投资项目评价 练习题
公司财务管理：企业投资项目评价习题与答案
一、单选题1、期初现金流量包含内容。
一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为32000元。
企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加流动资产5000元，增加流动负债2000元。
假定所得税税率为25％，继续使用该设备的初始现金流出量是（）。
A.35800元B. 32200元C.34500元D. 33800元正确答案：C解析：处置现有旧设备的变现初始流量＝旧设备变现价值 - 变现收益纳税＝ 32000－（32000－30000）×25% ＝ 31500 元垫付营运资金＝经营性流动资产－经营性流动负债＝ 5000－2000 ＝ 3000 元。
继续使用该设备初始的现金流出量＝ 31500＋3000 ＝34500元2、设备到期处置后变现税后净现金流计算某项目的预计生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%。
设备使用5年后设备到期处置后的相关税后现金净流量为（）。
A.5900元B.6100元C. 5000元D.8000元正确答案：A解析：预计净残值小于税法残值抵减的所得税为：（8000－5000）×30%＝900 元相关现金净流量＝5000＋900＝5900（元）3、营业现金净流量。
某公司对一个投资项目的分析与评价资料如下：已知该投资项目各年的税后营业收入为500万元，税后付现成本为350万元，税后经营净利润75万元。
折旧是该投资项目唯一非付现成本。
该投资项目适用的所得税率为25%。
该项目年营业现金净流量为（）。
A.175万元B.100万元C.75万元D.150万元正确答案：A解析：营业现金流量＝税后营业收入－税后付现成本＋折旧×税率＝税后经营利润＋折旧，即：500－350＋折旧×25%＝75＋折旧，解得各年度折旧＝100（万元）营业现金净流量＝税后经营净利润＋折旧＝75＋100＝175（万元）4、静态投资回收期。
项目投资习题及答案
项目投资练习题一、单项选择题1、对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（D ）A.投资项目的原始投资B.投资项目的现金流入量C.投资项目的有效年限D.投资项目的预期报酬率2、当贴现率为10％时，某项目的净现值为500万元，则说明该项目的内含报酬率（ A ）A．高于10％ B．低于10％ C．等于10％ D．无法确定3、如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（ A ）A．净现值 B．投资利润率C．内部收益率D．投资回收期4、某投资方案年营业收入240万元，年销售成本170万元，其中折旧70万元，所得税税率40%，则该方案年营业现金净流量为（ B ）A. 70万元B. 112万元C. 140万元D.84万元5、获利指数与净现值指标相比，其优点是（ B ）A.便于投资额相同的方案的比较B.便于进行独立投资机会获利能力的比较C.考虑了现金流量的时间价值D.考虑了投资风险性6、如果投资者着重考虑投资效益，那么做出长期投资的多项目组合决策的主要依据就应当是：在保证充分利用资金的前提下，尽可能（ D ）A.提前收回投资B.获取最大利润并上交最多的税C.延长经营期间D.获利最大的净现值总量7、一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税税率为40%，则该方案年现金流量净额为（ B ）A. 90B. 139C. 175D. 548、下列说法中不正确的是（ D ）A.按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠B.利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率C.分别利用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行同一项目评价时，评价结果有可能不一致D.回收期法和投资利润率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况9、某公司拟投资10万元建一项目，预计该项目当年投资当年完工，预计投产后每年获得净利1.5万元，年折旧率为10%，则该项目回收期为（ C ）A.3年B.5年C.4年D.6年10、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（ B ）A.以100万元作为投资分析的机会成本考虑B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑C.以20万元作为投资分析的机会成本考虑D.以180万元作为投资分析的机会成本考虑11、某投资方案的年营业收入为100 000元，年付现成本为60 000元，年折旧额10 000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（ D ）A．26 800元 B.36 800元 C.16800元 D.30100元12、如果其他因素不变，一旦折现率降低，则下列指标中其数值将变大的是( C )A.内部收益率B.投资利润率C.净现值D.内部收益率13、投资项目评价指标中，不受建设期的长短，投资的方式、回收额的有无以及净现金流量大小影响的评价指标是( A )A. 内部收益率B.投资利润率C.净现值D. 获利指数14、在考虑所得税因素以后，下列( A )公式能够计算出现金流量。
项目论证评估习题及答案
项目论证与评估练习题一、单项选择题1. 下列选项不属于项目特征的是（）A. 目的性B. 一次性C. 风险性D. 连续性2. 项目的全生命周期是指包括整个项目的建造、使用、以及（）的全过程。
A. 最终清理B. 废弃C. 维修D. 运营3. 项目运行的硬环境是指（）A. 与项目运行直接相关的物质条件与环境要素的总合B. 与项目运行直接相关的社会政治环境C. 与项目运行直接相关的经济环境D. 与项目运行直接相关基础设施等环境4. 项目建设中涉及到的土地使用权的出让金属于（）A. 递延资产B. 固定资产C. 无形资产D. 流动资产5. 资金的时间价值是指（）（与32题重）A. 现在所拥有的资金在将来投资时所能获得的收益B. 资金随时间的推移本身能够增值C. 资金在生产和流通过程中随时间推移而产生的增值D. 可用于储蓄或贷款的资金在储蓄或贷款时所产生的利息6. 某项目计息周期为半年，名义年利率为8％，则项目的实际年利率为（）A. 4％B. 8％C. 8.16％D. 16.64％7. 某项目需投资固定资产100万元，假定净残值率为5％，项目寿命为10年，按平均年限进行折旧，每年的折旧额为（）A. 10万元B. 9.5万元C. 9万元D. 10.5万元8. 一般认为，生产项目合理的最低流动比率是（）A. 1B. 2C. 3D. 49. 某企业新建一条生产线，初始投资为500万元，年利率为10％，要求投资后4年内收回全部投资，那么该生产线每年要获利（）万元。
[（A/P，10％，4）＝0.31547，（P/A，10％，4）＝3.1698 ]（与37题重）A. 125B. 157.74C. 162D. 15310. 项目财务评价的根本目的是分析和确认项目在企业财务和成本效益方面的（）A. 必要性和可行性B. 盈利性C. 安全性D. 持续性11. 项目后评估一般是在项目实施完成后（）左右进行。
A. 2年B. 3年C. 4年D. 5年12. 项目前评估的根本目的是为项目的（）提供支持和保障。
投资项目评估复习题
第一章导论一、单选题1、直接投资的特点不是A、投入资金多B、占用时间长C、实施风险小D、影响不可逆2、投资项目按照性质分类A、建设项目B、工业投资项目C、政府投资项目D、大型项目3、项目评估与可行性研究的相同之处是A、服务主体相同B、目的一致C、所起作用相同D、研究侧重点一致二、多选1、投资具有的特征是A、投入资金多B、占用时间长C、实施风险高D、影响不可逆转2、项目评估的内容主要是A、项目建设必要性评估B、生产建设条件评估C、财务效益评估D、国民经济效益评估E、社会效益评估3、项目评估的原则为A、科学性B、客观公正性C、适应需求D、投入与产出相匹配三、填空题1、投资项目按其资金来源可分为、、2、项目周期可分为、和。
3、项目评估的对象是。
5、项目评估主要从、、、和五方面进行评估。
四、简答1、项目评估应遵循的基本原则有哪些？2、项目评估与可行性研究的关系如何？3、简述项目评估的内容？3、简述投资项目的管理周期？一、单选1、设立项目需要考虑项目的宏观经济环境和微观经济环境，则下列是宏观经济环境的有。
A、项目建设是否符合区域经济的需要B、项目产品是否符合市场的要求C、项目建设是否能将科研成果转化为生产力D、市场潜力和市场发展趋势预测2、市场预测按评估的要求可分为A、宏观预测和微观预测B、中期、长期和短期预测C、定性和定量预测D、市场潜量和市场发展趋势预测3、市场预测近期需求的方法有A、时间序列预测法B、回归预测法C、购买力估算法D、产品寿命周期预测法4、某产品的上期实际销量为10万件，预测数为9。
8万件，平滑系数为0。
8，则本期销量预计为A、9万件B、9.96万件C、9.5万件D、10.02万件二、多选1、设立项目的宏观经济环境有A、项目建设是否符合国民经济均衡发展的需要；B、项目建设符合国家的产业政策C、项目建设是否符合国家的产业政策D、项目建设是否符合企业发展的要求2、市场预测按评估要求可分为A、综合性预测B、专项预测C、市场潜量预测D、市场发展预测趋势3、在市场预测方法中，发展趋势预测法又可分为A、时间序列预测法B、相关因素法C、回归预测法D、产品寿命周期分析4、项目生产规模的决定因素有A、国民经济发展规划，战略布局和有关政策B、项目产品的市场需求C、项目所处行业的技术经济特点D、资金、资源的供应状况以及其他生产建设条件5、近期需求的预测方法包括A、简单平均法B、购买力估算法C、相关因素法D、最终用途法三、填空题1、常用的寻找项目机会的方法有和。
投资项目评估习题答案
现金流量图
12 T 17
A A AA A=1.5
A AA
12 T AAAAA
精品
方法一:
P1=17 P2=1.5+1.5×(P/A,1%,11) =17.052
方法二:
F1=17×(F/P,1%,12)=19.156 F2=1.5×(F/A,1%,12) ×(1+1%) =19.214
精品
现金流量图
折现系数 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 2.776 0.070
15%
现 值 -1740 -5292 -5922 -2288 1491 11659 7000 -1392
精品
课堂作业：
某拟建项目生产一种产品，设计生 产能力为2000件，单位产品售价 为100元，单位产品变动成本为 60元，应摊入固定成本总额为 20000元，试用“安全边际率” 分析该项目的风险承受能力。
5 6—18 19
合计
净现金流量 -2000 -7000 -9000 -4000 3000 4200 10000 45600
折现系数 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 4.410 0.164
10%
现 值 -1818 -5782 -6759 -2732 1863 18522 1640 4934
精品
3.内部收益率
内容
净现金流量
折现系数
13%
现值
折现系数
14%
现值
建设期
1
2
3
4
生产期
5 6—18 19
合计
-2000 -7000 -9000 -4000 3000 4200 10000 45600
投资项目评估练习题
投资项目评估练习题第一章导论一、填空题1、（直接投资）指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。
2、投资运动过程本质上是（价值运动）过程。
3、本课程讨论的投资项目一般指（工程建设类）项目。
4、投资项目按产品属性不同分为：（公共项目），（非公共项目）5、项目周期可分为七个工作阶段，即：项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目资产经营和项目总结评价。
其中，生产时期包括（项目资产经营和项目总结评价两个）工作阶段6、我国政府对于企业不使用政府投资建设的投资项目的管理制度为：视不同情况实行（核准制）和（备案制）。
7、机会研究工作比较粗略，对项目投资和生产成本估算的精确度约控制在（±30％左右）。
8、一般机会研究通常是由（国家机构）和（公共部门）进行，研究结论作为制定国家、地区和部门经济发展计划的基础和依据。
9、项目建议书又称（立项申请）。
10、可行性研究阶段成果是（可行性研究报告）。
11、投资项目评估可分为：（项目前期评估），（项目中期评估）和（项目后评估）。
二、单项选择题1、投资项目评估中的“投资”指（D）。
A、宏观投资B、中观投资C、间接投资D、直接投资2、工业投资项目和非工业投资项目的划分标准是（A）。
A、内容B、用途C、主体D、性质3、可行性研究和项目评估工作均处于项目投资的（A）。
A、建设前期B、建设初期C、建设时期D、建设后期4、详细可行性研究研究估算精度为（D）。
A、± 40%B、± 30%C、± 20%D、± 10%5、投资鉴定指的是（A）。
A、投资机会研究B、初步可行性研究C、预可行性研究D、详细可行性研究6、可行性研究报告一般由（B）组织委托。
A、中介机构B、投资者C、主管部门D、银行等金融机构7、我国投资项目决策程序中，提出项目后，应该（C）。
A、编制可行性研究报告B、决策部门提出审批意见C、提出项目建议书D、编制项目申请报告三、多项选择题1、项目按投资性质分为（BC）。
投资项目评价习题
四、计算与分析题1. 大华公司拟购置一台设备，价款为240 000元，使用6年，期满净残值为12000元，直线法计提折旧。
使用该设备每年为公司增加税后净利为26 000元。
若公司的资金成本率为14%。
要求：(1)计算各年的现金净流量；，(2)计算该项目的净现值；(3)计算该项目的现值指数；(4)计算评价该投资项目的财务可行性。
2. 某企业拟建一项固定资产，需投资65万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末有5万元净残值。
该项工程建设期为1年，投资额分别于年初投入35万元，年末投入30万元。
预计项目投产后每年可增加营业收入20万元，总成本15万元，假定贴现率为10%。
要求：计算该投资项目的净现值。
3. 某企业拟投资一个新项目，第二年投产，经预测，营业现金净流量的有关资料如下：（单位：万元）已知第五年所得税率为40%，所得税均在当年交纳。
要求：按序号计算表中未填数字，并列出计算过程。
4．已知宏达公司拟于2004年年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资200万元。
经测算，该设备使用寿命为5年。
税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润40万元。
假定该设备按直线法折旧, 无残值,不考虑建设安装期和公司所得税。
要求：(1)计算使用期内各年净现金流量;(2)计算该设备的静态投资回收期;(3)计算该投资项目的会计收益率;5．某企业拟建造一项生产设备。
预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。
该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。
该设备折旧方法采用直线法。
该设备投产后每年增加净利润60万元。
假定适用的行业基准折现率为10%。
要求：(1)计算项目计算期内务年净现金流量。
(2)计算项目净现值，并评价其财务可行性。
6．某企业购买机器设备价款40万元，可为企业每年增加净利4万元，该设备可使用5年，无残值，采用直线法计提折旧，该企业的贴现率为10%。
要求：用静态法计算该投资方案的投资利润率、投资回收期，并对此投资方作出评价。
投资项目评估-练习题
《投资项目评估》练习题一、单项选择题1、由于项目评估的目的在于提供（A ），可以说项目评估比可行性研究更具有权威性。
A、决策依据B、技术规程C、贷款计划D、可行性方案2、规模效果曲线法是求取企业（ A ）的方法。
A、最优生产规模B、最低成本C、最高销售收入D、最短建设时间3、当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时，投资额（A ）工艺方案较优。
A、较大的B、较小的C、适中的D、可比的4、建设期利息是否包括在项目总投资中（A）。
A、是B、否C、不一定D、说不清5、项目起始规模的确定，一般采用（A）。
A、盈亏平衡分B、资金利润率法C、平均成本法D、高低点法6、流动比率是指（A）与流动负债之比。
A、流动资产B、固定资产C、长期负债D、流动负债7、如果项目的盈亏平衡点低，则说明项目（A ）。
A、承受风险能力强B、承受风险能力弱C、市场竞争能力强D、有较好的经济效益8、在项目的财务效益评估中，计算各种投入物和产出物所使用的财务价格是（A ）。
A、市场价格B、计划价格C、预测价格D、影子价格9、若投资方案以内部收益率作为评判依据，则保证方案可行所要求的内部收益率（A）。
A、大于基准内部收益率B、大于1C、小于1D、大于010、设项目建设周期末借款本息和为600万元，与借款银行确定的还款期限6年，利率为12%，如果分期等额还贷，则每期应还（A）万元。
A、145.94B、172C、160D、112.9411、可行性研究的第一个阶段是（B ）A、初步可行性研究B、机会研究C、详细可行性研究D、项目评估12、一种商品或劳务需求量的变化率与其价格变化率的比值称为（B）。
A、收入弹性系数B、价格弹性系数C、交叉弹性系数D、综合弹性系数13、下列各项中，属于确定建设规模方法的有（ B ）。
A、重心法B、效益法C、现值法D、年值法14、可以认为（B）是资金的影子价格。
A、利息率B、社会折现率C、借入资金成本D、存款利率15、项目方案的（B）越低，其方案的风险性越小。
项目工程经济评价体系练习题及答案解析
一、单项选择题1.技术方案经济效果评价，分析论证的对象是（ C ）A.投资企业财务状况B.技术方案市场需求状况C.技术方案经济合理性D.技术方案技术先进性2.关于融资前分析的阐述中，错误的是（ C ）A.应考察技术方案整个计算期内现金流入和现金流出B.计算技术方案投资内部收益率、净现值和静态投资回收期等指标C.只需考虑动态分析，不用考虑静态分析D.作为技术方案初步投资决策与融资方案研究的依据和基础3.下列各项中，属于技术方案静态分析指标的是（ B ）A.内部收益率B.投资收益率C.净现值率D.净现值4.投资收益率是指（ B ）A.年销售收入与技术方案投资额的比率B.年平均净收益额与技术方案投资额的比率C.年销售收入与技术方案固定资产投资额的比率D.年净收益额与技术方案固定资产投资额的比率5.某技术方案固定资产投资为5000万元，流动资金为450万元，该技术方案投产期年利润总额为900万元，达到设计生产能力了的正常年利润为1200万元，则该技术方案正常年份的总投资收益率为（C）A.17%B.18%C.22%D.24%6.下列关于财务净现值的表述，错误的是（B）A.在计算财务净现值时，必须确定一个符合经济现实的基准收益率B.财务净现值能反映技术方案投资中单位投资的使用效率C.在使用财务净现值进行互斥方案比选时，各方案比选有相同的分析期D.财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标7.某技术方案的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为8%时净现值为400万元。
若基准收益率为10%，该技术方案的FNPV将（B）A.大于400万元B.小于400万元C.等于400万元D.不确定8.基准收益率是企业、行业或投资者以动态观点确定的、可接受的技术方案一定标准的收益水平。
这里的一定标准是指（A）A.最低标准B.较好标准C.最高标准D.一般标准9.按最大还款能力计算技术方案偿还能力时，可采用的指标是（B）A. 利息备付率B. 借款偿还期C. 偿债备付率D.技术方案经济寿命期10.财务计划现金流量表能反映技术方案计算期各年的投资额获利能力，它的计算基础是（A）A. 财务内部收益率B. 累计投入资金投资各方收益率C. 投资各方收益率D.累计盈余资金二、多项选择题1.经济效果评价是在拟定的技术方案财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的（BE ）进行分析论证。
投资项目评估练习题
11随堂测验注意：如无特别说明，投资发生在年初，收益发生在年末。
如果不能除尽，保留小数点后两位。
1、某企业兴建一工业项目，第1年投资1000万元，第2年投资2000万元，第3年投资1500万元，投资均在年初发生，其中第2年和第3年的投资由银行贷款，年利率为10％。
该项目从第3年开始投产，当年就获利并偿还贷款，生产经营期为10年，每年获净收益1000万元，银行贷款从投产后分5年等额偿还，问企业是否能用其收益实现还款计划.2、某人年初获得12000元贷款，偿还期为6年，利率为5％。
在下列几种还款方式中，按复利计算此人还款总额和利息总额各是多少？（1）每年年末偿还2000元本金，所欠利息第6年末一次还请；（2）每年末偿还2000元本金和当年利息；（3）每年末偿还所欠利息，第6年末一次还清本金；（4）第6年末一次还清本利。
3、购买一台机床，该机床的制造成本为6000元，售价为8000元，预计运输费需200元，安装费用为200元。
该机床运行投产后，每年可加工工件2万件，每件净收入0.2元，该机床的初始投资可几年回收？如果基准投资回收期为4年，则购买此机床是否合理？（不计残值）4、某投资工程项目，建设期为2年。
第一年投资1200万元，第二年投资1000万元，第三年投产当年年收益100万元，项目生产期14年，若从第四年到生产期末的年均收益为390万元，基准投资收益率12％，试计算并判断：（1）项目是否可行？（2）若不可行，从第四年起的年均收益须增加多少万元，才能使基准投资收益率为12％？5、某工程投资25000万元，经济寿命10年，每年收益3000万元，残值7000万元，基准投资收益率5％，试计算项目的IRR是多少？项目是否可行？6、有两种型号的自动装卸车，数据如下表：基准收益率为10%成本/元年维修费/元经济寿命/年残值/元150000 10000 10 15000100000 12000 5 10000。
项目评估理论与实务练习题
项目评估考试题型选择题（40 x1=40)简答题（6x5=30)计算题（两道。
12分，18分）简答题1、简述投资决策的程序以及我国企业投资项目的决策程序P9-112、简述投资决策的程序以及我国政府投资项目的决策程序P9-113、简述项目评估的内容和程序P19-224、可行性研究和项目评估的联系P225、可行性研究和项目评估的主要区别P236、投资环境评估包括哪些内容？P527、市场分析需要考察哪些方面的问题？P608、为什么说经济效益是制约和决定生产规模的关键因素？P88?9、项目场（厂）址选择的基本原则是什么？P9710、技术方案分析考察哪些方面的内容？P124-12611、建设投资估算的步骤是什么？P15212、编制资金使用计划和筹措计划时应该注意哪些问题？P18413、财务效益与费用估算估算应该遵循哪些原则？P19014、简述财务分析的程序P22015、常见的项目风险因素有哪些？P250计算题1、某项目的现金流量如下表所示，假设利率0i 为10%，试列表计算动态回收期2、某水泥项目建设期为3年，第一年投入1000万元，全部是自有资金；第二年投入1000万元，全部是自有资金；第三年投入1200万元，全部是银行贷款。
建设投资贷款利率为10%。
该项目可使用20年。
从生产期第三年开始，达到设计生产能力的100%。
正常年份生产水泥10000吨，总成本费用1000万元。
销售税金为产品销售收入的10%。
产品销售价格为2500元/吨，并且当年生产当年销售，没有库存。
流动资金为500万元，由银行贷款解决。
计算该项目的总投资、正常年份利润、投资利润率、投资利税率、资本金利润率。
3、某生产项目根据统计分析得到关系,005.04200000)(,001.0100)(22x x x TC x x x TR ++=-=分别为和表示产量，TC TR x 销售收入和总成本，试作盈亏平衡分析。
投资项目管理师之投资建设项目决策练习试题附带答案
投资项目管理师之投资建设项目决策练习试题附带答案单选题（共20题）1. 下列投资方案经济评价指标中，属于静态评价指标的是( )。
A.内部收益率B.净现值C.利息备付率D.净年值【答案】 C2. 在建设项目财务分析中，一般只需计算建设期和还款期各年的( )。
A.偿债备付率B.速动比率C.利息备付率D.资产负债率【答案】 D3. 某企业每年提取：100万元储备基金，利率为4%，半年计息一次，5年后，该企业储备基金账户余额为( )。
A.542.1万元B.542.1万元C.1020万元D.624.1万元【答案】 A4. 特许经营权融资模式中，( )是指在基础设施特许经营权范畴，由公共部门和私人企业合作建设和经营的模式。
A.BOTB.TOTC.BOOTD.PPP【答案】 D5. 以下不属于投资估算作用的是( )。
A.是投资决策的依据B.将间接影响各类资金在币种、数量和时间要求上能否满足项目建设的需要C.是进行项目经济评价的基础D.是编制初步设计概算的依据【答案】 B6. 对于项目进度方面的不确定因素，项目各方一般不希望以延长时间的方式式来解决，因此就要设法制订出一个较紧凑的进度计划，争取项目在各方面要求完成的日期前完成，这种措施属于( )。
A.预算应急费措施B.进度后备措施C.经济应急费措施D.技术后备措施【答案】 B7. 进行建设项目经济比选时，若对效益相同或效益基本相同但难以具体估算的方案进行比较时，可采用费用现值比较法和( )。
A.净年值比较法B.水平分析法C.垂直分析法D.等额年费用比较法【答案】 D8. 当某建设项目的计算期大于( )年时，可以把此建设项目近似当做计算期无限的建设项目进行经济比选。
A.10B.20C.50D.80【答案】 C9. 偿债备付率( )时，表示可用于还本付息的资金不足以偿付当期债务。
A.大于0B.大于1C.小于1D.小于0【答案】 C10. 运用生产能力指数估算法估算项目投资的重要条件是( )。
投资项目评价 练习题
投资项目评价练习题(共3页) -本页仅作为预览文档封面，使用时请删除本页-投资项目评价练习题1．在下面的现金流量图中，知各现金流量T1、T2、T3、A以及折现率i，求：①各现金流量的现值和②各现金流量的终值和③在考虑资金时间价值的条件下，如果所有现金流入恰好能够补偿现金流出，已知T1、T2、T3，试求A=T3A12．某企业年初从银行贷款1200万元，并将从第2年开始的每年末偿还250万元。
已知银行按年6%复利计息，试求企业在哪一年才能还清这笔贷款（精确到）3．5000元的贷款，在年复利8%的情况下，打算按下表所示的计划进行偿还。
试求在第5年X=年份 1 2 3 4 5偿还金额 500 1000 1500 2000 X4.教材P39，在例2-17中，设n=15年（为方便查表），其他所有条件不变的情况下，试按今天4750美元的价格，计算该债券的内部收益率（使用试算内插法），以判断年机会成本为10%的投资者是否应该购买该债券5．公司打算购买下表所列的两种设备中的一种，如果公司设定的ic为12%，试协助公司进行选择。
项目设备A 设备B初始投资 3400 元 6500元服务寿命 3年 6年残值 100 元 500元年运行费用 2000元 1800元6．某项工程，连续在三年中的每年年初分别投资1000、1500和2000万元。
若资金全部来自银行贷款，复利利率为8%，从第3年末开始，分10年等额偿还，求：每年应偿还银行多少万元7.某项目净现金流量如图所示（单位：万元），已知P C=6年，i C=10%，ROI C=20-27%。
200要求：①计算项目的静态投资回收期Pt、总投资收益率ROI（设正常年份息税前利润为180万元）、净现值NPV。
②试述所得结果可以说明哪些问题8.购买某设备初始投资8000元，若其每年净收益为1260元，设备报废后无残值，试问：（1）如果使用8年后报废，其IRR=(2)如果希望IRR=10%，那么该设备至少应该使用多少年才值得购买（精确到）9.如果你可以获得两个快餐许可经营权，而且你必须购买其中一个（现金流量如下表所示，单位：万元），并在第3年末将其卖出。
投资项目评估练习题(含答案)
练习一一、名词解释1. 影子价格2. 概率分析3. 建设期借款利息4. 项目融资5. 项目周期二、选择题1、现金流量计算中等额支付资金回收公式是（）①F=A（F/A、i、n）②A=F（A/F、i、n）③P=A（P/A、i、n）④A=P（A/P、i、n）2、项目选点应遵循的原则是（）①平衡发展原则②地区优势原则③技术差异原则④国际原则3、项目评估中全额构成固定资原值的费用包括（）①工程费用②工程其他费用③预备费用④建设期借款利息4、直接影响项目净现值大小的因素包括（）①年净现金流量②销售收入③贴现率④贴现期5、建设项目总投资的内容包括（）①固定资产投资②固定资产投资方向调节税③建设期借款利息④流动资金三、判断题1．按照投资项目的不同性质，可以分为竟争性投资项目、基础性投资项目和公益性投资项目三类。
（ ）2．净现值指数作为单一项目方案是否可行的评价依据时，评价准则与净现值相等。
（ ）3．对于互斥型方案，可以直接比较备选方案的净现值，净现值最大者为最优方案。
（ ）4．公式：),,/(1)1(n i F A F i iF A n=⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+=称为等额支付积累基金公式。
（ ）5．完全计算费用是指产品生产过程及运至消费地的全部费用。
（ ）四、问答题1．我国改革开放以来，投资项目管理体制发生了什么变化？ 2．试阐述市场预测的基本原理 3．投资项目资金筹措的渠道有哪些？五、计算题1．某城市的调查资料显示，该城市2003年～2008年各年的年人均收入和牛奶实际销售量见表1要求：若2009年人均年收入为9000元，用回归预测法预测2009年牛奶的年销量。
2．某项目建设期为3年，在每年初投资1800万元，从第4年起进入正式生产，生产期为8年，第4年末净现金流量为1200万元，其余每年末净现金流量为1500万元，如果该项目的基准收益率为10%，试问这个项目是否可行？3．已建成的某投资项目年生产能力为30万吨，建设投资为8000万元，如拟建一同类项目，其生产能力预计为年产60万吨，该类项目的生产能力指数取0.6，物价指数为1.2，试估算该拟建项目的建设投资为多少？练习二一、名词解释1．资金成本2．扩大指标估算法3．敏感性分析4．现金流量5．公益性投资项目二、选择题1．市场预测的定量分析方法主要有（）①平均计算法②指数平滑法③市场因素法④消费系数法2．进行项目的偿债能力分析时，速动比率是（）①速动资产与流动负债之比②资产与负债之比③流动资产与流动负债之比④流动资产与存货之差与流动负债之比3．对企业经济效益进行评估时，重要的动态指标有（）①净现值②内部收益率③投资利润率④盈余资金率4．以下应进行社会影响分析评价的项目是（）①扶贫项目②区域综合开发项目③文化教育项目④公共卫生项目5．某项目建成后，估计其年固定成本为1200万元，产品价格预计为50元，单位变动成本预计为35元，目标利润率为10%，则该利润目标条件下的起始产量规模为（）①120万件②100万件③80万件④60万件三、判断题1．净现值率是指项目净现金流量的现值与项目投资总额的现值之比，它是净现值的相对数形式。
投资项目评估习题
1、某房地产开发公司欲建房出售，根据市场预测，每平方米建筑面积可售1000元，每平方米建筑面积变动成本为500元，该公司年固定成本为80万元。
问该公司的年销售量要达到多少才能做到盈亏平衡？2、某家庭年初计划年末购买一套价值10000元的家具，拟采取每月初等额存入银行一笔资金的办法积攒所需资金，若月利率为3‰,问每月初应等额存入银行多少钱？1、解：盈亏平衡点的销售量为：Q1=800000/（1000—500）=1600（平方米)2、解：该问题不能直接套用偿债基金公式，因为终值F 所对应的时点为年末，而所求的年金A 的最后一笔支付发生在12月初,二者并不重合。
因此，需要先将已知的终值F 从年末折现到12月初，然后才能用偿债基金公式计算未知的A.1、某一拟建项目，其建设期2年，生产期15年，第3年开始投产即达到设计生产能力,以后一直满负荷生产.流动资金投资在第3年一次投入500万元.经估算，该项目在计算期内各年的财务净现金流量情况如下：第1年为-2000万元，第2年为-2500万元，第3年为500万元，第4年至第16年每年各为1000万元，第17年为1800万元。
若该项目的行业基准收益率为15%，则该项目的财务净现值率为多少？附：现值系数简表如下:()()()()()元54.8170820.09970.010*******.01003.0003.011000012,003.0,/1,003.0,/10000121=⨯⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+⨯+⨯==-F A F P A2、某工程项目经过几次试算，结果为以折现率35％计算的净现值是－800万元，以折现率33％计算的净现值是－400万元，以折现率32％计算的净现值是1100万元，试计算其内部收益率。
1、解：FNPV=—2000×0.870—2500×0。
756+500×0。
658+1000×(5。
594—2.283）+1800×0.093=177。
投资项目评估练习题
投资项目评估练习题第一章导论一、填空题1、（直接投资)指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份,从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。
2、投资运动过程本质上是（价值运动）过程。
3、本课程讨论的投资项目一般指（工程建设类）项目。
４、投资项目按产品属性不同分为:（公共项目）,（非公共项目）5、项目周期可分为七个工作阶段，即:项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目资产经营和项目总结评价．其中，生产时期包括（项目资产经营和项目总结评价两个)工作阶段6、我国政府对于企业不使用政府投资建设的投资项目的管理制度为：视不同情况实行(核准制)和(备案制)。
7、机会研究工作比较粗略,对项目投资和生产成本估算的精确度约控制在(±3０％左右）. ８、一般机会研究通常是由（国家机构)和(公共部门)进行，研究结论作为制定国家、地区和部门经济发展计划的基础和依据。
9、项目建议书又称(立项申请）。
１０、可行性研究阶段成果是（可行性研究报告)．1１、投资项目评估可分为：(项目前期评估），（项目中期评估）和(项目后评估)。
二、单项选择题1、投资项目评估中的“投资”指(D)。
Ａ、宏观投资B、中观投资C、间接投资D、直接投资２、工业投资项目和非工业投资项目的划分标准是(A)。
A、内容B、用途C、主体Ｄ、性质3、可行性研究和项目评估工作均处于项目投资的（A）.Ａ、建设前期Ｂ、建设初期C、建设时期D、建设后期4、详细可行性研究研究估算精度为(D)。
A、± 4０%B、± 30％C、±20％Ｄ、± 10％５、投资鉴定指的是（Ａ)。
Ａ、投资机会研究Ｂ、初步可行性研究C、预可行性研究Ｄ、详细可行性研究6、可行性研究报告一般由（Ｂ)组织委托。
A、中介机构B、投资者C、主管部门D、银行等金融机构7、我国投资项目决策程序中，提出项目后，应该（Ｃ)．Ａ、编制可行性研究报告B、决策部门提出审批意见C、提出项目建议书D、编制项目申请报告三、多项选择题1、项目按投资性质分为（BC)．A、工业项目B、新建项目C、更新改造项目D、非工业项目2、关于投资项目评估中的投资描述正确的是(ＡD)。
项目投资决策评价指标及其计算 练习题
第三节项目投资决策评价指标及其计算例1：下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。
A. 静态投资回收期B. 投资收益率C. 内部收益率D. 净现值[答案]:BA. B均为非折现指标，但A是反指标，即越小越好的指标，B是正指标，即越大越好的指标。
[例题2] 投资收益率的计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式以及回收额的有无等条件影响。
[答案]:√[解析]:投资收益率=年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资×100%，由此可知，该指标的计算不考虑时间价值，所以计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式的影响。
由于计算息税前利润时，不考虑回收额，所以，投资收益率的计算结果不受回收额有无的影响。
[例题3]不考虑时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。
[答案]:×[解析]:由于投资回收期只考虑回收期满以前的现金流量，没有考虑回收期满以后的现金流量，所以即使不考虑时间价值也不能根据投资回收期的长短判断投资获利能力的高低。
举例：如下图示，两个项目投资额都是100万，第一个项目，每年现金流入量都是50万元，总共流入3年，第二个项目前2年每年现金流入量都是50万元，第3年现金流入量为80万元，按照投资回收期，这两个项目的投资回收期都是2年，但如果说两个项目的获利能力一样，则是不对的。
PP=2 PP=2二、动态评价指标（计算、指标优缺点）[例题1]如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。
A. 净现值率B. 净现值C. 内部收益率D. 获利指数[答案]:ABD[解析]:内部收益率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受折现率高低的影响。
[例题2]某项目投资为建设起点一次投入，若利用EXCEL采用插入函数法所计算的方案净现值为245万元，企业资金成本率10%，则方案本身的净现值为（）万元。
A. 245B. 220.5C. 269.5D. 222.73 [答案]:C[解析]:按插入函数法所求的净现值并不是所求的第零年价值，而是第零年前一年的价值。
项目投资练习题
项目三投资管理习题一、单项选择题1、下列评价指标中，其数值越小越好的是（）。
A.净现值率B.投资回收期C.内含报酬率D.投资利润率2、当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（）。
A.可能小于零B.一定等于零C.一定大于设定折现率D.可能等于设定折现率3、下列各项中，属于项目投资决策非贴现评价指标的是（）。
A.投资利润率B.获利指数C.净现值D.内含报酬率4、如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。
A.净现值率B.投资利润率C.内含报酬率D.投资回收期5、在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（）。
A.净现值率B.获利指数C.投资回收期D.内含报酬率6、在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）。
A.该方案的获利指数等于1B.该方案不具备财务可行性C.该方案的净现值率小于零D.方案的内含报酬率小于设定折现率或行业基准收益率。
7、折旧具有减少所得税的作用，由于计提折旧而减少所得税额可用（）计算。
A．折旧额×所得税率B．（付现成本＋折旧）×（１－税率）C．折旧额×（１－所得税率）D．（营业收入－折旧）×（１－所得税率）8、下面不属于现金流出量的是（）。
A．营业现金支出B．购买材料产品C．折旧D．固定资产的修理费9、下列说法正确的是（）。
A．获利指数大于1时，净现值大于零B．内部收益率大于１时，净现值大于零C．投资利润率大于必要投资利润率时，净现值小于零D．获利指数大于１时，净现值小于零10、某项投资的初始投资额为９０００元，投产后第一年、第二年和第三所带来的现金流量分别是１２００元，２０００元和３００0元，期限３年，无残值，则该项投资的投资利润率是（）。
A.22.96%B.20%C.23.96%D.21.96%11、现金流出项目的营业成本公式为（）。
A．营业成本＝总成本费用（含期间费用）B．营业成本＝总成本费用＋折旧费＋无形资产摊销C．营业成本＝总成本－折旧额－无形资产摊销D．营业成本＝总成本－折旧额－所得税12、当折现率与内部收益率相等时（）。
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投资项目评价练习题
1．在下面的现金流量图中，知各现金流量T1、T2、T3、A以及折现率i，
求：①各现金流量的现值和
②各现金流量的终值和
③在考虑资金时间价值的条件下，如果所有现金流入恰好能够补偿现金流出，已知
T1、T2、T3，试求A=
1
2．某企业年初从银行贷款1200万元，并将从第2年开始的每年末偿还250万元。
已知银行按年6%复利计息，试求企业在哪一年才能还清这笔贷款（精确到）
3．5000元的贷款，在年复利8%的情况下，打算按下表所示的计划进行偿还。
试求在第5年X=
年份 1 2 3 4 5
偿还金额 500 1000 1500 2000 X
4.教材P39，在例2-17中，设n=15年（为方便查表），其他所有条件不变的情况下，试按今天4750美元的价格，计算该债券的内部收益率（使用试算内插法），以判断年机会成本为10%的投资者是否应该购买该债券
5．公司打算购买下表所列的两种设备中的一种，如果公司设定的ic为12%，试协助公司进行选择。
项目设备A 设备B
初始投资 3400 元 6500元
服务寿命 3年 6年
残值 100 元 500元
年运行费用 2000元 1800元
6．某项工程，连续在三年中的每年年初分别投资1000、1500和2000万元。
若资金全部来自银行贷款，复利利率为8%，从第3年末开始，分10年等额偿还，求：每年应偿还银行多少万元
7.某项目净现金流量如图所示（单位：万元），已知P C=6年，i C=10%，ROI C=20-27%。
200
要求：①计算项目的静态投资回收期Pt、总投资收益率ROI（设正常年份息税前利润为180万元）、净现值NPV。
②试述所得结果可以说明哪些问题
8.购买某设备初始投资8000元，若其每年净收益为1260元，设备报废后无残值，试问：
（1）如果使用8年后报废，其IRR=
(2)如果希望IRR=10%，那么该设备至少应该使用多少年才值得购买（精确到）
9.如果你可以获得两个快餐许可经营权，而且你必须购买其中一个（现金流量如下表所示，单
位：万元），并在第3年末将其卖出。
若你的最低期望收益率为30%，试用△IRR法进行决策。
[提示:（P/A，30%，3）= ；（P/A，40%，3）=]
0 1 2 3
比萨饼 -50 10 60 170
汉堡包 -80 30 80 190
10.某地方计委收到3个建设期均为1年的投资项目申请，各项目数据如下（单位：万元）：
项目 0年投资年净收益寿命期（年）
A 10 4 6
B 15 5 7
C 22 6 8
（1）如果只能建一个项目，应当批准哪一个（该类项目的最低期望收益率为10%）
（2）如果该地区可用于投资的资金只有40万元，应当如何进行决策
11.某公司新项目建设投资为4254万元，其中固定资产投资4000万元，无形和其他资产200
万元，预备费54万元，流动资金投资700万元。
项目寿命期12年，建设期3年中，分别投入借款560、1500、800万元（利率10%，建设期内不要求偿还利息）。
试采用直线折旧法，求出项目的折旧费为多少（残值率为5%）。
12.已知项目借款利率为10%，（1）请填写如下贷款偿还表（气球法，建设期不要求偿还利息）。
（2）如果银行要求借款在4年内清偿，试判断项目是否有偿还能力。
13.某机械项目，年设计生产能力为5万件，单位产品售价2000元，生产总成本为5200万元，其中固定成本2000万元，总变动成本与产量成正比关系。
试求：（1）以产量、销售价格表示的盈亏平衡点，并计算盈亏平衡生产能力利用率
（2）分析项目的抗风险能力如何。
14.某工厂拟安装一种自动装置，据估计，初始投资I为1000万元，服务期限10年，每年销售收入S为450万元，年总成本为280万元，若基准收益率ic=10%，分别就I、S，以及C各变动±10%时，对该项目的NPV作敏感性分析，并请判断该投资项目抵御风险的能力如何。