全球银行业跨国并购的特点和趋势
国际银行业并购浪潮的特征和动因分析
同年ｌ 】 月德国德意志银行斥资１１ ０亿美元兼劳美国 走镶 第８ 行信孚锻行， 总资产高达８ ｏ亿美元， ．０ ２ 成为当时全球最大 的银行； ０ 月１ 日． 如０年９ ３ 美国大通银行与 ．摩根合并戏立 ｊ． Ｐ 为工 摩根太通， Ｐ 资产值达６邡Ｏ ． 亿美元。 当今世界全球金融 体化进程日 益加快， 际银行并贿重组之风愈演愈烈、 国 席 卷全球， 成为当今匿际银 并己 行业发展的大趋势 本文将试
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互补 例如美洲银行的业务主要 集中于西海岸， 而国民银行
趋势 。
从英国《 银行家》 杂志垒球１ ０ 家大银行排名可 发 ．０ ０ 现． 据国际银行业霸主地位的正是那些历经并购洗礼、 占 善 于资本市场运作的超级银行集团。 据该杂志２０年７ ｏ １ 月公布 的２ｏ年世界银行业总资产２强排名 ０１ ５ 几经聚台的日本瑞 穗集团（ ｉ ｏ啄日 Ｍｍｈ； 本兴业、 第一劝业和富士银行组成
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１，９亿美元的巨量获得第一，领先第二名花旗银 竹 ２５５ （，２亿美元）， ｏ￣ ９０２ ３５ ￣美元。 ｏ 此外． 全球银ｉ业总资产２妊 ｒ ５
占到ｌＯ０ ， 强总资产的３． ． ０ ８ 豫 这一数值高于去年的３ ８ ２ ％． 以及２世纪９年代３％ Ｏ ０ Ｏ 的平均占有率
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国际银｛业的跨界有两层含义： 一是业务踌界． 即银行
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跨国并购发展的新趋势
跨国并购发展的新趋势随着全球经济的深度融合和全球化进程的加速，跨国并购已经成为企业在国际市场上迅速扩张的重要手段之一。
然而，随着时间的推移，跨国并购发展呈现出一些新趋势，对于企业而言，了解并把握这些新趋势是十分重要的。
首先，新趋势之一是并购在全球范围内的频繁发生。
随着全球市场的一体化，本土市场的增长空间有限，企业需要进一步寻求新的发展机会。
而跨国并购是企业实现快速扩张和进入新市场的有效途径。
一些大型企业通过并购来获取更多的市场份额和资源，进而提高自身的竞争力。
同时，一些新兴市场中的企业也积极参与到跨国并购中，通过收购国外企业来进一步扩张市场份额。
其次，新趋势之二是高科技企业的并购活动持续增加。
随着科技的迅猛发展和技术创新的加速，高科技企业的竞争越来越激烈。
为了获取核心技术和知识产权，加强技术研发能力以及扩大市场份额，许多高科技企业通过并购来实现快速的技术迭代和产品更新。
这种并购方式能够快速提高企业的创新能力和市场占有率，促进企业的快速发展。
第三，新趋势之三是以“全球并购”为主导的大型跨国企业的壮大。
随着全球经济一体化的加深，大型跨国企业越来越多地通过并购方式来拓展全球市场份额和实现全球布局。
这些企业通过不断的收购来提升自身的市场竞争力和运营效益，实现全球资源的整合和优化配置。
这种大规模的全球并购活动，不仅对企业本身的发展产生了重要影响，也对全球经济的结构和运行产生了深远的影响。
另外，新趋势之四是金融机构在并购中的角色日益重要。
随着金融市场的国际化和金融机构的全球化进程，金融机构的并购活动日益频繁并且规模不断扩大。
金融机构通过并购不仅能够扩大自身的经营规模和市场份额，还能够获取更多的客户资源和全球市场信息，进一步提升自身的核心竞争力。
同时，金融机构的并购活动也能够促进全球金融市场的稳定和健康发展，推动金融资源的优化配置和经济活力的提升。
最后，新趋势之五是在并购过程中更加注重并购后的整合和价值创造。
银行高管研修 国际商业银行并购的七大特征
国际商业银行并购的七大特征从国际金融业发展的历史层面,分析和研究银行并购的发展演变过程,可以看出,20世纪90年代后期以来国际银行并购呈现如下特征:(1)、并购主体由过去的弱弱合并和以强吞弱逐步转向强强合并。
从历史上看,银行并购的基本特点表现为:一是弱弱合并。
众多的中小银行为抗御经营风险或防止被大银行吞并,往往采取合并策略,以增强竞争实力。
二是以强吞弱。
以强吞弱、优胜劣汰是市场经济的一个基本法则,正在这一法则的作用下,银行规模才由小到大、银行组织结构也由不完善到完善逐步发展起来,以致于在激烈的市场竞争中形成了金融垄断,出现了以金融寡头为基本经济特征的后资本主义现象。
然而,20世纪90年代的银行并购,基本上以强强联合为主。
(2)、并购的跨度由过去以国内并购为主逐步走向跨国并购。
据联合国贸易和发展会议发展的新闻公报合并，1997年全球银行业跨国并购总值为700亿美元,占当年全年银行并购总值的37%,1998年这一比例已上升为41.3%。
2000年3月,芬兰与瑞典合资银行梅里塔———北方银行和丹麦第二大银行———丹麦联合银行宣布合并,组建北欧最大的银行。
合并后的新银行集团总资产为1 700亿美元,总部设在瑞典。
新银行将拥有芬兰40%、丹麦25%、瑞士20%和挪威20%的市场份额。
新银行还计划以每股44挪威克朗的价格收购挪威信贷银行的全部股份,以进一步拓展北欧市场。
亚洲金融危机后,亚洲各国在进行国内并购的同时,也纷纷放宽外资金融机构市场准入条件,吸引欧美银行参股或收购本国金融机构,欧美银行也把握危机后亚洲金融机构市值下跌以及金融从谷底逐步复苏的良好契机,大举并购亚洲有经营特色、有发展前景的中小金融机构。
(3)、并购形式由过去比较单一的横向并购开始向混合并购转化。
历史上的银行并购主要以横向并购为主,以减少同业竞争对手,扩大对相关市场的占有和控制,增强经营的规模效益和垄断利润。
然而,随着政府管制的放松和监管条例的变化,近几年的银行并购出现了新的跨行业并购态势,使分业经营的银行逐步向多功能的“金融百货公司”发展。
银行跨境业务了解银行跨境业务的机会和挑战
银行跨境业务了解银行跨境业务的机会和挑战随着全球化的推进，银行跨境业务日益成为金融行业的焦点。
银行跨境业务指的是银行在不同国家之间进行金融交易和服务的活动。
这一业务领域既带来了巨大的机会，也面临着重重的挑战。
一、机会1. 扩大市场和客户基础银行跨境业务可以帮助银行扩大市场范围，进入更广阔的国际市场。
通过建立跨境合作伙伴关系和网络，银行可以吸引更多的客户，增加业务量和收入。
2. 提升金融服务能力跨境业务要求银行提供多元化的金融产品和服务，如跨国资金转移、外汇交易、国际贸易融资等。
这促使银行不断提升金融服务能力和专业知识，以满足客户不同的需求。
3. 优化资源配置和风险分散通过跨境业务，银行可以将资金和其他资源有效地配置到不同国家和地区，从而优化资源利用效率。
此外，跨境业务还能够分散风险，减少银行在单一国家或地区的风险暴露。
二、挑战1. 法律和法规的复杂性不同国家和地区的金融市场均有其独特的法律和法规，这给银行跨境业务带来了复杂性和挑战。
银行需要熟悉并遵守当地的法律和法规，确保业务操作的合法性和合规性。
2. 外汇风险和市场波动跨境业务涉及不同货币之间的兑换，银行需要管理外汇风险，以应对汇率波动和市场风险。
不稳定的外汇市场和不可预见的政治、经济事件可能对银行的跨境业务造成负面影响。
3. 风险监管和合规管理跨境业务需要符合各国监管机构的要求，包括资本充足度、风险管理和合规性等方面。
银行需要制定有效的风险控制和合规管理制度，确保业务运营符合监管要求。
4. 信用风险和反洗钱风险跨境业务涉及不同国家的客户和合作伙伴，其中存在着信用风险和反洗钱风险。
银行需要加强对客户的尽职调查和风险评估，建立有效的反洗钱控制措施，防范信用和合规风险。
总结：银行跨境业务既带来了巨大的机会，也面临着诸多挑战。
银行需要充分了解和应对这些机会和挑战，通过扩大市场、提升服务能力、优化资源配置和风险分散等方式，实现跨境业务的可持续发展。
同时，银行还需加强风险控制、合规管理和反洗钱措施，确保业务运营的安全性和合法性。
跨国并购的新特点及其动因和影响因素
跨国并购的新特点及其动因和影响因素摘要:近年来跨国并购出现了新的特点:并购方式以横向并购为主,以股本置换代替货币支付;跨国并购向第三产业集中;跨国并购实施的行为主体发生变化。
对跨国并购动因有一定解释力的理论包括速度经济性理论和非生产性的规模经济理论等。
影响跨国并购行为发生的因素包括国家层面的宏观因素、产业层面的中观因素和企业层面的微观因素。
国家层面的宏观因素主要包括贸易、税收与会计等政策差异等因素。
产业层面的中观因素主要包括产业壁垒和市场结构等因素。
企业层面的微观因素主要包括企业的资源和能力、资产多样化和分散风险等因素。
关键词: 跨国并购;横向并购;市场结构;资产多样化在经济全球化的浪潮中,跨国并购特别是巨型跨国公司。
巨额资金的大规模收购、兼并和重组活动,已经成为经济全球化的一个最明显的标志,也是推动经济全球化的重要力量,20世纪90年代以来,跨国并购迅猛发展,整个90年代跨国并购的平均增长速度达到30.2%,大大超过了全球对外直接投资15.1%的平均增长速度。
1999年,以跨国并购方式进行的国际直接投资更是占到了全球国际直接投资总额的85.3%,跨国并购已经成为国际直接投资的最主要形式。
在跨国并购逐步成为国际直接投资的主要方式的背景下,有必要深入探讨跨国并购中呈现出的新特点、跨国并购行为发生的动因及影响因素。
一、跨国并构的新特点跨国并购是在国内并购的基础上发展起来的,是通过跨国收购或兼并的形式来控制东道国的企业的投资行为,是生产国际化和经济全球化发展到一定阶段的产物。
从总体上看,近年来跨国并购主要呈现出以下几个特点:1.并购方式以横向并购为主,以股本置换代替货币支付与前些年相比,20世纪90年代中期以来,企业间以强强联合、优势互补为明显标志进行横向并购,以降低成本达到规模经济,增强国际竞争力。
这种横向并购在银行、保险、航空、通信、汽车、医药等行业中表现尤为突出。
如1998年德国戴姆勒——奔驰公司与美国第三大汽车制造公司克莱斯勒公司达成合并协议,涉及市场金额高达920亿美元;1999年英国沃达丰公司以2000亿美元收购德国曼内曼斯;美国在线公司以1600亿美元并购时代华纳公司等。
外国银行并购给中国银行业带来的思考
外国银行并购给中国银行业带来的思考随着全球化趋势的不断加速，不同国家之间银行业的并购已经成为一个不可避免的趋势。
近年来，许多外国银行纷纷进入中国，并开始寻求在中国银行业中的并购机会。
然而，这一并购趋势给中国银行业带来了一些思考和挑战。
一、外国银行并购的好处1. 市场扩张与优化资源外国银行并购可以帮助中国银行拓宽国际市场，扩大业务规模，同时可以获得跨国业务经验与技术，提高自身竞争力，优化资源配置与利用。
这些优势可以使并购后的银行实现规模和质量的双重提升，进而掌握更大的市场份额和更高的市场竞争力，实现快速而稳健的发展。
2. 跨国业务转移与协同发展外国银行在中国的并购还可以实现跨国业务的转移，通过融合两国银行的业务体系，实现跨境支付、跨境贸易金融、跨境理财等领域的协同发展，打破当地银行的固有思维习惯和沉淀，推动行业创新与发展。
3. 融合文化与国际化外国银行在并购中将与中国本土银行融合，这也意味着两种不同文化的融合。
银行业是文化和人才密集型的行业，不同文化和背景的员工可以为银行注入新的思维和活力，同时加速对中国银行业国际化的推动，同时为未来形成银行业转型提供了广阔的空间。
二、外国银行并购的挑战1. 法规限制中国的银行业市场和外来资本并购的准入机制受到限制，银行业市场对外资的开放程度还有待完善，这也是中国银行业在面对外国银行并购时的一大挑战。
2. 舆论压力和反垄断管控在外国银行并购的过程中，往往面临舆论压力和反垄断审查等管控机制，这会给银行合并造成新的挑战，需要双方共同协调和推动。
3. 本土银行品牌与受访者接受度在外资并购中，银行品牌和本土银行的受访者接受度也是一个问题。
外国银行的品牌不如国内银行来得出名，若想要继续保持本土银行的品牌优势，则应在一定程度上减少异质文化的冲击，同时加强本土化经营和服务，更好地顺应中国商业环境。
三、未来建议1.深入调研并提高准入门槛通过对中国银行业市场前景进行深入调研，推动金融体制改革，进一步提高外资获得银行牌照和并购的门槛。
跨国并购现状及趋势
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吉利并购沃尔沃(一） 另一个联想收购IBM
吉利宣布并购沃尔沃, 这将标志着中国企业 走出去的一个新的里程碑。 但是， 。 并购胜利完成还远远不够。 真正的胜负 要在后面的整合与发展中体现。 可以说并购只是一个开始。
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一、有利方面
五 可以为国有企业技术改造提供新的资金来源。 、 1. 2.可以推进技术进步和产业升级。 跨 3.可以促使国有企业转换机制 。 国 4.可以使国内企业更有效地参与国际分工。 5.可以培养高级技术和管理人才。 并 购 二、不利方面 的 引入先进技术的局限性. 利 1. 2.抑制国内企业家要素的积累和成长。 与 3.导致本国企业在国际分工中的依赖性。 弊 4.导致国民财富的流失。
必要性：
审查结果保障了新联想 的合法权益和竞争力 ， 此次审查让联想对 国际法律法规体系 以及国家安全管理等 有了更深刻的了解， 这将帮助其更好的 为联想在全球范围内 开展业务做好准备。
联想和IBM正在迅速的行动， 整合双方的PC业务， 并且一切进展顺利 ， 审查通过将有利于联想与IBM更好的发展， 同时继续为客户提供世界级的 PC 产品和服务 。
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吉利并购沃尔沃(四)
依赖中国市场拟两年扭亏
李书福承诺,作为新股东,吉利将继续巩固 和加强沃尔沃在安全、环保领域的全球领先地位, 不会改变沃尔沃的品质。“ 这个著名的瑞典豪华汽车品牌将继续保持其安全、 高品质、环保以及现代北欧设计的核心价值。 实现并购后,吉利将充分调动发挥瑞典现有管理团队的积极性、 主动性和创造性,制定新的奖励考核机制。 在巩固稳定现有欧美成熟市场的同时, 积极开拓以中国为代表的新兴市场,降低成本、拓宽产品线。
外资并购的特点和趋势
外资并购的特点和趋势
外资并购的特点和趋势可以概括如下：
特点：
1. 跨国性质：外资并购是指一国企业以购买或者合并方式参与另一国企业的经营活动，涉及多个国家的经济体系和商业法律制度。
2. 资金实力：外资并购往往由具备充足资金实力的跨国企业或投资机构发起，通过资本运作实现企业战略目标。
3. 获得优势资源：外资并购的目的是获取被收购企业所拥有的技术、品牌、市场份额等优势资源，以提升自身的竞争力和市场地位。
4. 扩大市场份额：外资并购可以帮助企业快速进入或扩大目标市场，降低市场进入障碍和时间成本。
5. 提高效率：通过外资并购，企业可以实现资源整合和流程优化，从而提高生产效率和经营效益。
趋势：
1. 行业多元化：外资并购不再局限于传统行业，越来越多的外资流向高新技术、互联网、金融、能源等新兴行业。
2. 地域扩展：随着全球经济一体化进程加快，外资并购的目标地域越来越广泛，不再局限于发达国家，也包括新兴市场和发展中国家。
3. 技术引领：外资并购越来越注重获取高端技术和知识产权，以满足企业创新和技术升级的需求。
4. 服务业崛起：随着服务业在全球经济中的重要性增加，外资并购也在向服务业领域扩展，包括金融、医疗、教育、旅游等。
5. 环保可持续发展：外资并购越来越注重环境保护和可持续发展，在并购过程中考虑目标企业的环境影响和社会责任。
国际银行业并购的特征、动因及对我国的启示
２０ ０ ７年 第 １ 期 总 第 ２ ８期 １
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国际银行业并购的特 征 、 动因及 对我国的 沙 ４ ０ ０ ） １０ ３
打造 了一个个超级航空母舰。 １９ 年 ， 国化学 如 ９５ 美 ２ ０世纪 ９ 年代 以来 ，国际银行业并 购潮流可谓一 联手 ， ｏ 其核心资本达 ２０亿美元 ， ０ 浪高过一浪 ，世界上最大的银行” “ 这一称谓不断刷新 。 进 银行与大通曼哈顿银行合并 ， 入 ２ 世纪 ，随着金 融业综合 经营和金融 全球化 的推进 ， １
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做地 区龙 头 ， 如北欧几 家银行 的合并 即是如此 。
类型， 如第一 劝 业 、 士及 兴业 的合并 成 立瑞 穗 ， 意 富 德 德累斯 顿合并 成德意 志德 累斯 顿 （ 将来 的名称 叫做 ２强强联合作 为并购主体 。 ． 一般认 为， 银行具有规模 志 、 递 增性 质 ， 规模 巨大 的银 行可 以降低 运营 成本 ， 高效 新德意 志 ） 提 。其 他案例也是如 此 。之所 以会 出现这种现 率， 并且能增 强银行 的抗风险能力。在这次并购浪潮 中， 象， 究其 原因主要 有三 ： 一是 最新 的合并 全部 是强强 联 并购 主体 由过去 的弱弱合 并 和 以强吞 弱逐步转 向强强 合 ， 谁也 吞不下谁 ； 是合并 的 目的主要是规模扩 张 ， 二 名 份 问题 不是合并考虑 的重点 ； 三是这是一种最 简单的并 收 稿 日期 ￣０ ６ ０ — ８ ２０ － ９ １
动机 ， 包括降低成 本 、 提高效 益 ； 同作 战 、 协 优势互补 ； 拓
宽市场 、 加强垄 断 ； 救助不 良银行 、 收购低价 资产 ； 投 是 自 １９ 或 ９ ７年 以来通过并购方式扩充规模 的。 内人士认 业 机或 避税等多种 。本轮银行业 的并购浪潮是从解救危机 为 ，这些大银行 的合 并不仅仅 是业 务规模 的简单相 加 ，
金融市场的全球化银行业的机遇与挑战
金融市场的全球化银行业的机遇与挑战随着全球化的不断深入，金融市场也面临着巨大的变革和机遇。
作为金融市场的核心，银行业同样面临着众多机遇与挑战。
本文将探讨金融市场全球化对银行业带来的机遇与挑战，并从多个方面进行分析。
1. 机遇1.1. 扩大市场规模金融市场全球化使得银行业面临着更广阔的市场。
银行可以通过跨国经营，进一步扩大自身的业务规模。
这意味着更多的机会和潜在客户，为银行带来了更多利润和增长机会。
1.2. 增加国际间的合作与交流金融市场全球化促进了不同国家银行之间的合作与交流。
银行可以借助全球金融网络，与其他国家的金融机构开展跨国合作。
这有助于提高银行的专业水平和服务质量，同时分享各国的经验和技术，推动全球银行业的共同发展。
1.3. 提升金融创新能力全球化的金融市场为银行业提供了更大的创新空间。
银行可以通过引进先进的金融产品和服务，提升自身的竞争力和盈利能力。
同时，全球化也鼓励了跨界合作，促进了金融科技的发展和应用，从而推动了金融创新能力的提升。
2. 挑战2.1. 跨国监管和合规要求金融市场全球化带来了跨国业务的增加，但也意味着银行面临着更为复杂的监管和合规要求。
不同国家的监管政策和法规不一，银行需要提高全球风险管理能力，确保自身符合各国监管要求，并做好业务风险管理。
2.2. 经济周期波动的影响全球化的金融市场使银行业更加依赖全球经济的波动。
经济周期的波动对银行业产生了直接的影响，可能导致信贷风险增加、资产质量下降等问题。
因此，银行需要加强对全球经济的研究和预测，并制定相应的风险管理策略。
2.3. 市场竞争加剧全球化的金融市场意味着面临着更加激烈的市场竞争。
来自不同国家的银行进入同一市场，为银行业带来了更大的竞争压力。
银行需要不断提升自身的核心竞争力，通过创新产品和服务，提高客户满意度，以保持市场竞争优势。
总结：金融市场全球化为银行业带来了丰富的机遇和挑战。
银行需要积极应对全球化的变化，提升自身的创新能力和国际竞争力。
金融机构国内外并购比较分析
金融机构国内外并购比较分析随着市场竞争日益加剧，金融机构的并购活动日趋活跃。
在国内和国际市场上，金融机构的并购活动都发生了哪些变化呢？下面就让我们来进行一番比较分析。
一、国内金融机构并购发生的变化在国内，金融机构并购的范围越来越广泛。
过去金融机构并购主要集中在银行、保险企业，而现在则已经扩展到了基金、信托、证券等其他金融机构。
这些金融机构的合并重组不仅降低了市场竞争程度，同时还有助于优化行业结构。
另外，金融市场的监管不断加强，限制金融机构的资本运营。
此时，通过并购可以实现多种金融业务的效益整合，同时还能够规避监管层针对单一业务的监管压力。
此外，资本市场的变化也是国内金融机构并购的重要因素。
资本市场流动性加大，融资成本不断下降，金融机构的债务金融活动被刺激。
这种背景下，金融机构通过并购形式获得融资的效益也逐渐显现。
二、国际金融机构并购发生的变化在国际市场上，金融机构并购也出现了不少变化。
首先，这些并购活动往往伴随着越来越多的跨国交叉持股。
这类交叉持股不仅增加了金融机构的风险对冲能力，还能为跨国并购提供更加有利的基础。
其次，不同于国内，国际金融机构的并购活动往往涉及到不同国家的监管要求和法律体系。
因此，国际并购具有更加复杂的流程和程序，需要更加完善的组织和管理。
此外，国际资本市场的波动和不确定因素影响了金融并购活动的进展。
但是，由于国际投资组合趋于多元化，因此，越来越多的跨国资本流向亚洲发达国家和新兴市场国家。
这为进一步促进亚洲金融机构并购创造了良好条件。
同时，这些市场的变化也进一步推动金融机构跨境并购的发展。
三、国内外金融机构并购的差异总的来说，国内和国际金融机构并购活动的主要差异体现在以下几个方面：1. 背景不同。
国内并购活动主要是由于国内金融市场的监管变化和资本市场变化所推动，而国际并购活动则是为了拓展市场、增加风险对冲能力、优化组织结构等多种原因所驱动。
2. 前景不同。
国内金融机构并购的发展前景比较广阔，因为国内金融市场比较混乱，整合空间比较大，同时还有更加完善的监管体系和扶持政策。
银行行业的全球化趋势和国际合作
银行行业的全球化趋势和国际合作随着全球经济的快速发展和国际市场的开放，银行行业正面临着全球化的趋势和国际合作的需求。
全球化带来了更大的市场机遇和挑战，银行业务的跨境拓展和国际合作成为了银行机构必须面对的重要议题。
本文将就银行行业的全球化趋势和国际合作进行探讨，并重点分析了其影响和策略。
一、全球化趋势背景全球化大潮下，各行各业都在积极寻求国际市场拓展。
银行业作为服务性行业，在全球化进程中发挥着举足轻重的作用。
全球化趋势背后有以下几个重要因素：1. 经济全球化：世界范围内经济高度一体化，贸易和投资的自由化使得资本和货币跨越国界流动，银行作为经济活动的重要中介机构，必然要适应全球化的趋势。
2. 跨境互联网技术的发展：互联网的普及和技术的进步，极大地推动了全球银行业务的流程化和标准化，降低了银行全球化过程中的交易成本和风险。
3. 跨国企业需求：随着跨国企业数量和规模的增加，它们对银行的国际金融服务的需求也越来越大。
银行必须通过全球业务拓展来满足这些客户的需求。
二、全球化趋势对银行行业的影响1. 市场机遇：全球化给银行带来了更大的市场机遇，银行可以通过跨境拓展来获取更多的客户和业务增长点，可以提供更广泛的金融产品和服务，开拓新的收入来源。
2. 风险挑战：全球化带来了更多的风险，银行在跨境业务中面临着汇率风险、政治风险、法律风险等多种风险，需要建立全球风险管理防控系统来保护自身利益。
3. 竞争压力：全球化导致了银行间的竞争加剧，银行要在全球市场上确保自身的竞争力，必须提高金融创新能力、拓展全球客户网络、建立全球品牌形象。
三、国际合作对银行行业的意义银行的国际合作是实现全球化的重要手段之一。
国际合作有利于银行实现以下目标：1. 知识共享：银行可以通过与国际机构的合作来分享国际经验、学习先进技术和管理经验，提升自身的竞争力和服务水平。
2. 风险控制：国际合作可以帮助银行建立全球风险管理体系，共同防范风险，提高银行的安全性和稳定性。
简述2008年金融危机以来跨国并购的全球趋势
简述2008年金融危机以来跨国并购的全球趋势自2008年金融危机以来,跨国并购的全球趋势发生了一些重大变化。
一方面,全球经济状况的好转和全球化的加速使得跨国并购的数量和规模都得到了显著提升;另一方面,随着金融监管制度的改革和合规成本的增加,跨国并购的法律和风险问题也逐渐引起了广泛关注。
以下是2008年金融危机以来跨国并购的全球趋势:1. 数量和规模显著提升自金融危机以来,跨国并购的数量和规模都得到了显著提升。
根据市场研究机构的报告,截至2021年底,全球跨国并购总价值已经超过了1.6万亿美元。
其中,美国和欧洲的并购活动最为活跃,而亚洲和非洲地区的并购增长也最为迅速。
2. 更加注重长期战略规划相比过去,跨国并购者更加注重长期战略规划和可持续性。
这些并购案往往涉及到多个领域,包括医疗保健、科技、金融等等。
并购者希望通过进行长期战略规划,实现跨行业的整合,提高企业的竞争力和灵活性。
3. 更加注重价值创造相比过去的并购案,更加注重价值创造和价值增长的并购案越来越多。
这些并购案通常涉及到多个领域和行业,通过引入新的技术和产品,提高企业的生产效率和效益,从而实现企业的可持续发展。
4. 更加注重法规和合规随着金融监管制度的的改革和合规成本的增加,跨国并购者越来越注重法规和合规问题。
他们通常会选择合规性较高的企业进行并购,以避免潜在的法律和风险问题。
5. 更加注重全球整合越来越多的跨国并购案涉及到全球整合,包括文化、语言和供应链等方面的整合。
这些并购案希望通过整合当地的资源和人才,提高企业的效率和竞争力。
总的来说,2008年金融危机以来,跨国并购的全球趋势发生了很多变化。
国际银行业并购对我国银行业的影响和启示
３４３《商场现代化》２００５年１２月（中）总第４５２期一、国际银行业并购的现状随着金融全球化步伐的逐步加快，商业银行之间的竞争日趋激烈。
这不仅大幅度地降低了银行业的利润水平，而且缩小了传统银行业务的生存空间，全球银行业目前已步入了微利阶段。
为了挑战严峻的生存环境，发端于２０世纪９０年代初期的国际银行业并购浪潮风起云涌，银行并购的规模不断扩大，并购金额屡创新高，且诞生了东京三菱银行、瑞士联合银行、花旗集团、德意志银行等国际金融服务业的超级巨无霸。
１９９８年１月美国国民银行和巴耐特银行合并，金额达１４６亿美元。
１９９８年４月６日，美国花旗银行与旅行者公司合并成为世界最大的金融服务公司，其资产总额达到７０００亿美元。
１９９８年４月１３日美国国民银行与美洲银行合并成为美国最大的商业银行，其资产总值超过５７００亿美元。
而在同一天仅隔几个小时，美国第一银行与第一芝加哥也宣布两家银行联姻，总资产达２３００亿美元，成为美国第五大银行和第二大信用卡发行公司。
同样的并购也发生在国与国之间，德意志银行和日本人寿保险公司形成战略联盟，致力于在日本和欧洲市场推行日本基金，同时在日本发展欧洲基金业务提供良好的条件。
联盟的形成不仅使德意志银行进入了全球最大的储蓄市场，而且达到了利用日本金融体系放宽管制发展业务的目的。
瑞士联合银行（ＵＢＳ）与瑞士银行的合并，并最终与瑞士寿险公司的结盟，打破了银行和保险公司传统的界限，进入对方的业务领域，抓住人们对银行和保险互相融合业务的不断增长的需求，力求成为在银行与保险业务结合方面的领先者之一。
俄罗斯的梅纳捷普银行、联合进出口银行及桥银行的合并，不仅降低了经营成本，而且有助于稳定俄罗斯的金融系统。
有些经济学家预言，未来８年内，金融服务业将由５家～１０家全球性的金融公司所垄断，这些超级金融公司每一家都能提供各种各样的服务。
二、国际银行业并购的必然性为适应全球金融市场变化莫测的金融环境，国际银行业的大规模兼并起码有以下几方面的必然性：１．商业银行提供的金融产品或服务大体上趋于同质化，即无差别化。
跨国并购的国内外研究现状与趋势
一、跨国并购的趋势
近年来，跨国并购的趋势正在发生变化。过去，跨国并购主要是由发达国家 的企业进行的，但现在的趋势是，越来越多的新兴市场国家也开始参与跨国并购。 这些国家的企业逐渐具备了全球竞争力，并开始利用跨国并购来获取全球资源和 市场。
另一个趋势是，跨国并购的目标也发生了变化。在过去，跨国并购主要是为 了获取被收购企业的生产能力、技术或市场份额。但现在，越来越多的企业开始 通过跨国并购来获取新的市场、品牌或客户。
1、市场规模
随着人们对动物健康的重视和畜牧业的发展，兽药产业在全球范围内不断扩 大。根据市场研究机构的数据，2020年全球兽药市场规模达到了约700亿美元， 预计到2025年将达到近900亿美元。
2、市场竞争
在国内外市场上，兽药企业数量众多，市场竞争激烈。一方面，国内企业通 过技术研发、品牌建设和渠道拓展等方式提升竞争力；另一方面，国外企业也通 过资本运作和战略合作等方式加速布局中国市场。
2、技术变化
新药研发、生产技术和包装技术的不断提升，将为兽药产业带来新的发展机 遇。特别是基因工程、细胞工程和免疫学等前沿技术的引入，将为兽药研发和生 产提供更多创新手段。
3、政策法规及行业趋势
各国政府对兽药产业的监管力度不断加强，以确保兽药的安全性和有效性。 未来，政策法规将更加严格，行业标准将更加规范，这将推动兽药产业向高质量、 高效益、可持续方向发展。同时，国际合作和互认也将成为行业发展的趋势，为 兽药企业提供更广阔的合作空间。
总之，跨国并购是一种重要的国际商业活动，其研究现状和未来挑战值得。 未来，随着全球经济格局的变化和技术的发展，跨国并购的趋势可能会发生变化， 因此企业需要密切这些变化，并做出相应的调整。
近年来，中国企业在跨国并购领域的活跃度日益提升，中国经济的迅速发展 和全球化的加速推进为中国企业提供了新的机遇和挑战。根据联合国贸易和发展 会议（贸发会议）发布的《2022年全球投资报告》，2021年全球外国直接投资 （FDI）流入金额达到1.58万亿美元，较2020年增长64%，其中中国企业的贡献不 容忽视。
海外并购对中国银行业外向发展的影响分析
海外并购对中国银行业外向发展的影响分析近年来，中国的银行业呈现出日益走向国际化的趋势，海外并购成为其外向发展的重要方式之一。
海外并购是指中国银行在境外收购或合并其他国家的金融机构。
这种战略动作对于中国银行业的外向发展产生了深远的影响。
本文将对海外并购对中国银行业外向发展的影响进行分析。
首先，海外并购扩大了中国银行的全球业务和市场份额。
通过海外并购，中国银行得以进入更广阔的市场，拓展业务范围。
这不仅能够对银行的规模和利润带来增长，同时也增强了中国银行的国际化竞争力。
在国际金融市场上，中国银行通过并购取得的跨国品牌影响力，提升了其在全球金融体系中的地位。
其次，海外并购推动了中国银行的技术和管理水平的提升。
在进行海外并购时，中国银行不仅仅是为了扩大业务范围，更重要的是借鉴并吸收先进的技术和管理经验。
通过与被并购的外国银行进行合作，中国银行能够学习到国际先进的金融技术和管理模式，提高自身水平。
这种技术和管理的引进对中国银行的外向发展具有重要的推动作用。
此外，海外并购还带来了国际经验和资源的积累。
中国银行通过海外并购，能够积极吸收目标企业的经验和资源，提高自身在国际市场上的竞争力。
比如，通过某一次并购，中国银行可以获得对方银行的高净值客户、跨国企业客户等资源，这些资源对于中国银行开展跨国业务具有重要意义。
然而，海外并购在对中国银行业外向发展产生积极影响的同时，也面临着一些挑战和风险。
首先是文化差异和风险管理的复杂性。
中国银行在海外并购过程中，往往面临与不同国家、不同文化背景的银行合作的问题。
文化差异可能导致在商业决策和管理方面出现困难，需要中国银行加强对跨文化管理的学习与应用。
此外，风险管理对于海外并购来说也是至关重要的。
中国银行需要更加注重对风险的评估和预防，以避免可能出现的金融风险。
此外，海外并购还面临政治和法律法规层面的挑战。
在一些国家，政治和法律法规环境可能对中国银行的并购造成阻碍。
这要求中国银行在进行海外并购时，要充分了解和遵守当地的政治和法律法规，确保并购的顺利进行。
海外市场并购的规律与特点
海外市场并购的规律与特点海外市场并购的规律与特点随着经济全球化的深入发展和市场竞争的加剧，海外市场并购日益成为企业拓展业务和提升市场份额的重要手段。
海外市场并购的规律和特点涵盖了多个方面，下面将对其进行详细阐述。
一、规律1. 大企业合并趋势：在海外市场并购中，大企业的合并并购趋势非常明显。
一方面，大企业具有更充足的资金和资源，能够更好地开展并购活动；另一方面，大企业的并购往往具有更强的整合能力和影响力，能够更好地实现资源优化配置，提升市场竞争力。
2. 产业链的垂直整合：在海外市场并购中，很多企业会选择进行产业链的垂直整合。
通过并购具有相关产业链上下游企业，可以实现资源优化配置，提高供应链的效率和控制力。
垂直整合还可以加强企业在产业链上的话语权和市场份额，提升市场竞争力。
3. 区域市场整合：在海外市场并购中，区域市场整合也是比较常见的一种形式。
企业通过并购进入其他国家或地区的市场，通过整合现有的市场资源，实现市场份额的扩大和竞争优势的提升。
区域市场整合具有不同国家或地区间市场规模、发展水平和行业结构不同的特点，需要企业根据具体情况进行针对性的并购策略。
二、特点1. 高风险高回报：海外市场并购具有较高的风险和回报。
由于涉及到跨国经营和市场环境的差异，海外并购往往面临着政治风险、法律风险、文化风险等多种不确定因素，需要企业承担较大的经营风险。
但同时，海外市场并购也能够带来更高的回报，通过进入新的市场和获取新的资源，企业能够实现业务增长和利润提升。
2. 多元化发展：海外市场并购使企业能够实现多元化发展。
通过并购不同国家或地区的企业，企业能够进入不同的市场，获取不同的资源和机会，降低企业的风险集中度。
多元化的发展还可以帮助企业在不同市场间实现资源的共享和市场的互补，增强企业的竞争优势。
3. 文化适应能力：在海外市场并购中，文化适应能力是一个很重要的特点。
不同国家或地区的文化差异对企业的经营和管理都有一定的影响，企业需要具备适应不同文化环境的能力。
跨国并购的优劣势分析
跨国并购的优劣势分析随着全球化的加速，跨国并购成为越来越多跨国企业扩张、控制市场的主要方式之一。
跨国并购是指一国企业收购另一国企业，或者两个以上国家的企业合并的行为。
这种方式的优点和缺点各有所长，下面我们来分析一下跨国并购的优劣势。
优势分析：1. 扩大企业规模跨国并购的最大优势在于能够迅速扩大企业规模，进而提高市场竞争力。
通过收购或合并其他企业，企业可以拥有更多的资产、技术、品牌、客户、市场份额和渠道等，从而进一步提高企业的规模和市场声誉。
同时，企业的整合也能够提高资源利用效率，降低成本，提高盈利能力。
2. 实现战略跨足跨国并购是实现战略跨足的重要手段。
跨足不同的行业、细分市场、区域市场等，可以实现战略转型和多元化经营。
通过收购或合并其他领域、行业、地域的企业，企业不仅可以弥补自身的短板，还可以切入实现由单一业务向多元化业务板块转型，提高企业可持续发展的风险抵御能力。
3. 提升品牌价值跨国企业通过收购或合并其他知名品牌，可以进一步提高本土市场和国际市场的认知度，增强企业的品牌价值。
收购或合并后，企业可以在新旧品牌之间充分融合，从而在原有基础上打造新的品牌形象和品牌定位，提升品牌价值，增加品牌影响力。
劣势分析：1. 风险大跨国并购需要全面考虑地区、法律、风险等各种因素，包括文化、政治和经济等因素，而且经常会遇到法律政策限制、反垄断调查等问题。
跨国并购的整合过程中，难免会遇到文化、法律、管理模式和经营方式等的差异，这些都会带来实际经营风险和信誉风险，可能会带来严重后果，甚至影响企业正常经营。
2. 成本高跨国并购的成本很高，包括收购资金、交易溢价、税费和银行贷款等费用，以及收购后需要整合、重组和重组等的大量人力物力财力资源的投入。
当并购企业的成本超过预期时，势必影响企业利润率和价值判断。
经济全球化趋势下，跨国并购市场竞争激烈，资本市场波动大，影响到企业的条款和交易方式的确定，加大了跨国并购的成本。
3. 管理难度大跨国企业合并和整合后，需要统一管理、文化和品牌等，这是一项艰巨的任务。
全球银行业并购浪潮原因分析及对我国的启示
全球银行业并购浪潮原因分析及对我国的启示随着全球化，一体化经济的不断发展，各国实力角逐越来越以国家综合国力为主要标志。
而综合国力其中最为重要的就是国家经济的内在稳定性与对外的战略投射能力。
邓小平讲：“金融是现代经济的核心。
”所以，国家经济的战略投射能力很大程度上是其金融业所决定的。
而银行业又是金融业中核心中的核心。
所以，当今世界，从某种意义上来讲，各国银行业的兴旺衰败直接决定了该国整体经济实力的强弱以及在世界上的政治地位。
因此，当我们讨论国际银行的各种举措时，不仅要考虑其背后的经济因素，更要深思其背后政治原因。
一．全球银行业并购浪潮总述银行并购，泛指一家与其他用户或非银行市场主体之间的并购行为，并购银行通过这种行为来实现资产经营一体化。
银行并购又分为合并，收购两种形式。
银行合并又可分为银行吸收合并与新设合并。
其中吸收合并指一家银行与另一家银行或企业合并后，保留原有银行名称，继续存在。
而新设合并是指合并成一个新银行，原有名称不再运用。
银行收购是指通过购买股票的方式，控制另一家银行经营决策权的行为。
它是工业化社会进行到中后期的必然产物。
当工业社会处于前期时，社会主要集中在工业生产。
银行只是作为实体企业必要的融资渠道。
完全处于被动，服务状态。
然而，随着社会总资本的不断扩大，工业资本中多余的部分就会向金融资本方向流动，且逐渐成为经济社会主要的驱动力量。
银行业也逐渐由原先被动服务状态向主动参与状态转型。
而转型过程中，银行原先的经营范围，经营能力，经营结构，抗风险能力都难以适应“主动参与”这四个字所提出的要求。
所以，在短时期解决这些问题的最好办法就是进行大规模的社会资本的重新分配与集中。
这就是银行并购在经济方面的内在动因。
此外，由于银行业不同于其他产业，作为国家战略型行业，关乎国计民生与大国兴衰存亡，银行并购历来都是政治家们手中必须要掌握的王牌。
由于银行业的特殊性，其任何举动背后都会有国家意志在操纵。
所以，银行并购，不但是银行谋求自强的便捷手段，更是当今世界各大国博弈的战略武器。
国际银行业并购的特点及对我国的借鉴意义
对我 国的借鉴意义
采 取 积极 支 持 的态 度 ， 以形 成 和 巩 固本 国 企 业在 国 际金 融 市场 上的地 位 。事 实表 明 ， 银 行 并 购特 别 是 大 型银 行 的 并购 往 往有 其 政 府 背 景 ，或 由于政 府 金 融 监管 部 Ｉ有 意 Ｊ 宋 媛 沈 阳师范 大学国际商学院 １ Ｏ ４ Ｏ ３ １ 放 松 管制 ，或 由于政 府亲 自出面 进行撮 合 。 政 府 的 这 种 直接 干 预使 得 银 行并 购 尤 其是 大型银行问的并购带有浓重的政治 色彩 。 二 、 国际银行 业并 购 的特点 【 章摘 要 】 文 政府对银行并购的推动 作用愈发明显 ，当 （ 一）并购规模和金额不断扩大 自２ 世 纪 ９ 年 代以 来 ， 着知 识 经 Ｏ Ｏ 随 以往的银行 并购经常是资金实力雄厚 某 些银 行 并购 与 现 行法 律 和 政 策产 生 冲突 济 的 发展和 经 济 全球 化进 程 的加 快 ，世 政 修 的大 银 行 收 购或 兼 并 中小 银 行 ， 而 目前 的 时 ， 府甚 至 不惜重 新修 改法 律条 文 、 订 界 范 围内掀起 了以数 量 众 多、规 模 巨大 、 银 行 并 购 除 了有 一部 分 是 火 银 行对 中小 银 政 策指 引 为并 购 的顺 利 完成 扫清 障 碍 。 强 强联 合 、跨 国并 购 为主要 特 征 的并 购 行 的收购和兼并外 ，还有很大一部分是大 浪潮。 在这次兼并收购浪潮中， 银行业逐 银行 之间 的并 购 ， 是强 强联 合 ， 它们 合 并后 三 国际银 行业并 购对 我国 的启示 步成 为 全球 市场 中 的热 点 ，银 行业 的并 我 国银 行 业 的 市场 结 构具 有 明显 的 特 的 资产 规 模达 到 几 千亿 美 元 ，有 的甚 至 达 购 成 为 国际 金 融 市 场 发展 的 必 然结 果 ， 殊 就市场份额而言 ， 属于典型的垄断竞 上万 亿 美 元 。 各 国银 行 这 种 大规 模 并 购 ，使 得 为跨 国 争结构 ，存在高度垄断；就市场细分而言， 在英国 银行家 杂志在 ２ ０ 年底发 ０６ 公 司提 供 全方 位 的金 融 服 务成 为 可 能 ， 属于典型的同质竞争类型 ， 存在过度竞争； 布 的年度全球 １０ 家大银行排名报告中不 ００ 金融 一体 化打 破 了资本 流动 的 国别 限制 ， 难 看 出 ，排 名靠 前 的 超大 型 银 行 无一 例 外 另 外 ， 市 场结 构的 形成 机制 而 言 ， 就 属于 典 加剧 了各 国银行 在 全球 范 围内 对 国 际金 都有 着 多 次 成功 并 购 与重 组 的 经 历 。通 常 型的行政性机制。这种市场结构导致我国 融 资 源 的 争夺 。 本 文 第一 部 分对近 些年 一 方 认 为 ，银 行 与一 般 企 业一 样 都 具 有规 模 递 银 行 业一 方 面 规模 不大 ，另 一 面 效率 低 国际银 行 业 的 并 购 案例 进 行 回顾 ， 第二 上述 问题可以通过银行并购来解决。 第 增的性质 ，通过 并购组成 的规模庞大的银 下。 部 分对并 购的特点进行 分析 ，第三部 分 通 过 并 购 壮 大 中小 金 融机 构 的 实 力和 行可以有效降低运营成本 ，提高综合效率 ， 提 出 国际银 行 业 并 购对 我 国银 行 业 发展 ｊ 且能增 强银行抗击金融风险的能力。在上 市场份额，逐步减少四家国有商 、银行的 的借 鉴意 义。 从而削弱其垄断地位。目前，中 述银行业的并购 中，诞生的是一个个大型 市场份额 ， 彳 金融集团，它们合并后的总资产规模可以 信实 业 银行 、招 商 银行 等 股 份 制商 业 银 ， 【 键词 】 关 达 到几 千亿 甚至 上 万亿 美元 。经验表 明 ， 通 普 遍 具有 机制 灵活 、 益 好等 优点 ， 效 怛 时 银 行 ；并 购 ；特 点 过 强强 联合 ，银 行 可 以实现包 括 降低 成本 、 也存在规模 较小 、资产质量参差小齐等弱 勾 提 高效 益 、优势 互补 、拓宽 市场 、 助危机 点 。如 果 通过 申请 设 分 支 机卡 来扩大 其 救 规模 ， 很难 在短 期 内实 现 ， 而通过 并 购方式 银 行 、投 机 或避 税等 多 种 目的 。 国际银 行业 并购概 况 则快捷 多 了 。 二 ， 过混合 并 购整 黾 第 通 随 着 金融 全球 化 步 伐 的逐 步 加快 ，商 （ ）跨国并购蓬 勃发展 二 使 市 业银行 之 间 的竞 争 日 激 烈 。这 不 仅大 幅 趋 根据 ２ ０ ０５年 ７ 月英 国 银行家》杂志 银行 与 非银行 金融 机 构 ， 之规 模适 度 ， 瞍地 降低 了银 行 业 的 利 润水 平 ，而 且缩 小 对世界 ｌ０ 家大银行排名所公布的数据看 ， 场细分，产品多喷 ，以减少过度竞争因素 。 ００ Ｊ传统银行业务的生存空问，全球银行业 排在世界前 １ 名的大银行 中，有 ６家是 自 ０ 第三，通过并购 矫正行政性安排造成的市 ９ ５年 以来通 过跨 国并购 来 实现 规 模扩 张 场结 构扭 曲 ， 少其 无效性 。 购双 方 以各 减 并 目前已步 人了做利阶段 。为了挑战严峻 的 １９ Ｏ世 牛 存环境 ，发端 于 ２ 世 纪 ９ 年代 初期 的第 的 。２ 纪末 欧 洲银 行首 先选 择 了欧 洲 本 自核心 能 力 为基 础 ，通 过 并 购优 化 资源 配 Ｏ ０ 产生一 体 化协 同效 应 ， 在创 造大 于 各 自 次 同 际银 行 业并 购 浪 潮 风起 云 涌 ，银 行 土作 为 跨 出 国 门 的第一 步 ， 出现 了德 意 志 置 ， 并 的规模 不断 扩大 ，并 购金 额 屡创 新高 ， 银 行 收 购 英 国 的 摩 根 格 林 菲 尔 招 商 银 行 ， 独 价值 之 和 的 新增 价 值 的 时 ，政 变银 在 卜 保持 相 诞 生 ＿ 批 国际 金融 服务 业 的超级 巨 无霸 。 芬 兰最 大 银 行梅 里 塔 银行 和 瑞 典第 四大 银 行 之 间的力量 对 比。 当前形 势 一 ， ｒ 一 ｆ Ｊ 较典型的案例有： ９６ １９ 年，日本三菱银行与 行北 方 银 行 宣 布合 并 ，荷 兰银 行 集 团 收购 对 集 ｌ的 产 业组 织结 构 ，更 有利 于 促进 金 Ｇ 东京银行 合并， 组建东京三菱银行 ， 资产规 德 国的 Ｂ ＡＣ集团 ，英 国 汇丰控 股 集 团全 融 资产 的配 置 效 率 ，提 升 我 国银 行 业对 外 模超过 ６１Ｏ 【 亿美元，当时排名 球第一 ； 面收购法 国第七大银行法 国商业银行等重 的竞 争 力 ，银 行 业 并 购成 为 我 国商 业 银行 ０ １ 的现实选择 。 １９ 年 ，美国花旗银行与旅行者集团合并 要的并购案例 。进入 ２ 世纪，基本完成 厂 ９８ 圃 组建花旗集团 ，资产逾 ７【 亿美元 ，成为 在欧洲本 土布局的欧洲银行开始了对 美国 【） ）０ 【 考 文献 】 参 当时全球最大的金融服务机卡 ； ９９ ， 勾 ｌ９ 年 德 金 融 市场 的大 举 进军 。通 过 跨 国并 购 来 实 １ 葛 兆 强 ，《 行 并 购 、 商业 银 行 成 、 银 意志银行收购美国信孚银行 ，合并后总资 现银行规模扩张是国际银行业近年来的明 长 与我 国银 行 业 发展 》 国 际金 融 研 ，《 产高达 ８ 【 亿美元，超过当时所有的银行 显 取 向 。 ３（ Ｊ Ｊ 究》 ０５ 第 ２ ，２ Ｏ 年 期 三）政府对待银行并购态度积极 集团；２∞ 年，日＿ 一劝业、富士、 ０ 岑第 兴业 （ ２、郑鸣 ，《 论银 行业 并购 的战略 意 始于２ 世纪９ 年代的这场席卷全球的 ０ ０ 银行合井成瑞穗金融集团 ， 资产高达 １２ ．万 义》《 际金 融研 究》 ２ Ｏ 年 第 １ 期 ．国 ， ＯＯ Ｏ 亿美元 ；（３ ｌ 月 ， ２） 年 ０ （ ） 美洲银行 以４ ０ ７ 亿美 银行业并购浪潮 ，是西方各发达国家经济 ５ 潘世 炜 ，陆麒 麟 ，《 、 国际 银 行 并 购 元井购波士顿魄队金融公司 ； ０ ４ １ ， 能量 对 比变化 所 进 行 的实 力 调 整 。 面对 风 ２ｏ 年 月 浪潮 及 其 对 中 国银 行 业 的启 示 》 经 ，《 孽根大通银行宣布与美国第一银行合并 ， 起云涌的金融并购 ，各国政府从本国经济 济 与 管理 》 ０ ５ 第 ４ ，２ 。 年 期 和政治利益出发 ， 在法律、 收等诸方面均 税 交 易金 额 ５０亿美 元 。 ８
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全球银行业跨国并购的特点和趋势 马君潞1 满新程2[内容摘要]近年来,银行业跨国并购风起云涌。
本文在研究银行业跨国并购并系统总结其特点和趋势的基础上认为,发达国家是跨国并购的主导者,新兴市场经济体是跨国并购的发展方向,而并购的动机是为了争夺市场以获得未来发展的有利地位。
[关键词]银行业跨国并购;外资银行进入;EMEs 作者简介:马君潞,男,南开大学经济学院教授,天津300071满新程,男,南开大学经济学院,天津300071责任编辑:潘德平 收稿日期:2005111112 20世纪90年代以来,全球跨国并购进入了一个新的高潮期。
[1]1993年以后,全球跨国并购价值迅速增加。
从图1我们可以看出,不论在发达国家还是发展中国家,金融业都是跨国并购的主体,尤其是欧洲转型经济国家,金融业成为首当其冲的跨国并购对象。
图1 跨国并购的比重划分跨国并购能顺利进行,归功于各国监管环境发生了巨大转变。
自20世纪90年代以来,世界各国普遍放松了管制,投资制度和监管制度发生变化的国家数量逐年递增,且这些制度的转变,基本都是有利于外国直接投资的进行,体现了各国对外资进入的积极态度。
正是由于世界各国开放意识的提高和开放力度的增强,世界经济一体化和全球化的步伐才得以不断加快,金融一体化和银行的跨国经营才得以迅猛发展,最终形成新的发展格局。
一、银行业跨国并购的特点和趋势20世纪90年代以来,银行业跨国并购的力度非常大,其涉及面和并购市值都大大超过以前任何时候,呈现出以往所没有的特点。
(一)银行跨国并购在平稳中高速增长图2 世界范围内银行跨国并购与所有银行并购数量的发展趋势图(1978—2001)资料来源:Thomson Financial Securities Data(2001)首先,跨国并购数量不断增加。
从图2可以看出,银行业跨国并购数量虽然每年的增长幅度不大,但基本上能以正的加速度发展。
从数据统计上来看, 1978—1989年共发生银行跨国并购320起,而1990—2001年则达到了2037起,可见,近十年是银行跨国并购发展的“黄金阶段”。
其次,银行跨国并购占银行并购总量的比重不断攀升。
尤其是20世纪90年代中期开始,该比例增长幅度迅速提高,在短短5年内就翻了一番,截至2001年更是达到了30%以上。
再次,跨国并购的增长幅度存在地区差异。
如表1所示,从20世纪80年代至90年代,欧洲保持着比较稳定的比例,基本上均为30%以上;而美洲、大洋洲、非洲和中东地区则有显著增长,美洲、大洋洲和中东地区都至少增长了5个百分点,非洲则增长了23个百分点;从增长幅度来看,美洲最突出,基本上翻了一番,由516%增至1015%;但亚洲是个例外,也许是受到了20世纪90年代末期的金融危机的影响,该比例出现了显著下降。
表1按大洲和时段区分的跨国银行并购欧洲美洲非洲亚洲大洋洲中东总计1978—2001年银行并购数5517914016195830418115359 跨国并购数1822808103371128552357 所占比例3310818641038174211301415131978—1989年银行并购数71631051612968113817 跨国并购数230173770252320 所占比例321151643185413361818128141990—2001年银行并购数4801603514582923610711542 跨国并购数159263596301103532037 所占比例3312101566123613431631121716 来源:Thomson Financial Securities Data(2001)和(Buch,Delong2001)。
上表统计了1978—2001年间2357起并购活动,且至少并购一方是商业银行。
(二)发达国家是跨国并购的主导者一般来讲,如果一国经济发展快、投资环境好、投资收益高、投资回收快,吸引的国际直接投资就多。
发达国家凭借其强大的经济实力和良好的投资条件,一直以来就是实施和接受金融机构跨国并购的主体。
尤其美国和欧洲[2],不仅是世界金融机构并购的主要发生地,而且跨国并购的市值也增长迅猛。
图3 美国并购市值(百万美元) 图4 欧盟并购市值(百万美元) 资料来源:securities data company和(Berger等,2000)。
其中,“国内并购国外机构”指国内金融机构并购外国的金融机构;“国外并购国内机构”指国外的金融机构并购国内的金融机构;且图4将欧盟看作一个国家,“国内”和“国外”均指欧盟内部和欧盟外部。
并购市值均以1998年的美元计算,为每二年的移动平均。
从图3、图4可以看出,美国的国内并购和跨国并购自20世纪90年代均获得了长足发展,1992—1997年间,两者的增长幅度大致相当,但其国内并购市值远远高于跨国并购市值。
就跨国并购而言,国外的金融机构并购美国的金融机构是主流,这也许与美国良好的市场经济环境有关。
而在欧盟,跨国并购正大行其道,不管是欧盟国家之间的并购还是欧盟国家与非欧盟国家的并购,都在20世纪90年代中期取得了飞跃式发展,并购金额不断攀升,而且欧盟内的跨国并购金额始终大于与非欧盟国家的并购金额。
金融机构的跨国并购主要发生在美国和欧盟市场也许是出于两个原因:一是美国和欧盟的经济环境使投资者对未来的并购收益有更良好的预期;二是发达国家的金融业竞争激烈,为获取未来发展的优势地位,各银行都纷纷实施或求助于跨国并购,以增强自身实力,避免被市场淘汰。
(三)新兴经济体在跨国并购中的地位不断加强20世纪90年代下半期,对新兴市场经济体(Emerging Market Economies,后简称EM Es)的跨国并购风起云涌,其主体形式是发达国家的投资者对EM Es 银行的并购[3]。
图5显示了从20世纪90年代中期起,这些并购交易的价值迅速增长(虽然近两年大幅度下降)。
图5 发达国家对EMEs银行的并购价值 图6 银行跨国并购量的EMEs地区分布 资料来源:Thompson Financial Database从地区分布来看,发达国家银行的跨国并购的主要对象是拉美地区,近十年来占据了总量的近三分之二。
同时,约有24%的跨国并购指向了欧洲的转型国家,特别是那些银行体系不太发达的国家。
少量的发生在亚洲(16%),而非洲和中东的数量更少。
(如图8所示)图7则是EM Es银行发生跨国并购的时间序列分析,从图中我们可以看到地区的不同,跨国并购量具有极大差异。
[4]图7 发达国家投资者对EMEs银行按地区分类的并购价值(1990—2003年) 资料来源:Thompson Financial Database在亚洲,跨国并购量集中在亚洲金融危机后的3年期间内,正如Lardy (2001)所解释的,这些国家和地区对外国金融公司的开放,其目的是获得资本的再注入并获得高级的金融管理技能。
发达国家的银行购买受到金融危机损伤的当地银行,也反映了发达国家银行的竞争策略的变化,而债转股手段的大量使用,反映了发达国家银行正努力减小对这些地区贷款的风险暴露的损失(Lind2 gren等,1999)。
但是,尽管吸引外国银行并购最初是成功的,但其后的进展却并不顺利。
比如HSBC收购SeoulBank就由于监管者的反对而失败了。
在那以后,由于期望值的降低,外资银行进入亚洲的水平开始下降(Lardy,2001)。
在欧洲,1997年外资银行开始进入转型国家,随后趋势日盛。
其中进入规模最大的要属波兰和捷克,他们分别接收了60亿美元和40亿美元。
紧随其后的是克罗地亚和匈牙利,大约为9亿美元。
20世纪90年代初期,欧洲的转型经济体都经历了银行危机,这导致他们都制定了清晰的政策以引入境外战略投资者来为其银行系统注资。
加之这些国家发展潜力巨大,而且还毗邻欧盟的发达国家,故银行的跨国并购量自20世纪90年代中期开始大量增加。
若以跨国并购量计算,拉美无疑是接受银行跨国并购最多的地区。
1994年后并购量就稳定增长(龙舌兰危机之后),但1999年(巴西危机)和2002—2003年(阿根廷和巴西危机)除外。
正如Crystal,Dages和G oldberg(2001)所解释的,外资银行的收益来源于龙舌兰危机后当局对外资所有权的态度的转变,以及20世纪90年代中期对外资进入的法规的放松。
非洲和中东地区则没有显著的银行跨国并购量的变化,这也许是上面描述的导致银行国际化的要素(危机、外资进入的放松、增长机会等)在这些国家都没有具备的缘故。
二、抢占市场是金融业跨国并购的主要动机从前面分析我们知道,发达国家的银行不断向外扩张,尤其指向EM Es,是由内外两个市场的推力和拉力共同作用形成的。
首先,从发达国家国内市场看,银行业竞争日趋激烈,银行市场日趋饱和,而且这些国家信贷市场集中度都在明显提高,体现了强者越强的发展趋势。
从中我们可以推断出,发达国家的信贷机构都正经历着并购重组的过程,只有不断扩大自身规模,才能避免被市场淘汰的厄运。
同时,外资银行在这些国家的资产比重变化并不大,说明外资银行的地位相对比较稳固。
因此,若本土信贷机构要发展,只能是从其它本土机构手中抢夺市场份额,故被淘汰的压力主要集中在本土机构身上。
在可供本土信贷机构发展的市场空间有限的前提下,为保持自身的竞争优势,实现生存或发展的战略目标,本土银行都拥有向外扩张的巨大动力。
而这种海外扩张以跨国并购的方式最为快捷,也最能将经济绩效尽快的反映在财务报表上。
其次,与发达国家相比,发展中国家国内金融市场发育不完善,银行业往往由国有银行垄断,经营效率低而不良资产率高。
发达国家银行如果能够很好地抓住这次经济区域化和全球化的机会,利用广大发展中国家管制放松的契机迅速进入,就可大量抢占发展中国家的银行市场份额。
这正是发达国家银行选择发展中国家作为扩张对象的战略动机所在。
显然,跨国银行的这种战略意图在某些发展中国家已经获得了初步成功。
例如2002年,保加利亚、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、匈牙利、拉脱维亚、立陶宛、墨西哥、新西兰、波兰、捷克和罗马尼亚等国的银行业中,50%以上的银行资产已被跨国银行所控制。
[3]三、对中国的启示通过前面分析,我们可以看到,发展中国家尤其是具有较强经济增长潜力的国家,已成为发达国家银行抢占的重点市场。
在发达国家投资者的强力进入后,这些国家的外资银行比例大幅度提高。
多数发展中国家的外资银行占据了它们的银行市场的半壁江山。
中国是世界上最有投资潜力和经济增长潜力的国家之一。
中国巨大的信贷市场,高度垄断的银行产业,都为外资银行的进入提供了理想的发展空间和无限的获利期望。
虽然,目前我国对外资银行的进入还有比较高的门槛限制,但外资进入的步伐却不曾停止。