科技引领变革,数字管理财富-“农银智投”开启智能投资新时代

色。“农银智投”在与用户的交 互流程中，贯彻了“极简主义” 的 基 本 原 则， 将 复 杂 的 金 融 场 景 简 单 化， 通 过 综 合 运 用 图 表 展 示、 数 据 对 比、 屏 内 交 互 等 设 计 思 维，“ 化 繁 为 简 ”， 用 更 接 地 气、 更 通 俗 易 懂、 更 便 捷 的 方 式， 为 客 户 提 供 了 低 门 槛 的便捷投资服务。
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科技引领变革，数字管理财富
——“农银智投”开启智能投资新时代
☐ 中国农业银行个人金融部总经理 刘伟杰
随 着 大 数 据、 人 工 智 能、 移 动 互 联 网等新兴技术的进步，智能投顾业务迎来 了快速发展的春天。智能投顾起源于美国 市场，受益于 2008 年金融危机后投资者 避险和综合资产配置需求的快速增长，得 以迅速普及。国内智能投顾市场起步较晚， 近几年随着金融与科技创新的深入融合， 主流商业银行相继推出了自己的智能投顾 产品，引发了市场的关注。农业银行在借 鉴国内外同业经验的基础上，结合自身客 户群体特点，综合运用客户精准画像、大 数据分析、人工智能、量化投资等新技术， 于 2018 年上半年推出了“农银智投”产品， 提供一揽子基金投资智能化服务，使客户 能以较低的门槛获得专业化的投资顾问服 务，享受个性化的资产配置方案，降低投 资的时间成本及机会成本，提升投资效率， 享受普惠金融及科技创新的成果。
在具体配置产品推荐策略 上，“农银智投”结合国内市场 情况建立了完善的遴选推荐机 制。 与 美 国 基 金 经 理 平 均 任 职 年限 9.45 年相比，我国基金经 理平均任职年限只有 3.43 年， 因此以产品为核心的研究方法 在 我 国 并 不 完 全 适 用。 结 合 中 国 资 本 市 场 特 点， 农 业 银 行 搭 建了以基金经理和基金产品双 维度为依据的公募基金产品筛 选 模 型， 结 合 机 器 学 习 技 术 综 合 评 判 客 户 经 理、 基 金 公 司 的 综合投研能力，从收益、风险、 风险收益比等方面综合挑选出 优 秀 的 基 金 产 品。 从 目 前 系 统 运 行 结 果 来 看， 模 型 遴 选 出 的
中国农业银行个人金融部总经理 刘伟杰
13 2018.11
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借 力 金 融 科 技， 开 启 智 投 新时代
“农银智投”是一款基于主 动 管 理 公 募 基 金、 面 向 大 众 客 户提供智能化资产配置方案的 产品，起购金额为 1 万元，资 产 配 置 范 围 涵 盖 了 国 内 A 股、 债 券 市 场、 海 外 资 产、 大 宗 商 品 等 主 流 资 产。 该 产 品 的 核 心 资产配置模型为基于马科维茨 组合投资理论的“农银优化版” 均 值 方 差 模 型， 每 日 依 据 近 十 年 的 市 场 数 据， 结 合 客 户 风 险 偏 好， 对 每 位 客 户 各 类 资 产 配 置 比 例 进 行 验 证， 当 客 户 资 产 配置比例与模型计算结果相比 达 到 一 定 偏 差 时， 系 统 将 提 醒 客 户 重 新 调 整 资 产 配 置， 并 给 出 具 体 调 整 建 议， 真 正 实 现 了 模型化、纪律化投资。
14 2018.11 中国信用卡
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产品业绩表现均优于市场平均 表现。
在客户体验上，“农银智投” 交互流程基于移动互联网思维 设计。“农银智投”是农业银行 首批完全基于互联网思维设计 研 发 的 个 人 产 品 之 一， 仅 在 掌 上 银 行 渠 道 推 出。 在 产 品 设 计 之初， “农银智投”就植入了“互 联 网 ” 基 因， 综 合 运 用 迭 代 开 发、 敏 捷 客 户 体 验 优 化 等 新 模 式， 在 界 面 友 好 性、 操 作 便 利 性、 流 程 简 洁 性 等 方 面 极 具 特
在 具 体 产 品 推 荐 上，“ 农 银 智 投 ” 更 是 结 合 客 户 画 像， 针 对 不同风险属性和投资偏好的客 户， 推 荐 符 合 其 风 险 特 征 的 产 品，形成不同的产品投资组合， 真正实现了“千人千面”。
在市场趋势研判方面，“农 银 智 投 ” 通 过 神 经 网 络、 深 度 学 习、 支 持 向 量 机 等 人 工 智 能 算法，深入分析造成 A 股市场 巨 幅 波 动 的 因 素， 构 建 了 专 属 的 量 化 择 时 模 型。 依 据 历 史 数 据 回 测，“ 农 银 智 投 ” 在 A 股 每次“断崖式”下跌的过程中， 均 能 及 时 预 测， 给 出 仓 位 调 整 建 议， 有 效 降 低 了 市 场 大 幅 波 动带来的系统性风险。
在客户风险评定方面，“农 银 智 投 ” 借 助 人 工 智 能 技 术， 多维度精准定位客户风险偏好。 不 同 于 市 面 上 主 流 的 通 过“ 问 卷”来评判风险承受能力的方 式，“农银智投”可通过机器学 习 技 术， 深 度 挖 掘 客 户 行 为 数 据， 自 主 评 测 客 户 风 险 偏 好， 与 客 户 问 卷 相 互 结 合、 相 互 验 证， 智 能 评 判 客 户 风 险 偏 好。
智能稳健策略实盘业绩优异
基于农业银行客户群体特 征，“农银智投”在大类资产配
置 模 型 优 化、 量 化 择 时 方 面 进 行 了 单 独 优 化， 可 基 于 不 同 市 场 环 境 智 能 选 择 更“ 稳 健 ” 的 策 略， 实 盘 业 绩 表 现 优 异。 自 上线以来（截至 2018 年 9 月底）， “农银智投”所有组合平均收益 跑赢上证综指 8.31 个百分点， 跑 赢 中 证 500 指 数 17.94 个 百 分点（如图 1 所示）。“农银智 投”全部组合中约 1/3 具有较 低风险偏好的组合实现了正收 益， 最 高 收 益 为 2.51%， 年 化 收益为 5.99%，而同期沪深 300