[法学]第十三章 货币需求

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货币需求

货币需求

(1)既然 L因
2.货币学派的货币需求函数 Y 表示当前的实际收入,;
名义货币需求和真实货币需求 式中,Md——个人财富持有者持有的货币量,即名义货币需求量;
决定货币需求量还有除Y和P外的其他很多因素,这些因素的叠加和消长,往往会使货币需求增长率距Y和P的算术相加值很远。
M /P=f(Y , r , r , r , 1/P·dp/dt,ω, μ) 投机动机:是指个人或企业愿意持有货币以供投机之用,与利率负相关。
Md/P = L1(Y)+L2(r) = kY-hr = L(Y,r)
(a)图所示,曲线L1与利率无关,所以是一条与货币需 求横轴垂直或与利率纵轴平行的直线。但L2则与利率有 关,利率越高,货币需求越少;反之,利率越低,货币 需求越多,所以是一条向右下方倾斜的曲线。 (b)图为L1与L2相加,表现为货币总需求曲线L。
MV=PT
式中:M表示流通中的货币数量,即“飞翔的货币”;V 表示货币流通速度,P表示物价水平,T表示交易总量。
V是由制度因素决定,可视为常数;T与产出水平保持一 定比例,相对稳定;因此,P和M的关系最重要。 P =MV/T
结论:要使价格保持给定水平,就必须使货币量与总交易 量保持一定比例。
2.庇古的货币需求理论
由交易动机和预防动机产生的货币需求表示为:
L1(Y) = kY (k>0)
投机动机:是指个人或企业愿意持有货币以供投机之用,与利
率负相关。公式为: L2(r) = -hr (h>0)
说明:以购买债券为例:P=C/r
2.凯恩斯的货币需求函数
凯恩斯的货币需求函数为:
Md/P = L1(Y)+L2(r) = kY-hr = L(Y,r) 或 Md=P·L(Y,r)

第十三章 货币需求

第十三章  货币需求

3000 + 0 Md = = 1500 2
鲍莫尔-托宾模型
2.若该人预知月内的交易量是均匀的,则 可将一个月划分为3个相等的时段(或n个 时段)。把供消费性交易的3000元中的 1000元以现金形式持有,在第一个时段内 使用;另外2000元买有价证券,以便获得 收益。当第一个时段即将终了时,卖出 1000元有价证券获得货币(即套现),供 第二时段消费……依此类推。
第一节 货币需求的概念和动机
• • • • • 货币需求的两个基本要素: 一是必须有持有货币的愿望; 二是必须有持有货币的能力 货币需求的两部分: 一是对作为流通手段和支付手段的货币 的需求 • 二是对作为贮藏手段的货币的需求
第一节 货币需求的概念和动机
• 二、货币需求的动机 • (一)货币需求的交易动机
流动性陷阱
所 谓 “ 流 动 性 陷 阱 ” ( Liquidity Trap),是指当市场利率已降到一个极 低的水平时,人们投机动机的货币需求 将趋于无穷大,因此,,即使货币供给 再增加,也将如数地被人们投机动机的 货币需求所吸收,从而市场利率不再下 降的经济现象。
凯恩斯的流动性偏好理论 (图解)
1000元
500元
平均货币持有额
1/5
2/5
3/5
4/5
5/5
每一个月支付一次工资的情形
500元
250元
1/5
1/20
2/5
2/20
3/5
3/20
4/5
4/20
每半个月支付一次工资的情形 可见,在其他情况一定时,人们取 得收入的时间间隔越长,则平均的货币 持有额越多;而取得收入的时间间隔越 短,则平均的货币持有额也就越少。
第二节 货币需求的决定因素

第十三讲 货币需求

第十三讲  货币需求

一.现金交易理论
• 现金交易理论是古典经济学家在19世纪末20世 纪初发展起来的货币数量论。它引申了一种古 典的货币需求理论,其最重要的特征是认为货 币需求与利率无关,即利率对货币需求没有影 响。美国经济学家费雪在他1911年出版的《货 币购买力》Irving Fisher, Purchasing Power of Money一书中对这一理论作了最清晰的阐述。 该书颇有影响,是古典货币数量论的代表作, 成为那些推崇这一理论的人的依据,也成为那 些批评古典货币数量论的人的评判对象。主要 是名义收入的决定理论,但同时也涉及货币需 求问题。
(二)剑桥方程与交易方程的比较
• 当把总财富视为流通中的商品总量时,交易方程与 剑桥方程具有同样的形式: • M=1 /VPT • M=kPY • 可见,k= 1/V。这似乎说明剑桥方程与交易方程没有 什么区别。其实不然, • 这两个方程的意义在以下几个方面表现出了极大的 不同。 • 首先,虽然现金交易理论认为货币流通速度V由交易 制度和技术条件决定,是一个短 • 期内不变的量。但实际上V还受到许多其他因素的影 响,是一个十分难以确定的量。
• 货币流通速度在短期内不变的观点,使交易 方程式转化为货币数量论:名义收入完全取 • 决于货币数量,它与货币数量成正比,货币 数量翻番时名义收入也翻番。这就是现金交 • 易论的名义收入决定学说。
2. 物价水平的决定
• 费雪在他的《货币购买力》一书中指出,交易 方程式揭示了以下三种关系: • (1)在V和T不变的条件下,物价水平P与货币供 应量M成正比; • (2)在M和T不变的条件下,物价水平P与货币 流通速度V成正比; • (3)在M和V不变的条件下,物价水平P与总产 出T(流通中的商品总量)成反比。
• 费雪认为,以上三种关系中第一种关系最为 重要,它构成了货币数量论的基本框架。古 典经济学家相信,在经济正常发展时期,流 通中的商品数量T维持在充分就业的水平上, 因而可认为短期内交易方程式中的T是不变的。 这样,短期内货币流通速度V • 和总产出T都为常数,从而交易方程揭示的第 一种关系P=1/T VM最为重要:物价水平完全 取决于货币数量,与货币数量成正比。货币 数量翻番时,物价水平也翻番。这就是现金 交易论的物价水平决定学说。

货币的需求名词解释

货币的需求名词解释

货币的需求名词解释货币需求指的是在一定时期内,社会各阶层(个人、企业单位、政府)愿意以货币形式持有财产的需求,或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币的需求。

从国内外货币需求理论研究的实践来看,对于货币需求可以从多个角度来考察角度不同货币需求的含义也就不同。

从货币需求主体的角度来划分,货币需求可分为微观货币需求与宏观货币需求。

所谓微观货币需求,是指企业、家庭、个人等微观经济主体,在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下,把自己财富(或收入)中的多大比例以货币形式持有。

微观货币需求主要是从微观主体的心理、动机人手,研究每一个微观经济主体持有多少货币最为合算,即机会成本最低和所得效用最大,一般指个人手持现金或企业库存现金以及各自在银行保留存款的必要量,即货币执行贮藏手段职能所需要的货币量。

宏观货币需求是指一国经济合理协调运转或者要达到当局制定的某些经济目标在总体上需要多少货币供给量。

宏观货币需求是从市场供给、货币流通速度等宏观变量人手,探讨一国经济发展客观上所需要的货币量。

一般指货币执行流通手段职能和支付手段职能所需要的货币量,它不包括货币发挥贮藏手段职能所需要的货币量。

从货币需求与物价的关系的角度来划分,货币需求可分为名义货币需求和实际货币需求。

名义货币需求是指一个国家或一个经济部门不考虑物价变动情况下的货币需求般用M表示。

而实际货币需求是指剔除物价变动因素之后的货币需求,也就是以某一不变价格为基础计算的商品和劳务量对货币的需求。

如果将名义货币需求(M)用某一具有代表的物价指数(如GDP平减指数)进行平减后,就可以得到实际的货币需求。

在信用货币流通条件下,由于价格水平经常发生大幅度的、复杂的变动,区分名义货币需求和实际货币需求就变得尤为重要。

因为现实经济状况下,价格的变动既有合理因素(如某些商品的合理调价)也有不合理因素(如通货膨胀或紧缩)。

如果根据过高的通货膨胀预期所计算的名义货币需求量来安排货币供给,过多的货币供给就成为直接加速物价上涨的因素;反之,如果不考虑价格波动而简单地按实际需要供给货币则会因货币供给不足而直接抑制经济增长。

货币需求名词解释

货币需求名词解释

货币需求名词解释
货币需求是指为了支付商品和服务而持有货币的人们对货币的需求。

它是由人们对货币的使用和交易的需求所决定的。

货币需求的大小取决于多个因素,包括人们的收入水平、物价水平、利率水平和人们对货币的信任程度等。

首先,货币需求与人们的收入水平密切相关。

随着收入的增加,人们对商品和服务的需求增加,进而需要更多的货币来满足交易需求。

例如,一个月的收入较高的人可能需要更多的货币来支付房租、汽车贷款和其他高价值产品。

其次,物价水平也对货币需求产生影响。

当物价上涨时,人们需要更多的货币来支付同样数量的商品和服务。

比如,如果物价上涨了20%,那么购买同样数量的商品和服务所需要的货
币数量也会相应增加20%。

利率水平也对货币需求产生影响。

一般来说,当利率上升时,人们更愿意将货币储蓄起来以获取更高的利息回报,而不是用于支付商品和服务。

因此,较高的利率水平会导致货币需求减少。

最后,人们对货币的信任程度也会影响货币需求。

如果人们对货币的价值和稳定性没有信心,他们可能不愿意持有过多的货币,而将其转换为其他的资产,如黄金或外国货币。

这会导致货币需求的下降。

总之,货币需求是人们为了支付商品和服务而持有货币的需求。

它受到收入水平、物价水平、利率水平和人们对货币的信任程度等因素的影响。

理解货币需求对我们分析货币市场和宏观经济的稳定性非常重要。

第十三章-货币需求

第十三章-货币需求
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货币需求
第十三章 (二)货币需求函数
式中,M表示名义货币需求量,P表示物价水平,rb表示债 券的预期收益率,re表示股票的预期收益率,表示物价水平的 预期变动率,也就是实物资产的预期收益率,W表示非人力财 富占总财富的比例,Y表示名义恒久性收入,u表示影响货币需 求的其他因素。
1 ⋅ dp , w, Y, u) M = f(P, rb , re , p dt
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货币需求
第十三章 二、凯恩斯的流动性偏好理论 (一)交易动机的货币需求
交易动机的货币需求是指人们为进行日常交易而产生的货币需 求。这一货币需求的数量主要决定于收入的数量,且与收入的 数量成正比。 (二)预防动机的货币需求 预防动机的货币需求是为应付那些意料之外的支出而产生的货 币需求。这一货币需求也主要决定于收入的数量,而且也与收 入的数量成正比。
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货币需求
第十三章 五、弗里德曼的新货币数量说
1956年,米尔顿·弗里德曼发表《货币数量说的重新表述》 一文,以货币需求理论的形式,提出新货币数量说。 (一)货币需求的决定因素 1、总财富 总财富(包括人力财富与非人力财富)是制约人们货币需 求量的规模变量。但是,由于总财富无法用货币来加以直接地 测量,因而它以恒久性收入为代表而成为货币需求函数中的一 个变量。


行Leabharlann 学货币需求第十三章
2、预防动机:应付经济生活中未来的不确定性,如意外支出、 收入波动等。 一般人们实际持有量比之与其需求量总会多一些。 3、投机动机:将货币用于投资活动,涉及货币的贮藏功能。 4、三种动机与货币职能间的关系 交易动机首要,源于货币的基本职能。 贮藏手段孕育投机动机,预防动机。

《货币金融学教学资料》13.货币需求

《货币金融学教学资料》13.货币需求
《货币金融学教学资料》13. 货币需求

CONTENCT

• 货币需求的定义与分类 • 影响货币需求的因素 • 货币需求理论 • 货币需求对货币政策的影响
01
货币需求的定义与分类
货币需求的定义
货币需求的定义
货币需求是指经济社会在特定时期内,个人、企业 、政府和银行等经济主体愿意并能够持有的货币数 量。
货币需求与物价稳定
货币需求与金融稳定
货币需求对金融稳定也有一定影响, 货币政策制定者需要关注金融市场的 动态,采取适当的货币政策措施维护 金融稳定。
货币需求是影响物价稳定的重要因素, 货币政策制定者通常会通过控制货币 供应量来稳定物价。
货币需求与货币政策工具
利率政策
利率政策是货币政策的主要工具 之一,通过调节市场利率水平来
货币需求的主体
货币需求的主体包括个人、企业、政府和银行等, 这些主体持有货币的原因各不相同,如交易需求、 预防需求、投资需求等。
货币需求的特点
货币需求是一种愿望和能力,它涉及到经济主体的 主观意愿和支付能力。
货币需求的分类
80%
按需求目的划分
根据持有货币的目的不同,货币 需求可分为交易需求、预防需求 、投机需求和安全需求等。
在金融市场不发达的地区,人们可能更倾向于持有现金或活 期存款,因为可用的投资工具较少。
消费者的偏好与心理预期
消费者的偏好和心理预期也是影响货币需求的重要因素。 例如,某些人可能更喜欢持有现金以备不时之需,而其他 人可能更愿意将资金用于投资。
消费者的心理预期也会影响货币需求。例如,在经济不确 定时期,人们可能更倾向于持有更多的现金以应对可能的 金融风险。
预防性货币需求
预防性货币需求是指个人和企 业为了应对未来不确定性而持 有的货币,其特点是与收入水 平正相关。

货币需求与货币供给课件

货币需求与货币供给课件
中国人民银行通过多种货币政策工具 ,如公开市场操作、存款准备金率、 利率等,进行货币政策的调控。这些 工具的使用对于维护国内经济稳定具 有重要意义。
中国货币政策目标
中国货币政策的目标是保持货币币值 的稳定,并以此促进经济增长。在实 践中,中国人民银行通过实施货币政 策,保持物价稳定、促进经济增长、 维护金融稳定等。
03
货币需求与货币供给的关系
货币需求与货币供给的相互作用
货币需求
指经济体中对于货币的需求,包括交 易需求、预防需求和投机需求等。
货币供给
相互作用
货币需求和货币供给共同决定了物价 水平和经济活动水平,货币供给必须 与货币需求相匹配,否则会导致经济 波动和不稳定。
指经济体中货币的供应量,主要由中 央银行和商业银行等金融机构创造。
加强国际货币合作与政策协调
随着全球经济一体化的深入发展,各国之间的货币合作与政策协调变得越来越重要。未 来研究可以关注如何加强国际货币合作,以应对全球经济金融领域的挑战。
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费雪方程式
费雪方程式认为货币需求量等于未来预期收入与利率水平的比值,即M/P=Y/r(M为货 币供应量,P为物价水平,Y为未来预期收入,r为利率水平)。
凯恩斯主义货币需求理论
凯恩斯主义货币需求理论认为货币需求量取决于人们的流动性偏好,即人们为了保持一定 的流动性而持有一定量的货币。
02
货币供给
货币供给的定义
货币政策、促进经济增长、保持金融市场稳定等。
工具
货币政策工具包括利率、存款准备金率、公开市场操作等,通过这些工具的运 用,中央银行可以影响市场利率和货币供应量,从而实现政策目标。

货币理论中货币需求

货币理论中货币需求

汇率政策对货币需求的影响
汇率水平
当本币汇率贬值时,持有本币的吸引力下降,导致货币需求减少。相反,本币汇率升值 时,持有本币的吸引力增加,可能导致货币需求增加。
汇率波动
汇率波动会影响国际贸易和投资活动,进而影响货币需求。如果汇率波动较大,国际贸 易和投资的风险增加,可能导致企业和个人更倾向于持有稳定的货币或资产,从而影响
02
货币需求的决定因素
收入水平
收入水平
收入水平越高,人们对于货币的需求通常也越高,因为更高的收 入需要更多的货币来进行交易和支付。
收入稳定性
稳定的收入来源和收入增长也会对货币需求产生影响,因为稳定 的收入使得人们更有信心持有更多的货币。
利率水平
利率水平
利率水平的高低会影响货币需求 ,因为高利率意味着持有货币的 机会成本较高,人们更倾向于将 货币转换为投资。
资源价格的波动可能影响生产和消费,从而影响货币需求 。例如,能源价格的上涨可能导致运输成本增加,进而影 响贸易和货币需求。
其他未来货币需求的趋势和挑战
技术进步的影响
随着科技的发展,可能会出现新的支付方式和金融工具 ,这将对传统货币需求产生影响。例如,区块链技术和 人工智能可能改变金融交易和风险管理的方式。
剑桥方程式
总结词
剑桥方程式强调货币需求与收入之间的关系,认为货币需求是收入的正函数。
详细描述
剑桥方程式认为,在一定时期内,人们持有的货币数量与收入之间存在一定的比例关系,可以用公式 Md=kPy表示,其中Md代表货币需求,k代表货币需求与收入的比例系数,P代表价格水平,y代表实 际收入。该理论认为随着收入的增加,人们会增加对货币的需求。
资本流动的增加
经济全球化将导致资本流 动更加频繁和复杂,从而 影响货币需求的稳定性。

第十三章 金融学13

第十三章 金融学13

第十三章货币需求一、名词解释1. 货币需求2. 费雪交易方程式3. 预防动机4. 流动性陷阱5. 流动性偏好6. 货币需求函数7. 恒久性收入8. 持有货币的机会成本二、不定项选择1.在正常情况下,市场利率与货币需求成( )。

A、正相关B、负相关C、正负相关都可能D、不相关2. 根据凯恩斯流动性偏好理论,当预期利率上升时,人们就会( )。

A、抛售债券而持有货币B、抛出货币而持有债券C、只持有货币D、只持有债券3.M=KPY是属于( )的理论。

A、现金交易说B、现金余额说C、可贷资金说D、流动性偏好说4.以下( )属于弗里德曼的货币数量说。

A、利率是货币需求的重要决定因素。

B、人们资产选择的原则是效用极大化。

C、“恒久性收入”概念是一个不包括人力资本在内的纯物质化的概念。

D、货币数量说首先是一种货币需求理论,其次才是产出、货币收入或物价水平的理论。

5. 凯恩斯在其货币需求分析中,认为人们对货币的需求行为是由三种动机决定的:( )。

A、交易动机B、预防动机C、投机动机D、投资动机6. 下列属于货币需求函数中的机会成本变量的有:()。

A、债券的预期收益率B、股票的预期收益率C、实物资产的预期收益率D、货币本身的收益率7. 下列从微观角度分析货币需求的是()A、费雪方程式B、剑桥方程式C、凯恩斯货币需求模型D、费里德曼货币需求函数8. 在弗里德曼货币需求理论中,总财富分为()。

A、人力财富B、非人力财富C、现金财富D、资产财富三、判断题1. 货币需求就是人们持有货币的愿望,而不考虑人们是否有足够的能力来持有货币。

()2. 在现金余额说中,k为以货币形式持有的收入与财富占总收入与总财富的比例。

()3. 利率上升债券价格将会下降。

()4. 弗里德曼认为,在总财富中人力财富所占的比例越大,出于谨慎动机的货币需求越小。

()5. 名义货币需求与实际货币需求的区别在于是否剔除了物价变动的影响。

()四、简答题1. 简要比较费雪方程式与剑桥方程式。

货币需求

货币需求


(2)现金的预防性需求 短缺经济中持币待购短缺商品 收入不稳定者为弥补可能出现的收入缺口 存款利率 预期的通货膨胀率 (3)投机性货币需求 不同资产的收益率的比较
2、存款货币需求



(1)企业活期存款的需求 企业既有的生产与流转规模 企业自身的结构、生产周期与工艺流程 市场状态的影响 (2)居民储蓄存款的需求 收入水平 市场供求状态 利率 个人及民族的节约习惯
11.1
货币需求
一、货币需求的涵义
货币需求的概念:是在一定的时间内,在一定的经 济条件下,整个社会要有多少货币来执行交易媒 介、支付手段、价值贮藏等功能。

即同时包括两个因素,一是必须有持有货币的愿
望,二是必须有持有货币的能力。 欲望与需求不同。

二、决定货币需求的因素


1、收入状况。 一是收入水平的高低。货币需求随收入水 平的变动而同方向变动,而且当收入水平 变动时,货币需求以更快的速度或更大的 幅度变动。 二是人们取得收入的时间间隔长短。在收 入水平一定的条件下,人们取得收入的时 间间隔与货币需求成正比。
收入变动与货币需求
收 入 变 动
货币需求
2、居民的资产选择行为 (1)金融市场的发达程度: (2)市场利率:一是市场利率决定着人们持有 货币的机会成本;二是影响人们对未来利 率变动的预期,从而影响人们资产持有形 式的选择。 (3)人们的预期和偏好:主观因素、心理因素


3、信用的与信用不发达有
关。

4、营业因素(企业)

5、经济体制

融资机制、利率机制、 例如:货币流通速度。 反比 经济体制:计划与市场 企业体制:国有与个人所有制 价格机制:从部分到整体 分配机制:从时间分配到按劳按资分配 社会保障:从国家包到三家抬

货币需求PPT

货币需求PPT

• 货币数量(供给量和需求量)决定货币价值和物价水平,货币价值
与货币数量成反比,物价水平与货币数量成正比。
费雪的现金交易说和剑桥方程式
它最佳诠释了一重要的经济现象即物价水平变动与通货膨胀之间的密 切关系。
4
现金交易说(费雪方程式)
美国耶鲁大学教授费雪的现金交易说:
考察货币总量M(货币供给)与整个经济生产出的最终产品和劳务的 支出总量PY之间的关系
MV = PY

P=MV/Y
其中P代表价格水平,Y代表总产出。PY与M的比值即为货币流通速度V, 及货币周转率
货币流通速度:总支出与货币总量的比值 Nhomakorabea5
现金余额说(剑桥方程式)
英剑桥学派A.Marshall:
M = kPY M为现金余额,即货币数量;k为Y中以货币形式持有的比例
特点:
从货币对其持有者提供效用的角度(投资利息、消费享受、手持货币安
法解释这些问题,现代货币数量论应运而生。
思想:
弗里德曼在研究货币需求时,不是从人们持有货币的动机开始,而是 承认人们持有货币的事实,并对影响货币需求的诸多决定因素进行了 全面分析后,建立了货币需求函数。
12
把货币需求当作财富所有者的资产选择行为
货币需求函数:
Md / P = f ( y, w ,rm , rb , re , 1/P·dP/dt ,u )
是决定货币需求的主要因素。
7
(二)凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯对货币数量论的改造
1、对基本假设的改造
• 传统经济理论认为,供给自动创造需求(萨伊T.S.Say定律) • 凯恩斯认为,有效需求不足,导致经济萧条。“流动性陷阱”,货币影响 就业
2、引入成本和利率因素

第十三部分货币需求教学课件

第十三部分货币需求教学课件

第四节 资金需求与货币需求
• 资金与货币 • 再次认识货币需求的含义 • 企业资金短缺能否认为是货币需求没有
得到满足
资金与货币
• 资金与货币 • 再次认识货币需求的含义 • 不同情况的答案
企业资金短缺能否认为是货币 需求没有得到满足
• 过多的资金需求与货币需求毫不相干。 • 企业普遍感到资金短缺的再一种情况是
货币需求分析的微观角度
• 货币需求分析的微观角度及其优越性 • 经济体制对微观主体货币需求行为的影
响 • 收入变动与货币需求 • 中国城币需求的宏观分析,是货币当局决策 者为实现一定时期的经济发展目标,确 定合理的货币供给增长率,从总体上考 察货币需求的方法。 在西方经济学中,建立起微观货币需求 模型之后,进一步研究这个模型能否直 接用于,后经过修订用于宏观分析。
• 根据地的货币发行与财政收支 • 财政赤字决定现金发行量:一个简单的
理论模型 • 财政赤字与货币供给的关系
第四节 货币供给是外生变量 还是内生变量
• 外生变量与内生变量的含义 • 货币主义的外生变量论及反对意见 • 中国货币供给的内生性与外生性的讨论
第十五章 财政收支、公债与 货币供给
• 货币的均衡与非均衡 • 货币供求与社会总供给总需求 • 我国对均衡境界的追求和理论探索
第一节 货币的均衡与非均衡
• 货币的均衡与非均衡的含义及其于利率 的关系
• 中国计划经济体制下的货币供求对比状 况
• 造成货币供给过多的微观主体行为 • 不同经济体制下货币均衡问题表现的差

货币的均衡与非均衡的含义及 其于利率的关系
• 货币的均衡与非均衡的含义 • 货币均衡与非均衡的实现条件离不开利
• 计划体制下对货币供给的直接控制 • 市场经济条件下对货币供给的间接控制 • 微观主体的行为与货币供给 • 规模管理 • 货币乘数公式的再说明

货币需求与货币供给教学课件

货币需求与货币供给教学课件

不变,会导致利率上升;反之,当货币供给增加时,如果货币需求保持
不变,会导致利率下降。
货币需求与货币供给对经济的影响
01
02
03
经济增长
适度的货币供给增长可以 促进经济增长,但过快的 货币供给增长可能导致通 货膨胀。
物价稳定
货币需求和供给的平衡有 助于保持物价稳定,避免 价格波动对经济造成负面 影响。
通过贷款和存款创造机制影响货币供应量 。
经济活动水平
政府财政状况
经济扩张时,货币需求增加,导致货币供 应量相应增加;经济收缩时,货币需求减 少,导致货币供应量相应减少。
政府财政赤字扩大时,向公众借款增加, 导致基础货币供应增加;政府财政盈余时 ,基础货币供应减少。
REPORT
CATALOG
DATE
货币政策传导机制
货币政策通过影响市场利 率、资产价格等途径,最 终影响实体经济活动。
货币政策中货币需求与货币供给的应用
通过以上分析,可以得出以下结论
货币政策是中央银行调节经济的重要手段,通过调节货 币供应量和利率等工具来影响经济活动。
货币需求与货币供给是宏观经济中的重要因素,对经济 增长、物价稳定和投资消费等方面具有重要影响。
根据经济主体的不同需求目的,货币需求可以分为商品 交易需求、预防需求和投机需求三类。商品交易需求是 指用于购买商品和服务的需求,预防需求是指为了应对 未来不确定性的需求,而投机需求则是指为了获取更多 收益而持有的货币。此外,按照需求的实现方式,货币 需求又可以分为名义货币需求和实际货币需求,其中名 义货币需求是指经济主体在一定时期内所持有的货币量 ,而实际货币需求则是根据物价水平调整后的货币需求 量。
ANALYSIS
SUMMAR Y
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• 货币需求的测量与货币需求函数:货币需求的测 量,常用的方法是构造货币需求函数,并对影响 货币需求的各种因素进行计量分析,以此来确定 一定时期内的社会货币需求量。由于货币需求受 多种因素的影响,因此货币需求函数通常是一种 多元函数,即含有多个自变量。
• 货币需求函数的自变量:规模变量、机会成本变 量和其它变量。
• 因此,我们在上篇讨论微观金融运行规律的基础之 上,有必要进一步讨论宏观金融运行(macrofinancial operation)规律。
24.11.2020
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2
• 本篇主要从整体角度讨论金融系统的运行规律及其 与其他经济系统的相互关系。货币的供求均衡是影 响金融系统的总体运行和经济运行的核心因素。因 此,宏观金融分析首先围绕货币需求和供给的决定、 货币供求均衡及其与经济系统的相互关系展开。
第三篇 宏观金融运行
24.11.2020
h
1
• 从整体上讲,金融体系的运行虽然是各个微观金融 主体行为的总和,但它并不是微观金融主体行为的 简单加总,而是一种有机的综合。
• 宏观金融运行是以微观金融主体的行为为基础的, 但是,对于个体最优的策略对于整体不一定是最优 的,因而,宏观金融运行有其既与微观金融运行规 律相联系又相区别的特有规律。
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经济体制
• 经济体制涉及产权关系、分配关系、交换 关系及宏观管理方式等方面,它与一定时 期的经济政策相结合,构成了居民和企业 这些微观经济主体的经济运作环境。这些 环境如果存在根本性差异,就会形成不同 的货币需求行为。
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2、货币需求的测量(货币需求函数)
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• 货币需求量与取得收入的时间间隔的长短成 正比:假设居民的全部收入用于当期支出, 且其支出均匀分布。故在每月支付一次工资 的情况下,其平均货币持有额是月工资的一 半;而在每半个月支付一次工资的情况下, 虽然月工资总量不变,但其平均货币持有额 只有月工资的1/4。
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• 宏观货币需求:从宏观经济主体运行的角 度进行界定,讨论在一定的经济条件下 (如资源约束、经济制度制约等),整个 社会应有多少货币来执行交易媒介、支付 手段和价值储藏等功能。
• 二者关系:从数量意义上说,全部微观货 币需求的总和即为相应的宏观货币需求。
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货币需求的决定因素
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收入变量:
宏观变量和微观变量两种。
• 宏观收入变量主要是指国民收入、国民生产 总值、国内生产总值、国民生产净值和产品 交易总额等经济总量。
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规模变量
• 规模变量:是指货币需求函数中决定货币
需求规模的变量,这类变量主要由财富和收 入两种。
• 规模变量具有如下两个特征:
– 一是量的特征,在统计上比较容易获得, 计量上比较方便;
– 二是具有规模经济特征,即经济主体会从 规模经济的角度来调整其货币需求量与这 些变量之间的比例关系。
• 预期投资收益率上升,则货币需求减少;预期 收益率下降,则货币需求增加。
• 人们对货币的偏好增加,则货币需求增加;人 们对其他金融资产的偏好增加,则货币需求减 少。
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信用的发达程度
• 关系:信用发达,货币需求量较少。 • 原因:一方面,信用发达条件下,债权债务
多,债券债务的相互抵消可以节约作为流通 手段的货币必要量,货币需求量相应减少。 (对交易媒介的节约) • 另一方面,信用发达条件下,金融市场比较 完善,投融资渠道相对畅通,人们可以很便 利地通过金融市场取得现金或贷款(流动 性),人们可以减少货币持有量(对储藏手 段的节约)
• 收入状况 • 市场利率 • 预期和偏好 • 信用发达程度 • 经济体制
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收入状况
• 关系:收入状况这一因素可分解为两个方面:
一是收入的数量;二是取得收入的时间间隔。 一般情况下,货币需求量与收入水平成正比, 与取得收入的时间间隔的长短成正比。
• 货币需求量与收入数量成正比的原因是:第一, 人们以货币形式持有的财富只是其总财富的一 部分,收入的数量通常决定着总财富的规模和 增长速度。第二,收入的数量往往决定着支出 的数量。
• 由于多种因素的影响,均衡是暂时的,失衡是经常 的,尽管市场具有自我调节,恢复均衡的能力,但 其代价是巨大的。因此,国家有必要对金融和经济 进行必要的调节和控制。
• 货币政策是国家调节宏观经济运行的重要工具;通 货膨胀与通货紧缩是宏观经济和货币供求失衡的两 种极端现象,也是宏观调控的重点。
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• 微观货币需求与宏观货币需求:
• 微观货币需求:微观经济主体(个人、家庭 或企业)在既定的收入水平、利率水平和其 它经济条件下,机会成本最少、收益最大时 对货币的需求。微观货币需求实际上是一种 资产选择、财富分配行为,它受到人们的财 富总额、各种资产的相对收益及风险的影响。
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市场利率
• 关系:在正常情况下,市场利率与货 币需求负相关。
• 原因:市场利率提高,意味着人们持 有货币的机会成本增加,货币需求自 然减少。
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人们的预期和偏好
• 预期市场利率上升,则货币需求减少;预期市 场利率上升,则货币需求增加。
• 预期物价水平上升,则货币需求减少;预期物 价水平下降,则货币需求增加。
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第十三章 货币需求
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• 线索: 涵义与决定→测量→理论流派
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第一节 货币需求及其决定
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1、货币需求(money demand)的涵义
• 需求:有支付能力的主观愿望。
• 货币需求:由货币需求能力与货币需求愿望 相互作用、相互决定的特殊需求。
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• 由于金融系统的脆弱性,微观金融个体的金融风 险的累积可能导致金融系统风险的膨胀甚至金融 危机的爆发,因此金融危机的防范治理和金融监 管成为宏观金融分析的另一重要内容。
• 本篇将分7章分别讨论货币需求、货币供给、货币 均衡、货币政策、通货膨胀与通货紧缩、金融危 机的防范治理和金融监管等宏观金融运行的基本 问题。
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