跨国公司与直接投资理论

跨国公司理论
▪ 产品差异：企业创造差异产品的能力，如产 品形态和性能、广告形成的商标、特殊的营 销方式、与众不同的售后服务等经营性质。
▪ 实证研究：产品差异程度与企业的海外投资 存在高度相关性。如汽车、耐用消费品、科 学仪器等行业的企业，在海外有相当多的子 公司。
▪ 研究开发和广告开支占销售额百分比衡量无 形资产变量。
▪ 4, Peter J. Buckley and Mark C. Casson, The internalisation theory of the Multinational enterprise: a review of the progress of a research agenda after 30 years, JIBS,2009, 40,1563-1580
向一体化 ▪ Knowledge internalization: 信息不对称
▪ 跨国公司的一般理论
▪ 理论渊源：科斯交易成本论
▪ 1937“论企业的性质”
▪ Marketing cost
▪ “市场的运行是有成本的，通过形成一个组织， 并允许某个权威（一个企业家）来支配资源， 就能节约某些市场运行成本”。
动。 ▪ Kindleberger在传统产业组织理论框架下（结
构－行为－绩效范式(SPC)对海默理论的重 新解释。
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▪ 垄断优势论的发展 ▪ 解释垄断优势的来源 ▪ 1、产品差异论 ▪ R.E.Caves ▪ 跨国公司国际扩张的三种形态 ▪ 横向扩张horizontal multiplant enterprise ▪ 水平扩张vertically intergrated MNEs ▪ 多角化经营diversified MNEs
▪ 1、东道国关税壁垒运输成本阻碍企业通过出 口扩大市场
▪ 2、技术等无形资产不能象其他其他商品一样 通过市场转让来实现全部收益。
▪ 结论：跨国公司跨国扩张只是追求和利用其 垄断势力的一种方式。
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▪ 海默垄断优势论的贡献。 ▪ 海默理论的局限性： ▪ 无法解释日本、发展中国家对外直接投资活
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▪ 内部化理论的三个基本假设 ▪ 1、企业在不完全市场中追求利润最大化 ▪ 2、中间产品市场的不完全竞争，使企业在组
织内部创造市场，以克服外部市场的效率 ▪ 3、跨国公司是市场内部化跨越国界的产物 ▪ 四组与内部化决策相关的因素 ▪ 1、行业特定因素 ▪ 与产品性质、外部市场结构和规模经济有关
术、管理技能、商业信誉） ▪ 1、知识、技术、技能的研究开发投资大、耗费时
间长，知识的开发和应用在一定时期内具有“自然 垄断”性质。 ▪ 2、知识的形成需要长期的研究与开发，在研究项 目结束以前的任何阶段，如果该企业打算出售这种 知识，就很难确定可能获得的价值。
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▪ 3、知识产品具有公共产品性质。 ▪ 内部化转移可避免技术泄漏的潜在风险。 ▪ 4、知识产品市场存在买方不确定性。 ▪ 知识产品内部化给跨国公司带来的收益 ▪ 1、创造内部未来市场 ▪ 2、建立歧视性价格体系 ▪ 3、降低谈判成本
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▪ 对传统的国际资本流动理论进行批评 ▪ 直接投资与间接的证券投资存在根本差别 ▪ 1、跨国公司转移的是一揽子资源，包括技术、
人力、管理经验等，而不只是资本流动 ▪ 2、直接投资的根本特性是资源所有权不发生
转移，这与间接投资不同 ▪ 3、跨国公司对子公司进行控制并经营管理，
并且有相应的战略行为。
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▪ 4、消除买方不确定性 ▪ 5、减低政府干预的影响 ▪ 市场内部化成本 ▪ 1、市场分割的资源成本 ▪ 2、附加的内部交流成本communication cost ▪ 3、东道国对外国企业的政治歧视 ▪ 4、内部市场的管理成本
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▪ 内部化理论评价 ▪ 被称为一般的跨国公司理论 ▪ 区分了中间产品与最终产品，并把分析的基
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▪ 一、垄断优势论 ▪ Stephen Hymer ▪ 1960年博士论文（MIT) ▪ International operations of national firms: a
study of direct foreign investment ▪ 导师：Charles P. Kindleberger
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▪ 2、地区特定因素，决定地理位置、文化差别、 社会心理等引起的交易成本
▪ 3、国别特定因素。东道国政府在政治、法律、 经济等方面政策对跨国公司的影响
▪ 4、企业特定因素。主要是指企业组织结构、 协调功能、管理能力等因素对市场交易的影 响。
▪ 行业特定因素影响最重要
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▪ 以知识为代表的中间产品是企业内部化的动力 ▪ 知识产品（包括知识、信息、技术、专利、专有技
势；由企业的多国经营而获得的优势
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▪ 2、内部化优势 ▪ 结构性市场失效 ▪ 交易性市场失效 ▪ 邓宁认为出现下列行为时，企业将实行内部
化 ▪ 避免交易成本和谈判成本 ▪ 避免为保护知识产权所需的成本
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▪ 买者不确定 ▪ 不允许价格歧视存在 ▪ 需要卖方保护产品质量 ▪ 弥补市场失灵的缺陷 ▪ 有利于政府干预 ▪ 保证供给条件稳定 ▪ 控制市场范围
▪ 邓宁对国际生产综合论的修改
▪ 作业二：
▪ 1、Dunning, John, 2000, The eclectic paradigm as an envelope for economic and business theories of MNE activity, International Business Review, 9, 163-190
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▪ 四、区位理论 ▪ 要素禀赋论H—O模型 ▪ 影响跨国公司投资的主要区位因素 ▪ 1、自然资源 ▪ 2、劳动成本 ▪ 3、市场需求 ▪ 4、贸易壁垒 ▪ 5、政府政策
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▪ 五、国际生产折中论 ▪ 英国Reading University ▪ John H. Dunning ▪ OIL模型 ▪ 1、所有权优势ownership specific advantage ▪ 三类 ▪ 企业本身具有否认竞争优势 ▪ 国外子公司或分支机构与其他企业相比所具有的优
▪ Lall牛津大学讲师。技术与跨国公司。
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▪ 二、产品周期论的发展；哈佛学派 ▪ Knickerbocker, Graham, Flowers ▪ 寡占反应理论 ▪ 尼克博克Knickerbocker（1973）从对外直接
投资行业的寡占特点出发，以寡头之间追随 竞争对手行动来解释寡占行业在同一时期 成 串投资的现象 ▪ Follow the leader hypothesis
enterprise,1976
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▪ 内部化理论的基本思想 ▪ 1、随着生产分工和科技革命的发展，企业经
营的内容和范围都发生了很大的变化，中间 产品由传统的原材料、半成品改变成以知识 技术为主的信息产品 ▪ 2、外部市场缺乏交换中间产品的定价机制和 交易机制，导致市场交易成本上升，降低公 司全球生产的协调与经营效率。
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▪ “企业的显著特征就是作为价格机制的替代 物”。
▪ 用交易费用概念解释跨国公司的形成及其运 行，并形成内部化理论，是20世纪70年代以 来跨国公司理论发展的主要方向。代表人物：
▪ Peter J. Buckley, Mark C. Casson ▪ The future of the multinational
▪ 2. Dunning, Reappraising the eclectic paradigm in an age of alliance capitalism, Journal of International Business Studies, 26,461-92
ຫໍສະໝຸດ Baidu
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▪ 2、占有能力论 ▪ Harry G. Johnson ▪ 强调管理和信息（技术、知识）的专有性和
独占性（Appropriability)。 ▪ 知识创造需要投入资源，一旦创造出来具有
公共产品的性质。 ▪ 专利保护与垄断保护。 ▪ 子公司对母公司知识的利用。
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▪ Stephen Magee1977,制造简单的产品只需要 简单的技术和知识，容易被他人仿制。制造 复杂的产品需要高科技，这种技术知识的专 业性强，很难被他人模仿和掌握。如在技术 市场上向第三者提供技术产品，往往不能获 得应有的价值。
销售技术与操纵价格等。 ▪ 2、要素市场的不完全。如专利技术、融资条件优
势以及企业特有的管理技能等。 ▪ 3、企业垂直一体化和水平一体化经营所产生的内
部与外部规模经济优势。 ▪ 4、由于政府干预特别是对市场进入以及产量限制
所造成的企业优势。
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▪ 美国企业选择直接投资而不是出口或许可证 方式，主要原因是：
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▪ 结论：把传统的资本流动理论套到跨国公司进行直 接投资的理论解释是不对的
▪ 必须抛弃国际资本流动理论中的完全竞争假设，代 之以不完全竞争假设。
▪ 美国的直接投资大部分发生在寡头垄断占统治地位 的行业。
▪ 海默把产业组织理论运用到跨国公司的分析之中。 ▪ 白恩Joe Bain关于进入壁垒的理论。
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▪ 跨国公司跨国经营的主要目的是追求市场垄 断势力（monopoly power)。即垄断企业国外 扩张，是为了减少竞争，增加行业进入壁垒， 从而增加市场垄断程度。
▪ 跨国公司垄断优势主要表现在专有技术、管 理技能、品牌营销能力以及规模经济优势。
▪ 寡占理论与跨国公司
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▪ 结构性市场不完全： ▪ 1、产品市场的不完全优势，如产品差别、商标、
企业之间合作关系的成本与收益，尤其是企 业战略联盟与网络对所有权优势的影响 ▪ 2、区位优势概念，需要更多考虑下列因素 ▪ 特定地理区域不能移动资产的区域嵌入性；
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▪ 经济活动的空间聚集；国家或地方政府影响 当地化创新中心的途径
▪ 3、企业内部化中间产品市场主要是为了减少 市场交易与协调成本这一思想需要拓宽。如 包括提高企业竞争力这类动态目标。在联盟 或网络条件下，需要把分析单位从单个的跨 国企业扩展为包括联盟在内的整个集团。
点放在中间产品市场不完全性上。 ▪ 与垄断优势论的异同。 ▪ 结构性市场不完全 ▪ 交易费用引起的不完全
▪ 作业一：阅读下列四篇内部化的论文，对内 部化理论进行综述评论。
▪ 1，Peter J. Buckley, the role of management in internalisation theory, MIR, third quarter,1993
▪ 2, Dunning, J.H., Some antecedents of internalization theory, JIBS,2003,34,108-115
▪ 3, Verbeke,A. , The evolutionary view of the MNE and the future of internalization theory, JIBS,2003,34,498-504
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▪ 交换威胁论 ▪ Exchange of threat hypothesis ▪ 解释战后不同发达国家间寡头厂商的交叉直
接投资行为。 ▪ 如壳牌石油公司在其垄断的欧洲和远东市场
被美国标准石油公司侵入后，于1913年至 1930年在美国建立自己的子公司。
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▪ 三、内部化理论 ▪ 1, make or buy decision ▪ 2, 内部化的类型 ▪ operational internalization：后向一体化，前
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▪ 3、区位优势 ▪ 指东道国所特有的政治法律制度和经济市场
条件。 ▪ 东道国要素禀赋所产生的优势如自然资源、
地理位置 ▪ 东道国的政治法律制度、经济政策、基础设
施、教育水平、文化特征等。
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▪ 联盟资本主义与国际生产综合论的修改 ▪ 邓宁认为，联盟资本主义对跨国公司活动决
定因素的影响 ▪ 1、企业所有权优势需要拓宽，需要明确考虑