开放式基金投资项目问题
基金投资如何利用基金的开放式和封闭式结构
基金投资如何利用基金的开放式和封闭式结构基金投资是一种常见的投资方式，旨在通过购买基金份额来分散风险并获取较好的回报。
基金市场中，存在开放式基金和封闭式基金两种不同的结构形式，投资者可根据自身需求和风险承受能力选择适合的基金类型。
本文将探讨基于基金的开放式和封闭式结构如何帮助投资者实现投资目标的问题。
一、开放式基金开放式基金是一种投资人数不限、基金份额无限扩充的基金结构。
投资者可随时买入或卖出基金份额，并以基金资产净值为基础进行交易。
开放式基金具有以下几个特点：1. 高度流动性：开放式基金买卖的灵活性使得投资者可以随时根据个人需求进行申购或赎回，提高了资金的流动性。
这种特点尤其适合需要随时变现的投资者。
2. 低门槛投资：开放式基金往往没有较高的投资门槛，普通投资者也可以通过购买少量基金份额参与基金市场，实现分散投资，降低风险。
3. 公开透明：开放式基金的交易价格和资产净值都是公开透明的，投资者可以通过基金公司公布的信息了解基金的实际状况和投资运作情况，减少信息不对称的风险。
投资者在利用开放式基金进行投资时，可以采取以下策略：1. 定期投资：投资者可以通过定期定额投资的方式，定期购买基金份额。
这样可以平均分散市场波动对投资的影响，实现长期投资稳定增值。
2. 均衡配置：投资者可以根据个人风险承受能力和投资目标，将资金分配在不同类型的开放式基金上，实现投资组合的均衡配置。
二、封闭式基金封闭式基金是一种固定规模，投资人数有限的基金结构。
不同于开放式基金的是，封闭式基金的基金份额无法随时申购或赎回。
投资者只能在特定的时间窗口期内进行买卖。
封闭式基金具有以下几个特点：1. 投资稳定性：封闭式基金的份额有限，不存在频繁的买卖行为，减少了投资者的赎回冲击和投机行为对基金的干扰。
相对于开放式基金，封闭式基金更加稳定。
2. 长期投资：封闭式基金常常以长期投资为目标，对于投资者来说，需要考虑长期资金锁定，不能随意赎回。
投资基金200问_第三章 开放式基金投资实务
第一节开放式基金的开户80 什么是基金账户？基金账户是基金管理公司识别投资者的标识，是注册登记中心为投资者开立的、用于记载投资者的基金所有权及其变更信息的账户。
投资者在参与开放式基金认购、申购、赎回等业务之前必须到基金管理公司的销售机构，即在各地的直销网点或代销网点申请开立基金账户。
对某一基金管理公司而言，每个投资者只能申请开立一个基金账户。
基金账户由注册登记人集中确认发放。
销售机构T日受理投资者开立基金账户的申请，注册登记中心T+1日提供投资者的基金账户号，投资者可于T+2日在销售机构查询基金账户开户是否成功。
投资者开立基金账户的同时可以获得销售机构发放的交易账号卡。
在基金账户开立当日，投资者可提交认购／申购申请，认购／申购的确认有效要以基金账户开立成功为前提。
81 开立基金账户需要提交哪些资料？各销售机构在受理投资者开立基金账户的申请时会要求投资者向销售机构提交开户申请表和如下资料：个人投资者：（1）本人有效身份证件（身份证、军官证、士兵证、护照等）的原件及复印件。
（2）预留印鉴卡。
（3）填妥的业务申请表。
（4）指定银行账户的证明文件及复印件。
（5）代办人有效身份证件原件及复印件和本人的授权委托书（如非本人亲自办理）。
机构投资者：（1）加盖单位公章的企业法人营业执照复印件及有效的副本原件，事业法人、社会团体或其他组织提供民政部门或主管部门颁发的注册登记证书原件及加盖单位公章的复印件。
（2）法定代表人授权委托书。
（3）法定代表人身份证复印件。
（4）业务经办人身份证原件及复印件。
（5）预留印鉴卡。
（6）填妥的业务申请表。
（7）指定银行账户的证明文件及复印件。
82 开户流程是怎样的？83 基金账户信息变更要求提供哪些资料？当基金账户不处于“销户”或“基金账户冻结”状态时，投资者可以提出基金账户资料变更申请。
投资者申请变更基金账户资料时，必须提供注册登记中心要求提供的资料：对于个人投资者，须提供以下书面资料：（1）填妥并盖有预留印鉴的业务申请表。
我国开放式基金发展中存在的问题及对策分析
马 勇 常 青 西 北 民族 大学 经济管理 学院 甘肃 兰州 ７ ０ ４ １ ３ ２
金的特点决定了它不能从事风险过高的投资 活动 ， 风险的管理在其投资管理中占据了重 题 进 行 了分析 ，提 出 了开放 式 基 金 健康 要的地位。一般而言 ， 证券市场的风险可以 持 续 发展 的 可 行性 建 议 。 划分为系统 『 生风险和非系统『 生风险两部分 ， 其 中非系 统 ｌ 险可 以通过分 散化 投 资 、 生风 建 【 键词 】 关 立证券投资组合来予以规避 ， 但分散化投资 投 资基 金 ；开 放 式 基金 ； 问题 ；对 策 对于减轻系统Ｉ 生风险是无能为力的， 系统 Ｉ 生 我 国从 封 闭 式基 金 发 展到 开 放 式 基 金 风险 只 能通过 投 资风 险抵 补 工具 来规 避 。 推出也才几年左右的时间。 可以说发展时间 短 、自然成熟时问不够 ， 在我国开放式投资 四 、信 息 不 透 明 问题 由于 证券 的价 值 具 有 未来 预 期 性 ， 因 基金的进一步发展 中还存在 以下主要问题 ： 而具有较为明显的信息商品特性。 信息披露 是否 充分 ， 系到 投资 是否 公 平和 公正 ， 关 这 法律法规不健全，市场监管不力 基金法规制度不完善 ，阻碍了开放式 是证 券 市场 健康 发展 的重 要 保证 。 对于制约开放式基金发展的种种因素， 基 金 的发展 。目前 ， 国关 于基 金管 理 和运 我 作的法律法规主要有 ｌ９ 年 ｌ 月证券委发 我们要采取有效 的对策来化解 ： ９７ １ １ 、加强 立 法 与 监 管 。 法和 监 管是 基 立 布 的 证券 投 资基 金管理 暂 行办 法 ） ２０ 年 ） ００ ； １ ０月 ｌ ２日中国证 监 会发 布 的 开放 式证 券 金业健 康运 作 的基 础 ， 是加 快基 金 业发 展 也 投资基金试行办法》２ ０ 年 ６ １日开始施 的首 要 工 作 。 我 国可 以利 用 自 己的 后 发优 ；０４ 月 学 借 行 的 中华 人 民共和 国证 券投 资 基金 法 这 势 ， 习 、 鉴 发达 国家 的现 成经 验及 模式 ， 。 些法规 尚未形成一套相对完善的体系， 给开 加 快基 金业 的监管 机 制建 设 ， 明确 基 金业 监 切实加强监管。除了 放式基金的运作带来了不确老｝ 生因素。中国 管当局的责任和权力， 投资基金业完整 的法规体系有待进一步建 已出台的 《 投资基金法 ，证 监会需加强在 行业协会和社 立。基金法规制度不完善 ，阻碍了开放式基 基金具体运作 中的监管同时 ， 会 公共 基金 评级 机 构要 尽 陕成立 ， 以完善 基 金 的 发展 。 金 监 管体 系 。 ２ 提高上市公司质量 。 、 改善 证 券市 场 二 、上 市公 司 质 量不 高 不 基金持股交叉重复 ， 持股集中、 持股雷 最 基本 投资 对象 一 上市 公 司 的整体 质量 ， 也是 同的现象普遍 ， 根源在于真正具有投资价值 仅仅是为开放式基金提供有力的支持， 监 的股票太少。 开放式基金对上市公司的质量 整 个证 券市 场健 康 发展 基 本保证 。 管部 门 提出了较高的要求。 上市公司的质量高低关 应始终把提高上市公司质量作为根本任务来 严把上市审核关 ， 促进上市公司的规范 系到证券市场 的整体运作质量 ， 也关系到开 抓， 一 放 式基 金的生 存 和发展 环 境 。 开放 式 基金 利 管理 。 方 面通 过 新股 发行 的 核准 制来 把 好 将 润来源于股利分红和资本利得 。 市 公司 的状 况 而言 ，由于 上 市公 司效 益 之外， 为股市提供具有 良好经营业绩和成长 另 要建 立股 市 的 普遍低下， 每年能够进行股利分红的仅是一 前 景 的新鲜 血液 。 一方 面 ， 退 ， 小部分， 相当大数量的上市公司自上市以来 “ 出机 制 ” 将 那些 已经不 符 合上 市公 司标 再 不是分红特别少 ， 就是干脆 “ 一毛不拔” 反 准 而又 挽救 无望 的企业 坚 决地剔 除 出去 。 ， 方面 是深 化 国有 企业 改革 ， 完善 法 人治理 而变 本 加厉 ，继续 从股 市 “ 圈钱 ” ，这 是 造 成二级市场上热衷于投机炒作的重要原 因。 结构，努力提高其盈利能力 。 ３ 适 时推 出股 指期货 ， 、 为开放 式基金 与开放式基金的实现收益的最大化的 目 标相 违背 ， 如果这种情况得不到有效的改变 ， 开 的风险管理 提供 有效的金融工具。为开放 具 放式基金的主要利润来源 自然是资本利得 ， 式基金的风险管理提供有效的金融工具 ， 而不 是分 红 派 现 。 有强烈的紧迫 性。 我国证券市场 已经具备 了 进行股票指数期货交易的基本条件 ， 选择适 三 、缺乏 风 险规 避 工具 当的时机尺＿ 陕开展股指期货的交易， 为开放 是确保开 缺乏风险规避及对冲机制， 是我国发展 式基金提供必需的风险管理手段 ， 开放式基金市场 目前的技术缺陷。开放式基 放 式基金稳健发展的重要条件。同时 ， 开放 【 文章摘要】 本 文 就开 放 式基 金 发展 中存 在 的 问
我国开放式基金营销的问题与对策
我国开放式基金营销的问题与对策概述开放式基金是在我国证券市场发展中扮演着重要角色的投资工具之一。
然而，在基金市场的快速发展过程中，一些问题也逐渐浮现出来。
本文将讨论我国开放式基金营销中存在的问题，并提出相应的对策。
问题一：信息不对称在我国开放式基金市场中，存在信息不对称的情况。
一方面，基金公司拥有更多的信息资源，可以了解市场动态、基金经理的投资决策等。
而投资者往往只能通过公开信息了解基金产品的情况，无法获取到非公开信息。
这导致了信息不对称的问题，投资者在做出投资决策时难以全面了解基金产品。
对策一：加强信息披露为了解决信息不对称的问题，监管部门可以加强对基金公司的信息披露要求。
这包括要求基金公司在发布产品时提供足够的信息，如基金的投资目标、策略、风险评级等。
同时，监管部门可以建立公开的基金评级体系，对基金产品进行评级，并向投资者公布评级结果，帮助投资者更好地理解基金产品。
对策二：提高投资者教育水平另一方面，投资者也需要提高自身的投资知识和教育水平，增强投资决策的能力。
监管部门可以加大对投资者教育的力度，开展相关培训和宣传活动，提高投资者对基金产品的理解和认知。
同时，基金公司也可以通过举办投资者教育讲座、发布投资指南等方式来帮助投资者提高投资知识。
问题二：激励机制不足在我国开放式基金市场中，基金经理的激励机制存在一些问题。
一方面，由于中国基金市场的起步较晚，对于基金经理的激励机制还没有形成较为完善的体系。
目前，基金经理的激励主要通过基金份额持有和绩效评价来实现，但这种激励方式存在一定的局限性。
另一方面，基金经理的薪酬水平相对较低，导致了一些优秀的基金经理可能流失到其他行业或境外市场。
对策一：建立多元化的激励机制为了解决激励机制不足的问题，可以考虑建立多元化的激励机制。
除了基金份额持有和绩效评价外，还可以引入其他激励方式，如基金经理的总资产管理规模、基金净值增长率等。
这样可以更全面地考察基金经理的能力，并激发其积极性。
金融危机背景下开放式基金发展面临问题及对策探讨
原因。与开放式基金 的实现收益的最大化的 目标相违背．如果这 开放式基金的特点 开放式基金是指基金发行总额不固定 ．基金单位 总数随时增 种情况得不到有效的改变，开放式基金的主要利润来源自然是资
一
、
减．投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所 申购或者赎 本利得 ．而不是分红派现 由此会使开放式基金与封闭式基金及 回基金单位 的一种基金。开放式基金是与封闭式基金相对的一种 其他大资金一样利用资金优势操纵股票价格 ．制造股市泡沫 ．并 基金类型 ，其特点是相对于封 闭式基金而言 的：
１基 金规 模 的不 固定 性 。开 放式 基 金 的份 额 是 变动 的 ，一 般 ．
向中小投资者转嫁风险 ， 靠投机获利． 从而加剧证券市场的波动 。
３ 缺 乏风 险 规 避 工具 ．
在基金设立三个月或半年后 ．投资人随时可 以申购新的基金单位 ，
也 可 以随 时 向基 金 管 理公 司赎 回 自 己的投 资 。
没有风险的规避及对； 机制 是我国发展开放式基金市场 目 中 前的技术缺陷。开放式基金的特点决定 了它不能从事风险过高的
２ 基金 期 限 的不 预 定 性 。开放 式 基金 没 有 固 定 的存 续 期 如 投 资活动 ．风险的管理在其投资管理 中占据 了重要的地位。一般
果基金的运作得到基金持有人 的认可 。就可 以一直运作下去。
而言 证券市场的风险可以划分为系统性风险和非系统性风险两
３ 交易价格依基金单位资产净值而定。开放式基金的交易价 部分 ，其中非系统性风险可 以通过分散化投资 ，建立证券投资组 ． 格由基金管理者依据基金单位资产净值确定 ．每个交易日公布一 合来予以规避 ．但分散化投资对于减轻 系统性风 险是 无能 为力 次。投资者不论 申购还是赎回基金单位 ．都以当日公布的基金单 的 系统性风险只能通过投资风险抵补工具来规避。 位资产净值成交 。这一价格不受证券市场波动及基金市场供求的
开放式证券投资基金投资组合探讨
开放式证券投资基金投资组合探讨投资者在进行证券投资时，往往会面临很大的困境。
因为种类繁多的股票、债券、期货和外汇市场，让人很难选择适合自己的投资标的和方式。
更何况，每个市场内部的投资对象也是多种多样的，即便是同一市场内，不同的股票、债券价格和风险也会截然不同。
为了解决上述问题，市场上出现了一种新的投资方式——开放式证券投资基金。
它是由一群投资者共同出资，成立起来的一种集合资金进行证券投资的工具。
投资者可以购买基金中的份额，获得收益。
而基金公司将这些资金投资于多种股票、债券等证券，以期获得更高的回报。
那么，在投资过程中，如何构建一份合理的开放式证券投资基金投资组合呢？以下将从投资目标、资产配置和风险管理三个方面进行分析。
一、投资目标在构建投资组合之前，需要明确自己的投资目标，以便确定资产配置和风险管理策略。
投资目标可以是长期资本增值、短期收益提高，还可以是按时提取收益等。
长期资本增值是最常见的投资目标，它需要包括股票在内的高风险、高回报资产。
而风险承受能力较低的投资者则需要考虑保本保息，选择低风险、低回报的债券等资产。
根据不同的投资目标，投资者就可以确定投资组合的资产配置。
二、资产配置资产配置是指在不同的资产类别中分配投资的比例。
不同的证券通常具有相应的收益与风险特征，进行资产配置可以有效降低风险和提高收益。
首先要确定股票和债券在资产配置中的比例。
股票往往提供更高的回报，但也伴随着更高的风险。
相比之下，债券则相对平稳，但回报也较低。
因此，对于追求长期资本增值的投资者而言，应该配置一定的股票资产，但对于风险承受能力较低的投资者则要谨慎选择。
在确定股票和债券比例时，可以借鉴“年龄法则”，即根据自己的年龄比例来投资。
其次，还需注意资产配置的分散性。
在选择具体的股票和债券时，应尽量分散风险。
如果全部集中在某个市场或者某个行业或者公司的股票或债券上，一旦该市场或行业或公司出现不利因素，投资组合的风险就会大大增加。
我国开放式基金运行中存在的问题和对策
训 ，具 有多年 国 内证 券投 资经验 ，对 国 内证 券市场 运 行规律 非常熟悉的资深人士担当，有些还具备海外基 金
管理经验 。各个基金管理公司都采用 国外最先进的资产 管理和风险管理的程序与方法 ，吸收科学合理的投资理 念 来进 行基 金 管理 。 （ ）初步建 立 起相 对 完整 的监 管 体系 三
国开放 式基金 发展 的主要 因素 。本文从 改善开放 式基金外部环境 、防 范开放 式基金风 险、保护投 资者利
益等三个方 面出发提 出发展我 国开放 式基金的对 策。
关键词 ：开放 式 基金 ；基金 资产 ；监管
我国开放式基金 的发展状 况 （ ）开放 式 基人对 基金管理公司的监督具有 极大的有 限 性和滞后性 。开放 式基金的持有人在持 有基金 份额期间
无法对基金管理人进行有效监 督，容易引发内部人控 制
和道德风 险。
我 国 已经 建立 起 中 国证 监会 、 中国 证券 业协 会 、
证券交易所三级监 管体制，各项监管制 度不断丰富和 完
金丰富 的产品创 新潜能和巨大的市场潜力 。
（ ）基金 管 理水 平有 了较 大提 高 二 经过基金业十几年的发展，我 国已经初步建立起 ～
支具备现代基金管理知识结构、经验丰 富的基 金管理人 队伍 ，基金管理 水平有 了很大提 高 。基 金 管理人往 往
由接受过西方现代金融工程、基金管理等课程 的教育 培
（ ）基 金 管 理 人 利用 基 金 资 产 进 行利 益 输送 。 二
在基金销售 中，证券公司 向基金 管理公司的新 发基金承
善。监管机构在对封闭式基金的多年监管中积累了很多 有益 的经验。为 了解决实践 中出现的 问题 ，基金相关 法
投资开放式基金有哪些风险解答
投资开放式基金有哪些风险解答
投资开放式基金有哪些风险解答
从目前来看，投资开放式基金主要有以下五类风险：
1、流动性风险。
投资人在需要卖出基金单位时，可能面临变现困难和不能在适当价格变现的困难。
由于基金管理人在正常情况下必须以基金资产净值为基准承担赎回义务，投资人不存在通常意义上的流动性风险，但当基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况下，基金投资人可能无法以当日单位基金净值全额赎回，如选择延迟赎回则要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险。
2、申购、赎回价格未知风险。
对于基金单位资产净值在自上一交易日至交易当日所发生的变化，投资人通常无法预知，在申购或赎回时无法知道会以什么价格成交。
4、机构运作风险。
开放式基金除面临系统风险外，还会面临管理风险(如基金管理人的管理能力决定基金的'收益状况、注册登记机构的运作水平直接影响基金申购赎回效率等)、经营风险等风险。
5、不可抗力风险。
主要指战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资人带来的风险。
开放式基金常见问题及解答
开放式基金常见问题及解答一、基金帐户客户已开立了一个基金帐户，如果想买其他的基金，是否需要再开基金帐户？答：1、购买同一基金公司的不同基金，不需要再开户；2、购买不同基金公司的基金，需要另开帐户；3、有的基金公司（如：海富通）或基金公司的某只基金（如：长盛债券）是通过‚中登公司‛的系统清算的，所以只需开立‚中登公司‛的基金帐户即可。
客户在其他代销机构开过某个基金帐户，如果想在我们这里交易，应如何操作？答：1、为客户开立客户号并登记结算帐号；2、用客户提供的基金帐户，做基金帐户登记。
开“中登沪/深市”基金帐户时，要输入上海/深圳股东代码，对此有何要求？答：请记住：开‚中登沪市‛基金帐户时输入的是上海股东代码，而开‚中登深市‛输入的是深圳股东代码。
该股东代码可以是普通A股代码，也可以是封闭式基金股东代码（上海‘F’打头，深圳‚18‛打头），客户的姓名、证件号码、证件类别要和该股东代码在登记公司的资料一致，开户方可成功。
客户身份证号码自然升位后，可用升位后的号码开户。
另外，上海股东代码不需要考虑该代码的指定状况，如果开户时不输入股东代码，登记公司会自动给客户开一个封闭式基金帐户（上海‘F’打头，深圳‚18‛打头），该帐户和通过新意系统开的封闭式基金帐户性质是一样的。
但如果在我司开中登帐户，目前柜台系统会默认为客户的A 股交易帐户前加98/99。
如以前购买中登市场基金的客户，融通新蓝筹基金（代码：161601）、鹏华中国50基金（代码：160605）、金鹰中小盘精选基金（代码：162102）、南方积极配臵基金（代码：160105）、中银中国精选基金（代码：163801）、博时主题行业基金（代码：160505）、广发中小盘（162703）、鹏华货币（160606）、景顺长城鼎益股票基金（162605）、融通巨潮100指数基金（161607）、中银国际中国精选（163801）等的客户可不需要重复开户。
只需持原开户时的确认凭证办理认购手续。
我国开放式基金中存在的问题及对策分析
我国开放式基金中存在的问题及对策分析第一章概论1.1开放式投资基金的概念开放式投资基金是指基金发行总额不固定，资本总额及持股总数不是固定的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
由于这种投资基金的资本总额可以随时追加，又称为追加型投资基金。
1.2 开放式投资基金的特点从世界范围来看，目前开放式基金己经在投资基金中占据主导地位，全球基金市场上9%0以上是开放式基金，在整个20世纪90年代，全球开放式基金一直处于高速发展阶段，年增长率高达21.7%5，可以看出，开放式基金己逐渐成为世界投资基金的主流。
开放式基金之所以能够逐渐替代封闭式基金成为投资基金的主要形式，是与其鲜明的特点、更科学、更市场化的运作机制分不开的。
以下先就从开放式基金共同的特点，主要以封闭式基金作对照，从理论上探讨开放式基金具有的优势。
其特点主。
1.2.1 组合投资、分散风险根据投资专家的经验，要在投资中分散风险，通常要持有10只左右的股票。
然而，中小投资者通常无力做到这一点。
如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司的股票价格大幅下跌乃至公司破产，投资者便可能尽失其所有。
而投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，分散了投资风险。
1.2.2 专家管理、专业经营基金资产由专业的基金管理公司负责管理。
基金管理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验。
基金由专业的基金管理公司来运作管理，基金管理公司的管理人员一般都受过高等教育和专业训练，具有丰富的投资实践经验，信息资料齐全，分析手段先进，从而克服了业余人士专业知识、时间和精力上的不足，提高了资产的运作效率。
一般投资者很难达基金经理对市场认识与研究的深度。
1.2.3 投资费用低廉开放式基金可以由基金公司直销，也可以由代销商代销(如商业银行)，对广大投资者来说非常方便。
中国开放式投资基金营销发展中存在问题及对策探析
张红美 西 安外事金行业里越来越 成为主流，这 已经是一个无庸质疑的趋势。在 中国逐步稳健发展开放式基金在理论上 已经没有 问题 并且逐步走 入实务 阶段，但在实施过程中遇到 了 封 闭式基金所没有遇到的新情况和新 问题。 目 前针对我国开放式基金发展 中存在 问题的研 究不 多，因此笔者认为非常有必要 就我国开放式投资基金进行探讨。本文通过梳理我国开放式投资基金发展现状，重点研究了我国开放式基金营销状况 ， 分析 问题找出原因，并提出营销对策。 【 关键词 】开放式投资基金；基金营销；营销策略
规 模 扩 张 的 短 期机 制 已经落 伍 ， 必须 重视
结 束 就 算 完 成 了 任 务 ， 后 续 销 售 几 乎 难 以 提及。 ２ ． ２ 缺 乏相 应 的 利 益机 制 ，一 线 营 销 人员 没有 积极 性 了很 多 问题 。 由 于 银 行 体 系 是 由 “总 行 一 分行一 营 业 １ ． 我 国开放 式 基金 发 展 中存在 的 问题 １ ． １ 基 金 销 售 出 现 重 大 困 难 部 ” 的三 级 分 销 体 系 所 组 成 的 ， 发 行 费用 从 ２ ０ ０ １ 年 国 内 首 只 开 放 式 基 金 ～ 一 与 销 售 人 员 无 关 ， 一 线 营 销 人 员 没 有 主 动 华安 创新 发行 ５ ｏ亿 份 仍 供 不 应 求 开 始 ， 销 售 的动 力 ，没 有 人 考 虑 继 续 扩 大 销 售 和 ２ Ｏ ｌ Ｏ 年 ， 开 放 式 基 金 的 发 行 遇 到 了 出 乎 市 稳 定 现 有 客 户 的 问 题 。 ２ ． ３ 市场销 售 不均 衡 场 人 士 想 象 的状 况 。 资金 流 向实 力 基 金 公 司 ， 而 历 史 业 绩 表 现 较 羞 ， 或 者 背 景 并 又 由 于 银 行 的 发 行 采 取 的 是 任 务 式 而 不 强 大 的 新 基 金 公 司 ， 其 基 金 销 售 就 异 常 非 市 场 营 销 式 ， 加 之 时 间 紧 ， 难 以 对 市 场 的艰 难 。２ Ｏ １ ０ 年 不 少 基 金 公 司 的 新 基 金 首 发 规 模 屡创 新低 ，如 最 低 的首 发 仅 在 １ ０ 亿 份 边 缘 。 尽 管 目 前 基 金 发 行 的 总 规 模 己 大 大 超过 ２ ０ ０ ９ 年 的 水平 ，但与 ２ ０ ０ ９ 年前３ 只 基 金 平 均 超过 ３ ９ 亿 元 的首 发 规 模 相 比，２ Ｏ １ ｏ 年 的 平 均 首 发规 模 还 不 到 ３ ２ 亿 元 ， 同 比 下 降了 １ ８ ％， 这 是 一 个 很 严 峻 的 现 实 。 １ ． ２ 基 金 的 赎 回 压 力 增 大 开 放 式 基 金 高 速 扩 容 后 面 临 赎 回 压 力 。在 基 金 销 售 时 ， 有 的 是基 金 公 司靠 人 脉 关 系 ， 有 的 是 银 行 对 自 己 的 员 工 和 客 户 进 行 摊 派 ，形 成 了结 构 上 的 先 天不 足 ，其
投资基金200问_第四章 开放式基金投资策略
第一节投资准备13l 在决定进行基金投资的时候，需要做哪些准备？首先是了解自己的财力状况。
根据自己的收入状况，合理地按比例进行投资，避免将急需使用的资金投资于股票基金等高风险类的基金，更要避免通过借贷等“寅吃卯粮”的方式进行投资。
其次是衡量自己的风险承受能力。
任何投资总会伴随着一定程度的风险，高收益的背后往往就是高风险。
基金投资也是如此，在基金投资之前，需要客观地衡量自身的风险承受能力，选择适合自己风险承受能力的基金类型，才是明智之举。
对普通基金投资者来说，与其去说基金好不好，倒不如说选择的基金适合不适合自己。
只有与自身的情况相匹配的基金，才能达到既定的目标。
开放式基金种类很多，按照投资目标、投资对象以及投资策略的不同大致可以分为以下几种基本类型：（1）股票基金：主要投资于股票，高风险高收益。
（2）混合基金：分散投资于股票、债券和货币市场工具，风险和收益水平都适中。
（3）债券基金：：主要投资于债券，以获取固定收益为目的。
风险和收益都较股票型基金小得多。
（4）货币市场基金：仅仅投资于货币市场工具，收益稳定，风险极低。
对无风险承受能力且希望获得稳定收益的人来说，应选择货币市场基金或债券型基金；有一定风险承受能力和较高收益偏好，但又不想冒过多风险的人来说，则适合选择混合基金；而对有风险承受能力、希望博取高收益的人来说，股票基金则是较理想的选择。
再次是拟定投资目标。
在清楚地了解自己的财力状况和风险承受能力之后，客观地设定自己的投资目标。
每个人不同阶段的目标不一样，比如，您要确保5年后孩子上大学，有足够的钱让他完成学业；10年后您要退休，您希望到时候有一笔可观的养老金。
目标在调整，投资基金的品种和组合也要相应调整，如果组合中某项投资不能实现目标，应考虑及时更换。
最后是选择适合自己的投资方式。
就像买房子或买车子，您可以根据自己的能力，选择一次付清或分期付款。
投资开放式基金也一样，可以一次投资一大笔钱，也可以分期小额投资，前者为单笔投资方式，后者则是定期定额方式。
我国开放式基金遭遇十大难题
１０ ７ 元人 民币，占 Ｇ Ｐ比重 （ ６８亿 Ｄ 即国 只好在二级市场 上炒作 ，以图获得投资 肆制造假数 据的现象 ；三是我国股市没 民经济证券 比率 ）１ ％ ．这一比率不 回报 另一个原因是我 国股市还是 以个 有退出机制 ．于是绩差就重组 ，重组后 ８３
仅远低于 １９ ９ ８年美 国的 １９ 、 ３ ％ 英国的 人投资者为主 ， 截止到 ２ ０ ００年 ６月 ， 我 又变为绩差 ，导致恶 性循环 。我 国上市 １３ 、 日 本 的 ６ ． ％ 、 香 港 地 区 的 国个人投 资者 占开户总数的 ９ ． ７ 以 公司质量差表现在两个方面 ：一是上市 ６％ ７２ ９６％ ２ ０ ，也低 于 印度 的 ９ ％ 、泰 国 的 上 ，个人投资者持 有的股票 占市场 总市 公司亏损数 量不断增加 ，以上市公司净 ４％ ３ １４ １％。脒股票市场外 ． 国债 、 企业债券 值 的比重达 ８ ． ３ ，个人投资者一般 利润指标为依据 ，１ ９ ９３％ ９ ４年 到 １９ ９ ８年问 规模也很有限 ２ ０ ２｛总 第 １６期 ） ０ ２． ３ 持股时间不 长 ，缺乏理性投资理念 ，而 上 市 公 司 亏 损 面 从 ０ ６ ％ｈ上 升 为 ．８
一
是上市公司质量太 差 ， 许多公司为了 个 原因 ．一是 对上 市公 司资格 审查 不
市 上市公司总数 为 １ ８ ０ ８家 ，股票市 价 骗取上市资格 ，达到圈钱的目的 ，采取 严． 使许多企业化装上 市、 致 拼装上市 ； 总值为 ４ ００亿元人 民币 ，若扣陈不能 非 常不规范的方式 ，包装拼凑公 司，做 二是 我 国会计 制度 不健 全及上 市公 司 ８９ 上 市 流 通 的 部 分 ，股 票 流 通 市 值 为 假 帐；因为上市公司没有业绩 ， 资者 管理制度不完善 ．致 使存在上市公司大 投
我国开放式基金发展面临的问题及对策
我国开放式基金发展面临的问题及对策作者：刘婷来源：《商情》2011年第14期【摘要】由封闭式基金转向开放式基金是全世界基金的主流发展趋势，开放式基金由其特殊的“赎回机制”而倍受市场青睐，实现了优胜劣汰，但同时赎回机制所带来流动性风险也颇为严重，并产生出了特殊的“赎回异象”。
本文通过对近年我国开放式基金的赎回现状及影响因素进行了剖析，提出了应对“赎回异象”的方法建议。
即培养基金投资者长期投资理念、适当采取分红策略、调整基金申购费率和赎回费率结构、以及发展金融衍生产品。
【关键词】开放式基金流动性风险赎回异象一、我国开放式基金赎回现状开放式基金的可赎回特性是其一大优势，但赎回的灵活性也加大了开放式基金的流动性风险。
经过数据整理显示如图在08年第四季度的净申购率达到了9.23%，在接下来的09年当中，尤其是前两个季度，市场连续得强势反弹，宏观经济复苏趋势明显，开放式基金却出现了很高的净赎回率，数据处理结果显示，09年第一季度的净赎回率为10.8%，第二、三季度分别为5.61%、4.87%.从理论上说，开放式基金“赎回机制"的设立，可以实现开放式基金市场的“优胜劣汰"。
但是，正如上面的图所反应，我国开放式基金市场出现了特殊的“赎回异象”，这成为影响基金管理人进行最优投资决策以充分发挥资本优势的重要问题。
二、影响我国开放式基金赎回异象的因素（1）资本市场发展程度第一，金融市场和金融产品的丰富程度。
市场上的金融产品越多，金融产品的流动性越好，开放式基金自身的资产组合流动性就越有保障。
同时也能为开放式基金提供避险的手段。
第二，市场参与者的自身素质。
一个流动性好的市场应该机构投资占主导，中小投资者占有一定比例的市场，不同投资理念保持合理的比例，一味倡导一种投资理念和贬低另一种投资理念都有损市场流动性。
（2）投资者选择行为的实际成本。
投资者的选择行为的实际成本，在我国主要是指基金的管理费用、申购费用和赎回费用，赎回费率可以起到一个保证基金资本稳定性的“屏障"的作用，可以防止由于投资者赎回行为造成的基金流动性危机。
我国开放式基金面临的风险及其防范
我国开放式基金面临的风险及其防范作为一种金融创新产品，开放式基金对我国证券市场的发展具有重要的作用。
随着近年来开放式基金在我国的不断推出，开放式基金的风险问题越来越受到各界的关注。
概括而言，目前我国开放式基金主要面临是流动性风险、系统风险、道德风险和信息披露风险。
为了有效地规避和防范风险，应当发展多种避险工具以降低系统风险，完善交易机制控制流动性风险，加强外部监管来降低道德风险，从而使开放式基金健康稳健地发展。
关键词：开放式基金流动性风险系统风险风险防范证券投资基金起源于英国，兴盛于美国，近30年来迅速成为一支不可忽视的金融力量，其中尤以开放式基金最为瞩目，其资产规模占全球基金资产规模的90% 以上，是世界基金业发展的主流。
在我国，自2001年9月第一只开放式基金—华安创新面世以来，在证券市场“超常规发展机构投资者”的背景下，开放式基金得到了迅猛发展。
但是任何一种金融工具都是风险与收益的统一体，开放式基金也不例外。
本文从我国开放式基金面临的风险着手，分析探讨如何建立风险控制机制以有效地规避和防范风险。
我国开放式基金面临的风险分析（一）流动性风险流动性风险是金融机构经常面临的风险之一，也是衡量市场状态是否良好的重要指标。
流动性是指金融资产迅速转变为现金而又不会在价值上蒙受损失的能力。
对于开放式基金而言，流动性风险是指基金管理人在面临基金持有人赎回压力时，难以在合理的时间内以公允价格将其投资组合变现而引起资产损失或交易成本的不确定性。
开放式基金赎回机制的存在使其流动性风险表现得尤为突出，主要表现在：当基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况时，基金保留的流动性头寸一旦无法满足投资者的赎回需求，从而出现流动性危机时，基金即面临着出售短期资产或以较高成本融资的局面，甚至将被迫出售长期投资的资产，这必然使基金遭受极大损失，降低基金净值，净值降低又会诱发新的赎回申请，形成恶性循环。
特别是在股市恐慌时期，投资者纷纷要求赎回基金，而基金由于投资数额巨大，进退困难，受股市涨跌停牌的限制，可能根本无法变现，这时就更容易出现流动性风险。
我国开放式基金经营运作中的问题研究的开题报告
我国开放式基金经营运作中的问题研究的开题报告一、研究背景和意义随着我国资本市场的不断发展，开放式基金成为了各类投资者的首选投资工具，而开放式基金经营运作方面的问题也越来越突出。
为进一步保护投资者的利益，规范开放式基金的经营运作，本文拟对我国开放式基金经营运作中存在的问题进行深入剖析，为监管部门提供有价值的分析和建议。
二、研究内容本文将分析我国开放式基金经营运作中存在的问题，重点关注以下几个方面：1. 投资者利益保护：分析开放式基金运作中存在的投资者利益受损风险，探讨如何完善投资者利益保护机制。
2. 基金经理能力评估：分析我国基金市场存在的基金经理能力评估不足问题，并提出完善评估机制的建议。
3. 基金净值管理：分析我国开放式基金净值管理的不足，探讨如何优化基金净值管理机制。
4. 基金投资运作方式：分析我国开放式基金运作方式的不足，探讨优化投资运作方式的思路。
三、研究方法本文将采用文献研究和案例分析相结合的研究方法，通过收集、整理和阅读有关文献和资料，探讨我国开放式基金经营运作中存在的问题和原因，同时结合实际案例进行深入分析和总结。
四、研究预期成果1. 对我国开放式基金经营运作中存在的问题进行全面的分析和总结，为监管部门提供有价值的建议。
2. 提出优化开放式基金经营运作机制的思路和建议，推动我国开放式基金市场更加规范健康发展。
3. 对基金投资者和经营管理者都具有现实指导意义，有助于提高基金市场的透明度、稳定性和有效性。
五、研究计划第一章研究背景和意义（约2000字）1. 研究背景2. 研究意义3. 国内外研究现状第二章相关理论和概念（约3000字）1. 证券投资基金的概念和种类2. 开放式基金的定义和运作原理3. 基金净值管理和基金经理能力评估机制第三章开放式基金经营运作中存在的问题（约5000字）1. 投资者利益保护与风险2. 基金经理能力评估的不足3. 基金净值管理的问题4. 基金投资运作方式的不足第四章现实案例分析（约5000字）1. 基金公司商业模式的创新2. 投资运作成功案例3. 投资运作失败案例第五章优化开放式基金经营运作机制的建议（约3000字）1. 增强投资者教育和投资者保护2. 完善基金经理评估机制3. 优化基金净值管理4. 推动基金投资运作创新和复杂程度第六章研究结论（约2000字）1. 研究贡献2. 论文局限性3. 进一步研究建议六、参考文献主要参考了《证券投资基金运作管理》、《基金管理》等相关著作和国内外相关研究文献。
我国开放式基金存在的问题及对策
我国开放式基金发展中存在的问题及对策摘要：随着世界资本市场的不断壮大，证券投资基金特别是开放式基金已成为国际基金业发展的主流和趋势，也是我国基金业未来发展的方向。
开放式基金的出现对稳定证券市场具有一定的积极作用，但由于我国开放式基金的发展还处于初级发展阶段。
我国的基金业要进一步壮大规模、规范发展，需要不断对目前开放式基金经营运作中存在的问题进行研究，探索解决的途径和方法。
关键词：趋同性；监管体系；股指期货；公司型基金；基金管理人开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
开放式基金以其市场选择性强、流动性好、透明度高以及便于投资等优势，正逐渐成为投资基金的主流形式，是全球基金业的发展趋势。
作为一个金融创新品种，开放式基金的推出，能更好地调动投资者的投资热情，而且销售渠道包括银行网络，也能够吸引部分新增储蓄资金进入证券市场，改善投资结构，起到稳定和发展市场的作用。
一、我国开放式基金的发展现状我国自2001年9月推出首只开放式基金--华安创新基金以后，因开放式基金具有随时申购与赎回的特点，其发展尤为迅速。
在随后的几年里开放式基金在规模数量上、基金品种上以及基金管理公司的发展上都呈现了逐年上升的趋势。
应当说，在如此短的时间里先后有多只开放式基金成功推出，对于我国尚不够发达的基金业来说，确是一个不小的成绩，而且是一个良好的开端。
开放式基金的成功推出，既为基金业阶段性发展创造了良好开端，也为证券市场快速发展提供了良好条件。
从2001年9月11日首只开放式基金华安创新发行算起，国内开放式基金已走过11年历程。
尽管目前基金随着市场下跌亦陷入低迷，但证券时报记者统计发现，只要长期持有，即使数度穿越牛熊，开放式基金收益仍能远超市场平均水平，成立时间最长的“老十只”开放式基金成立以来平均收益率达234.5%；而在2001年9月11日到2012年9月11日的11年间，上证综指涨幅不到14%。
开放式基金的投资问题
实验项目开放式基金的投资问题一、实验目的与意义：1、加强对最优化问题的建模过程的认识；2、进一步熟悉数学建模的全过程。
二、实验要求：1、较能熟练应用数学建模过程去分析问题、解决问题；2、能够较快的从最优化问题中找出三大要素（目标，决策，约束）；3、熟悉Matlab优化工具箱；4、按照建模论文写出实验项目论文。
三、实验学时数：2学时四、实验类别：综合性五、实验内容与步骤：某开放式基金现有总额为15亿元的资金可用于投资，目前共有8个项目可供投资者选择。
每个项目可以重复投资，根据专家经验，对每个项目投资总额不能太高，且有个上限。
这些项目所需要的投资额已经知道，在一般情况下，投资一年后各项目所得利润也可估计出来，见表一：表一投资项目所需资金及预计一年后所得利润1、就表一提供的数据，试问应该选取哪些项目进行投资，使得第一年所得利润最大?2、在具体对这些项目投资时，实际还会出现项目之间相互影响等情况。
公司在咨询了有关专家后，得到如下可靠信息：1)如果同时对第1个和第3个项目投资，它们的预计利润分别为1005万元和1018. 5万元；2)如果同时对第4、5个项目投资，它们的预计利润分别为1045万元和1276万元；3)如果同时对第2、6、7、8个项目投资，它们的预计利润分别为1353万元、840万元、1610万元、1350万元；4)如果考虑投资风险，则应该如何投资使得收益尽可能大，而风险尽可能的小。
投资项目总风险可用所投资项目中最大的一个风险来衡量。
专家预测出的投资项目A i的风险损失率为q i，数据见表二。
表二投资项目的风险损失率（1）如果将专家的前3条信息考虑进来，该基金该如何进行投资呢？（2）如果将专家的4条信息都考虑进来，该基金又应该如何决策？开放式基金一般要保留适量的现金，降低客户无法兑付现金的风险。
在这种情况下，将专家的4条信息都考虑进来，那么基金该如何决策，使得尽可能的降低风险，而一年后所得利润尽可能多？实验要求说明：1、考虑前3个问题的建模与求解；2、第4个问题选做。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
开放式基金投资项目问题摘要：本文对开放式基金的项目投资问题进行了深入研究。
对问题一，在不考虑各个项目之间的相互影响的条件下，通过建立线性规划模型。
并运用数学软件lingo，求解出最大利润L为36841.50万元，具体的项目投资方式如下对问题二，在考虑项目投资之间相互影响的条件下，通过"10" 整数规划加以约束，建立了非线性优化模型。
运用数学软件lingo，求解出此时的最大利润L为37607万元，对问题三，在问题二的基础上引入了项目投资风险的问题，建立了双目标规划模型。
通过固定风险，优化利润法；固定利润，优化风险法；偏好系数加权法三种方法将双目标规划化为单目标规划。
并根据不同投资者的风险爱好水平差异，用枚举法，求出了在不同风险偏好系数下的最优的项目投资组合方式（见表五）。
对问题四，综合考虑了利润、项目风险和客户无法兑现的风险的情况，建立了多目标规划模型。
由于基金的预留现金比例难以确定，我们不妨将客户无法兑现的风险转化为在限定的最高投资额下的未投资部分额最大，也即投资部分额最小。
求解时采用固定最大项目风险和最高投资金额，优化利润。
通过枚举法，得出在了不同风险，投资额时的利润最大化的最优投资方案（见表六）。
对问题五, 综合考虑开放式基金公司的项目投资方式的选择问题。
通过对基金公司选择一次性单笔投资方式还是分期投资方式的权衡比较。
并结合开放式基金的特点、资金条件、市场行情、风险偏好，提出选择分期投资为最优的方案，即只要第一期资金到位启动后就可以随便投资，然后利润率按第一期利润和投资之比来计算。
最后，对模型进行结果分析和假设合理性分析，并对模型的优缺点进行了讨论和分析总之，本文研究的问题逐步深入,后一模型是前一模型的改进,使得模型逐步科学合理,逐步具备实际价值。
建模过程的思路清晰，简单易懂，具有较强的实用价值及推广意义。
关键词：开放式基金风险偏好预留现金比例分期投资一、 问题重述某开放式基金现有总额为15亿元的资金可用于投资，目前共有8个项目可供投资者选择，每个项目可重复投资。
根据专家经验，对每个项目投资总额不能太高，应有上限。
这些项目所需要的投资额已知，一般情况下投资一年后各项目所得利润也可估算出来，如表1所示。
请帮该公司解决以下问题：（1）就表1提供的数据，应该投资哪些项目，使得第一年所得利润最高?（2）在具体投资这些项目时，实际还会出现项目之间互相影响的情况。
公司咨询有关专家后，得到以下可靠信息：同时投资项目A 1，A 3，它们的年利润分别是1005万元，1018.5万元；同时投资项目A 4，A 5，它们的年利润分别是1045万元，1276万元；同时投资项目A 2，A 6，A 7，A 8，它们的年利润分别是1353万元，840万元，1610万元，1350万元，该基金应如何投资?（3）如果考虑投资风险，则应如何投资，使收益尽可能大，而风险尽可能小。
投资项目总体风险可用投资项目中最大的一个风险来衡量。
专家预测出各项目的风险率，如表2所示。
（4）开放式基金一般要保留适当的现金，降低客户无法兑现的风险。
在这种情况下，将专家的信息都考虑进来，基金该如何决策，使得尽可能降低风险，而一年后所得利润尽可能多?（5）这个项目投资，是必须资金全部到位才有利润，还是只要第一期资金到位启动后就可以随便投资，然后利润率按第一期利润和投资之比来计算?二、 符号说明M 资金总额i r 不考虑项目之间相互影响时投资i A 项目一次的年利润()1...8i =i x 投资i A 项目的次数()1...8i =i z 投资i A 项目的投资上限()1...8i =i t 投资i A 项目一次所需的投资额()1...8i =i q 投资i A 项目的风险损失率()1...8i =L 项目总利润ΔL 考虑投资项目之间的相互影响时利润的增加量C 投资的总体风险S 项目投资总额P 风险偏好系数对(即风险的重视程度）1y ""10-变量：A 1，A 3项目同时投资时为1，不同时投资时为02y ""10-变量：A 4，A 5项目同时投资时为1，不同时投资时为03y ""10-变量：A 2，A 6，A 7，A 8项目同时投资时为1，不同时投资时为0三、 基本假设1.资本的边际收益不变2.无交易费，投资费等费用的开支3.投资年限内整个国民经济运行平稳4.投资到i A 项目的总资金是一次投资额的整数倍5.当项目之间相互影响时，只要相互影响的项目都有投资，它们的利润均发生改变6.投资期间不再做其它交易7.对于项目风险损失率和预期收益的波动，在本模型中不予考虑8.总体风险用投资项目中最大的一个风险来衡量四、 模型建立4.1.建模思想：本案例是开放式基金投资项目的投资分配问题。
一个基金项目投资问题，要综合考虑利润、风险、国内政策、交易费用、银行利率，市场行情等多方面因素。
本题简化为主要考虑利润和风险之间的权衡取舍。
对问题一，简单地只考虑总利润。
总利润最大化为目标函数，约束条件也很清晰，直接建立线性规划模求解即可。
对问题二，考虑了投资项目之间的相互影响所造成的项目利润的变化。
通过""10-变量约束，可以表示投资项目之间的影响与项目利润的变化关系。
模型中目标函数还是总利润最大，条件约束在问题一的基础上增加了""10-变量约束。
对问题三，在问题二的基础上考虑了项目风险问题。
因此，目标增加为两个：项目风险最小、总利润最大。
我们通过固定风险，优化利润法；固定利润，优化风险法；偏好系数加权法三种方法将双目标规划化为单目标规划，并用枚举法统计出不同风险，利润偏好系数下的项目的最优投资组合。
供投资者根据自身的实际偏好情况选择最优的投资方案。
对问题四，该问在问题三的基础上增加了保留适当的现金以降低客户无法兑现的风险这一约束，在这里，客户的兑付现金的情况和具体基金的预留现金比例很难确定，因此把它转化为投资最少，就可以避免了对客户兑付现金情况和预留现金比例的讨论，合理地简化了问题。
从此本问题来看，这也是一个多目标规划问题，总目标为投资最少，风险最小，获得的利润最大。
在这里，三目标规划比较麻烦，我们把投资总额和项目风险损失固定作为约束条件，优化利润，则可以简化模型。
通过枚举法可以统计出不同风险、投资总额水平下的利润最大化的投资组合方式。
供投资者参考。
对问题五，这是一个基金投资方式的选择问题，问题中“随便投资”可以理解为“某个项目进行第一期投资后，可以选择继续投，也可以不再投资”；“利润率按第一期利润和投资之比来计算”可以理解为“分期投资的利润均按第一期利润和投资之比来计算”。
依据本题中开放式基金的特点比较一次性单笔投资和分期投资两种投资方式的相对好坏，最终确定比较好的一种投资方式。
4.2.模型的建立：4.2.1 问题一某开放式基金现有总额为15亿元的资金可用于投资，目前共有8个项目可供投资者选择，每个项目可重复投资。
根据专家经验，对每个项目投资总额不能太高，应有上限。
这些项目所需要的投资额已知，一般情况下投资一年后各项目所得利润也可估算出来，如表1所示。
就表中提供的数据，应该投资哪些项目，使得第一年所得利润最高？从这个问题来看，在各个投资项目之间不相互影响，不考虑投资风险，每个项目可重复投资的情况下，本问题是一个简单的单目标线性规划问题。
总目标是使得第一年所得总利润最大，约束条件是每项投资都不能超过其投资上限，项目投资总额不能超过15亿，重复投资次数必须为大于0的整数。
因此，我们可以建立简单的单目标线性优化模型。
模型一如下：目标函数：约束条件：⎪⎪⎩⎪⎪⎨⎧≤*≤∑*=(x)gin @z t x M t x s.t.i i i i 81i i∑*==81i i i r x L max4.2.2 问题二在具体投资这些项目时，实际还会出现项目之间互相影响的情况。
公司咨询有关专家后，得到以下可靠信息：同时投资项目A 1，A 3，它们的年利润分别是1005万元，1018.5万元；同时投资项目A 4，A 5，它们的年利润分别是1045万元，1276万元；同时投资项目A 2，A 6，A 7，A 8，它们的年利润分别是1353万元，840万元，1610万元，1350万元，该基金应如何投资?此问在不考虑投资风险的情况下，考虑了项目投资之间的相互影响。
每个项目的年利润也会随着项目投资之间的相互影响发生相应改变。
项目投资之间的相互影响我们可以用""10-变量321y ,y ,y 来表示。
方法一当1y 1=时表示A 1，A 3项目同时投资，；0y 1=时表示A 1，A 3项目不同时投资，表达式如下：()()00.5y 0.9x x 131≥-*-*当1y 2=时表示A 4，A 5项目同时投资，0y 2=时表示A 4，A 5项目不同时投资，表达式如下：()()00.5y 0.9x x 254≥-*-*当1y 3=时表示A 2，A 6，A 7，A 8项目同时投资，；0y 3=时表示A 2，A 6，A 7，A 8项目不同时投资，表达式如下：()()00.5y 0.9x x x x 38762≥-*-***总的来说，此问还是一个单目标非线性优化问题。
目标为总利润最大，约束条件在问题一的基础上增加了项目的同时投资与否与与321y ,y ,y 之间的约束限制以及项目投资之间相互影响时的项目利润的改变，我们建立模型如下：模型二如下：目标函数：ΔL r x L max i 81i i +∑*==约束条件：⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎧**-*-*+*+**+*+**+*-=≥≥≥≤*≤∑*=3876225413138762254131321ii i i81i i y )x 225x 230x 126x 297(y )x 116x -220(y )x 291x 134(ΔL 00.5)-(y *0.9)-x *x *x *(x 00.5)-(y *0.9)-x *(x 00.5)-(y *0.9)-x *(x )@bin(y )@bin(y )@bin(y @gin(x)z t x M t x s.t. 其中ΔL 为考虑投资项目之间的相互影响时利润的增加量。
方法二项目投资之间的相互影响我们也可以用and 语句赋值的方法来表示""10-变量321y ,y ,y (两值全真为真,赋值为1;两值有一假则为假,赋值为0)。
当1y 1=时表示A 1，A 3项目同时投资，；0y 1=时表示A 1，A 3项目不同时投资，表达式如下：131y x and##x =当1y 2=时表示A 4，A 5项目同时投资，0y 2=时表示A 4，A 5项目不同时投资，表达式如下：254y x and##x =当1y 3=时表示A 2，A 6，A 7，A 8项目同时投资，；0y 3=时表示A 2，A 6，A 7，A 8项目不同时投资，表达式如下：38762y x and#x and##x and##x =总的来说，此问还是一个单目标非线性优化问题。