财务模型设计技术及方法概述

财务模型设计技术及方法概述

会计模型，如预算和现金流量，能根据用户的要求进行建立，这就导致了：

●有更详细的信息用于决策制定；

●使在较低层次的决策制定成为可能；

●对特定环节的检验或其他替代方法之

间具有灵活性。

1995年，微软在Apple Macintosh引入了Excel并在20世纪80年代后期将它扩展到个人电脑上。Windows3.0版本引入包含了Excel的Office95，随着它的快速增长，Excel成为了工作表操作软件中的领头羊，被大多数个人电脑用户所使用。在成功开发Office97和Office2000后，微软在这一领域的占有率又被大大增强。

1.3、工作表的功能

Excel包含于微软工具包之中说明它现在是一种公认的标准，就如同人们把Word作为文字处理的标准格式一样。伴随着以下功能的加入，它的工作表的功能不断的加强：

●专业的函数；

●大量使得工作表自动化的宏程序的使

用，或者说用编码进行公式编辑功能的使

用；

●工作簿技术的使用，省去了单个工作表

之间的联系的建立；

●对Visual Basic的使用提供了一种与微

软其他应用程序之间通用的语言；

●同其他应用软件之间的数据交换功能；

●添加例如关于目标区和最优化问题的

规划求解模型；

●三部分分析包，如财务CAD ,@RISK or Crystal Ball。

今天对这种复杂分析软件包使用的结果是使得那些非专业程序员也能设计并建立起一套专业的解决商业问题的应用程序。

Excel也是这样一种分析软件包。大部分人在他们需要解决一个商业问题的时候都会使用它。作者曾经有一个这样的经历，需要对一个项目的租赁可盈利性进行研究，并要编写一个模型来考察不同的基金组合决策。在耗费了大量的时间和精力后，这个模型终于成功运行并给出了一个答案。但是，这个答案很不清楚而且也不方便其他人去理解。这里并没有模型设计的方法论，而模型真的就那样“蹦出来了”。

许多公司或学院很少会提供如何使用Excel 来处理财务问题的指导，这对于大多数的管理者来说是司空见惯的了。这种做法的后果是许多模型建立都很少或者根本就不考虑模型的设计和模型未来的维护。

更进一步地说，据估计很多商业上正在使用的模型本身都存在着严重的错误。用Visual Basic和C++来编写应用程序是为IT部门进行设计提供的。但是，通常情况下，Excel并不受这些影响因素的制约。这可能并不总是个问题，但是，一个预算模型可能成为财务管理者自己的“宠物设计”，而他可能会在此后离开这家公司或者可能被提升到新加坡去了。在文件里当然不会有注释，这样，就再没人能了解这个模型是如何工作的。人们经常说信息就是力量，但是因为这些管理者常常不能将他们的工作充分的备案，所以导致公司在模型的审核和错误的查找上不得不花费大量的金钱。

这样看来，Excel的简洁可能也成为了它的一个弱点。作者强调：Excel的使用者应该按照简单设计的步骤进行，并且注意对于操作模型相关背景信息提供的必要性。在这样的方法的指导

下，现在你在计划上花的时间将从长远来说为您提供超额收益：

●可操作性和使用轻松；

●可维护性；

●对于答案和结果的信心。

在接下来的章节里，我们将会详细地说明如何综合运用Excel模型，来制作功能更强大、更有活力的工作表。

1.4、本书的目标

本书的目标就是展示一系列的Excel在财务建模方面的应用。这一系列的应用出自于一位致力于将公司财务理论应用于工作表中长达10年之久的非程序编写员。建模需要了解如何用Excel建立模型，并且将财务知识和设计与Excel 结合在一起，特别是：

●设计方法和设计过程；

●怎样将设计想法变成应用中的模型；

●改进现有模型的有用技术；

●使简单的模型更有用、更可靠；

●如何加入风险分析技术；

●利用最优化和目标策略；

●将所用的技术结合成一个标准和模板。

操作者们需要将对工作表技术作为核心技能来理解。现在的公司掌握着越来越多的数据而且需要用一些低水平的简单分析工具。通过建立模型，操作者可以更好地了解：

●单个变量如何变动；

●怎样去找出应该包含在计算中的新变

量；

●怎样分离出对未来测试的关键变量；

●如何通过方案测试和案例分析来避免

代价昂贵的错误。

举一个例子，通过对某些会计模型的替换而建立的简单的外包模型可能显示一个正的净现金流量。一个正确建立的模型不仅能找到答案，而且能：

●列出所有的规则和输入；

●提供基于不同参数值的一系列结果；

●提供关键变量的图表，用来显示它们对

于其他变量变动的弹性；

●列出风险和不确定性的水平；

●显示有多大的可能性你将会得到预测

的结果。

因此，本书的目的是应用Excel和财务知识把二者结合起来，帮助你建立更强大、更有活力的工作表。

1.5、工作表举例

图1—1是设计工作表的一个反面例子。这张工作表可能是你用来显示一个项目的净现金流量的。这是在许多公司里使用的众多工作表中比较典型的一个例子，它存在一系列的问题，我们将在下面一一给出。这个模型是光盘中命名为Simple_Model.xls的文件。

图1-1（原书第7页f.g1.1）

它的主要问题可以归结为：

●没有把对输入、计算、输出的布局设计

清楚地标明；

●没有输入部分，不知道模型中的变量有

哪些；

●没有对输入进行特别着色；

●没有用边框和阴影来增强报告的外观；

●没有对输入数据的有效性进行限制，例