结，就未来几年银行业的创新趋势进行判断分析。 为进一步的调研工作奠定基础。 ◆ 第二，亿欧智库通过对银行高层、银行从业者等进行深度访谈（Experts IDI），充分听取业内人士的理解和认知，获得更有深度、更 有效、更具体、更有针对性的研究结果，对于银行业创新的各方面内容进行深入剖析。
以看到，商业银行已经做出诸多应对之策，如成立金融科技公
司、上线智能投顾产品等。
另一方面，利率市场化、金融脱媒两者仍旧刺激着传统商业银
行进行创新，如何发展中间业务、如何摆脱产品同质化仍旧是
无法避免的问题。
2015年，监管层已经率先动作，批准试点民营银行，由此，银
行业出现新的参与者。
国内已有较多商业银行及金融科技研究报告，通过诸多分析呈
4.3. 财富管理业务
4.4. 支付结算业务
5. 银行业创新趋势总结
研究背景及目的
前言
2013年开始至今，科技、科技公司的发展已经对商业银行产生
了不容小觑的影响。线上支付倒逼银行开展转账业务免手续费、
互联网财富管理影响了银行的个人理财业务及吸储、科技的影
响从基础设施建设到业务处理流程再到赋能业务输出，我们可
桌面研究
整体理解阶段：
对银行业创新的整体发展脉络、创新形态 和路径，以及传统银行创新现状进行梳理 总结情况进行梳理，形成整体认知； 梳理银行业创新的解决方案和落地情况， 深入剖析市场现状，总结分析当前种种创 新方式方法，对接下来几年银行业的创新 趋势给出基本判断。
深度访谈
深入挖掘阶段：
基于桌面研究的成果，分别对银行高层、 银行从业者进行深访； 深入了解民营银行、传统商业银行发展现 状；了解各个银行的发展路径，总结对银 行业创新的看法。
创新趋势：
3 接下来，银行业将继续探索商业模式及产品，在政策环境下，围绕发展中间业务、服务实体经济、简洁化产品线来打造数据 驱动的银行。 5
1.银行业创新概述
Brief Introduction of Bank Innovation
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Part.1 银行业创新概述 国பைடு நூலகம்商业银行创新背景
1.1. 国内商业银行创新背景
现银行经营情况和金融科技赋能情况，但在银行业创新形态、
模式方面缺乏整体性的研究论述。亿欧智库希望通过此次行业
研究，从银行业创新各个环节进行分析，探讨在这一时期参与
者都做出了哪些尝试。
EO Intelligence
3
研究方法
前言
为达到研究目的，整个研究将主要通过两种方法来进行： ◆ 第一，亿欧智库将基于自身对行业长期观察获得的行业知识，结合已有的研究成果和意见领袖观点，通过桌面研究（Desk Research）
Innovative Background of Domestic Commercial Banks
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银行业的创新由银行自身局限、监管政策、金融科技以及科技 公司驱动
Part.1 银行业创新概述 国内商业银行创新背景
◆ 传统商业银行以往主要进行存贷汇三大业务，其所带来的利差收入、手续费收入比例仍占主导地位；随着宏观环境改变、科技手段发展， 银行的资金成本也升高；在此背景下，各方纷纷探索深入产业链，提供更多有价值、针对性的服务，以此适应环境的变化，巩固自己的 地位。银行业的创新从此开始。
◆ 亿欧智库认为：商业银行业的创新主要由传统银行自身局限、监管政策、金融科技以及科技公司驱动。
创新驱动力
金融科技、科技公司推动银行业的创新，监管层的允许前提下， 创新形态、模式可突破传统商业银行局限进行探索
01 传统商业银行自身局限
• 传统银行多服务于占比相对较低的高净值客户，且内部管理结构、操作流程、 风险控制等都有固有的体系，无法自上而下整体进行变革。
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主要研究发现
前言
◆ 随着民营银行、独立法人形式直销银行的准入放开，金融业务新模式的探索不再是科技公司的专利，科技输出模式逐渐成为趋势； 同时，金融科技的发展也催促传统银行进行产品及服务创新。
◆ 在此份报告中，亿欧智库通过梳理商业银行的发展现状、业务模式及产品/服务创新，展望其创新趋势，全面分析国内商业银行的 创新模式，核心研究观点如下：
02 监管政策
• 国内商业银行受到严格监管，大多银行业务的开展需要在政策允许下进行，更 甚者，部分业务需要获得经营牌照才能开展；
金融科技 03 • 科技在银行业务中的应用从获客、流量转化、业务系统及审批到营销和体验等
均带来较大的改变；
科技公司 04 • 金融科技公司倒逼商业银行进行多种新模式的探索，如科技+业务能力输出、场
2018银行业创新形态及模式研究报告
亿欧智库 Copyrights reserved to EO Intelligence, June 2018
目录
CONTENTS
1. 银行业创新概述
1.1. 国内商业银行创新背景
1.2. 国内商业银行创新主体
1.3. 国内商业银行创新现状
2. 创新形态：民营银行及独立法人形式直销银行