银团贷款及其在中国的发展

银团贷款及其在中国的发展

中国建设银行公司业务部

陈景功

2009年9月长春内部资料 注意保密

目

录¾

银团及贷款交易委员会简介¾

美国LSAT 及美国银团贷款市场简介¾

“银团贷款指引”及“银团贷款公约”简介¾

银团贷款合同文本简介¾

近年来我国银团贷款的发展情况¾银团委员会当前及下一阶段工作简介

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一、银团贷款及交易专业委员会简介¾2006年8月，中国银行业协会从加强行业自律、规范银团贷款市场的角度出发，成立了银团贷款与交易专业委员会；¾宗旨：推广银团贷款理念，规范和促进银团贷款发展，分散和防范贷款风险，提高贷款流动性，引导银团贷款与交易市场的健康稳定发展；

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一、银团贷款及交易专业委员会简介

¾基本情况：专业委员会在中国银行业协会领导下开展工作，接受银行业监督管理机构的指导和监督。目前成员单位有49家，常委单位有15家。中国建设银行为专业委员会本届主任行，主任是建

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设银行副行长朱小黄先生。

一、银团贷款及交易专业委员会简介银团委员会的工作思路：

¾倡导银团贷款理念，搭建合作平台，为中国银团贷款市场的发展创造良好的氛围；

¾在会员银行、客户和政府部门中大力宣传与推广银团贷款，推动银团贷款与交易领域的境内外合作，充分发挥专业委员会的沟通纽带作用；

¾规范银团贷款的操作，编写银团贷款合同文本，推动建立市场交易平台；

¾

维护中国银团贷款市场经营秩序，为建设和谐的金融市场环境做出贡献。

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一、银团贷款及交易专业委员会简介近几年开展的工作：

¾

制定了《银团贷款与交易专业委员会工作规则》，起草并签署了《银团贷款合作备忘录》（2006年8月）¾

编写及推广《银团贷款合同文本之前端文件》（见中银协网站），举办银团贷款讲座（2006年下半年）¾

起草了基础性银团贷款合同示范文本（见中银协网站）（2007年）¾开展银团贷款二级市场交易研究（附件1）（2008年9月）

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一、银团贷款及交易专业委员会简介近几年开展的工作：

¾召开银团委员会支持地震灾区和经济建设建设银团贷款项目签约仪式（2008年9月、2009年6月）

¾建立银团贷款业务数据统计信息（2006年至2009年）¾开展银团贷款业务培训工作（2007年11月、2008年11月）

¾

组织银团贷款的全国评优工作（2009年6月）

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二、美国LSTA 及美国银团贷款市场简介¾

美国银团贷款协会（America Loan Syndications and Trading Association LSTA ，）是一个致力于建立公正、有效、流动性好的专业贷款交易市场的公共组织，它不同于其他交易委员会，组织本身也活跃参与牵头行发起的银团贷款一级市场和银团贷款交易商买卖的二级市场, 并为提高所有银团贷款市场参与者对于交易规则遵守的忠诚度为公众和市场而努力。¾LSTA 的会员类型多种多样，同时包括买方机构（如保险公司、对冲基金、主权基金等）、卖方机构（银团牵头行和银团贷款交易商）、法律事务所（LSTA 最大的赞助商）和拍卖公司等。

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二、美国LSTA 及美国银团贷款市场简介¾

LSTA 内部成立了七个委员会（包括法律情况通报委员会、操作委员会、美日工作委员会等）、6个课题工作组（包括平价参与协议工作组等6个）及包括培训与教育委员会在内的LSTA 董事会下设的4个工作委员会，些委员会和工作小组都由LSTA 专职工作人员牵头负责，会员单位派员参加。¾在过去的13年中，LSTA 按照其成立目的，在贷款的组织及买卖，促进交易行为的标准化和简单化,明确交易规则,贷款定价模型,协调市场参与者的合作，示范合同文本的编写，数据统计公布，银团贷款理念的推广和会员单位之间的信息交流等方面开展了诸多工作，主要包括：法律、研究和教育。

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二、美国LSTA 及美国银团贷款市场简介¾

美国的银团贷款通常是贷款人的高级债务，相对于借款人的其他债务来说，银团贷款具有优先的受偿权。银团贷款一般享有借款人全部有效资产抵押，因而一直以来保持较高的受偿率。¾

美国银团贷款执行浮动利率，市场惯例报价是以三个月/六个月Libor 加利差完成的。有一段时间也曾以美联储基准利率、美联储再贴现率或美联储基金利率加利差形成。¾

美国银团贷款的期限包括有6个月期的过桥贷款，1-5年的流动资金循环额度，5-7年的杠杆贷款，也有期限达到10-12年的项目融资。¾与我国情况不同，由于美国银团贷款多采用浮动利率，而且一般银团贷款合同约定提前还款日为利息支付日，从而可以消除贷款人的资金价格风险，因而借款人不必为提前还款支付补偿金。内部资料 注意保密

二、美国LSTA 及美国银团贷款市场简介¾美国是世界上贷款交易最活跃的国家。全美有超过35个活跃的银团贷款交易柜台。

¾二级贷款市场上交易的贷款按市场实践被分为两大类，即平价交易贷款(Par Loans)和折价交易贷款(Distressed Loans)。

¾

美国在促进贷款交易的过程中，重视引入多样化的投资者、公开市场信息，实现市场盯价和资产的公开评级。

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二、美国LSTA 及美国银团贷款市场简介¾

美国银团贷款协会（America Loan Syndications and Trading Association LSTA ，）是一个致力于建立公正、有效、流动性好的专业贷款交易市场的公共组织，它不同于其他交易委员会，组织本身也活跃参与牵头行发起的银团贷款一级市场和银团贷款交易商买卖的二级市场, 并为提高所有银团贷款市场参与者对于交易规则遵守的忠诚度为公众和市场而努力。¾LSTA 的会员类型多种多样，同时包括买方机构（如保险公司、对冲基金、主权基金等）、卖方机构（银团牵头行和银团贷款交易商）、法律事务所（LSTA 最大的赞助商）和拍卖公司等。

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