德意志联邦银行介绍

货币政策
• 目标：保卫货币，调控流通中的货币及 信贷供应，维持货币币值稳定，控制物 价上涨，特别是要防止国际收支顺差和 间歇性的外资流入。 • 效果：降低通货膨胀预期，提高货币政 策的可信度。
货币政策
• 工具：自1974年实行浮动汇率以来，重 要手段是通过贴现政策、公开市场操作 、存款准备金制度以及外汇政策等。联 邦银行执行货币政策时，按经济发展需 要来确定货币量的增长，而控制货币供 应量的重点是控制中央银行货币（即流 通过程中所有的现金和商业银行在中央 银行的存款准备金），并间接控制其他 货币。
从左至右:卡尔路德维希·蒂埃尔,安德烈亚斯 Dombret,魏德曼,Sabine Lautenschlager,约阿 希姆内格尔,Bohmler鲁道夫 ——来自官网
独立性分析
• 德意志联邦银行被认为是欧洲各国中最 具有独立性的中央银行，它的有效运作 是取得长期繁荣稳定的保障。联邦银行 法规定“德意志联邦银行为了完成本身 使命，必须支持一般经济政策。在执行 本法授予的权力时，不受政府指示的干 涉”，从而在法律地位上确认了中央银 行可以相对于政府具有较大独立性的地 位。
与欧洲中央银行的兲系
1、欧洲中央银行的框架主要以德意志联邦银行的操作模 式为蓝本，其目标和组织结构都是按照德国央行设置的， 欧洲中央银行将具有与德意志联邦银行同样的独立性，甚 至更强。 2、德国是欧洲联盟内经济实力最强的国家，也是欧盟内 最大的贸易进出口国和对外投资国，这得益于经济与货币 联盟在欧盟内产生的完善市场机制的效应，促进了德国经 济的发展。 3、德意志联邦银行提出的处理货币政策与经济政策目标 之间兲系的原则以及确保中央银行独立地位的法规为货币 联盟下相兲体制的构造提供了重要的参照。
德意志联邦银行 Deutsche Bundesbank
德意志联邦银行简介：
德意志联邦银行（德语：Deutsche Bundesbank）是德 国的中央银行，同时也是欧洲中央银行系统(ESCB）的一 部分。由于它的实力和规模，德意志联邦银行是此组织中 最有影响力的成员，德意志联邦银行和欧洲中央银行同位 于德国法兰克福。 德意志联邦银行建于1957年，前身是德意志各邦银行。 1990年10月德国统一后，德意志联邦银行成为统一德国 的中央银行。1948年6月20日起发行德国马克，直到 2002年欧元实体货币开始流通之前，德意志联邦银行一 直是德国马克的中央银行。其是第一个被赋予完全独立性 的中央银行，代表了被称为“联邦银行模式”的中央银行 模式，和政府决定其目标的“新西兰模式”相对应。
德国中央银行具有较大独立性表现在：
• 国家的货币信用政策由中央银行理事会独立决定。联邦银行 将“保卫币值”作为自己的重要目标，在对政府经济政策的 支持与中央银行自身谨慎的货币政策相冲突时，联邦银行有 权选择后者。 • 联邦银行行长以及其他负责人是由联邦总统根据联邦议会的 建议任命的，任期长达8年，比联邦总统5年的任期要长得多 。这形成了一个保证中央银行各项政策独立性和连续性的环 境，不至于由于政府首脑更迭而造成中央银行领导层的过多 变动。 • 根据法律规定，联邦政府成员有权参加中央银行执行董事会 商议有关货币、金融和经济政策的会议，在会议上，政府成 员有权向中央银行理事会提出动议，但没有表决权。在对讨 论的问题有重大异议时，政府成员可要求中央银行执行董事 会推迟表决，但这种推迟最长不能超过两周，当两者之间出 现严重分歧时，由联邦议院作出终裁。这也就是说，德国中 央银行向联邦议院负责。
组织结构 独立性分析
货币政策
与欧洲中央银行关系
组织结构
德意志联邦银行组织架构由中央银行董事会、执行董事会 以及区域中央银行行长三级组成。中央银行董事会是最高 决策机构。 执行董事会是执行机构，它包括总统、副总统和其他四个 成员。（图片）执行董事会治理和管理联邦银行。执行委 员会的成员由德意志联邦共和国的总统任命。总统、副总 统和一个其他成员由联邦政府提名，其他三个成员由联邦 参议院与联邦政府协议提名。 德国央行有九个区域办事处，分别位于柏林、杜塞尔多夫、 法兰克福、汉堡、汉诺威、莱比锡、美因茨、慕尼黑和斯 图加特。
货币政策工具
• （1）贴现政策。德意志联邦银行将贴现政策作为执 行货币政策的重要手段，该行为其他银行贴现商业票 据，条件是这些票据必须符合该行认为合格的等级。 • （2）公开市场操作。联邦银行依法有权买卖所有能 再贴现的合格票据，国库券、联邦政府和其它公共机 构的债券，以及在股票交易所报价的私营经济部门的 债券。 • （3）存款准备金制度。联邦银行法规定，商业银行 必须按其吸收存款额的一定比率，向中央银行缓存最 低准备金，这是强制性的无息存款。 • （4）外汇政策。联邦银行有权经营全部外汇业务， 买卖金银，与外国进行其他银行业务往来。官方所有 的黄金和外币均掌握在联邦银行手中。因此，国际收 支的盈余或外国资本的流入都直接增大银行系统的储 备基础。
资料来源：
ຫໍສະໝຸດ Baidu比较银行制度》 孙树茜，张贵乐著 中国金融出版社 《西方货币银行学》李崇淮，黄宪著 中国金融出版社 《欧元的诞生与影响》钟鑫，吴华著 经济管理出版社 《欧洲货币联盟的理论基础与运作机制》雷志卫著 中国金融出版社 德意志联邦银行的官方网站
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