21第二十一章 新古典宏观经济学和新凯恩斯主义经济学
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高鸿业《西方经济学》 (宏观部分)(第6版)
第二十一章 新古典宏观经济学和 新凯恩斯主义经济学
21.1 主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节 第六节 第七节 新古典宏观经济学的理论渊源 新古典宏观经济学的基本假设 实际经济周期理论 一个新古典宏观经济学的AD-AS模型 名义黏性 一个新凯恩斯主义的AD-AS模型
2．基本理论
总量生产函数为：
y zf k
图21-1 生产函数和资源函数
图21-2 实际经济周期理论对宏观经济波动的解释
图21-3 技术变化所引起的投资、收入变动
第四节 一个新古典宏观经济学的AD-AS模
型 1．卢卡斯总供给函数 新古典宏观经济学的理论是建立在个人利益 最大化假设的微观基础上的，因而其社会经济总 供给函数是由个体企业的供给函数加总获得的。 卢卡斯总供给函数为：
yts yn 均衡产出：
1 e e 均衡价格： P m yn te t t
可见，理性预期的均衡产出等于自然率的产
出水平。
（2）非理性预期均衡：
均衡产出：
yt yn t te mt mte
1 e e m m t t t t
ˆ y y P P
含义：预期价格与实际价格的偏离会导致实
际产出与经济正常产出的偏离。
2．模型的基本思想
由模型引申出的政策含义是，系统的货币政 策无效，随机的货币政策有害。
3．简化的新古典宏观经济模型
结合总需求函数 ytd t + mt Pt 和卢卡斯总供 给函数 yts yn Pt Pt e 可得供求均衡结论： （1）理性预期均衡：均衡水平等于人们预期 的值（ Pt Pt e ）
通货膨胀。
（3）新古典宏观经济学认为，增加货币供给
无论在短期还是在长期都是无效的。根据新古典 宏观经济模型，假如货币当局宣布打算提高货币 供给，理性的当事人在形成他们的预期时会考虑 这个信息并完全预见到货币供给的提高对一般价 格水平的影响，结果，产量和就业会停留在自然 率水平上不动。当货币工资在一个向上的价格预 期下提高时，总需求曲线向右移动的效果就被总
【例21.2】货币冲击在长期和短期内对一国的
实际产出会产生怎样的影响？用宏观经济学各理 论流派的观点加以解释。[南开大学2011研]
答：（1）凯恩斯主义认为，短期内货币供给
增加会导致货币供给曲线右移，从而导致利率下 降，而利率下降将会导致投资增加，从而使得国 民收入水平提高，因此短期货币供给增加有效。 一般认为，凯恩斯主义认为长期货币是中性的。
（3）政策主张
在政策主张上，新凯恩斯主义认为，由于价 格和工资的黏性，经济在遭受到总需求冲击之后, 从一个非充分就业的均衡恢复到充分就业均衡状 态是一个缓慢的过程，因此用政策来刺激总需求 是必要的。因此，凯恩斯主义的需求管理政策仍 然是有效的。新古典宏观经济学认为市场出清是 常态，因此主张自由放任的经济政策。
弗里德曼提出的货币需求函数为：
M f rb , re , rp , w, y, u P
货币需求量主要取决于四个方面的因素： 第一，总财富 第二，非人力财富在总财富中所占的比例 第三，各种非人力财富的预期报酬率
第四，其他影响货币需求的因素
整理可得方程：
Y Py V rb , re , rp , w, y, u M 弗里德曼强调，新货币数量论与传统货币数
第五节 新凯恩斯主义形成的理论背景和特征
第八节 目前宏观经济学的基本共识
21.2
第一节
本章内容要点解析
新古典宏观经济学的理论渊源
新古典宏观经济学的理论渊源是货币主义， 其代表人物是美国经济学家米尔顿•弗里德曼。 1．货币主义的理论基础
货币主义的基本理论为新货币数量论和自然
失业率假说。
（1）新货币数量论
图21-4 “政策无效性”主张
第五节 新凯恩斯主义形成的理论背景和特
征 1．新凯恩斯主ห้องสมุดไป่ตู้形成的理论背景 新凯恩斯主义产生的客观条件是，原凯恩斯 主义的理论缺陷和新古典宏观经济学在解释现实 问题时效微力乏。
2．新凯恩斯主义的假设条件
非市场出清假设是新凯恩斯主义最重要的假 设。非市场出清的基本含义是，在出现需求冲击 或供给冲击后，工资和价格不能迅速调整到使市 场出清的状态。缓慢的工资和价格调整使经济回 到实际产量等于正常产量的状态需要一个很长的 过程。
第六节 名义黏性
1．名义工资黏性 由于劳动合同具有期限，且期限往往较长， 所以工资的调整总是缓慢的，工资具有黏性。
图21-5
工资合同与政府对经济的干预
2．名义价格黏性
新凯恩斯主义从不完全竞争的市场出发，试 图解释经济中的名义价格黏性，其中较有影响的 是菜单成本（menu costs）理论。菜单成本理论认 为，经济中的垄断厂商是价格的决定者，能够选 择价格，而菜单成本的存在阻滞了厂商调整产品 价格，所以，价格有黏性。
之间的权衡。
6．预期是重要的。
21.3
名校考研真题详解
【例21.1】新凯恩斯主义与新古典宏观经济 学的争论和分歧主要有哪些？[中国人民大学2012 研]
答：新凯恩斯主义与新古典宏观经济学之间
既有经济理论上的分歧,也有政策主张上的分歧。 新凯恩斯主义与新古典宏观经济学的争论和分歧 主要体现在以下几个方面：
在长期不可能做到这一点。
2．货币主义的主要观点
（1）货币供给对名义收入变动具有决定性作 用。 （2）在长期中，货币数量的作用主要在于影 响价格以及其他用货币表示的量，而不能影响就 业量和实际国民收入。
（3）在短期中，货币供给量可以影响实际变
量，如就业量和实际国民收入。 （4）私人经济具有自身内在的稳定性，国家 的经济政策会使它的稳定性遭到破坏。
（2）为了作出正确的预期，经济主体在作
出预期时会力图得到有关的一切信息。 （3）经济主体在预期时不会犯系统的错误。
3．市场出清
市场出清假设是说，无论劳动市场上的工资 还是产品市场上的价格都具有充分的灵活性，可 以根据供求情况迅速进行调整。 4．自然率假说
第三节 实际经济周期理论
1．作为波动源的技术冲击 实际经济周期理论代表性的论文都把技术冲 击作为波动源。它接受新古典增长理论对技术变 化的定义，即，技术变化包括任何使生产函数发 生移动而不涉及投入要素数量变化的因素。 实际经济周期理论强调实际因素，即技术的 变化是收入和投资变动的根源。
（1）基本假设
在基本假设方面，新古典宏观经济学与新凯 恩斯主义经济学最明显的区别是，前者坚持市场 出清假设，而后者则坚持非市场出清假设。新古 典宏观经济学家认为，工资和价格具有充分的伸 缩性，可以迅速调整，从而市场连续地处于均衡 之中。与此相反，新凯恩斯主义经济学家认为， 当经济出现需求扰动时，缓慢的工资和价格调整
（2）货币主义认为，在短期中，货币供给量
可以影响实际国民收入。因为根据费雪的交易方 程，如果货币流通速度以及物价水平在短期内不 发生变化的话，增加货币供给是可以增加实际国 民收入的；在长期中，增加货币的作用主要在于 影响物价水平以及其它用货币表示的量如货币工 资等，而不能影响就业量和实际国民收入。长期 增加货币供给只会带来价格水平上升，从而导致
使经济回到实际产量等于正常产量的状态需要一
个很长的过程，在调整过程中，经济处于非均衡 状态。
（2）解释经济波动方面
在解释经济波动方面，新古典宏观经济学与 新凯恩斯主义经济学的分歧是，前者试图用实际 因素从供给扰动方面（主要是技术波动）解释宏 观经济波动，后者则用货币因素从需求方面解释 宏观经济波动。
均衡价格：
e e P m t t
1
yn te
4．新古典宏观经济模型的政策含义
波动的根源是货币冲击，而这种冲击一般是 由中央银行的货币政策引起的。 观点：能预期到的货币供给的变化将只改变 价格水平，而对实际产量和就业没有影响；只有 未预期到的货币供给的变化才影响实际产量。
新凯恩斯主义和原凯恩斯主义的非市场出清
理论的差别体现在： （1）原凯恩斯主义非市场出清模型假定名义 工资刚性，而新凯恩斯主义非市场出清模型假定 工资和价格有黏性。 （2）新凯恩斯主义模型增添了原凯恩斯主义 模型所忽略的两个假设：一是经济当事人最大化 原则；二是理性预期。
3．新凯恩斯主义的特征
（1）货币非中性。货币等名义变量的变动会 导致产量和就业量等实际变量的波动。 （2）市场不完全性。新凯恩斯主义认为企业 是不完全竞争市场中的企业。市场的不完全性， 加上不对称信息等因素，使工资和价格具有不易 变动的黏性，所以市场是非出清的。
供给曲线向左移动所抵消。这样，经济停留在垂
直的长期供给曲线上，因此即使在短期，产量和 就业也没有变化，即货币是中性的。
第七节 一个新凯恩斯主义的AD-AS模型
1．新凯恩斯主义的短期总供给曲线
图21-6
新凯恩斯主义短期总供给曲线的推导
2．对宏观经济波动的考察
图21-7
新凯恩斯主义对经济波动的解释
3．新凯恩斯主义的稳定化政策
图21-8
新凯恩斯主义稳定化政策
第八节 目前宏观经济学的基本共识
1．在长期，一国生产物品和劳务的能力决定 着该国居民的生活水平。 2．制度对于长期经济增长是非常重要的。 3．在长期，货币增长率决定通货膨胀率。 4．在短期，总需求影响一国生产的物品与服 务的数量。 5．在短期，政策制定者面临通货膨胀和失业
3．货币主义的政策主张
（1）反对凯恩斯主义的财政政策。 （2）反对“斟酌使用的货币政策。 （3）力主单一政策规则。 单一政策规则：排除利率、信贷流量、准备 金等因素，以货币供给量作为货币政策的唯一控 制指标，公开宣布一个长期不变的货币增长率。
第二节 新古典宏观经济学的基本假设
1．个体利益最大化 2．理性预期 理性预期是指在有效地利用一切信息的前提 下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准 确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的 预期。 （1）作出经济决策的经济主体是有理性的。
量论的差别在于，传统货币数量论把货币流通速
1 度 V（或者 ）当作一个由制度决定的常数，新货 k
币数量论认为 V 在长期是一个不变的量，在短期 可以做出轻微的变化。
（2）自然失业率假说
自然率：在没有货币因素干扰的情况下，劳 动市场处于供求稳定状态时的失业率，其大小取 决于该社会的技术水平、资源数量和文化传统等 自然因素。 自然率假说：在长期中社会的经济总是趋向 于自然失业率。在短期，虽然可以通过货币政策 把失业率人为地维持在小于自然率的水平，但是
第二十一章 新古典宏观经济学和 新凯恩斯主义经济学
21.1 主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节 第六节 第七节 新古典宏观经济学的理论渊源 新古典宏观经济学的基本假设 实际经济周期理论 一个新古典宏观经济学的AD-AS模型 名义黏性 一个新凯恩斯主义的AD-AS模型
2．基本理论
总量生产函数为：
y zf k
图21-1 生产函数和资源函数
图21-2 实际经济周期理论对宏观经济波动的解释
图21-3 技术变化所引起的投资、收入变动
第四节 一个新古典宏观经济学的AD-AS模
型 1．卢卡斯总供给函数 新古典宏观经济学的理论是建立在个人利益 最大化假设的微观基础上的，因而其社会经济总 供给函数是由个体企业的供给函数加总获得的。 卢卡斯总供给函数为：
yts yn 均衡产出：
1 e e 均衡价格： P m yn te t t
可见，理性预期的均衡产出等于自然率的产
出水平。
（2）非理性预期均衡：
均衡产出：
yt yn t te mt mte
1 e e m m t t t t
ˆ y y P P
含义：预期价格与实际价格的偏离会导致实
际产出与经济正常产出的偏离。
2．模型的基本思想
由模型引申出的政策含义是，系统的货币政 策无效，随机的货币政策有害。
3．简化的新古典宏观经济模型
结合总需求函数 ytd t + mt Pt 和卢卡斯总供 给函数 yts yn Pt Pt e 可得供求均衡结论： （1）理性预期均衡：均衡水平等于人们预期 的值（ Pt Pt e ）
通货膨胀。
（3）新古典宏观经济学认为，增加货币供给
无论在短期还是在长期都是无效的。根据新古典 宏观经济模型，假如货币当局宣布打算提高货币 供给，理性的当事人在形成他们的预期时会考虑 这个信息并完全预见到货币供给的提高对一般价 格水平的影响，结果，产量和就业会停留在自然 率水平上不动。当货币工资在一个向上的价格预 期下提高时，总需求曲线向右移动的效果就被总
【例21.2】货币冲击在长期和短期内对一国的
实际产出会产生怎样的影响？用宏观经济学各理 论流派的观点加以解释。[南开大学2011研]
答：（1）凯恩斯主义认为，短期内货币供给
增加会导致货币供给曲线右移，从而导致利率下 降，而利率下降将会导致投资增加，从而使得国 民收入水平提高，因此短期货币供给增加有效。 一般认为，凯恩斯主义认为长期货币是中性的。
（3）政策主张
在政策主张上，新凯恩斯主义认为，由于价 格和工资的黏性，经济在遭受到总需求冲击之后, 从一个非充分就业的均衡恢复到充分就业均衡状 态是一个缓慢的过程，因此用政策来刺激总需求 是必要的。因此，凯恩斯主义的需求管理政策仍 然是有效的。新古典宏观经济学认为市场出清是 常态，因此主张自由放任的经济政策。
弗里德曼提出的货币需求函数为：
M f rb , re , rp , w, y, u P
货币需求量主要取决于四个方面的因素： 第一，总财富 第二，非人力财富在总财富中所占的比例 第三，各种非人力财富的预期报酬率
第四，其他影响货币需求的因素
整理可得方程：
Y Py V rb , re , rp , w, y, u M 弗里德曼强调，新货币数量论与传统货币数
第五节 新凯恩斯主义形成的理论背景和特征
第八节 目前宏观经济学的基本共识
21.2
第一节
本章内容要点解析
新古典宏观经济学的理论渊源
新古典宏观经济学的理论渊源是货币主义， 其代表人物是美国经济学家米尔顿•弗里德曼。 1．货币主义的理论基础
货币主义的基本理论为新货币数量论和自然
失业率假说。
（1）新货币数量论
图21-4 “政策无效性”主张
第五节 新凯恩斯主义形成的理论背景和特
征 1．新凯恩斯主ห้องสมุดไป่ตู้形成的理论背景 新凯恩斯主义产生的客观条件是，原凯恩斯 主义的理论缺陷和新古典宏观经济学在解释现实 问题时效微力乏。
2．新凯恩斯主义的假设条件
非市场出清假设是新凯恩斯主义最重要的假 设。非市场出清的基本含义是，在出现需求冲击 或供给冲击后，工资和价格不能迅速调整到使市 场出清的状态。缓慢的工资和价格调整使经济回 到实际产量等于正常产量的状态需要一个很长的 过程。
第六节 名义黏性
1．名义工资黏性 由于劳动合同具有期限，且期限往往较长， 所以工资的调整总是缓慢的，工资具有黏性。
图21-5
工资合同与政府对经济的干预
2．名义价格黏性
新凯恩斯主义从不完全竞争的市场出发，试 图解释经济中的名义价格黏性，其中较有影响的 是菜单成本（menu costs）理论。菜单成本理论认 为，经济中的垄断厂商是价格的决定者，能够选 择价格，而菜单成本的存在阻滞了厂商调整产品 价格，所以，价格有黏性。
之间的权衡。
6．预期是重要的。
21.3
名校考研真题详解
【例21.1】新凯恩斯主义与新古典宏观经济 学的争论和分歧主要有哪些？[中国人民大学2012 研]
答：新凯恩斯主义与新古典宏观经济学之间
既有经济理论上的分歧,也有政策主张上的分歧。 新凯恩斯主义与新古典宏观经济学的争论和分歧 主要体现在以下几个方面：
在长期不可能做到这一点。
2．货币主义的主要观点
（1）货币供给对名义收入变动具有决定性作 用。 （2）在长期中，货币数量的作用主要在于影 响价格以及其他用货币表示的量，而不能影响就 业量和实际国民收入。
（3）在短期中，货币供给量可以影响实际变
量，如就业量和实际国民收入。 （4）私人经济具有自身内在的稳定性，国家 的经济政策会使它的稳定性遭到破坏。
（2）为了作出正确的预期，经济主体在作
出预期时会力图得到有关的一切信息。 （3）经济主体在预期时不会犯系统的错误。
3．市场出清
市场出清假设是说，无论劳动市场上的工资 还是产品市场上的价格都具有充分的灵活性，可 以根据供求情况迅速进行调整。 4．自然率假说
第三节 实际经济周期理论
1．作为波动源的技术冲击 实际经济周期理论代表性的论文都把技术冲 击作为波动源。它接受新古典增长理论对技术变 化的定义，即，技术变化包括任何使生产函数发 生移动而不涉及投入要素数量变化的因素。 实际经济周期理论强调实际因素，即技术的 变化是收入和投资变动的根源。
（1）基本假设
在基本假设方面，新古典宏观经济学与新凯 恩斯主义经济学最明显的区别是，前者坚持市场 出清假设，而后者则坚持非市场出清假设。新古 典宏观经济学家认为，工资和价格具有充分的伸 缩性，可以迅速调整，从而市场连续地处于均衡 之中。与此相反，新凯恩斯主义经济学家认为， 当经济出现需求扰动时，缓慢的工资和价格调整
（2）货币主义认为，在短期中，货币供给量
可以影响实际国民收入。因为根据费雪的交易方 程，如果货币流通速度以及物价水平在短期内不 发生变化的话，增加货币供给是可以增加实际国 民收入的；在长期中，增加货币的作用主要在于 影响物价水平以及其它用货币表示的量如货币工 资等，而不能影响就业量和实际国民收入。长期 增加货币供给只会带来价格水平上升，从而导致
使经济回到实际产量等于正常产量的状态需要一
个很长的过程，在调整过程中，经济处于非均衡 状态。
（2）解释经济波动方面
在解释经济波动方面，新古典宏观经济学与 新凯恩斯主义经济学的分歧是，前者试图用实际 因素从供给扰动方面（主要是技术波动）解释宏 观经济波动，后者则用货币因素从需求方面解释 宏观经济波动。
均衡价格：
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1
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4．新古典宏观经济模型的政策含义
波动的根源是货币冲击，而这种冲击一般是 由中央银行的货币政策引起的。 观点：能预期到的货币供给的变化将只改变 价格水平，而对实际产量和就业没有影响；只有 未预期到的货币供给的变化才影响实际产量。
新凯恩斯主义和原凯恩斯主义的非市场出清
理论的差别体现在： （1）原凯恩斯主义非市场出清模型假定名义 工资刚性，而新凯恩斯主义非市场出清模型假定 工资和价格有黏性。 （2）新凯恩斯主义模型增添了原凯恩斯主义 模型所忽略的两个假设：一是经济当事人最大化 原则；二是理性预期。
3．新凯恩斯主义的特征
（1）货币非中性。货币等名义变量的变动会 导致产量和就业量等实际变量的波动。 （2）市场不完全性。新凯恩斯主义认为企业 是不完全竞争市场中的企业。市场的不完全性， 加上不对称信息等因素，使工资和价格具有不易 变动的黏性，所以市场是非出清的。
供给曲线向左移动所抵消。这样，经济停留在垂
直的长期供给曲线上，因此即使在短期，产量和 就业也没有变化，即货币是中性的。
第七节 一个新凯恩斯主义的AD-AS模型
1．新凯恩斯主义的短期总供给曲线
图21-6
新凯恩斯主义短期总供给曲线的推导
2．对宏观经济波动的考察
图21-7
新凯恩斯主义对经济波动的解释
3．新凯恩斯主义的稳定化政策
图21-8
新凯恩斯主义稳定化政策
第八节 目前宏观经济学的基本共识
1．在长期，一国生产物品和劳务的能力决定 着该国居民的生活水平。 2．制度对于长期经济增长是非常重要的。 3．在长期，货币增长率决定通货膨胀率。 4．在短期，总需求影响一国生产的物品与服 务的数量。 5．在短期，政策制定者面临通货膨胀和失业
3．货币主义的政策主张
（1）反对凯恩斯主义的财政政策。 （2）反对“斟酌使用的货币政策。 （3）力主单一政策规则。 单一政策规则：排除利率、信贷流量、准备 金等因素，以货币供给量作为货币政策的唯一控 制指标，公开宣布一个长期不变的货币增长率。
第二节 新古典宏观经济学的基本假设
1．个体利益最大化 2．理性预期 理性预期是指在有效地利用一切信息的前提 下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准 确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的 预期。 （1）作出经济决策的经济主体是有理性的。
量论的差别在于，传统货币数量论把货币流通速
1 度 V（或者 ）当作一个由制度决定的常数，新货 k
币数量论认为 V 在长期是一个不变的量，在短期 可以做出轻微的变化。
（2）自然失业率假说
自然率：在没有货币因素干扰的情况下，劳 动市场处于供求稳定状态时的失业率，其大小取 决于该社会的技术水平、资源数量和文化传统等 自然因素。 自然率假说：在长期中社会的经济总是趋向 于自然失业率。在短期，虽然可以通过货币政策 把失业率人为地维持在小于自然率的水平，但是