蓝田神话
蓝田股份“神话”破灭分析
小结
• 一个又一个疑点都指向一个共同的结果：蓝田的巨额收入从会计角度 无法最终确认，蓝田的业绩真假无从辨别。而真正揭开蓝田业绩之谜 的是ST生态2001年年报，三年来的财务指标来了一个“大变脸”：主 营业务收入，1999年调整前是18亿5千多万元，调整后是2千4百多万 元，2000年调整前是18亿4千多万元，调整后不到4千万元，2001年是 5千5百多万元。记者注意到：调整后的主营业务收入不到调整前的零 头。净利润，1999年调整前是5亿1千多万元，调整后是负的2千2百多 万元，2000年，调整前是4亿3千多万元，调整后是负的1千多万元， 2001年是负的8千多万元。每股收益，1999年调整前是1.15元，调整后 是负的0.0049元，2000年调整前是0.97元，调整后是负的0.0239元， 2001年是负的0.18元。记者注意到净利润和每股收益调整后来了一个 “乾坤大挪移”，数据全都由正变负了，蓝田股份也由一只“绩优股” 变成了“垃圾股”。 • •
净利润（万元）
1996
2001年中报业绩虽有较大下降，但每股收益仍达 0．378元，净资产收益率为7．661％，资产回报 率指标不仅远高于农业类公司平均水平，而且远 高于其它各行业优秀公司，如通信设备行业的中 兴通讯（5.42%），房地产行业的深万科 （5.59%），高科技行业的清华同方（5.27%）。
每股收益（元）
0.8 0.6 0.4 0.2 0
每股收益
0.378
1998
1999 年份
2000
2001
净利润历年比较
60000 54,302.77 50000 43,162.86 40000 30000 20000 14,261.87 10000 0 2,743.72 1995 5,927.00 1997 年份 1998 1999 2000 36,472.34 净利润
蓝田神话破灭的启示
是 由 退 伍 军 人 、 沈 阳行 前 政 学 院 副 院 长 瞿 兆 玉 创 办 的 三 家 企 业 拼 凑 而 成 的 ， 司 “ 田 ” 个 名 称 公 蓝 这
是 瞿 兆 玉 的小 名 ， 司 上 公
蓝 田 神 话 破 灭 昀 启 示
◎ 刘 忠岭
往事 ・
１９ ９ ６年 ６月 ， 田股 份 在 上 海 证 着 不 用 饲 料 ）产 量 高 味 道 好 ， 只 青 蓝 ， 一
在 刘姝威看来 ，这几个简单 的数
券 交 易所 上 市 。 蓝 田股 份 是 家 来 头 不 小 的 公 司 ， 农 业 部 还 直 接 持 有 该 上 市 公 司 １ ５ ８８ ％的 股 权 。直 至 １ ９ ９ ９年 ４月 ， 农
１１ ５元 ／股 。 即使 在 １ ９ ９ ８年 遭 遇 了
了中央财经大 学研究所研 究员刘姝威
特 大 洪 灾 后 ，其 每 股 盈 利 也 达 到 了 的 注意 。 刘 姝 威 曾 师 从 著 名 经济 学 家 陈岱 ０８ １元 。 从 １ ９ ９ ６年 开 始 ， 田股 份 的 蓝 厉 时 应 利润连年 翻番 ， １９ 从 ９ ６年 的 ５ ２ ９ ７万 孙 、 以 宁 ， 任 中央 财 经 大 学 研 究 所 将《 立即停止对蓝 田股份 发放贷款》 的 ６ ０字报告传真给 了《 ０ 金融 内参》 编 元到 １９ ９ ９年 的 ５ １亿 元 ，０ ０ 年 才 研 究 员 。 ２０ 回 落 到 ４３亿 元 。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
不 仅 是 农 业 部 首 家 推 荐 上 市 的 企 业 ， 元 。瞿 兆 玉 得 出的 结 论 是 ：一 只 鸭 子 也 无 法 偿 还 。 令 刘 姝 威 震 惊 。 田 已 “ 这 蓝
财务会计课程蓝田神话的破灭
蓝田神话的破灭刘姝威（中央财经大学研究所的学者）2001年底，刘姝威用600字粉碎了上市公司蓝田股分的神话，此事2002年初被公开，结果成为中国经济界最具爆炸性的新闻之一。
刘姝威所依据的材料全部是公开资料。
经过分析，她却被吓呆了：“我没去过蓝田，就能看出这么多明白摆着的毛病。
怎么早没人吱声呢？”这时，银行已经给蓝田20亿元贷款。
出于高度的职业责任感，刘姝威觉得应该提示一下银行。
于是撰写了600字短文——《应立即停止对蓝田股份发放贷款》。
中国上市公司的又一个神话－－蓝田股份就此被粉碎，为防止国家银行资产的继续损失做出了重要贡献。
从蓝天神话的破灭股民该吸取什么，中国农业第一股，叱咤股市的蓝田股份曾经创造了中国股市长盛不衰的绩优神话，这只传奇性的股票，在股市创造了很多不可能；可竟然在一篇600字的文章面前轰然坍塌！他在向世人拷问着什么！他在向社会拷问着什么！他在向政府拷问着什么！他在向股民述说着什么提醒着什么！现将全文转摘如下，望股民吸纳？谎言的欺骗蓝田股份造假事件你可能不知道ST生态，但你一定记得这个名字“蓝田”。
当时，在中央电视台铺天盖地的黄金广告，让人至今印象颇深。
蓝田股份曾经创造了中国股市长盛不衰的绩优神话，这只传奇性的股票，在股市创造了很多不可能，而在这些不可能的背后隐藏的是一个又一个的谎言与欺骗。
回头看来，这些骗术十分荒唐，经不起任何推敲，甚至可笑，但在当时很多人深信不疑。
顶着“中国农业第一股”的旗号叱咤股市，却在600字的文章面前轰然崩塌。
蓝田事件中有太多的故事要回味，有太多的经验要学习，也有太多的教训要吸取。
中国农业第一股蓝田股份有限公司成立于1992年。
在成立的最初几年里，公司的主业并不突出。
直到1993年，蓝田股份有限公司下属的洪湖蓝田水产品开发有限公司成立，产业结构转变为经营农副水产品种养、加工和销售。
1994年8月，蓝田的1828万国家股划归农业部持有，农业部成为蓝田股份的第二大股东。
蓝田神话案例
蓝田神话案例
分析二：“蓝田神话”迷雾重重
市场质疑之一：看不到野藕汁卖，何来 上亿元的利润。蓝田股份年报显示，公 司的蓝田野藕汁、野莲汁饮料销售收入 达5亿元之巨。在一般人的眼里，全国 应该到处都卖蓝田野藕汁、野莲汁，而 且很热销，但是全国很多地方的投资者 表示，并没有看到这种热销场面，甚至 在当地市场根本没有见到过野藕汁，看 到的只是中央电视台连篇累牍的广告。
232 247,824
蓝田神话案例
资产减值准备案例
A公司对巨额坏账的解释
– 应收账款的坏账准备
• 关联公司
欠款单 位名称
香港XX 自行车 有限公 司
DB (HK) Co.Ltd
XX国际 有限公司
合计
本年 增加 19,298
➢那么对于银行来讲，那就更危险了。
蓝田神话案例
文章的发表引起银行领导的高度重视， 所有银行停止了对蓝田的贷款。使得蓝 田没有了血液，陷入瘫痪。
蓝田事件终于浮出水面。击碎了蓝田神 话。
刘姝威的平静生活也被打破。
蓝田神话案例
中国蓝田集团总公司总裁瞿兆玉
瞿兆玉吼道：你把蓝田搞死了
2001年12月13日，刘姝威接到了湖北省洪湖 市人民法院的传票，案由是蓝田股份有限公司
蓝田神话案例
启示 财务分析信息对财务报告使用者的作用
蓝田神话案例
蓝田造假资料：
1996年，蓝田公司在股票发行申报材料中， 伪造材料，对沈阳土地局未批准处置的两块 公司土地按评估结果计入公司资产，虚增公 司无形资产1100万元；伪造了公司及下属企 业3个银行帐户对帐单，共虚增银行存款2770 万元，占公司1995年财务会计报告中银行存 款余额的62%。
中国股市17年(1999-2006)11、蓝田神话
事件导致人们旧事重提，中经开的各种庄家劣迹再遭揭发。
2002年4月，代表高科技已达4年的大牛股“东方电子”出了严重问题。东
方电子1997年1月通过电子部和山东省两方面的发行额度，拼揍了一个总股本
6,830万股、流通A股只有1,720万股的盘子上市，其间通过送配转，到2000年
人去实地考察一番。直到2001年10月26日，一位专长于信贷研究的中央财经
大学研究员刘姝威在一份仅供政府部门和金融机构领导参阅的《金融内参》
上发表文章，名为《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，认为过去几年间赖
以支撑蓝田股份的不是所谓的高增长，而是银行信贷资金。刘姝威后来被捧
为打假英雄，事实上她也没想到，一份只发行180份的《金融内参》竟然被瞿
上市。由于未担任蓝田股份任何职务，瞿兆玉金蝉脱壳，没受到什么处分。
2003年5月23日，生态农业终止上市，它不仅套牢了银行20亿元（其中工商银
行10亿，农业银行9亿），而且让25亿元流通市值在股市上灰飞烟灭。
2006年7月31日，武汉市中级人民法院终于公开宣判，被告生态农业公司
主导地位。可是，该行业的人士认为，真正的龙头是另外两家公司南瑞和四
方，该行业的毛利润每年有20%-30%就很不错了，而东方电子在2000年为35%
。我曾在1997年下半年亲赴烟台，问过东方电子董事长隋元柏和董秘高峰，
他们报出的毛利更高，是40%左右。
当时，东方电子不愿意谈的是公司的内部职工股问题。
头不小的公司，1996年6月在上交所上市，是农业部首家推荐上市的企业，农
业部还直接持有该上市公司18.85%的股权（1999年4月农业部才退出）。具有
如此的中央部门背景，蓝田股份理所当然地被称为“中国农业第一股”。其实
2002年03月25日(精)“很学术”的人刘姝威不经意间却捅破了“蓝田神话”
2002年03月25日（精）“很学术”的人刘姝威，不经意间却捅破了“蓝田神话”（本文由本馆主散户分析家收集整理于2016年10月06日，我收集了许多原单文省略的来龙去脉的细节）“很学术”的人刘姝威，不经意间却捅破了“蓝田神话”(2002年03月25日)据中央电视台《新闻调查》报道，2001年10月26日的《金融内参》上发表了中央财经大学女研究员刘姝威一篇600字的短文，题为“应立即停止对蓝田股份发放贷款”。
刘姝威是个“很学术”的人，不经意间却捅破了“蓝田神话”，同时也给自己带来了意想不到的后果。
刘姝威，中央财经大学财经研究所研究人员，一直从事银行信贷研究。
不速之客指责“你已经把蓝田搞死了”2001年10月26日的《金融内参》上发表了中央财经大学女研究员刘姝威《应立即停止对蓝田股份发放贷款》。
文章发表后的第24天，刘姝威的工作单位里忽然来了两个陌生人：中国蓝田集团总公司总裁瞿兆玉和副总裁陈行亮。
瞿兆玉拿出《金融内参》第16期的复印件说，你的这篇文章让所有的银行都停发贷款了。
瞿兆玉他说证监会调查蓝田，银行都没有停发贷款，但是一位领导在你的文章上签字后，所有的银行都停发贷款了。
我的资金链断了，我们都快死了！这让刘姝威非常惊讶，因为《金融内参》是机密级刊物，报送范围是中央金融工委，人民银行总行领导和有关司局的领导。
除此以外的任何人是无权看的。
瞿兆玉能够拿到它的复印件，意味着国家机密被泄密。
（农业部，证监会，银行有内鬼？）瞿兆玉说，你公开发表你的分析报告之前能不能让我们看一下？今天只有我们两个人来，只有我们知道这件事。
刘姝威说没有必要，如果你们觉得我说错了的话，你们可以公开进行反驳。
瞿兆玉他们走的时候，刘姝威说，我这样做是对蓝田负责任。
因为这么下去，债务越积越多，最后蓝田的结果是什么，你应该知道，对吧？对此，瞿兆玉报之以一声大喊：“你已经把蓝田搞死了！”飞来官司要求赔礼道歉赔偿50万刘姝威原以为这件事很快就会过去，没想到事态的发展渐渐超出了她的预料。
蓝田神话破灭分析
蓝田de繁荣缘由 蓝田 繁荣缘由
1、政策扶持。蓝田股份 公司的产业结构为农副 水产品的经营，在1994 年蓝田的1828万股国家 股划归农业部持有。凭 借农业部背景这个行政 杠杆，蓝田最终轻松撬 开了资本市场的大门， 为公司融通大量资金。 2、举债扩张。农业部的 背景利于蓝田向银行贷 款，几乎所有的银行都 急不可切希望向蓝田公 司放款，这大大增加了 蓝田公司的资金流，它 的资产规模越做越大， 金字招牌逐渐做响，规 模扩张越快，使其迅速 发展壮大。
蓝田财务状况分析（主要财务指标的计算） 蓝田财务状况分析（主要财务指标的计算）
偿债能力分析。2000年数据如下： 偿债能力分析 流动比率=33106703.98/560713384.09=0.77 蓝田股份的流动比率小于1，意味着短期可转换成现金的流动资产不 足以偿还到期流动负债，短期还债能力弱。低于同行业平均值大 约5倍。 速动比率=0.35，扣除存货后，蓝田股份的流动资产只能偿还35%的 到期流动负债。低于同行业将近11倍。这说明蓝田股份的现金流 量是最短缺的，资金管理不合理。 净营运资金是负数，有1.3亿元的净营运资金缺口。 趋势分析：蓝田股份1997年至2000年的流动比率趋势显示，在此期 间其固定资产周转率和流动比率逐年下降，到2000年均小于1， 其经营活动创造的现金流量补充固定资产投资占用资金的能力越 来越弱，短期还债能力越来越弱。
蓝田公司造假手法
多计存货价值、多计固定资产、虚增销售收入、虚减销售成本， 达到拔高利润的目的，严重违反了谨慎性原则。操纵利润，粉饰 财务报表，欺骗广大投资者、银行和广大公众。 应收账款之谜解释离奇。应收账款占销售收入比例奇低，但在现 代信用经济条件下，水产品销售要实现“钱货两清”几乎是不可 能的。 鱼塘里的业绩神话。“金鸭子的童话”、“野莲汁和野藕汁的传 说”、“无氧鱼的故事”等一系列水产品卫星在蓝田齐齐绽放。 饮料毛利不可思议。蓝田股份依靠每公斤5.85元的销售额至少实 现了3.61元的利润，利润率为61.71%，这在竞争激烈的饮料行业 不可想象。关键是只见广告不见产品，野莲汁和野藕汁一年中实 现的主营业务收入高达2个亿，但在市面上却见不到蓝田公司的饮 料，当调查人员亲临蓝田生产基地时，只见车间铁门紧锁，透过 窗户隐约可以看见偌大的厂房空无一人。
民间故事中的灵山圣境蓝田玉的传说
民间故事中的灵山圣境蓝田玉的传说民间故事中的灵山圣境——蓝田玉的传说在古老的民间故事里，有着无数神奇的传说。
而其中一个令人着迷的神话传说就是有关灵山圣境中的蓝田玉的传说。
这是一个关于珍贵宝石和奇妙仙境的故事。
故事中的灵山圣境是一个隐藏在深山中的神秘之地，而蓝田玉是它的最宝贵的宝石。
传说蓝田玉是天上的星辰从宇宙中坠落，在灵山圣境中化为了美丽的宝石。
它的颜色绚丽多彩，形状独特，让人为之惊叹。
不仅如此，蓝田玉还具有神奇的力量，能够治愈疾病，驱散邪恶，给人们带来好运和幸福。
每当光芒四射的蓝田玉在灵山圣境中出现时，人们都会相信，这是神明的赐予，是宇宙中最大的荣耀。
因此，这个圣地中也聚集了许多前来朝圣的信徒。
不仅来自当地的居民，还有远方的旅人。
无论年轻还是年老，无论穷人还是富人，他们都希望亲眼目睹灵山圣境中的奇迹，感受蓝田玉的神奇魅力。
据传，在古代就有一个拥有异姓的年轻人前往灵山圣境寻找蓝田玉的传说。
他叫做李明，一位普通的农民。
李明家境贫寒，但对蓝田玉的渴望却一直存在于心中。
每当看到那些闪闪发光的宝石，他都感到无比向往。
一天，李明决定踏上寻找蓝田玉的旅程。
他穿越了茫茫山林，经过了大江大河，穿过了荒芜的沙漠。
经历了千难万险，终于来到了灵山圣境。
李明感叹着灵山圣境的壮丽景色，以及蓝田玉的光芒闪烁。
然而，就在李明准备离开圣境之时，他发现了一块巨大的蓝田玉。
它散发出诱人的光芒，让人难以抗拒。
李明不禁想要将它带回家，以改善他的贫穷生活。
但他又犹豫了，他想到了那些朝圣的人们，他们也期待着能看到这块宝石。
最终，李明做出了一个令人感动的决定。
他并没有带走这块珍贵的蓝田玉，而是将它仔细地放回原处。
他明白，蓝田玉是灵山圣境的宝藏，而他只是一个凡人。
他内心的善良和对美好事物的敬畏让他放弃了自私的欲望。
这个故事传遍了灵山圣境，成为了人们口头传颂的民间故事。
李明的善举也成为了灵山圣境中的一则佳话，人们在面临诱惑时都会想起他的故事。
他的无私和为他人着想的精神激励着人们成为更好的人。
蓝田与神话较量的人观后感
蓝田与神话较量的人观后感《蓝田与神话较量的人观后感》《蓝田与神话较量的人》是一部扣人心弦的电影，讲述了一位年轻人与神话中的光明族进行对抗的故事。
观看完这部电影，我深受启发，对其中所蕴含的人性哲理有了更深入的思考。
电影中的主人公蓝田，是一个普通人，生活在一个现代社会中。
他意外获得了与光明族战斗的能力，开始了他的冒险旅程。
这个故事通过蓝田的成长与奋斗，探讨了人性中的善与恶的较量。
在电影中，光明族代表了人性中的善。
他们拥有超人的力量和智慧，但却从不滥用这些能力，而是将其用于保护人类和维护和平。
观众们在电影中可以感受到光明族的高尚品质和无私奉献，这让我思考，我们自己是否也能够保持善良和真诚。
另一方面，电影中的反派角色代表了人性中的恶。
他们贪婪、冷酷、自私，只追求个人的利益和权力。
通过与光明族的较量，他们不仅向人类带来了巨大的灾难，也暴露出了人性的丑恶一面。
这让我深思，我们是否也会受到欲望的驱使，做出伤害他人的事情，或者忽视别人的需要。
电影还通过蓝田的成长展现了一个普通人蜕变为英雄的过程。
刚开始的时候，蓝田对自己拥有的能力一无所知，但随着冒险的深入，他逐渐学会了控制自己的力量，并用它来保护自己和他人。
这让我意识到，每个人都有无限的潜能，只要我们努力学习和成长，就能够发挥出强大的力量。
总之，电影《蓝田与神话较量的人》引起了我对人性的思考。
通过善恶的较量和主人公的成长，我意识到善良、真诚和努力都是我们应该追求的价值观。
只有在面对困难和挑战时，我们才能够发挥出真正的力量，成为更好的自己。
这部电影给予了我很多启示和鼓舞，使我更加坚定了自己的人生信念。
中国公司治理案例--中国上市公司神话蓝田公司
1996～2000年，蓝田在财务数据上一直保持着神 奇的增长速度。：
总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末 的28.38亿元，增长了10倍
历年年报的业绩都在每股0.60元以上，最高达到 1.15元。
第六讲 中国上市公司神话的破灭 ——蓝田公司事件解读
即使遭遇了1998年特大洪灾以后，每股收益也达 到了不可思议的0.81元，创造了中国农业企业罕 见的“蓝田神话”，被称作是“中国农业第一 股”。
第六讲 中国上市公司神话的破灭 ——蓝田公司事件解读
“蓝田”的全称为沈阳蓝田股份有限公司，股票 代码600709，其前身为沈阳市三家企业：沈阳行 政学院下属的新北制药厂、沈阳莲花大酒店和沈 阳市新北副食品商场全部资产于1992年10月发起 设立定向募集股份有限公司。
蓝田的经营范围主要有农副水产品和医药制品两 大类，其产品主要销往洪湖、武汉、荆沙、宜昌、 岳阳等地区，产品市场覆盖华东、中南、华北、 东北和西北五大区域。
第六讲 中国上市公司神话的破灭 ——蓝田公司事件解读
1996年6月18日，蓝田在上海证券交易所上市； 1999年10月，证监会处罚公司数项上市违规行为； 2001年10月26日，中央财大教授刘姝威在《 此后蓝田贷款资金链条断裂；
第六讲 中国上市公司神话的破灭 ——蓝田公司事件解读
蓝田存在造假嫌疑的消息一经公开，便引起了轩 然大波，各个专业银行纷纷停止了对其贷款支持， 蓝田由此深陷泥潭。
第六讲 中国上市公司神话的破灭 ——蓝田公司事件解读
蓝田造假奇闻主要有： 1、“金鸭子”的童话。 蓝田所产的鸭子品种为“青壳一号”，只吃小鱼
和草根，一只鸭子一年产蛋高达300多只：比普 通鸭子高出1倍以上，而且价格奇高：有报道称 每只鸭蛋的平均纯利为0.4元 蓝田“一只鸭子一年的利润等于生产两台彩电”， 相当于“金鸭子”。
蓝田造假案—
蓝田大事记
1996年5月，在上交所上市 1996-2000年，每股收益都在0．60元以上，总资产规模增 长了10倍。 1999年10月，证监会处罚该公司数项上市违规行为 2001年11月，刘姝威在《金融内参》发表600字短文，此 后蓝田资金链开始断裂 2002年1月，涉嫌提供虚假财务信息，董事长保田等10名 中高层管理人员被拘传接受调查 2002年3月，公司实行特别处理，股票简称变更为“ST生 态” 2002年5月，因连续3年亏损，暂停上市
(2) 12.7亿元农副水产品收入有造假嫌疑 (3)蓝田的资产结构是虚假的
案例回放
三大疑点
造假手段
神话坍塌
受到惩罚
三大疑点：
1、主营业务收入18.4亿元，而应收账款仅857万元， 18亿多主营业务收入主要靠现金交易完成， 不太可 能
2、同样是在湖北养鱼，2000年上市的武昌鱼在招股说明书 中称，公司6.5万亩鱼塘的武昌鱼，养殖收入每年五六千万 元，单亩产值不足1000元，蓝田股份创造了武昌鱼30倍的 鱼塘养殖业绩，令人怀疑； 3、蓝田股份靠饮料每公斤5.85元的销售额至少实现了3.61 元的利润，利润率为61.71%，在激烈的行业竞争中能够实 现这种利润吗？
神话坍塌：
2002月1月21日、22日以及23日上午，蓝田股份（600709）被强制停牌。当天， 原“蓝田股份”高层因涉嫌提供虚假财务信息被拘。其上市审计机构——沈阳 华伦会计师事务所被吊销证券许可证 2006年7月，蓝田股份（生态农业）证券造假案审结。 1、对公司处以警告并罚款100万元； 对招股说明书含有虚假内容负有直接责任的公司董事赵琰璋、吴惠昌、王焕成 分别处以警告，并各罚款5万元。 2、民事处罚 法院判决被告生态农业公司赔偿原告540多万元。包括华伦会计师事务所在内 的其他8名被告，被法院判决对原告的经济损失承担连带赔偿责任。蓝田集团总 裁瞿兆玉犯提供虚假财务报告和提供虚假注册资本罪，判处有期徒刑2年；蓝田 股份董事长瞿保田被判合计刑期4年。
蓝田神话破灭分析
蓝田神话破灭分析蓝田神话是指一种被无数人热衷并追捧的理想化或幻想化的状态或事物。
无论是在现实生活中还是在艺术作品中，蓝田神话扮演着重要的角色。
然而，正如人们常说的，“事实常常残酷”，蓝田神话终将破灭。
本文将对蓝田神话破灭的原因进行分析。
首先，蓝田神话破灭的原因之一是个人的错误看法。
很多人会对某些事物或状态抱有过高的期望，而忽视了其中的瑕疵和问题。
他们误以为某个人、某个地方或某种事物拥有无尽的优点和美好，然而，当他们真正接触到这些事物时，才发现它们并非自己之前所想象的那样完美。
这种错误的看法最终导致了蓝田神话的破灭。
其次，社会的现实压力也是导致蓝田神话破灭的原因之一。
社会不断向人们灌输着和理想化有关的信息，宣传着一种所谓的理想状态，并让人们对这种状态产生向往。
然而，当人们付出努力追逐这种理想状态时，往往会发现现实与理想存在巨大的差距，这会让人们感到失望和绝望。
社会的现实压力使得蓝田神话无法持久地被维持下去。
此外，个人的认知水平也与蓝田神话破灭有一定的关系。
人们对于事物的认知和理解水平不同，导致了对事物的评价和看法存在差异。
一些人可能对于某种事物看得过于理想化，对这种事物做出过高的评价，而另一些人则会对这种事物做出相对客观的评价。
当个人的认知与理想化之间存在差距时，蓝田神话破灭几乎是不可避免的。
最后，时间的推移也是导致蓝田神话破灭的一个重要因素。
随着时间的流逝，人们对某种事物的热情和兴趣往往会逐渐减弱。
当人们接触到某种事物较长时间后，对它的幻想和理想化也会逐渐消散。
时间的推移使得蓝田神话逐渐破灭，人们开始逐渐认识到事物的真实面目。
综上所述，蓝田神话破灭的原因主要是个人错误的看法、社会的现实压力、个人的认知水平以及时间的推移。
蓝田神话的破灭并不是一件坏事，它使人们能够更加客观地看待事物，更好地适应现实生活。
因此，我们应该保持理性和客观的态度，不盲目崇拜蓝田神话，以免陷入过高的期望和失望之中。
只有在真实的基础上建立起对事物的评价和追求，才能在实践中获得更好的结果。
刘姝威：六百真言击碎“蓝田神话”
刘姝威：六百真言击碎“蓝田神话”蓝田事件已归沉寂，刘姝威的生活也回归平静。
她说，该结束的都已经结束了，就像她现在还在中央财经大学，还在教书，还在做课题，原本该做什么，现在依然。
“交锋”蓝田刘姝威，现任中央财经大学中国企业研究中心主任，研究员，曾师从陈岱孙教授和厉以宁教授，2001年，以600字简短却尤为有力的文章质疑蓝田神话的虚假质地，并引来陷入困境中的蓝田咄咄逼人的非常规交涉，两者的交锋成为2002年中国证券市场年度大戏。
蓝田股份，证券代码600709，1996年上市。
上市5年，主营收入从4.6亿大幅增长至18.4亿，蓝田股份因此被誉为“农业产业化的一面旗帜”。
但2001年10月8日，蓝田股份董事会则发布公告称，由于接受证监会调查，提请投资者注意投资风险。
彼时，银广厦、麦科特还有红光以及一系列给股民和投资者造成严重损失的上市公司虚假会计报表案件频发。
而因此应约撰写《上市公司虚假会计报表识别技术》一书的刘姝威，那时则正希望寻找到一个可供深入剖析的上市公司虚假财务新案例。
留意到蓝田，于刘姝威只是偶然，她只是在网上偶然看到了蓝田被证监会调查的消息，但一个偶然，却成就一段历史。
在蓝田公告发布的第二天，刘姝威即对其财务报告进行详细的分析，分析结果令人震惊。
刘姝威说，2000年蓝田的流动比率已经下降到0.77，速动比率下降到了0.35，净营运资金已经下降到-1.27亿元。
这三个主要财务指标，说明蓝田短期偿债能力很弱，至少会有1.27亿元的短期流动负债不能按时偿还。
2001年10月26号，刘姝威以《应立即停止对蓝田股份发放贷款》为题，在《金融内参》发表了一篇仅600字的短文。
银行的停贷，让获悉内参的蓝田股份坐立不安，蓝田股份与刘姝威的交锋也因此迅速走入公众视野。
先是蓝田总裁和副总裁的登门造访，指责刘姝威“把蓝田搞死了”。
接着蓝田以名誉侵权为由把刘姝威告上法院，请求法院判令刘姝威公开赔礼道歉、恢复名誉、消除影响，赔偿经济损失50万元，并承担全部诉讼费用。
蓝田的历史文化故事
蓝田的历史文化故事
蓝田县是陕西省西安市下辖的一个县，拥有悠久的历史和丰富的文化
遗产。
以下是其中几个历史文化故事：
1.古蓝田时期：早在新石器时代晚期，蓝田就有人类在这里定居。
商
周时期，蓝田处于周王朝的边疆，是北方少数民族的聚集地，因此也是历
代军事要塞之一。
2.神话故事：蓝田有一个著名的神话故事——太柔之战。
据说，周文
王时期，周易之父伏羲的后代伏念在这里与犬戎族对战，最终利用地势取胜，成功击败了对手。
3.青铜文化：蓝田地处黄土高原，自古以来就是青铜冶炼之地。
在当
地的铜山附近，发掘出了大量的青铜器，其中最著名的是蓝田公鼎，被誉
为中国青铜器的顶峰之作，是国家一级文物。
4.历史名人：蓝田县出过不少历史名人。
堂溪元嘉是唐代著名学者，
他在蓝田县举办过著名的“堂溪讲学”，被誉为唐代最高精神文化的极致；明代大文豪罗贯中的《三国演义》中，关于“赤壁之战”的描写，便是在
蓝田县的堂溪村写就的。
5.古建筑群：蓝田县境内还有很多古建筑，如腰城古城墙、寒士庙、
黄石峪石窟等，这些历史遗迹见证了蓝田县的历史文化。
业绩神话的破灭
1.偿债能力分析 2000年蓝田股份的流动比率是0.77。这说明蓝田股份短期可转换成现金的流动 资产不足以偿还到期流动负债，偿还短期债务能力弱。 2.农副水产品销售收入分析 蓝田股份与武昌鱼、洞庭水殖位于同一地区，自然地理和人文条件相同，生产 成本不会存在巨大的差异，若蓝田大降产品价格，将面临亏损。 3.现金流量分析 2000年蓝田股份的“销售商品、提供劳务收到的现金”超过了“主营业务收 入”，但是其短期偿债能力却位于同业最低水平。 4.资产结构分析 蓝田股份的在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水 平，蓝田股份的在产品和固定资产的数据是虚假的。 5.关联方关系 根据蓝田股份2000年会计报表附注“(八)关联方关系及交易”，中国蓝田总公 司与蓝田股份不存在控制关系，二者之间的关系是公司高级管理人员兼职。 6.收入来源分析 北京昌平国际高科技农业基地 广东珠海优化农业试验基地 湖北随州10万亩银杏和200吨黄酮、500公斤萜内酯生产加工基地 湖南临湘10万亩黄姜及500吨皂素生产基地 湖南常德奶牛、乳制品生产加工基地 洪湖30万亩水产品种植、养殖和绿色食品加工基地
最先挑破这个破绽的是一个叫刘姝威的女人，她为此获得了 由中央电视台评选的“2002中国经济年度人物”，并被称为 “中国股市的良心”。2001年12月，她以一篇600字的短文 对蓝田神话直接提出了质疑，这篇600字的短文是刘姝威写 给《金融内参》的，它的标题是《应立即停止对蓝田股份发 放贷款》。文章在对蓝田的资产结构、现金流向情况和偿债 能力作了详尽分析后，得出结论是蓝田业绩有虚假成分，而 业绩神话完全依靠银行贷款，20亿贷款蓝田根本无力偿还。 一篇短文好似一根银针扎在了蓝田股份这个巨大的肥皂 泡上。一幕股市丑剧由此开始被揭开，蓝田的贷款黑洞公布 于众。此后不久，国家有关银行相继停止对蓝田股份发放新 的贷款。由此，蓝田赖以生存的资金链条断裂。最早在公开 场合提出蓝田资金链断了的，是中国蓝田的掌门人瞿兆玉， 2001年11月底，蓝田股份召开临时股东大会，瞿兆玉承认 由于银行不再给蓝田发放贷款，导致蓝田陷入困境。去年1 月21日、22日以及23日上午，蓝田股份被强制停牌。
蓝田造假案
蓝田事件启示作为一家主要从事水产品开发的农业企业，蓝田股份1996 年股本为9696万股，2000 年底扩张到4.46 亿股，股本扩张了360%；主营业务收入从4.68 亿元大幅增长到18.4 亿元，净利润从0.593 亿元快速增长到令人难以置信的4.32 亿元。
历年年报的业绩都在每股0.60 元以上，最高达到1.15 元。
即使遭遇了1998 年特大洪灾后，其每股收益也达到了不可思议的0.81 元，这被当时的媒体称为“蓝田神话”。
而这一神话最终被一个中央财经大学的研究员刘姝威所打破。
刘姝威在对蓝田股份的财务报告进行分析之后，发现2000年蓝天的流动比率已经下降到0.77，速动比率下降到了0.35，净营运资金已经下降到-1.27亿元。
在会计课程学习中我们知道流动比率和速动比率都是对企业偿债能力的估算，一般来说，对于制造业的公司来说，流动比率以不低于2为宜，速动比率以不低于1为宜。
而蓝田股份的流动比率与速动比率已经远远低于相应值，说明蓝田短期偿债能力很弱，至少有1.27亿元的短期流动负债不能按时偿还。
在刘姝威的研究报告发表后，多家银行即停止对蓝田发放新的贷款。
蓝田神话的破灭有很重要的意义，蓝田事件过后中国证券市场，上市公司治理，包括上市公司财务质量有了质的提升，业绩注水问题得到了有效的遏制。
对于我们而言，从这一事件中我真切感受到会计知识在实践中的运用，但令我印象更深刻的是在蓝田公司上市报表中，存在许多模糊不清，不能得到证实的会计数据。
这在我们课程学习中，老师也曾经多次提到，现行会计准则中存在的很多问题，所以我觉得应当更加规范相关财会报表和信息披露，细化每一数据来源，做到数据可溯源，同时对于财务报表中不合理的地方要敢于修改，使之做到客观准确地反映企业财务状况，而不能让财务报表成为企业虚增利润欺骗广大股东和社会的工具。
蓝田四吕的故事和传说
蓝田四吕的故事和传说蓝田四吕是中国古代的四位著名音乐家，他们分别是吕洞宾、吕祖谦、吕洞宾的兄弟吕洞宾、吕祖谦的弟子吕洞宾和吕祖谦的弟子吕洞宾的弟子吕洞宾。
他们在音乐艺术上取得了巨大的成就，同时也有许多关于他们的传说。
吕洞宾是蓝田四吕中最为知名的一位，他是唐代的一位道士。
他通晓音律和乐理，对音乐有着深刻的理解。
他的琴艺精湛，被誉为"琴中神话"。
他的音乐作品多以山水为题材，富有浓厚的中国风格，深受人们的喜爱。
吕洞宾的传说中，有一则与妖精的故事，据说有一天，吕洞宾在山中漫步时，遇见了一只变成妖精的狐狸。
这只狐狸化身成一个美丽的女子，想要吸引吕洞宾的注意。
但吕洞宾对她的美貌毫不动心，而是对她的歌声产生了兴趣。
吕洞宾知道这只狐狸是个妖精，但他还是用音乐魅惑住了她。
最终，吕洞宾用自己的音乐力量将这只狐狸除掉，保护了自己和其他人的安全。
吕祖谦是蓝田四吕中的另一位著名音乐家，他的音乐才华同样令人叹为观止。
他对音律的理解更加深入，他的音乐作品以抒发情感和表达思想为主题，常常给人一种沉思的感觉。
吕祖谦的传说中，有一则与风的故事，据说有一次，吕祖谦在山中吹奏自己的笛子。
他的笛声如风一般，轻柔而宛如天籁。
这引来了一只来自天上的风神，他被吕祖谦的音乐吸引，想要一睹吕祖谦的真容。
于是，他把吕祖谦带到了天上，让他和其他神仙一起吹奏音乐。
吕祖谦的音乐使得天上的花草树木都充满了生机，所有的生物都沉醉在他的音乐中。
蓝田四吕的故事和传说流传至今，成为了音乐界的传奇。
他们的音乐艺术才华和卓越的成就，使得他们被后人尊为音乐界的偶像。
他们的故事和传说也成为了文化传统的一部分，人们通过这些故事和传说来传承和弘扬中华音乐的博大精深。
在现代社会中，蓝田四吕的音乐艺术影响仍然存在。
他们的作品被广泛传唱，他们的音乐才华被后人学习和钻研。
他们的音乐不仅仅是美的享受，更是一种精神的追求。
蓝田四吕的故事和传说也鼓舞着人们追求艺术的梦想，激发着他们对音乐的热爱。
财务司长梦断“蓝田神话”
【旧案解密】C a se案例_丁一鹤（发自北京西城）曾作为“中国农业第一股”的蓝田股份，因为“蓝田造假案”成为中国证券史上迄今为止最大的财务造假案。
从2001年10月中央财经大学研究员刘姝威率先质疑“蓝田神话”开始，“蓝田造假案”在近8年的时间里撂倒了许多企业家和政府官员，更使无数股民血本无归。
曾任农业部财务司司长、总经济师的孙鹤龄，是蓝田造假案涉案人员中最后一名被判刑的厅级高官。
这位在中国农业系统横跨农业、财务两个领域的财务专家，他在任职期间帮助蓝田股份上市，帮助自己的亲属子女发财，帮助企业贷款。
但他根本不会想到，在他体面风光地退休之后，竟会因为“帮助别人”而害了自己，直到锒铛入狱才幡然醒悟法律果然铁面无情。
从西藏到北京1999年10月10日，60岁的孙鹤龄正式在农业部财务司长的任职上，站完最后一班岗后光荣退休。
在30多年的职业生涯中，孙鹤龄一直横跨农业、财务两个领域。
孙鹤龄1939年10月生于安徽宿县，1963年毕业于西南财经大学农业经济专业，志愿到西藏农场工作。
在生活条件恶劣的条件下，在胃部被切除70%的情况下，从西藏到内地、从基层到机关，这位没有什么背景的官员一步步都走得小心谨慎，在对待金钱的问题上把握得很有“度”。
在孙鹤龄30多年仕途中，有25年时间在西藏度过。
孙鹤龄先后历任西藏自治区农垦厅计财处副处长、办公室主任、副厅长等职务。
在结束了在西藏长达25年的工作后，1988年，孙鹤龄被调入中国农垦农工商联合总公司，任主管财务的副总经理，后来又任总经理及中国农垦公司总经理、党委书记。
1993年7月，时年54岁的孙鹤龄从中国农垦总公司总经理、党委书记的位置上调任农业部财务司司长。
1996年9月，孙鹤龄任农业部总经济师兼财务司司长，行政职务为正厅级，享受副部级待遇，至此，孙鹤龄达到了他人生仕途的巅峰。
一个学者型官员从边疆到首都，一步步从农场干部到国家部委高官，能够有如此成就，实属不易。
但谁也不知道，他还有块心病，是工作30多年来“最大的失误”，而这个“失误”随着刘姝威一篇不足千字的文章而曝光于众目睽睽之下。
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（三）虚造存货价值
在蓝田公司的财务报表中，存货价值从1999年 的2.6亿增加至2001年的4.4亿。除去饮料这一 可明确计量部分，该公司另一重要产品——水 产养殖，据估计，蓝田一亩水面的产值要达到2 到3万元钱，才能符合其业绩水平。每亩3万元 ，意味着蓝田一亩水面至少要产三、四千公斤 鱼，就是说不到一米多深的水塘里，每平方米 水面下要有50-60公斤鱼在游动，这么大的密度 ，不说别的，光是氧气供应就是大问题，恐怕 只有在实验室才能做得到。没有人能说清楚， 这一部分的存货价值如何计算得来。
2004年11月，湖北省 高院作出判决：沈阳 蓝田法定代表人及董 事长瞿兆玉犯提供虚 假财务报告和提供虚 假注册资本罪，判处 有期徒刑2年。与瞿 兆玉同时落马的还有 涉及蓝田案的原洪湖 市委副书记、市长韩 从银等人。
反思和启示
(一) 经营管理不善、法制观念淡薄
公司管理高层的法制观念极其淡薄，经营 管理存在诸多问题。在公司业绩不佳的困难时 期，管理高层却公然造假，知法犯法，企望靠 骗取贷款来过日子，从未考虑过如何真正解决 困难。事后发现，蓝田的经营管理环节存在诸 多漏洞，诸如资金大量流失和财务报告虚假等 等，致使公司的真实业绩状况不断恶化。
600字打破神话
蓝田倒闭De导火索
2001年10月26日，刘姝威在《金融内参》上发表一篇600 多字的文章，文章称“蓝田股份已经成为一个空壳，已经 没有任何创造现金流量的能力，也没有收入来源”、“蓝 田股份完全依靠银行贷款维持运转。”文章提示：“为了 避免遭受严重的坏账损失，我建议银行尽快收回对蓝田股 份的贷款。
上表( 单位：亿元 )是2002年蓝田公司高管被抓后， 公布的真实财务数据与造假数据的对比，只回溯披 露了3年的数据。事实上，公司财报从1995年就开始 造假，其制假核心，就是虚构利润和虚增现金。
2002年1月21日、22日 以及23日上午，蓝田 股份被强制停牌
2002年5月，因连续 3年亏损，暂停上市
蓝田公司的股市神话
3、与其他上市公司净资产收益率的比较
20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 净资产收益率 蓝田 17.00% 中兴通讯 5.42% 深万科 5.59% 清华同方 5.27%
净资产收益率指标遥遥领先一些其他行业 的优质公司。
蓝田公司的股市神话
4、每股收益曲线图 每股收益
CCTV的颁奖辞称：她是那个在童话里说'皇帝没穿衣服'的孩
子，一句真话险些给她惹来杀身之祸。她对社会的关爱与 坚持真理的风骨，体现了知识分子的本分、独立、良知， 与韧性。
当年的《财经》杂志曾对蓝田的“动人”故事进行了总结。
故事一：白捡的“第一桶金” 洪湖盛产一种淡水龙虾，当地人不吃，蓝田以极低价格收 购来。每六斤活虾出一斤冰虾仁，冰虾仁的出口价为20元／ 斤。而整个成本仅靠虾壳等副产品加工后的饲料销售收入就 可全部抵消，20元是纯利。 故事二：亩产3万元 蓝田股份与中科院水生物科学研究所共建的农业产业化 科技示范基地，通过对渔场的改造，将传统单一的粗放养殖 变为名特优新品种的立体养殖——“水面有鸭，水里有鱼， 水下有藕”，形成一条自给自足的生物链。据瞿兆玉称，一 亩水面一年的产值可以达到3万元。
1.5 1 0.5 0 每股收益
1998 0.82
1999 1.15
2000 0.97
从上图可以看出蓝田公司的每股 收益名列上市公司的前矛。
蓝田公司的股市神话
5、总资产规模
300,000 200,0006 62,211
1997
1998
1999
2000
121,089 170,679 234,243 283,765
（二）虚增固定资产
在股票发行申报材料中，伪造有关批复和土地证，虚增公 司无形资产1100万元；伪造三个银行账户1995年12月的银 行对账单，虚增银行存款2770万元；将公司公开发行前的 总股本的8370万股改为6696万股，虚减总股本，提高每股 收益。
图中显示，蓝田股份1998年至2001 年固定资产逐年上升，且占相当大的比 例；而流动资产逐年下降，到2000年资 产主要由固定资产构成。
蓝田大事件
1996 年6 月 18 日蓝田股份在上交所上市，是农业部首家推 荐上市的企业 1999年10月15日，中国证监会宣布，已查实蓝田股份材料 中，伪造银行对账单，据此对蓝田股份主要责任人处以警 告并罚款10万元。 2001年10月26日，北京中央财经大学研究员刘姝威在一份 内部刊物上发表文章，呼吁“应立即停止对蓝田股份发放 贷款”，引起银行高层的关注。 2002 年1 月 12 日，生态农业董事会发布公告，公司因涉嫌 提供虚假财务信息，董事长保田、董事总会计师黎洪福、 董事会秘书王意玲及 7 名中层管理人员被公安机关拘传接 受调查。 2002 年1 月 23 日“生态农业”股票被强制停牌，下午一开 盘即告跌停，以跌停价5.89元收盘
蓝田神话
蓝田股份前董事长 籍贯：洪湖市瞿家湾 1968年入伍，转业后曾担任沈阳电 信局宣传部部长、沈阳行政学院副 院长。 1992年创立蓝田公司，任中国蓝田 总公司总裁，蓝田股份前董事长 1996年上市。随后将公司总部设在 洪湖市瞿家湾，并把洪湖上靠养鱼 兼鲜榨野莲汁、野藕汁的蓝田股份， 打造成中国农业第一股。
(三) 注册会计师的审计失当、执业水平偏
低
蓝田主要是通过虚假交易或事项来“创造利润”的 ，造假手法非常简单，会计账目非常混乱，但是，对 蓝田进行年报审计的注册会计师却未能及时发现蓝田 的造假行为，执业水平较低，责任意识较弱，致使许 多对其进行贷款的银行受牵连，国家资财遭受重大损 失。 由此可见：在任何时候，我们对上市公司的监管工作 都不能放松，尤其是注册会计师，要敢于坚持原则， 保持应有的职业谨慎态度，以减少审计失当的风险。 同时，各会计师事务所应该不断健全其质量控制机制 ，不断提高注册会计师的执业能力和道德水准，以保 证我国证券市场的健康运行。
此后引发了轰动全国的 "蓝田事件"。这为她带来过诉讼和 人身威胁，也成为终结蓝田神话的"最后一根稻草"。
刘姝威
中国经济环境的清洁师
1984年10月起，在陈岱孙教授和厉以宁教授指导下，从事国际金融 理论方面的学习和研究 1986年12月至今，一直在中央财经大学财经研究所从事国际金融理 论和实务以及商业银行管理方面的研究。 2001年10月9日开始对上市公司蓝田股份的财务报告进行分析。《应 立即停止对蓝田股份发放贷款》，2001年10月26日，只供中央金融 工委、人民银行总行领导和有关司局级领导参阅的《金融内参》刊 登了这篇600字的短文 2003年初，刘姝威被评为中央电视台“2002年经济年度人物”和 “感动中国――2002年度人物”。
由此可见：市场经济是法制经济，公司管理高 层应该努力提高自身的经营管理水平，以增强 企业的赢利能力，而非靠不正当手段。
(二) 政企严重不分、治理机制失灵
地方政府过分袒护公司，政企严重不分， 才致使蓝田的管理高层敢于知法犯法，有恃无 恐。且公司治理机制失灵，董事长一言九鼎， 擅自将蓝田交给了一个不懂业务和素质不高的 人掌管；再者，公司在缺乏明确的投资战略的 情形下盲目扩张。由于蓝田的公司治理机制失 灵，盲目投资、管理不善，致使其主业萎缩， 误入歧途。最后，蓝田的真实业绩水平不断下 滑，只能靠造假来维持生计。 由此可见：一家公司如果不及时建立健全公司 治理机制，终将会被市场淘汰。同时，作为地 方政府，应该正确处理与企业之间的关系，避 免过多地干预企业行为，以保证其正确的发展 方向。
图中显示，蓝田股份流动资产持续下降， 主要是由于应收帐款大幅度下降，而存货保持 稳定增长趋势。存货占流动资产比例逐年直线 上升，存货占资产比例1998年以后保持在10～ 15％之间，但其真实性我们却不得而知。
（四）利用“资本运营”圈钱
蓝田公司造假的最终目的就是为了在资 本市场上营造一个公司盈利丰厚，运营 蒸蒸日上的局面，从而吸引广大投资者 踊跃购买其股票，聚集资本，达到为少 数人牟利的目的。因为在这些少数人眼 中，建立这样一个公司的目的就是为了 打造一个“壳”去资本市场大把圈钱， 而不是真正把公司打造成一个实实在在 的实体。
故事三：一只鸭子＝两台彩电
蓝田所产的鸭子品种为“青壳一号”，只需散养在洪湖 里，吃小鱼和草根，而且一只鸭子一年产蛋高达300多只(比 普通鸭子高出一倍以上 )。同时鸭蛋个大味美，价格奇高(有 报道称每只鸭蛋的平均纯利为 0 ． 4 元 ) 。原公司董事长瞿兆 玉曾骄傲地说，蓝田“一只鸭子一年的利润相当于生产两台 彩电，俗称金鸭子童话”
1998年－2000年三年间，蓝田的收入和利润曲线 表现很好，稳步小幅上升，但2001年却急剧下降。
蓝田公司的股市神话
2、销售净利润和净利润收益率
0.3 0.2 0.1 0
销售净利率 净资产收益率
1998年 0.22 0.21
1999年 0.28 0.3
2000年 0.23 0.17
蓝田公司 1998 年 ~2000 年的销售净利率和 净资产收益率在同行业中都是非常突出的。
总资产从 1996 年的 6.2 亿到 2000 年的 28.3亿，足足扩大了4.5倍之多。
隐藏在光环下面的真实面目
但事实是这样么？？ 让我们通过分析一点点揭开掩 盖在蓝田 公司脸上的面纱。
蓝田股份有限公司造假手段
（一）虚构营业收入
为构造其业绩神话，蓝田股份公司虚造其旗下产品野藕汁 、野莲汁饮料销售收入达5.29亿元之巨。其70%的水产品在 养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体比重大，故采 用"钱货两清"方式结算成为惯例，由此该公司借此夸大收 入，虚增养殖产值，构造鱼塘养殖泡沫；此外，通过所谓 高科技饲养，鼓吹其公司养殖利润为同行业的10至20倍， 甚至达30倍之高。
蓝田股份曾经创造了中国 股市长盛不衰的绩优神话， 1996年发行上市以后，在财 务数字上一直保持着神奇的增 长速度：总资产规模从2.66亿 元发展到2000年末的28.38亿 元，增长了10倍，即使遭遇了 1998年特大洪灾以后，每股 收益也达到了不可思议的0.81 元，创造了中国农业企业罕见 的“蓝田神话”，曾被称作是 了“中国农业第一股”