江西铜业股票投资价值分析
江西铜业：低成本战略的铜业资源巨人
江西铜业：低成本战略的铜业资源巨人李洪冀【期刊名称】《《中国金属通报》》【年(卷),期】2009(000)046【总页数】4页(P36-39)【关键词】矿产资源; 低成本战略; 铜业; 巨人; 江西; 成本优势; 资源储量; 资源储备【作者】李洪冀【作者单位】国信证券经济研究所【正文语种】中文【中图分类】TD8公司成本优势明显，平均成本低于市场预期。
其拥有丰富的矿产资源，资源储量国内第一，海外项目大幅提升了公司的资源储备，并为今后的原料供应提供了有力保障。
在建工程进展顺利，未来矿产铜产量稳步增长。
公司是集采矿、选矿、冶炼、加工为一体的国内最大的综合性铜生产企业，也是重要的黄金、白银及硫化工原料生产商。
公司铜精矿、阴极铜及铜加工能力位居全国第一。
2008年，公司矿山产量15.9万吨，阴极铜产量70.2万吨，分别占全国17%和18.6%。
公司是中国首家有色矿业类中外合资股份有限公司，并于1997年6月12日成功发行了656,482,000股H股份，在香港联合交易所有限公司和伦敦证券交易所有限公司同时挂牌上市，是中国首家境外上市的矿业公司。
2001年12月21日，江西铜业成功发行230,000,000股人民币普通股（A股）并在上海证券交易所成功上市。
公司盈利主要来自于四块：自有矿山、冶炼加工费、铜加工、副产品收益。
公司拥有丰富的矿产资源。
截至目前，据我们估计，公司的铜储量达到1228万吨，黄金储量430吨，银储量8710吨，钼储量30万吨，伴生硫及共生硫储量10390万吨，是国内铜资源储备最大的企业，未来三年之内自产铜产量将达到22万吨。
此外，作为国内铜的领头者，公司积极对海外资源进行开发利用，于2008年成功的收购了加拿大北秘鲁铜业40%的股权以及阿富汗艾娜克铜矿25%股权，大幅提升了公司的资源储备，并为今后的原料供应提供了有利保障，使公司权益铜储量达到1661万吨，黄金482吨，银8776吨，钼35.6万吨。
江西铜业公司分析
证券投资分析报告江西铜业（600362）姓名学号2012年11月60%40%图1-1：江西铜业（600362）股份分布A 股H 股第一部分 公 司 简 介江西铜业股份有限公司（简称：江西铜业，英文名：Jiangxi Copper Company Limited ）成立于1997 年1 月24 日，是在中华人民共和国国家工商行政管理总局注册成立的中国首家有色矿业类中外合资股份有限公司。
江西铜业股份有限公司是由江西铜业集团公司与香港国际铜业（中国）投资有限公司、深圳宝恒（集团）股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。
公司目前总股本34.63亿股，其中A 股20.75亿股，H 股13.88亿股。
控股股东为中国500强排87位的江西铜业集团公司，共持有江西铜业38.41％的股份。
公司1997年6月12日发行境外上市外资股H 股在香港联合交易所有限公司 (“香港联交所”)和伦敦股票交易所同时上市交易（交易代码0358.HK ），2002 年 1 月11 日发行 A 股登陆上海证券交易所（交易代码600362），2003年10月6日本公司H 股一级ADR 获准在美国上市。
表1-1:公司十大股东股东名称持有数量（万张）占总股本比例江西铜业集团公司1340.00 19.71国都证券有限责任公司60.04 0.88山西证券股份有限公司49.85 0.73中信证券股份有限公司49.15 0.72嘉实策略增长混合型证券投资基金44.16 0.65嘉实优质企业股票型开放式证券投资基金43.43 0.64东吴证券有限责任公司41.74 0.61华福证券有限责任公司38.83 0.57上海汽车工业(集团)总公司37.62 0.55上海汽车集团财务有限责任公司37.04 0.54 公司总部位于江西省贵溪市。
目前，公司资产总值390多亿元，员工3.4万多人，拥有善于企业国际化运营的优秀管理团队和技术精湛的技术人才队伍，特别是在铜矿开采、铜冶炼方面，已派出数百专家指导海外的矿山和企业。
案例6：江铜CWB1权证
案例6：江铜CWB1权证【案例知识点】权证的概念及特征【案例类型】基础案例【案例来源】通达信证券行情软件【案例时间】2010年7月【案例内容】江铜CWB1权证概括证券简称：江铜CWB1权证代码：580026标的证券：江西铜业（600362）权证类别：认股权证上市地点：上海证券交易所上市日期：2008年10月10日最新行权价（元）：15.33最新行权比例：1:0.25存续起始日：2008年10月10日存续终止日：2010年10月9日行权起止日：2010年10月4日行权终止日：2010年10月9日发行人：江西铜业股份有限公司【案例问题】（1）根据案例分析，按照基础资产的来源分类，江铜CWB1属于什么类型的权证？（2）根据案例分析，按照持有人权利性质分类，江铜CWB1属于什么类型的权证？（3）根据案例分析，按照行权时间分类，江铜CWB1属于什么类型的权证？（4）根据案例分析，持有江铜CWB1权证，将来有权利以约定价格买入什么股票？（5）根据案例分析，投资者在什么时间以后不行权，江铜CWB1将变成一张废纸？（6）根据案例分析，2010年10月5日，假设江西铜业（600362）股价为10元，该权证持有人是否会选择行权？（7）根据案例分析，当江西铜业（600362）股价低于15.33元时，该权证内在价值为0，为什么投资者仍然愿意购入该权证？（8）根据案例分析，几份江铜CWB1权证才可以认购1股股票？【案例分析】（1）按照基础资产的来源分类，江铜CWB1属于认股权证。
（2）按照持有人权利性质分类，江铜CWB1属于认购权证，其实质是一张看涨期权。
（3）按照行权时间分类，江铜CWB1属于美式期权。
（4）持有江铜CWB1权证，将来有权利以约定价格买入江西铜业（600362）。
（5）投资者在2010年10月9日收盘以后不行权，江铜CWB1将变成一张废纸。
（6）不会。
因为行权价是15.33元，投资者不会以15.33元的价格买入市价之后10元的股票。
中国铜矿企业对外直接投资研究——以江西铜业为例
中国铜矿企业对外直接投资研究——以江西铜业为例中国铜矿企业对外直接投资研究——以江西铜业为例近年来，中国的铜矿企业对外直接投资呈现出快速增长的趋势。
作为世界上最大的铜矿开采国之一，中国的铜矿业一直是国内经济重要的支柱产业。
然而，由于国内资源的有限性和环境压力的增加，中国铜矿企业开始积极探索对外直接投资的方式，以寻求更广阔的发展机会。
本文以江西铜业为例，对中国铜矿企业对外直接投资进行研究，并探讨其对中国经济的影响。
一、江西铜业的历史背景及对外投资的动因江西铜业成立于1958年，是中国最大的铜生产企业之一。
公司总部位于江西省萍乡市，拥有丰富的铜矿资源和先进的生产设施。
多年来，江西铜业致力于技术创新和管理现代化，在提高生产效率和资源利用率方面取得了显著的成果。
然而，随着国内铜矿资源的逐渐枯竭和对环境保护要求的提高，江西铜业不得不寻求海外市场的发展机会。
对外直接投资成为其拓展发展空间的重要途径。
首先，海外铜矿资源丰富，可以为公司提供更稳定的供应，降低对国内铜矿资源的依赖性。
其次，海外市场对环境保护的要求相对较低，可以缓解国内的生产压力。
此外，海外直接投资还可以带来技术和管理经验的跨界融合，促进中国铜矿企业的转型升级。
二、江西铜业的对外直接投资项目1. 智利铜矿项目江西铜业在2005年开始首次对外直接投资，选择了智利作为第一个国际市场。
通过与当地企业合作，江西铜业获得了多个铜矿项目的开采权，其中包括了智利最大的铜矿之一——恩迪达铜矿。
该项目于2009年启动，投资总额超过10亿美元。
江西铜业在恩迪达铜矿的投资经验使其掌握了国际采矿行业的核心竞争力，奠定了公司在国际市场上的地位。
2. 刚果铜矿项目刚果（金）的铜矿资源丰富，吸引了中国铜矿企业的关注。
江西铜业在该地区投资了多个铜矿项目，其中最大的是卢中南铜矿。
该项目于2010年启动，投资规模约为4亿美元。
江西铜业在卢中南铜矿的成功投资，进一步巩固了公司在国际市场上的地位，并为未来的对外直接投资奠定了基础。
资源优势企业江西铜业
龙源期刊网 资源优势企业江西铜业作者：来源：《新财经》2004年第12期作为国内最大的综合性铜生产企业，江西铜业（600362）属于典型的资源优势型企业。
江西铜业拥有中国两座正在开采的最大露天铜矿,铜金属储量居中国铜行业第一位,自产铜精矿含铜金属量约占全国的1/4；公司主要资产包括目前国内最大的两座已开采铜矿—德兴铜矿和永平铜矿, 以及一个国内规模最大的铜冶炼厂—贵溪冶炼厂。
另外，公司2002年利用募集资金收购了集团公司的武山铜矿，武山铜矿金属铜储量120万吨，品位1%。
收购后公司金属储量铜已达到840 多万吨、金230多吨、银4000多吨，居中国铜行业第一，资源储备丰富。
该公司2002年自产铜精矿13万吨，母公司供应0.6万吨，外购10万吨，原料自给率达55.08%，远高于同行业原料自给率30%的平均水平。
另外公司计划开发的富家乌铜矿也将潜在增加公司的原料自给水平。
江西铜业阴极铜的生产采用世界先进的闪速炉熔炼、转炉吹炼、阴极炉精炼、电解精炼及铜的极泥湿法处理的工艺技术，是国际上主流的技术工艺。
公司火法炼铜技术采用世界先进的闪速炉进行冶炼，处于成熟的大批量生产阶段。
作为募股资金的主要投资项目——贵溪冶炼三期工程将利用世界最先进的炼铜技术，大量使用新技术、新工艺、新材料和新设备，并在2003年下半年投产，江西铜业的生产技术已经达到国际先进水平。
其产品“贵冶牌”高纯阴极铜为中国首家在伦敦金属交易所（LME）注册的A级产品。
其产品由于卓越的品质在全球享有良好的声誉。
另外公司的大部分产品的生产制造和服务通过了中国进出口质量认证中心ISO9002标准质量认证。
此外，江西铜业的铜矿含金量较高，伴生金、银带来大量利润，毛利一般为40%。
中国金银价格比较稳定，主要由国家统一收购，这部分利润是公司自有铜矿资源优势的重要体现，并将在较长时间内保持稳定。
江西铜业专业技术面分析
江西铜业专业技术面分析
江西铜业是中国一家重要的铜产业企业，拥有多项专利技术和自主研发的先进设备，是中国铜加工行业内的领军企业之一、我将从技术优势、技术创新和技术应用三个方面对江西铜业的专业技术面进行分析。
首先，江西铜业拥有较强的技术优势。
作为一家拥有近百年历史的企业，江西铜业在铜矿资源开采、选矿、冶炼、加工和环保等方面积累了丰富的经验和技术。
公司一直以来注重技术创新和研发投入，不断引进和消化吸收国际先进的铜冶炼技术，并结合自身实际进行改进和创新，使其技术水平在国内处于领先地位。
其次，江西铜业重视技术创新。
公司建立了完善的研发系统，拥有一支技术实力雄厚的研发团队，并与多家国内外知名高校和科研机构建立了长期的合作关系。
公司每年投入大量资金开展科研项目，不断推动科技创新，提高产品技术含量和附加值。
例如，公司研发的新型连铸技术在提高产品质量和生产效率方面取得突破，并获得了多项国家专利。
最后，技术应用是江西铜业的另一大亮点。
公司在铜加工和应用领域取得了显著成绩。
通过技术创新和设备升级，江西铜业的铜产品质量得到了显著提升，能够满足不同领域的需求。
尤其是在高端市场，江西铜业的技术优势得到了充分发挥，公司的高纯铜和特种合金等产品广泛应用于航空航天、电子通信、新能源汽车等领域。
综上所述，江西铜业在专业技术方面具备明显优势。
技术优势、技术创新和技术应用是公司取得市场竞争力的重要支撑。
未来，江西铜业应该继续加大对技术创新和研发投入，积极拓展高附加值产品，提升技术水平
和市场竞争力。
同时，公司还应注重人才培养和团队建设，吸引更多高层次技术人才，进一步提升技术实力，保持行业领先地位。
600362江西铜业2023年上半年财务指标报告
江西铜业2023年上半年财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2023年上半年利润总额为435,637.67万元，与2022年上半年的465,051.29万元相比有所下降，下降6.32%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2021年上半年2022年上半年2023年上半年营业毛利率 4.67 3.14 2.24营业利润率 1.78 1.85 1.62成本费用利润率 1.81 1.86 1.65总资产报酬率 5.33 5.47 5.16净资产收益率8.59 9.68 8.19江西铜业2023年上半年的营业利润率为1.62%，总资产报酬率为5.16%，净资产收益率为8.19%，成本费用利润率为1.65%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为18,651,124.69万元，经营资产的收益率为4.65%，而对外投资的收益率为-1.46%。
2023年上半年营业利润为433,522.24万元，与2022年上半年的471,830.01万元相比有所下降，下降8.12%。
以下项目的变动使营业利润增加：资产处置收益增加2,344.67万元，其他收益增加5,553.76万元，信用减值损失增加22,738.93万元，研发费用减少3,193.52万元，财务费用减少12,411.11万元，共计增加46,241.99万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少13,882.66万元，公允价值变动收益减少45,194.4万元，销售费用增加1,348.77万元，管理费用增加2,794.71万元，营业税金及附加增加11,666.49万元，资产减值损失增加182,187.37万元，营业成本增加1,417,281.05万元，共计减少1,674,355.44万元。
各项科目变化引起营业利润减少38,307.77万元。
三、偿债能力分析偿债能力指标表2023年上半年流动比率为1.31，与2022年上半年的1.36相比略有下降。
600362江西铜业2023年上半年决策水平分析报告
江西铜业2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为435,637.67万元，与2022年上半年的465,051.29万元相比有所下降，下降6.32%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年上半年营业利润为433,522.24万元，与2022年上半年的471,830.01万元相比有所下降，下降8.12%。
在营业收入增长的情况下，营业利润却有所下降，应注意增收减利所隐藏的经营风险。
二、成本费用分析江西铜业2023年上半年成本费用总额为26,358,034.14万元，其中：营业成本为26,075,696.05万元，占成本总额的98.93%；销售费用为18,673.52万元，占成本总额的0.07%；管理费用为122,246.69万元，占成本总额的0.46%；财务费用为25,392.82万元，占成本总额的0.1%；营业税金及附加为77,670.1万元，占成本总额的0.29%；研发费用为38,354.96万元，占成本总额的0.15%。
2023年上半年销售费用为18,673.52万元，与2022年上半年的17,324.75万元相比有较大增长，增长7.79%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。
2023年上半年管理费用为122,246.69万元，与2022年上半年的119,451.98万元相比有所增长，增长2.34%。
2023年上半年管理费用占营业收入的比例为0.46%，与2022年上半年的0.47%相比变化不大。
企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。
三、资产结构分析江西铜业2023年上半年资产总额为21,323,637.78万元，其中流动资产为13,580,051.6万元，主要以货币资金、存货、交易性金融资产为主，分别占流动资产的40.59%、28.67%和9.71%。
江西铜业股份有限公司10财务分析报告
江西铜业股份有限公司财务报表分析一、公司简介江西铜业（600362)股份有限公司是集采矿、选矿、冶炼、贸易、技术为一体的国内最大的综合性铜生产企业,拥有中国两座最大的已开采露天铜矿一座中国最大规模的铜冶炼厂以及中国最大的井下铜矿山中的一座.公司铜金属储量约占全国已探明可供工业开采储量的三分之一，自产铜精矿含铜金属量约占全国的四分之一。
公司不仅是中国最大的铜生产基地，也是中国最大的伴生金、银生产基地，还是中国重要的化工基地。
公司生产的阴极铜在伦敦金属交易所和上海期货交易所注册,是期货市场主要交割品牌之一。
公司已建立阴极铜、硫酸、电金、电银等产品质量保证体系，通过了ISO9002国际质量体系认证。
二、资产负债表分析1.水平分析单位：元报告期2009-12-31 2010—12-31增（减）%流动资产货币资金3,600,018，776 6，303,250，04775.09交易性金融资产120，170 4,843，6563930。
67应收票据735，904，382 2,813，712，129282。
35应收账款1,729，221，939 2,355，465，05436.22预付账款1,356,047，228 1，789,849，36131。
99应收股利-—————应收利息1,412,755 28,519，9381918。
75其他应收款826，751，179 1，373,298,79966.11 存货11，489，972,610 18，269，952,81759.01消耗性生物资产——————待摊费用—- ——-—一年内到期的非流动资产1，000，000 00其他流动资产546,136，140 1,407,502,234157。
72影响流动资产其他科目300，000,000 00 流动资产合计20，586，585,179 34，866，394,03569.36 非流动资产可供出售金融资产410,080,000 710，080，00073。
证券投资技术分析—案例
证券投资技术分析—案例证券投资技术分析案例——江西铜业(600362) 江西铜业简介:江西铜业股份有限公司(以下简称“公司”)是由江西铜业集团公司(以下简称“江铜集团”)与香港国际铜业(中国)投资有限公司、深圳宝恒(集团)股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。
公司于2001年12月21日发行230,000,000股人民币普通股(A股)，并于2002年1月11日在上海证券交易所上市交易。
A股发行以后，公司的股本总额增至人民币2,664,038,200元。
根据公司2004年股东大会决议和中国证券监督管理委员会证监国合字[2004]16号文核准同意，公司于2005年7月25日配售增发境外上市外资股(H股)231,000,000股，每股面值人民币1元。
1.K线分析射击之星倾盆大雨止跌信号连续两天跳空高开，早晨十字星股价强势上升。
上图为江西铜业自今年8月中旬以来的K线走势图，图中分别选取了几个特点比较明显的K线组合进行分析，如早晨十字星、倾盆大雨、射击之星和跳空高开等。
早晨十字星:通常出现在连续下挫的过程中。
它由3根K线组成，第一根K线为阴线，第二根K线是十字线，第三根K线为阳线。
第三根K线即阳线收盘，已深入一根K线即阴线实体之中(见上图)。
阳线深入阴线实体部分越多，信号就越可靠。
早晨十字星的技术含义是:经过大幅回落后，做空能量已大量释放，无力再创新低，呈现底部回升态势，这是较明显的转向信号。
一般见此信号，再结合其他技术指标，可考虑适量买进。
上图中出现早晨十字星之后，股价呈缓慢上升趋势，但是由于没有量的支撑，所以当股价在9月中旬达到第一个高点时调头向下，直到9月底出现了止跌信号，随即价随量涨。
从量上看，9月底时呈现出较大成交量，并且比之前的量要大很多，因此股价得到强势抬升，出现连续两天跳空高开，在短期内把该股价大幅拉升，直至10月底时达到第二个高点。
倾盆大雨，其特征是:在有了一段升幅之后，先出现一根大阳线或中阳线，接着出现了一根低开低收的大阴线或中阴线(见上图)。
小小辛巴的辨股析图49(江西铜业)
小小辛巴的辨股析图49（江西铜业）沪港通开通在即，有不少人惊恐地问我，江西铜业A股要比H股贵30%以上，会不会暴跌30%？作为一个持有江西铜业的小散（成本13.6元），我的答案是：当然会，不跌就没天理了，A股会跌30%！但前提是，H股先跌60%。
呵呵，下面，我简略地说说，沪港通影响下，江西铜业的危与机。
因为是长文，分以下五点谈：1、估值差异存在的长期性2、价差也可在上行中拉平3、机会总以困难形式展现4、资源股的历史表现惊人5、底部大平台的投机价值一、估值差异存在的长期性A股与H股的价格差异已经存在很久了，同股不同价，在很多人看来是反常的，但是，股票价格正如白菜一样，受供需与市场偏好影响，同样的白菜，不同地方就是不同价格，投机者的套利活动，会把价差拉近，但价差却永远存在。
情随事迁，时移势易，以前，A股普遍贵于H股，现在，不少A股反而比H股还便宜，特别是流通盘大的蓝筹股，大多比H股还便宜。
但有意思的是，超大盘的有色金属股如中国铝业、江西铜业的A股却比H股要贵很多。
这大概只能从两地交易者的心理差异中找到答案。
国外交易者的所在国大多地广人稀，物资丰富，且矿业公司全球各个交易市场都有，到处都供给过剩，因此，估值低。
而国内是人多地少，资源贫乏，什么资源都缺，什么都要与人争夺，住房空间，优良的水、空气，各种社会资源、环境资源等，都有人垄断，都要拼死争夺，所以，国内民众投实业时爱开矿，炒股时则偏爱炒资源股，因此，资源股的定位长期都比较高。
这种状况，即使沪港通已经临近，两地价差仍未拉平，而且随着A股的上涨，价差还在拉大。
我相信，即使沪港通之后，两地价差仍将长期存在。
这种现象虽然反常，但是，反常正是市场正常的表现，不同地方的人群总是有不同的价值诉求，境内外的生活环境、生存压力、政经制度都有着很大不同，简单地认为同股就要同价，是很可笑的，即使将来完全融合，也是一个漫长的过程。
二、价差也可在上行中拉平价差虽然将长期存在，但随着互联互通的影响，价差也可能逐渐拉平。
证券投资分析之江西铜业公司分析
西江铜业「600362」上市公司投资价值分析与投资操作建议院系：经济管理学院科目：证券投资学年级：2011级市场营销姓名：王玥学号：201150045一、宏观分析（一）中国近几年经济环境和货币政策国际金融危机后的两个年度政府货币政策以适度宽松为主，同时配合积极的财政政策。
而自2011年以来，经济运行中的通胀压力较大，因此货币政策转而以稳健为主，同时配合积极的财政政策。
事实上，我国财政政策与货币政策之间配合上的变化反映了宏观经济运行的基本形势，是对经济基本面的应对性反应。
最近几年来中央政府以财政投资的形式应对国际金融危机的影响，加大了对保障性安居工程、农村民生工程、基础设施、社会事业、生态环保、自主创新等方面建设，两年来新增投资4万亿元，其中中央财政投资为1.26万亿元。
从这些论述中我们可以看出，财政政策具体指向需以那些私人资本所无力或不愿进入的领域为主，从而起到补充社会投资失灵的作用。
其中，居民社会保障支出、科教文卫事业、国家重大基础设施建设等项目是财政政策通常指向的具体领域。
（二）最新证券市场政策——IPO重启有分析表示，因为IPO暂停已经一年有余,大量资金参与打新将是不可避免。
预估2014年的新股数量可能会有300家。
一个星期5-6家还是比较正常的。
新股应该是实行批量发行。
另外，新股发行慢慢转向注册制,可能会增加股票供给,降低发行价,增加退市数量。
在这次《意见》中，退市制度没有多少体现。
但相信后续会有相关的文件推出。
此外，新股发行改革也将带来两大相对明确的投资机会：蓝筹股需求量的增长和新股上市后的“慢牛”走势。
（三）GDP由以上两张图得出：中国GDP增长率从2006到2012有所降低，说明近几年经济发展速度有所放缓，但人均GDP还是以一个较快的速度不断增加。
（四）贷款利率和存款利率2008年，存款利率由4.14降到2.25，存款利率由7.20降到5.31，是资金由银行流向市场的过程，之后几年资金缓慢从市场流向银行，直到2011年财政政策有所放宽，现在存款利率和存款利率在一个比较稳定的区间。
基于EVA对资源类上市公司资产价值研究--江西铜业
基于EVA对资源类上市公司资产价值研究--江西铜业
江西铜业是一家以铜矿资源开发、铜冶炼与加工为主导产业的上市公司。
该公司的资产价值可通过EVA模型进行分析。
首先，我们需要计算江西铜业的资本成本。
根据公司的年报，江西铜业2019年末的总资产为442.1亿元，权益比率为52.60%，因此，假设公司的资本结构为50%的债务和50%的股本，并且使用10年期国债收益率（2.97%）作为债务的资本成本，使用市场平均收益率（8%）作为股本的资本成本，可以计算出江西铜业的资本成本为：
资本成本 = [442.1亿×(1-52.60%)]×50%×2.97% + [442.1亿×52.60%]×50%×8% = 3.23亿
其次，我们需要计算江西铜业的经济附加值（EVA）。
根据公司的年报，江西铜业2019年实现的净利润为9.43亿元，减去资本成本后，可以计算出江西铜业的EVA为：
EVA = 9.43亿 - 3.23亿 = 6.2亿
最后，我们可以将江西铜业的EVA与其市值进行比较，以了解公司的市场表现。
截至2021年1月11日，江西铜业的市值为264.4亿元，而其EVA为6.2亿元。
可以看出，江西铜业的市值远高于其EVA，这可能表明投资者对公司未来的增长和回报有较高的期望。
综上，使用EVA模型可以帮助我们评估江西铜业的资产价值和市场表现，并且可以帮助公司管理层了解企业的经济表现和增长潜力，从而帮助他们做出更好的商业决策。
江西铜业股份有限公司财务分析
江西铜业股份有限公司财务分析概述江西铜业股份有限公司是中国领先的铜冶炼企业之一，主要从事铜冶炼、铜产品生产、销售以及贵金属冶炼等业务。
本文将对江西铜业股份有限公司的财务状况进行分析，并综合考虑公司的财务报表、财务指标、行业状况及竞争对手情况，对其财务表现进行评估。
财务报表分析资产负债表分析江西铜业股份有限公司的资产负债表显示了企业在特定日期的资产、负债和所有者权益的状况。
通过分析资产负债表，我们可以评估公司的流动性、盈利能力和财务稳定性。
财务报表财务报表从资产负债表可以看出，江西铜业股份有限公司在报告期内的总资产规模较大，主要包括流动资产和固定资产。
其中，流动资产主要是以现金、应收账款和存货等形式存在，固定资产主要是以厂房和设备等形式存在。
而在负债方面，公司的总负债主要包括短期借款、应付账款和长期负债等。
此外，公司还具有较高的所有者权益，令人放心。
利润表分析利润表反映了企业在特定期间内的销售收入、成本以及利润情况。
通过分析利润表，我们可以了解公司的盈利能力和业务发展情况。
利润表利润表从利润表中可以看出，江西铜业股份有限公司在报告期内实现了不错的收入和盈利。
公司的营业收入呈逐年增长的趋势，这主要得益于公司产品的市场需求和销售策略的有效实施。
同时，公司的成本控制能力较强，使得公司的盈利能力得到提升。
财务指标分析财务指标是评估公司财务状况和绩效的重要工具。
以下是对江西铜业股份有限公司的几个关键财务指标的分析:1. 偿债能力指标偿债能力指标反映了企业偿还债务的能力和风险。
其中，流动比率和速动比率是常用的衡量偿债能力的指标。
流动比率 = 流动资产 / 流动负债速动比率 = （流动资产 - 存货） / 流动负债根据财务报表数据计算出的指标显示，江西铜业股份有限公司具有较好的偿债能力。
流动比率和速动比率都远高于1，说明公司有足够的流动资金可以偿还短期债务，具备较低的偿债风险。
2. 盈利能力指标盈利能力指标是评估企业盈利能力的重要指标，主要包括净利润率、毛利率和 ROE（股东权益回报率）等。
江西铜业投资价值分析报告
书山有路勤为径，学海无涯苦作舟江西铜业投资价值分析报告，这也是目前中国铜企业获取利润的根本所在。
其次，江西铜业拥有世界先进生产技术和管理水平，矿山冶炼生产工艺及技术装备在世界铜行业中处于世界领先水平，其中铜冶炼单台炉的生产规模位居世界铜行业前列，自产铜精矿现金成本也达到世界先进水平，这使该公司铜金属产量及市场份额在我国常年维持领先地位。
未来几年，江西铜业将扩大自产铜精矿的生产规模；江西铜业长期坚定不移地实施资源开发战略，除资源控制量继续增加外，自产矿在现有的基础上将会有大幅度的增长。
公司境内包括德兴铜矿、城门山铜矿、银山矿业在内的所有矿山都在进行技术改造和扩建。
2010 年上半年，公司自产铜精矿含铜8.4 万吨，同比增长3.1%，随着这一系列在建项目的推进，预计到2011 年，公司铜精矿含铜产能可达到21.5 万吨/年，项目全部建成后，公司自产铜精矿含铜可在现有基础上新增产能6～7 万吨，这将进一步提高公司的盈利能力。
海外方面，阿富汗、北秘鲁铜矿也将在十二五规划内建成投产，有望成为其新的利润增长点。
同时该公司一直积极持续进行现有矿山周边资源的勘探以及寻找其他海外资源。
随着公司生产规模和资源储量的有序扩张，江西铜业的收入规模和盈利能力均有望得到更大的提升。
三、权证投资价值分析“江铜CWB1”的投资价值首先要看江西铜业股票是否值得投资。
2010 年上半年，江西铜业上半年实现销售收入375.7 亿元，同比增长76%，归属母公司净利润21.2 亿元，折合每股收益0.70 元，同比增长75%。
江西铜业的业绩一方面取决于国际铜价的走势。
近期铜价维持高位、铜产品供需缺口加大等原因，各大券商对于江西铜业上半年的业绩表现和下半年的预期普遍持正面的态度。
600362江西铜业2022年财务分析结论报告
江西铜业2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为749,183.86万元，与2021年的730,137.69万元相比有所增长，增长2.61%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。
二、成本费用分析2022年营业成本为46,560,946.83万元，与2021年的42,522,260.04万元相比有所增长，增长9.5%。
2022年销售费用为43,924.57万元，与2021年的36,746.44万元相比有较大增长，增长19.53%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。
2022年管理费用为263,760.7万元，与2021年的279,578.92万元相比有较大幅度下降，下降5.66%。
2022年管理费用占营业收入的比例为0.55%，与2021年的0.63%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。
2022年财务费用为64,114.59万元，与2021年的124,502.38万元相比有较大幅度下降，下降48.5%。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2021年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，江西铜业2022年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析江西铜业2022年的营业利润率为1.59%，总资产报酬率为5.75%，净资产收益率为7.62%，成本费用利润率为1.59%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为15,213,474.45万元，经营资产的收益率为5.03%，而对外投资的收益率为19.50%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
江西铜业：一支让银广夏自叹不如的新股(上)
控股股东。
国际铜业投入人民币5亿元，认购5亿外资股，占股份的20.54%；深圳宝恒（集团）等另3家发起人共持有200万股，均为法人股。
1997年6月，江铜股份在香港发行6.5亿股H股，募集资金近18亿元，扣除高达1个多亿元的发行费，实际募集资金16.73亿元。
不少业内人士对北京中正评估公司将德兴铜矿、永平铜矿、贵溪冶炼厂这3家江铜公司最优良的资产只评估作价为12.76亿元，颇有看法。
他们说，自1978年至江铜股份组建之前，国家对这3家企业投资近50亿元资金，其中还不包括在银行贷款、产业政策及各种费用减免方面的巨大支持。
江铜公司整个优良资产和产业优势几乎都体现在这3家企业之中，按照国务院1991年颁布的《国有资产评估管理办法》规定，无论是采用收益现值法、重置成本法、现行市价法和清算价格法4种评估方法中的哪一种，都决不止是12.76亿元的净资产。
人们同时还对高达1个多亿的H股发行费用感到吃惊，其费用占到了整个募集资金的8%左右。
江西铜业公司目前是国内最大的综合性铜生产企业，自产铜精矿含铜金属量约占全国的1/6，2000年已达到年产20万吨阴极铜的生产能力。
2001年12月，经中国证监会证监发行字（2001）61号文核准，江铜股份在国内发行了不超过2.3亿股A股，用于其投资建设贵溪冶炼厂三期工程，收购武山铜矿和富家坞铜矿3个项目。
江铜公司自成立之后，曾被划归过冶金工业部、中国有色金属工业总公司、国家有色工业局、中国铜铅锌集团管理。
2000年7月，根据国务院有关文件，中国铜铅锌集团解散，该公司下放江西省有关部门管理。
内幕之二：阴极铜现金成本价是虚假陈述江铜股份公司A股招股说明书第三部分“概览之（2）发行基本情况”中称：“公司2000年自产铜精矿含铜生产的阴极铜现金成本价为39美分/磅，达世界先进水平。
”按照换算：1吨阴极铜＝2202.4磅，100美分＝1美元。
再按照江铜股份所说的现金成本价计算一下，得出结果是：1吨阴极铜的现金成本价是7301.67元人民币（按1美元＝8.5元人民币的汇率换算）。
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江西铜业股票投资价值分析
姓名：
学号：
指导教师：
专业：
班级：
时间：
工商管理系
一、公司简介
江西铜业集团公司成立于1979年7月，是中国有色金属行业集铜采、选、冶、加于一体
的特大型联合企业，是中国最大的铜工业生产基地和重要的硫化工原料及金银产地，也是
国家重点扶持的国有特大型企业之一。
公司在铜以及相关有色金属领域，拥有勘探、采矿、冶炼、加工为一体的完整产业链，并通过对贸易、金融、物流等相关资源的有效整合，构
成领先于国内同行的发展优势。
财富世界500强，2013年排名第414位。
中国企业500强
排名25位。
二、宏观分析
近年来，特别是进入二十一世纪以来，中国国民经济得到了长足的进步，我国的GDP
的增长更是每年保持在10%左右。
2010年度已超过日本位居全球第二大经济体。
中国这种
经济实力的增强不仅仅极大的丰富了中国人民的物质文化生活、增强我国的综合实力，同
时也增强了中国企业在国内和国际市场的综合竞争力实力。
作为国家综合经济实力的重要
标志的股票、证券交易在中国国内越来越受到普通老百姓和有眼光的企业管理者的关注，
成为他们增加自身收益的一种重要渠道。
公司的财务报表作为公司财务状况、盈利能力和
未来发展趋势的综合体现，越来越多的受到企业管理者、政府部门、股东和普通投资者的
关注，并成为他们分析、衡量和评价一个上市公司财务状况、融资还贷能力、盈利能力的
重要工具，同时还为他们进一步的投资、融资决策提供相应的数据支持。
三、行业分析
我国也是世界主要的精练铜生产国之一，但国内铜资源贫乏、铜品位低、大型铜矿少，可供利用的资源严重不足，难以满足铜工业发展需要。
我国是个铜资源短缺的国家，精炼
铜的原料自率只有40%，每年需要进口大量的铜精矿和粗铜作为精练的原料。
目前，铜生
产地集中在华东地区，该地区铜生产量占全国总产量的51.84％，其中，安徽铜陵和江西
贵溪是全国两大电解铜生产基地，产铜量约占全国的三分之一。
我国是铜的第四大消费国。
长期以来，由于我国的铜一直属于短缺商品，国家对铜实行了“宽进、严出”的进出口政策，进口关税2％，出口关税曾高达30％，每年都需要进口相当数量的铜原料及铜材，因此，铜进口量远大于出口量。
我国铜市场价格高度依赖于国际市场价格，促使国内主要铜
生产企业高度关注国际国内期货市场价格。
至于用我国自产的原料产出的铜，由于我国的
原料生产成本远高于国际水平，铜产品成本要高于一般水平。
关于上市公司全国共有50家
铜冶炼厂，2500多家铜铝加工企业，目前国内铜产量超过10万吨的铜陵有色金属(集团)
公司、江西铜业公司、云南铜业(集团)公司、大冶有色金属公司等4家企业占总能力的34%。
四、区域分析
公司总部设在江西省贵溪市。
目前，铜生产地集中在华东地区，该地区铜生产量占全
国总产量的51.84％。
江西铜业是国内铜企业里资源储量和产量、自给率最高的，在同行
业中具有绝对的资源优势，旗下拥有包括中国已开采的最大铜矿德兴铜矿在内的六座矿山，铜资源储量占全国储量的三分之一，在我国排名第一。
五、公司分析
（一）价值分析
新世纪以来，公司秉承“用未来思考今天”的发展理念和“与顾客共创价值”的经营理念，实现了高速的增长。
江铜产能从2000年20万上升到90万吨；资产从110亿元上升到391
亿元，营业收入从47.2亿元上升到585亿元，利税从4.3亿元上升到68亿元，利润从
6000万元上升到34.7亿元。
经过几十年的努力，江铜已确立了自己的行业地位。
到目前
为止，江铜阴极铜产能已进入世界铜行业前三强；资产总额、销售收入、净利润等方面均
位于国内铜行业中第一位，中国铜工业领头羊的地位已确立；在中国企业500强中，江铜
的排名已前移到第25位。
（二）盈利能力分析
该公司利润总额的构成中，营业利润占99.7%，营业外利润仅占0.3%。
企业经营过程中，营业利润所占比例越大，其经营效果越好，前景也越广阔，正是由于江铜企业的营业利润所占比例极大，才奠定了它各项指标逐年增长的基础。
进一步看营业利润的结构，09年以来，江铜的资产减值损失先后减少了87%和50%，投资收益也先由-2亿增加到+9千万后至+2.7亿，也就是说在各项收入逐年增加的过程中，减值逐渐减少，这使得营业利润结构更趋于合理，有利于让企业实现利益最大化。
再看成本，期间费用对营业利润大的影响:自09年以来，营业成本分别增加了47%和55%，而销售费用分别增加了11%和7%。
如此大的悬殊展示了江铜企业营业利润为何有这么大的增长。
深挖内潜巩固行业领先地位，发挥规模效应，降低了冶炼单位成本。
在销售过程中，企业的销售量增加了，而费用却控制得很好，这明显是市场营销策略的灵活使用带来的利益。
（三）偿债能力分析
该企业的资产负债率这三年分别为39%，37%，42%。
呈现一个较为平稳的局势。
产
权比率由64%，下降至58%后上升16%。
有形净值债务率波动较小。
根据以上数据可知其行业特征和企业的融资政策这三年来基本无大变动，总体来说长期偿还能力保持原有水平。
短期偿债的流动比率也基本没有变化，速动比率稳中有升，现金比率2013年涨幅较大。
该比率的上涨主要原因是流动资产的增加量大。
所以综合以上分析结果表明，企业的盈利能力很好，有较强的主营业务竞争力和通过持续投入研发和投资新项目拓展新业务的能力。
企业经营业绩在同行业中较好，处于顶尖位置，很有发展前景。
（四）资产营运效率分析
江铜企业在过去的三年中，流动资产占总资产的比例分别由53%增长至62%到2013年的69%。
在这三年中由于企业继续收购铜矿等矿产，非流动资产增加明显，而流动资产占总
资产的比例却在增加，这充分证明了企业经营成绩的提高。
该公司采用了增加非流动资产周转率，降低流动资产周转率的方式来提高总资产周转率。
三年来流动资产周转率持续下降，非流动资产周转率持续增加，这种变化充分体现了冶炼业的行业特点，该公司在逐步增加流动资产的同时相当于将非流动资产以盈利的方式变现从而提高资金周转率。
六、技术投资分析
由图可以看出九月份初期出现了一个典型的红三兵组合，但是实体都较为短小，上下影线差很小，说明市场已经进入牛市末期，最后一个阳线，上影线比下影线长很多，预示着控方和多方的力量对比，控方在积蓄力量，股市将转让下跌行情。
之后下跌趋势中的阴十字线和实体阴线都是预示着股市下跌行情的延续，股市的熊市来临，股票进入大幅下跌。
而通过波浪理论来分析，由图可以看出，九月初期的上涨是第五浪，推进浪，在涨至17.64之后将转让下跌行情。
而后期的一个阳线16.57的上涨则是空头的逃命浪，是最后的抛售机会。
在持续的下跌过程中，九月末尾也出现了典型的白三鹤组合，但这依然改变不了接下来是下跌行情。
而到了11月份的初期，是典型的三个黑小卒组合，但此时实体都较为短小，上下影线差很小，说明股票价格已经接近底部，熊市即将接近末期，此时为先知先觉们开始补仓的时期。
之后，外盘将不断增加，然而股票市场的现状仍为低迷状态。
此后由最低价的14.48转为上涨是股票变化第二个周期的开始。
之后的上涨趋势是由于之前先知先觉们的补仓，致使需求量增加，股价由下跌转为上涨。
由波浪理论分析，此为第一浪，推进浪，以及之后轻微下跌的第二浪，调整浪。
11月份的末期及12月份的初期，则是第三浪，推进浪，此浪的持续时间最长，因此
看出今后的股价走势仍为上涨行情。
通过K线理论分析，12月初出现的红三兵组合，后一天的开盘价略高于前一天，以及上升趋势中的阳十字线，都预示着牛市的到来，此为牛市初期的预告，之后将为上涨行情，且上涨空间及速度都很大，这与波浪理论分析的结果相吻合。
所以由此看来，我个人认为就铜行业股票而言，相对其他金属还是比较稳定的，尽管在一段时间内江西铜业处于一定幅度的下跌阶段，但就长期来说，到了12月份以后，江西铜业是十分有可能出现上涨趋势的，所以对股民而言建议长期拥有，就江西铜业盈利能力来说，获得收益是必然的。
七、结论
对于一只股票的投资价值分析，我们既要进行基本面分析又要进行技术分析。
基本面
分析可以让我们明白公司的大体发展、公司的内部状况、及公司的运营情况，而技术分析，则是股票走势的细致分析，我们可以预测股票的走势，以及作为一个股民应该进行何种投资趋势。
但公司的运营情况往往会影响股票的大盘走势，所以我们应该将两者结合起来，进行分析，这样才能更加科学有效。