中央银行期末论述参考

论述题

※从中央银行资产负债表的变动情况，分析影响基础货币变动的主要因素？◆： (1)中央银行对国外的资产和负债。当中央银行对国外的资产增加时，意味着基础货币从中央银行流出，社会的基础货币量增加；相反，当中央银行对国外的资产减少时，意味着基础货币从社会流入中央银行，社会的基础货币量减少；(2)中央银行对政府的资产和负债。中央银行作为政府的银行，与政府的财政部门有着密切的联系。一般来说，中央银行对财政的资产增加，而负债减少，意味着基础货币从中央银行流出，社会的基础货币量的增加；相反，中央银行对财政的资产减少，而负债增加，意味着基础货币从社会流入中央银行，社会的基础货币量减少；(3)中央银行对商业银行和其他金融机构的资产和负债。中央银行作为银行的银行，一方面集中保管各商业银行的存款准备金，另一方面为各商业银行融通资金，充当最后贷款人。中央银行对银行部门的债权债务变动，是影响基础货币量变动的主要因素。中央银行对银行部门的债权增加，意味着基础货币从中央银行流出，银行部门的存款准备金增加，基础货币量增加；相反，中央银行对银行部门的债权减少，基础货币量等额减少；(4)其他因素。货币量变动的其他因素，是指中央银行资产负债表上的其他各资产负债科目。其他资产增加，意味着基础货币量增加，其他资产减少，基础货币量减少。同样，负债增加，基础货币量减少，负债减少，基础货币量增加。End 存款准备金制度的政策效果（存款准备金制度作为货币政策工具的优点和缺陷。）◆：优点：①作用速度快而有力②作用效果呈中性③特定条件下可以起到其他货币政策工具无法替代的作用④存款准备金制度强化了中央银行的资金实力和监管金融机构的能力，可以为其他货币政策工具的顺利运行创造有利条件。缺点：①作用效果过于猛烈②易于受到商业银行和金融机构的反对③受到中央银行维持银行体系目的的制约。

※存款准备金制度这一货币政策工具的作用机制是什么？它具有哪些优点？自2006年开始，中国人民银行为减缓通货膨胀的压力，连续20次提高人民币存款准备金率；金融危机爆发后，又连续下调了存款准备金率。◆：⒈存款准备金制度对信贷和货币供应量的控制是通过调整法定存款准备金而实现的。其作用机制为：①调整法定存款准备金率会改变货币乘数，进而改变货币供应量②改变法定存款准备金比率，将影响商业银行对准备金的需求而影响市场利率。③具有直接的宣示效果⒉优点：作用快速有力，呈中性，特定条件下可以起到其他货币政策工具无法替代的作用，可以为其他货币政策工具的顺利运行创造有利条件⒊结合实际的评述：从2006年起，为了减缓通货膨胀的压力，央行共提高了法定存款准备金率，充分起到了减少货币供应量，防止经济过热的目的⒋国际金融危机爆发后，为应对金融危机的影响，货币政策从紧转为适度宽松，先后4次下调法定存款准备金，一方面直接增加了货币供应量，防止经济走向衰退；另一方面，通过减少银行对准备金的需求和强烈的宣示作用，促进银行信贷的发放，对配合积极的财政政策以及经济的复苏起到了积极的作用。⒌尽管多数人认为，中央银行应放弃将存款准备金制度作为一项常规的货币政策工具来使用，多数国家的法定存款准备金率显示出“固定化”和逐渐“调低”的趋势，对中国而言，存款准备金制度仍然是一项行之有效的货币政策工具。

分析物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡等货币政策目标之间的关系◆：⒈物价稳定与充分就业的关系。菲利普斯曲线说明失业率和物价之间存在反向关系。菲利普斯曲线反映了物价稳定与充分就业之间的冲突，成为中央银行确定失业率和通货膨胀的控制目标，并利用货币政策为实行“相机抉择”奠定了基础。⒉物价稳定与经济增长的关系。长期看来，具有一致性；短期来看，理论界看法不一。无论理论纷争有多大，从政府行为来看，由于政府越来越关注经济的短期增长，所以不时地可以看到利用适度地通货膨胀来刺激经济增长的情况。⒊物价稳定与国际收支平衡的关系。同时实现这两个目标较为困难。原因在于受到货币的对内价值和对外价值的不一致加上贸易条件、贸易结构的影响。⒋经济增长与国际收支平衡的关系。促进经济增长的政策会对国际收支带来方向不同的双重影响。另一方面，解决国际收支逆差，往往要压缩国内需要，减少对进口的依赖，会影响国内经济增长。形成“鱼与熊掌”不可兼得的局面。⒌经济增长与充分就业的关系。经济增长与充分就业是正相关的。一般来说，经济增长自然会扩大对劳动力的需求，从而有利于实现充分就业。

各项货币政策工具的作用机制和政策效果，以及各自的优点和缺陷？◆：货币政策工具包括㈠一般性货币政策工具㈡选择性货币政策工具㈢其他货币政策工具。㈠一般性货币政策工具包括⑴存款准备金制度⑵再贴现政策⑶公开市场业务。⑴存款准备金制度的作用机制：首先调整法定存款准备金会形成货币乘数的改变，在基础货币不变的情况下，就会引起货币供应量的改变；其次在中央银行基础货币不变的情况下，中央银行改变法定存款准备金比率，将影响商业银行对准备金的需求；再次，法定存款准备金比率的变化具有直接的宣示效果。

其政策效果：作用速度快而有力；呈中性；特定条件下可以起到其他货币工具无法替代的作用。

不利之处：作用效果过于猛烈；易于受到商业银行和金融机构的反对；受到中央银行维持银行体系目的的制约。

⑵再贴现政策的作用机制：一是对基础货币的影响；二是对借款成本，即利率的影响；三是通过宣示效果起作用。

其政策效果：有利于中央银行发挥最后贷款人作用；再贴现政策通过对贴现对象的选择、对贴现票据的规定，可以起到一定的结构调整作用；再贴现政策作用效果缓和，可配合其他货币政策工具。

不利之处：再贴现政策具有顺周期特征；再贴现政策的主动权在商业银行，不是中央银行；宣示作模糊。

⑶公开市场业务的作用机制：（1）通过影响基础货币进而影响货币供应量。（2）通过影响利率水平和结构来调控经济。当中央银行在金融市场上购入有价证券，如政府债券时，如售出者是商业银行，则中央银行必须通过贷记商

业银行准备金账户进行支付。此时，商业银行持有的资产项目中有价证券减少，超额准备金增加；如售出者是社会公

众，他会得到中央银行签发的支票，将其存入商业银行。商业银行与中央银行清算后，贷记商业银行的准备金账户。

其政策效果：（1）具有精确性，利用公开市场业务可以进行货币政策的微调；（2）公开市场业务具有灵活性；

⑶利用公开市场业务，中央银行具有主动性，可根据不同的经济形势，采取相应的对策。

不利之处：（1）公开市场业务的开展需要有一个发达的金融市场，特别是发达的国债市场；（2）需要有一个与

国债市场相连的，全国统一的同业拆借市场。公开市场业务需要通过政府债券市场的作用，将政策效力传递到全国商

业银行，否则就会产生不平衡的影响。

㈡选择性货币政策工具包括证券市场信用控制、消费者信用控制和不动产信用控制

㈢其他货币政策工具包括直接信用控制和道义劝说end 公开市场操作业务的基本内容、作用机制及政策效果：㈠基本内容：公开市场业务是中央银行重要的货币政策工具之

一，是指中央银行通过在公开市场上买卖有价证券来发放和回笼货币，以此来调节和控制货币供应量，从而调节宏观

经济的行为。㈡作用机制：a．通过影响基础货币进而影响货币供应量；b．通过影响利率水平和利率结构来达到调控

经济的目的㈢政策效果：⒈主要优点：a．利用公开市场业务可以进行货币政策的微调。b．具有灵活性；中央银行可

以用它进行经常的、连续的、日常的货币政策操作，迅速调转方向的操作都是完全可行的；c中央银行具有主动性。⒉

局限性：a．公开市场业务的开展需要有一个发达的金融市场，特别是发达的国债市场；b．如果没有形成一个同政府

债券市场相连的、全国统一的同业拆借市场，公开市场业务的政策效力就会受到影响。

※试述货币政策的含义、特征、功能和货币政策目标的主要内容，并结合实际谈谈我国当前的货币政策目标。

◆⑴含义：货币政策是指中央银行通过控制货币和信贷总量，调节利率水平和汇率水平，以期影响社会总需求和总

供给，从而实现宏观经济目标的方针和措施的总称。⑵特征：①货币政策是一项总量经济政策和宏观经济政策。

②货币政策是调节社会总需求的政策。③货币政策调节机制具有间接性。④货币政策目标具有长期性。

⑶功能：①促进社会总需求和总供给的均衡。主要通过对社会总需求的调控来完成。社会总供给来是经济发展长期累

积的结果，影响总供给的因素在短期内是比较稳定的。社会总需求的最终表现形式是以货币形式支付的购买能力，货

币供应量同社会总需求发生关联，并成为决定社会总需求的一个主要因素。因此，利用货币政策工具调控货币供应量

成为货币政策调节宏观经济的着力点，这也构成货币政策的主要功能。②确保经济的稳定。中央银行利用货币政策稳

定经济，一方面要防止货币供给成为经济波动的根源，另一方面也要利用货币政策抵消其他经济因素对经济稳定的冲

击。只有这样，才能为经济社会的运行提供一个良好的货币金融环境。⑷货币政策目标的主要内容：①物价稳定②

充分就业③经济增长④国际收支平衡。⑸我国当前的货币政策目标：保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。

这个目标体现了两个要求：①不能把稳定币值与经济增长放在等同的位置上。从主次看，稳定币值始终是主要的。从

顺序看，稳定币值为先。中央银行应该以保持币值稳定来促进经济增长。②即使在短期内兼顾经济增长的要求，仍必

须坚持稳定货币的基本立足点。End

货币政策目标的含义，尤其是物价稳定目标与经济增长目标的关系：⒈货币政策目标的含义：(1)物价稳定(2) 充分就

业(3) 经济增长(4) 国际收支平衡⑸其他目标⒉物价稳定与经济增长的关系:①从长期看，物价稳定与经济增长之

间具有一致性。②物价的稳定可以减少市场的不确定性，充分发挥市场功能，维持经济的长期增长。经济增长又有利

于生产充足的商品，保持物价的稳定。③从短期看，两者关系尚不明确。

试述货币政策的目标及相互关系◆：⒈货币政策目标：(1)物价稳定(2) 充分就业(3) 经济增长(4) 国际收支平衡

⒉相互关系：(1)物价稳定与充分就业的关系。菲利普斯曲线的存存说明失业率与物价变动率之间存在非此即彼的关系。

(2)物价稳定与经济增长的关系。从长期来看，物价稳定与经济增长之间具有一致性。从短期来看，对物价稳定与经济

增长的关系，理论界有不同的看法。 (3)物价稳定与国际收支平衡的关系。由于影响国内经济因素与影响国际经济关

系的因素各不相同，中央银行同时实现这两个目标较为困难。 (4)经济增长与国际收支平衡的关系。促进经济增长的

政策举措会对国际收支带来方向不同的双重影响；解决国际收支逆差，往往需要压缩国内总需求，减少对进口的依赖，

会影响国内经济增长。 (5)经济增长与充分就业的关系。根据奥肯法则，在失业率与自然失业率之差和实际国民收入

与潜在国民收入之差之间存在一种负相关关系。这说明，经济增长与充分就业是正相关的。End 试述货币政策目标中物价稳定的含义及衡量物价稳定的指标，并分析物价稳定与经济增长的关系。◆：⒈物价稳定的

含义：物价稳定是指一般物价水平在短期内没显著的或急剧的波动，保持在一定的限度内。第一，物价稳定指的是一

般物价水平。第二，物价稳定并不等于价格不变。第三，物价稳定并不排斥政府对扭曲价格的调整。⒉衡量物价稳定

的指标：第一，是国民生产总值平减指数。第二，是消费物价指数。第三，是批发物价指数。⒊物价稳定与经济增长

的关系:①从长期看，物价稳定与经济增长之间具有一致性。②物价的稳定可以减少市场的不确定性，充分发挥市场功

能，维持经济的长期增长。经济增长又有利于生产充足的商品，保持物价的稳定。③从短期看，两者关系尚不明确。

试论货币政策最终目标之间的关系？◆：⑴货币政策最终目标是中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿，同国

家宏观经济目标具有一致性。货币政策目标一般有四个，即物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡。

⑵货币政策目标既有相互一致的地方，也有相互矛盾的地方，各个国家在选择上有所不同。美国：充分就业、经济

增长、制止通货膨胀、平衡国际收支。英国：充分就业、实现收入合理增长、低通货膨胀、国际收支均衡。日本：

稳定物价、稳定经济增长、国际收支均衡、充分就业、资源合理配置、收入均等化。德国：保卫德国马克。加拿大：

充分就业、国际收支平衡、反通货膨胀。⑶我国货币政策的目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。这

个目标体现了两个要求：①不能把稳定币值与经济增长放在等同的位置上。从主次看，稳定币值始终是主要的。从顺

序看，稳定币值为先。中央银行应该以保持币值稳定来促进经济增长。②即使在短期内兼顾经济增长的要求，仍必须