第三章财务报表分析和长期财务计划(9).pptx

合集下载

财务报表分析与长期计划(PPT 40页)

财务报表分析与长期计划(PPT 40页)
预计资产负债表 方案 II
1,150 负债
权益
1,150 合计
460 690 1,150
90 1,060 1,150
销售百分比法
• 一些项目随销售收入变化而变化,而另一些项目则 不受销售变动的影响
• 利润表
– 销货成本常随销售直接变动 – 若此条成立,则利润率将为 常数
– 折旧和利息费用通常不受销售的直接影响 – 若此条成立, 则利润率将不为常数
第1章
财务报表分析与长期计划
关键概念与技能
• 知道如何标准化财务报表以利于比较 • 知道如何计算和解释重要财务比率 • 会使用销售百分比法来进行财务计划 • 理解资本结构和股利政策对公司发展
能力的影响
本章结构
财务报表分析 比率分析 杜邦恒等式 财务模型 外部融资与增长 财务计划模型的一些注意事项
– 股利 = 460(净利润)
– 90(权益增长) = 370
合计
• 方案II
– 以负债为平衡变量,不 支付股利
– 债务 = 1,150 –
资产
(600+460) = 90
– 需偿还负债 400 – 90 =
310
合计
格兰咖啡公司 预计资产负债表
方案I 1,150 负债
权益 1,150 合计 格兰咖啡公司.
• 公司的财政年度可能不一样
• 报表还受特别事件或一次性项目的影响
1.5 财务计划
• 什么是财务计划? • 财务计划模型:初步探讨 • 销售百分比法 • 外部融资与增长 • 来自财务计划模型的忠告
1-20
财务计划的基本要素
• 新增资产所需要的投资——受资本预 算决策影响
• 财务杠杆程度——受资本结构政策影 响

第三章--财务分析和财务计划课件

第三章--财务分析和财务计划课件

第三章--财务分析和财务计划
3
财务分析基础
• 三大财务报表的分析及联系 • 资产负债表:可以帮助外部使用者对资产的流动性、资金的灵活
性和经营能力进行评价 • 利润表:可以了解企业的盈利能力,分析和预测企业利润的发展
变化趋势,还可以评估投资的价值和报酬 • 现金流量表:弥补了权责发生制的不足,反映现金净流量的状况 • 只有把这三张报表联系起来分析,才可以从不同的侧面反映企业
第三章 财务分析和财务计划
• 财务分析概述 • 财务比率分析 • 财务计划和现金预算
第三章--财务分析和财务计划
1
第一节 财务分析概述
• 财务分析是以财务报表等会计资料为基础,对企业财务状况和经营成果进行 分析和评价的一种方法。
• 通过财务分析,可以评价企业一定时期的财务状况,揭示企业生产经营活动 中存在的问题,为企业生产经营和财务决策提供依据。
• 负债股权比率又称产权比率:
负债总额 • 负债股权比率= 股东权益总额
• 它可以揭示企业的财务风险及股东权益对债务的保障程度 • 进一步分析这种保障程度,可以认为无形资产不宜用来偿债,
应从总资产中扣除,这样可得有形净值债务率:
负债总额
• 有形净值债务率= 股东权益-无形资产净值 • 与负债股权比率相比,它更为保守
第三章--财务分析和财务计划
15
财务分析的标准
• 行业标准 • 行业标准:可以是行业财务状况的平均水平,也可以是同行业中某一比较先
进企业的业绩水平。 • 行业标准的优点:可以说明企业在行业中所处的地位和水平(竞争的需要);
也可用于判断企业的发展趋势。 • (例如,在一个经济萧条时期,企业的利润率从12%下降为9%,而同期该企业所

公司财务之财务报表分析与长期计划

公司财务之财务报表分析与长期计划

Cash, beginning of year Operating Activity
Net Income
58 Financing Activity
Decrease in Notes Payable
689
Decrease in LT Debt
-93 -248
Plus: Depreciation
116
Decrease in C/S (minus RE)
表 中 每
同 比
的 百
个 项

分目润

都 表


P32
共 同 比 利 润 表
P32
3.3 比率分析
• 要对不同的公司或同一公司不同时期的业绩进行比较,比率分析也比较方便 • 对每一个财务比率,应考虑五个问题:
• 它是如何计算出来的? • 它是用来度量什么的?为什么? • 度量的单位是什么? • 该比率值的大小能说明什么问题? • 这个度量还可以做怎样的改进?
(一)短期偿债能力与流动性指

流动比率=流动资产 流动负债
574008美 美元 元=1.31倍
• 对债权人,尤其是诸如供货商之类的短期债权 人来说,流动比率越高越好。
• 对公司而言,高的流动性比率意味着流动性不 错,也可能意味着现金和其他短期资产的运用 效率低下。
• 一般情况,流动比率至少要达到1。
$689
Dividends per share
$1.08
现金的来源和使用 Sources and Uses of Cash
现金来源
• Cash inflow – 通过销售产品、资产和证券创造 现金
• 资产账户的下降
• 如:应收账款,存货,固定资产

第三章-财务报表分析与长期计划

第三章-财务报表分析与长期计划
应付账款 应付票据
流动负债小计 长期负债
所有者权益 普通股与股本溢价 留存收益 所有者权益小计
负债与所有权益
9.2 6.8 16.0 15.7
14.8 53.3 68.1 100.0
2、共同比利润表
A公司的利润表 2006年 (单位:百万美元)
销售额 产品销售成本 折旧 息税前利润 利息 应税所得 税(34%) 净利润
由于不同公司的经营方式和采用的财务处理方法, 以及是否进行多元化经营等差异,可能使行业标准失去可 比性。
2、经验标准
它是通过大量实践经验的检验,从中总结得出的有 代表性的标准,如流动比率的经验标准是不低于2:1等。
经验标准源于实践,又不断受实践检验,并且随着 实践的发展不断调整,所以具有客观性、普遍性。当然, 经验标准反映的是一般情况。对于具体的公司,出现特殊 情况时,不一定适用。

预算标准
1、历史标准

它是指以公司过去某一时点上的实际状况为标准,例
如历史最好水平或正常经营条件下的一般水平。

这一标准优点在于比较实际、可靠、可比性高;不足
之处是保守、适用范围狭窄、欠缺合理性等。

2、预算标准

它是公司根据自身具体经营条件或经营状况而制定
的比较标准。

与历史标准相比,优点在于综合了公司现状以及外部
负债比率(total debt ratio) = 总负债/总资产
负债权益比(debt-equity ratio) = 总负债/总权益
权益乘数(equity multiplier) = 总资产/总权益
利息倍数(times interest earned ratio)

=息税前利润EBIT/利息

财务报表分析与长期计划培训教材(PPT 36张)

财务报表分析与长期计划培训教材(PPT 36张)


5、将各资产项目相加,得到计划的资产总额。然后, 将负债与所有者权益各项目相加,得到融资总额。二 者之差就是“资金缺口”,即所需的外部融资量。 6、运用调节变量来填补EFN。

销售百分比法:Rosengarte65美元的新融资,可以通过 短期借款、长期借款或新的权益融资。确定是否需 要外部融资的公式如下: 所需的外部融资(EFN:External Funds Needs)
课后作业

教材P58页案例
Thank You Very Much!

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
41.一直割舍不下一件事,永远成不了! 42.扫地,要连心地一起扫! 43.不为模糊不清的未来担忧,只为清清楚楚的现在努力. 44.当你停止尝试时,就是失败的时候. 45.心灵激情不在,就可能被打败. 46.凡事不要说"我不会"或"不可能",因为你根本还没有去做! 47.成功不是靠梦想和希望,而是靠努力和实践. 48.只有在天空最暗的时候,才可以看到天上的星星. 49.上帝说:你要什么便取什么,但是要付出相当的代价. 50.现在站在什么地方不重要,重要的是你往什么方向移动。 51.宁可辛苦一阵子,不要苦一辈子. 52.为成功找方法,不为失败找借口. 53.不断反思自己的弱点,是让自己获得更好成功的优良习惯。 54.垃圾桶哲学:别人不要做的事,我拣来做! 55.不一定要做最大的,但要做最好的. 56.死的方式由上帝决定,活的方式由自己决定! 57.成功是动词,不是名词! 28、年轻是我们拼搏的筹码,不是供我们挥霍的资本。 59、世界上最不能等待的事情就是孝敬父母。 60、身体发肤,受之父母,不敢毁伤,孝之始也; 立身行道,扬名於后世,以显父母,孝之终也。——《孝经》 61、不积跬步,无以致千里;不积小流,无以成江海。—— 荀子《劝学篇》 62、孩子:请高看自己一眼,你是最棒的! 63、路虽远行则将至,事虽难做则必成! 64、活鱼会逆水而上,死鱼才会随波逐流。 65、怕苦的人苦一辈子,不怕苦的人苦一阵子。 66、有价值的人不是看你能摆平多少人,而是看你能帮助多少人。 67、不可能的事是想出来的,可能的事是做出来的。 68、找不到路不是没有路,路在脚下。 69、幸福源自积德,福报来自行善。 70、盲目的恋爱以微笑开始,以泪滴告终。 71、真正值钱的是分文不用的甜甜的微笑。 72、前面是堵墙,用微笑面对,就变成一座桥。 73、自尊,伟大的人格力量;自爱,维护名誉的金盾。 74、今天学习不努力,明天努力找工作。 75、懂得回报爱,是迈向成熟的第一步。 76、读懂责任,读懂使命,读懂感恩方为懂事。 77、不要只会吃奶,要学会吃干粮,尤其是粗茶淡饭。 78、技艺创造价值,本领改变命运。 79、凭本领潇洒就业,靠技艺稳拿高薪。 80、为寻找出路走进校门,为创造生活奔向社会。

财务报表分析与长期计划概述(PPT 61页)

财务报表分析与长期计划概述(PPT 61页)

注意:相对较低的利润率有些时候也并不一定是坏 事。
降价销售
(商品的需求价格 弹性大于1)
销量上升
利润率下降
总利润 上升
现金流 增加
(四)赢利性指标
资产收益 (RO率)A总 净资 利产 润 33568美 3美 8 元 元10.12%
①要向供货商和短期债权人付款:
如果起初 流动比例>1, 向供货商和短期债权人付款会使流 动比例提高。
42
41 3
如果起2初 流动比例<1, 向供2货商1 和短期债权人付款会使流
动比例降低。
21 42
21 1 41 3
例:假设一家公司①要向供货商和短期债权人付款,②要购 买一些存货,③要出售一些商品,其流动比率会如何变化?
Long-Term
Planning
一、财务报表分F析inancial Statements 二、比率分析
三、杜邦恒等式
Analysis and 四、财务报表信息的使用
五、长期财务计划
Long-Term 六、外部融资与增长
七、关于财务计划模型的注意事项
Planning
一、财务报表分析
福特
资产规模 相对较小
规模不同
通用
资产规模相对较大
美元编制财务报表
丰田 日元编制财务报表
不同公司财务报表之间的对比
• 方法一:报表的标准化 • 方法二:比率分析
(一)报表的标准化
• 共同比资产负债表 • 共同比利润表
共同比资产负债表
• 把资产负债表中每个项目都表示成总资产 的百分比
P31
流动比率= 流动资产 流动负债
该公司目前还有相当于30日销售额的货款尚未收回。

财务报表分析与长期计划PPT课件

财务报表分析与长期计划PPT课件
• Be able to develop a financial plan using the percentage of sales approach
• Understand how capital structure and dividend policies affect a firm’s ability to grow
Key Concepts and Skills
• Know how to standardize financial statements for comparison purposes
• Know how to compute and interpret important financial ratios
• Total Debt Ratio = (TA – TE) / TA
– (3588 - 2591) / 3588 = 28%
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2008 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
Slide 6
Categories of Financial Ratios
• Short-term solvency or liquidity ratios • Long-term solvency, or financial leverage,
Slide 5
3.2 Ratio Analysis
• Ratios also allow for better comparison through time or between companies.
• As we look at each ratio, ask yourself:
  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
第三章
财务报表分析和长期财务计划
A Case
刘姝威,著名经济学家陈岱孙、厉以宁 的学生,中央财经大学研究所研究人员, 专长于信贷研究。
撰写了600字的短文----《应立即停止 对蓝田股份发放贷款》,在2001年10 月26日的《金融内参》上发表
《金融内参》是《金融时报》的内部 刊物,报送范围只限于中央金融工委、 人民银行总行领导和有关司局级领导。 密级达到“机密”级。
3. 现金比率
计算公式:现金类资产/流动负债
现金类资产=现金+现金等价物
现金比率的含义
该比率是流动比率和速动比率的进一步深化与 补充,是对企业短期变现能力要求最高的指标, 表明在最坏情况下对短期债务的支付能力。
指标过高则说明货币资金闲置浪费。
计算流动性比率
流动比率 = 流动资产 / 流动负债 708 / 540 = 1.31 倍
在起诉状中,蓝田股份有限公司称刘姝威在文 章里捏造事实,请求法院判令刘姝威公开赔礼 道歉、恢复名誉、消除影响,赔偿经济损失50 万元。
她收到一些来历不明的ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ吓邮件“1月23日是 你的死期”
刘姝威从2002年1月3日开始,向国内100多 家媒体发去了她的分析报告《蓝田之迷》。
刘姝威与蓝田的纠纷引起了全国各大新闻单位 的高度关注。
速动比率 = (流动资产 – 存货) / 流动负债 (708 - 422) / 540 = .53 倍
现金比率 = 现金比率 / 流动负债 98 / 540 = .18 倍
二、长期偿债能力或财务杠杆比率
1. 总负债比率(资产负债率) 负债总额/全部资产总额 反映资产总额中有多少是通过举债而得到的。 反映长期偿债能力的晴雨表。 债权人角度、股东角度、经营者立场
更名为ST生态的蓝田2001年年报对 1999年和2000年的虚假业绩进行了 大规模的追溯调整,经过追溯调整, 1999年、2000年的主营业务收入抹 去98.31%,利润抹去了94%。
主要概念和方法
懂得如何标准化财务报表以便比较 懂得如何计算和解读重要的财务比率 能够利用销售百分比法生成财务计划 理解资本结构和股利政策如何影响一家
便于比较不同规模的公司,特别是在同 一个行业内。
3.2 比率分析
用比率形式来表达相关财务指标之间的关系, 并据以分析评价企业的财务状况和经营效率的 一种方法。 两个相关联的经济指标对比,求出比率。 相关比率、结构比率、动态比率
适用于同一个企业的不同时期和不同规模的公 司进行比较分析
当我们考察每个比率时,需要注意: 该比率如何计算? 该比率欲度量什么? 度量单位是什么? 其数值的含义? 如何改善这家公司的比率?
节有别。
为什么在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除呢? 在流动资产中存货的变现速度最慢; 由于某种原因,部分存货可能已损失报废还没做处理; 部分存货已抵押结某债权人; 存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。
综合上述原因,在不希望企业用变卖存货的办法还债, 以及排除使人产生种种误解因素的情况下,把存货从流 动资产总额中减去而计算出的速动比率反映的短期偿债 能力更加令人信服。
➢ 那么对于银行来讲,那就更危险了。
文章的发表引起银行领导的高度重视, 所有银行停止了对蓝田的贷款。使得蓝 田没有了血液,陷入瘫痪。
蓝田事件终于浮出水面,击碎了蓝田神话。
刘姝威的平静生活也被打破。
中国蓝田集团总公司总裁瞿兆玉
瞿兆玉吼道:你把蓝田搞死了
2001年12月13日,刘姝威接到了湖北省洪湖 市人民法院的传票,案由是蓝田股份有限公司 诉刘姝威名誉侵权。
在此期间,有关部门对蓝田造假事件进行了调 查。
2002年3月26日湖北省洪湖市人民法院驳回 了湖北蓝田股份有限公司的起诉,宣告此案 终结。
根据相关法律:
有关机关和组织编印的仅供领导部门内部参 阅的刊物刊登的来信或者文章,当事人以其 内容侵害名誉权向人民法院提起诉讼的,人 民法院不予受理,根据这一规定,此案不属 于人民法院的受案范围。
财务比率分类
短期偿债能力或流动性比率 长期偿债能力或财务杠杆比率 资产管理或周转比率 获利能力比率 市场价值比率
一、短期偿债能力或流动性比率
1.流动比率
➢ 计算公式:流动资产/流动负债
➢ 对债权人而言,该比率越高越好。
➢ 从企业理财的角度看,过高的比率不一定是好 现象。
➢ 一般标准2(至少为1),但不能一概而论。
➢ 应结合企业的实际情况作进一步分析,并透过 现象看本质。
企业的行业特点 所处的经营季节 企业外部融资渠道 流动资产的可变现价值
2. 速动比率(酸性试验比率) 计算公式:速动资产/流动负债 速动资产=流动资产—存货 流动比率与速动比率的比较 速动比率受应收帐款质量的影响 一般标准1,但不绝对,不同行业、企业、季
资产负债率为多少才是合理的? 没有一个确定的标准
启示 财务分析信息对财务报告使用者的作用
蓝田造假资料:
1996年,蓝田公司在股票发行申报材料中, 伪造材料,对沈阳土地局未批准处置的两块公 司土地按评估结果计入公司资产,虚增公司无 形资产1100万元;伪造了公司及下属企业3个 银行帐户对帐单,共虚增银行存款2770万元, 占公司1995年财务会计报告中银行存款余额 的62%。
2000年蓝田股份的流动比率是0.77。 2000年蓝田股份的速动比率是0.35。 2000年蓝田股份的净营运资金是-1.3亿元。 同行业上市公司中的最低水平
➢ 结论:蓝田股份已经失去了创造现金流 量的能力了,它是一个空壳。
➢ 如果银行继续给它贷款的话,那么蓝田 股份的债务负担会越来越重,它会无力 偿还这些巨额债务的;
企业的增长能力
本章目录
3.1 财务报表分析 3.2 比率分析 3.3 杜邦恒等式 3.4 使用财务报表信息 3.5 长期财务计划 3.6 外部融资和增长
3.1 标准化财务报表
同比资产负债表
将全部项目换算成总资产的百分比
同比损益表
将每个项目换算成销售额的百分比
标准化的报表让财务信息的比较更加容 易,特别是当公司增长时。
相关文档
最新文档