企业并购及后续整合的风险管理研究——以百度并购91无线为例

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中外合资经营企业 并购案例

中外合资经营企业 并购案例

中外合资经营企业并购案例中外合资经营企业并购案例:1. 阿里巴巴收购天猫:2011年,阿里巴巴集团以合资的形式收购了中国最大的B2C电商平台——天猫。

这一并购交易进一步加强了阿里巴巴在电商行业的地位,使其成为全球最大的在线零售平台之一。

2. 微软收购诺基亚手机业务:2014年,微软以70亿美元的价格收购了诺基亚手机业务。

这一并购使微软在智能手机市场获得了更大的影响力,并进一步推动了其移动设备战略。

3. 谷歌收购摩托罗拉移动:2012年,谷歌以125亿美元的价格收购了摩托罗拉移动。

这一并购使谷歌在移动设备领域获得了自主研发硬件的能力,并推动了其Android操作系统在市场上的发展。

4. 百度收购91无线:2013年,百度以19亿美元的价格收购了中国最大的移动应用平台91无线。

这一并购使百度能够进一步拓展在移动互联网领域的业务,并加强了其在移动搜索和应用分发方面的竞争力。

5. 中国联通收购巴西电信:2011年,中国联通以7500万美元的价格收购了巴西电信公司的股权。

这一并购使中国联通进一步扩大了国际市场的业务版图,并提升了其在全球电信行业的影响力。

6. 美国康卡斯特收购NBC环球:2011年,美国康卡斯特以300亿美元的价格收购了NBC环球媒体公司的控股权。

这一并购使康卡斯特成为美国最大的有线电视运营商之一,并进一步巩固了其在媒体产业的地位。

7. 福特收购沃尔沃汽车:2010年,福特汽车公司以18亿美元的价格收购了瑞典汽车制造商沃尔沃汽车。

这一并购使福特进一步扩大了在欧洲市场的业务,并增强了其在豪华车市场的竞争力。

8. 日本软银收购斯普林特:2013年,日本软银以210亿美元的价格收购了美国第三大移动运营商斯普林特。

这一并购使软银成为全球第三大移动运营商,并进一步拓展了其在美国市场的业务。

9. 贝尔斯登收购美国在线:2000年,贝尔斯登以1115亿美元的价格收购了美国最大的互联网服务提供商美国在线。

基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险研究

基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险研究

基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险研究作者:李晓光张路坦来源:《商业会计》2014年第17期摘要:互联网企业轻资产特点、产业融合加剧、独特融资结构和现金流结构对其并购的财务风险有重要影响。

本文通过百度并购91无线的案例,分析讨论了互联网企业并购的财务风险特点及其反应策略。

发现互联网企业高估值风险主要源自轻资产难以可靠计量、未来现金流的难以预测性,融资支付风险本质上是资本结构优化问题,应通过正确的战略制定、发挥专业机构的作用、适当提高债务比例优化资本结构以控制财务风险。

关键词:互联网企业融资支付风险估值风险资本结构一、背景在并购重组相关产业政策的刺激下,2013年我国并购市场异常活跃,并购案例数和并购金额都创历史新高,其中互联网领域并购异军突起,格外引人注目。

据清科研究中心数据统计,中国市场2013年共完成并购 1 232起,同比上升24.3%,涉及的并购金额达932.03亿美元,同比涨幅为83.6%。

其中,中国广义互联网行业共发生并购交易317起,包括进行中及已完成交易,同比增长100.6%;披露金额的278起交易共涉及交易额143.49亿美元,较去年同期增长164.5%。

以BAT(百度、阿里巴巴和腾讯)为首的互联网巨头在并购市场风起云涌,2013年在并购金额排名前10位的并购案例中BAT就占据8席。

互联网领域并购浪潮的到来、并购失败案例的增多使得我们对该领域并购财务风险的关注与日俱增。

在此背景下,本文以2013年发生的我国互联网历史上最大的并购案——百度并购91无线为例,探讨了互联网行业并购财务风险特征与应对策略,以期为相关决策提供一些参考。

二、互联网行业特点及其对并购财务风险的影响与其他行业类似,互联网行业并购的财务风险主要包括估值风险和融资支付风险两大方面。

然而,互联网行业自身特点决定了并购财务风险的行业独特性。

(一)轻资产行业互联网行业属于典型的轻资产行业,轻资产企业的盈利模式主要依靠技术研发、客户资源、品牌文化、供应和销售渠道等“轻资产”来获得持续的竞争优势和企业绩效,特别重视非财务资源在企业价值创造中的作用,而尽量降低固定资产、存货等投资(戴天婧等,2012)。

企业并购财务风险研究—以百度和阿里巴巴为例

企业并购财务风险研究—以百度和阿里巴巴为例

摘要企业面临着巨大机遇的同时也面对很大的挑战,只有不断的扩大市场份额,扩大企业规模才能在激烈的竞争中立于不败之地。

而迅速提高企业自身竞争力的高效方法则是通过实行企业并购,企业并购有利有弊,一方面能够给企业带来很多的市场利益,但是也具有很大的市场风险,有的企业并购后不但没有成功,反而陷入财务风险中导致破产。

如今互联网经济企业发展迅速,并购也是其发展的重要模式,但财务风险控制是否得则直接关乎并购的成功与否。

因此研究企业并购财务风险拥有很大的意义。

本文在研究企业并购的研究现状与理论基础上,以互联网企业巨头百度和阿里巴巴作为案例,深入分析企业并购的财务风险及其控制措施,总结并购风险防范的经验对策,为类似企业提供借鉴参考。

关键词:企业并购;财务风险;百度;阿里巴巴;风险防范AbstractEnterprises face enormous challenges as well as large challenges. Only by continuously expanding market share and expanding the scale of enterprises can they be invincible in the fierce competition. The efficient way to quickly improve the competitiveness of enterprises is to implement mergers and acquisitions. The mergers and acquisitions have advantages and disadvantages. On the one hand, they can bring a lot of market benefits to enterprises, but they also have great market risks. Without success, it is in financial risk and leads to bankruptcy. Nowadays, Internet economy enterprises are developing rapidly, and M&A is also an important model for their development. However, whether financial risk control is directly related to the success of mergers and acquisitions. Therefore, it is of great significance to study the financial risks of M&A. Based on the research status and theory of enterprise mergers and acquisitions, this paper uses Internet giants Baidu and Alibaba as examples to analyze the financial risks and control methods of M&A, summarize the experience of M&A risk prevention, and provide reference for similar enterprises.Keywords: corporate mergers and acquisitions; financial risk; Baidu; Alibaba;risk prevention目录1 绪论......................................................................................................... 错误!未定义书签。

企业并购后的整合风险和控制

企业并购后的整合风险和控制

企业并购后的整合风险和控制随着经济全球化与市场竞争的不断加剧,企业并购已经成为一种非常重要的扩张方式,特别是对于一些大型企业而言,通过并购其他企业可以快速拥有先进的技术、市场渠道及竞争力,从而提高企业的竞争实力和整体盈利能力。

但是,企业并购也带来了一系列的整合风险和控制问题,这就需要企业在并购过程中做好相关风险预测和控制,以确保企业并购后的整合顺利。

一、并购后整合风险1.人员素质不符合要求并购后,由于两家企业的文化、管理方式、企业文化等存在差异,如果没有完善的人员培训和管理计划,很容易出现人员素质不符合要求的问题,这可能导致并购后的整合过程受阻,甚至是失败。

2.信息系统不兼容在企业并购过程中,双方往往拥有不同的信息系统,这就容易导致信息系统不兼容的问题。

如果不及时解决这个问题,可能会导致信息共享和数据沟通出现问题,甚至是出现安全漏洞,给企业带来重大损失。

3.管理体系混乱并购后,两家企业的管理体系往往会出现混乱甚至冲突,这需要企业在并购前做好相关规划和安排,以实现管理体系的有序整合,确保并购后企业整体管理水平不受影响。

4.资源浪费在并购后,企业可能同时拥有多套人员、设备、技术和资产等资源,如果没有实现合理的利用和整合,可能会导致资源浪费,给企业带来经济损失。

5.经营风险增加并购后,企业的规模和业务范围有所扩大,这也增加了企业的经营风险。

如果企业不能及时调整经营策略和组织结构,很容易陷入重要业务失控、信用危机等情况,造成企业财务损失。

二、并购后风险控制方法1.精细预案合理部署并购前,企业需要预测并购后可能出现的问题和风险,并建立相应的预案,并在并购后逐步实施。

例如,中美之间的并购时,企业可能会面临不同的国家法律法规、税务体系等问题,这就需要企业在事前调研和准备时就有精细的预案及解决方案。

2.明确合作目标在并购过程中,企业需要明确自己的合作目标和战略定位。

这可以帮助企业更好地把握并购后的发展方向和重点,合理部署资源,并确保企业能够快速迈向成功。

最新----财务管理专业毕业论文选题

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最新财务管理专业毕业论文选题1.上市公司财务报表粉饰行为及其防范2.上市证券公司财务报表分析-以国泰君安为例3.中小企业财务管理存在的问题及对策4.中小企业财务管理存在的问题及防范对策研究5.中小企业财务风险分析及对策研究6.中小企业财务风险成因及其防范7.二手车线下销售财务管理系统8.代理人理论与财务监督9.企业并购的财务协同效应分析10.企业财务风险识别及其防范11.关于互联网创业公司的财务问题探究12.制造业上市公司财务困境影响因素分析13.对贵阳朗玛信息技术股份有限公司财务分析及思考14.我国上市房地产公司财务指标与股价相关性的实证分析15.我国中小企业财务管理存在的问题探讨16.我国中小企业财务管理问题探讨17.我国农业银行的财务风险与对策分析18.我国房地产企业的财务风险及其防范19.我国房地产企业财务风险及防范20.新时期高校财务管理的问题及对策21.杜邦财务分析体系在企业财务分析中的应用探究——以五粮液为例22.浅析企业财务风险控制23.浅析我国上市公司财务舞弊动因24.浅析我国非营利组织财务管理存在问题及对策25.浅析财务分析在企业管理中的作用26.浅析财务目标与社会责任27.浅谈房地产企业的财务风险及控制措施28.浅谈财务舞弊及其治理29.网络经济对财务管理的影响和建议30.论上市公司粉饰财务报表的手段和预防31.财务分析在企业财务管理中的作用32.财务报表舞弊识别与防范分析33.贵州茅台酒股份有限公司财务报告分析及评价(1)34.贵州茅台酒股份有限公司财务报告分析及评价35.金融危机形势下中小企业财务风险管理分析36.ERP在企业财务管理中的应用研究37.P2P网络借贷的财务分析与预警38.WD考研培训学校财务管理现状问题及措施39.“营改增”对建筑施工企业的财务影响及对策40.《探索性研究:金融专业人士是否做好准备接受国际财务报告准则?》翻译实践报告41.万科企业股份有限公司财务报表分析42.上市公司的财务舞弊与审计43.上市公司财务报表分析—以三全食品公司为例44.中兴通讯集团财务共享服务中心模式探究45.中国服装类公司财务报表分析——以安正时尚为例46.中国移动财务管理模式存在问题及对策研究47.中小企业财务信息系统应用中的问题与对策研究48.中小企业财务风险的分析与防范49.中小企业财务风险管理探析50.互联网技术公司财务报表分析—以网易公司为例51.互联网金融对企业财务管理影响的研究52.从财务报表中浅析燕京发展问题53.企业财务风险的识别与防范—以M集团为例54.企业跨国并购中的财务风险防范与控制分析——以海尔并购美国GE为例55.北京三元食品有限公司财务能力分析56.北京中升德亿投资担保公司财务风险与防范策略分析57.北大荒农业股份有限公司财务分析研究58.商品流通企业财务风险控制研究59.国有企业财务管理中出现问题与对策60.基于云计算的企业财务管理信息化分析61.大型煤炭企业绿色财务管理探析62.大数据背景下公司财务管理存在的问题与对策分析63.对苏宁云商集团的财务状况分析64.建筑企业的财务管理存在的问题与对策研究65.我国上市公司跨国并购的财务分析——以万达集团并购传奇影业为例66.我国中小企业财务管理问题及对策分析67.我国中小民营企业财务风险分析——以洛阳RH轴承有限公司为例68.我国事业单位财务管理的问题及对策研究69.我国互联网上市公司财务指标分析——以多禾互娱为例70.我国家族企业财务管理问题研究71.我国民间非营利性组织财务管理问题72.房地产公司财务状况与盈利能力分析—以万科房地产股份为例73.新形势下我国新能源汽车公司的财务战略分析——以比亚迪汽车为例74.汽车制造业财务绩效评价分析75.浅析P2P网贷平台面临的财务风险76.浅析中小企业财务管理存在的问题及对策77.浅析企业海外并购财务风险控制问题78.浅析实体零售企业转型O2O模式对财务指标的影响---以苏宁云商为例79.浅析小微企业财务预警系统80.浅析民营建筑企业财务管理问题81.浅析财务总监的角色定位和素质要求82.浅析财务报告的局限性及其改进83.浅谈公立医院财务管理中的问题与对策84.浅谈我国农村商业银行财务管理中的问题与建议85.浅谈网络时代下的财务管理86.环保类上市公司财务分析——以霞客环保为例87.电子信息类企业财务报表分析—以山东华菱电子为例88.知识经济时代下的财务管理创新问题研究89.神马实业股份公司财务造假问题研究论文90.网络环境下中小企业财务管理模式创新探究91.网络环境下的企业财务管理模式92.美的财务竞争力浅析93.试论中小企业的发展现状对财务管理问题的诊断和完善94.财务外包对我国公司发展的意义95.长城汽车股份有限公司财务报表分析96.非财务指标在企业业绩评价中的应用研究97.高新技术企业财务管理问题及解决策略研究98.ERP在财务管理中的应用99.Excel在财务管理中的应用研究100.上市公司财务状况分析——以青岛海尔股份有限公司(600690)为例101.上市公司财务状况对其股价影响的实证分析102.上市公司财务造假案例分析与启示——基于海联讯案的探讨103.上市公司财务风险研究--以农业上市公司为例104.中小企业财务信息化系统应用分析与实施方案(1)105.中小企业财务信息化系统应用分析与实施方案106.中小企业财务战略107.云时代企业财务管理信息化模式研究108.互联网经济对企业财务管理的影响及要求109.企业现金流量与财务绩效的实证研究——基于生命周期视角110.企业负债经营和财务风险控制111.企业财务风险控制与防范方法研究112.制造业上市公司财务杠杆与成长性的实证研究.pdf113.华为与苹果发展状况比较研究+--基于财务数据分析114.华为创新能力发展前景分析——基于财务报告数据115.国有企业财务治理问题研究116.基于云平台的财务管理系统研发117.基于哈佛分析框架的金花企业集团财务分析118.基于现金流量表的企业财务状况分析研究-以格力电器股份有限公司为例119.基于行业生命周期的房地产上市公司财务战略研究120.基于财务分析法的企业并购研究—以百度并购91无线为例121.基于财务杠杆模型的企业适度负债研究122.家庭财务管理系统的设计与实现123.我国事业单位财务管理存在的问题及对策+——以昆明市园林绿化局为例124.我国企业网络财务报告问题及对策研究——基于利益相关者的理论分析125.我国企业财务报告模式的缺陷和发展趋势研究126.我国商业地产行业财务分析的研究—基于万达与恒大集团的实证对比研究127.杜邦财务分析体系应用研究——以华为公司为例128.杜邦财务分析体系的应用—基于ST长油的案例分析129.汽车行业上市公司财务风险预警与控制研究130.浅析财务风险评价体系+——基于长城汽车和中航黑豹的案例比较131.浅谈中小企业财务风险控制132.现金流量表在企业财务分析中的应用研究-以迪康药业为例133.纺织业财务分析—以罗莱家纺为例134.论家电零售连锁企业财务管理的缺失与完善135.财务分析指标体系的应用研究136.财务报表粉饰及防范对策探析137.财务报表粉饰手段与审计策略研究138.财务杠杆及其在筹资决策中的运用139.财务杠杆对企业发展的影响——以绿城中国为例140.财务比率分析在中小企业中的应用——以精功科技为例141.财务比率分析在企业管理中的应用142.财务比率分析在企业管理中的应用——以海澜之家为例143.财务管理目标的研究144.财务风险的分析与防范145.财务风险评价体系146.财务风险评价体系研究147.项目投资财务风险的防范与控制——以房地产开发项目为例148.XBRL财务报告对信息质量和资本成本149.万科集团财务共享服务中心优化的研究150.上市公司财务报告舞弊问题研究151.上市公司财务舞弊及防范措施的研究——以三峡新材为例152.上市公司财务舞弊的分析—基于皖江物流财务舞弊的案例153.上市公司财务舞弊的方式及防范对策154.上市公司财务舞弊问题研究——基于华锐风电的案例分析155.上市公司财务风险预警识别及防范对策—以纺织上市公司为例156.中兴通讯财务共享服务中心价值及其改进策略研究157.乐视生态系统模式下乐视财务绩效分析158.互联网企业财务管理研究159.互联网企业财务风险问题研究160.企业内部控制不力致财务舞弊问题研究161.企业并购的财务风险分析及控制研究-以中国平安收购深发展为例162.企业并购的财务风险控制研究——以戴尔并购EMC为例163.企业并购财务风险研究164.企业财务文化与财务管理目标选择165.会计信息质量与内部控制关系的研究——以日本东芝财务造假案为例166.内部审计在企业财务风险控制中的作用研究167.农村财务会计管理工作研究168.利率市场化下商业银行财务管理模式探索169.南纺股份财务舞弊案例分析170.员工薪酬公平性对内部控制质量和财务报表重述的影响171.基于ERP的财务管理模式运营效果研究172.基于SWOT的智能手机企业财务战略研究173.基于杜邦分析法的房地产企业财务分析--以万科集团为例.pdf174.基于财务共享服务中心的企业财务运营体系研究175.基于财务绩效评价的青岛海尔股份有限公司竞争战略研究176.奥马电器战略转型的财务绩效研究与评价177.家电上市公司财务报表分析——以四川长虹为例178.我国上市公司财务舞弊动因分析及治理研究179.我国企业股价波动与财务绩效相关性研究——以信息技术上市公司为例180.我国旅游行业上市公司财务报表分析研究181.我国船舶企业经营现状及财务状况研究182.我国非营利组织的财务管理的问题与对策183.整合审计对财务报表信息质量的影响—基于深市A股主板上市公司的实证研究184.浅谈中小企业财务管理存在的问题及对策185.现代企业财务管理效率影响因素研究--以徳俊石化有限公司为例186.电子商务背景下对企业财务管理的影响187.皖江物流财务舞弊案例分析188.网络经济对企业财务管理的影响及创新研究189.表外融资对公司财务的影响研究——以长航油运为例190.财务共享服务中心价值研究——以A集团为例191.财务报表分析--以美尔雅公司为例192.零负债企业财务行为与技术创新研究193.面向企业发展的财务报告信息质量优化策略研究—以烽火通信科技股份有限公司为例194.高绩效工作系统、主观幸福感与工作满意度——基于财务共享服务中心的实证研究.pdf 195.制造业上市公司财务预警分析.pdf196.基于低碳经济的企业财务绩效研究197.绿地集团财务风险存在的问题及对策研究198.ERP系统对企业财务管理的影响199.IPO财务造假分析报告——以欣泰电气为例200.上市公司所面临的财务报表问题.wps201.中国互联网上市公司财务报表综合分析——以腾讯、阿里巴巴为例202.中国互联网企业境外上市的财务研究.pdf203.中国互联网行业财务分析—以BAT为例204.中国传媒类上市公司的财务绩效研究205.中外财务管理的区别的研究206.中小企业财务管理存在的问题及对策研究(1).crdownload207.中小企业财务管理存在的问题及对策研究.crdownload208.中日企业财务管理比较分析209.企业内部控制与财务风险关系研究210.企业并购中的财务问题-以联想公司为例211.企业并购中的财务问题——以联想公司为例212.企业并购的财务问题及绩效分析—吉利并购沃尔沃为例213.企业并购绩效与财务风险分析214.企业财务共享服务中心问题研究215.企业财务报销管理制度探讨216.企业财务风险分析研究——以复星医药为例217.公允价值对财务报表的影响——以金融企业为例218.公司财务报表分析-以上海百润股份有限公司为例219.关于降低银行不良贷款率的思考刍议加强借款企业财务状况分析220.农产品加工企业精细化财务管理研究221.减排对钢铁企业财务绩效的影响分析——以宝钢股份为例222.宁波明峰检测有限公司财务内部控制制度的研究223.我国乳制品行业财务风险预警分析-以内蒙古伊利实业集团股份有限公司为例224.房地产企业土地增值税清算财务处理225.浅析上市公司的财务欺诈—博元投资财务欺诈始末226.浅析我国民用航空业财务风险——以东方航空公司为例227.浅谈财务报销制度的弊端——以上海携程国际旅行社为例.wps228.用友U8-ERP系统中财务模块在我国中小型企业的应用研究——以D企业为例229.第三方支付公司的盈利模式及可能存在的财务风险分析230.管理用财务报表应用实例——以同仁堂为例231.网络环境下公司财务危机的规律及其全局性影响232.腾讯公司2004年上市至今的财务分析233.财务共享中心在企业财务管理中的应用234.财务共享服务中心模式对企业的影响235.财务报表分析——东方航空236.财务报表分析——以紫江企业为例237.财务杠杆收益与风险分析(1)238.财务杠杆收益与风险分析239.跨国并购企业的财务风险分析——以大连万达并购AMC为例.wps240.银行财务风险管理研究——以中国建设银行为例241.青岛海尔集团的合并财务报表分析242.中国企业海外并购的财务风险控制策略研究.pdf243.企业并购后财务整合问题及对策研究244.基于生命周期法的企业财务风险控制策略研究245.上市企业财务内部控制与经营内部控制传导效应研究246.慈善捐赠与上市公司财务绩效关系研究247.企业社会责任对财务绩效关系的实证研究248.基于多属性决策方法的企业财务竞争力评价——以我国上市保险公司为例249.我国农村财务会计问题及对策研究250.上市公司会计信息披露现状及问题分析--以博元投资财务舞弊为例251.上汽通用汽车金融有限公司财务风险控制研究252.上汽集团2012-2016年财务报表分析253.中国工商银行财务风险管理研究254.中小企业上市公司财务绩效评价——以信息技术业为例255.企业并购的财务风险的分析与应对256.内部控制与财务报告质量——基于房地产上市公司的研究257.国有控股混合所有制企业的财务管理研究258.基于战略管理会计目标需求的财务会计人员转型问题研究259.基于现金流量的企业财务风险分析260.天能科技财务舞弊案例研究261.我国商业银行零售业务财务分析——以招行为例262.汇率风险管理的企业财务思考263.现金流操控引发的财务舞弊现象与审计应对措施的研究264.电商企业财务风险分析265.碳交易会计处理及财务评价体系初探266.融资租赁公司财务风险研究——以远东国际为例267.财务共享中心运行模式的研究268.财务分析在企业管理中的应用研究269.财务分析在企业经营中的应用研究270.财务杠杆与资本结构优化问题的探讨271.财务杠杆的原理及其应用研究272.财务比率分析在企业管理中的作用。

企业并购中的人力资源整合案例研究

企业并购中的人力资源整合案例研究

企业并购中的人力资源整合案例研究人力资源整合是企业并购过程中的重要环节,成功的整合可以保证两个企业并购后的高效运作和价值创造。

以下是一些著名的企业并购案例,探讨了其人力资源整合的策略和实践。

1.联想收购IBM个人电脑事业部:这是一个典型的跨国企业并购案例,联想在2005年收购了IBM的个人电脑事业部,使得联想成为全球最大的个人电脑制造商之一、在整合过程中,联想首先制定了清晰的人力资源整合计划,包括重新分配人员、组织结构调整和文化融合等方面。

联想通过优化资源配置、提高生产效率和强化研发能力等措施,成功实现了两个企业的整合,同时保留了IBM的技术优势和全球市场份额。

2.百度收购91无线:百度在2024年收购了中国移动互联网公司91无线,以加强其在移动和应用市场的领先地位。

在整合过程中,百度将注意力放在人力资源整合上,尤其是高级管理层和核心员工的留任和发展。

百度通过提供更高的薪资福利、激励计划和职业发展机会等手段,成功留住了91无线的核心团队。

此外,百度也注重文化融合,通过交流和合作,使两个企业的文化价值得到了有效整合。

3.阿里巴巴收购饿了么:阿里巴巴在2024年完成了对中国外卖平台饿了么的收购。

在整合过程中,阿里巴巴充分借鉴了其它并购案例的经验,将人力资源整合作为重要的战略任务来对待。

阿里巴巴通过领导力发展、文化融合和业务整合等措施,成功实现了饿了么和其它业务线的有机衔接。

同时,阿里巴巴也注重对饿了么员工的培训和发展,提供了更广阔的发展平台和机会。

以上案例表明,企业在进行并购时,应该充分重视人力资源整合,并制定相应的策略和计划。

在整合过程中,企业应该注重以下几个方面:1.领导力发展:培养并发展具有战略眼光和管理能力的领导人,帮助企业推动整合过程并实现整合目标。

2.文化融合:通过交流和合作,使两个企业的文化得到有机整合,共同形成新的企业文化。

3.人员留任和发展:重视核心员工和高级管理层的留任,通过提供更好的薪资福利和职业发展机会,留住和激励关键人才。

上市企业并购案例

上市企业并购案例

上市企业并购案例一、中国化工集团收购先正达2017年,中国化工集团以430亿美元的价格收购瑞士农药巨头先正达。

此次并购是中国企业在农药领域的一次重大布局,使中国化工集团成为全球最大的农药和化肥生产商之一。

二、腾讯收购Supercell2016年,中国互联网巨头腾讯以84亿美元收购了芬兰游戏公司Supercell。

Supercell是一家知名的移动游戏开发商,其旗下的游戏《部落冲突》和《皇室战争》在全球范围内拥有庞大的用户群体。

这次并购使腾讯进一步巩固了在游戏产业的地位。

三、阿里巴巴收购饿了么2018年,中国电商巨头阿里巴巴以92亿美元收购了中国外卖平台饿了么。

这次并购使阿里巴巴进一步扩大了在餐饮外卖领域的市场份额,加强了其与美团的竞争。

四、苹果收购Beats Electronics2014年,苹果以30亿美元收购了耳机品牌Beats Electronics。

这次并购使苹果进一步拓宽了其音乐和娱乐业务的版图,并加强了其在音乐流媒体领域的竞争力。

五、百度收购91无线2013年,中国互联网巨头百度以19亿美元收购了中国移动软件分发平台91无线。

这次并购使百度进一步巩固了在移动互联网领域的地位,并扩大了其移动应用分发能力。

六、京东收购唯品会2018年,中国电商巨头京东以26亿美元收购了中国在线特卖平台唯品会。

这次并购使京东进一步扩大了在时尚特卖领域的市场份额,并加强了其与阿里巴巴的竞争。

七、华为收购沃达丰2005年,中国通信设备巨头华为以18亿美元收购了英国电信运营商沃达丰的设备业务。

这次并购使华为进一步扩大了在全球通信设备市场的份额,并提升了其在国际市场上的竞争力。

八、中国平安收购麦当劳中国2017年,中国金融巨头中国平安以20亿美元收购了麦当劳在中国的业务。

这次并购使中国平安进一步拓展了其在消费服务行业的版图,并加强了其与中国快餐市场的关联。

九、中国银行收购巴西巴西尔银行2013年,中国银行以68亿美元收购了巴西巴西尔银行的49%股权。

互联网企业并购案例短期绩效分析

互联网企业并购案例短期绩效分析

互联网企业并购案例短期绩效分析随着互联网行业的不断发展和竞争的加剧,企业并购已成为许多企业扩展规模、提高竞争力的有效途径之一。

下面将结合互联网企业常见的几种并购模式,对两个案例进行短期绩效分析。

一、顶级企业并购实力强劲企业案例一:百度并购91无线2013年百度通过9.1亿美元的价格收购了中国最大的移动互联网开发者平台91无线。

在并购后,百度仍然保持着91无线的品牌与独立运营体系,主打“百度移动开发平台+91无线”,并致力于推动“互联网+”的发展。

短期看来,百度并购91无线的效果还是相当明显的。

按照百度官方发布的数据,2015年第二季度,百度90%的移动搜索流量都来自于91无线的渠道。

而91无线旗下的“91手机助手”更是成为了国内的最大应用商店之一,并吸引了许多国内外知名软件的合作及签约。

案例二:腾讯并购 Supercell2016年6月,腾讯通过101亿美元的价格收购了 Supercell(一家知名的放置类游戏开发商,知名游戏包括《部落冲突》和《皇室战争》等),成为该公司最大股东。

腾讯希望通过这次收购,进一步拓展其海外市场业务,并加强在手机游戏领域的竞争力。

尽管 Supercell 在被腾讯并购后,依旧保持了其独立的品牌和运营模式,这次收购仍然带来了业绩上的提升。

在第三季度的财报中,Supercell 的游戏收入达到了 8.05 亿欧元,而这已经超过了前一个季度的收入(7.91 亿欧元)。

二、同业并购获得更强的竞争力案例三:滴滴出行并购快的打车2015年2月,滴滴出行与快的打车宣布合并。

这次并购后,滴滴出行兼并了快的打车的品牌和用户基础,并在烧钱的市场环境中逐渐成为了出租车行业的巨头。

短期看来,滴滴出行并购快的打车确实创造了出色的业绩表现。

根据官方公布的数据,2015年12月,滴滴出行的出租车业务日单量突破180万单,较快的打车在并购前的业务规模形成了很大的增量。

此外,实现了更大的规模效益后,滴滴出行还提高了出租车业务的价格,并略微减少了补贴力度。

互联网并购案例

互联网并购案例

互联网并购案例互联网并购是指一个互联网公司收购或合并另一个互联网公司的行为。

近年来,随着互联网行业的快速发展,互联网并购案例也层出不穷。

本文将就几个典型的互联网并购案例进行分析和总结,以期为读者提供一些启发和借鉴。

首先,我们来看看阿里巴巴收购优酷的案例。

2014年,阿里巴巴集团宣布以32亿美元全资收购优酷土豆。

这一收购案例引起了广泛的关注和热议。

优酷作为中国领先的在线视频网站,拥有庞大的用户群体和丰富的内容资源,而阿里巴巴则是中国最大的电子商务公司之一。

此次收购不仅扩大了阿里巴巴在在线视频领域的影响力,也为优酷提供了更多的资源和支持,使其在内容创作和分发方面更加强大。

其次,我们可以看看百度收购91无线的案例。

2013年,百度以19亿美元收购了91无线,这也是中国互联网史上最大规模的并购案之一。

91无线是一家移动互联网服务提供商,致力于为移动用户提供手机管理、安全、应用商店等服务。

通过这次收购,百度得以进一步拓展移动互联网领域的业务版图,加强了在移动互联网市场的竞争力,也为其带来了更多的用户和流量。

另外一个经典案例是腾讯收购Supercell。

2016年,腾讯以84亿美元收购了芬兰游戏公司Supercell的84%股权。

Supercell是一家知名的手机游戏开发商,旗下拥有多款备受欢迎的游戏产品,如《部落冲突》和《皇室战争》等。

这次收购不仅使腾讯进一步巩固了在全球游戏市场的地位,也为Supercell提供了更多的资金和市场资源,使其在全球范围内获得更大的发展空间。

通过以上几个典型的互联网并购案例,我们不难发现,互联网并购不仅是企业之间的资本游戏,更是为了实现资源整合、优势互补,实现共赢。

在并购过程中,企业需要充分考虑目标公司的战略地位、市场影响力、技术实力等因素,以及并购后的整合和发展规划。

只有在充分考虑各种因素的基础上,才能实现并购双方的利益最大化。

总的来说,互联网并购案例是互联网行业发展的重要组成部分,也是企业实现战略布局和资源整合的重要手段。

百度并购91无线财务风险控制研究

百度并购91无线财务风险控制研究

百度并购91无线财务风险控制研究王赵亮;杨景博【摘要】随着经济全球化的不断发展,越来越多的公司选择并购来扩大市场规模,提升公司业绩.但不难发现,并购在给公司带来高额利益的同时,引发的财务风险也在加剧.本文通过分析百度并购91无线财务风险这个案例,对其在并购前期的价值评估风险,并购过程中融资支付风险,并购后整合时凸显的整合的风险进行研究,探索并购中对财务风险进行控制的有哪些有效措施,以达到控制财务风险,更好的实现企业并购后的稳定发展.【期刊名称】《西部皮革》【年(卷),期】2018(040)024【总页数】1页(P89)【关键词】价值评估风险;融资支付风险;整合风险;风险控制【作者】王赵亮;杨景博【作者单位】东北石油大学, —龙江大庆163318;东北石油大学, —龙江大庆163318【正文语种】中文【中图分类】F271 背景我国自加入WTO以后,经济发展环境得到了极大的改善,现有的市场及产品需求已经很难满足国内企业的发展,但是它们发现单单依靠自身的力量积累是很难快速做大做强的,只有通过并购这种方式来实现自身的发展策略,从而导致国内企业并购持续升温。

然而,随着我们国家互联网企业并购行为的不断增加,真正成功的案例屈指可数。

并购风险因素主要是财务风险的增加,使企业并购的前景并不乐观。

本文针对百度并购91无线财务风险进行分析,使企业认识到财务风险的重要性,以便更好地防范财务风险,提高并购效率。

2 百度并购91无线案例分析2.1 并购概述(1)百度公司与91无线简介。

百度公司是我国规模最大、覆盖信息最广、搜索内容最丰富的搜索引擎互联网公司,随着近几年我国互联网在移动端不断发展进步,百度公司在保持PC端的优势下,也在加大移动端口的投资,向互联网其他领域扩展。

2005年8月5日,百度公司在纳斯达克完成上市。

91无线是网龙公司旗下的无线互联网公司,它的平台包括91熊猫看书、91手机助手等移动互联网应用群,在中国移动端口又很强的影响力。

中国收购案例分享

中国收购案例分享

中国收购案例分享中国近年来在全球范围内的收购活动日益频繁,这既是中国经济发展的体现,也是中国企业寻求全球化布局和提升自身竞争力的关键步骤。

以下是中国近年来几个具有代表性的收购案例。

收购案例一:海尔收购通用电气家电业务2016年,中国家电巨头海尔以55. 8亿美元收购了通用电气家电业务,这是当时中国家电行业最大的一笔海外并购。

通用电气家电业务在美国拥有深厚的市场基础和品牌影响力,而海尔则拥有强大的生产能力和全球销售网络。

这次收购使得海尔得以快速进入美国市场, 提升其全球市场份额和品牌影响力。

同时,通用电气也得以解脱该业务,专注于其他核心业务的发展。

收购案例二:万科收购美国国际房地产投资信托公司2017年,中国房地产龙头企业万科以27亿美元收购了美国国际房地产投资信托公司。

这一收购使得万科得以进入美国市场,获取更多的国际资源和市场份额。

同时,万科也得以引进国际化的管理经验和投资理念,提升自身的核心竞争力。

收购案例三:复星集团收购地中海俱乐部2018年,中国综合性投资集团复星集团以9. 95亿美元收购了地中海俱乐部。

地中海俱乐部是一家在欧洲颇具影响力的度假村连锁企业,而复星集团则以投资为主业。

这一收购使得复星集团得以进入旅游度假领域,实现多元化发展。

同时,地中海俱乐部也得以借助复星集团的资金和资源优势,加速在全球范围内的扩张。

收购案例四:阿里巴巴收购汇通达2019年,中国电商巨头阿里巴巴以约9亿美元收购了汇通达,这是一家专注于农村市场的电商平台。

通过此次收购,阿里巴巴进一步拓展了农村市场,提高了农村地区的电商服务水平。

同时,汇通达借助阿里巴巴的平台、技术和资源优势,实现了更广泛的市场覆盖, 提升了自身竞争力。

收购案例五:腾讯收购SUPerCeIl2016年,中国互联网巨头腾讯以86亿美元收购了芬兰游戏公司SupercelL该公司旗下拥有《部落冲突》等多款热门游戏。

此次收购使腾讯在全球游戏市场的影响力得到极大提升,进一步拓展了其业务版图。

基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险研究

基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险研究

基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险研究随着互联网市场的竞争不断加剧,互联网企业并购成为了一种常见的战略选择。

然而,并购不仅仅涉及到企业战略层面,更涉及到财务风险,需要企业在决策过程中充分考虑。

本文以百度并购91无线为例,探讨互联网企业并购的财务风险。

首先,对于并购方而言,财务风险主要包括两个方面:交易风险和后续整合风险。

交易风险指的是并购交易本身存在的风险,比如并购价格过高、交易条件不利等。

而后续整合风险则指的是合并后的两家公司在商业运营和员工合作等方面存在的风险。

在百度并购91无线的案例中,交易风险主要表现为并购价格的高昂。

2013年,百度以1.9亿美元的价格收购了91无线。

对于百度而言,这笔交易的成本较高,需要承担巨大的财务风险。

此外,91无线当时的市场份额和盈利能力都不佳,加上互联网市场竞争激烈,也增加了并购的交易风险。

在后续的整合过程中,百度和91无线也遇到了很多困难。

首先是商业运营上的风险。

百度希望通过收购91无线来弥补其在移动互联网领域的不足,提高其移动搜索、应用市场和游戏等业务的市场占有率。

然而,在运营上,两家公司的战略、品牌、技术和产品不一致,导致合并后的公司面临着市场定位不明、产品线不合理等问题。

此外,合并后的公司对于业务的管理和运营也存在着一定的难度。

除此之外,在人员合作和管理上也存在着风险。

在并购中,两家公司涉及到员工的转移和适应。

由于企业文化、管理体系和业务领域的不同,员工的适应和沟通可能不顺畅,导致团队的不稳定和业务的滞后。

针对这些风险,互联网企业在并购决策过程中需要充分评估,并采取措施进行应对。

首先,在交易价值分析和交易条款设置上,需要充分考虑风险,并确定合理的收购价格和条款,以减少交易风险。

其次,企业在并购前需要进行足够的尽职调查,确保合规性和合并后的商业价值。

最后,在合并后的整合过程中,需要进行合理的管理和控制,包括对文化、人员和业务的平衡和整合,以便将风险降至最低。

上市公司并购例子

上市公司并购例子

上市公司并购例子1. 腾讯收购Supercell:腾讯以84亿美元的价格收购了芬兰游戏公司Supercell,这是迄今为止腾讯在游戏领域的最大并购案。

Supercell是一家以手机游戏为主的公司,其拥有的游戏包括《部落冲突》和《皇室战争》等畅销作品,此次收购进一步巩固了腾讯在全球游戏市场的领先地位。

2. 阿里巴巴收购优酷土豆:阿里巴巴以42亿美元的价格收购了中国在线视频平台优酷土豆。

这次并购使得阿里巴巴进一步扩大了在数字娱乐领域的版图,同时也为优酷土豆提供了更多的资源和支持,助力其在内容创作和分发上的发展。

3. 美团收购摩拜单车:美团以29亿美元的价格收购了中国共享单车领域的领军企业摩拜单车。

这次并购使得美团进一步巩固了其在出行领域的地位,同时也能够借助摩拜单车的用户基础和技术实力,拓展更多的业务场景和增加用户粘性。

4. 百度收购91无线:百度以18亿美元的价格收购了中国移动互联网公司91无线。

这次并购使得百度在移动互联网领域进一步拓宽了业务范围,提升了用户体验和服务能力,同时也有助于百度在移动搜索和应用分发上的发展。

5. 联想收购摩托罗拉移动:联想以29亿美元的价格收购了摩托罗拉移动。

这次并购使得联想在全球智能手机市场上崭露头角,同时也获得了摩托罗拉移动的品牌和技术积累,为其未来的发展提供了强大的支持。

6. 华为收购荷兰荣耀:华为以15亿欧元的价格收购了荷兰一家高端智能手机公司荣耀。

这次并购有助于华为进一步扩大在欧洲市场的份额,同时也提升了华为在高端手机领域的竞争力。

7. 京东收购苏宁易购:京东以22亿美元的价格收购了中国电商巨头苏宁易购的一部分股权。

这次并购使得京东进一步巩固了在电商领域的地位,同时也能够借助苏宁易购的线下门店和供应链资源,提升用户体验和增加销售渠道。

8. 超级会议收购Zoom:超级会议以10亿美元的价格收购了美国视频会议软件公司Zoom。

这次并购有助于超级会议进一步拓展国际市场,提升软件技术和服务能力,同时也为超级会议的全球化战略提供了有力支持。

企业并购案例研究及借鉴

企业并购案例研究及借鉴

企业并购案例研究及借鉴随着全球化的进程不断加快,企业之间的竞争也变得越来越激烈。

而企业并购已经成为了一种非常重要的战略手段。

利用并购来扩大企业规模、进一步优化产业链、弥补自身短板、提升企业核心竞争力已经成为了很多企业发展的必由之路。

以下就是一些企业并购的案例研究及借鉴。

1、谷歌收购YouTube2006年11月,全球最大的视频分享网站YouTube被谷歌以18.65亿美元的价格收购。

在当时,网络视频已成为一种新的媒体形式,谷歌希望通过收购YouTube进一步扩大其在线媒体业务的版图。

而YouTube的用户规模也非常庞大,收购之后还能够为谷歌带来大量的用户流量,从而进一步拓展市场。

对于并购双方而言,这次收购是双赢的,YouTube得到了更多的技术支持和资源投入,谷歌也进一步拓展了在线媒体业务的版图。

2、百度收购91无线百度是中国最大的搜索引擎,在移动互联网时代,百度也逐渐开始布局移动互联网市场。

2013年,百度以1.91亿美元的价格收购了中国最大的Android应用市场91无线。

经过收购之后,百度得到了一支强大的移动研发团队和庞大的移动用户群体,同时也进一步加强了在移动互联网市场的竞争力。

91无线也得到了更多的技术支持和市场资源,双方合作收益颇丰。

3、苹果收购Beats Electronics苹果是全球最大的科技公司之一,拥有庞大的用户群体和强大的品牌影响力。

2014年,苹果以30亿美元的价格收购了Beats Electronics,这是苹果迄今为止最大的一次收购。

Beats Electronics是一家专业生产高端耳机和音箱的公司,拥有非常强的品牌和市场影响力。

经过收购之后,苹果进一步整合了自己的音乐业务,同时也得到了Beats Electronics强大的技术支持和市场资源。

以上三个案例都体现了企业并购的一些特点,如收购对象的核心竞争力、用户规模和市场影响力等方面。

同时,也展示了并购双方通过合作来互相补充优势、进一步提升企业竞争力的过程。

横向并购案例

横向并购案例

横向并购案例
横向并购是指企业在同一产业链上的不同环节之间进行的并购活动。

这种并购
方式通常能够扩大企业的市场份额,增强竞争力,实现资源整合,提高经济效益。

下面将介绍两个成功的横向并购案例,以便更好地理解这一并购模式的运作方式和效果。

第一个案例是2017年百度收购了手机应用商店91无线的并购案。

百度作为中
国最大的搜索引擎之一,一直在寻求拓展其移动互联网业务。

而91无线则是中国
最大的手机应用商店之一,拥有庞大的用户群体和丰富的应用资源。

通过收购91
无线,百度在移动应用分发领域获得了强大的竞争优势,进一步巩固了其在移动互联网市场的地位。

这次并购不仅扩大了百度的市场份额,还为其带来了更多的商业机会和盈利空间。

另一个案例是2016年阿里巴巴收购了优酷土豆的并购案。

阿里巴巴是中国最
大的电商平台之一,一直致力于拓展其在线视频业务。

而优酷土豆则是中国最大的在线视频网站之一,拥有丰富的视频内容和庞大的用户群体。

通过收购优酷土豆,阿里巴巴进一步加强了其在线视频业务,提升了用户体验,扩大了市场份额。

这次并购不仅为阿里巴巴带来了更多的视频内容和用户资源,还为其打开了在线视频广告等商业化渠道,实现了多方面的经济效益。

通过以上两个案例的介绍,我们可以看到横向并购对企业的重要意义和巨大潜力。

通过收购同一产业链上的不同环节,企业可以实现资源整合,提高市场竞争力,拓展商业机会,实现经济效益的多方面增长。

因此,在适当的时机和条件下,横向并购可以成为企业拓展业务、实现跨越式发展的重要战略选择。

企业并购重组的风险分析及控制措施

企业并购重组的风险分析及控制措施

企业并购重组的风险分析及控制措施随着市场竞争日益激烈,企业并购重组已成为企业发展的重要战略之一。

然而,企业并购重组也存在着一定的风险,例如法律风险、财务风险、管理风险等。

本文将从这些角度分析企业并购重组的风险,并提出相应的控制措施。

一、法律风险企业并购重组涉及到许多法律问题,如反垄断法、知识产权法等。

在进行并购重组时,如果忽视这些法律问题,就会导致许多潜在的法律风险。

控制措施:1. 企业应建立法律风险管理体系,及时制定关于并购重组的法律策略,确保合乎法律规定。

2. 企业在进行并购重组时,要寻求专业的法律顾问,进行全面的法律尽职调查,避免遗漏或忽视关键的法律问题。

二、财务风险企业并购重组的另一个主要风险是财务风险。

企业合并后,财务数据的整合以及营业额的增加或减少可能导致财务风险的增加。

1. 企业应制订详细的并购重组计划,充分考虑财务因素。

并购前要进行充分的财务尽职调查,确保有足够的现金流来应对并购重组期间的财务风险。

2. 综合考虑并购对象的资产负债表和利润表,并评估并购后的潜在财务风险。

三、管理风险企业并购重组涉及到的人员、文化和组织结构的变化可能导致管理风险。

这些管理风险可能包括员工经理能力的失调、培训需求的增加、员工和管理层的抵触等。

1. 在并购重组时,要及早制定完整的管理变革计划,并且与全体员工进行沟通。

2. 充分考虑到文化差异,进行跨文化培训,提高员工的文化理解和沟通能力。

四、可持续发展风险是否能够实现可持续发展也是企业并购重组的一个重要风险。

一些并购重组可能会导致资源浪费或对环境造成损害。

1. 企业在进行并购重组之前,应认真评估并购对环境和社会责任的影响。

2. 减少并购重组对环境和社会责任的影响,通过可持续性和环境管理制度进行严格控制。

企业并购整合的财务风险及控制研究

企业并购整合的财务风险及控制研究

企业并购整合的财务风险及控制研究
随着市场经济的发展,企业并购整合已成为当今市场上最流行的战略之一。

并购整合可能会对企业造成各种财务风险。

为了避免这些风险,企业需要在进行并购整合时采取相应的控制措施。

1.债务风险:企业在进行并购整合的过程中可能会增加其负债,从而增加其债务风险。

2.现金流风险:企业在进行并购整合的过程中可能会面临现金流紧张的情况,这可能会导致企业无法及时偿还债务,从而导致企业出现财务危机。

3.盈利能力风险:在进行并购整合的过程中,企业可能会面临盈利能力下降的情况。

这可能由于合并后的企业过于庞大,管理困难等原因导致。

1.进行充分的调查和尽职调查:企业在进行并购整合之前,应对合并对象进行充分的调查,对其财务状况、经营状况等方面进行全面的了解。

这样可以预先发现潜在的风险。

2.制定详细的整合计划:企业在进行并购整合时,应制定详细的整合计划,包括财务整合计划、管理整合计划等。

这样可以确保整个整合过程的顺利进行。

3.注重财务风险的控制:企业在进行并购整合时,应注重财务风险的控制。

企业可以采取多种方式控制财务风险,如控制债务规模、提高盈利能力、优化资本结构等。

4.加强内部控制:企业在进行并购整合时,应加强内部控制,规范企业经营行为,防止企业内部出现财务风险。

综上所述,企业在进行并购整合时,应注意财务风险的控制,采取相应的措施来预防和控制财务风险。

通过制定详细的整合计划、加强内部控制等措施,可以有效地控制财务风险,确保企业并购整合的成功实现。

基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险研究

基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险研究

基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险研究【摘要】本文通过对基于百度并购91无线案例的互联网企业并购财务风险进行研究,首先介绍了研究背景和意义。

接着分析了百度并购91无线的背景及财务风险,探讨了互联网企业并购的财务风险并提出了财务风险管理策略。

构建了财务风险评估模型,分析了百度并购91无线案例的启示,并展望了未来的研究方向。

本研究对于进一步了解互联网企业并购中的财务风险及其管理具有重要意义,能够为相关企业提供决策参考与指导。

【关键词】百度,并购,91无线,互联网企业,财务风险,风险管理策略,风险评估模型,案例启示,研究展望1. 引言1.1 研究背景互联网企业并购在当今经济发展中扮演着重要的角色,对市场格局和产业发展有着深远影响。

百度并购91无线的案例是一个备受关注的典型案例,该并购交易涉及到大量的财务风险因素。

随着互联网行业的快速发展和市场竞争的加剧,各大企业纷纷寻求并购来实现业务的扩张和市场的占有。

并购过程中伴随着各种风险,尤其是财务风险,需要企业充分考虑和谨慎应对。

通过对百度并购91无线案例的深入研究和分析,可以帮助我们更好地理解互联网企业并购中的财务风险特点,探讨有效的财务风险管理策略和评估模型,为相关企业在未来的并购活动中提供参考和借鉴。

对该案例的启示和展望也有助于我们对互联网企业并购的发展趋势和规律有更深入的认识,为未来研究提供价值和方向。

1.2 研究意义互联网企业并购财务风险研究的意义在于深入探讨互联网企业并购过程中可能涉及的财务风险因素,为企业管理者提供参考和借鉴。

随着互联网行业的快速发展,企业并购活动日益频繁,而财务风险是并购过程中需要重点关注的问题之一。

通过对百度并购91无线案例进行深入分析,可以帮助其他互联网企业更好地了解并购过程中可能面临的风险,从而采取相应的风险管理策略,提高并购成功的可能性。

对财务风险评估模型的研究也可以为企业提供更科学、更系统的评估方法,帮助企业更准确地评估并购项目,降低投资风险。

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现代商贸工业企业并购及后续整合的风险管理研究—以百度并购91无线为例张春梅(洛阳师范学院,河南洛阳471000)摘要:企业并购是随着经济的不断发展推进而产生的一种必然趋势,是企业进行外部扩张主要途径。

而伴 随着并购进行的整合,则是实现企业并购绩效的保证。

企业并购整合是一项具有高风险的资本运营活动,风险管 理伴随着企业并购整合便成为公司治理的又一项重要内容。

企业并购整合的成功与否对一个企业兴衰成败的影响是具有决定性的,因此,以百度并购91无线为案例,就如何进行有效的并购整合风险管理展开研究。

关键词:企业并购;后续整合;风险管理中图分类号:F27 文献标识码:doi:10. 19311 j cnki. 1672-3198. 2018. 05. 0291引言早在古代《左传•襄公十一年》一书中曾写道:居 安思危,思则有备,有备无患。

”。

从前人的智慧中可以看出在企业经营管理中的一个深层道理:要具备风险意识,进行风险管理是企业顺利发展的有力保障。

我 国对于企业并购这一产权交易的行为活动尚未成熟,存在很多问题需要我们去探索和研究,以便选择适合的目标企业作为并购对象,有效对企业各类资源进行整合,将并购过程中所存在的风险做好管理控制,保证 企业顺利完成并购活动,实现预期并购效益。

2现状企业并购是进行扩张的主要形式,两个企业的并购必然存在经济业务、制度和财务方面的差异,并购后经济实体的选择是根据并购方企业的发展来确定的,而不是固定不变的。

李时椿(2001)对并购企业成果研究,结果显示三分之一的并购并没有实现并购的效果,并购成果不尽人意。

很多企业并购公司价值没有得到预期增长,甚至出现了降低,分析主要原因发现了决策方并购风险意识不够强烈,忽视了价值风险寻在,阻碍 了企业并购的顺利进行。

而当企业进入后续整合阶段,很多企业将风险的管理放在了并购风险之中,没有 较强的并购后整合风险意识,而这已是本身就构成了整合风险的一部分。

本文选择百度公司并购91无线 的案例,为我国企业并购案例分析上又增加了一个全新的案例,具有一定的典型性,对于企业并购及后续整合的风险研究更具有代表意义。

3百度并购及整合91无线百度,全球最大的中文搜索引擎、最大的中文网站,现在已经广泛应用在日常的互联网生活中,已被列 为“中国十大世界级品牌”成为中国最有价值的品牌之一,它是唯一以互联网形式存在的公司。

91无线诞生于2007年,以手机助手起步,于2010 年9月成立了专注于无线互联网业务发展及扩充高科技的网龙企业。

91无线开发出了很多优秀的产品,为 中国互联网和手机用户方面提供了很多便捷,成了中国最大的第三方应用分发平台之一。

从市场占有额角度看,百度是坐在中国互联网上的老大位置,一直是中国最大的P C的流量入口,但在 流量入口产品的方面并没有得到应有的成绩,尚没有 一款能在互联网上以及手机互联网上全面的应用。

可 见,百度自身在无线入口市场上存在弱势,收购91无 线之举,将使百度在无线渠道市场方面则将取得很大的优势。

4百度并购及整合91无线的风险分析4.1过分强调战略意义加重并购的价值评估风险从战略意义上来讲,目前移动互联网在国内获得了空前的高速增长。

而在P C端获取流量霸主地位的百度在移动互联网上相比腾讯、阿里却优势不再。

此 次收购,迅速弥补了百度在移动互联网生态布局,总体 从外部环境来看百度收购91无线都具有极其重要的战略意义。

百度当初在并购91无线之前,除了考虑了 91无 线的优势资源和收购的战略意义外,还对91无线做出了评估定价,然后在评估价格的基础上进行协商谈判,最后百度成功用19亿美元拿下91无线。

根据网龙2013年发布的第一季度财报显示,旗下91无线Q1收 入1.44亿,环比增长42. 0%,同比增长218. 8%,如果 能继续保持该增速,该年预计收入会在10.5亿人民币左右,而百度此时市盈率21倍,如果再加上业绩对赌,对于迫切需要布局移动互联网的百度来说,从战略投资与财务投资并重的角度,似乎这笔买卖都相当划算。

然而,以上估算只能算是理想情况下的猜想。

目前移 动分发平台的竞争已经全面进入白热化和寡头竞争时代,91无线是否能够在市场竞争中继续保持高速增长任是一个未知数。

由于过分强调战略意义以及外部环境的影响,给百度并购91无线的定价评估带来了极大的 高 估 值 风 险 。

4.2 91无线的分散持股现象加大支付风险在现代企业并购活动中,并购支付是并购交易的关键环节,关系到并购双方的切身利益。

据网龙公布的相关数据,91无线并非其全资子公司。

考虑到91无 线分散的股权现象,显然现金支付是最适合的并购支付方式。

然而,反观百度近并购前的收益效果从2009 到2012年净收益都是呈上升状态,而且上升幅度比较作者简介:张春梅(989 —),女,汉族,河南洛阳人,硕士,洛阳师范学院商学院科研秘书,助教,研究方向:财务管理、会计、审 计、资产评估等。

现代商贸工业 2018年第5期63 >品牌战略与电子商务大,再看百度收购91无线之年,百度净收益基本0增 长,在支出大量增加和净利润却增幅不大的情况下,百 度面临着支付的风险危机。

使用现金支付来解决91无线分散持股的难题将给百度日后的战略收购和保持良好的现金流运营造成极大的风险,而且2013年的支出数据显示百度面临着巨大的支出压力。

4.3企业体系的差异增加了资源和财务整合难度对于百度而言,收购91无线的交易活动中存在的最大的不确定性是未来双方的整合风险。

百度在媒体面前关于并购91无线后如何整合相关内容只字未提,相反,网龙方面却对被并购后的整合给出了想法。

在 并购之后的业务对接中,如何协调好各个业务成了难题。

此外由于每个企业的财务资源、财务制度以及财务管理方式的差异,企业并购完成后必然会在财务管理上面临一些整合风险。

并购是一个非常复杂的系统工程,既关系到并购业务本身也联系着中介机构,以及 参与并购活动政府机关应谨慎对待,否则,会产生直接或间接的财务风险,从而影响整个并购活动的成败。

4.4人力资源整合不利引发企业动荡风险并购活动的战略意义不仅在于获取目标企业的业务、关键技术或市场占有率,更重要的是要获得目标企业的高级技术人才和管理人才,人才是企业运转的血液。

百度并购91无线的后,人力资源整合的首要风险就是该业务最高负责人的选择,能不能挽留住关键管理人员与技术员工,对百度并购而言有着重要意义。

并购后权利再分配及并购后职位的调整,避免不了的会调整百度和91无线之前的职位和利益的,这样可能会迫使一些员工尤其是高层管理人员和专业技术人员的流失,顾客可能因为企业的文化变动,人员变动甚至是性质的变动而降低了企业在顾客心中的形象,改变 原有的信赖度和适应性,导致顾客的数量上的减少情况出现进而影响企业的营业额。

5化解百度并购及整合91无线风险的举措5.1提高核心竞争力以增加91无线的长远价值我们可以首先从战略定位的角度对企业核心竞争力战略进行探讨。

企业的核心竞争力,并不是单一的能力,它是多种能力的集合,形成一个有机的系统。

对 于百度这个处在互联网行业中的企业来说,需要了解现如今同行业之间在企业的资源、人力、资本、信息众多方面的信息资料,这样做的目的是为了可以很快被竞争对手复制和超越,提高企业自身的核心竞争能力,把握好价值的正确评估,看到客户价值的重要性,选择 以客户价值为中心的核心竞争力模式。

要注意提高企业把握选为核心竞争力模式的中心客户价值。

百度应该制定实施核心竞争力的战略,进而实现百度的价值性、不可模仿性和延展性,防御行业内竞争力的威胁,建立起企业的持续竞争优势。

5.2发行债券降低融资和支付风险虽然百度拥有足够的现金来完成对91无线总额19亿美元的收购,以此加大对移动市场的拓展力度,但 是单用现金支付会导致百度公司的现金流出现问题其他业务的运营得不到保证,公司希望通过离岸市场寻求税负效率较高的融资,降低融资风险和支付风险。

通过发行债券,使百度在并购91无线过程中的资金结构以及资本成本发生了改变,百度为了预防因为单一融资渠道带来的财务风险,利用多种融资渠道快速有效筹集够并购所需资金,为收购91无线进行了融资。

这样的整合能使财务风险达到可控范围内,通过发行债券,降低了百度并购的融资风险,解决了只用现金收购难题,同时保证了百度公司其他业务的正常运转以应对91无线分散持股难题。

5.3规范业务和财务整合机制企业进行合并后,由于双方业务可能在很多方面有所差异,为了更快的投入到正常的经营活动上来,需 要企业对业务的整合给予一个指标作为参照导向,也 就是业务的衡量指标。

两个企业的合并,预示着目标企业的产权交易,涉及企业利益的财务方面必然会引起并购企业的重视。

按并购企业的财务管理模式对目标企业应实施财务一体化管理,将企业的财务管理实施统一化的经营策略,保证持续健康快速的发展。

以成本效益原则为出发点,综合考虑企业的资产和负债情况,进而评估风险高低,对并购双方企业的资产在所有者权益、负债、利润等资产方面进行整合,建立财务预警管理系统,树立防患于未然的意识。

把企业在整合期内的财务管理出现的偏差、失误以及由此引发的财务风险因素作为研究对象,进行监测、识别、评估等程序,及早防范和规避财务发展趋势。

5.4 加强资源有效性利用对企业并购效益实现的作用以人为本,是科学发展观的核心。

企业的各项运转都离不开人的能动性和创造力,不管从企业并购整合的目标、计划、实施,都是需要人去完成的,所以要正确处理好人力资源的整合。

百度应该制定周密的人力资源整合计划,选定合适的业务新负责人,留住骨干员工。

通过提供给员工的价值创造相结合的奖励机制,保持每个部分拥有的优势和自由,百度管理层给了各自部分足够的发挥空间各尽实力,而这些整合都建立在费用的支出基础之上进行的。

对于91无线员工的安抚,百度不惜花了1亿元,在福州软件园买了一座26层的大楼,以作为91无线的新办公地,以此来稳定91军心。

为了全面留住优秀的人才,明确提出的激励措施,表示百度对人力资源的重视,表明对91的重视。

不管是从购买大楼还是调整薪酬,百度都是站在赢得利润大于支付的角度,在不给资金带来压力情况去协调人力资源,实现资源的最大有效利用。

参考文献[1]陈念.企业并购整合风险的识别[D].武汉:武汉理工大学,2003(9).[]陈重.公司并购与管理整合[M].北京:企业管理出版社,2001. []陈久仁.简析企业并购中的风险[].市场周刊研究版,2005(9). [4]杜栋,庞庆华.现代综合评价方法与案例精选[M].北京:清华大学出版社,2006.[]范征.并购企业文化整合的过程、类型与方法[].中国软学,2000(8).[]傅嘉.百度19亿美元收购网龙旗下91无线[N]中国证券报,2013 —07 —17 第A10 版.464 现代商贸工业|2018年第5期。

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