无锡科技职业学院财务报表分析

无锡科技职业学院2011——2012学年第二学期2010级会计专业《财务报表分析》项目化考试项目四：综合财务分析报告班级 XXXX学号XXXXXX姓名XXXXX2012 年 6 月选定企业：中山华帝燃具股份有限公司同行业企业：爱仕达有限公司一、企业基本情况：中山华帝燃具股份有限公司的前身为中山华帝燃具有限公司。

2001年10月25日，公司召开2001年临时股东会，决议通过根据北京天华会计师事务所出具的天华审字2001（455）号《审计报告》的结果，将公司截止2001年9月30日的净资产5365万元，其中实收资本8,642,000.00元，资本公积30万元，盈余公积4,773,206.91元，未分配利润39,934,793.09元，按1：1的比例折为5365万股。

经营范围：生产、销售燃气具系列产品，家庭厨房用品，家用电器及配件，自产产品的售后服务；企业自有资产投资；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品除外；不单列贸易方式）；生产、销售太阳能系列产品，沼气灶具及配套产品及相关集热工程设计、施工。

沼气产品、塑胶管材管件及配套产品”。

二、企业2009、2010年度财务报表：三、同行业基本情况：爱仕达有限公司系由爱仕达有限公司整体变更设立的股份公司。

2007年12月16日，爱仕达有限公司股东会决议整体变更设立股份公司，同日，爱仕达│有限公司原股东签署了《关于变更设立浙江爱仕达电器股份有限公司的协议书》，并召开了创立大会。

2007年12月27日，本公司在台州市工商行政管理局依法办理了设立登记手续，并领取了新的企业法人营业执照（注册号：3318）经营范围：炊具及配件、餐具及配件制造，销售；日用电器、玻璃制品、金属模具、非金属模具的设计，制造；金属复合材料、化工产品（不含危险化学品、易制毒化学品及监控化学品）的销售；货运（普通货运）、货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止和限制的项目除外）。

四、爱仕达2009、2010年度财务报表：第一部分：公司财务报表水平分析一、资产负债表水平分析华帝公司资产负债表水平分析从上表可以看出：（1）华帝公司2010年末资产总额为 107959万元，其中流动资产为64683.7 万元，其中存货7350.52万元、应收账款为5294.73万元、货币资金39495.2 万元，分别占公司流动资产合计的 11.64 %、8.19 %、 61.06 %。

非流动资产为43275.1 万元，其中，在建工程为 345.269 万元、固定资产33256.1 万元，分别占非流动资产的 0.80 %、76.84 %。

（二）资产增减变化分析2010年末资产总额为 107959万元，与2009年的87416 万元相比，增长率为23.5 %；其中，流动资产为64683.7万元，与2009年的 39831.9万元相比，增长率为62.39 %；2010年总资产中流动资产所占比率为 59.92 %，与2009年的 42.93 %相比，增长了16.99 %。

华帝公司2010年资产总额增加因素有：1.2010年末资产总额与2009年万元相比，增长率为 23.5%其中，2010年总资产中流动资产与2009年相比，增长了 16.99 %，流动资产中，其他应收款，应收票据，货币资金都在增长，增长率分别为160.5%，178.35%，65.66%，2..公司增加了股东的投资，也给企业带来了一定的资本。

（2）公司三年来的资产总额在不断增加，但是负债的比例在不断地减少，说明公司的业绩也在不断发展。

2010年资本总额与2009年的资本总额对比中发现，所有者权益，流动负债，非流动负债的增长比率分别为28.59%，20.17%,—16.25%。

由此可知，公司增加了投资，使得公司资产总额增加的主要原因，但是随着流动负债的增加，公司也需要及时的准备资金用来还债（3）公司负债09年和10年的增长率分别为4.16%，20.17%，由此可知，公司的负债有较大的增幅，而且在流动的负债中应付职工薪酬比例增长最大。

华帝公司的短期借款逐年减少，说明公司的流动资金有较好的保证；应付帐款的增长率在10年为33.83%；在众多流动负债中，只有应收票据有所减少，其他应收款增长幅度最大，预收账款的逐年增加是否说明企业的生产力不能满足企业的供应，企业是否需要增加机器设备或者人员的培养? 总体来说，流动负债在各个方面都有所变化。

使华帝公司2010年负债总额增加因素有：流动负债总额增加了应付账款增长了33.83%，，其中其他应收款增长101.55%是流动负债增加的主要原因，其他的还有应交税费，预收账款。

使华帝公司2010年所有者权益总额增加因素有：盈余公积和未分配利润是所有者权益增加的主要原因，其中，盈余公积增加了57%，未分配利润增长了68.43%，公司的所有者权益增加说明了公司的权益分配的不多，一方面有助于公司的进一步发展和提升，然而这样也导致了公司的股东们的权益及分红没有得到相应的提高，这样在一定程度上会影响新的投资者投资的吸引力。

二、利润表水平分析华帝公司利润表水平分析从上表可以看出：（1）计算结果表明，企业在09年的营业收入为负增长，这个与整体的经济环境有较大原因，而且该企业的营业收入在10年有较好的提高，10年比09年增长率2479970000元，增长率达到了18.04，说明了企业的经营状态良好，发展势头较好，但是与同行业的爱仕达比较而言，我们的华帝公司的营业收入有较大的差距，所以华帝公司需要改变策略，来增强企业的经营业绩（2）华帝公司的营业总成本10年比09年增长率为14.29%，企业的成本有较大的提高，主要原因在于营业税金及附加及管理费用的变动。

与收入类项目相比较发现，企业的营业收入比营业成本相差无几，所以说明企业需要在费用类项目中缩小开支，主要在于营业税金及附加上，营业税金主要负担了企业的营业税，消费税，城建税，资源税，土地增值税和教育税附加，所以企业需要合理的避税来减少企业的费用支出。

在管理费用上，从华帝的业绩报告中，由于金融危机的压力下，公司采取了新的资源配置，加大了企业的管理成本，所以这也促使了费用的增加，长期而言，管理费用是不会变化太大的，所以在管理费用上一般而言不方便去追求费用的降低，因为一般而言，对于企业的长期发展不利于员工的积极性。

（3）1）、净利润分析净利润是企业的最终成果，净利润越多说明企业的经营效益就越好，华帝公司在10年实现的净利润为123586000，比09年的54174800增长了69411200，增长率为128.12%，净利润的增长原因主要在于利润总额增加了81187800，这是造成净利润增加的主要原因2）、利润总额分析华帝公司的利润总额10年为148458000，比09年增加了81187800，增长率为120.69%，经分析他的主要原因在于企业的营业利润和营业外收入的增长，其中营业利润增长了58520700，增长率为93.02%。

营业外收入增长了23135270，增长率为469.71%。

3）、营业利润分析华帝公司在10年实现的营业利润为121436000，比09年增长了58520700，增长率为93.02%，主要原因在于一年工业收入的增加，但是在10年，他的投资收益，资产减值损失，财务费用都出现了负增长，说明企业的战略投资出现了严重的失误，公司需要增强这一方面的管理。

从上述数据中可以看出，华帝的营业利润率飞速增长，这种上升趋势主要在于营业收入的增加，但是由于费用的不规则变化才会使得营业利润率快速增长，所以为了企业的长久发展，企业需要将强管理费用成本。

相比于爱仕达而言，他的营业利润率不规则运动，具有较大的波动性，不利已企业翁定的共发展，华帝的营业利润率还是相对而言不错的……华帝公司的成本费用的利润率逐年增加，说明企业的效益在不断上升，但是公司的成本费用还可以控制，改进后企业可以更好的增加企业的效益。

第二部分：公司财务报表垂直分析从上表可以看出：（1）爱仕达公司2010年末资产总额为 107959 万元，其中流动资产为64683.7万元，其中存货 7350.52万元、应收账款为19544.8 万元、货币资金 39495.2 万元，分别占公司流动资产合计的 6.81%，4.90%，27.29%。

非流动资产为43275.1万元，其中，无形资产7660.67万元、固定资产33256.1万元，分别占非流动资产的7.10%，30.80%。

（2）华帝公司2010年负债率下降，尤其是应付账款占了当期负债总额的18.10%，其次是应付票据占了11.73%，所以负债占负债总额和股东权益总计的55.66%，较2009年下降了1.75%（3）华帝公司2010年股东权益增加，未分配利润占主导，就其而言，占股东权益的12.31%，归属于母公司股东权益也占了股东权益的10.02% ，比往年有所增加43.56%二、利润表垂直分析华帝公司利润表垂直分析（1）营业利润占营业收入的比重为7.42%，比上年度增加了2.88%；利润总额占营业收入的9.08%，比上年度的4.85%增加了 4.22%；净利润占营业收入的比重为7.55%，比上年度的3.91增加了3.65%，由此可见，从企业利润的构成上看，盈利能力比上年有所增加，企业发展具有较好势头。

（2）从营业利润的内部构成上看，营业成本、销售费用，财务费用，资产减值损失有所增加，财务费用、投资收益有所减少，说明企业在成本控制的资产管理上取得了成效。

值得注意的是，管理费用及销售费用和营业税金及附加的增加，这对公司取得营业利润是个不利的因素。

所以企业需要加大对这方面的管理。

（3）综合上述分析，华帝公司在增收节支、开源节流方面做得还是较好。

第三部分：公司财务报表比率分析华帝公司财务比率分析表从上表可以看出：（1）资产运营情况分析华帝股份企业2010年的全部资产产值率由2009年的107.1801增长到112.9329，主要是由于固定资产产值率和流动资产产值率增长所致，说明企业固定资产和流动资产都有所增加，企业发展良好。

华帝股份2010年的流动资产周转率也由2009年的1.4478增加到1.6672，说明企业营运能力在加强。

在同行业间，华帝企业的全部资产产值率小于爱仕达，说明企业的固定资产和流动资产还有待进一步管理。

然而，爱仕达的各项周转率都是起伏较大，不利于企业的长期发展。

因此华帝股份的发展潜力较好。

（2）偿债能力分析1)从流动比率中看出，流动比率越高企业的偿债能力越强，债权人的权益越有保障，流动比率等于200%时它的偿债能力较为适当，它表明企业的财务状况比较可靠，除了满足企业的正常运行，还可以有足够的资本让企业可以偿付短期债务。