中小企业的融资渠道管理

中小企业的融资渠道

一、资金对中小企业的重要性

资金不但是任何个人工作和生活不可或缺的重要因素，同时也是任何法人组织运转和发展的源头。没有资金或企业缺少资金，都会影响企业的日常运转和长期的发展。在产品的生产过程中，劳动力、劳动对象和劳动工具是构成生产的三要素，这三要素相互作用、相互影响，缺一不可。但是这三要素都要靠金钱来获得，没有资金就没有办法进行生产，没有办法生产企业就会面临着倒闭。所以说金钱对企业来说就如同空气和水对人一样重要，不可缺少。当前我国的中小企业得不到较好的发展，其中最重要的一点就是没有充足的资金作保障，从而失去了许多好的发展机会。要想使这些企业得到发展就要有充足的资金，但是怎样才能做到这一点呢？企业数目众多，每一个企业的发展都需要资金，这些资金不可能都通过国家援助的方式予以解决。究其最终的办法还是要靠企业自己。那么企业应用什么样的方法筹集到资金就成为一个十分重要的问题。它是采用吸收直接投资、信贷筹资，还是债券筹资和风险筹资，企业在选择时应该慎重考虑，各种融资方式都有自己的优缺点，以免给自己造成重大的损失。

二、中小企业的几种主要的融资渠道

（一）吸收直接投资

１. 吸收直接投资的定义、来源和主要方式

所谓吸收直接投资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、法人、个人和外商等直接投入资金，形成企业资金的一种筹资方式（陈宝明，2001）。采用吸收直接投资一般有以下几个来源：第一、国家投资。12国家投资是指有权代表国家投资的政府部门或者机构以国有资产投入企业，由此形成国家资金。它是国有企业筹集自由资金的主要方式。每个国家关系民生的一些重要行业一般情况下都是有国家掌握着大多数或全部的经营和决策权。这类企业一般都是由国家出资帮助解决资金问题的，例如我国的民航、邮电、交通和石油等行业就如此。第二、法人投资。法人投资是指法人单位以其依法可以支配的资产投入企业，由此形成法人资本金。目前主要指法人单位在共同出资成立的公司，投资以参与企业利润分配为目的的，而且投资方式可以灵活

多样。例如合伙企业、合资企业就是这样，它们都是由合伙人以自己可支配的资产投入合伙成立的公司或企业，以参与企业的利润分配为目的。第三、个人投资。个人投资指社会个人或本企业内部职工以个人合法财产投入企业，由此形成个人资本金。现在企业竞争如此激烈，企业为了使自己不被社会淘汰纷纷出台让员工出资入股参与企业的管理，使企业的命运与其相挂钩，来激发员工的潜力。第四、外商投资。外商投资指外国投资者以及我国香港、澳门、台湾地区投资者投入的资金，由此形成外商资本金。它一般只有中外合资、合作或外商独资经营企业才能采用，而且必须经过国家有关部门的批准。在我国像这类的企业很多，例如手机行业的三星和摩托罗拉、轮胎行业的锦湖和普力斯通等等。吸收直接投资的方式主要有以下几种：第一、现金投资，是吸收直接投资中一种最重要的投资方式。第二、实物投资，主要是指以房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、燃料、商品等流动资产所进行的投资。第三、工业产权投资，是指以专有技术、商标权、专利权等无形资产所进行的投资。这类投资一般情况下都要与被投资者企业有直接关系和利益的工业产权，才能被企业接受。第四、土地使用权，土地使用权与工业产权一样都要对被投资者的企业有作用才可接受。

２. 吸收直接投资的优缺点

吸收直接投资具有以下三点优点：第一增强企业信誉和借款能力；第二能尽快形成生产能力；第三有利于降低财务风险。其缺点有以下两点：第一资金成本高；第二容易分散企业控制权。

3. 中小企业吸收直接投资的主要来源

作为中小企业来说吸收直接投资的主要来源应该是个人投资。原因在于以下三点：其一国家投资，一般主要投放于基础设施建设、文教卫生事业和有较大发展前景的国有企业。对于那些发展前景不大或没有发展前景的企业国家一般不会进行投资，至于私有企业则就更不用说，因此这种资金来源不是大多数中小企业的最佳选择。其二法人投资，主要的目的是获得企业的经营权和决策权，使得企业朝着自己的决策方向走。但是作为中小企业的所有者来说，创建一个企业不是那么容易，总希望企业的发展方向掌握在自己手中。所以法人投资总的来说不是一个最佳的选择。其三外商投资，这种方法可以说是一个较好的方法，通过这种方法不仅可以得到所需的资金，而且还可以得到外国先进的技术。但是这种方法的手续十分繁杂，一般的企业根本不可能办到，所以这种方法也行不通。总体而言国家投资、法人投资和外商投资都有一些

不足之处，但是个人投资不仅可以弥补以上各种投资对中小企业的不足，而且还具有自己的特点。个人投资一般都是由一些拥有零星的数额较小的资本的个人为主体，随着主体人数的增多所拥有的可支配的资本数量就越大，这对企业来说具有很大的吸引力。由于每个个人投资者所拥有的资金数额较小，企业回笼这部分资金就比较容易，不需要花费太多的人力、物力和财力。这与从银行贷款来说，企业省去了一些向银行递交的关于企业财务的资料，也同时节省了一些不必要的开支。

（二）信贷融资（负债融资）

１. 对信贷融资的介绍

对大部分人来说企业若是遇到资金周转不灵时往往想到的第一个解决办法就是到银行贷款。但是想从银行融到资金并不是一件容易的事，银行也是一个盈利性的企业，它的盈利虽然不是全部来自于其的贷款业务所收取的利息。但是从目前中国的银行业来看，这一业务仍是银行收益的主要来源（曹晋生，2002）。银行给企业进行融资也是有选择的。对那些经营状况较好的企业，银行可以主动上门向其提供贷款，且不需要附加任何条件。因为其相信此类企业完全有能力归还贷款。但是对大多数中小企业来说，是享受不到这一待遇的。除非中小企业提出提高贷款的利率银行才可以考虑是否放贷。银行总是把安全性放在第一位，只有当高利所带来的利益足以抵偿风险的增加时，它才会对大多数在经营上存在风险的企业做出贷款的决策（张勇，2004）。企业如果既想从银行贷款又想降低贷款利率，那么较好的一种方法就是把所需款数化整为零，分别从不同的银行进行贷款，这样会使银行对其还款能力的担忧程度降低，从而降低贷款的利率。再就是以押牟贷的方式，这种方法对企业和银行来说都是有利的。对银行来说，银行不用过于担心企业贷款到期时企业归还不了本金和利息而给自己造成重大损失。因为企业在银行进行贷款时，一般情况下所要求企业抵押的实物价格不会与所贷款的数额相差太远，甚至有时还会高出贷款数额。当贷款到期时，企业归还不了贷款，银行可以把企业的抵押物进行拍卖，从而获取一部分资本来弥补自己的损失，这样可以使自己的风险降低，同时降低自己的损失。对企业来说，以押牟贷可以使企业在与银行进行贷款业务时省去了许多唇枪舌战的过程，使该业务变得较容易，同时可以给企业节省许多时间和财力。

２. 银行借款的含义、种类及优缺点