汽车销售行业偿债能力分析——以庞大集团为例

汽车销售行业偿债能力分析

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—以庞大集团为例王昊李博张明轩

（河北师范大学，

河北石家庄05000）摘要：偿债能力是企业偿还债务的能力，是财务灵活性的一种表现，也是企业利益相关者最为关心的问题。本文以庞大集团为研究

对象，对该公司2015年—2017年的财务数据进行分析，运用短期偿债指标和长期偿债指标进行具体分析，发现该公司的偿债能力存在一些问题。最后，针对庞大集团目前偿债情况，提出了几点提高公司偿债能力的建议。

关键词：偿债能力；

庞大集团；财务指标中图分类号：F275.1文献标识码：A 文章编号：1671-1602（2018）11-0092-02

1引言

随着我国市场经济体制的不断完善和财务制度的管理逐渐规范化，财务分析的重要性也日渐凸显出来，并得到社会各利

益群体的广泛关注。

对于上市公司而言，负债经营也是一种常见的经营方式，企业的偿债能力是企业负债经营最关键的一个方面，偿债能力的强弱直接会影响到企业的

经济利益。

现在债权人、投资者和其他利益相关者越来越关注企业的偿债能力了，希望通过财务报表分析能够对企业未来的发展趋势或可能出现的风险得出尽可能正确的评估，以便及时调整生产经营结构。

2企业偿债能力概述

2.1偿债能力的含义

偿债能力是指企业用其资产偿还长期

债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键，是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。

2.2企业偿债能力分析的意义

企业偿债能力的强弱分析对各企业利

益相关者都有非常重要的意义。

首先，对企业债权人而言，偿债能力分析有利于债权

人做出正确的借贷决策。其次，

对经营者而言，偿债能力强弱与其盈利能力和投资机会有关。如果偿债能力下降，通常会导致盈

利能力下降或是投资机会减少。

再次，对供应商而言，偿债能力分析有利于企业供应

商做出正确的财务状况评估。

最后，对管理者而言，偿债能力分析有利于管理者合理做出经营决策。

2.3偿债能力具体指标

企业的负债包括长期负债和短期负

债，对于企业偿债能力分析也包括短期偿

债能力分析和长期偿债能力分析两部分。

2.3.1短期偿债指标

流动比率。该比率是流动资产与流动

负债的比值，

用来评价在短期债务到期前，企业流动资产中可以变现用来偿还流动负

债的能力。企业流动比率越大，

偿还流动负债的能力越强，债权人越有保障，

表明企业短期偿债能力就会较强。

速动比率。该比率是速动资产与流动负

债的比值。

用来评价企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。一般情况下，该指标与企业短期偿债能力成正比，即该指标越大，企业偿债分析能力越强。

现金比率。该比率是企业中交易性金融资产加上货币资金后与流动负债的比

值。反映企业的直接支付能力，

现金是企业偿还债务的最终手段，

一旦现金缺乏，就可能会发生支付困难的情况，即将面临财务

危机，因此说如果现金比率高，

表明企业有较强的支付能力，对偿付债务具有保障性。

2.3.2长期偿债指标

资产负债率。该比率是企业的负债总额与资产总额的比值。表明债权人所提供的资金在企业资产总额中占的比重，以及企业资产对债务人权益的保障程度。一般认为其值越低表明企业债务越少，企业自

身拥有的资金越充足，财务状况越稳定，

其偿债能力越强。

产权比率。该比率是负债与股东权益的比值。反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度，测重提示企业财务结构的稳健程度。单纯从企业长期偿债能力的角度看，这一比率越低，企业的长期偿债能力越强，企业的财务风险越小，在这种情况下，企业的再举债能力也越强。

利息保障倍数。利息保障倍数是息税前利润与利息费用的比值，表明企业经营所得能否支付债务利息的能力，利息保障倍数低，企业支付利息的能力弱。

3庞大集团偿债能力分析

3.1庞大集团公司简介

庞大汽贸集团股份有限公司是以汽车

销售服务为主业的大型汽车营销企业。庞大集团2011年4月28日，采用上网定价发行方式向社会公开发行人民币普通股股票14000万股，在上海证券交易所正式挂牌上市，成为国内第一家通过IPO 实现登陆A 股的汽贸集团。

3.2庞大集团偿债能力数据分析3.2.1短期偿债能力分析

通过对庞大集团2015年-2017年的财务报表数据整理，计算出该公司的流动

比率、速动比率、

现金比率如表1所示。从流动利率方面进行分析，庞大集团流动比率都稳定在1附近，且都没有超过标准值2，由此说明庞大集团短期偿债能力较差。从速动比率方面来看，该公司近三年的速动比率分别为0.75、0.78、0.82均没有超过1，说明公司在现金安排和使用上不合理或有缺口，随时会面临流动资产不足以偿付到期债务而被迫中断产生经营的危

机。从现金比率方面进行分析，

一般情况下现金比率为在0.3左右为宜，从表1中可以看出庞大集团现金比率一直在0.45附近波动，相对稳定。但是如果该比率偏高，可能表明企业存在过多的获利能力偏低的现金类资产，企业资产没能得到有效利用。

3.2.2长期偿债能力分析

在对庞大集团长期偿债能力分析过程

中，主要运用了资产负债率、产权比率、

利息保障倍数等财务指标进行偿债能力分

析。从资产负债率方面进行分析，

资产负债率也被称为举债经营比例，该比率应在

0.6-0.7之间比较合理，

从表2数据来看，庞大集团2015年-2017年资产负债率均大于或等于0.8，这一比率过高，说明公司面临财务风险较大，长期偿还债务能力较

差，该公司应考虑适当降低财务杠杆。

从产第一作者简介：王昊（1990-），男，汉族，石家庄人，研究生在读，河北师范大学，

会计理论与实务方向。THEORIES

AND RESEARCH

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