Excel环境下固定资产更新改造投资项目决策评价
Excel在项目投资决策中应用解析
第6章Excel在项目投资决策中应用本章主要内容：6」项H投资决最槪述6.2陡于净现值的项冃投资决策枚史6.3周定资产更新改造投资决策Ibl 本章目标:投资决策对企业来说是一项重要的内容，正确的投资决策是资金的投入和运用是否高效的关键，苴接锣响企业未来的经营状况，对提高企业利润，降低企业风险具有重要意义。
本章介绍投资决策的方法及如何利用Excel进行投资决策的分析。
11-26.1项目投资决策概述本节主要内容：6.1.1项目投资决策方法6.1.2项忖投资决策相关的财务函数E 投资回收期法投资回收期(payback period )就是指通过资金回流量来 回收投资的年限.标准投资回收期是国家根据行业或部门的技术经济特点规 定的平均先进的投资回收期.追加投资回收期指用追加资金回流量包括追加利税和追加 固定资产折旧两项.》徐态投资回收期 A 动态投资回收期IM6.1,1项目投资决策方法概述项目投资决策方法槪述IM>伶态投贵回收期(1)计算公式铮态投资回收期可根据现金流童表计算，其具体计算又分以下两种情况：①项目建成投产后各年的现金净流童均相同.则停态投资回收期的计算公式如下：卩•召其中.Pt为投资回收期；K为原始投资额；A为每年现金净it±.②项目建成投产后冬年的净收益不相同.则铮态投责回收期可根据累计净现金流童求得，也就是在现金流量表中累计净现金流走由负值转向正值之间的年份・其计算公式为:其中，n为累计现金净流走开始出现正數的年份.(2)评价准則将计算出的铮态投资回收期(PJ与所确定的行业基准投责回收期(PJ进行比校：①若P t<P c,表明项目投资能在规定的时间内收回，则方案可以考虑接受；②若P t>P c>则方案是不可行的.(3)优缺点运用辭态投资回收期法进行项目投資决範的优点是易于理解，计算简便，只晏算得的投资回收期短于行业压准投资回收期，就可考虔接受这个项目.静态投资回收期法的块点为：①只注意项目回收投资的年限.没有直按说明项目的获利能力；②没有考虑项目搭个好命周期的盈利水平；③没有考虑货币的时间价值，一般只在項目初选时使用.11-66J.1项目投资决策方法概述A动态投资回收期（1 ）计算公式动态投资凹收期的计算在实际应用中根据项目的现金淀量表.用下列近似公丸计算：.1知“年尚衣收何的投资譚，='，，_ 1 獭年的现命净说圮的现偵其中.n为累计现金净流量开始出現正软的年份.（2）评价准則（DP:<P.（基准投讼回收期）时.说明项目（或方案）能在要求的时间内收回投和崑可行的；②P：>匕时.则项目（或方案）不可行.应予拒绝.按静态分析计算的投资回收期校短，决策者可能认为经济效杲尚可以接受.但若考虑时间因素，用折现法计算出的动态投资回收期，要比用传统方法计算出的静态投近回收期长些，该方案未必能被按受•11-76.1.1项目投资决策方法概述（3）优缺点投资回收期指标容易理解.计算也比较简便「项II投资回收期在一定卅度1:显示J'资木的周转速度，显然,资本周转速度愈快.回收期愈短，风险愈小,盈利愈多。
EXCEL在投资项目财务评价中的运用
EXCEL在投资项目财务评价中的运用作者简介：杨世忠，首都经济贸易大学副校长，博士生导师,成本管理会计方面的知名专家。
投资项目财务评价是企业财务管理的一项重要内容，它是利用财务指标对投资项目的经济效益进行比较和分析，以确定被评价项目是否可行或是否可选。
评价投资项目所使用的财务指标分成两类：非贴现指标和贴现指标。
非贴现指标是不考虑货币时间价值因素的指标，如会计收益率、回收期等；贴现指标是考虑了货币时间价值的指标,主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等。
由于贴现指标的手工计算比较复杂,所以在实际操作中可以利用电子计算机的 EXCEL功能来进行计算和分析。
本文分别以净现值法、现值指数法和内含报酬率法为例来说明如何利用计算机的 EXECL功能进行项目投资评价。
一、净现值法净现值是项目投资方案未来现金流入量现值与未来现金流出量现值之间的差额，其经济意义是投资方案贴现后的现金流净收益。
净现值为正数，说明贴现后的现金流入大于贴现后的现金流出,该投资项目的报酬率大于预定的贴现率，方案可行；净现值为负数，说明贴现后的现金流入小于贴现后的现金流出，该项目的报酬率小于预定的贴现率，方案不可行。
NPV函数中没有包含第一期期初发生的现金流量,如果第一期的现金流量发生在第一期期初，则该现金流量应该调整 NPV的结果。
例 1：假设某项目有 A、B、C三个方案,有关数据如下表 1，贴现率为 10％，计算该项目的净现值。
操作步骤：（1）启动 EXCEL,在默认的情况下,新建一个名为 book1的 EXCEL工作簿，该工作簿包含 3张工作表： sheet1、sheet2、sheet3。
（2)在选定的工作表中输入各期现金净流量和贴现率的数据。
(3）选取 B7单元格，单击插入函数，在插入函数对话框中“选择类别”下拉菜单中选择“财务”，然后在“选择函数"中选择 NPV.（4）在函数参数对话框中，单击参数“ RATE”对话框,然后单击 B6单元格,则贴现率被选定为 B6单元格上的数值（也可在 RATE对话框中直接输入 10%，但这种方法当EXCEL表中的贴现率改变时,还须重新设置函数参数，计算的通用性不好）；单击“ VALUE1”对话框，然后用鼠标选取 B3单元格，确定后 Value1的值就被定为 B3单元格的数值，显示为 Value1=11800。
基于EXCEL的项目投资方案的评价研究
基于EXCEL的项目投资方案的评价研究摘要：本文针对DT公司冲压产能不足情况，对其新建及技改两种方案进行财务评价，主要根据财务评价中的净现值、内部收益率、投资回收期指标，然后对两方案的盈利能力进行分析，最终做出投资决策。
关键词：净现值；内部收益率；投资回收期一、绪论1、研究背景DT公司原有高速自动冲压生产线设计纲领为2013年达到30万辆轿车的四门两盖冲压件的生产，其生产能力约为三班、每年240万件冲压件。
根据DT公司实际生产情况，2013年的冲压件产量就将突破240万件，并在今后三年呈逐年递增的趋势，冲压产能的不足将成为企业发展的瓶颈。
2、国内外动态国内项目投资决策方法。
在我国，必须以技术经济评价的方法，对工程项目进行投资决策。
经济评价的基本方法主要有财务评价和国民经济评价。
对一般建设项目要做财务评价，对国家重大工程建设项目不但要对其进行财务评价，还必须做国民经济评价和其他一些定性的评价。
3、国外项目投资决策方法国外主要是采用全生命周期成本分析方法来进行工程项目的投资决策。
它的原理是以工程项目从拟建开始到项目报废终结全部生命周期内总的周期成本最小为评判标准，从各个备选方案中进行项目决策。
这种思想和方法可以指导人们自觉地、全面地从工程项目全生命周期出发，综合考虑项目的建造造价和运营维护成本（使用成本）费用，从而实现更为科学合理的投资决策。
4、研究目的和意义项目投资决策是投资行动的准则。
项目决策正确与否，直接关系到项目建设的成败，关系到工程造价的高低及投资效果的好坏。
二、项目方案投资方案拟定DT公司目前实际生产能力为240万件，2013年的冲压件产量就将突破240万件，并在今后三年呈逐年递增的趋势，冲压产能的不足显而易见将成为企业发展的重大瓶颈。
根据DT公司实际情况拟定了以下两种方案。
方案一：购买一条新的进口自动化冲压线总投资1亿元；方案二：购买4台机器人改造现有4台国产压机成自动化冲压线总投资1300万元。
excel投资决策实验报告评价方法
excel投资决策实验报告评价方法随着财务管理在企事业单位的受重视程度的加深，以及对财务管理的精度和准度要求的更加严格，利用计算机和软件处理财务问题变得越来越普遍。
在实际的应用中，有许许多多的财务软件，它们多半具有很强的专业性，不便于大众掌握。
其实，在我们日常的办公软件中，Microsoftoffice套件中的Excel软件在财务管理的应用中具有很强的可操作性。
Excel在应用于财务管理时，不仅能够精确简洁的解决各类的财务问题，更具有门槛低，便于操作和理解等许多其他专业财务软件无法比拟的优点。
在各类纷繁复杂的财务问题中，投资分析在其中占据了十分重要的地位，加之其所具有的不确定性以及计算复杂的特点，投资分析一直以来都困扰广大财务人员。
正是基于上述状况，为了解决投资分析的种种难以解决的瓶颈问题，故将Excel与投资分析结合起来以求轻松解决投资分析问题，并得出具有实际参考意义的结论供决策者参考。
也就是利用Excel中的宏和它内嵌的VisualBasicforApplication(简称VBA)超级宏语言以及Excel内含的强大的财务函数构建合理的投资分析模型，当输入实际数据时，给出具有参考价值的决策建议。
本毕业设计主要针对项目投资分析以及固定资产投资分析两个方面建立相应的模型。
excel 固定资产更新决策模型 计算机技术 企业财务管理
excel 固定资产更新决策模型计算机技术企业财务管理Excel固定资产更新决策模型是一个利用Excel软件来帮助企业进行固定资产更新决策的工具。
该模型主要通过计算机技术和企业财务管理理论，帮助企业评估是否有必要更新固定资产，以及何时更新和如何更新固定资产。
以下是一些固定资产更新决策模型中常用的Excel功能和技术：1. 数据收集和分析：通过使用Excel的数据收集和分析功能，企业可以收集和整理有关固定资产的各种数据，如购买成本、使用寿命、折旧费用等。
这些数据可以用来进行决策模型的计算和分析。
2. 投资回收期计算：投资回收期是判断固定资产更新是否值得的重要指标。
通过在Excel中建立相应的公式和函数，可以计算出固定资产的投资回收期，以便企业能够为更新决策提供参考。
3. 费用分析：固定资产更新决策模型通常会涉及到成本和效益的比较。
在Excel中，可以使用各种函数和工具来进行费用分析，如计算折旧费用、维护费用、剩余价值等。
4. 现金流量分析：固定资产更新决策还需要考虑现金流量的变化。
在Excel中，可以使用现金流量表和现金流量分析工具来帮助企业预测和分析固定资产更新之后的现金流量情况。
5. 效益评估：固定资产更新决策模型中通常包括对更新后固定资产的效益评估。
企业可以使用Excel中的数据分析和图表制作功能，对固定资产更新带来的效益进行定量和定性的评估。
总之，Excel固定资产更新决策模型结合了计算机技术和企业财务管理理论，帮助企业进行固定资产更新决策。
通过使用Excel中的各种功能和技术，企业可以更有效地评估固定资产更新的成本和效益，从而做出理性的决策。
Excel在项目投资决策中的应用
2． 折现评价指标和方法
（1）净现值
n
NPV
NCFt
t0 (1i)t
（2）净现值率 NPV NR P V n NC t F n It IP t0(1i)t t0(1i)t
（3）获利指数
经营期净现金流量现之值和 PI 原始投资的现值合计
（4）内部收益率
n
NPV
NCtF 0
t0(1IR)Rt
整理ppt
按工作小时计算： 年折 每 旧 工 额 作 年 小 工 时 固 作 总 折 定 小
年折 每 旧 工 额 作 年 小 工 时 固 作 总 折 定 小 预 工 旧 资 时 计 作 额 产 年 净 小 原 工 残 时 值 作 值
整理ppt
9
6.2.1 固定资产折旧方法
3．定率余额递减法
某年折旧 该额 年初固定 资 固产 定净 折值 旧率
j1
替换设备的费用现值
N t
P1 V (N t)C I1 S 1 (N t)PV i,N tIF C 1jPV i,jIPF V i,t I
j 1
任务期内两台设备的总费用现值
PVNC PV0tC 1PV1(N C t)
【例6-19】
整理ppt
25
6.6.5 设备现代化改造的决策
【例6-20】
【例6-17】
整理ppt
23
6.6.3 设备经济寿命的计算
设备使用t年的年均费用
AtC I0St PV i,t IF jt1CjPV i,jIF P1 Vi,tIFA
【例6-18.4 设备更新时机的选择
使用设备的费用现值
t
PV 0t CI0S0tPVi,tIF C0jPVi,jIF
整理ppt
基于Excel的固定资产投资决策分析模板设计
基于Ｅｘｃｅｌ的固定资产投资决策分析模板设计[摘要]传统的固定资产投资进行决策时，分析工作费时费力，计算结果还不一定准确。
本文运用净现值的评价指标，以Excel为工具，设计了一套单纯固定资产投资、固定资产更新改造投资项目决策分析模板。
运用该模板，使用者操作简单、快捷、方便，能有效地提高决策效率与决策水平。
[关键词]固定资产投资；现金流量；决策分析模板企业投资项目主要可分为以新增生产能力为目的的新建项目和恢复或改善生产能力为目的的更新改造项目两大类。
前者属于外延式扩大再生产的类型，后者属于简单再生产或内涵式扩大再生产的类型。
企业在对单纯固定资产投资、固定资产更新改造投资时，必然要对其进行分析评价，而后做出科学的固定资产投资决策。
在投资项目中，现金流量是计算项目投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一。
因为现金流量信息所揭示的未来期间现实货币资金收支运动，可以实时动态地反映项目投资的流向与回收之间的投入产出关系，使决策者处于投资主体的立场上，可以更加完善、准确、全面地评价具体投资项目的经济效益；利用现金流量信息，排除了非现金收付内部周转的资金运动形式，从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程；由于现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合，有助于在计算投资决策评价指标时，应用资金时间价值的形式进行动态效果的综合评价。
本文引入现金流量的内容，利用Excel设计单纯固定资产投资、固定资产更新改造投资项目决策分析评价的模板，运用该模板，使用者操作简单、快捷、方便．能有效地提高决策效率与决策水平。
一、现金流量的估算1．现金流入量的估算(1)营业收入的估算。
应按项目在经营期内有关产品的各年预计单价和预测销售量进行估算。
在总价法核算现金折扣和销售折扣的情况下，营业收入是指不包括折扣和折让的净额。
(2)回收固定资产余值的估算。
假设固定资产的折旧年限等于生产经营期，因此，对建设项目来说，只要按固定资产的原值乘以其法定净残值率就可估算出在终结点发生的回收固定资产余值；在生产经营期内提前回收的固定资产余额可根据其预计净残值估算：对于更新改造项目，则需要估算两次，第一次估算在建设期起点发生的回收余额，即提前变卖的旧设备可变现净值；第二次依照建设项目的办法估算在终结点发生的回收余额。
Excel环境下固定资产投资决策模型设计
建施工 、 正式投产营运到退出报废 为止 的整个项 目计算期 内所 发生
的 现金 收 支 ， 成该 项 目的现 金流 量 。 形 现金 流量 包 括 现 金 流 入 量 、 现
Ｃ ９ Ｃ ０ Ｃ ３ ”” ， 后 对 其 他 年 份 采 用 公 式 自动 填 充 。ｉ 现 １ 一 ２ 一 ２ ， ）然 ＝是
（ 输 出模块 固定资产投资决策通过对项 目投 资支 出和投资 二）
收 入 进 行 对 比分 析 ， 以分 析 判 断投 资项 目的 可 能性 。 同定 资 产 投 资 的 支 出 和 收 入 ， 是 以现 金 的实 际 收 支 为 计 算 基 础 ， 均 冈定 资 产 从 筹
一
现金 净流量：销售 收入 一付 现成本～所得税 “ 及利润 的相关计算 公式可知第一年的各项指标分 别为： 税前利润Ｃ ２ Ｉ（Ｂ￥＞ ，１ ２ ＝ Ｆ￥ ６ ０ ９ Ｃ
金流量一般为负值 ， 中的输出模块不需要参数的单元 格用斜线 图２
标出。此斜线标出的单元格可以根据投资的分期情 况和项 目的使
用期限调整。
（ ） 二 单元 格与 函数 运算参 数 Ｉ 是年 折旧额 。 － 一 如第一 年的折
旧 额 Ｃ １ Ｉ（Ｂ ２ ＱＳ Ｎ（Ｉ２ ￥￣２ ，Ｃ １ ）” ）其 中 的 Ｓ Ｎ函 ２ ＝Ｆ ￥ ￥ ＞ Ｌ ￥ ５ ，Ｃ ７￥ ￥ ４ ， ” ， ３ Ｌ
一
、
固定资产投资决策模型 的构成
（ ） 一 输入模块 该模块 主要用 于各已知参数和必要 条件 的输 入， 不涉及到复杂 的相 关运算 ， 了便 于理解 和操 作 ， 为 将各参 数输
入 的位 置 进 行 标 注 ，详 见 图 １ 。 （ ）
图２ 固 定 资 产 投 资 决 策 模 型— — 输 出 模 块
利用Excel进行固定资产更新决策
利用Excel进行固定资产更新决策与一般的投资项目决策分析不同，固定资产更新决策的计算较特殊，不能使用一般意义上的净现值法和内含报酬率法。
若考虑所得税，其计算就更为繁琐。
Excel2003 提供了丰富的投资决策分析函数，大大简化了计算工作。
本文以计算现金流出总现值为基础，以电子表格的方式对其具体的步骤及分析评价方法进行介绍。
某公司有一台设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新。
该公司所得税税率为40%。
假设两台设备的生产能力相同，并且未来可使用年限相同。
其他有关资料见表1、表2。
1.建立基本资料，将新旧设备的原值、使用年限等输入。
（1）建立新工作表（命名为“资料”）。
（2）计算新旧设备折旧额：在单元格B14、D14中分别输入：“=SLN（＄B ＄3，＄B＄4，＄B＄5）”和“=SYD（＄D＄3，＄D＄4，＄D＄5，A15）”（注：公式应尽量通过单元格引用已知数据，而不要直接输入已知数据；年数总和法的计算公式“=IF（AND（A14＜=D＄5-D＄6，D＄11=1），SLN （D＄3，D＄4，D＄5），IF（AND（A14＜=D＄5-D＄6，D＄11=2），SYD （D＄3，D＄4，D＄5，A14），IF（AND（A14＜=D＄5-D＄6，D＄11=3），DDB（D＄3，D＄4，D＄5，A13，A14））））”，输入方法并非唯一），然后利用自动填充功能，将公式填充到相应列的其他单元格中。
（3）计算旧设备的账面价值：在单元格B13中输入：“=B3-（B3-B4）/B5*B6”。
（4）得到新旧设备的折旧总图和所有相关资料，如表3所示。
2.计算继续使用旧设备相关的现金流出总现值。
（1）建立新工作表（命名为“继续用旧设备”）。
（2）计算旧设备变现价值、现值及变现损失减税。
在单元格C4中输入“=（资料！B10-资料！B13）*资料！F4”，在单元格D4中输入“＝C4”。
（3）计算每年的付现运行成本的现金流量和现值，在单元格C5中输入“=-资料！B8*（1-资料！F4）”，在单元格D5中输入“=-PV（资料！F＄6，资料！B＄7,继续用旧设备！C5）”（注：输入公式中的“－”是为了表示计算出的现金流量的结果为现金流出）。
基于excel工具的企业项目投资分析
投资项目的决策，是指企业为实现一定的投资目标，根据现实条件，借助科学的理论和方法，从若干备选投资方案中，选择一个满意合理的方案而进行的分析判断工作。
项目投资分析是投资项目决策的基础，本文运用Excel中函数及数据分析工具对企业单一项目、多个项目及有资金限额的投资项目组合进行分析，帮助企业进行解决财务分析实际技术问题。
一、项目投资分析评价指标项目投资分析评价指标是用于衡量和比较投资项目的可行性，据以进行方案的定量化标准与尺度，是由一系列综合反映投资收益、投入产出关系的量化指标构成的。
其中以现金净流量为基础的净现值评价指标进行分析最为常见。
1.现金净流量（NCF）现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量之间的差额，它是计算投资项目中投资分析评价指标的重要依据。
主要包括现金流入量（CI）、现金流出量（CO）和现金净流量（NCF）。
现金流入量是指该项目引起企业现金收入的增加额，包括营业现金流入、回收的固定资产残值、回收的流动资金、其他现金流入。
现金流出量是指该方案引起的现金支出的增加额，包括购置生产线价款、垫支的流动资金、付现成本、所得税、其他现金流出。
现金净流量=现金流入量-现金流出量2.净现值净现值是特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。
在Excel中可以用PV、NPV函数求解。
PV函数用于计算年金现值或复利现值，其语法结构为：PV（rate,nper,pmt,fv,type）。
其中：rate为各期利率；nper 为年金的总期数；pmt为每期等额收到或付出的金额，即年金；fv表示终值；type表示付款时间，其值可以为1或0，若赋值为0或省略，表示期末支付，赋值为1，表示期初支付。
NPV净现值函数，其语法结构为NPV(rate,value1,value2, value3……)。
其中：rate为各期利率或贴现率；value1,value2, value3……指各期收入或支出，此函数要求各期间隔相等，默认收入或支付为期末。
基于Excel的固定资产项目投资决策分析模型
（ ４） 知识库和知识库管理系统。知识库和知识库管理 系统是智能财务管理 ＤＳＳ 区别于一般 ＤＳＳ 的重要特征。 知识的描述是多种多样的， 本系统采用改进的产生式规则 和框架两种表示方式， 其中， 产生式规则偏重于因果关系 的推理， 框架偏重于结论的规整化。知识管理系统包括知 识综合编辑环境和推理机。知识综合编辑环境协助系统维 护人员和决策人员录入领域知识、进行一致性校验和实现 对文本知识的编译。在实际运行中， 用知识推理机对编译 后的知识进行推理。
主要参考文献
［ １］ 陈文伟． 决策支持系统教程 ［ Ｍ］ ． 北京： 清华大学出版社， ２００５： ２６４－ ３１３．
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５２ ／ ＣＨＩＮＡ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ ＩＮＦＯＲＭＡＴＩＯＮＩＺＡＴＩＯＮ
ＤＳＳ 的实用性给社会和企业带来了巨大的社会效益 和经济效益， 并不同程度地改善了决策者和信息工作人员 的素质和行为， 改善了决策者和管理人员的思维方式和工 作方式。ＤＳＳ 充分体现了现代管理技术与方法的综合集成 与运用。随着信息技术与现代管理思想的进一步发展， 智 能财务管理 ＤＳＳ 将在吸收新的管理思想的基础上不断创 新， 将是一个集管理、技术于一身的现代管理支持系统。
２） 按钮— ——单项投资项目决策模型（ 输出区） 的设计： Ｓｈｅｅｔｓ（ ＂单项投资项目决策模型（ 输入区） ＂） ． Ｓｅｌｅｃｔ
Excel环境下固定资产更新改造投资项目决策评价
Excel环境下固定资产更新改造投资项目决策评价[摘要] 固定资产项目投资是以固定资产建设项目为投资对象的一种长期投资行为,而投资项目财务评价是利用财务指标对投资项目的经济效益进行比较和分析,以确定被评价项目的可行性。
本文介绍Excel环境下实现固定资产更新改造投资项目的决策和评价的方法。
[关键词] Excel; 固定资产更新改造;项目投资;评价;决策一、固定资产更新改造投资项目现金流量分析1. 现金流量的内容(1)现金流入:新、旧固定资产的营业收入和新、旧固定资产回收固定资产余值。
(2)现金流出:购置新固定资产的投资,旧固定资产变现净值(投资),新、旧固定资产的经营成本、所得税。
2. 现金流量的简化算法(1)运营期非报废年度所得税后净现金流量=该年息税前利润+该年折旧-所得税。
(2)运营期报废年度所得税后净现金流量=该年息税前利润+预计净残值+该年折旧-所得税。
(3)旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额=旧固定资产清理净损失×企业所得税税率。
旧固定资产提前报废发生净损失减税,没有建设期时,发生在第一年年末;有建设期时,发生在建设期期末。
(4)固定资产报废净残值调整所得税=(预计净残值-法定净残值)×企业所得税税率。
【例】某企业打算变卖一套尚可使用3年的旧设备,另购置一套新设备来替换它。
取得新设备的投资额为80 000元,新旧设备的替换将在当年内完成(即更新设备的建设期为零),新设备的使用年限为4年。
旧设备的原值60 000元,折余价值为33 000元,其变价净收入为20 000元,到第4年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值分别为7 000元和8 000元,法定净残值分别为8 000元和6 000元。
若使用新旧设备的年营业收入分别为25 000元和20 000元,年经营成本分别为5 000元和7 000元。
企业适用的企业所得税税率为25%。
3. 现金流量的估算根据例题中已知数据在表1的输入区分别输入有关的原始数据,选择折旧方法,在输出区输出有关的收入、成本。
Excel环境下固定资产更新改造投资项目决策评价
１现金 流量 的 内容 ．
定资产 回收 固定资产余值。 （） 金流 出 ： 置新 固定资 产 的投 资 ， ２现 购 旧固定 资 产变
投 ， 旧 所得税 。 （） 金 流入 ： 、 固定 资 产 的 营业 收 入 和新 、 固 １现 新 旧 旧 现 净值 （ 资 ）新 、 固定资 产 的经营成 本 、 ２ 现金 流量 的简化 算法 ． ［ 收稿 日期 ］０ ９ ０ — ８ ２ ０ — ７ １ （ ） 营 期 非 报废 年 度 所得 税 后 净 现 金 流量 ＝ 年 息 １运 该
容， 扩大信息共享范围， 缩短信息共享延迟时间， 从而全面 提高信息化环境下的财务监控水平和质量。
主 要参 考文献
［］ 元 略． 业信 息化 下 的财 务监 控 ［ ． １傅 企 Ｍ］北京 ：中国财 政经 济 出版社 ，
２ ０３ ｏ ．
［］ ２ 张杰． 企业信 息化 对财务 监控 的影 响 ［］会计之 友 ： Ｊ． 中旬 刊 ：０ ７１ ） ２ ０ （２ ． ［］ 嘉． ３黄 公司 治理 框架 下 的财务 监控 权配 置模 式研 究 ［］华 东经济 管理 ， Ｊ． ２ ０ （． ０５ ） ６
２１ ０ ０年 ３月
中 国 管 理 信 息 化
Ｃｈ ｎ ａ ａ ｅ ｎ ｎｏ ｍａ ｉｎｚ ｔ ｎ ｉａＭ ｎ ｇ ｍｅ ｔ ｆ ｒ ｔ ｉａｉ Ｉ ｏ ｏ
Ｍａ ．２ ０ ｒ ， ０１
第 １ 卷第 ６ ３ 期
Ｖｏ ． ３ Ｎｏ６ １１ ． ．
Ｅ ｃｌ ｘｅ环境下固定资产更新改造 投资项 目决策评价
财 务 指 标 对投 资 项 目的 经济 效益 进 行 比较 和 分 析 ， 确 定被 评 价 项 目的 可行 性 。本 文介 绍 Ｅ ｃｌ 境 下 实现 固定 资 以 ｘ ｅ环 产 更 新 改 造投 资项 目的 决策 和 评 价 的 方 法 。
EXCEL在财务管理中的应用-投资分析
投资风险决策分析
投资的风险价值
货币时间价值是在无风险条件下进行投资所要 求的最低报酬率，没有考虑投资风险。而事实上 企业的任何投资，由于不可避免地存在着不确定 因素，因而必然存在着投资风险。 投资风险的衡量通常采用两个指标：一是期望 平均值E，它反映随机变量预期达到的标准结果； 另一指标是标准差值，它反映随机变量实际结果 与期望平均值的差距。对于期望收益额不同的投 资项目的风险程度的衡量要使用标准离差率指标。
投资决策一般方法
净现值法与内含报酬率法的比较：
净现值法与内部收益率法都是考虑资金时间价值因素的动态 评价方法，前者反映的是投资项目实际获得财富的多少，后者 反映投资报酬率的高低。 在运用这两种方案对某个独产的投资方案评价其可行性时会 得出相同的结论。在对于几个备选方案中选择一个最优方案的 互斥方案进行决策时，得出的结论可能相同，也可能不同。原 因是二者的再投资假设不同，净现值法假定投资项目前期收回 的现金流量在以后各期再投资的利率等于贴现率，而内含报酬 率法假定投资项目前期收回的现金流量在以后各期再投资的利 率等于内含报酬率。由于净现值最大符合企业利益最大化原则， 所以当两种方法的决策结论不一致时，一般以净现值法的结论 为准。或者可以构造互斥方案的差量方案并对其进行评价。
投资风险决策分析
按风险调整现金流量法
又称肯定当量法，它首先按照一定的肯定当量系数将不确 定的现金流量折算为确定的当量现金流量，再利用无风险贴现 率去计算净现值，以净现值法规则对风险投资项目进行评价。 此法可以与内含报酬率法结合使用。 按风险调整现金流量法的优点是克服了按风险调整贴现率法 夸大远期风险的缺点，可以根据各年的不同的风险程度分别采 用不同的肯定当量系数。缺点是如何合理确定当量系数是个难 题。 按风险调整贴现率法与按风险调整现金流量法都是投资风险 分析的方法，区别是：前者用调整净现值公式中分母的办法来 考虑风险，后者是用调整净现值公式中的分子的办法来考虑风 险。
Excel进行投资决策案例
Excel进行投资决策案例一、固定资产更新决策实例【例3-2】某企业有一台旧设备，工程技术人员提出更新要求，有关数据详见表3-7.假设该企业寿求的最低酬劳率为巧％，连续使用与更新的现金流量详见表3-8.分析：由于没有适当的现金流人，无法运算项目净现值和内含酬劳率。
实际上也没有必要通过净现值或内部收益率来进行决策。
通常，在现金流人量相同时，认为现金流出量较低的方案是好方案。
但要注意下面两种方法是不够妥当的。
第一，比较两个方案的总成本。
如表3-8所示，旧设备尚可使用6年，而新设备可使用10年，两个方案取得的〝产出〞并不相同。
因此，我们应当比较某一年的成本，即获得一年的生产能力所付出的代价，据以判定方案的优劣。
第二，使用差额分析法。
因为两个方案投资相差1 800元，作为更新的现金流出，每年运行成本相差300元，是更新带来的成本节约，视同现金流人。
问题在于旧设备第6年报废，新设备第7年一10年仍可使用，后4年无法确定成本节约额。
因此，这种方法也不妥。
那么，惟一普遍的分析方法是比较连续使用和更新的年平均成本，以其较低的作为好方案。
所谓固定资产的年平均成本是指该资产引起的现金流出的年平均值。
假如不考虑货币的时刻价值，那么它是以后使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值。
假如考虑货币的时刻价值，那么它是以后使用年限内的现金流出总现值与年现值系数的比值。
在现金流入量相同而寿命不同的互斥项目的决策分析中，应使用年平均成本法〔年均费用〕)o固定资产的年平均成本模本设吧口下：1．打开工作簿〝投资决策〞，创建新工作表〝年平均成本〞。
2．在工作表〝年平均成本〞中设计表格，设计好后的表格详见表3-100 3．按表3-9所示在工作表〝年平均成本〞中输人公式。
表3-9 工作表〝年平均成本〞中公式如此便创建了一个固定资产的年平均成本法比较模本，详见表3-10.表3-10 年平均成本分析表〔模本〕4．在相应单元格中输人数据。
5．输人数据家毕后，并可看到运算结果详见表3-1106．储存工作表〝年平均成本〞。
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CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION/业的监控体系就可以适时地取得所需的信息和资料，同样，企业的财务数据库也能为企业的其他部门所利用，提高其他部门决策的效率和效果。
2.1.3构建全方位的适时财务监控体系在网络全球化和知识经济高度竞争下，要不断提高我国的公司治理的效率和效果，更需要将适时财务监控与企业信息化系统集成并融合到公司治理的不同层级的监控中去。
尽可能利用现代企业的信息化工程，适时获得企业各种重要信息并能及时反馈意见和建议，不但可以解决独立董事、监事会与执行董事和经理人的信息不对称，而且也在一定程度上保障了企业股东的权益。
因此，有必要建立适时信息披露制度和适时反馈制度。
2.2建立基于价值流的财务监控信息系统价值流是计算机网络化下企业财务监控新的业务流程，是企业信息化环境下财务监控的基本对象。
2.2.1建立集成化的价值流数据库要建立基于价值流的财务监控信息系统，必须将企业的业务信息流、资金流和物流信息集成于一个价值流数据库。
实施的关键在于传统职能部门的分割。
原来的数据库基础是按职能部门来组织建立的，现在为了管理创新采用价值流数据库集成技术，需要对原有的数据库进行必要的转换，并要求各部门、各岗位形成的新数据全部按价值流管理的需要进行收集，促使财务系统具备价值流业务信息和监控信息，这样就实现了价值流数据库的集成。
2.2.2构建网络财务系统的价值流责任单元在价值流实施之前，根据企业对有关价值流再造后制定的规则，运用工作流定义工具进行价值流定义，经过定义的业务价值流被保存在价值流服务器中。
所有价值流中的业务在网络财务系统中形成价值流责任单位，与事前、事中财务监控数据流及财务管理密切配合。
同时，业务和财务由价值流服务器统一管理，可明确各价值流的责、权、利，激励业务人员和财务人员共同经营好制定的业务价值流。
3结束语企业信息化环境下的财务监控较传统的财务监控发生了巨大的变化。
新的财务监控应实现由面向职能的财务管理到面向价值流管理的转变，在业务流程中引入必要的监控环节，努力消除财务信息孤岛现象，增加信息共享内容，扩大信息共享范围，缩短信息共享延迟时间，从而全面提高信息化环境下的财务监控水平和质量。
主要参考文献［1］傅元略.企业信息化下的财务监控［M ］.北京：中国财政经济出版社,2003.［2］张杰.企业信息化对财务监控的影响［J ］.会计之友：中旬刊：2007（12）.［3］黄嘉.公司治理框架下的财务监控权配置模式研究［J ］.华东经济管理，2005(6).!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!中国管理信息化C hina Management Informationization2010年3月第13卷第6期Mar.，2010Vol ．13，No ．6Excel 环境下固定资产更新改造投资项目决策评价甘世峰1，刘贵国2（1.上思县人民医院，广西防城港535500；2.北京中交国通智能交通系统技术有限公司，北京100088）［摘要］固定资产项目投资是以固定资产建设项目为投资对象的一种长期投资行为，而投资项目财务评价是利用财务指标对投资项目的经济效益进行比较和分析，以确定被评价项目的可行性。
本文介绍Excel 环境下实现固定资产更新改造投资项目的决策和评价的方法。
［关键词］Excel ；固定资产更新改造；项目投资；评价；决策doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2010.06.003［中图分类号］F232［文献标识码］A ［文章编号］1673-0194（2010）06-0007-03一、固定资产更新改造投资项目现金流量分析1.现金流量的内容（1）现金流入：新、旧固定资产的营业收入和新、旧固定资产回收固定资产余值。
（2）现金流出：购置新固定资产的投资，旧固定资产变现净值（投资），新、旧固定资产的经营成本、所得税。
2.现金流量的简化算法（1）运营期非报废年度所得税后净现金流量=该年息税前利润+该年折旧-所得税。
［收稿日期］2009-07-18［作者简介］甘世峰（1971-），男，广西防城港人，广西防城港市上思县人民医院财务科经济师、会计师，主要研究方向：财务管理、会计电算化。
7/CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION（2）运营期报废年度所得税后净现金流量=该年息税前利润+预计净残值+该年折旧-所得税。
（3）旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额=旧固定资产清理净损失×企业所得税税率。
旧固定资产提前报废发生净损失减税，没有建设期时，发生在第一年年末；有建设期时，发生在建设期期末。
（4）固定资产报废净残值调整所得税=（预计净残值-法定净残值）×企业所得税税率。
【例】某企业打算变卖一套尚可使用3年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。
取得新设备的投资额为80000元，新旧设备的替换将在当年内完成（即更新设备的建设期为零），新设备的使用年限为4年。
旧设备的原值60000元，折余价值为33000元，其变价净收入为20000元，到第4年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值分别为7000元和8000元，法定净残值分别为8000元和6000元。
若使用新旧设备的年营业收入分别为25000元和20000元，年经营成本分别为5000元和7000元。
企业适用的企业所得税税率为25%。
3.现金流量的估算根据例题中已知数据在表1的输入区分别输入有关的原始数据，选择折旧方法，在输出区输出有关的收入、成本。
折旧方法选择的实现：2008年1月1日实施的新企业所得税法规定，固定资产因技术原因或者更新换代较快，可以采用加速折旧法。
在Excel 环境下，固定资产折旧方法的选择是通过组合框来实现的，组合框是在工作表的“视图”菜单栏下的“工具栏”中“窗体”添加。
分别在E11和J11添加2个组合框。
组合框设计的方法如下：先在O2~O4单元格分别输入3种供选择的折旧方法：直线法，年数总和法，双倍余额递减法；然后分别设置组合框的格式：数据源区域：$o$2：$o$4,单元格链接：E11和J11，下拉显示项数都为3。
这样，新、旧设备的折旧额可以选择不同的折旧方法进行估算。
旧设备的固定资产原值=旧设备的折余价值；旧设备投资=旧设备的可变现净值。
B16=E8C16=J3H18=E7K18=J7旧设备折旧：D20=IF($E$11=1,SLN($E$8,$E$7,$E$5-$E$6),IF($E $11=2,SYD($E$8,$E$7,$E$5-$E$6,D14),DDB($E$8,$E$7,$E$5-$E$6,D14,2)))，把D20复制到F20，H20：F20=IF($E$11=1,SLN($E$8,$E$7,$E$5-$E$6),IF($E $11=2,SYD($E$8,$E$7,$E$5-$E$6,F14),DDB($E$8,$E$7,$E$5-$E$6,F14,2)))H20=IF($E$11=1,SLN($E$8,$E$7,$E$5-$E$6),IF($E $11=2,SYD($E$8,$E$7,$E$5-$E$6,H14),DDB($E$8,$E$7,$E$5-$E$6,H14,2)))新设备折旧：E20=IF($J$11=1,SLN($J$3,$J$7,$J$5),IF($J$11=2,SYD($J$3,$J$7,$J$5,D14),DDB($J$3,$J$7,$J$5,D14,2)))把E20复制到G20，I20，K20：G20=IF($J$11=1,SLN($J$3,$J$7,$J$5),IF($J$11=2,SYD($J$3,$J$7,$J$5,F14),DDB($J$3,$J$7,$J$5,F14,2)))I20=IF ($J$11=1,SLN ($J$3,$J$7,$J$5),IF ($J$11=2,SYD($J$3,$J$7,$J$5,H14),DDB($J$3,$J$7,$J$5,H14,2)))K20=IF($J$11=1,SLN($J$3,$J$7,$J$5),IF($J$11=2,SYD($J$3,$J$7,$J$5,J14),DDB($J$3,$J$7,$J$5,J14,2)))B22=-B16C22=-C16D22=D21+D20+D18，其他单元格可通过鼠标拖拽复制公式填制。
第一年旧设备发生变现净损失抵减部份所得税：D23=(D21+(E8-E3))*$E$10（因没有建设期，旧设备提前报废发生变现净损失减税放在第一年年末）E23=E21*$E$10F23=F21*$E$10G23=G21*$E$10第三年旧设备因报废净残值调整所得税：H23=(H21+(E7-E4))*$E$10I23=I21*$E$10第四年新设备因报废净残值调整所得税：K23=(K21+(J7-J4))*$E$10B24=B22-B23C24=C22-C23，其他单元格可通过鼠标拖曳复制公式填制。
二、固定资产更新改造投资项目评价指标的计算（1）净现值(NPV)是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或投资人要求的报酬率折算的现值，减去原始投资现值以后的余额，反映的是投资的效益。
在Excel 环境下，可以通过插入财务函数“NPV ”，并输入巳知的折现率和净现金流量数列来求得净现值。
但是，在起点发生投资的情况下，必须在按插入函数法求得的净现值的基础上进行调整，才能算出正确的净现值。
调整方法为：正表1固定资产更新改造投资项目决策评价模型会计信息化8CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION/确的净现值=按插入函数法求得的净现值*(1+折现率)。
或者可以先不输入起点发生的投资，先计算第1-n 期的NCF ，然后减去起点的投资额来计算净现值。
在本例中：旧设备的净现值合计=NPV(E9,D24,F24,H24)+B24新设备的净现值合计=NPV(E9,E24,G24,I24,K24)+C24（2）旧设备年等额净回收额（NA ）=净现值合计/年金现值系数（P/A ，10%，3）=2.487M24=(NPV(E9,D24,F24,H24)+B24)/2.487（3）新设备的净现金流量出现负数，即为成本的净现值：新设备年平均成本=成本净现值合计/年金现值系数（P/A ，10%，4）=3.170N24=(NPV(E9,E24,G24,I24,K24)+C24)/3.170三、固定资产更新改造投资项目投资决策（1）建议投资决策。
年等额净回收额（NA ）大或平均年成本小（方案同时出现负数时）的方案可行。
B25=IF(M24>N24,"可以继续使用旧设备","应更新设备")（2）若更新改造的旧设备尚可使用年限与新设备的使用年限不相同，应用年等额净回收额作为比较指标。