财务成本管理 PPT课件
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经营者目标：
– 报酬、闲暇、避免风险
债权人目标：
– 本利求偿权
社会公众目标：
– 可持续发展
18
目标的协调
1．所有者与经营者的矛盾与协调 （1）监督 （2）激励 2、所有者与债权人的矛盾与协调 （1）限制性借款 （2）收回借款或不再借款
19
目标的协调
3、企业和社会公众的矛盾与协调 （1）法律 （2）社会新闻 （3）道德约束
15
三、财务管理目标
2．每股盈余最大化
– 优百度文库：考虑了利润与投入资本的关系 – 缺点：没考虑利润取得的时间；没考虑获取利润和
所承担风险的关系
16
3、企业价值最大化（股东财富最大化）
以每股股价表示，既反映资本和获利的关系， 又受每股盈余影响以及企业风险大小的影响。
计量较为困难
17
四、财务管理目标的协调
3
决策一
（1）投资一亿美元购买制造设备，以扩大公 司生产线；
（2）暂不建立新的生产线，利用已到更新期 限的设备再运转一年。
4
决策二
公司拟在未来三年内实施一项重大的资本投资方 案，如何更好地确保迅速增长的资金需求？公 司的内部资金远不能满足需要。你可能需要权 衡如下因素：
（1）发行股票对公司股东权益的稀释成本； （2）借款筹资的利息支付是否会加剧公司原本
指财务人员在财务目标的总体要求下，通过专 门的方法从各种备选方案中选出最佳方案。它 是财务管理的核心。
22
（二）、财务计划 (financial budget)
是运用科学的技术手段和数量方法，对目标进 行综合平衡，制订主要的计划目标，拟定增产 节约措施，协调各项计划指标。
预算是以货币表示的预期结果，它是计划的终 点，也是控制工作的起点。
– 期权原则：在估价时要考虑期权的价值。在评价项目时应考 虑到后续选择权是否存在以及它的价值有多大。
声明更有说服力。 – 引导原则：当所有的方法都失败时，寻找一个可以
信赖的榜样作为自己的引导。（重要应用：行业标 准、“自由跟庄”）
25
第三节 财务管理的原则
二、有关创造价值原则
– 有价值的创意原则：新创意可以获得额外报酬（主要应用于 直接投资项目以及经营和销售活动）
– 比较优势原则:专长能创造价值（重要应用：“人尽其才、物 尽其用”、“优势互补”）
《财务成本管理》 financial and cost
management
1
财务成本管理
( 2005级)
任课教师 及课件制作: 周轶英 周课时：3
2
案例
假如你是Information Technology Development Corporation (ITDC)的新任财 务总监，目前有诸多问题等着你做出决策。 ITDC是一家跨国公司，在5个国家拥有生产基 地，向十几个国家销售产品或提供服务，在世 界三大洲拥有实验室，年销售额40亿美元， 在过去五年，年增长率超过20％，每年有10 ％的销售收入投入研发。
23
（三）、财务控制(financial control)
在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段， 对企业财务活动实施影响或调节，以便实施预 算指标、提高经济效益。
24
第三节 财务管理的原则
一、有关竞争环境的原则
– 自利行为原则（重要应用：委托－代理理论、机会 成本）
– 双方交易原则：决策时要正确预见对方的反映 – 信号传递原则：行动可以传递信息，并且比公司的
已很紧张的现金流量缺口。
5
决策三
股东要求增加股利发放。董事会请你测算公司 的预期利润能否足以支付更高的股利，如果可 能的话，新的股利应该是多少。
6
决策四
一家美国大型电信公司对本公司提出了善意兼并 要约，如本公司不接受，则会进行敌意收购。
董事会请你就该项要约是否符合股东最大利益做 出决策。如果不符合股东最大利益，公司可以 采取哪些合法步骤，以防事态的进一步发展。
学习目的与要求： 了解财务管理的内容、目标和环境，正确理
解和运用财务管理的基本概念和原则。
12
本章内容：
一、财务管理的目标 二、财务管理的内容 三、财务管理的原则 四、财务管理的环境
13
第一节、财务管理的目标
一、企业目标：
– 1、生存：以收抵支、到期偿债 – 2、发展： – 3、获利：
7
财务管理课程简介
产品经营和资本经营，是现代企业的两大 类经营活动。财务管理是对资本经营的管理， 如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的 增值，构成财务管理的全部内容。《财务管理》 课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本 收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公 司财务管理人员提供了必备的财务理论知识和 实务操作方法。
10
课程结构
* *第九章 资本成本和资本结构（4课时） * *第十章 企业价值评估（ 3课时） * *第十一章 期权估价（ 3课时） *第十二章 成本计算（3课时） *第十三章 成本－数量－利润分析（3课时） *第十四章 成本控制（3课时） 第十五章 业绩评价（ 2课时）
11
第一章 财务管理总论
二、企业目标对财务管理的要求：
1、生存目标的要求：不能长期亏损、能到期还债 2、发展目标的要求：能筹集企业发展所需的资金 3、获利目标的要求：资金能合理、有效利用
14
三、财务管理目标
1．利润（profit)最大化 理由：
– 利润代表企业新创财富
缺陷：
– 没考虑利润取得的时间； – 没考虑利润与投入资本的关系； – 没考虑获取利润和所承担风险的关系
20
第二节、财务管理的内容
一、财务管理的对象：
– 企业资金及其流转（现金变为非现金，非现金又变 为现金）
二、财务管理的内容：
– 投资管理(investment) – 筹资管理（financing) – 股利分配(distribution )
21
三、财务管理的职能
（一）、财务决策(financial decision)
8
课程结构
第一章 总论 （3课时） * *第二章 财务报表分析（3课时） * *第三章 财务预测与计划（3课时） *第四章 财务估价（5课时）
9
课程结构
* *第五章 投资管理（6课时） * *第六章 流动资金管理 （3课时） *第七章 筹资管理（3课时） 第八章 股利分配（2课时）
– 报酬、闲暇、避免风险
债权人目标：
– 本利求偿权
社会公众目标：
– 可持续发展
18
目标的协调
1．所有者与经营者的矛盾与协调 （1）监督 （2）激励 2、所有者与债权人的矛盾与协调 （1）限制性借款 （2）收回借款或不再借款
19
目标的协调
3、企业和社会公众的矛盾与协调 （1）法律 （2）社会新闻 （3）道德约束
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三、财务管理目标
2．每股盈余最大化
– 优百度文库：考虑了利润与投入资本的关系 – 缺点：没考虑利润取得的时间；没考虑获取利润和
所承担风险的关系
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3、企业价值最大化（股东财富最大化）
以每股股价表示，既反映资本和获利的关系， 又受每股盈余影响以及企业风险大小的影响。
计量较为困难
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四、财务管理目标的协调
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决策一
（1）投资一亿美元购买制造设备，以扩大公 司生产线；
（2）暂不建立新的生产线，利用已到更新期 限的设备再运转一年。
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决策二
公司拟在未来三年内实施一项重大的资本投资方 案，如何更好地确保迅速增长的资金需求？公 司的内部资金远不能满足需要。你可能需要权 衡如下因素：
（1）发行股票对公司股东权益的稀释成本； （2）借款筹资的利息支付是否会加剧公司原本
指财务人员在财务目标的总体要求下，通过专 门的方法从各种备选方案中选出最佳方案。它 是财务管理的核心。
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（二）、财务计划 (financial budget)
是运用科学的技术手段和数量方法，对目标进 行综合平衡，制订主要的计划目标，拟定增产 节约措施，协调各项计划指标。
预算是以货币表示的预期结果，它是计划的终 点，也是控制工作的起点。
– 期权原则：在估价时要考虑期权的价值。在评价项目时应考 虑到后续选择权是否存在以及它的价值有多大。
声明更有说服力。 – 引导原则：当所有的方法都失败时，寻找一个可以
信赖的榜样作为自己的引导。（重要应用：行业标 准、“自由跟庄”）
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第三节 财务管理的原则
二、有关创造价值原则
– 有价值的创意原则：新创意可以获得额外报酬（主要应用于 直接投资项目以及经营和销售活动）
– 比较优势原则:专长能创造价值（重要应用：“人尽其才、物 尽其用”、“优势互补”）
《财务成本管理》 financial and cost
management
1
财务成本管理
( 2005级)
任课教师 及课件制作: 周轶英 周课时：3
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案例
假如你是Information Technology Development Corporation (ITDC)的新任财 务总监，目前有诸多问题等着你做出决策。 ITDC是一家跨国公司，在5个国家拥有生产基 地，向十几个国家销售产品或提供服务，在世 界三大洲拥有实验室，年销售额40亿美元， 在过去五年，年增长率超过20％，每年有10 ％的销售收入投入研发。
23
（三）、财务控制(financial control)
在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段， 对企业财务活动实施影响或调节，以便实施预 算指标、提高经济效益。
24
第三节 财务管理的原则
一、有关竞争环境的原则
– 自利行为原则（重要应用：委托－代理理论、机会 成本）
– 双方交易原则：决策时要正确预见对方的反映 – 信号传递原则：行动可以传递信息，并且比公司的
已很紧张的现金流量缺口。
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决策三
股东要求增加股利发放。董事会请你测算公司 的预期利润能否足以支付更高的股利，如果可 能的话，新的股利应该是多少。
6
决策四
一家美国大型电信公司对本公司提出了善意兼并 要约，如本公司不接受，则会进行敌意收购。
董事会请你就该项要约是否符合股东最大利益做 出决策。如果不符合股东最大利益，公司可以 采取哪些合法步骤，以防事态的进一步发展。
学习目的与要求： 了解财务管理的内容、目标和环境，正确理
解和运用财务管理的基本概念和原则。
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本章内容：
一、财务管理的目标 二、财务管理的内容 三、财务管理的原则 四、财务管理的环境
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第一节、财务管理的目标
一、企业目标：
– 1、生存：以收抵支、到期偿债 – 2、发展： – 3、获利：
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财务管理课程简介
产品经营和资本经营，是现代企业的两大 类经营活动。财务管理是对资本经营的管理， 如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的 增值，构成财务管理的全部内容。《财务管理》 课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本 收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公 司财务管理人员提供了必备的财务理论知识和 实务操作方法。
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课程结构
* *第九章 资本成本和资本结构（4课时） * *第十章 企业价值评估（ 3课时） * *第十一章 期权估价（ 3课时） *第十二章 成本计算（3课时） *第十三章 成本－数量－利润分析（3课时） *第十四章 成本控制（3课时） 第十五章 业绩评价（ 2课时）
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第一章 财务管理总论
二、企业目标对财务管理的要求：
1、生存目标的要求：不能长期亏损、能到期还债 2、发展目标的要求：能筹集企业发展所需的资金 3、获利目标的要求：资金能合理、有效利用
14
三、财务管理目标
1．利润（profit)最大化 理由：
– 利润代表企业新创财富
缺陷：
– 没考虑利润取得的时间； – 没考虑利润与投入资本的关系； – 没考虑获取利润和所承担风险的关系
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第二节、财务管理的内容
一、财务管理的对象：
– 企业资金及其流转（现金变为非现金，非现金又变 为现金）
二、财务管理的内容：
– 投资管理(investment) – 筹资管理（financing) – 股利分配(distribution )
21
三、财务管理的职能
（一）、财务决策(financial decision)
8
课程结构
第一章 总论 （3课时） * *第二章 财务报表分析（3课时） * *第三章 财务预测与计划（3课时） *第四章 财务估价（5课时）
9
课程结构
* *第五章 投资管理（6课时） * *第六章 流动资金管理 （3课时） *第七章 筹资管理（3课时） 第八章 股利分配（2课时）