财务管理基本观念(PPT 62页)

2020/12/10
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第一节：货币时间价值计算与应用
一、资金时间价值的概念
1、含义：是指资金经历一定时间的投资和再 投资所增加的价值。
两种表现形式:绝对数：利息 相对数：利率
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二、资金时间价值的计算
终值：本利和
(F)
现值：本金
(P)
年金：等额收付款项 (A)
期数：时间间隔 (n)
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1 1.331
2 1.21
当i=10%
3 1.1
4
期数+1 系数-1
1
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资金时间价值的计算
普通年金
当i=10%
0
1
2
3
4
预付年金
期数+1 系数-1
1.464 1.331 1.21
1.1
1
公式2
公式1
F
A•
(1
i)n1 i
1
1
记作
F=A(F/A,i,n)(1+i)
[(F/A,i,n+1)-1]
年金终值系数的倒数称偿债基金系数。
记2020作/12/10：(A/F,i,n)
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资金时间价值的计算
（三）年金的计算
1.普通年金(后付年金)
(2)年金现值： P A • 1 (1 i)n
年金现值系
i
数记作
(P/A,i,n)
附表四P330
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资金时间价值的计算
（三）年金的计算 1.普通年金(后付年金) (2)年金现值：
1)P=F（P/F，i，n）=34500×（P/F，5%，3）
=34500×0.8638=29801(元)
2)P= F/(1+i n)
P=34500/(1+5%X3)=30000(元)
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资金时间价值的计算
(三)年金的计算：
年金:是指一定时期内每次等额收付的系列款 项,通常记作 A
(二)复利的计算
期数
本金
利率
单期利息
累计本利和
1
P
i
2 P（1+ i） i
3 P（1+ i）2 i
4 P（1+ i）3 i
Pi P（1+ i）i P（1+ i）2i P（1+ i）3 i
P（1+ i） P（1+ i）2 P（1+ i）3 P（1+ i）4
特点：1.每期的利息不相等 2.利息计算的基数不相等
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资金时间价值的计算
（三）年金的计算 2.预付年金 (2)现值：
普通年金
0
预付年金
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例：某公司目前想存一笔款项，5年后用 于偿还10000元借款，在年利率5%复利计 算的情况下，目前应存入银行的金额是 多少？
P=F(1+i)-n=10000X0.7835=7835元
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资金时间价值的计算练习
1.某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时， (1)在复利的情况下，目前应存多少钱？ (2)在单利的情况下，目前应存多少钱？
财务管理
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第二章：财务管理基本观念
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教学目的
掌握资金时间价值的含义和计算 掌握风险的概念及风险价值的衡量 理解风险与收益的关系
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新课导入
今天的1元钱和明天的1元钱你认为价值 一样吗?哪个更值钱?
今天的1元钱该和明天的多少元钱进行价 值比较?
资本回收额
P A • 1 (1 i)n i
A
P
•
1
i (1
i)n
年金现值系数的倒数称
资本回收系数(投资回收系数)。
记作：(A/P,i,n)
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资金时间价值的计算练习
例：某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付 款26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款 多少？(答案取整)
解：
P=A•(P/A,i,n)=26500×(P/A,5%,6)=26500X5.0757
=134506 (元)
轿车的价格=134506元
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资金时间价值的计算
（三）年金的计算
2.预付年金(即付年金，先付年金) 收支发生在每期期初的年金 (1)终值：
普通年金
0
预付年金
1.464
1.单利利息：Ｉ＝ｐ·ｉ·ｎ 2．F=P (1+i·ｎ）
其中:F—终值 i—利率 P—现值(本金) n—期数
3．现值
P F 1 i n
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某人存款1000元, 单利计息,利率5%, 2年后可一次取出 多少元? F=1000×(1+5%×
2) =1100(元)
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资金时间价值的计算
折现率：利率
(i)
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资金时间价值的计算
(一)单利的计算
期数 本金 利率 单期利息 累计本利和
1P
i
Pi
P+P i
2P
i
Pi
P+2P i
3P
i
Pi
P+3P i
4P
i
Pi
P+4P i
特点：1.每期的利息相等 2.利息计算的基数相等
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资金时间价值的计算
(一)单利的计算
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资金时间价值的计算
(二)复利的计算
1.终值(本利和)
(1)定义：某一资金按复利计算的未来价值。
(2)公式：F=P(1+i)n 其中:F—终值 P—现值(本金)
i—利率 n—期数
(3) (1+i)n称复利终值系数，
记作：(F/P,i,n)
附表一P231
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例：某公司将10000元存入银行，在年利 率2%，复利计息的情况下，5年后的本利 和为多少？
称为年金终值系数。 记作：(F/A,i,n)
附表三P233
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资金时间价值的计算
（三）年金的计算。普通(后付)年金,预付(先付)年
金,递延年金,永续年金
1.普通年金(后付年金) 收支发生在每期期末的年金
(1)终值：
偿债基金
F A • (1 i)n 1 i
A
F
•
(1
i i)n
1
年金的特点:（1）每期相隔时间相同（2）每 期收入或支出的金额相等
年金的分类:普通年金、即付年金 递延年金、永续年金
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资金时间价值的计算
（三）年金的计算。普通(后付)年金,预付(先付)年
金,递延年金,永续年金
1.普通年金(后付年金) 收支发生在每期期末的年金
(1)终值：
F A • (1 i)n 1 i
F= P(1+i)n=10000X1.1041=11041元
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资金时间价值的计算
(二)复利计算
2.现值(本金)
(1)定义：某一资金按复利计算的现在价值。
(2)公式：P=F(1+i)-n
(3)(1+i)-n称复利现值系数，
记作：(P/F,i,n)
附表二P232
(4)关系：(1+i)n (1+i)-n=1,互为倒数乘积为1