金融市场基础知识第五章-债券
金融市场基础知识
金融市场基础知识第一章第一节金融市场概述金融市场的概念：•与产品不同，金融市场是要素市场的一种•金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总合•金融市场有固定场所也有无形的市场，现在金融市场往往是无形的市场金融市场的功能：•资金融通。
金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本的形成，•价格发现。
债券利率是金融资产的价格。
•提供流动性。
为投资者提供一种出售金融资产的机制。
•风险管理。
•降低搜寻成本(显性成本和隐性成本)和信息成本(评估资产的成本)。
直接融资和间接融资:根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分•直接融资：直接单位和需求单位直接融资，通过债券股票等方式o直接性o分散性o融资的信誉有较大差异性o部分融资方式具有不可逆性o融资者有相对较强的自主性•直接融资的方式：o股票市场融资。
是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式o债券市场融资。
是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。
o风险投资融资。
是风险投资企业以让渡企业部分股权换取企业经营资金的资金融通方式o商业信用融资。
企业间互相提供的短期融资手段。
o民间借贷。
公民、法人、与其他组织之间的资金通融方式。
•直接融资的影响•间接融资：盈余者通过存款等形式将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款等形式把资金提供给短缺者o资金获得的间接性o融资的相对集中性o融资信誉的差异性相对较小o全部具有可逆性(即可返还性)o融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中•间接融资方式：直接和间接融资的区别：起源与1955年发表在《美国经济评论》上题为《从金融角度看经济增长》的论文- 融资过程中资金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系- 直接融资早于间接融资，直接融资是间接融资的基础。
证券金融基础知识(债券市场)习题及答案
1、（单选题）债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的并到期偿还本金的（）凭证。
A.债权债务B.所有权、使用权C.权利义务D.转让权【答案】：A2、（多选题）以下关于债券基本性质描述正确的有（）。
A.债券属于有价证券B.债券是一种虚拟资本C.债券是债权的体现D.债券是一种综合权利证券【答案】：ABC3、（多选题）下列关于政府债券的性质描述，正确的是（）。
A.从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质B.政府债券本身无面额，但投资者投资于政府债券同样可以取得利息C.政府债券最初是政府弥补赤字的手段D.政府债券是政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段【答案】：ACD4、（多选题）下列各项可转换债券的基本性质的说法中，正确的有（）。
A.可转换债券一般都会有赎回条款B.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格并且达到某一幅度时赎回C.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格并且达到某一幅度时回售D.可转换债券转换成股票后，属于股权性质【答案】：ABCD5、（单选题）下面关于债券的叙述正确的是（）。
A.债券尽管有面值，代表了一定的财产价值，但它也只是一种虚拟资本，而非真实资本B债权人除了按期取得本息外，对债务人也可以作其他干预C.由于债券期限越长，流动性越差，风险也就越大，所以长期债券的票面利率肯定高于短期债券的票面利率D.流通性是债券的特征之一，也是国债的基本特点，所有的国债都是可流通的【答案】：A6、（多选题）债券的票面要素有()。
A.发行单位的名称B.债券的票面金额C.债券的发行日期D.债券的票面利率【答案】：ABCD7、（单选题）下列关于债券的特征说法正确的是（）。
A.债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金B.永续债的存在说明偿还性不是债券的一般特性C.债券的收益随发行者经营收益的变动而变动D.具有高度流动性的债券反而不安全【答案】：A8、（多选题）以下关于债券特征的表述中，正确的有（）A.一般都可在流通市场上自由转让变现B.债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人偿还本金和支付利息C.债券期限越短时，债券的流动性就越强D.债券的收益主要来源于股息红利E.债券发行人的信用程度越高，债券的流动性就越强【答案】：ABCE9、（多选题）债券按发行主体可分为（）。
证券金融市场基础知识：债券的发行与承销
证券金融市场基础知识精讲：债券的发行与承销一、我国国债的发行方式(一)公开招标方式公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。
因此，所确定的价格恰好是供求决定的市场价格。
我国国债发行招标规则的制定借鉴了国际资本市场中的美国式、荷兰式规则，并发展出混合式招标方式，招标标的为利率、利差、价格或数量。
(二)承购包销方式承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。
对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购包销方式，目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。
2010年以后储蓄国债(电子式)也可采用报销方式。
二、记账式国债和凭证式国债的承销程序(一)记账式国债的承销程序(1)招标发行。
(2)远程投标。
(3)债券托管。
(4)分销。
(二)凭证式国债的承销程序凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。
财政部和中国人民银行一般每年确定一次凭证式国债承销团资格，各类商业银行、邮政储蓄银行均有资格申请加入凭证式国债承销团。
财政部一般委托中国人民银行分配承销数额。
承销商在分得所承销的国债后，通过各自的代理网点发售。
发售采取向购买人开具凭证式国债收款凭证的方式，发售数量不能突破所承销的国债量。
由于凭证式国债采用“随买随卖”、利率按实际持有天数分档计付的交易方式，因此在收款凭证中除了注明投资者身份外，还须注明购买日期、期限、发行利率等内容。
从2002年第2期开始，凭证式国债的发行期限缩短至1个月以内，发行款的上划采取一次缴款办法，国债发行手续费也由财政部一次拨付。
各经办单位对在发行期内已缴款但未售完及购买者提前兑取的凭证式国债，仍可在原额度内继续发售，继续发售的凭证式国债仍按面值售出。
为了便于掌握发行进度，担任凭证式国债发行任务的各个系统一般每月要汇总本系统内的累计发行数额，上报财政部及中国人民银行。
第五章金融市场练习题
第五章债券价值分析一、单选1、债券的到期收益率：A、当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率。
B、等于使债券现金流等于债券市价的贴现率。
C、息票率加上每年平均资本利得率。
D、基于如下假定：所有现金流都按息票率再投资。
2、某债券的年比例到期收益率（APR）为12%，但它每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率等于多少？A、11.45%B、12.00%C、12.55%D、37.35%。
3、下列有关利率期限结构的说法哪个是对的：A、预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的。
B、预期假说认为，长期利率等于预期短期利率。
C、偏好停留假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。
D、市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。
4、6个月国库券即期利率为4%，1年期国库券即期利率为5%，则从6个月到1年的远期利率应为：A、3.0%B、4.5%C、5.5%D、6.0%5、债券市场是一种（）市场。
A、资本B、货币C、直接融资D、间接融资6、一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较简便，在费用上体现规模经济。
A、私募B、公募C、直接公募D、间接公募7、地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的一个重要的区别是（）。
A、发行者B、偿还担保C、免税D、发行方式8、短期国债的典型发行方式是（）方式。
A、公募发行B、拍卖投标发行C、拍卖D、推销人员推销9、经纪人在交易所进行交易时，要遵循（）的原则。
A、价格优先、时间优先B、公开、公正、公平竞争C、客户的委托指令D、准确、高效、信息灵通10、以下（）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。
A、代销B、余额包销C、全额包销D、中央银行包销11、债券直接发行是指（）。
A、向非特定投资者发行B、向特定投资者发行C、不通过中介机构向投资人推销D、委托中介机构承销12、政府债券中的长期债券是指债券期限为（）的债券。
2023年3月证券行业专业人员水平评价专场测试真题：金融市场基础知识
2023年3月证券行业专业人员水平评价专场测试真题：金融市场基础知识1．下列关于地方政府债券的说法错误的是（）。
A．发行主体是地方政府B．筹集资金不能用于弥补地方财政资金不足C．由地方政府发行并负责偿还的债券D．简称地方债券答案：B解析：地方政府债券简称"地方债券"，也称为地方公债或地方债，是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。
筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。
故B 选项错误。
考点：第五章与第一节政府债券，地方政府债券简称"地方债券也称为地方公债或地方债，是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。
筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。
2．在债券评级中，证券评级机构应当在受评证券存续期内每年至少出具一次（）。
A．评级等级跟踪报告B．实地调研跟踪报告C．定期跟踪评级报告D．临时跟踪评级报告答案：C在评级对象有效存续期内，证券评级机构应持续眼踪评级对象的政策环境、行业风险、经营策略、财务状况等因素的重大变化，及时分析该变化对评级对象信用等级的影影，出具定期或不定期跟踪评级报告。
证券评级机构应当在受评证券存续期内每年至少出具一次定期跟踪评级报告。
考点︰信用评级的程序－－跟踪评级在评级对象有效存续期内，证券评级机构应持续眼踪评级对象的政策环境、行业风险、经营策略、财务状况等因素的重大变化，及时分析该变化对评级对象信用等级的影影，出具定期或不定期跟踪评级报告。
证券评级机构应当在受评证券存续期内每年至少出具一次定期跟踪评级报告。
3．下列各项中，不属于间接融资特点的是（）。
A．融资主动权主要掌握在金融中介机构手中B．融资的相对集中性C．融资信誉的差异性相对较小D．部分融资方式具有不可逆性答案：D解析：间接融资的特点：（1）资金获得的间接性；（2）融资的相对集中性；（3）融资信誉的差异性相对较小；（4）全部具有可逆性（即可返还性）；（D 选项错误）（5）融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中。
第5章 债券市场 《金融市场》PPT课件
5.2 债券发行市场
➢ 2）公司债券的发行条件
➢ （1）股份有限公司的净资产额不低于人民币三 千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币 六千万元。
➢ （2）累计债券总额不超过公司净资产额的百分 之四十。
➢ （3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债 券一年的利息。
5.2 债券发行市场
➢ （4）筹集的资金投向符合国家产业政策。 ➢ （5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。 ➢ （6）国务院规定的其他条件。
5.2 债券发行市场
➢ 3）公司债券发行各要素的确定
➢ （1）发行金额 ➢ （2）期限 ➢ （3）偿还方式 ➢ （4）票面利率
➢ 4）公司债券的发行方式
➢ 与股票的发行方式相似，公司债券的发行方式一般 分直接发行和间接发行两种。
5.2 债券发行市场
国债的发行
➢ 1）各发行要素的确定
➢ （1）期限 ➢ （2）付息方式 ➢ （3）票面利率
5.2 债券发行市场
➢ （4）发行价格
发行价格计算公式为： 发行价格=票面值×（1-贴现利率×期限）
➢ （5）发行方式
5.2 债券发行市场
2）国债发行市场体系
➢ 我国于1993年借鉴发达国家的做法，建立了国债 一级自营商制度，并于1994年3月由财政部、中 国人民银行和中国证监会共同制定了国债一级自 营商资格审查与确认实施办法。
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5.4 债券的价格及投资收益
➢ 2）债券交易收益
➢ 债券交易收益是指投资者通过在证券市场上买卖 债券所获得的差价收益。
➢ 债券交易收益是由证券市场价格决定的。
➢ （1）实物债券 ➢ （2）凭证式债券 ➢ （3）记账式债券
证券从业资格《金融市场》基础知识：债券
证券从业资格《金融市场》基础知识：债券证券从业资格《金融市场》基础知识：债券导语：债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
一、债券的定义、票面要素、特征和分类(一)债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券有以下基本性质：(1)债券属于有价证券。
(2)债券是一种虚拟资本。
(3)债券是债权的表现。
(二)债券的票面要素债券作为证明债权债务关系的凭证，一般以有一定格式的票面形式来表现。
通常，债券票面上有以下四个基本要素：(1)债券的票面价值。
(2)债券的到期期限。
(3)债券的票面利率。
(4)债券发行者名称。
(三)债券的特征(1)偿还性。
(2)流动性。
(3)安全性。
(4)收益性。
(四)债券的分类1.根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券(1)政府债券。
政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券称为“国债”。
政府债券的其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。
(2)金融债券。
金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。
金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此，金融债券往往有良好的信誉。
(3)公司债券。
公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券，归类时，可将公司债券和企业发行的债券合在一起，称为“公司(企业)债券”。
2.根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券、息票累积债券三类(1)贴现债券。
贴现债券又被称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本金的债券。
金融市场基础知识——国债市场
2023/5/8
2023/5/8
• 按发行及还本付息方式分：
• 贴现国债、附息票国债、到期一次还本付息国债 • 固定利率国债、浮动利率国债
• 按是否可流通分：
• 凭证式国债（不可流通）：以填制“国库券收款凭证”的方式通过银行的储蓄网点发行，被称 为“储蓄式国债”；
• 记帐式国债（可流通）：将投资者持有的国债登记于证券帐户中，在银行间市场、交易所市 场发行并流通。2002、6、6首只柜台交易记帐式国债通过商业银行柜台向全社会发行。
全价交易（2002年5月前深沪两地场内挂牌交易的所有品种为附息记帐式券，均采取全价交易方 式），国债价格中包含持有期内的应计利息，即含息价格，应计利息随时间的推移而增长，不利 于投资者对当时的市场利率状况作出及时和直接的判断。
2023/5/8
中国国债的市场结构
市场 类型
市场性质 市场主体
交易工具
购额的比例分配） • 多价格拍卖（multiple-price auction）/单一价格拍卖（single-price，最高收
益率）
2023/5/8
一级交易商制度
• 一级交易商：有足够的资本、一定的头寸、较大的交易量（至少占国债市场交易量的1%） 自营或为客户代理，投标时不须有大量现金或提供担保品
• 做市商：在任一时点采取双边报价，促进市场供求的平衡，交易的连续，增进市场的流动性。 • 2000年中国人民银行推出《全国银行间债券市场债券交易管理办法》，首次提出双边报价商的概
念。至2001年8月，已有包括四大国有银行在内的9家银行获准为双边报价商。
2023/5/8
国债的投资风险
1、利率风险：不同品种的利率敏感度的不同使其面临不同的利率风险 2、通胀风险：长期国债面临通胀风险 3、流动性风险：二级市场流动性及其对交易价格的影响
2019年证券从业《金融市场基础知识》知识点：金融、公司与企业债券
2019年证券从业《金融市场基础知识》知识点：金融、公司与企业债券金融债券1.金融债券的定义(1)概念：金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
(是我国特有的一种分类)(2)特点：金融债券能够较有效地解决银行等金融机构的资金来源不足和期限不匹配的矛盾。
因为银行等金融机构在一国经济中占有较特别的地位，政府对它们的运营又有严格的监管，因此，金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。
(3)利率：企业债券>金融债券>国债和银行储蓄存款利率。
(4)发行机构：政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。
(5)我国的金融债券：政策性金融债券、商业银行债券、证券公司债券、保险公司债券、财务公司债券和金融租赁公司债券等。
2.金融债券的分类(1)依据利息支付方式不同，金融债券可分为附息金融债券和贴现金融债券。
(2)依据发行条件不同，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券。
(3)其他分类①依据期限的长短划分为短期债券、中期债券和长期债券;②依据是否记名划分为记名债券和不记名债券;③依据担保情况划分为信用债券和担保债券;④依据可否提前赎回划分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券;⑤依据债券票面利率是否变动划分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券;⑥依据发行人是否给予投资者选择权划分为附有选择权的债券和不附有选择权的债券。
3.我国金融债券的品种和管理规定(1)政策性金融债券①概念：我国政策性银行为筹集资金，经监管部门批准，以市场化方式向国有商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行等金融机构发行的债券。
②政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。
③规定：政策性银行发行金融债券，应按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，经中国人民银行核准后方可发行。
政策性金融债券可在全国银行间债券市场公开发行或定向发行，发行人可以采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。
2020年证券从业资格考试(二科合一)章节题库(金融市场基础知识-债券-上)(附答案)
2020年证券从业资格考试（二科合一）章节题库【金融市场基础知识】第五章债券上第一节债券概述一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）1、欧洲债券是指借款人（）。
[2018年12月真题]A.在欧洲国家发行，以该国货币标明面值的外国债券B．在本国境外市场发行，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券C．在欧洲国家发行，以欧元标明面值的外国债券D．在本国发行，以欧元标明面值的外国债券【答案】B【解析】欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。
由于以这种方式发行的债券最早出现在欧洲，故被称为欧洲债券2、下列关于金融债券发行目的的说法，错误的是（）。
[2018年9月真题]A．金融机构改变资产负债结构B．金融机构筹措资金C．增加核心资本D．筹资用于某种特殊用途【答案】C【解析】银行和非银行金融机构是社会信用的中介，它们的资金主要来源于吸收公众存款和金融业务收入。
它们发行债券的目的主要有：①筹资用于某种特殊用途；②改变本身的资产负债结构。
3、地方政府债券以当地政府的（）作为还本付息的担保。
[2018年9月真题]A．税收能力B．到期续发收入C．公共设施收入D．国企收入【答案】A【解析】地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为：①一般债券（普通债券），其本身不具有增值能力，还本付息完全由地方政府的税收承担。
它的安全性主要由地方政府的税收状况决定。
②专项债券（收益担保债券），其本息是从投资项目所取得的收益中支取，往往还加上地方政府的税收做额外担保。
4、按照债券形态分类，无记名国债属于（）。
[2018年12月真题]A．实物债券B．记账式债券C．凭证式债券D．电子式债券【答案】A【解析】债券有不同的形式，根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。
实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券，无记名国债就属于这种实物债券。
凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。
债券入门基础知识
债券入门基础知识纵观世界各个成熟的金融市场，无不有一个发达的债券市场。
下面店铺整理了相关债券入门基础知识，希望大家喜欢。
债券的基本知识一、债券的基本要素主要由以下几个方面构成：1、债券的票面价值。
债券要注明面值，而且都是整数，还要注明币种。
2、债务人与债权人。
债务人筹措所需资金，按法定程序发行债券，取得一定时期资金的使用权及由此而带来的利益，同时又承担着举债的风险和义务，按期还本付息。
债权人定期转让资金的使用权，有依法或按合同规定取得利息和到期收回本金的权利。
3、债券的价格。
债券是一种可以买卖的有价证券，它有价格。
债券的价格，从理论上讲是由面值、收益和供求决定的。
4、还本期限。
债券的特点是要按原来的规定，期满归还本金。
5、债券利率。
债券是按照规定的利率定期支付利息的。
利率主要是双方按法规和资金市场情况进行协商确定下来，共同遵守。
此外，债券还有提前赎回规定、税收待遇、拖欠的可能性、流通性等方面的规定。
二、对债券可以从各种不同的角度进行分类，并且随着人们对融通资金需要的多角化，不断会有各种新的债券形式产生。
目前，债券的类型大体有以下几种：1、按发行主体分类有：政府债券; 金融债券; 公司债券; 国际债券。
2、按偿还期限分类有：短期债券; 中期债券; 长期债券; 永久债券。
3、按利息的支付方式分类有：.附息债券; 贴现债券。
4、按债券的利率浮动与否分类有：固定利率债券; 浮动利率债券。
5、按是否记名分类有：记名债券; 不记名债券。
6、按有无抵押担保分类有：信用债券; 担保债券。
7、按债券本金的偿还方式分类有：期满偿还债券; 期中偿还债券; 延期偿还债券。
债券是一种带有利息的负债凭证。
发行者承诺在未来的确定日期(通常在发行债券以后若干年)，偿还规定金额的本金，同时周期性支付一定的利息。
债券是由国家、金融机构、国际组织、工商企业，按照一定手续发行的。
他们通过发行债券，直接向社会广泛集资。
债券性质如同借贷关系中的借据，但这种借贷关系证券化了。
证券从业《基础知识》核心考点超全精华汇总
证券从业《基础知识》核心考点超全精华汇总金融市场基础知识第一章：金融市场体系第一节金融市场概述1.金融市场的概念2.金融市场的分类3.金融市场的功能4.直接融资与间接融资的概念、特点和分类。
第二节全球金融市场1.英、美、香港为代表的主要国家和地区金融市场结构和金融监管特征金融市场基础知识第二章：中国的金融体系与多层次资本市场第一节中国的金融体系1.“一委一行两会”的职责2.货币政策的概念、措施及目标3.货币政策工具的概念及作用原理。
第二节中国的多层次资本市场1.资本市场的分层特性及其内在逻辑2.中国多层次资本市场的主要内容、结构与意义。
金融市场基础知识第三章：证券市场主体第一节证券发行人1.证券市场融资活动的概念、方式及特征2.金融机构直接融资的特点3.证券发行人的概念和分类。
第二节证券投资者1.证券市场投资者的概念、特点及分类2.机构投资者的概念、特点及分类3.金融机构类投资者的概念、特点及分类4.企业和事业法人类机构投资者的概念与特点5.基金类投资者的概念、特点及分类6.个人投资者的概念。
第三节证券中介机构1.证券公司的定义2.我国证券公司的监管制度及具体要求3.证券公司主要业务的种类及内容4.我国证券金融公司的定位及业务5.对证券金融公司从事转融通业务的管理。
第四节自律性组织1.证券交易所的定义、特征及主要职能2.证券交易所的组织形式3.我国证券交易所的发展历程4.证券投资者保护基金的来源、使用、监督管理。
第五节证券监管机构1.我国的证券市场的监管体系2.国务院证券监督管理机构及其组成。
金融市场基础知识第四章：股票第一节股票概述1.股票的定义、性质和特征2.股利政策、股份变动等与股票相关的资本管理概念3.普通股股东的权利和义务4.公司利润分配顺序、股利分配条件、原则和剩余资产分配条件、顺序5.优先股与普通股、债券及其他股债混合产品的比较。
第二节股票发行1.审批制、核准制、注册制的概念与特征2.保荐制度、承销制度的概念3.新股公开发行和非公开发行的基本条件、一般规定、配股的特别规定、增发的特别规定4.股票退市制度。
证券从业资格金融市场基础知识第五章 债券第三节 债券交易
证券从业资格金融市场基础知识第五章债券第三节债券交易分类：财会经济证券从业资格主题：2022年证券从业《金融市场基础知识+证券市场基本法律法规》考试题库科目：金融市场基础知识类型：章节练习一、单选题1、询价交易方式是指交易双方自行协商确定交易价格以及其他交易要素的交易方式，包括（）。
①报价②格式化询价③协商④确认成交A.①②③B.①③④C.①②④D.①②③④【参考答案】：C【试题解析】：考点：考查询价交易方式的步骤。
询价交易方式是指交易双方自行协商确定交易价格以及其他交易要素的交易方式，包括报价.格式化询价和确认成交三个步骤。
2、下列关于双边报价的说法正确的是（）。
A.双边报价的报价要素比公开报价多了债券待偿期.对手方和对手方交易员三个要素B.双边报价发出后，未成交的部分不可撤销C.双边报价可以点击确认成交，无须与报价方进行交谈D.双边报价系统根据价格优先原则进行撮合【参考答案】：C【试题解析】：双边报价的报价要素与公开报价要素相同，只是须同时填报相应券种的买入和卖出两个交易方向的报价。
双边报价发出后，未成交的部分可予撤销。
双边报价可以点击确认成交，即报价发出后，应答方只需要填入成交券面总额并选择本方清算账户即可直接确认成交，无须与报价方进行交谈。
系统根据时间优先原则进行撮合，即单向撮合。
3、关于银行间市场交易方式，下列说法正确的有（）。
①询价交易方式是指交易双方自行协商确定交易价格以及其他交易要素的交易方式，包括报价.格式化询价和确认成交三个步骤②询价交易方式下，报价包括意向报价.双向报价（仅适用资产支持证券）和对话报价③询价交易方式下，报价方式包括做市报价.点击成交报价和限价报价④点击成交报价是指报价方就某一券种报出买入或卖出价格及数量的报价A.①②④B.①③C.②④D.①③④【参考答案】：正确【试题解析】：考点：③项，点击成交交易方式下可用做市报价.点击成交报价和限价报价。
4、中央国债登记结算有限责任公司的义务包括（）。
债券基础知识篇
债券及债券市场基础知识篇1、什么是债券？债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
2、债券票面要素有哪些？债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。
通常，债券票面上基本标明的内容要素有：债券的基本要素主要由以下几个方面构成：（1）票面价值，包括：币种；票面金额（2）还本期限，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。
（3）债券利率，债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。
（4）发行人名称，指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。
3、债券按发行主体主要分为哪几类？4、债券按付息方式主要分为哪几类？5、债券按利率方式主要分为哪几类？6、债券按偿还期限主要分为哪几类？7、债券按形态主要分为哪几类？8、如何计算应计利息额？应计利息额=票面利率÷365（天）×已计息天数。
应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。
从“起息日”当天开始计算利息。
票面利率：固定利率债券是指发行票面利率；浮动利率债券是指本付息期计息利率。
年度天数及已计息天数：1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息；已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。
当票面利率不能被365天整除时，计算机系统按每百元利息额的精度（小数点后保留8位）计算；交割单所列“应计利息额”按“4舍5入”原则，以元为单位保留2位小数列示。
交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额；若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。
9、什么是净价交易、全价交收？所谓“净价交易”是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。
所谓“全价结算”是指在进行债券现券交易清算时，买入方除按净价计算的成交价款向卖方支付外，还要向卖方支付应计利息，在债券结算交割单中债券交易净价和应计利息分别列示。
金融市场第五章债券市场市场习题及答案
一.单选题（共2题,20.0分）
1我国债券买卖委托数量的一手是指100元面值的债券（）张
A、10
B、20
C、100
D、50
正确答案：A
2变现能力属于债券的
A、收益性
B、安全性
C、流动性
D、期限性
正确答案：C
二.多选题（共3题,30.0分）
1按照发行的主体不同，债券可分为（）
A、金融债券
B公司债券
C、国债
D、内债
正确答案：ABC
2根据债券发行招标的标的物不同，招标发行可分为
A、美国式招标
B、收益率招标
C、价格招标
D、缴款期招标
正确答案：BCD
3债券票面的基本要素包括
A、债券的票面价值
B、债券的偿还期限
C、债券的票面利率
D、债券发行者名称
正确答案：ABCD
三.判断题（共5题,50.0分）
1债券是一种所有权证券
正确答案：×
2在我国，凡是法人企业都可以发行债券
正确答案：×
3发行价格低于债券票面价格的发行称为折价发行正确答案：√
4国债资金主要用于生产，以赚取更多利润
正确答案：×
5债券的收益就是指债券的利息收入
正确答案：×。
金融市场基础知识第五章-债券
考点4 金融债券、公司债券和企业债券
金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。公 司债券是公司依照法定程序并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照《中华人民共和国公 司法》设立的公司债券和其他企其他企业发行的企业债券。
考点5 国际债券
国际债券是一种跨国发行的债券，涉及两个或两个以上的国家。同国内债券相比，具有一定的特殊性: (1)资金来源广、发行规模大。 (2)存在汇率风险。汇率风险是国际债券的重要风险。 (3)有国家主权保障。 (4)以自由兑换货币作为计量货币。国际债券在国际市场上发行，因此，其计价货币往往是国际通用货 币,一般以美元、英镑、欧元、日元和瑞士法郎为主。
第四节 债券估值
考点1 债券估值
• 1.债券估值的基本原理 • 债券估值的基本原理就是现金流贴现。 • 2.影响债券价值的基本因素 • 影响债券投资价值的内部因素:期限、票面利率、提前赎回条款、税收待遇、流通性、债券信用等级。 • 影响债券投资价值的外部因素:基础利率、市场利率、其他因素(通货膨胀水平以及外汇汇率风险等)。
考点6 外国债券和欧洲债券
外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券 发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。
欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。欧洲债券 的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。由于它不以 发行市场所在国的货币为面值，故也称“无国籍债券”。
《金融市场》第五章课件
例子：
30年期的债券以面值1000美元发行，息票率为
8%，比较随利率的变化，可赎回债券和不可赎回债
券之间的价格差异的变化。
在图5-3中，如果债券不可赎回，其价格随市场利
率的变动如曲线AA所示。如果是可赎回债券，赎回
价格是1100美元，其价格变动如曲线BB所示。
随着市场利率下降，债券未来支付的现金流的现值
+27.1%
6%
89 80 112
-10.0%
+25.8%
7%
100 90 125
- 9.8%
+25.1%
8%
110 100 137
- 9.5%
+24.4%
31
可赎回条款 (Call Provision)
可赎回条款，即在一定时间内发行人有权
赎回债券。
赎回价格 (Call price) ：初始赎回价格通常
中的到期收益率，用k表示
c
c
P
2
1 k 1 k
c
1 k
T
A
1 k
T
(4)
8
如果y>k，则该债券的价格被高估；
如果y<k，则该债券的价格被低估；
当y= k时，债券的价格等于债券价值，
市场也处于均衡状态。
9
例5-4某种债券的价格为900美元，每年支
付利息60美元，三年后到期偿还本金1000
一次复利）。美国政府于1996年11月发行
了一种面值为1000美元，年利率为13%的
15年期国债。根据美国惯例，债券利息每半
年支付一次，即分别在每年的5月和11月支
证券从业金融市场基础知识重点：债券的交易
证券从业金融市场基础知识重点：债券的交易证券从业金融市场基础知识重点：债券的交易导语：关于债券的交易的相关内容你知道多少?以下是在证券从业金融市场中的债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念的相关考试点，大家一起来看看吧。
一、债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念(1)现券交易。
所谓现券交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金。
(2)回购交易。
债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。
(3)远期交易。
远期交易是双方约定在未来某一时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易。
(4)期货交易。
期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。
二、债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的流程和区别理论上说，回购交易是质押的贷款的一种方式，通常用在政府债券上。
债券经纪人向投资者临时出售一定的债券，同时签约在一定的时间内以稍高价格买回来，债券经纪人从中取得资金再用来投资，而投资者从价格差中得利。
回购交易长的有几个月，但通常情况下只有24小时，是一种超短期的金融工具，具有短期融资的属性。
从运作方式看，它结合了现货交易和远期交易的特点，通常在债券交易中运用。
现券交易是一个现券的买卖，是指交易双方以约定的价格在当日或次日转让债券所有权的交易行为。
实际上它就是一个债券的买卖行为。
与现券交易相比，远期合同交易的特点主要表现在以下几个方面：(1)远期合同交易买卖双方必须签订远期合同，而现券交易则无此必要。
(2)远期合同交易买卖双方进行商品交收或交割的时间与达成交易的时间，通常有较长的间隔，相差的时间达几个月是经常的事情，有时甚至达一年或一年以上。
而现券交易通常是现买现卖，即时交收或交割，即便有一定的时间间隔，也比较短。
(3)远期合同交易往往要通过正式的磋商、谈判，双方达成一致意见签订合同之后才算成立，而现券交易则随机性较大，方便灵活，没有严格的交易程序。
《金融市场基础知识》第5章第1节债券概述
《金融市场基本知识》第五章债券第一节债券概述一、债券概述（一）债券的定义、票面要素、特征、分类1.债券的定义（1）概念：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
（2）资金借贷双方的权责关系①所借贷货币资金的数额；②借贷的时间；③在借贷时间内的资金成本或应有的补偿（债券的利息）。
（3）权利义务关系的四个含义①发行人是借入资金的经济主体；②投资者是出借资金的经济主体；③发行人必须在约定的时间付息还本；④债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。
（4）债券有以下基本性质：2.债券的票面要素【小贴士】有的债券具有分期偿还的特征；有的债券附有一定的选择权，如下所示。
3.债券的特征4.债券的分类（1）按发行主体分类，可以分为政府债券、金融债券和公司债券等主要类型。
（2）按付息方式分类，债券可分为零息债券、附息债券、息票累积债券三类。
（3）按债券（券面）形态分类，可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。
（4）按利率是否固定分类，可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可调利率债券。
（5）按期限长短分类，分为长期债券、短期债券和中期债券。
（6）按发行方式分类，可分为公募债券和私募债券。
（7）按信用状况分类，可以分为利率债和信用债。
5.多头管理体制下，我国目前的债券类型（二）债券与股票的异同点二、政府债券（一）政府债券的定义、性质和特征1.政府债券的定义政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。
中央政府发行的债券被称为中央政府债券或者国债，地方政府发行的债券被称为地方政府债券，有时两者被统称为公债。
2.政府债券的性质（1）从形式上看：政府债券是一种有价证券，具有债券的一般性质。
（2）从功能上看：既是弥补赤字的手段；也是筹集资金、扩大公共开支的重要手段；而且具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家进行宏观调控的工具。
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3）根据债券全面形态不同，可以将债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债 券 A、实物债券-实物债券是一种具有标准格式，实物券面的债券。在标准格式的 债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还 本付息方式等各种债券票面要素； B、凭证式债券-凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是 债券发行人制定的标准格式的债券； C、记账式债券-记账式债券是没有实物形态的票券，它利用证券账户，通过电 脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程； 4）按利率是否固定分类，分为：固定利率债券、浮动利率债券、可调利率债券 5）按期限长短分类：分为：长期债券、短期债券和中期债券 6）按募集方式不同，债券可以分为公募债券和私募债券 7）按信用状况分类，可分为利率债和信用债
第五章 债 券
第一节 债券概述 第二节 债券的发行 第三节 债券交易 第四节 债券估值
第一节 债券概述
一、债券的定义、票面要素、特征和分类 1、债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集基金而向债券投资者 出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券有以下基本性质： 1）债券属于有价证券 2）债券是一种虚拟资本 3）债券是债权的表现
储蓄国 债（电 子式）
我国的记账式国债是从1994年开始发行的一个上市劵种。它是由财政部面向全社会各类投资者、 通过无纸化方式发行的、以电子记账方式记录债权并可以上市和流通转让的债券。记账式国债的 特点是：可以记名、挂失；以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好；可上 市转让、流通性好；期限有长有短，但更适合短期国债的发行；通过证券交易所电脑网络发行， 可以降低证券的发行成本；上市后价格随行就市，具有一定的风险
储蓄国债（凭证式）是指由财政部发行的、有固定票面利率、通过纸质媒介记录债权债务关系的 国债。发行凭证式国债一般不印制实物劵面，而采用填制“中华人民共和国储蓄国债（凭证式）收 款凭证”的方式，通过部分商业银行和邮政储蓄柜台，面向城乡居民个人和各类投资者发行，是一 种储蓄性国债，不可流通转让。
储蓄国债（电子式）是指财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的、以电子方式记录债权的不 可流通的人民币债券。从我国债券市场发展的情况看，储蓄国债（凭证式）和储蓄国债（电子式） 这两个品种将在我国长期并存。储蓄国债（电子式）是2006年推出的国债新品种，具有以下特点： 针对个人投资者，不向机构投资者发行；采用实名制，不可流通转让；采用电子方式记录债权； 收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税；鼓励持有到期；手续简化；付息方式较为 多样；
A.利率债：以政府信用为基础而发行的债券，国债、政府债券。 B.信用债：以企业的商业信用为基础而发行的债券。
二、债券与股票的异同点
相同点
• 都属于有价证 券
• 都是直接融资 工具
区别
• 权利不同 • 目的不同 • 主体不同 • 期限不同 • 收益不同 • 风险不同
三、政府债券
1、政府债券的定义 政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息 和到期还本的债券凭证。中央政府发行的债券称为“中央政府债券”或者“国债”，地方政府发行的债券称为 “地方政府债券”，有时也将两者统称为“公债”。 2、政府债券的性质 1）从形式上看-政府债券是一种有价证券，它具有债券的一般性质 2）从功能上看-a.政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段
b.政府债券已成为政府筹集资金、扩大公开开支的重要手段 c.具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具 3）政府债券的特征 a.安全性高（金边债券） b.流通性强 c.收益稳定 d.免税待遇
4、中央政府债券：发行量大、品种多，是政府债券市场上最主要的融资和投资工具。
按期限分类：短期、中期、长期 按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债 按流通与否分类：流通国债和非流通国债 按币种分类：分为本币国债和外国国债 按付息方式分类：附息国债和贴现国债
5储蓄国债（电子式）
记账式 国债
储蓄国 债（凭 证式）
2）按付息方式，债券可分为贴现债券、附息债券、息票积累债券三类 A、零息债券-贴现债券又被称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利 率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票 面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本金的债券。 B、附息债券-附息债券的合约中明确规定，在债券存续期内，对持有 人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次） C、息票累积债券-与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但 是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利 息支付。
3）债券的票面利率 债券的票面利率又称名义利率。影响因素： A、借贷资金市场利率水平较高时，债券的票面利率也相应较高； B、筹资者的资信； C、债券期限长短； 4）债券发行者名称
3、债券的特征：偿还性 流动性 安全性 收益性 4、债券的分类 1）根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债 券 A、政府债券-政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券称为 “国债”。政府债券的其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点 建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字； B、金融债券-金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。 C、公司债券-公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还 本付息的有价证券。
2、债券的票面要素 债券作为证明债权债务关系的凭证，一般以有一定格式的票面形式 来表现。票面要素虽然是债券票面的基本要求，但它们并非一定在 债券票面上印制出来。 通常，债券票面上有以下四个基本要求： 1）债券的票面价值 2）债券的到期期限：习惯上有短期债券、中期债券和长期债券之分； 一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较短的债 券；而当未来市场利率趋于上升时，应选择发行期限较长的债券。 如果流通市场发达，债券容易变现，长期债券较能被投资者接受