实业投资基金的类别
史上最全关于中国产业投资基金运作实务(最全版没有之一建议收藏并转发!)
史上最全关于中国产业投资基金运作实务（最全版，没有之一，建议收藏并转发！）产业投资基金概述1、产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
按投资领域的不同，产业投资基金可分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。
随着2006年《中华人民共和国合伙企业法》、2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的出台，产业投资基金的组织形式向着多样化的方向发展。
2、产业投资基金的组织形式根据产业投资基金的法律实体的不同，产业投资基金的组织形式可分为公司型、契约型和有限合伙型。
（1）公司型公司型产业投资基金是依据公司法成立的法人实体，通过募集股份将集中起来的资金进行投资。
公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构，基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会，投资人的知情权和参与权较大。
公司型产业基金的结构在资本运作及项目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性。
在基金管理人选择上，既可以由基金公司自行管理，也可以委托其他机构进行管理。
公司型基金比较容易被投资人接受，但也存在双重征税、基金运营的重大事项决策效率不高的缺点。
公司型产业投资基金由于是公司法人，在融资方式更为丰富，例如可以发行公司债。
（2）契约型契约型产业投资基金一般采用资管计划、信托和私募基金的形式，投资者作为信托、资管等契约的当事人和产业投资基金的受益者，一般不参与管理决策。
契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。
产业基金运作模式大全
产业基金运作模式大全根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
按投资领域的不同，产业投资基金可分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。
随着2006年《中华人民共和国合伙企业法》、2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的出台，产业投资基金的组织形式向着多样化的方向发展。
产业投资基金的组织形式根据产业投资基金的法律实体的不同，产业投资基金的组织形式可分为公司型、契约型和有限合伙型。
（1）公司型公司型产业投资基金是依据公司法成立的法人实体，通过募集股份将集中起来的资金进行投资。
公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构，基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会，投资人的知情权和参与权较大。
公司型产业基金的结构在资本运作及项目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性。
在基金管理人选择上，既可以由基金公司自行管理，也可以委托其他机构进行管理。
公司型基金比较容易被投资人接受，但也存在双重征税、基金运营的重大事项决策效率不高的缺点。
公司型产业投资基金由于是公司法人，在融资方式更为丰富，例如可以发行公司债。
（2）契约型契约型产业投资基金一般采用资管计划、信托和私募基金的形式，投资者作为信托、资管等契约的当事人和产业投资基金的受益者，一般不参与管理决策。
契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。
但契约型基金是一种资金的集合，不具有法人地位，在投资未上市企业的股权时，无法直接作为股东进行工商登记的，一般只能以基金管理人的名义认购项目公司股份。
06.【题库】《金融市场基础知识》第六章
第六章证券投资基金第一节证券投资基基金概述1、[选择题]( )被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。
指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。
A. 主动型基金B. 被动型基金C. 债券基金D. 货币市场基金正确答案：B被动型基金通常被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。
指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。
2、[选择题]下列关于私募基金的说法，错误的是（）。
A.投资金额要求较高B.可以进行公开的发售和宣传C.风险较高D.运作灵活参考答案：B图文解析：私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金，私募基金不能进行公开发售和宣传推广，只能采取非公开方式发行。
投资金额要求高，风险较大，在运作上具有较大灵活性，所受到的限制和约束也较少。
故选B。
3、[选择题]货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在( )年以内。
A. 1B. 2C. 3D. 5正确答案：A货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。
4、[组合型选择题]特殊类型基金包括（）。
Ⅰ.QDII基金Ⅱ.上市开放式基金Ⅲ.分级基金Ⅳ.保本基金A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：D图文解析：特殊类型的基金包括ETF（交易型开放式指数基金）、LOF（上市开放式基金）、保本基金、分级基金、QDII基金（合格境内机构投资者）。
5、[组合型选择题]下列选项中属于证券投资基金的称谓的有（）。
Ⅰ.共同基金Ⅱ.证券投资信托基金Ⅲ.单位信托基金Ⅳ.天使基金A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：B图文解析：证券投资基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。
基金介绍
作者：不是邢程
一、基金的概念
（一）定义 投资基金（investment funds）是一种利益 共享,风险共担的集合投资制度。投资基金集中投 资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管 理，专门从事证券投资活动。可以说，投资基金 是对所有以投资形式的基金的统称。
（二）中国基金发展史
1、萌芽与起步阶段 2、迅猛发展阶段 3、调整与规范阶段 4、稳步发展阶段
28
4、基金的费用 在基金运作过程涉及的费用可分为两大类： 交易费用：认购费、申购费、赎回费、转换费 运营费用：管理费、托管费、其他费用（包括注 册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、 会计师费、信息披露费和持有人大会费等）以及 销售服务费。 基金的收费方式 前端收费、后端收费
五、基金的购买流程
1、萌芽与起步阶段 起步于20世纪的90年代 1991年8月，珠海国际信托投资公司发起成立珠信 基金，这是我国设立最早的国内基金。 1987年，当年中国人民银行和中国国际信托投资公 司与国外一些机构合作推出了面向海外投资人的国 家基金，它标志着中国投资基金业务开始出现。 1989，第一只中国概念基金即香港新鸿信托投资基 金管理有限公司推出的新鸿基中华基金成立，之后， 一批海外基金纷纷设立。
4、稳步发展阶段 2001，我国已有基金管理公司14家，封闭式证券投 资基金34只。 2001年9月，经管理层批准，华安基金管理公司成立 了我国第一支开放式证券投资基金--华安创新，我 国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。 2002年，开放式基金在我国出现了超常规式的发展， 规模迅速扩大。 2003年10月28日由全国人大常委会通过的《证券投 资基金法》的颁布与实施，是中国基金业和资本市 场发展历史上的又一个重要的里程碑，标志着我国 基金业进入了一个崭新的发展阶段。
产业投资基金公司治理关系引起的风险与防范
初得以快速发展，并在６ 年代末直接促成 了有限合 ０ 伙制创业投资基金的发展。到７ 年代 ，创业投资基 ０
金开始 在美 国形 成为 一个 独立 的产业 。 ２企 业重 组投 资 基金 。到 ２世 纪 ８年 代 ，创业 ． ０ Ｏ 投 资基 金在投 资 阶段 的选择 上开 始呈现 出专业 化运
产业投资基金的分类。按投资领域的不同，产 业投资基金相应分为创业投资基金、企业重组投资 基 金 、基础设 施投 资基 金等类 别 。
１ 业投 资基 金 。创业 投 资基金 是 投 资 于极 具 ． 创
股本和长期流动资金。在投资后期 ，基金将重组的
债 务或股 权 出售 给战 略投资人 或通 过证 券化 而退 出
【 键 词】 关 产业投 资基金 ；公司治理 ；治理结构 【 作者简介 】甘 爱平 ，上 海海事 大学经 济管理 学院副教授 ，博 士，研 究方向：金 融、投 资理财 ；曲林迟 ，上
海海事大学经济管理学院院长，教授 ，博士生导师 ，研 究方 向：产业经济学。
产业投资基金 ，是指借鉴 国际创业 投资基金
ｖｎｕｅａｐｔｆ ｄ的 运 作 机 制 ，结 合 我 国实 际 ， ｅｔｒｃ ｉｌ ｎ ） ａｕ 主要 以非公开 流通 的股权 投资 方式 直接投 资 于产业 领域 的一 种集合 投 资制度 。产业 投 资基金 是 以促进
创业投资基金的诞生。尽管此后的１年间并无第二 ３ 家类似机构成立 ， １５年以后受美国政府 ‘、 但 ９８ ‘ 企 ／ Ｊ
金管 理人 ） 间的 契约 联 结 点 ，其 中的 委托 人 与代 之
享有完全信息 。信息上 的不对称 以及能力等的限 制 ，使 基金 持有人 无法监 督 管理人 的行为 ，或 者虽
产业投资基金概述
• （4）产业投资基金的运作是融资与投资 相结合的过程，属于买方金融。
• （5）产业投资基金在所投资的企业发育 成长到相对成熟后即退出投资，以便于 一方面实现自身的增值，另一方面方便 进行新一轮的产业投资，因而有别于长 期持有所投资企业的股权，以获得(huòdé) 股息为主要收益来源的普通资本形态。
第二十七页，共45页。
• （2）现金流折现法
CFi：为第i期的现金流量； r：是反映(fǎnyìng)现金流量风险的折现率； n：是企业的存续年限。
第二十八页，共45页。
• （3）期权估价法 • 期权估价法基本是利用Black与Scholes提
出的期权定价模型(Option pricing model)， 对企业价值评估理论进行的补充 (bǔchōng)。运用期权定价理论确定企业 价值，包括两部分，用现金流量折现法 计算企业目前价值，用期权定价模型计 算未来期权价值。
• 一是一般承销法
第十七页，共45页。
• 二是集团(jítuán) 承销法
第十八页，共45页。
• 三是计划公司 (ɡōnɡ sī)参与 销售法
第十九页，共45页。
产业(chǎnyè)投资基金的资金来 源
• （1）民间私人持有资本 • （2）保险基金(jījīn)和养老基金(jījīn) • （3）企业闲置资金 • （4）政府资金 • （5）外国投资者
第三十三页，共45页。
• （3）项目(xiàngmù)变更机制
• 产业投资基金的项目(xiàngmù)实施周期一般都 比较长，项目(xiàngmù)实施过程中会有很多预 料之外的事情导致项目(xiàngmù)会有所变化， 这不是项目(xiàngmù)经理和项目(xiàngmù)组成
员的能力问题，而是外界变化的随机因素太多， 环境变化后，再要达成项目(xiàngmù)原来的目
创业投资基金与产业投资基金的区别
创业投资基金与产业投资基金的区别一、产业投资基金的概念产业投资基金(Industry Investment Fund)，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金经理自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
一般来说,产业基金只能投资于未上市企业,其中投资于基金名称所体现的投资领域的比例不低于基金资产总值的60%,投资过程中的闲散资金只能存于银行或用于购买国债、金融债券等有价证券。
二、创业投资基金与产业投资基金的区别创业投资基金是一种特殊形式的产业投资基金。
（一）对象及范畴不同创业投资以整个处于创建过程中的创业企业作为经营对象，以获取转让所投资的创业企业股权而实现的资本增值收益为目的，属于金融资本范畴。
这里所谓企业的创建过程，不仅包括种子期、起步期、扩张期和成熟前的过渡期，而且还包括老企业的重建期；而产业投资则直接以产品或服务为经营对象，以获取产业利润为目的的一类投资方式，属于产业资本范畴，而其投资标的则通常指向处在成熟且具有一定规模的产业化企业项目。
（二）服务及参与程度不同创业投资通过提供创业管理服务参与所投资企业的创建过程，包括所投资企业的所有经营管理活动，并承担该企业的所有风险，假托其一切经营项目及管理风险；而产业投资则仅针对所投资企业的某一个或者几个项目的监管，不涉及该企业的其它项目及企业自身事务及管理。
（三）风险及盈利模式不同创业投资与产业投资之所以由于经营对象不同而在盈利模式上也表现出圈套的差异，其根本原因在于：创业投资者并不直接经营产品或服务，而是通过所投资企业来经营，因此在创业投资者与所投企业之间还必然存在委托——代理成本和风险等问题。
正是由于创业投资的风险并不仅仅是所投企业的经营风险，而更多地体现为委托——代理风险，这就决定了创业投资者主要只能依靠资本增值收益来实现收益；而产业投资者通常是由自身直接经营产品或服务，在投资经营这个环节并不存在委托——代理成本和风险等问题，所以通常只需面临经营风险，并通过产业利润来实现收益。
基金的投资比例分类
基金的投资比例分类
基金的投资比例分类主要基于基金的投资目标和策略，通常包括以下几种类型：
1. 股票型基金：主要投资于股票市场，股票资产占比通常大于80%。
根据配置方向，可以分为普通股票型、指数型、指数增强型等。
2. 债券型基金：主要投资于债券市场，80%以上的资产用于投资债券。
根据投资的债券方向，可以分为中长债、短债、可转债等。
3. 货币市场基金：仅投资于货币市场工具，如余额宝等“宝宝”类产品。
4. 混合型基金：同时投资于股票和债券，但比例通常低于80%的股票型基金和80%的债券型基金。
5. FOF基金：主要投资其他基金的基金。
请注意，这只是一般性的分类，具体的投资比例可能会因基金的具体策略和市场环境的变化而有所不同。
在选择基金时，投资者应仔细研究基金的投资策略和历史业绩，以确定是否符合自己的投资目标和风险承受能力。
证券投资基金
对中小投资者而言，由于资金有限，很难通过购买多种证券达到有效分散投 资风险的目的。为降低投资风险，有关法律法规通常会要求基金进行组合投资， 投资者购买基金就相当于用很少的投资购买了一篮子股票，从而享受到组合投 资、分散风险的好处。
3.利益共享、风险共担
证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则，基金收益在扣除基金费用后 由基金投资者按其所持基金份额享受盈利和承担亏损。
封闭式基金与开放式基金主要有以下区别：
1-期限不同
封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经持 有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。开放式基金没有固定期限， 投资者可向基金管理人申购、赎回基金份额。
2.发行规模限制不同
封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增加 发行。开放式基金没有发行规模限制，投资者可提岀申购或赎回申请，基金规模 随之增加或减少。
5.激励约束机制与投资策略不同
封闭式基金份额固定，即使基金表现良好，也不能扩大运作规模，如果基金 表现不好，由于投资者无法赎回投资，基金经理在投资运作上面临的直接压力因 此相对较小。与此不同，如果开放式基金的业绩表现良好，将会吸引新的投资， 规模将随之扩大；如果表现差，则会面临投资者赎回投资的直接压力，被迫调整 投资策略。因此，与封闭式基金相比，开放式基金给基金管理人提供了更好的激 励约束机制。
根据募集方式的不同，可将投资基金分为公募基金与私募基金两大类。公募 基金是指向不特定投资者公开进行资金募集的基金；私募基金是只能采取非公开 方式、向特定合格投资者进行资金募集的基金。
证券投资基金是投资基金中最重要的一种类别，是本章要重点介绍的内容。 证券投资基金既可是公募型的，也可是私募型的。本章所指证券投资基金非特别 指出，均指公募证券投资基金，简称证券投资基金或公募基金。证券投资基金在不同国家和地区的称谓不尽相同，如证券投资基金在美国主 要指共同基金(Mutual Fund),在英国和我国香港地区被称为单位信托基金(U- nit Trust),在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”(Collective Investment Scheme),在日本和我国台湾地区被称为证券投资信托基金(Securities Investment Trust)等°
产业投资基金最全解析
产业投资基金最全解析！根据国家发改委曾起草的《产业投资基金管理暂行办法》来看，产业发展基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资等实业投资。
根据目标企业所处阶段不同，产业基金分种子期（早期产业基金）、成长期产业基金和重组产业基金等。
一、产业发展基金的特点与单纯的投资行为相比，产业发展基金主要有以下几个特点：1.产业发基金定位于实业投资,其投资对象是产业尤其是高成长性产业中的创业企业的股权。
即产业发展基金是通过直接投资企业来发展企业,通过发展企业来实现自身的增值。
2.产业发展基金是一种专家管理型资本。
它不仅为企业直接提供资本金支持,而且提供特有的资本经营、增值服务,与单纯的投资行为有着明显区别。
3.产业发展基金是一种专业化、机构化、组织化管理的创业资本。
它通过专业化的创业资本经营机构,实现了创业资本经营主体的专业化和机构化,因而是创业资本的最高状态。
4.产业发展基金的运作是融资与投资结合的过程,属于买方金融。
与一般的商业银行不同,产业发展基金的运作首先是要筹集一笔资金,而这笔资金是以权益资本形式存在的,然后以所筹集的资金购买刚刚经营或已经经营的企业的资产,并为企业提供资本经营服务,其利润主要来自资产买卖的差价,而不是股权的分红。
5.产业发展基金有确定的退出机制。
即在所投资的企业发育成长到相对成熟后即退出投资,以便于一方面实现自身的增值,一方面能够进行新一轮的产业投资,因而有别于长期持有所投资企业的股权,以获得股息为主要收益来源的普通资本形态。
6.产业基金是一种综合性管理行为。
它的整个管理活动涉及到多个当事人，具体包括：基金股东、基金管理人、基金托管人以及会计师、财务分析师、律师等中介服务机构，其中基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。
经营范围(一般经营项目)分类 (2)
经营范围（一般经营项目）分类一般经营项目是指不需批准，企业可以自主申请的项目。
以下经营项目参照《国民经济行业分类》及有关规定，仅供企业参考，企业可根据具体需要自主选择一项或者多项经营项目,经营范围应当包括或者体现企业名称中的行业或者经营特征。
跨行业经营的企业，经营范围中的第一项经营项目所属的行业为该企业的行业。
序号类别经营范围（一般经营项目）一投资(一)大类：投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资管理（不含限制项目）；投资咨询（不含限制项目）；投资顾问（不含限制项目）。
（二）小类：1、股权投资基金：（1）对未上市企业进行股权投资；（2）开展股权投资和企业上市咨询业务；2、股权投资基金管理：受托管理股权投资基金；3、私募证券投资基金管理：投资于证券市场的投资管理（理财产品须通过信托公司发行，在监管机构备案，资金实现第三方银行托管）。
4、创业投资：（1）创业投资业务；（2）受托管理创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；（3）创业投资咨询业务；（4）为创业企业提供创业管理服务业务；（5）参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问。
5、从事担保业务（不含融资性担保业务及其他限制项目）（法律、行政法规和国务院决定规定需要前置审批的项目，取得相关审批后方可经营）。
二电子商务有具体经营范围的：网上经营XX、网上提供XX服务；网上贸易、网上咨询、网上拍卖、网上广告、网络商务服务、数据库服务、数据库管理。
从事电信特许类的，按行政许可内容核定经营范围。
三农业农产品种植、养殖及其技术研发；谷物种植；豆类、油料、薯类种植；蔬菜、食用菌、园艺作物种植；花卉种植；中药材种植；水果种植。
四建筑业（一）大类：建筑工程施工、装饰、装修（取得建设行政主管部门颁发的资质证书方可经营）；电气安装；管道和设备安装。
（二）小类：通信线路和设备安装；电子设备工程安装；电子自动化工程安装；监控系统安装；保安监控及防盗报警系统安装；智能卡系统安装；电子工程安装；智能化系统安装；建筑物空调设备、采暖系统、通风设备系统安装；机电设备安装、维修；门窗安装；电工维修；木工维修；管道工维修。
基金的基础知识
1
目录
基金的基础知识 基金的分类
基金的基础知识
证券投资基金：指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来， 形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方 法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
40000 35000 30000 25000 20000 15000
投资者T日卖出基金份额后，资金在T+1日即可到账，而赎回资金至少T+2日到账。目前 的LOF套利全过程的完成需要三个交易日，无法在一个交易日完成套利的整个过程。如 果基金份额净值在两个交易日内出现下跌，则投资者不仅不能实现套利，反而会出现损 失。
基金分类——伞式基金
（4）伞式基金（系列基金）：基金的一种组织形式，在这一组织 结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只“子基金” 或称“成分基金”，这些基金相互之间可以根据规定的程序及费率水 平进行转换。
份额买卖。
特点：费用相对低
加快交易速度
存在套利机会
基金的分类——LOF基金
投资范围：本基金的投资标的物包括国内依法公开发行的各类股票、
债券及其他金融工具
收益分配：默认采用现金方式，投资人可选择获取现金红利自动转为
基金份额进行再投资；
套利模式：
溢价：基金价格>基金净值 投资者申购并卖出。 折价：基金价格<基金净值 投资者买入并赎回。
保本基金数量变化（支） 80 70 60 50 40 30 20 10 0 72 45 28 19
保本条件：保本基金认
购期结束后申购或提前 赎回则通常不享受保本 条款 保护。
2011
2012
2013
YTD
基金法律法规职业道德与业务规范
分类：1、金融市场的分类（1）交易工具的期限分：货币市场、资本市场（2）交易标的物分：票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场（3）交割期限分：现货市场、期货市场2、金融资产分：债券类、股权类金融资产。
3、投资基金的主要类别（1）资金募集方式分：公募基金、私募基金（2）法律形式分：契约型、公司型、有限合伙型等（3）运作方式分：开放式、封闭式基金（4）所投资的对象分：证券投资基金、私募股权基金PE、风险投资基金VC、对冲基金、另类投资基金4、证券投资基金运作活动，从基金管理人角度看，分为：基金的市场营销、基金的投资管理、基金的后台管理5、证券投资基金的参与主体分：基金当事人、基金市场效劳机构、基金监管机构和自律组织〔1〕基金当事人：基金份额持有人、基金管理人、基金托管人〔2〕基金市场效劳机构：基金销售机构、基金销售支付机构、基金份额登记机构、基金估值核算机构、基金投资参谋机构、基金评价机构、基金信息技术系统效劳机构、律师事务所与会计事务所；6、证券投资基金〔1〕依据法律形式分：契约型基金、公司型基金〔2〕依据运作方式分：封闭式基金、开放式基金〔不包括ETF和LOF〕。
〔3〕依据投资对象分：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金、基金中的基金80%〔4〕依据投资目标分：增长型基金、收入型基金、平衡型基金〔5〕依据投资理念分：主动型基金、被动〔指数〕型基金〔试图复制指数的表现〕〔6〕依据募集方式分：公募基金、私募基金〔7〕依据资金来源和用途分：在岸基金、离岸基金〔8〕特殊类型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、ETF、LOF、QDII基金、分级基金7、股票基金类型〔1〕投资市场分：国内股票基金、国外股票基金、全球股票基金〔2〕股票规模分：小盘股票〔市值＜5亿，占总市值20%〕、中盘股票、大盘股票〔＞20亿，50%〕〔3〕股票性质分：价值型股票〔蓝筹股、收益性、防御型、逆势型〕、成长型股票〔持续成长型、趋势增长型、周期型股票、平衡型基金〕〔4〕基金投资风格分：小盘〔成长、平衡、价值型基金〕、中盘〔成长、平衡、价值型基金〕、大盘〔成长、平衡、价值型基金〕〔5〕行业分：同一行业、不同行业、行业轮换型8、债券基金的类型A 依据债券种类对债券基金分类：〔1〕债券发行者分：政府债券、企业债券、金融债券〔2〕债券到期日分：短期债券、长期债券〔3〕债券信用等级分：低等级债券、高等级债券B 依据我国市场上的债券基金自身特点对债券基金分类：（1）标准债券型基金〔纯债基金〕：短债基金、信用债基金（2）普通债券型基金〔80%投资债券〕：一级打新股和二级炒股（3）其他策略型债券基金：如可转债基金9、混合基金（1）偏股型基金：股票50%—70%，债券20%—40%（2）偏债型基金（3）股债平衡型基金：40%—60%（4）灵活配置型基金10、ETF的套利交易：折价套利、溢价套利〔ETF价格〕11、分级基金的分类〔1〕运作方式分：封闭式分级基金〔有3~5年存续期，到期转LOF基金〕、开放式分级基金〔永久存续〕〔2〕投资对象分：股票型、债券型〔包括转债〕、QDII 分级基金〔3〕投资风格分：主动投资型、被动投资型〔4〕募集方式分：合并募集、分开募集〔5〕子份额间收益分配规那么分：简单融资型、复杂融资型〔6〕是否存在募基金份额分：存在和不存在〔7〕是否有折算条款分：具有和不具有12、基金监管概念〔1〕狭义：政府基金监管〔2〕广义：政府、基金行业自律组织〔基金业协会〕、基金机构内部监督部门〔中国证监会和各地方证监局〕、社会力量对基金市场、市场主体及其活动的监督。
国资基金分类
国资基金分类国资基金是指由国家投资公司或国有企业设立的基金，用于投资国家战略性产业、重点项目或经济发展的资金。
根据投资方向和目标不同，国资基金可以分为以下几类：一、战略性产业基金：这类基金主要用于投资国家战略性产业，如高科技产业、新能源产业、航空航天等。
战略性产业基金的目的是推动国家产业升级和创新发展，提高国家经济竞争力。
这类基金通常由国家投资公司设立，投资规模较大，对国家经济发展具有重要影响。
二、地方发展基金：地方发展基金主要由地方政府设立，用于支持本地区的经济发展和产业升级。
这类基金通常投资于当地的重点项目和战略性产业，如基础设施建设、产业园区建设等。
地方发展基金的目标是促进地方经济发展，增加就业机会，改善人民生活水平。
三、国际合作基金：国际合作基金是由国家投资公司设立，用于支持国际合作项目和对外投资。
这类基金主要投资于国际合作项目和对外投资，如参与国际大型基础设施建设、开展跨国企业合作等。
国际合作基金的目标是提高国家在国际舞台上的影响力，促进国际经济合作与贸易。
四、社会事业基金：社会事业基金主要由国家投资公司设立，用于支持社会事业的发展，如教育、医疗、文化等。
这类基金的目标是改善人民生活，提高社会福利水平，促进社会和谐稳定。
社会事业基金通常投资于教育、医疗、文化等领域，支持相关项目的建设和发展。
五、创业投资基金：创业投资基金主要用于支持初创企业和创新型企业的发展。
这类基金的目标是促进创新创业，培育新的经济增长点，推动经济转型升级。
创业投资基金通常投资于创业企业、科技创新项目等，为初创企业提供资金和资源支持。
六、产业基金：产业基金是由国有企业设立，用于投资和经营特定产业。
这类基金通常由国有企业控股，并与相关企业进行合作，共同发展特定产业。
产业基金的目标是推动产业发展，提高企业竞争力，促进经济增长。
产业基金通常投资于该产业的上下游企业，推动整个产业链的协同发展。
以上是国资基金的主要分类，每一类基金都有自己的特点和投资方向，但总体目标都是为了推动国家经济的发展和提高国家的综合竞争力。
证券投资学(第五版)第03章证券投资基金
3.2 证券投资基金的类型
3.2.1 按证券投资基金的组织形式分类 按照证券投资基金的组织形式，可将基金划
分为公司型投资基金和契约型投资基金。
14
1)公司型投资基金
公司型投资基金是由具有共同投资目标的投资者依据公司法 组成的以营利为目的的，投资于特定对象（如货币市场、 有价证券市场）的股份制投资公司
5
■ 2）证券投资基金在美国的迅速发展
虽然美国在1893年成立了第一家封闭式基金——“波士 顿个人投资信托”，但美国基金业的真正发展是在第一次 世界大战后。
第二次世界大战之后，美国的共同基金因此出现了高速成 长的势头。
■ 3）证券投资基金扩散到世界各地
■ 投资基金专业管理、分散投资的优势在二战后很快扩散到 世界各地。其中，日本1948年颁布了《证券投资公司 法》，并于1951年颁布了《证券信托法案》，联邦德国于 1957年颁布了《投资公司法案》。20世纪60年代，很多 发展中国家开始借鉴发达国家基金发展的经验，基金在发 展中国家迅速普及。
4
3.1.2 证券投资基金的产生与发展
从投资基金的发展历史来看，投资基金产生于 市场经济较为发达的资本主义发展时期。
1）证券投资基金的起源
18世纪的产业革命与海外扩张为英国积累了大量的社会财富，使得 其国民收入大幅增加，居民储蓄迅猛增长，国内资金出现过剩的局面。
19世纪70年代，受当时债务危机的刺激，英国出现了依据1879年 《英国股份有限公司法》建立起来的公司型基金，此外，设立的投资基 金也取消了对投资者支付事先确定股利的条款。
基金管理人必须按规定在每个交易日当天对基金净资产进 行估值。目前我国的投资基金法律法规规定，基金资产 的估值要采用如下方法：
①上市流通的有价证券 ②未上市的股票分两种情况处理 ③配股权证 ④在银行间同业市场交易的债券按不含息成本与市价孰低
经营范围(一般经营项目)分类
7、机械设备、五金产品、电子产品类
（1）农业机械、汽车零配件、摩托车及其零配件、电力照明设备、电动机的销售；
（2）汽车（不含小轿车）、自行车销售；
（3）计算机、软件及辅助设备的销售；
（4）通讯设备的销售；无线电及外部设备、网络游戏、多媒体产品的系统集成及无线数据产品（不含限制项目）的销售；无线接入设备、GSM与CDMA无线直放站设备的销售。
3、私募证券投资基金管理：投资于证券市场的投资管理（理财产品须通过信托公司发行，在监管机构备案，资金实现第三方银行托管）。
4、创业投资：
（1）创业投资业务；
（2）受托管理创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；
（3）创业投资咨询业务；
（4）为创业企业提供创业管理服务业务；
（5）参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问。
序号
类别
经营范围（一般经营项目）
一
投资
(一)大类：投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资管理（不含限制项目）；投资咨询（不含限制项目）；投资顾问（不含限制项目）。
（二）小类：
1、股权投资基金：
（1）对未上市企业进行股权投资；
（2）开展股权投资和企业上市咨询业务；
2、股权投资基金管理：受托管理股权投资基金；
（2）珠宝首饰、金银首饰、钻石首饰、雕刻工艺品、花画工艺品、织制工艺品的销售；
（3）玩具、乐器、照相器材的销售。
6、建材、化工产品类
（1）建筑和装饰装修材料、建筑声学光学材料、环保节能销售；
（2）化工产品、高分子材料、纤维材料及工艺和设备的研发和销售；印制线路板的设计及购销；防护材料的技术开发；涂料、防火材料的销售；
（5）仪器仪表、办公设备的销售。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
实业投资基金类别
投资基金（investment funds）是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。
投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。
可以说，投资基金是对所有以投资为形式的基金的统称。
投资基金按其投资标的物的不同可分为金融资产基金（证券基金）和实物资产基金（创业基金）两大类，后者也可称为实业投资基金。
目前我国属于金融资产基金领域的主要有私募证券基金，属于实业投资基金的主要有私募股权投资基金、风险投资基金、天使投资基金、政府引导基金、信托投资基金、产业投资基金以及战略投资基金。
1. 私募股权投资基金（PE）
私募股权投资基金是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利的基金。
PE的投资对象通常为已产生稳定现金流的上市前企业。
但不得投资于房地产行业，资金主要来源于公司或有限合伙制股东投资或通过信托计划向少数机构或个人投资者募集。
PE的投入阶段一般为企业上市前，投资周期一般为1-5年。
管理模式有公司制、有限合伙制和信托制，向投资企业委派董事或监事等。
投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。
知名PE机构主要有贝恩资本、软银资本、凯雷集团、厚朴投资、赛富基金、红杉资本、IDG、新天域资本、弘毅资本、鼎晖投资、启明创投、中国风投、建银国际、中信资本等。
（2）风险投资基金（VE）
风险投资基金又叫创业基金，以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业，尤其是高新技术企业。
VE的投资面较广，包括尚未形成规模和稳定现金流的高新技术企业、市场前景广阔的传统行业和具有新模式的零售行业等。
VC的投资者通常主要为长期资金的投资者。
如保险公司、银行信托金、社保基金等。
VE 的投入阶段一般为企业初期至上市前，投资周期一般为3-5年。
管理模式有公司制、有限合伙制和信托制，向投资企业委派董事或监事等。
投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。
（3）天使投资基金（AI）
天使投资基金是指专门投资于企业种子期、初创期的一种风险投资，其投资对象一般为原创项目构思或小型初创企业，资金主要来源于财政拨款、政府配套资金、社会捐赠等。
AI的投入阶段一般为企业初创期，投资周期通常在5年以上。
投资者一般不参与企业运作，以辅导为主。
投资者的获利（退出）方式主要有股权回购或破产清算等方式。
知名AI机构主要有联想天使基金、泰山天使创业基金等。
（4）政府引导基金（FOF）
政府引导基金是以政府主导成立的基金，其目的在于通过引导基金吸引投资成立创业投
资基金或私募股权基金等其他投资基金。
也叫基金中的基金，同样也是私募股权基金的一种特殊形式。
FOF的投资对象一般为本地区内各PE或VC机构，资金主要来源于支持创业投资企业发展的财政性专项资金；引导基金的投资收益与担保收益；闲置资金存放银行或购买国债所得的利息收益；个人、企业或社会机构无偿捐赠的资金等。
FOF的管理模式为企业接受政府结构业务监管与指导。
投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。
知名FOF机构主要有苏州工业园区创业投资引导基金、北京海淀区创业投资引导基金、上海浦东新区创业风险投资引导基金、天津滨海新区创业风险投资引导基金等。
（5）信托投资基金（ITS）
投资信托，即集合不特定的投资者，将资金集中起来，设立投资基金，并委托具有专门知识和经验的投资专家经营操作，使中小投资者都能在享受国际投资的丰厚报酬不同的减少投资风险。
ITS在运作上和PE及PSF一致，投资对象不固定，主要是有价证券和实体。
ITS 的资金由由信托公司发行的信托计划募集。
ITS的投入阶段一般为企业上市前，投资周期一般为2-5年。
投资者一般不参与企业管理，基金由受托人决策委员会决定，可委托投资顾问进行投资。
投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。
知名信托公司主要有中融国际信托公司、中信信托有限公司等。
（6）产业投资基金（IIF）
产业投资基金是以产品或服务为投资对象，通过企业经营获利的一种投资基金。
IIF以促进产业发展为目标，主要投资于特定行业的具有潜力的中小企业。
不得投资于承担无限责任的企业，其资金主要来源于保险公司、银行、养老基金、FOF、政府机构、企业或个人等长期投资者。
IIF的投入阶段一般为企业上市前，投资周期一般为3-7年。
投资者高度参与被投资企业进行管理。
投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。
知名的IIF机构主要有渤海产业投资基金、航天产业投资基金、船舶产业投资基金、浙商产业投资基金、中信产业投资基金等。
（7）战略投资基金（SIF）
战略投资基金是指与自身企业经营的产品和服务有关联的或上下游企业为投资对象，通过投资这些企业扩大自身产品和服务的市场占有率，增强自身企业核心竞争力和创新能力的基金。
SIF的投资者一般为大型或行业龙头企业，投资对象一般为自身企业经营的产品和服务有关的或上下游企业。
投资者通常会参与被投资企业管理，一般通过资本增值获利退出。
知名SIF可口可乐全球战略投资基金资金规模高达179亿港元。