摊余成本和实际利率法的理解

奇客小屋09CPA《会计》“系列总结”（新考生版）[02-03]摊余成本和实际利率法的理解

实际利率法基本上贯串了整本教材，在多个章节中都有用到，比如第三章持有至到期投资、贷款利息调整的摊销，第六章分期付款方式购买固定资产未确认融资费用的摊销，第十章应付债券利息调整的摊销，第十二章分期收款销售商品未实现融资收益的摊销，第二十二章承租人融资租赁未确认融资费用的摊销、出租人融资租赁未实现融资收益的摊销。

1.持有至到期投资利息调整的摊销

持有至到期投资的利息调整采用实际利率法摊销对于初学者来说是比较陌生的，对于投资者而言，债券未来现金流量的现值即期初摊余成本；对于债券发行方而言，期初摊余成本意味着自己实际承担着多少债务。对于双方来说，实际利率和票面利率不一致时，表面上的现金流入或流出，即根据面值乘以票面利率计算的应收利息或应付利息，本身并不是双方实际得到的收益或承担的费用，而实际利率法摊销正好解决了这个问题。

实际利率法的原理是用财务管理中的资金时间价值为基础的，出题人在设计一道题目时，首先会将未来现金流量进行折现，得出现值，这个现值就是投资者购买债券实际支付的价款。

【例题·计算题】正保公司于2008年1月1日购入中原公司发行的2年期债券，支付价款41 486万元，债券面值40 000万元，每半年付息一次，到期还本。合同约定债券发行方中原公司在遇到特定情况下可以将债券赎回，且不需要为赎回支付额外款项。甲公司在购买时预计发行方不会提前赎回，并将其划分为持有至到期投资。该债券票面利率8％，实际利率6％，采用实际利率法摊销，则甲公司2009年6月30日持有至到期投资的摊余成本为（）万元。

A．40764.50 B．41130.58 C．40387.43 D．41600

【答案】C

【解析】

利息调整分摊表

（1）2008年1月1日：

借：持有至到期投资——成本40 000

持有至到期投资——利息调整 1 486

贷：银行存款41 486

2008年6月30日：

借：应收利息1600（40 000×8％/2）

贷：投资收益 1 244.58（41 1486×6％/2）

持有至到期投资——利息调整355.42

借：银行存款1600

贷：应收利息1600

此时持有至到期投资的摊余成本=41 486+1 244.58-1 600=41130.58（万元）

（2）2008年12月31日：

借：应收利息 1 600（40 000×8％/2）

贷：投资收益 1 233.92（4 1130.58×6％/2）

持有至到期投资——利息调整366.08

借：银行存款1600

贷：应收利息1600

此时持有至到期投资的摊余成本=41 130.58+1 233.92-1600=40 764.50（万元）

（3）2009年6月30日：

借：应收利息 1 600（40 000×8％/2）

贷：投资收益 1 222.93（40 764.50×6％/2）

持有至到期投资——利息调整377.07

借：银行存款1600

贷：应收利息1600

此时持有至到期投资的摊余成本=40 764.50+1 222.93-1600=40 387.43（万元）

（4）2009年12月31日：

借：应收利息 1 600（40 000×8％/2）

贷：投资收益1212.57（倒挤）

持有至到期投资——利息调整387.43

（1486-355.42-366.08-377.07）

借：银行存款1600

贷：应收利息1600

借：银行存款40000

贷：持有至到期投资——成本40000

这个题目中“支付价款41486万元”这个金额是怎么确定下来的？它实际上就是未来现金流量折现计算的结果，本题的未来现金流量是每半年收到的利息40000*8%*1/2=1600万元，以及最后一期收到的本金40000万元，将这些现金流量折现：

1600/(1+3%)+1600/(1+3%)^2+1600/(1+3%)^3+1600/(1+3%)^4+4000 0/(1+3%)^4=41486.84(万元)，即支付的价款41486元，需要注意的是由于是每半年付息一次，而题目中给出的利率在没有特别说明的情况下是年利率，所以折现的期数为4期，利率为半年的利率3%。说明这些目的是想告诉大家，实际利率法的摊销实际上是折现的反向处理。

实际利率法下根据期初摊余成本乘以实际利率得出的金额即为债务人应该确认的财务费用，同样，它也是投资者应该确认的投资收益。在债券市场上，这个投资收益是要形成债券的公允价值的，也就是债券必须要反应投资者应得的报酬率，因此实际利率计算的投资收益增加了持有至到期投资的摊余成本；票面利

率计算的应收利息形成了现金流入，那么对于债券来说就是公允价值的下降，这个下降同时也反应了投资者的风险要求，现金流入等量的降低了持有至到期投资公允价值。另外如果债券发生了减值损失，说明债券的摊余成本大于其公允价值，此时要将持有至到期投资的摊余成本减至公允价值的水平。综上，因此期末的摊余成本＝期初摊余成本+实际利息（期初摊余成本×实际利率）-现金流入（面值×票面利率）－已发生的资产减值损失。

实际利率法摊销就是上面的思路，当实际利率大于票面利率时，人们宁愿把资金存入银行或进行其他投资，而不愿购买债券，从而债券的发行受阻，发行方只能折价发行，折价的金额作为发行方将来少付利息的代价和投资方少收到的利息部分的补偿；同理，当实际利率小于票面利率时，人们争相购买该债券，债券供不应求，发行方适当提高发行价（即溢价发行）也仍然有人购买，此时溢价的金额作为发行方将来要多付出利息的补偿和投资方将来多收到的利息部分的代价。实际利率法的目的就是将溢价和折价金额在持有期间逐期确认调整投资方的收益和发行方的费用。

2.应付债券利息调整、未确认融资费用、未实现融资收益的摊销

我们比照持有至到期投资利息调整的摊销思路来理解：

持有至到期投资和应付债券的摊销可以将摊余成本理解为本金，而每期的现金流入或现金流出可以理解为包含了本金和利息两部分。因此，